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情报精选：暴涨227%！外资巨头，加仓中国资产！连续七年，冲击千亿关口；“并购重组”新规发布；证监会出手！罚没7.5亿

1、中美相互调整关税正式实施后，中国至美国的集装箱船预订量激增。据Vizion的数据，截至5月14日的七天平均预订量从截至5月5日当周的平均5709个20英尺当量单位 (TEU) 暴涨277%。航运巨头赫伯罗特表示，最近几天从中国到美国的集装箱预订量跃升了50%。上海至洛杉矶航线，截至16日，马士基5月26日开航航次报价，已达到3705美元/FEU，较5月12日报价上涨了96%。业内预测，美航线的“爆仓”或将持续至7月下旬。

3、白宫再次猛烈批评美联储主席。当地时间5月17日，白宫发文敦促美联储降息。美国密歇根大学数据显示，5月份美国消费者信心指数初值为50.8，连续第5个月下滑，也是美国该指数有记录以来的倒数第二低值。分析认为，这一数据显示了在特朗普政府所推行贸易政策的冲击下，美国家庭对经济前景的悲观情绪正在加剧。

5、工信部副部长指出，加速推进5G-A、6G技术研发、产业培育和应用发展。中国建成全球技术领先、规模最大的信息通信网络，5G应用融入97个国民经济大类中的86个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖，推动人工智能、低空经济等加快布局，有效促进实体经济和数字经济深度融合。

7、《天津市促进人工智能创新发展行动方案（2025-2027年）》提出，加强核心算法技术研发。到2027年攻克100项关键核心技术，在图形处理器（GPU）、AI操作系统等领域技术水平位居全国前列。支持算力技术攻关和平台建设，推动安全可靠底层技术攻关。引导社会资本设立一批面向人工智能领域的天使投资基金、创业投资基金、产业投资基金。

9、《党政机关厉行节约反对浪费条例》（以下简称《条例》）指出，公务用车实行政府集中采购，应当选用国产汽车，优先选用新能源汽车。

市场

2、上周五美股收高，标普500连续第五个交易日上涨。上周美股三大股指均录得涨幅，道指累计上涨3.41%，标普500指数上涨5.27%，纳指涨幅达7.15%。WTI 6月原油期货收涨1.41%报62.49美元/桶，当周累涨2.41%。布油7月期货收涨1.36%报65.41美元/桶，当周累涨2.35%。黄金期货跌0.66%报3205.30美元/盎司，一周累跌3.72%。白银期货跌0.76%报32.43美元/盎司，一周累计下跌1.37%。

4、上交所近日举办商业银行理财公司权益类资金入市专题培训。证券时报记者获悉，本次培训以六部委联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》为政策指引，充分释放ETF在引入中长期资金方面的效能，持续壮大“长钱长投”规模。

6、近期科技主题ETF强势吸金，多只科技主题ETF份额创历史新高。机构也在密集调研科技行业，近一个月，计算机软件、半导体行业获机构调研均超3000次，电子设备制造行业获机构调研2600次以上。

8、5月16日，中国证监会正式公布实施新修订的《上市公司重大资产重组管理办法》。据不完全统计，5月12日-5月18日包括电投能源、光洋股份、滨海能源、中成股份、新疆火炬、哈药股份、盛和资源、ST联合、东山精密、综艺股份、云南铜业、阳光诺和、熵基科技、双一科技、中国医药在内的15家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。

10、上海移动发布“万兆园区算网升级行动”，率先开展“万兆光网”试点建设，打造1ms浦江算力光网，并联合科大讯飞、商汤、阶跃星辰、华为、库帕斯、沐曦等成立了“AI合作联盟”。上海联通启动“双万兆社区嘉年华”，同时长三角一体化智能算力枢纽正式启动。上海电信则发布了面向家庭的“AI家智屏”，“智云版”政企产品等。

12、继2024年第四季度、2025年第一季度分别减持2880.94万股、885.16万股通富微电股份之后，大基金又拟减持不超过3793.99万股通富微电股份。通富微电5月18日晚公告，持有公司8.77%股份的国家集成电路产业投资基金股份有限公司计划减持不超过公司股份总数的2.5%。

14、日前，证监会网站披露的行政处罚决定书显示，何某儒因操纵证券市场，被证监会“没一罚一”，合计罚没2.94亿元。近年来，证监会持续加大执法力度。今年以来，已有三人因操纵股票收到亿元罚单，罚没金额合计超7.5亿元。

行业

2、第十一届世界雷达博览会开幕，多款先进雷达集中亮相。全谱系反隐身雷达、车路协同高精度感知系统，以及全系列关键元器件、原材料、工业软件等“中国首创”成果集中亮相。本次展会除了军用之外，大量民用装备也集中亮相，为灾害预警、智慧城市、低空经济发展等提供高精度数据服务。

4、根据IDC报告，受生成式AI等技术驱动，预计2028年全球新生成数据量规模将达到393.9ZB（泽字节），其中企业数据规模和增速尤为凸显。

6、英伟达将调整对华芯片出口。据最新消息，黄仁勋表示，由于美国政府限制Hopper架构的H20芯片出口至中国，公司正重新审视中国市场战略，但未来不会再推出Hopper系列芯片。英伟达曾透露，相关限制政策将使公司蒙受55亿美元的损失。

8、广州自动驾驶科技企业文远知行宣布，在广州市中心开通8条自动驾驶出行服务示范运营专线，开启全国首个全天时、全天候自动驾驶出行服务。覆盖了广州人流、车流、物流最密集繁忙的区域。

机会

点评：随着大厂新品密集发布，AI眼镜市场规模有望加速扩张。预计2025年全球AI眼镜销售有望达到550万台，同比增135%，而中国供应链将占据50%以上份额。可关AI眼镜整机制造规模领先的企业，以及光学显示、语音交互、端侧算力等三大核心环节的零部件供应商。

2、据财联社消息，日前，北京天坛医院脑机接口临床与转化病房成立。该病房是我国首个将脑机接口技术应用于临床的病房。未来，该病房将开展科研及临床试验，为偏瘫等神经系统疾病患者提供创新治疗。据介绍，病房由北京脑科学与类脑研究所、清华大学生物医学工程系、中国科学院自动化研究所等多家科研机构参与共建。

公司调研：

海南高速：正在考察低空经济相关产业项目，积极寻求战略合作机会

井松智能：预计8-9月完成首台轮式人形机器人工程样机测试

巨一科技：为小米汽车提供电驱动总成智能装测装备

永兴材料：不存在优先开采高品位矿石降低成本的情况

硕贝德：公司4D毫米波雷达波导天线已开始批量交付

万丰奥威：Volocopter2X计划于2025-2026年完成TC取证 并力争商业化订单获取

大唐发电：已完成30亿元中期票据发行

罗欣药业：合计持股5%以上股东终止协议转让公司部分股份

开能健康：拟2289万元收购原能集团700万股股份

南京证券：向特定对象发行A股股票申请获上交所受理

新奥股份：拟申请发行H股并在香港联交所主板上市

联瑞新材：拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超7.2亿元

星宸科技：股东拟询价转让1.89%公司股份

海天味业：公司H股发行上市申请已获香港联交所审阅

滨海能源：拟购买沧州旭阳化工有限公司100%股权 股票复牌

光洋股份：正在筹划购买银球科技100%股权等事项 股票明起停牌

思源电气：拟向全资子公司上海思源高压划转江苏思源高压全部股权

重大投资&合同

鑫宏业：全资子公司中标1.02亿元核电厂机组K3控制电缆设备采购项目

中航高科：全资子公司拟投资9.18亿元提升民用航空复合材料构件能力

广百股份：拟共同投资设立中免市内免税品有限公司

浙商中拓：拟投资设立浙商中拓金盛兰（浙江）有限公司

郴电国际：与郴州华骏新能源签订合作框架协议 共同开发风电项目

白云机场：拟450万元与中免集团等共同设立免税品公司 运营广州市市内免税店相关业务

宁德时代：子公司拟不高于2.25亿美元参投产业投资基金

滨海能源：全资子公司拟签署6000亩土地租赁合同

九州通：与专业投资机构共同投资设立产业基金

群兴玩具：孙公司与腾讯签订1.13亿元算力服务协议

中工国际：拟投资实施乌兹别克斯坦塔什干生活垃圾焚烧发电项目；拟投资实施乌兹别克斯坦安集延生活垃圾焚烧发电项目

业绩&分红

中国核建：4月累计实现营业收入348.86亿元

宁波海运：收到政府补助442万元

增减持&回购

八亿时空：拟以5000万元至1亿元回购股份

隧道股份：控股股东拟2.5亿元-5亿元增持公司股份

韵达股份：控股股东增持公司股份取得专项贷款承诺函

福蓉科技：董事、高级管理人员拟减持不超过0.1268%公司股份

中闽能源：华兴新兴拟减持不超过0.28%股份

南方精工：公司控股股东、实际控制人的一致行动人许维南计划减持不超过0.14%公司股份

康龙化成：股东信中康成计划减持不超过1.5%公司股份

捷佳伟创：控股股东、实际控制人及其一致行动人计划减持股份

易成新能：持股5%以上股东拟减持不超2%股份

拓新药业：伊沃斯于3月14日至5月15日累计减持131.28万股

凯淳股份：控股股东、实控人及一致行动人拟合计减持不超1%公司股份

日历

5月 系列经济数据公布

每日复盘




沪指缩量微跌，市场或将震荡分化！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场近日连续缩量，同时政策层面暂时亦缺少大的催化剂，接下来市场或将延续指数震荡、热点分化轮动的风格。

【消息】据新浪财经消息，日前，商务部召开全国离境退税工作推进会，会上表示要着力提高退税商店覆盖面，提升退税商品吸引力。

2023年，财政部试点“即买即退”模式。上海、成都等城市率先实现退税款现场领取，起退点从500元降至300元，带动中小额消费增长35%；

2025年，起退点进一步下调至200元，覆盖90%以上境外旅客消费场景，“即买即退”服务全国推广，退税款可直接用于再消费，激活相关品类的零售增长。

展望后市，退税政策带动零售、物流、旅游等关联产业，形成“消费—服务—税收”的闭环效应。2025年新增的“即买即退”服务（预付金模式）通过缩短资金周转周期，进一步刺激即时消费。据机构测算，2025年离境退税市场规模预计突破1200亿元，CAGR达28%。

根据Choice数据库，免税相关概念股包括：飞亚达（000026）、珠免集团（600185）、王府井（600859）、海南发展（002163）等。

2025年5月16日，两市共68只个股涨停，比上个交易日减少8只。两市震荡调整，三大指数小幅下跌。沪指跌0.4%，深成指跌0.07%，创业板指跌0.19%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




“空中无人机航母”之称的九天无人机即将首飞

无人机概念

在第十五届中国航展上，“九天”察打一体无人机首次亮相就备受关注，预计今年6月底完成首飞任务。九天无人机翼展达25米，最大起飞重量16吨，最大载重6吨，最大航程7000公里，航时大于12小时。“九天”无人机的另一大亮点是在机腹内集成了神秘的“异构蜂巢任务舱”。这个任务舱可容纳上百枚巡飞弹或小型无人机，所以“九天”无人机也有“空中无人机航母”之称。

无人机产业链处于高速发展阶段，短期来看，十四五末期国内无人机装备建设叠加世界军贸放量，或将带来国内无人机行业总体高速增长；长期来看，人工智能加速产业化或将驱动协同作战飞机加速落地。根据测算，预计到2028年中国军用无人机年需求价值量或将超过400亿元。

公司参与研制的多款型号地面无人平台装备在特殊机构比测中名列前茅并获得了选型，并在无人系统信息化装备研发和配套、反无人方面取得客户合同。旗下西安驰达承制的“九天”无人机在珠海航展发布。该无人机以其灵活配置和重型设计备受业界瞩目，获得多家企业合作意向订单。

风险提示：1、下游特殊客户需求恢复不及预期；2、民品市场进展不及预期；3、新兴产业进展不及预期；4、盈利预测假设不成立或不及预期风险。

价值掘金




海格通信（002465）：“空中无人机航母”即将首飞，无人机概念受关注！

概念		关注区间		名称	机构	海格通信	无人机	无人机产业链处于高速发展阶段，预计到2028年中国军用无人机年需求价值量或将超过400亿元	20250519
002271	长江证券《建材行业城市更新全景分析：公共领域的建材翻新-250419》	招商证券《东方雨虹（002271）：加强回款现金流改善，积极回购彰显信心-241030》一文中给予“强烈推荐”评级	普天科技		卫星互联网	“三体星座”建成后整个太空算力将达到1000P，2025年全年将完成超50颗星座布局	20250515
601689	国泰海通证券《机器人行业周报：Optimus预计2029或2030年达百万台产量，国产人形机器人加速在工业场景落地-250427》	华泰证券《拓普集团（601689）：Q1客户产销承压，机器人成长势能强-250508》一文中给予“买入”评级	拓斯达	人形机器人	华为在自身大模型、算力、产业链的优势加持下，有望在人形机器人大市场中占据一席之地	20250513

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




受益整车旺销带动，智驾及人形机器人带来新增量需求！

近日，汽车零部件概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦汽车零部件概念，看多逻辑如下：（1）以旧换新驱动汽车销量高增，对零部件带动直接；（2）规范智驾及新兴领域应用，也提升零部件环节价值；（3）汽车座舱环节随着智能化提升，价值量也猛增。

智能驾驶快速发展带动相关零部件企业发展，如传感器、芯片、制动系统等领域的企业将迎来更多机会。此外，能兼容人形机器人应用的部件供应商企业也值得关注。

【核心逻辑】

2025年来，汽车以旧换新政策延续，且力度进一步加大，对车市高景气延续形成支撑。2025Q1汽车市场累计销量为747万辆，同比+11.2%，其中，乘用车累计销量为641.9万辆，同比+12.9%。

出口方面，2025Q1乘用车累计出口销量为117.8万辆，同比+6.1%，商用车累计出口销量为105.1万辆，同比分别+1.8%。

业绩方面，“价格战”下汽车行业经营韧性十足。2025Q1，乘用车营收4383亿元，同比+7%，实现扣非归母净利润115亿元，同比+50%。

工信部召开智能网联汽车产品准入及软件在线升级管理工作推进会。强调汽车生产企业要充分开展组合驾驶辅助测试验证，明确系统功能边界和安全响应措施，不得进行夸大和虚假宣传，提升智能网联汽车产品安全水平。

另外，人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多共通点，人形机器人核心零部件在车端广泛应用，车企纷纷加入机器人赛道，汽车零部件公司也在加大机器人布局。随着今年人形机器人进入量产爆发年，“第二曲线”的形成，也催化汽车零部件产业链估值提升。

汽车座椅是重要的内饰件：汽车座椅具有较高的价值。作为汽车内饰的核心组件之一，其成本占汽车内饰总成本的45%；单辆汽车座椅的价值超过4000元，占整车成本的3%至5%。

数据显示，2023年全球汽车座椅市场规模为525亿美元，2024年预计为534亿美元，2031年将达到589亿美元。其中，2023年国内乘用车汽车座椅市场规模为963亿元。

同时，汽车座椅行业集中度高，以外资企业为主，2023年全球汽车座椅行业CR5约78%。目前国内份额靠前的汽车座椅企业大部分为国外厂商，国产替代前景广阔。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

民生证券《汽车行业系列深度十：2024Q4&2025Q1：政策驱动总量智能化盈利领-250514》

天风证券《汽车零部件行业深度研究：继峰股份更新：座椅量产加速，格拉默底部反转-250513》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入20.04亿

豪恩汽电（301488）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是豪恩汽电今年第2次上榜。

5.盘面趋势：豪恩汽电为自动刹车概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一为知名游资“成都系”的席位，净买入2999.88万元；买四和买五均为“量化打板”的席位，分别净买入941.84万元、929.93万元；买二和卖一均为深股通席位，净卖出646.97万元。整体来看，多个知名游资席位参与买入，显示出市场对其未来发展的乐观预期；尽管卖出压力存在，但整体买入力量较强，预计短期内股价可能继续保持强势。投资者应关注后续市场情绪变化及游资动向，谨慎操作。

供销大集：5月16日公司在大宗交易平台以2.52元／股的价格成交1000.00万股，占公司流通股本的0.07%。

精锻科技(300258)

汽车零部件

中美达成关税协议，美国暂停24%汽车零部件关税，随后特斯拉上海工厂出口配额提升，多家国产车企也加大出海力度，提升对今年汽车零部件全球化增长预期。

以旧换新驱动汽车销量高增，对零部件带动明显。新能源车市场前四个月累计销量同比增长35.7%，渗透率提升至45.2%。相应地，2025Q1，零部件板块实现扣非归母净利润127亿元，同比+13%。

另外，人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多共通点，随着今年人形机器人进入量产爆发年，“第二曲线”的形成，也催化汽车零部件产业链估值提升。因此，能兼容人形机器人应用的部件供应商企业也值得关注。

【核心优势】

2024年公司新能源乘用车业务销量达754.27万件，同比+53.78%，主要得益于多个新能源车项目批量生产。对应收入/毛利率来看，新能源业务实现收入5.50亿元，同比+16.87%，占公司营收27.14%，同比+4.78pp，毛利率为22.01%，同比+0.07pp。2025年公司将依托在差速器总成及精密成形齿轮领域的领先优势，在轴齿领域、焊接差速器总成领域、新方案差速器总成领域继续加快技术研发和市场布局，继续巩固市场领先地位，形成新的利润增长点。

【研报参考】

西南证券郑连声《2024年报点评：公司新能源业务表现亮眼，加速布局机器人领域-250422》