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情报精选：突发！美元，“崩”了！芯片，涨价！涨价！多国发力，建设本国卫星；部分城市二手房挂牌量悄然下降

1、1月27日晚间，美元指数大跳水，下跌至接近四年来的低点。在日本财务大臣重申日美协调立场后，日元短线拉升，美元指数则加速下行。当晚23:24，美元指数跌0.78%，报96.29点。英镑兑美元上涨0.8%至1.3787，为2021年10月以来的最高点。欧元/美元一年期期权创下自2020年3月以来最看涨的水平。

3、面对美国政府一系列的霸凌行为，越来越多国家的政府愈发重视起了卫星主权。欧洲、中东和亚洲国家正纷纷投资建设本国卫星，或付费获取私营卫星的专属使用权。阿曼MB集团与商业卫星初创公司Astranis达成互联网卫星合作协议。加拿大政府向位于渥太华的Telesat公司提供约16亿美元贷款，用于Lightspeed卫星通信网络建设。总部位于巴黎的卫星公司Eutelsat，去年也获得了英法两国政府的资金支持。

5、中国人民银行统计，2025年四季度末，本外币住户贷款余额83.28万亿元，同比增长0.5%，全年增加4412亿元。其中，经营性贷款余额25.11万亿元，同比增长4.0%，全年增加9378亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.16万亿元，同比增长0.7%，全年增加1802亿元。

7、随着核心城市二手房市场成交持续回暖，部分城市二手房挂牌量正在悄然下降。上海的二手房总体挂牌量已基本回归至去年2月份水平，前期堆积的库存正在逐步消化。分析师表示。在经历了长达数年的价格博弈后，越来越多房东开始拒绝继续“拼低价出货”。

9、23年来首次全面修订《药品管理法实施条例》将于5月15日施行。支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药，支持新药临床推广和使用。明确药物非临床安全性评价研究机构资格认定程序，细化药物临床试验管理要求。

1、1月27日，南向资金净卖出6.35亿港元。其中，中国移动、紫金矿业分别遭净卖出11.47亿港元、8.43亿港元；腾讯控股获净买入约10.24亿港元。港交所披露，中国平安人寿保险股份有限公司在中国人寿H股的持股比例于1月22日从8.98%升至9.14%。瑞银集团在中兴通讯H股的持股比例从8.88%升至9.38%。

3、受涨价利好刺激，隔夜美股开盘后，存储芯片概念股全线大涨，美光科技、闪迪大涨超5%。消息面上，存储巨头三星电子、SK海力士已完成和苹果的谈判，将大幅上调今年第一季度供应的iPhone LPDDR价格，前者报价环比涨幅超80%，后者环比涨幅接近100%。

5、马斯克宣布，星舰V3版本（第三代星舰）的首次飞行测试将于六周后进行。此次任务的核心目标是将新一代星链V3卫星送入轨道，同时验证星舰V3的多项关键技术能力。星舰V3全面换装33台猛禽3发动机，推力翻倍，运载能力大幅提升，单次可送100颗星链卫星上天。

7、万科债务化解取得重大进展。“22万科 MTN004”“22万科 MTN005”两笔合计57亿元中期票据，展期议案3均获通过。加之此前余额11亿元的“21万科02”债券展期方案落地，籍此，万科三笔合计68亿元债券展期成功，暂时解除了违约危机。

9、知情人士透露，作为东京方面总额5500亿美元对美投资计划的一部分，日本与美国正考虑投资建设一座合成钻石生产工厂。

1、华东地区某大型再生铅冶炼企业因重污染天气频发、原料供应紧张、行情亏损严重等因素，已于上周末（2026年1月25日）全面停产，在此期间，企业将有序进行铅锭销售和设备维护工作。具体复产日期企业将观望后续行情走势而定。

3、机构Yole在近期的报告中指出，2026年全球按容量(bit)计算的DRAM内存需求将同比增长23%，其中数据中心领域将增长28%，对整体增幅贡献(13%)超过半数。Yole预计DRAM内存市场当前的这波行情将至少持续到2027年，因为DRAM晶圆厂的新建与扩建通常需要2~3年。

5、据Counterpoint晶圆代工服务月度情报报告显示，预计到2028年台积电将削减15%~20%Fab14的12英寸成熟制程产能。

7、微软公司在美国威斯康星州Mount Pleasant新建15个数据中心的计划已被批准，此次批准使微软能够进一步扩充其数据中心能力，同时提升计算能力并扩张其人工智能的雄心。

1、据统计局，1月27日，国家统计局公布2025年工业企业利润数据。2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。其中，12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%。

点评：AI算力、国产CPU等先进领域需求强势，具备技术壁垒的企业可实现量价齐升，泛消费类芯片则因需求平淡涨价空间有限。随着芯片设计环节涨价落地，国内相关企业盈利能力也有望修复，可重点关注承接周期上行的存储芯片设计及主控企业，以及享受技术溢价的国产CPU等先进数字芯片企业。

公司

航天动力：目前航天元新仅限于机加业务

楚江新材：子公司天鸟高新和顶立科技均为中国航天航空的合作伙伴

精测电子：湖北星辰已建成国内领先的12英寸集成电路先进封装研发线 目前已进入客户导入阶段

恒玄科技：芯片产品在AI玩具领域已有部分应用

阿特斯：太空光伏发展前景广阔 公司会持续跟踪商业航天市场机遇

亿纬锂能：已与多家商业火箭、商业卫星领域的头部企业达成合作 为其提供航天电池产品及解决方案

恩威医药：初步确定的询价转让价格为26.54元/股

富吉瑞：股东拟协议转让股份

金盘科技：拟筹划发行H股并在香港联合交易所有限公司上市

百普赛斯：公司已向香港联交所递交境外上市股份(H股)发行上市申请

嘉事堂：股东筹划控制权变更事项 停牌

首创证券：获批发行不超过30亿元短期公司债

重大投资&合同

天威视讯：与幸福健康集团签署战略合作协议

科力远：拟出资2.49亿元参与设立储能基金

普洛药业：与德睿智药签订战略合作框架协议

南华期货：境外孙公司获得美国Nodal Exchange交易会员资格

金螳螂：中标南京玄武文化旅游发展集团有限公司室内精装修工程项目

纽泰格：拟3600万元设立美国全资子公司

业绩&分红

申万宏源：预计2025年净利91亿元-101亿元 同比增长75%-94%

招商证券：2025年净利润123亿元 同比增长18.43%

仕佳光子：2025年净利同比预增426%左右

同方股份：2025年净利同比预增220%-291%

三和管桩：2025年净利润同比预增101.95%

永鼎股份：2025年净利同比预增226%-388%

臻镭科技：2025年净利同比预增530%-642%

宁波富邦：2025年净利同比预增3099.59%-4379.43%

赣锋锂业：预计2025年净利润11亿元-16.5亿元 同比扭亏为盈

意华股份：2025年净利同比预增150%-214%

华图山鼎：2025年净利同比预增428.38%-692.57%

步长制药：预计2025年净利润3.20亿元-4.68亿元 同比扭亏为盈

中金黄金：2025年净利同比预增41.76%-59.48%

南亚新材：2025年净利同比预增337%-417%

怡球资源：2025年净利同比预增620%-970%

华钰矿业：2025年净利同比预增215.80%-255.28%

百奥泰：预计2025年净亏损2.80亿元-3.90亿元

智动力：2025年预亏1.2亿元-1.5亿元

沐曦股份：预计2025年净亏损6.50亿元-7.98亿元

康众医疗：预计2025年净亏损500万元-900万元

金域医学：预计2025年净利润亏损1.30亿元-1.90亿元

拓尔思：预计2025年净利润亏损2.50亿元-3.10亿元

恒华科技：预计2025年净利润亏损2.40亿元-1.80亿元

英利汽车：2025年预亏6000万元-9000万元 同比由盈转亏

凯普生物：预计2025年净亏损1.20亿元-1.95亿元

ST联合：2025年预亏2800万元—4000万元

倍轻松：2025年预亏8400万元—1.05亿元

增减持&回购

华之杰：收到中信银行4500万元股票回购专项贷款承诺函

杉杉股份：拟集中竞价交易方式减持不超过2249.41万股已回购股份

复洁科技：实际控制人及其一致行动人拟减持不超过1%

达意隆：股东乐丰投资拟减持不超3%股份

视觉中国：实际控制人廖道训、吴玉瑞、柴继军拟合计减持不超过1.85%公司股份；股东梁军计划减持不超过0.8%公司股份

百达精工：股东杭州重湖拟合计减持不超2%股份

每日复盘




沪指探底回升微涨，指数有望震荡上行！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数探底回升，空头压力得到释放，同时显示出市场的韧性，接下来指数或将延续震荡上行之势，热点轮动的风格有望延续。

【消息】据统计局，1月27日，国家统计局公布2025年工业企业利润数据。2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。其中，12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%。

增长原因主要源于三方面：一是新动能支撑强劲，国家统计局数据显示，2025年装备制造业利润增长7.7%，拉动整体工业利润增长2.8个百分点，其中铁路船舶航空航天、电子行业利润增速分别达31.2%、19.5%，12月相关行业产能释放进一步提速。二是政策托底效果显现，宏观政策持续发力及反内卷政策推进，遏制低价恶性竞争，推动工业品价格逐步修复，同时中小型企业、外商及港澳台投资企业利润增速由负转正，经营活力改善。三是工业生产回暖带动，12月规模以上工业增加值同比增长5.2%，较11月加快0.4个百分点，生产端复苏为利润增长提供基础。

具体到A股市场，该数据强化工业经济复苏预期，盈利修复逻辑有望缓解市场对经济基本面的担忧，提升资金风险偏好。板块层面，装备制造业直接受益于利润高增及政策扶持，铁路船舶航空航天、电子、专用设备等细分领域业绩弹性突出；高技术制造业同步受益，半导体、智能消费设备等赛道增长确定性较强。

三大指数探底回升集体翻红 两市共59只个股涨停

题材前瞻




中微半导、国科微部分芯片涨价

半导体概念

1月27日，中微半导、国科微两家半导体公司相继发出涨价函，公司旗下部分芯片产品将不同程度涨价。中微半导决定于即日起对MCU、Norflash等产品进行价格调整，涨价幅度15%~50%。若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整。国科微宣布自1月起对合封512Mb的KGD（已知合格芯片）产品涨价40%，对合封1Gb的KGD产品涨价60%，对合封2Gb的KGD涨价80%，对外挂DDR的产品价格另行通知。

芯片涨价潮来势汹汹，台积电2026年将进一步提升先进制程（7nm以下）报价，先进制程涨幅预计将达3%至10%，这将是这家全球最大晶圆代工厂连续第四年上调价格。种种迹象表明，全球芯片涨价潮正愈演愈烈。随着全球芯片涨价潮持续，产业链上下游企业或面临成本传导压力。对于全球芯片制造公司来说，存在涨价预期，对于先进制程相关公司构成利好。

公司作为国内MCU龙头企业，坚持多元化布局，现已量产64个系列、超700款MCU产品，实现下游需求全面覆盖，同时不断推进AI、机器人、数字能源新兴领域。

风险提示：行业竞争加剧、关税等政策变化风险、原材料价格波动。

价值掘金




兆易创新（603986）：中微半导、国科微部分芯片涨价，或将刺激相关概念！

概念		关注区间		名称	机构	兆易创新	半导体	种种迹象表明，全球芯片涨价潮正愈演愈烈，随着全球芯片涨价潮持续，产业链上下游企业或面临成本传导压力	20260128
002558	长江证券《游戏行业产业跟踪（20）：多款新游表现亮眼叠加AI应用催化，继续推荐游戏板块-260120》	东北证券《巨人网络（002558）：《超自然行动组》上线AI新玩法，看好长线运营能力-260120》一文给予“买入”评级	蓝色光标		AI营销	腾讯元宝的新春红包活动或标志着腾讯加入对C端AI应用超级入口的争夺，或推动元宝下载量及日活用户数大增，大模型厂商对于AI入口的争夺再升级	20260126
601689	东莞证券《机械设备行业双周报：2025年人形机器人新增装机量1.6万台-260116》	太平洋证券《拓普集团（601689）：人形机器人飞轮启动，2026爆款时刻元年-251230》一文给予“买入”评级	豆神教育	教育	尽管“AI+教育”整体仍处发展早期，但其应用场景广阔，未来增长动力强劲	20260122

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




保费稳增+权益投资带动去年业绩预期高增！今年将延续

近日，保险板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦保险板块，看多逻辑如下：（1）利率企稳叠加权益市场回暖，险资2025年净利有望全线高增；（2）今年除投资收益有望延续稳增，政策还持续开拓新险种；（3）险资当前估值优势较为突出。

可关注大权重、经营边际改善且股息率较高的险企，以及投资业务弹性大、业绩创新高的标的。

1、利率企稳叠加权益市场回暖，险资2025年净利有望高增。

而净利润贡献稳健叠加持续优化资产负债匹配管理，上市险企净资产也较年初整体改善，预测增速分别为：中国人寿（+21.2%）>中国人保（+17.3%）>中国财险（+12.7%）>新华保险（+10.5%）>中国平安（+5.6%）>中国太保（+1.0%）。

注意到，在港上市的中国太平已率先预告：2025年股东应占溢利较2024年的84.3亿港元，大增215%至225%——这给其他险企业绩高增开了个好头。

2、除投资收益有望延续稳增，政策2026年还持续开拓新险种。

此外，政策面还在全方位扩大保险业的覆盖保障领域，多个新兴产业领域新险种的问世，也将给险企带来增量新收入来源。

1月20日，财政部金融司司长于红表示，我国农业保险保费近八成来源于财政补贴，2025年我国农业保险保费规模已突破1550亿元——2026年农业领域创新保险有望进一步提速。

据统计，目前人身险标的PEV估值分别为：

H股：平安0.75x、新华0.61x、太保0.56x、国寿0.56x、阳光0.39x、太平0.44x、友邦1.52x、保诚1.15x。

可见，无论寿险还是财险企业的估值优势均较为突出。而放眼长远，随着今年居民挪储或带动NBV强劲增长，或驱动部分优质龙头险企PEV估值提升至1x以上，板块配置价值突出。

【趋势研判】

【相关标的】

【研报参考】

西部证券孙寅等《金融行业周报：业绩比较基准新规正式落地，坚定保险中长期向好逻辑-260125》

东吴证券孙婷等《非银金融行业跟踪周报：公募基金业绩基准指引正式发布；“保险 + 康养”模式持续推进-260125》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入14.62亿

宏景科技（301396）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日换手率达到30%。

3.榜史概况：此次是宏景科技今年第2次上榜。

5.盘面趋势：宏景科技为算力概念的龙头之一，强势20CM涨停，榜单显示，买三、买五分别为“量化打板”、“中山东路”的席位，分别净买入7182.73万元、5881.47万元；买一、买四、卖五均为机构席位，合计净买入2.31亿元；买二和卖一均为深股通席位，总收入9895.8万元。整体来看，机构与深股通合计净买入逾3亿元，叠加腾讯云、算力概念热度，市场关注度骤升；若无新增利空，资金或反复博弈，后续可观察中山东路与量化资金是否出现分歧，若两者同步减仓，短线或面临调整压力。

华东重机：1月27日公司在大宗交易平台以7.22元／股的价格成交950.00万股，占公司流通股本的1.36%。

东芯股份 (688110)

存储芯片

近日消息，三星电子在今年第一季度将NAND闪存的供应价格上调了100%以上，这一涨幅远超市场此前预期，再次强化存储行业的超级景气预期。

作为行业龙头，三星电子的这一激进调价标志着存储行业超级周期确立，对全产业链产生深远影响，SK海力士、美光、铠侠等或将全面跟进涨价，形成连锁涨价效应。

三星此次激进提价，本质是对存储芯片“战略资源属性”的重新定价，AI时代数据爆炸式增长将支撑存储需求长期高景气，行业正迎来前所未有的超级周期。

公司SLCNANDFlash处于国内前三，并加速存储产品迭代升级

【风险提示】技术迭代不及预期、需求不及预期、竞争加剧、股价波动等风险。

东吴证券陈海进《SLC利基存储涨价，砺算再添成长动能-251130》

投资日历




美联储将于1月29日公布利率决议

机密爆料




两市机构资金合计净流出559.36亿元

其中，机构重点增持：半导体（69.18亿）、通信设备（37.95亿）、银行（21.51亿）、保险（11.78亿）、航天航空（9.42亿）；

个股方面，01月27日机构净流入前五的股票分别为：工业富联（20.56亿）、中际旭创（17.76亿）、天孚通信（11.03亿）、华天科技（10.95亿）、平潭发展（10.66亿）；

机构净流出前五的股票分别为：特变电工（-16.16亿）、湖南白银（-15.62亿）、铜陵有色（-11.50亿）、浙文互联（-11.16亿）、东方财富（-10.84亿）。