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情报精选：险资加大股票配置！外资对A股“兴趣飙升”；南向流入超4100亿；4月启动“十城联动共享美食佳饮”

1、商务部介绍，4月份，将启动“十城联动共享美食佳饮”活动。还将发展“人工智能+消费”，引导推广人工智能产品；促进“IP+消费”，鼓励动漫、游戏、电竞及周边衍生品等消费；会同相关部门有序发展消费级无人机等低空消费。此外，还将加强数字消费相关政策研究，深化专项提升行动，增强数字消费内生动力和创新活力。

3、国资委持续深化中央企业AI+专项行动，指导央企紧盯发展态势、服务国家战略，全力当好国家智算基础设施的重要供给者、人工智能赋能千行百业的重要破题者、产业体系化布局的重要组织者，在应用、算力、数据、模型等人工智能产业重点领域取得积极成效。

5、在上海全球投资促进大会上，上海2025重点产业布局图、2个500亿级基金、上海智造空间云链平台等重磅发布。其中，上海市产业转型升级二期基金、上海市国资并购基金矩阵备受关注。另外，在大会上，共有21个重点产业项目宣布落地启动，其中涵盖先进材料、集成电路、高端装备、生物医药、数字经济等领域。

7、3月25日，杭州有4宗宅地出让，最终均溢价成交，总成交金额达101.53亿元，整体平均溢价率52%。其中最热门的滨江区西兴单元地块，成交楼面价77409元/㎡，溢价率69.86%，成为杭州涉宅用地单价新“地王”。

1、中国平安总经理谢永林表示，权益资产对提升险资收益具有不可替代性，将适度加大股票配置，坚持高分红和成长性板块均衡配置。公司也密切关注科技板块，将积极做好研究，合理增加布局。截至2024年末，中国平安管理资产规模超5.7万亿元，是中长期资金典型代表。

3、3月25日，港股大幅回调，南向资金则净买入138.96亿港元，2025年以来，南向资金累计净流入超4100亿港元。当天，小米集团-W、美团-W分别合计获净买入约84.75亿港元、6.30亿港元。瑞众人寿保险有限责任公司在中国神华的持股比例于03月20日从4.97%升至5.00%。贝莱德在中国人寿的持股比例于03月20日从5.95%升至6.38%。

5、25日，可控核聚变板块上涨。机构称，可控核聚变项目招标加速，已有大额零部件订单逐步落地，预计2030—2035年间全球核聚变装置市场规模有望达2.26万亿元。

7、科大讯飞佛山人工智能产业基地正式揭牌，韩端科技、声临奇境、零动未来、中远惠科与科大讯飞进行签约，成为科大讯飞佛山人工智能产业基地首批入驻企业。

1、DeepSeek周一晚发布了V3-0324模型，初步测试显示其可在消费级硬件上运行，打破大模型需要数据中心的传统思路；其计划在4月发布的R2模型有可能直接挑战OpenAI宣传已久的GPT-5模型。

3、小鹏汽车目前至少规划了5款增程车型，包含轿车与SUV，相当于P7和G6都会有增程版型。知情人士称，首款增程车型将是基于X9开发而来，在今年下半年量产，E、F、H 等平台都有增程车型，放在明年及后年，未来小鹏绝大多数新车都将采取增程和纯电双动力模式。

5、力拓集团CEO石道成表示，全球锂年需求量未来或增至400万-500万吨。尽管当前锂价低，但力拓仍加大锂业布局。今年3月7日，力拓正式宣布已完成以67亿美元收购阿卡迪姆锂业股份有限公司的交易。

1、据财联社消息，3月25日，商务部表示，计划提升离境退税政策效果，将会同有关部门出台针对性政策措施，增加退税商店数量，优化退税服务，便利境外旅客在华购物，扩大入境消费。

点评：预计有关部门将进一步加大人口政策支持力度，包括扩大育儿补贴覆盖范围、提高补贴标准、完善托育服务体系建设等。同时，政策将更加注重系统性和协同性，与教育、医疗、住房等政策形成合力，共同营造生育友好社会氛围。奶粉、母婴用品、辅助生殖、玩具、婴幼儿教育等行业直接受益。

公司

广信材料：公司的涂料可以用于海工装备

翔丰华：公司硅碳负极产品已移交国内外多家电池厂商进行客户测试

盛邦安全：公司卫星互联网安全产品在海洋漂浮物场景已实现落地应用

苏美达：旗下大型柴油发电机组主要深耕全球通信运营商、数据中心等领域

欣旺达：6C电池即将量产 下一代6-8C闪充电池研发顺利

豪恩汽电：已成立公司从事机器人领域感知产品研发、生产及销售

万马股份：公司与海缆相关业务和产品主要为海底电缆使用的海缆材料

龙洲股份：智能潜排水机器可应用于水下3米的作业环境

重组&再融资

宝光股份：控股股东筹划国有股份无偿划转 公司控制权不变

诺力股份：拟分拆中鼎智能至香港联交所主板上市

南山铝业：控股子公司在香港联合交易所有限公司主板挂牌并上市交易

张小泉：间接控股股东富春控股集团被启动预重整

赛力斯：公司发行股份购买资产之标的资产过户完成

重大投资&合同

飞龙股份：收到某国际知名汽车零部件公司电子油泵项目定点协议

东华软件：拟与全资子公司共同出资5000万元设立山东东华葵丘数据科技有限公司

菲菱科思：收到广汽日野汽车零配件开发供应商定点通知

滨江集团：公司竞得两块住宅用地

国机精工：拟3.8亿元设立晶源创科公司建设功能性金刚石材料中试及产业化项目

博世科：联合体预中标1.17亿元废水处理EPC项目

瑞松科技：拟使用超募资金9000万日元购买松下互联株式会社高精高速并联机器人项目相关资产

英飞特：拟1000万元增资上海共舜新能源科技有限公司

联瑞新材：2024年净利润同比增长44.47% 拟10转3派5元

双汇发展：2024年净利润同比下降1.26% 拟10派7.5元

元祖股份：2024年度净利润2.49亿元 同比下降9.98%

宁波远洋：公司2024年净利润为5.5亿元 同比增长9.86%

快意电梯：2024年净利润1.32亿元 同比下降8.46%

民丰特纸：2024年净利润同比增长54.09%

中简科技：2025年一季度净利润预计同比增长68.79%-92.42%

飞乐音响：获得505.90万元政府补助

天通股份：子公司天通银厦收到4752万元政府补助

增减持&回购

西高院：股东丰瀛安创拟减持不超过3%公司股份

红星发展：董事高月飞、副总经理耿震拟减持股份

每日复盘




缩量微跌，指数有望筑底反弹！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场大幅缩量，“地量”之后有望见到“地价”，接下来指数有望筑底反弹，热点轮动的风格或将延续。

【消息】据财政部，1—2月，全国一般公共预算收入43856亿元，同比下降1.6%。其中，全国税收收入36349亿元，同比下降3.9%；非税收入7507亿元，同比增长11%。

1、非税收入支撑收入韧性——非税收入同比增长 11%，主要受部分上市金融企业分红入库带动，缓解了税收下滑压力。企业所得税下降10.4% 主因中央金融企业汇算清缴减少，属一次性因素，剔除后税收同比降幅收窄至 1.2%。

3、财政支出精准发力，从投资向科技、民生方向转移趋势明显。教育（+7.7%）、科技（+10.6%）、社保（+6.7%）支出增速居前，与 “科技自立自强”“民生保障” 政策方向一致。基建相关支出（同比增速-5.6%）增速放缓，后续专项债发行或加速落地。

具体到A股市场，积极的财政政策预期支撑市场风险偏好。行业层面，可留意三个方向：（1）科技——财政支出增速靠前，叠加数字经济税收增长（信息技术服务业+19.4%），利好数字经济相关方向；（2）券商——证券印花税高增，利好盈利修复；（3）高端制造——相关税收收入高增，通用设备、专用设备需求或持续释放。

三大指数小幅下跌 两市共57只个股涨停

题材前瞻




国资委：央企人工智能产业发展将提速加力

人工智能板块

3月25日，在国务院国资委召开的中央企业“人工智能+”媒体通气会上，国务院国资委规划发展局相关负责人表示，目前，中央企业人工智能产业发展将进一步提速加力。

2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，会议要求，中央企业要加快布局和发展智能产业；加快建设一批智能算力中心等。在顶层设计下，央国企作为国民经济的重要支柱将由上而下的加速人工智能发展，推动人工智能在更多业务场景应用。

公司的联网通信业务稳健发展，IDC+联通云持续提高发展质量。CAPEX持续调整加速利润释放，结构优化下加大算力投入；股息率稳步提升强化高股息属性。公司作为传统的高股息资产，在传统业务保持稳健增长背景之下，2024年股息率提升至60%，未来有望持续提升分红，股息分红持续增长下迎配置良机。

风险提示：政策变化、运营商竞争加剧、5G应用与大模型发展不及预期。

价值掘金




中国联通（600050）：国资委推动央企AI发展，龙头央企受益

概念		关注区间		名称	机构	中国联通	人工智能	央国企作为国民经济的重要支柱将由上而下的加速人工智能发展，推动人工智能在更多业务场景应用	20250326
000708	信达证券《钢铁行业周报：钢铁产能淘汰基金或成立，供给格局有望迎来显著改善-250322》	银河证券《中信特钢（000708）：问鼎特钢之巅，品类丰富响应需求升级-250316》一文中给予“推荐”评级	亨通光电		海洋经济	政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。海洋经济有效拉动GDP增长，产业空间具备规模	20250324
000999	湘财证券《中药行业周报：关注中药板块估值修复-250312》	银河证券《华润三九（000999）：中医药健康引领者，长期发展韧性强-250314》一文中给予“推荐”评级	保利发展	房地产	2025年楼市将从止跌回稳向回暖回升过渡，房企业绩逐步走出低谷预期提升，将可能推动板块估值的再度向上修复	20250320

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




这一最尖端的前沿科技产业，今年来采购密集、技术大爆发！

近日，可控核聚变概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦可控核聚变概念，看多逻辑如下：（1）国内可控核聚变研发进展迅猛、技术路线多元；（2）可控核聚变2030和2050目标路线图已明；（3）今年及未来几年主要关注可控核聚变局部炒作机会。

可重点关注受益ITER项目交付及国内新实验堆建设的核心设备供应商，以及上游的超导材料企业。

【核心逻辑】

国资委2024年10月明确将核聚变列为重点未来产业，提出“超前布局、梯次培育”；

2月，中国核电和浙能电力两大能源国企增资17.5亿元参股中国聚变能源公司，加速商业化进程；

此外，还有中核集团“中国环流三号”项目在核心技术上已突破高约束模式运行，核心任务是实现“聚变点火”。

核聚变具备能源潜力丰富、能量密度高等优点，有望成为人类终极能源。

而在今年及2030年前的“短中期”内，仍主要以实验堆突破为主，主要关注核聚变能量稳定释放技术逐步突破带来的一些产业新应用机会。

在政策的长期大力支持下，我国在可控核聚变领域的研发进展全球领先。

目前华龙一号国内外在运在建机组总数达到33台，已成为全球在运在建机组总数最多的三代核电技术；

在国内核聚变堆这一最尖端的前沿科技领域，主要由中核集团、中物院、中科院等科研院所领头，不断研究如何从实现“聚变反应”向“工程化”转化。相应的投资采购也由他们主导。

可控核聚变作为最尖端、最敏感、耗资巨大的前沿产业，在研发节奏和市场开发周期上也极长。前期将以实验堆突破为主，后期商业堆接力，而今年及2030年前仍主要以实验堆突破为主，主要关注局部技术突破的概念炒作机会。

联创光电、国光电气、安泰科技、西部超导、永鼎股份、精达股份、中国核电。

国信证券黄秀杰《公用环保行业202503第2期：中石油中石化天然气年度合同定价方案初步确定，可控核聚变进展更新-250310》

民生证券李哲《机械行业一周解一惑系列：可控核聚变最新进展及其系统结构拆分-250309》

方正证券李鲁靖《国防军工行业：国内外可控核聚变融资创新高，我国可控核聚变建设元年或正式开启-250304》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入5.37亿

久盛电气(301082)

1. 盘面异动：日收盘价格涨幅达到15%。

3. 榜史概况：此次是久盛电气今年第3次上榜。

5. 盘面趋势：久盛电气为可控核聚变概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一和买二分别为知名游资“量化打板”和“中山东路”，分别净买入3487.67万元、2888.45万元；买三为机构席位，净买入2601.5万元。整体来看，多个知名游资的参与提升了市场的热度，同时考虑到公司在核电领域的布局及行业前景，久盛电气的后续走势或将继续受到市场的关注。但投资者仍需关注市场情绪变化及游资动向，以防范短期波动风险。

凯撒旅业：3月25日公司在大宗交易平台以4.21元／股的价格成交675.00万股，占公司流通股本的0.50%。

永鼎股份(600105)

可控核聚变

聚变新能、中科院等离子体所等主要参与可控核聚变研发的公司密集宣布多达46项采购项目。包括水冷系统6000T冷却塔、170GHz回旋管、高压氦气回收压缩机等关键产品，反映可控核聚变研发进展提速。

核聚变具备能源潜力丰富、能量密度高等优点，有望成为人类终极能源。但研发难度也极为艰辛，不仅耗资巨大、周期极长，且商业化节奏进展仍有很多不确定性之处。

而在今年及2030年前，国内核聚变仍主要以实验堆突破为主，主要关注核聚变能量稳定释放技术逐步突破带来的一些炒作机会。因这一前沿科技领域主要由中核集团、中物院、中科院等科研院所领头，因此，主要受益企业也与这些参与方紧密相关。

【核心优势】

公司积极培育新质生产力，形成了“光电交融，协同发展”的战略布局，光通信产业立足“光棒、光纤、光缆”等网络基础通信产品，延伸光芯片、光器件、光模块等产品及大数据采集分析应用与信息服务，电力传输产业形成了“海外电力工程-汽车线束-超导带材-电线电缆”协同发展的产业格局，并不断推动新能源、新材料的创新升级。在超导新兴业务方面，公司深度探索新型钉扎中心在超导薄膜中的应用，合成了多种元素的有机化学源，应用潜力巨大。

【研报参考】

天风证券唐海清《投资收益影响利润，主营业务利润略好于同期-20240830》