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情报精选：今天，A股重要调整！三部门，出大招；中财办“明年还将出台增量政策”；突发！白宫出手；茅台传利好

1、商务部、央行、金管总局发布《关于加强商务和金融协同，更大力度提振消费的通知》。因地制宜推动新型消费发展，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等消费新业态新模式的有效举措。合理确定贷款发放比例、期限和利率，加快推动个人消费贷款业务发展；鼓励有条件的地方运用数字人民币智能合约红包提升促消费政策实施质效。

3、中财办副主任韩文秀表示，明年还将根据形势变化出台实施增量政策，及时回应市场关切，有效提振社会信心。2026年要促进居民收入增长和经济增长同步。明年要增加普通高中学位供给和优质高校本科招生。优化“两新”政策实施，给予地方更多自主空间。明年既要扩大出口也要增加进口。三大国际科创中心扩围，加快形成原始创新主要策源地。

5、全国发展和改革工作会议强调，要多措并举促进投资止跌回稳。充分发挥“两重”建设、新增地方政府专项债券等各类政府投资资金作用，适当增加中央预算内投资规模，继续发挥新型政策性金融工具作用，不断提高投资效益。面向“十五五”谋划实施重大工程项目。优化实施消费品以旧换新政策，积极扩大服务消费，推动消费供给提质升级。

7、央行《金融时报》称，做强国内大循环，建设强大国内市场，以国内循环稳定性对冲国际循环不确定性，必须坚持内需的主导地位。要大力提振居民消费，推动投资止跌回稳。加快培育完整内需体系，形成消费和投资相互促进的良性循环，将超大规模市场潜力转化为现实增长动力。

9、国资委强调，央企要自觉抵制“内卷式”竞争，要靠前推动一批重大项目落实落地，以增量投入支撑扩大内需。以深化国资国企改革的新成效激发高质量发展内生动力活力。央企要着眼于“进”，以新质生产力的有效培育壮大新动能新优势，强化科技创新；持续发力战略性新兴产业，超前谋划未来产业，深入推进传统产业改造升级。

11、商务部对新申请2026—2027年度钨、锑、白银出口国营贸易资质企业报送的材料进行了审核。在申报期限内，共有16家企业递交了钨出口申请材料，其中15家符合公告要求。共有14家企业递交了锑出口申请材料，其中11家为已获得资质的企业且符合公告要求。共有50家企业递交了白银出口申请材料，其中32家符合公告要求。

13、12月11日，白宫签署行政令，在联邦层面统一对人工智能领域的监管规则，限制各州各自制定规则。该行政令还要求司法部长成立一个人工智能诉讼特别工作组，其“唯一职责”是对与本行政令相悖的各州人工智能法律提出异议。

1、12月15日，深成指、创业板指等指数的样本定期调整正式实施，“新质生产力”成主线。深成指将更换17只样本股；创业板指将更换8只；深证100将更换7只；创业板50将更换5只。本次调整后，创业板指战略性新兴产业权重占比93%；创业板50战略性新兴产业权重达98%，其中以AI、芯片、光模块为代表的新一代信息技术产业占比达45%。

3、多只医药股发布利好消息。12月14日晚，九安医疗公告，美国子公司四联检、三联检产品获得美国FDA上市前通知。君实生物公告，公司旗下EGFR/HER3双特异性抗体偶联药物用于治疗晚期实体瘤的临床试验申请获得美国FDA批准；诺诚健华公告，公司自主研发的BTK抑制剂奥布替尼治疗系统性红斑狼疮IIb期研究达到主要终点并获批III期注册性临床试验；一品红公告，芩香清解口服液获批国家中药二级保护品种。

5、比亚迪表态，积极响应《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》。国家市场监督管理总局12日发布《指南》，此前已经有北汽集团、小鹏汽车等车企类似表态，称坚决杜绝任何形式的价格欺诈与不正当竞争行为。

7、公告显示，万科“22万科MTN004”持有人会议三项展期议案均未获有效通过，核心展期规则均为展期一年且期间不付本息，差异在增信安排。议案一未设增信，无人同意；议案二增信加调整本息兑付，获83.40%同意；议案三仅一票同意。万科还有5个工作日宽限期谈判。

9、绿的谐波CTO储建华透露，今年人形机器人肢体关节在轻量小型化、大规模量产制造等方面取得快速突破，市场需求量超出预期。在关节智能力感知、多场景功能等方面，接到了很多定制化需求。

11、12月12日，南向资金净卖出52.87亿港元。其中，阿里巴巴-W、腾讯控股分别遭净卖出33.68亿港元、9.96亿港元；美团-W获净买入约24.82亿港元。

14、世界黄金协会披露，11月全球实物黄金ETF流入达52亿美元，已连续六个月实现流入。截至11月底，资产管理总规模增至5300亿美元，较上月环比增长5.4%；总持仓月内上升1%至3932吨，二者共创月末新高，今年全球黄金ETF流入总量有望创历史最佳年度表现。

行业

2、从民营商业航天公司紫微科技获悉，北京时间2025年12月13日09时08分，紫微科技（AZSPACE）自主研发的迪迩五号·中国科技城号（B300-L02）空间试验器搭载快舟十一号运载火箭成功发射，顺利进入预定轨道高度。本次任务标志着我国民营太空飞船迈入新阶段。

4、近日，在松延动力与慧辰股份就松延动力旗下新款小布米（Bumi）人形机器人达成1000台订单签约。此次，松延动力推出的“小布米”人形机器人，以9998元的定价进入市场。

6、量子硬件初创公司QuantWare正积极建设全球最大量子芯片晶圆厂Kilofab。其最新QPU扩展架构VIO-40K能支持1万量子比特的量子处理器，相当于当前主流商用量子处理器的近100倍。如谷歌的Willow芯片是105个量子比特，而IBM的Heron系列是156个。

8、锂亚硫酰氯电池进出口优化监管措施出台，自2026年1月1日起，部分类型电池或电池组无需办理相关进出口许可证。

10、当地时间12日有报道称，甲骨文公司将延迟交付为美国OpenAI公司建造的数据中心。当晚，甲骨文方面驳斥了这一说法，并指出数据中心不会延迟交付，所有重要的程序都在正轨上。

1、据人民银行，2025年11月新增人民币贷款3900亿元，同比少增1900亿元，信贷余额增速下降至6.4%；新增社会融资规模24885亿，同比多增1597亿元，社融存量增速维持在8.5%；M2同比增速受基数影响从8.2%下行至8.0%，新口径的M1增速由6.2%下行至4.9%。

点评：该事件凸显了AI算力增长的底层瓶颈与核心矛盾正从芯片转向能源基础设施。机构预计，2025年全球电网建设与现代化投资预计将超过4700亿美元，创历史新高。在国内外双重驱动下，国内电力电网设备产业链前景积极，具备核心技术、海外认证与渠道布局的企业，有望在电网设备出海浪潮中获取增量份额。

公司

数码视讯：旗下影视公司AI漫剧即将上线

国脉科技：国家大力发展6G、卫星通信将对公司业务带来积极影响

凯盛新材：公司电池级高纯度氯化亚砜已实现稳定批量供货

泰永长征：公司的自动转换开关设备有应用于航天发射场的稳压系统中

富维股份：机器人业务已获零部件小批量订单

华工科技：1.6T光模块已有小批量订单出货

鼎通科技：目前公司224G液冷散热器性能已得到客户认证

海欣食品：胖东来为公司客户之一

重组&再融资

金天钛业：询价转让价格为15.39元/股 拟受让股份总数为2266.25万股

华峰测控：股东中国时代远望科技有限公司拟询价转让1%股份

保利发展：拟发行可转债募集资金不超50亿元

天孚通信：授权管理层启动境外发行股份（H股）并在港交所上市相关筹备工作

*ST步森：终止筹划重大资产重组

欧菲光：拟2.41亿元购买控股子公司安徽车联少数股权

雷赛智能：拟定增募资不超过11.44亿元

中国能建：境外投资项目获融资支持

格林美：拟4亿元收购河南循环科技产业集团16.38%股权

首药控股：筹划发行H股股份并在香港联交所上市

动力新科：将出资6.66亿元与联合体其他各方一起参与上汽红岩重整

中国高科：筹划控制权变更 股票停牌

日海智能：拟2.6亿元转让全资子公司日海设备100%股权给九发控股

长安汽车：控股子公司深蓝汽车拟增资扩股 募资规模约61.22亿元

中国宝安：参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募

天康生物：拟12.75亿元收购羌都畜牧51%股权

信隆健康：实控人廖学金转让Wise Century27.85%股权给其子女

蓝帆医疗：控股子公司拟8亿元收购两家子公司100%股权；控股子公司拟4亿元收购宏达热电80%股权

昊海生科：拟3835.15万元收购瑞济生物19.8%股权

小崧股份：拟出售子公司国海建设51%股权

荣盛发展：拟21.56亿元向原股东出售两金属公司股权及债权资产

济民健康：拟与军民科技共同设立注册资本6亿元的合资公司

国电南瑞：公司及子公司拟使用不超过230亿元自有资金进行委托理财

科博达：拟2120万欧元增资全资子公司德国科博达

恒辉安防：拟对全资子公司恒辉香港增资4100万美元

新凤鸣：投资2.8亿美元在埃及建设36万吨功能性纤维项目

蓝焰控股：全资子公司与山西省自然资源厅签订煤层气探矿权出让合同

云南锗业：拟设立控股子公司 从事有机锗相关业务

南京高科：全资子公司签订NO.2023G43地块工程总承包合同

中远海能：签订19艘船舶建造合同 含税总额78.82亿元

隆盛科技：拟3.5亿元投建具身智能机器人创新中心项目

博盈特焊：拟对境外全资孙公司增加不超过2.75亿元投资

国电电力：控股公司拟投建国能谏壁八期2×100万千瓦扩建项目 总投资72.18亿元

海南发展：珠海市三鑫科技发展有限公司投资建设珠海生产基地二期项目

恒坤新材：使用暂时闲置募集资金进行现金管理和自有资金进行委托理财

雪祺电气：拟投资5亿元建设电子科技园及高端智能家居工业园项目

獐子岛：拟转让部分海域使用权

皓元医药：使用不超过5亿元闲置募集资金进行现金管理

今天国际：拟1700万元参投产业基金

海看股份：拟每10股派发现金红利5.2元

赣粤高速：11月车辆通行服务收入为3.09亿元

宝兰德：获得1000万元政府补助

天马科技：11月鳗鱼出池约1197.15吨

华映科技：终审胜诉 判处华映百慕大向公司支付业绩补偿款30.29亿元

增减持&回购

清越科技：实控人撤回股份回购提议并自愿承担未来公司一定范围民事赔偿额

西陇科学：股东靖戈私募拟减持不超1%股份

梦百合：股东中阅聚焦9号拟减持不超1%股份

金辰股份：股东北京金辰拟减持不超0.97%股份

迈普医学：股东国寿成达减持1%股份；股东深圳凯盈及风炎基金拟合计减持不超1.22%股份

萃华珠宝：股东龙凤拟减持不超3%股份

天利科技：股东钱永耀拟减持不超过3%股份

新雷能：董事、副总经理刘志宇拟减持不超40万股公司股份

晨丰科技：股东杭州宏沃拟减持不超3%公司股

日历

12月18日 改革开放47周年

每日复盘




指数放量探底回升普涨，反弹有望延续！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：市场放量触底反弹，释放出企稳修复的信号，接下来指数有望延续反弹。

【消息】据财联社消息，日前，国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元(3.5万亿元人民币)。

中国在推动可控核聚变行业发展上更是集中发力：《“十四五”现代能源体系规划》强调了对受控核聚变前期研发的支持，《关于推动未来产业创新发展的实施意见》等文件也明确提出，要聚焦核聚变等未来能源领域，打造全链条的未来能源装备体系。

企业层面，2025年7月，中核集团牵头组建中国聚变能源有限公司，重点聚焦大科学实验和聚变堆关键材料研制。12月11日，联创光电与中国能建签署战略合作协议，围绕可控核聚变等前沿领域，开展全面合作。据公开数据，2025年以来，中国核聚变赛道一级市场融资已超百亿元。

展望后市，可控核聚变有望撬动万亿蓝海市场。FIA调查显示，高温超导、第一壁材料、低温系统、热交换器、真空室等一系列材料和零部件被视为核聚变装置的关键部分。国内核聚变链主企业的招标建设将带动上游材料及中游加工企业共享高增长的红利，行业“卖铲人”将率先受益。

根据Choice数据库，可控核聚变相关概念股包括：斯瑞新材（688102）、爱科赛博（688719）、哈焊华通（301137）、中国西电（601179）等。

2025年12月12日，两市共83只个股涨停，比上个交易日增加45只。两市探底回升，三大指数全线收红，创业板指近1%。沪深两市成交额2.09万亿，较上一个交易日放量2351亿。沪指涨0.41%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.97%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




“十五五”开启能源强国新局

核电（可控核聚变）概念

在2025年关于“十五五”规划的建议中，“能源强国”首次被写入五年规划，明确提出加快建设新型能源体系。国家能源局日前发布署名文章，其中，氢能、核电被视作需要前瞻布局的未来能源技术，AI+能源也被提及。

核电全球复苏强劲，我国“华龙一号”已成功落地巴基斯坦，并与沙特、阿根廷、巴西等20多个国家和地区形成核电项目合作意向，核电出海空间广阔。我国四代堆+核聚变加速推进，成长空间有望打开。AI算力需求激增，科技巨头加速布局核能领域，我国BEST项目已于2025年3月完成首块顶板顺利浇筑，聚变新能、中科院等离子体物理研究所公布了多项招标公告，涵盖水冷系统水泵、水冷系统6000T冷却塔和中压高压氦气纯化器等多个环节。我国核电“热堆-快堆-聚变堆”三步走路线明确，核电建设有望进入高质量发展轨道。

公司的核工业设备及部件产品品类主要包括ITER配套设备、核工业领域专用泵以及阀门等。目前，公司研制的偏滤器已应用于HL-3等托卡马克装置；公司制造的屏蔽模块热氦检漏设备是全球首台满足ITER要求的包层部件的大型真空高温氦检漏设备；公司参与新的钨第一壁（FW）研制并进入样件生产阶段。

风险提示：知识产权风险；核心技术泄密与技术人员流失的风险；技术升级替代风险。

价值掘金




国光电气（688776）：“十五五”开启能源强国新局，核电行业受益！

概念		关注区间		名称	机构	国光电气	可控核聚变	我国核电“热堆-快堆-聚变堆”三步走路线明确，核电建设有望进入高质量发展轨道	20251215
688568	江海证券《通信行业：太空算力兴起，长期空间巨大-251209》	开源证券《中科星图（688568）：前瞻布局商业航天全产业链-251201》一文给予“买入”评级	国盾量子		量子科技	量子科技目前已成为全球科技创新的重要焦点之一，是衡量国家科技实力的重要领域	20251211
600438	开源证券《电力设备行业投资策略：光伏拐点已现，储能大势所趋-251208》	中原证券《通威股份（600438）：季度亏损大幅收窄，关注行业反内卷进程-251112》一文给予“增持”评级	歌尔股份	AI眼镜	当前仍处于快速增长初期，未来市场空间广阔，IDC预计到2029年全球智能眼镜市场出货量将突破4000万台	20251209

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




国内供需两旺+出海空间巨大！产业景气度有望延续到明年

近日，储能板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦储能板块，看多逻辑如下：（1）国内储能供需两旺格局在四季度延续；（2）全球储能两大市场细分需求均有望保持高增；（3）海外储能今年增速还快于国内，明年增长预期依然乐观。

国内储能装机高增以及加速出海预期下，兼具规模交付能力、技术创新能力和全生命周期服务能力的头部企业具备竞争优势，还可关注全球户储布局且工商储品类加快拓展的龙头

1、国内储能供需两旺格局在四季度延续。

统计显示，1-10月，国内新型储能应用项目月度新增招标容量高于2024年同期值。其中，10月当月，储能EPC/PC（含直流侧设备）、储能系统和储能电芯新增招标项目共计12.7GW/38.7GWh，容量规模同比增长85%，环比下降11.24%。

总体上，在需求支撑+供给紧缺+上游挺价等共振下，四季度及明年一季度储能行业景气度有望持续。

2、全球储能两大市场细分需求均有望保持高增。

海外方面，美国基于AIDC发展高耗能、负荷密度大且波动大等趋势，储能向上空间打开，同时在新能源渗透率提升、光储平价、收益模式多元等因素驱动下，欧洲、澳洲、中东非、拉美、印度等市场的新增需求旺盛、Pipeline项目体量大。

而国内户储渗透率还非常低，未来有巨大挖掘潜力。

3、海外储能今年增速还快于国内，明年增长预期依然乐观。

分区域来看，欧洲、中东等增长突出。SolarPower Europe预计 2025 年欧洲大储新增装机量达 16.2GWh，同比增长 84%；中东地区增速更为惊人，2025年储能新增装机预计约20GWh，同比增速高达 400%。

其中，美国AI数据中心建设对储能需求的拉动突出：一是AIDC新一代供电架构标配储能，未来5年潜在需求增量约70gwh；二是通过光储满足AIDC供电缺口，未来5年潜在需求增量约74gwh。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

中泰证券曾彪等《储能&风电行业2026年策略报告：全球储能需求新台阶，风电双海高景气-251210》

开源证券殷晟路等《电力设备行业投资策略：光伏拐点已现，储能大势所趋-251208》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入11.73亿

超捷股份（301005）

1.盘面异动： 有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是超捷股份今年第4次上榜。

5.盘面趋势：超捷股份为商业航天概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买一、买五、卖一、卖二、卖三、卖四均为机构席位，合计净买入3865.54万元；买二为知名游资“上海超短帮”的席位，净买入8180.06万元；买三、买四均为量化资金席位。整体来看，游资和量化资金的大量进场或将导致短期大幅波动，机构的大量买入显示出对于其基本面的认可，短期内股价或将继续受到支撑，但投资者需关注市场情绪变化及资金动向，以防范潜在风险。

航发控制：12月12日公司在大宗交易平台以17.85元／股的价格成交2240.67万股，占公司流通股本的1.56%。

招金黄金(000506)

贵金属

12月11日，现货白银收涨2.82%，报63.543美元/盎司，继续刷新历史新高。COMEX黄金期货涨2%，报4309.3美元/盎司；COMEX白银期货涨4.83%，报63.975美元/盎司。

白银、黄金等贵金属价格继续大涨，主要受到美联储降息前景的乐观情绪的推动。虽然点阵图预计明年仅降息一次，但市场对美联储更换主席及其政策独立性日益担忧的背景下，对明年宽松预期有了更强的期待，是支撑黄金、白银上涨的重要因素。

价格上升将直接增厚上游采选企业利润，具备全产业链布局的企业营收与利润弹性显著，关注黄金白银开采冶炼龙头企业。

【核心优势】

公司前三季度实现营收3.4亿元，同比增长120%；实现归母净利润0.82亿元，同比增长191%。其中，2025Q3扣非后归母净利润0.37亿元，同比+251%。主要是公司黄金产量逐步释放。2025年Q1-Q3，公司子公司斐济瓦图科拉金矿累计生产黄金14,956.34盎司，较去年同期增长61.34%。其中，尾矿回收黄金4,897.2盎司。随着公司瓦矿技术改造工作的如期开展，后续采金能力有望进一步提升。同时，公司积极探矿增储。2025年10月份，瓦图科拉金矿SPL1201和SPL1344两个特别探矿权转让已取得土地矿产资源部的最终批准。

【研报参考】

中邮证券李帅华《Q3业绩环比改善，静待瓦矿技改后业绩释放-251110》

投资日历




汽车软件利好来袭！2025中国汽车软件大会召开

机密爆料




两市机构资金合计净流出86.50亿元

其中，机构重点增持：电网设备（45.29亿）、电源设备（20.23亿）、电力行业（15.66亿）、通用设备（14.58亿）、有色金属（14.33亿）；

个股方面，12月12日机构净流入前五的股票分别为：东山精密（11.07亿）、比亚迪（8.28亿）、安泰科技（8.11亿）、中国西电（5.98亿）、立讯精密（5.80亿）；

机构净流出前五的股票分别为：阳光电源（-22.33亿）、长盈精密（-14.73亿）、永辉超市（-13.12亿）、中科曙光（-12.66亿）、海光信息（-9.82亿）。