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情报精选：年内涨超30%！中国资产领跑全球；AI智能体，延续强势；小金属彻底火了！鲍威尔：不急于调整利率

1、3月8日中方公布对加拿大反歧视调查结果，这意味着中国发起的首例反歧视调查结果出炉。同时，国务院关税税则委员会发布公告，自2025年3月20日起，对原产于加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对原产于加拿大的水产品、猪肉加征25%关税。

3、住建部、市场监管总局近日对推进住宅老旧电梯更新改造提出进一步要求，部署各地要做好超长期特别国债资金支持住宅老旧电梯更新工作，目前全国已开工超长期特别国债资金支持更新电梯达3.6万台。

5、农业农村部部长表示，高端装备、高端农机、生物育种、无人机、AI，在农业上用得越来越广泛，大大提升了农业的生产效率。我国农业无人机保有量超20万架，无人机的作业面积超4亿亩。

7、鲍威尔表示，美联储不需要急于调整利率；美国政府政策影响的不确定性仍然很高；不会对一两项超出预期的经济数据做出过度反应。数据显示，美国2月非农就业人数增加15.1万人，不及市场预期。交易员仍预计美联储今年将降息约75个基点，分别在6月份、9月份、12月份降息25个基点。

1、上周美国反复无常的关税政策导致美股全线大跌，纳指当周大跌3.5%，进入回调区域。但纳斯达克中国金龙指数却一周累涨4.93%。恒生科技指数一周累涨超8%，年内涨幅超过30%，领跑全球；A股科创50指数年内涨幅超过12%；MSCI中国指数年内飙升20%，是全球表现最好的市场之一。千亿私募景林资产表示，中国资产估值被压低的时代已结束。瑞银预计今年沪深300指数成分股公司的每股收益将增长6%，海外资金加仓中国，因美股波动且中国在新兴市场中唯一拥有高质量AI大模型。

3、上周，国家超算互联网平台上线阿里巴巴开源推理模型QwQ-32B API接口服务，现在用户可获得免费的100万Tokens。基于国产深算智能加速卡以及全国一体化算力网，平台支持海量用户便捷调用QwQ-32B、DeepSeek-R1等国产开源大模型的接口服务。

5、小金属彻底火了！继3月6日99.65%纯度锑锭平均报价突破至17万元/吨，较1月2日累计上涨近19%之后，3月7日长江有色金属网数据显示，精铋均价达到13.7万元/吨，相比上一日上涨2.6万元/吨，单日涨幅达到惊人的23%。百川盈孚数据显示，截至3月7日，金属钴价格本月以来涨幅近37%。

7、数据显示，截至2月底上交所ETF总规模超2.7万亿，股票ETF突破2万亿，49只科创板ETF最新规模达2300亿元。上交所总经理蔡建春表示，“美国市场权益类ETF占到总市值的13%，欧洲是11%，日本是8%，我们还不到4%”，上交所会在多资产类别的指数方面做一些探索，满足不同风险偏好投资者的投资需求。

9、算力领域近期成为资本市场焦点，多家上市公司接连斩获大额算力订单。数据显示，3月3日至7日，有101家上市公司被公募机构调研达620次，纷纷被问及企业算力布局等问题。

11、近期工商银行在同业率先完成DeepSeek最新开源大模型的私有化部署，并将其接入行内“工银智涌”大模型矩阵体系，推动金融业务场景的智能化升级。除了工行之外，邮储银行、建设银行也已经宣布在探索相关应用。

1、据中科院合肥物质科学研究院消息，该院大科学团队研制的聚变堆主机关键系统综合研究设施——八分之一真空室及总体安装系统通过专家组测试与验收，系统研制水平及运行能力达到国际先进水平。

3、华工科技董事长称，中国激光产业已迈入全球第一方阵。我们研制成功汽车白车身激光焊接装备，一举突破国外近40年的技术垄断， 43秒就可完成一辆新能源汽车车身的激光焊接，是行业最快速度。这款产品的国内市占率已达90%，服务下线车辆超过4500万辆。

5、微软正在开发内部人工智能推理模型，以与OpenAI竞争，并可能将其出售给开发者。微软已经开始测试XAI、META和DEEPSEEK的模型，作为Copilot中潜在的OPENAI替代品。

7、3月9日，据网络平台数据，《哪吒之魔童闹海》全球电影票房（含预售及海外）超越《复仇者联盟3：无限战争》，进入全球票房榜前6名。

机会

点评：低通胀环境可能对市场情绪形成一定压制，但同时也为货币政策宽松提供了空间，有利于流动性环境的改善。结构性机会上，服务类行业，如医疗保健、教育文化娱乐等，可能表现相对稳健。此外，低通胀环境下，消费板块中的必选消费品可能更具防御性，而可选消费品则可能受到一定压制。

2、据海关总署，中国1至2月进口同比(按美元计) -8.4%；中国1至2月出口同比(按美元计) 2.3%。

公司调研：

长盈精密：已有人形机器人零组件产品订单进入量产

尤洛卡：矿山机器人项目进展顺利 部分产品已拿到安标证书

雪人股份：控股子公司杭州龙华已为各类数据中心建设与改造项目提供服务

维峰电子：公司暂未有相关产品应用于固态电池

华润材料：暂未开展与蜜雪冰城的直接合作

中信特钢：已完成DeepSeek-R1大模型接入

银邦股份：公司钛铝复合材料可以应用于消费电子（手机）领域

沪硅产业：拟购买3家子公司的少数股权 股票周一复牌

兴源环境：终止2023年度向特定对象发行股票事项

新相微：筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项 股票继续停牌

中科通达：筹划购买星和北海100%股权 股票周一起停牌

新亚电子：拟2346.5万元购买祥龙科技6.61%股权

青达环保：向特定对象发行A股股票申请获得上交所受理

狮头股份：拟购利珀科技100%股权并向实控人募集配套资金 切入机器视觉领域

芯源微：筹划控制权变更事项 股票继续停牌

百利天恒：拟定增募资不超39亿元 用于创新药研发项目

重大投资&合同

孩子王：投资成立全资子公司打造面向母婴、儿童等领域的垂域大模型、IP智能体

彤程新材：子公司拟在泰国投资建设橡胶助剂生产基地

新疆众和：拟67.81亿元投建年产240万吨氧化铝项目

玉禾田：中标石河子市环卫园林一体化项目-标项1

新五丰：拟设立湖南新五丰股份有限公司新化分公司

登云股份：全资子公司拟在新加坡、泰国等地设立数家全资子公司并建立气门业务泰国生产基地

源杰科技：拟增加50G光芯片产业化建设项目投资额

特变电工：控股公司与关联方共同投资建设年产240万吨氧化铝项目并提供融资担保

八一钢铁：拟投资1.81亿元新建宽厚板连铸机项目

东鹏饮料：拟每10股派25元 共计分派现金红利13亿元

英洛华：2024年净利润同比增加176.52% 拟10派1.24元

南网储能：2024年净利润11.26亿元 同比增加11.14%

得邦照明：2024年净利润3.47亿元 拟每10股派发现金股利7.40元

高新发展：2024年净利润同比下降83.75%

汇通能源：2024年净利润同比增长68.46%

新希望：2025年2月生猪销售数量环比减少23.93%

金新农：2025年2月生猪销量9.34万头

广汽集团：2月汽车销量为98，721辆，同比增长0.33%

天康生物：2025年2月生猪销量同比增长65.32%

环旭电子：1月至2月合并营收86.58亿元 同比减少3.42%

新天然气：获得政府补助

安凯客车：2月销量为358辆

罗牛山：2月生猪销售4.91万头 销售收入1.01亿元

湘佳股份：2025年2月活禽销售384万只 销售收入7151.5万元

环旭电子：1月至2月合并营收86.58亿元 同比减少3.42%

增减持&回购

联化科技：取得金融机构股票回购专项贷款承诺函

爱科赛博：股东拟合计减持不超过2%公司股份

洁雅股份：明源基金及其一致行动人拟减持公司不超4.95%股份

3月13日-16日 第13届深圳国际宠物用品展览会

每日复盘




市场缩量小幅调整，不改震荡上行态势！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：缩量小幅调整，并未改变市场的趋势，接下来市场有望延续震荡向上的态势。

【消息】据海关总署，中国1至2月进口同比(按美元计) -8.4%；中国1至2月出口同比(按美元计) 2.3%。

出口同比增长2.3%，弱于市场预期“4%-5%”的增速中枢，原因或如下：（1）尽管1-2月PMI分项中新出口订单反弹，但仍位于荣枯线下方，显示外需仍在收缩；（2）美政府关税政策扰动市场预期。值得注意的是，出口正增仍显示出一定的市场韧性，机电产品、自动数据处理设备、集成电路等增速维持高位。

展望后市，2月1日中美关税已升级，2025年我国外贸环境变数加大，预计国内逆周期调节力度会显著加强，以对冲贸易政策的不利影响，此基础上或一定提振进口需求。

具体到A股市场，出口维持韧性对制造业相关板块形成一定支撑，如机电产品（占出口总值60%）、新能源汽车、自动数据处理设备等具备技术壁垒的赛道，加上人工智能革命催化全球电子景气周期上行，可留意消费电子、集成电路、汽车电子等方向的估值修复机会。

两市震荡调整，共62只个股涨停

题材前瞻




华为正式组建医疗卫生军团

AI医疗

3月8日，华为正式组建医疗卫生军团。据悉，医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。华为这一举动，传递出其加快进入AI医疗产业的信号。近年来，华为通过华为云盘古药物分子大模型、眼科大模型、瑞智病理大模型RuiPath等大模型以及AI解决方案，赋能医疗卫生行业。

当下医疗卫生行业正临AI新技术带来颠覆式改变的关键变革点，AI医疗行业蕴含着巨大的商业机会。华为军团的成立，将整合自身的资源与力量，以及行业伙伴的能力，推动医疗卫生行业智能化升级，提升医疗效率与医疗服务的可及性，最终惠及国计民生。

公司与华为云联合主办“至则通达大模型赋能医疗健康行业创新大会”并推出四项新产品；在体检场景，公司与华为云联合推出国内首款健康管理AI机器人“健康小美”，推动健康管理服务向智能化、个性化发展；药房场景，公司与华为云联合广西柳药集团启动“桂中大药房智慧升级计划”，提升药房服务效率和质量。公司与华为云在智慧医疗领域具备前瞻性的领先优势，正在共同构建更加高效、精准的医疗健康服务体系，充分利用AI和大数据等技术，助力实现智慧医疗服务的广泛应用。

风险提示：下游需求不及预期；AI技术发展不及预期；政策不确定性风险。

价值掘金




润达医疗（603108）：华为正式组建医疗卫生军团，AI医疗有望受益！

概念		关注区间		名称	机构	润达医疗	AI医疗	当下医疗卫生行业正临AI新技术带来颠覆式改变的关键变革点，AI医疗行业蕴含着巨大的商业机会	20250310
002368	德邦证券《计算机行业大浪潮中的大趋势：数据要素~为什么华为后是数据要素？-241016》	中航证券《太极股份（002368）：Q3单季扭亏为盈，数据要素市场卡位有优势-241107》一文中给予“买入”评级	佳发教育		AI教育	无论海内外，教育天然是AI落地的重要场景，国内AI+教育厂商均在自身的优势领域推出了AI产品，在国产模型加持下有望加速产品打磨与商业化落地	20250306
002929	华创证券《通信行业周报：AI算力投资景气度高涨，算力服务标的大巡礼-250223》	方正证券《润建股份（002929）：阿里云资本开支扩增核心受益，行业AIAgent前景广阔-250221》一文中给予“推荐”评级	深信服	AI算力	长期视角下，只要AI发展的逻辑并未出现动摇、产业发展按照规律持续进行，算力产业链的景气度终将回归	20250304

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




价格及业绩底部震荡，但低估值、高分红优势亦突出

近日，煤炭板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦煤炭板块，看多逻辑如下：（1）宏观政策定调积极，煤炭等红利股龙头受益显著；（2）一季度行业基本面或低位徘徊，但向下空间也有限；（3）行业“高红利、价值重估、周期波动”机会仍存。

重点关注业绩稳健、开采成本低、低估值、高分红特征突出的煤企龙头。

【核心逻辑】

今年两会报告对煤炭行业有以下相关表述——

煤炭行业需在保供压力下提升能效，火电企业面临“供电煤耗下降”与“灵活性调峰”的双重技术升级需求。

报告中指出“中央预算内投资拟安排7350亿元”并强调“保障在建项目资金需求”。煤电低碳化改造等项目有望获得低成本资金支持。尤其具备清洁转型技术储备的煤企受益显著。

近期动力煤和焦煤价格环比均再次回落，截至2月27日动力煤价格699元/吨，为2023年9月以来新低值。一个共性原因是需求不振-尽管供应端预期略有差异。

动力煤方面，3月初以来，中国煤炭工业协会发布倡议书，煤炭企业要有序推动产量控制，维护供需平衡，同时有效控制劣质煤进口量。预计煤企将进一步提高产销自律性及对进口低卡煤的控制，有助缓解当前供给宽松的压力。

焦煤方面，3月初以来，产地煤矿以保证安全生产为主，焦煤供应量持续恢复。但目前市场终端需求未见释放，钢厂盈利空间有限，对焦需求一般。

总体上，煤炭行业供需展现出“总量保持平稳、结构持续优化”的显著特征，结合两会相关政策导向，展望后市，将会催生出三大投资主线：

其二，一体化价值重估。煤电联营企业通过长协煤锁定燃料成本，叠加调峰容量电价补偿机制，业绩稳定性显著优于纯开采企业。煤化一体模式依托原料自给优势，在高端材料领域形成差异化竞争力。

能源转型大势不改，但未来相当长期内，煤电仍需承担调峰保供职能，仍是低成本、高稳定性的能源安全基石之一。今年行业将迎来“煤、电与新能源优化组合”的过渡期机遇，量价小幅增长。尤其“一体化+”项目受益。

陕西煤业、中国神华、中煤能源、兖矿能源、电投能源、晋控煤业、淮北矿业。

国盛证券张津铭《煤炭开采行业专题研究：山西焦煤产区考察反馈～生产未受扰动，静待需求改善-250306》

山西证券胡博《煤炭行业动态点评：权威协会全方位倡议，助力煤炭供需平衡-250304》

大同证券刘永芳《煤炭行业周报：海运量价齐升，煤价有望止跌企稳-250303》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入17.53亿

云赛智联(600602)

1. 盘面异动：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。

3. 榜史概况：此次是云赛智联今年第7次上榜。

5. 盘面趋势：云赛智联为国资云概念龙头之一，逆市涨停，榜单显示，买一和卖一均为沪股通席位，净买入688.9万元；买二和卖三席位均为知名游资“陈小群”，净买入1.3亿；买三席位为知名游资“章盟主”，净买入2.37亿元。另外，卖四和卖五均为散户席位。总的来看，云赛智联的基本面较为稳固，未来股价走势或将继续受到市场资金的关注，但投资者需保持警惕，合理控制风险。

三星医疗：3月7日公司在大宗交易平台以24.65元／股的价格成交968.84万股，占公司流通股本的0.64%。

铂力特(688333)

航天军工

近日，美国国防部与初创公司Scale AI签署一份合同，将人工智能用于军事规划和行动，标志着五角大楼正将这项新兴技术纳入其工作流程，也表明未来的战争正进入到“AI赋能军事时代”。

时代周刊称俄乌冲突为“人工智能第一战”，AI+军工已是大势所趋，“制智权”已成为现代战争制胜关键。市场也愿意对相关公司高估。比如，美股上市公司Palantir在AI浪潮下快速崛起成新军工巨头，20倍涨幅成就万亿市值。

机构预计，全球军事AI市场规模预计从2023年的92亿美元增长至2028年的388亿美元，年复合增速33.3%。可布局AI技术领先的军工业上市公司。

【核心优势】

公司在2024年9月23日公告，拟设立全资子公司，投资10亿元建设增材制造专用粉末材料产线建设项目，在金属增材制造大规模智能生产基地项目建设的基础上，进一步扩充原材料粉末产能。原募投项目金属3D打印原材料产能为800吨/年，预计本次投资后产能大幅增至3000吨/年，以满足增材制造产业快速增长的市场需求。可用于金属3D打印、尖端航天军工装备制造、高端工业机械等领域，将显著提升公司市场话语权。

【研报参考】

东吴证券苏立赞等《2024年三季报点评：拟投资10亿元建设原材料产线，产能有望翻约4倍-241031》