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情报精选：中东，突发！金、银，史诗级暴跌！市场忧虑“鹰派”美联储候选人；北交所，标志性突破；马斯克，100万颗

1、沙特股市2月1日大幅下挫，沙特全指跌幅一度达到2.6%，创2025年6月中旬以来最大盘中跌幅。此前，伊朗军方警告称，德黑兰可能对以色列发动打击。伊朗其他官员也称正在采取措施，为可能的袭击做准备。2月1日，以军称对黎巴嫩南部发动打击。以美军方高层被曝周末密集会谈，讨论对伊朗打击行动。另据报道，白宫下令美海军舰艇前往中东，市场对美国可能发动打击的担忧加剧。

3、1月31日，美股三大指数集体收跌。道指1月累涨1.73%；纳指1月累涨0.95%；标普500指数1月累涨1.37%。黄金、白银股大幅下挫，全球最大白银ETF--iShares Silver Trust跌28%。纳斯达克中国金龙指数1月累涨2.69%。当天，WTI3月原油期货收于每桶65.21美元，跌0.32%；布油3月期货收于每桶70.69美元，跌0.03%。

5、第3期《求是》杂志发表重要文章《走好中国特色金融发展之路，建设金融强国》。文章指出，金融强国应当拥有强大的金融机构，运营效率高，抗风险能力强，门类齐全，具有全球布局能力和国际竞争力。拥有强大的国际金融中心，能够吸引全球投资者，影响国际定价体系。

6、财政部、税务总局发布《关于出口业务增值税和消费税政策的公告》、《关于明确增值税应税交易销售额计算口径的公告》。纳税人转让金融商品，以卖出价扣除买入价后的余额计算销售额。转让金融商品出现的正负差，按盈亏相抵后的余额计算销售额。纳税人转让金融商品，不得开具增值税专用发票。

8、工信部披露，2025年信息技术服务收入106366亿元，同比增长14.7%，占全行业收入的68.7%。其中，云计算、大数据服务共实现收入16230亿元，同比增长13.6%，占信息技术服务收入的15.3%；集成电路设计收入4421亿元，同比增长18.9%；电子商务平台技术服务收入14855亿元，同比增长12.7%。

10、据商务部官网披露，2025年，我国对外非金融类直接投资1456.6亿美元，较上年增长1.3%。对外承包工程规模稳步提升。完成营业额1788.2亿美元，较上年增长7.7%，新签合同额2892.2亿美元，较上年增长8.2%，均创历史新高。

12、中指研究院发布，2026年1月，TOP100房企销售总额为1905.2亿元，同比下降18.9%，相比去年全年的降幅基本持平。去年1月核心城市市场活跃度大幅提升以至于基数较高，导致今年1月同比出现明显下降。另外，1月份降幅与去年全年降幅持平，表明房企销售延续了去年底的态势，保持稳定。2026年1月，TOP100企业拿地总额579.9亿元，同比下降52.1%。延续了上年四季度拿地热度走低态势。

1、证监会主席吴清表示，全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性。

3、1月30日，南向资金净买入约32.22亿港元。石药集团、小米集团-W分别获净买入约9.35亿港元、9.14亿港元；紫金矿业遭净卖出6.35亿港元。港交所披露，摩根大通在哔哩哔哩-WH股的持股比例于1月26日从16.85%升至17.02%。

5、2026年公募基金强势开局。截至1月30日，开年以来已有118只新基金宣告成立，合计募集资金1137.80亿元，较2025年1月份的832.64亿元增长36.6%。同时，超160只港股ETF（仅统计跨境ETF，下同）合计获得283.89亿元净流入。截止1月29日，港股ETF总规模逼近8000亿元，较2025年底增加了近790亿元。

7、美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，SpaceX正在申请发射并运营一个由至多100万颗卫星组成的星座，这些卫星具备前所未有的计算能力（轨道数据中心），以支持先进的人工智能。这些卫星拟部署在高度500公里至2000公里的轨道上，采用太阳同步轨道倾角约30度，利用太阳能供电，并通过光学链路（激光）与现有星链网络连接，将计算结果路由至地面用户。

9、万科预告：2025年万科保质交付房屋11.7万套，实现开发业务管理费用连续两年下降。据了解，万科2025年已完成近两年需交付量约70%，交付高峰期已过，后续交付压力将显著下降。

11、据不完全统计，截至2月1日发稿，包括中际旭创、新易盛、天孚通信、长芯博创、仕佳光子、剑桥科技、光库科技和汇绿生态在内的多家光模块上市公司披露2025年度业绩预告。其中，中际旭创2025年净利同比预增89.50%-128.17%；新易盛Q4净利预计环比增长29%-50%。

13、中证1000指数样本调整：调入龙迅股份，调出德邦股份。

1、日前，世界级存算一体化产业基地签约落户武汉光谷，项目一期投资80亿元，计划于2028年建成投用。光谷将以长江存储为中心、4.5公里为半径，在60平方公里范围内打造世界级存算一体化产业基地，引进上下游合作伙伴，聚焦前沿研发，构建高效协同的“5分钟协作圈”。

3、1月29日，航天科技集团第六研究院240吨级商业重复使用高压补燃液氧煤油发动机200秒长程试车取得圆满成功。该型发动机面向国内商业用户，为大中型可重复使用运载火箭而开发，其性能指标达到国际领先水平。

5、当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。美国市场交付周期已经从50周延长至127周。2025年我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%，其中AI算力、特高压相关高端产品订单占比已突破35%。

7、随着下游的军工航天业务复苏、消费级市场需求转旺，国内3D打印设备行业销售明显放量，多家头部企业积极扩产承接下游需求。华曙高科表示，从2025年航空航天领域部分项目的招投标结果来看，行业需求较前两年已明显复苏，下游客户对轻量化、精细化打印的要求也在持续提高。

9、比亚迪1月销量达21.01万辆，同比下降30.11%，环比下降50.04%。小米汽车1月的交付量超3.9万辆，超越零跑汽车首次成为造车新势力月度销冠。零跑汽车1月交付新车32,059辆，同比增长27.37%，环比下降46.94%。理想汽车1月交付新车27,668辆，同比下降7.55%，环比下降37.47%。蔚来1月交付新车27,182辆，同比增长96.08%，环比下降43.53%。小鹏汽车1月交付新车20,011辆，出现了34.07%的同比下降，环比亦下降46.65%。赛力斯、岚图汽车等主打中高端市场的车企，1月交付量同比分别增长104.85%、31.29%。

11、闪存厂商铠侠认为，在竞争对手忙于其他战场之际，自身可以在AI数据中心所需的高密度存储领域抢占增长空间。这些竞争对手在SSD以及其他先进NAND存储设备的产能扩张上投入相对不足，铠侠在这些细分领域正好在最合适的时间拥有最合适的产品优势。

13、黄仁勋表示，外界称他对OpenAI不满“纯属无稽之谈”。他透露，英伟达会对OpenAI进行一笔巨额投资，“这可能是我们有史以来规模最大的一笔投资”。此前，消息称，英伟达和OpenAI之间的合作交易，价值或达1000亿美元。

机会

点评：短期随着春节后企业复工复产推进、需求逐步释放，PMI有望温和回升；中长期来看，1月非制造业业务活动预期指数为56.0%，服务业预期指数升至57.1%，企业信心仍存，叠加逆周期调节政策预期升温，经济复苏动能将逐步增强，制造业有望逐步重回扩张区间，非制造业景气度将稳步改善。逆周期调节政策预期升温下，金融、消费板块有望受益。

2、据财联社消息，近日，记者从接近阿里人士处获悉，平头哥真武PPU芯片总出货量已达数十万片，超过寒武纪，在国产GPU厂商中领先。

公司调研：

高测股份：超薄硅片的需求预计将随着太空光伏超薄柔性HJT电池的应用逐步打开

超声电子：公司M6到M10覆铜板尚在研发中 未形成批量生产

*ST天择：公司与火山引擎在AI漫剧应用工具的探索上有合作

蓝箭电子：公司先进封装技术尚未直接应用于AI芯片、高性能计算芯片的封装

东方盛虹：目前拥有硫磺产能60万吨/年

精达股份：公司有部分产品应用于航空航天和机器人伺服电机

通富微电：晶圆级封测产能提升项目将提升高可靠性车载品封测产能15.732亿块

重组&再融资

派克新材：拟募资不超15.8亿元 用于高端能源装备关键部件一体化智能制造项目等

国投资本：拟公开发行不超过90亿元公司债券

吉华集团：控股股东筹划控制权变更事项 股票周一起停牌

利扬芯片：拟定增募资不超过9.7亿元 用于集成电路测试项目等

盛美上海：控股股东美国ACMR拟询价转让1.00%公司股份

兖矿能源：拟挂牌转让全资子公司鑫泰煤炭100%股权

ST联合：因需更新申报文件财务资料收到上交所中止审核通知

甘肃能源：甘肃庆阳东数西算产业园区绿电聚合试点项目一期工程项目首批风电机组并网发电

长源东谷：收到新客户发动机缸体、前端箱产品定点意向书

万华化学：拟190.86亿元增资全资子公司万华烯烃公司

华友钴业：子公司与印尼国企方签订合作框架协议

光洋股份：与重庆豪能签署战略合作协议 共同开发和销售关节模组与轴承产品

亿纬锂能：参股公司与印尼国企方签订合作框架协议

有方科技：拟投资不超过4亿元建设总部基地项目

华峰化学：投资建设年产20万吨高性能低碳化数智化氨纶新材料扩建项目

杰瑞股份：签署12.65亿元美国数据中心燃气轮机发电机组销售合同

福龙马：预中标4个环卫服务项目

业绩&分红

中金公司：2025年净利同比预增50%-85%

天风证券：预计2025年净利润1.25亿元-1.85亿元 同比扭亏为盈

志特新材：2025年净利同比预增117.11%-171.39%

南方航空：预计2025年净利润8.00亿元-10.00亿元 同比扭亏为盈

*ST松发：预计2025年净利润24亿元-27亿元 同比扭亏为盈

三六零：预计2025年净利润2.13亿元-3.18亿元 同比扭亏为盈

荣昌生物：预计2025年净利润7.16亿元 同比扭亏为盈

完美世界：预计2025年净利润7.20亿元-7.60亿元 同比扭亏为盈

兆丰股份：2025年净利同比预增136.26%-164.89%

星辉娱乐：2025年预盈2.7亿元-3.51亿元 同比扭亏为盈

国轩高科：2025年净利同比预增107%-149%

同洲电子：2025年净利同比预增151.40%-230.42%

指南针：2025年净利润同比增长118.74%

中际旭创：2025年净利同比预增89.50%-128.17%

华创云信：2025年净利同比预增86%-175%

润泽科技：2025年净利同比预增179.28%-196.03%

三维股份：2025年预亏2.5亿元-3.8亿元

信宇人：2025年预亏4亿元—4.8亿元

新希望：预计2025年净亏损15亿元-18亿元 同比转亏

天地在线：预计2025年净亏损8600万元-1.53亿元

孚能科技：2025年预亏5.8亿元-8.3亿元

百利天恒：预计2025年净亏损11亿元 同比转亏

亚虹医药：2025年预亏3.78亿元-4.53亿元

孚能科技：2025年预亏5.8亿元-8.3亿元

向日葵：预计2025年净利润亏损380万元—568万元 同比转亏

莫高股份：预计2025年净亏损1亿元-1.2亿元

中国国航：预计2025年净亏损13亿元-19亿元

易华录：预计2025年度期末净资产为负值

华侨城A：2025年预计亏损130亿元—155亿元

拓日新能：2025年预亏1.38亿元—2.18亿元

航天发展：预计2025年净亏损10亿元-16.5亿元

*ST亚振：预计2025年净亏损3000万元-4500万元

汤姆猫：2025年预亏11亿元-14亿元

豫园股份：预计2025年净利润出现亏损

瑞茂通：2025年预亏17亿元—25亿元 同比由盈转亏

荃银高科：预计2025年净利润亏损1.80亿元-2.70亿元 同比转亏

财信发展：预计2025年净亏损5亿元-8亿元

ST岭南：预计2025年净亏损16.30亿元-23.80亿元

ST数源：预计2025年净亏损2.90亿元-3.90亿元

湘邮科技：2025年预亏3.7亿元-5.5亿元 同比由盈转亏

安阳钢铁：2025年预亏4.6亿元 同比亏损收窄

*ST恒久：预计2025年净亏损3400万元-5000万元

ST葫芦娃：2025年预亏2.1亿元-3.1亿元

*ST正平：预计2025年净亏损3.4亿元-4.3亿元

瑞贝卡：2025年预亏6000万元-7000万元 同比减亏

宝馨科技：预计2025年净利润亏损6000万元-1亿元

ST柯利达：2025年预亏1.6亿元-2亿元 同比由盈转亏

爱建集团：预计2025年净利润亏损16.8亿元-14亿元

城地香江：预计2025年净利润亏损4600万元-6900万元

海南海药：预计2025年净亏损3.50亿元-4.30亿元

游族网络：预计2025年净亏损1.80亿元-3.60亿元

华发股份：预计2025年净利润亏损70亿元-90亿元

腾达建设：2025年共中标10个项目 总合同金额同比下降16.55%

天壕能源：拟以1元-1.5亿元回购股份

衢州东峰：控股股东提议公司回购5000万元-1亿元公司股份

力鼎光电：股东伊威达合伙拟减持不超2.92%股份

风语筑：实控人李晖拟减持不超3%公司股份

中电电机：股东王建裕拟减持不超3%股份

1月-2月 地方两会

每日复盘




指数探底回升分化明显，热点轮动的风格或将延续！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数盘中一度大幅跳水，做空动能再次得到大幅释放；同时指数触底反弹，再次显示出市场的韧性，接下来指数或将延续震荡，结构性行情、热点轮动的风格大概率将延续。

【消息】据财联社消息，1月30日，国家能源局举行新闻发布会，“十五五”时期，加大政策支持力度，加强核心技术攻关，推进氢能试点，健全标准认证体系，深化国际交流合作，大力培育氢能未来产业。

而这种“翻番式”增长，得益于政策面的持续发力。2024年底《能源法》将氢能正式纳入能源范畴，推动制氢、加氢站建设限制放宽。“十五五”规划建议将“能源新秀”氢能被列为未来产业。《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》提出，到2030年，全产业链核心技术将实现自主可控，国产电解槽、燃料电池等核心产品性能将达到国际先进水平，并在全球市场占据重要份额。

展望后市，2026年有望成为氢能产业化元年，绿氢成本因绿电价格下行，或将逼近灰氢成本。“十五五”期间绿氢需求规模将达240万-430万吨/年，氢能产业加速多元化发展，成为新经济增长点。预计到2030年，我国绿氢产量有望达300万吨以上，形成万亿元以上市场。

根据Choice数据库，氢能概念股包括：斯迪克（300806）、中自科技（688737）、华电科工（601226）、厚普股份（300471）等。

2026年1月30日，两市共57只个股涨停，比上个交易日减少31只。两市指数缩量探底回升、涨跌不一，创业板指数逆势上涨，三市共成交2.86万亿，较上个交易日缩量近4000亿，共有近2900股收跌。沪指跌0.96%，深成指跌0.66%，创业板指涨1.27%。以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




龙头企业2025年业绩倍增，提振对行业复苏信心

煤炭板块

1月30日，煤炭龙头盘江股份发布业绩预告，2025年实现净利润同比增加205.30%到264.83%，提振了行业信心。

2026年煤炭供给端收缩态势明确，成为行业景气改善的核心支撑。而需求将维持刚性增长，电力与化工领域成为核心增长点。由于仍有大量的煤化工产能开建、投产，预计未来3-5年化工用煤景气度有望维持。机构预测2026年动力煤价格中枢约750元/吨，炼焦煤价格中枢提升100元/吨左右，为行业盈利改善奠定基础。

公司前三季度量增本降，Q3煤价回升带动公司业绩改善。2025Q1-3，公司实现煤炭产量13037万吨，同比+2.0%，煤炭销量18920.1万吨，同比+0.4%。考虑到长协煤履约比例同步改善，公司Q3煤炭业务盈利或环比显著提升。成本：2025Q1-3，公司实现吨煤销售成本376.3元/吨，同比-5.4%，公司成本保持稳定。

风险提示：煤炭价格超预期下跌，电价超预期下跌，新能源转型速度大幅加快。

价值掘金




陕西煤业（601225）：龙头公司业绩倍增提振行业复苏信心，相关概念或有表现

概念		关注区间		名称	机构	陕西煤业	煤炭	2026年煤炭行业供需格局有望向好，行业从规模扩张转向提质增效，煤价中枢上行，估值与股息优势凸显。	20260202
002929	华西证券《计算机行业周报：国产算力迎来供给和需求侧积极变化-251108》	在国内互联网大厂持续加大算力基础设施投入的大背景下，国产化算力有望承接其需求	茂莱光学		光刻机	光刻机是国产半导体设备国产化率最低的环节，2026年有望实现从0到1量产	20260129
603986	大同证券《电子行业：把握芯片涨价机遇，关注国内先进制程-251106》	东北证券《兆易创新（603986）：AI端侧存力龙头，布局近存计算开启新纪元-251114》一文给予“买入”评级	巨人网络	游戏	后续新游及行业催化密集，游戏板块2026年产品周期持续性、业绩确定性仍较强，估值仍有提升空间	20260127

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




春节旺季叠加AI赋能、供需改善！行业或迎双重复苏

近日，旅游酒店板块消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦旅游酒店板块，看多逻辑如下：（1）政策持续加码服务消费，为旅游酒店业注入长期动力；（2）酒店行业供需再平衡，龙头估值修复与业绩弹性可期；（3）AI技术深度融合旅游全产业链，驱动体验升级与运营提效。

可关注处于周期底部、有望受益于供给格局优化与政策提振的酒店龙头，以及坐拥稀缺旅游资源、客流弹性较大的景区运营商。

1、政策持续加码服务消费，为旅游酒店业注入长期动力。

先是9部门联合发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，系统部署服务消费促进工作；

上海同步推出16条举措，通过文博延时开放、文旅体融合等方式激发消费活力。

总体看，政策从需求端（增加闲暇、提升支付能力）和供给端（优化产品、完善设施）共同发力，为旅游酒店行业持续复苏创造了有利的宏观环境。

2、酒店行业供需再平衡，龙头估值修复与业绩弹性可期。

其中，2025年Q4以来，高线城市及中高端酒店平均每日房价（ADR）同比转正，显示龙头定价能力增强。

龙头连锁企业依托品牌升级、收益管理系统优化及属地化改革，掌握了更强的定价权。经营策略也从“出租率优先”转向“最优每间可售房收入（RevPAR）”，有望在周期上行阶段释放更大业绩弹性。

此外，基础设施REITs政策将四星级及以上酒店纳入消费基础设施范围，为运营效率领先的集团提供了存量资产盘活和资本循环的新工具。

“AI+旅游”正从概念走向规模化应用，全面赋能行业。

企业侧，酒店行业AI应用普及率最高，80%的酒店已将AI纳入长期战略，智能客服、收益管理、营销内容生成是核心场景，如首旅如家“AI数字店长”已覆盖90%门店，替代60%重复工作，2025年累计自动调价42万次。

据测算，2025年中国智慧旅游市场规模有望突破14.5万亿元，未来几年有望保持20%以上增长。

【趋势研判】

【相关标的】

旅游资源标的：黄山旅游、长白山、中国中免。

【研报参考】

东莞证券邓升亮《消费者服务行业双周报：中免国际拟收购DFS大中华区旅游零售业务-260123》

携程旅行《旅游行业：2026马年春节出行预测-260122》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入36.84亿

致尚科技（301486）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是致尚科技今年第2次上榜。

5.盘面趋势：致尚科技为CPO概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买一、卖二均为深股通席位，净卖出248.06万元；买四、卖四、卖五均为机构席位，合计净卖出1600.44万元；买二、买三分别为知名游资“中山东路”、“量化打板”的席位，分别净买入6409.59万元、4293.2万元。整体来看，游资与量化合力封板，机构分歧有限；叠加行业景气与公司并购催化，情绪维持高位。若次日中山东路快速兑现，股价或剧烈波动；若承接充分，则有望延续强势，投资者需紧盯席位动向与公告进展。

嘉泽新能：1月30日公司在大宗交易平台以5.45元／股的价格成交3564.31万股，占公司流通股本的1.38%。

杰普特(688025)

CPO（光电共封装）

近日，知情人士透露，阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿，这进一步提振市场对CPO等关键部件的需求预期。

国内扩增算力建设开支的同时，海外算力投资增长更为凶猛。

国内方面，阿里追加千亿资本开支，字节跳动、腾讯、华为等科技巨头大概率亦将加码投资。同时，今年国内AI芯片的问题将得到解决，英伟达H200将入华，国产AI芯片亦将放量，推动国内AI算力建设的加速。

公司在激光器、光纤连接器等多领域不断突破，成长可期

【风险提示】下游需求不及预期；原材料价格大幅上涨；新产品推广不及预期；竞争加剧。

中银证券陶波《Q2业绩快速增长，多领域不断突破-250829》

投资日历




2026年春运2月2日开启！

机密爆料




两市机构资金合计净流出948.68亿元

其中，机构重点增持：通信设备（65.34亿）、电池（10.88亿）、农牧饲渔（8.86亿）、游戏（1.75亿）、煤炭行业（1.73亿）；

个股方面，01月30日机构净流入前五的股票分别为：中际旭创（18.20亿）、新易盛（17.25亿）、天孚通信（10.55亿）、英维克（10.11亿）、亨通光电（9.50亿）；

机构净流出前五的股票分别为：北方稀土（-15.91亿）、蓝色光标（-15.30亿）、洛阳钼业（-14.32亿）、浙文互联（-13.40亿）、江波龙（-13.31亿）。