关税大棒下，“开门红”行情还会有吗？

关税大棒下，“开门红”行情还会有吗？

春节长假期间，海内外大事较多，美国对华开征关税、DeepSeek火爆出圈等事件均成为市场关注焦点。

那么，美国的关税大棒会对A股市场有何影响？节后开门红行情是否可期？

关税短期影响有限，中期节奏有变数

总体来看，美国的关税举措对A股市场的短期影响相对有限。

一方面，目前中美两国的贸易摩擦进展基本符合预期，此前大盘的波动也在很大程度上反映了贸易摩擦的担忧。从春节期间港股“先跌后涨”的走势也可以看出，美国对华加征关税的短期影响相对较小。

另一方面，针对美国对华加征关税的举措，国务院已经推出反制措施。预计市场的担忧情绪可能会有所缓解。并且，从美国暂缓对墨西哥、加拿大加征关税这一点来看，后续中美贸易摩擦也存在阶段缓和的可能。

所以，短期来看，A股市场偏好可能会受到一定的扰动，但暂不构成主要矛盾，大概率不会影响蛇年A股市场的平稳开局。

不过中期来看，后续美国加征关税的节奏存在很大的不确认定性，这可能会在一定程度上持续压制市场偏好。并且，长期来看，高额关税可能会加剧全球经济的衰退压力。因此，后市需要密切关注关税相关进展。

积极信号较多

春节长假前后，海内外的积极信号也比较多，A股市场蛇年开门红的基础依然牢固。

一是，春运客流量、春节档票房、旅游人流量等数据均印证了国内消费景气度的稳步回升；

二是，政策面来看，《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提振市场信心，证监会在《求是》杂志的发文明确下一阶段资本市场高质量发展六方面任务，稳定市场预期；

三是，国内大模型DeepSeek火爆全球，短期来看有望显著提升中国AI产业在全球市场的关注度，国内AI产业链、AI应用端会显著收益。更重要的是，该事件大概率会驱动A股市场新一轮“AI+”行情的演绎热潮，进而提升整个市场的风险偏好。

布局春季行情

综上所述，目前中美贸易摩擦进展基本符合预期，美国的关税举措对A股市场的短期影响相对有限，但需要密切留意后续的进展。鉴于春节期间消费数据向好，政策面偏积极，A股市场蛇年仍有望走出开门红行情。

配置上，受DeepSeek催化，AI应用端有望迎来主题机会，重点关注消费电子、人形机器人、自动驾驶等环节。不过，英伟达产业链可能会面临一定的调整压力。财报窗口，动力电池、创新药等供需格局持续改善的方向也或有修复机会。

【机会前瞻】

春节假期DeepSeek引发全球关注，AI产业链有望持续活跃！