《“螺蛳壳里做道场”！跟随确定性，远离不确定性》：目前可以看到的是中美贸易虽然“余震”不断，但是比起先前的“初震”来看，威力已经大减。刘特使访美谈判之后，后期贸易上虽然还有这种类似的“狼来了”的消息扰动，但是整体应该没有“实在的风险”。不过，恰恰是特朗普频繁“搞事”，已经使得股市出现了这样的几个特征：第一个是：市场经常出现每周前几天比后几天更安全；第二个是：中国债务问题的频繁爆发，使得资金开始产生新的避险逻辑；第三个是：次新股里面“捅刀子”的风险小一点。最后总结来看，目前的行情也不是我们分析人员今天说了明天就一定发生的了，大家要做的是一方面根据过去行情的波动规律，在确定性较高的时候仓位多一点，在不确定性高的时候仓位少一点（例如周初和周末前夕的特征）。此外就是选择那些更安全一点的版块题材，而远离那些债务“雷区”。
《大资金的阳谋！两场“密集调研”正塑造6月A股长短期热点！》：尽管A遭遇了短期的调整，但就在此时悄然推进的两场“密集调研”，则仍然透露出A股长短期不同的“资金追逐热点”，这是投资人在6月份做决策时，务必要把握的关键！第一场密集调研：此前一周基金密集调研了中药、西药等领域，考虑到此前半个月，基金密集调研的化工板块的亮丽表现，这次调研更多决定了A股短期热点的筛选！第二场密集调研：国资委党委书记、主任等分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。这更多决定了A股中长期热点领域。考虑到中国经济改革转型的“外部地缘安全格局与国内经济增长”都获得较明显改善，中国在2018年将更有条件集中精力对内深化改革，也就为相关自主创新的新经济与消费升级产业，提供了可持续的推动力！而这也势必成为A股可持续的投资对象！
热点聚焦
“螺蛳壳里做道场”！跟随确定性，远离不确定性
【研究员】：江桥
结论：目前可以看到的是中美贸易虽然“余震”不断，但是比起先前的“初震”来看，威力已经大减。刘特使访美谈判之后，后期贸易上虽然还有这种类似的“狼来了”的消息扰动，但是整体应该没有“实在的风险”。不过，恰恰是特朗普频繁“搞事”，已经使得股市出现了这样的几个特征：第一个是：市场经常出现每周前几天比后几天更安全；第二个是：中国债务问题的频繁爆发，使得资金开始产生新的避险逻辑；第三个是：次新股里面“捅刀子”的风险小一点。最后总结来看，目前的行情也不是我们分析人员今天说了明天就一定发生的了，大家要做的是一方面根据过去行情的波动规律，在确定性较高的时候仓位多一点，在不确定性高的时候仓位少一点（例如周初和周末前夕的特征）。此外就是选择那些更安全一点的版块题材，而远离那些债务“雷区”。
【博览财经研报】一个是没谱奇葩，一个是表面嘻哈。 若说没奇缘，今生偏又遇着他； 若说有奇缘，如何没事总掐架？ 最近A股的研究圈仿佛是大武汉的天气一样，满32立减15，而且阴晴不定。一些分析师前脚写贸易摩擦止战，朝鲜改革开放，丹东房价要不要了解一下；后脚特朗普宣布停止“特金会”，黄金避险品种成主推，各大媒体又评丹东再套牢一批接盘侠。然而话还没说热乎，特朗普又同意见面。 目前可以看到的是中美贸易虽然“余震”不断，但是比起先前的“初震”来看，威力已经大减。刘特使访美谈判之后，后期贸易上虽然还有这种类似的“狼来了”的消息扰动，但是整体应该没有“实在的风险”。 不过，恰恰是特朗普频繁“搞事”，已经使得股市出现了这样的几个特征： 第一个是：市场经常出现每周前几天比后几天更安全 据相关统计显示：过去的九个周五有七个周五是下跌的，部分跌幅还不小，因为担心周末消息面的不确定性，而过去九个周二有七个周二是上涨的，部分涨幅也不小，这说明了什么问题，在周五担心周末消息面不确定的情况下，周一走一个无序的自由换手或者潜伏状态，周二拉升普涨兑现，剩下周三、周四再次迎来担心，盘面指数继续走自由换手状态，而周五继续担忧周末的消息面。 第二个是：中国债务问题的频繁爆发，使得资金开始产生新的避险逻辑 有分析认为，从今年开始，中国将正式跨入违约潮元年。今年中国将迎来公司债的偿还高峰期。2016年以前公司债年均偿还量不到1000亿元，2017年偿债规模超过3000亿元，2018年将超过4300亿元。 民间借贷又出多起逼死知名企业家及企业的案例，所以大家经常看到朋友圈转载“炸了，千亿平台轰然崩塌，超百万人今夜无眠！”等等类似的题目的文章。 当前全球基本上以美国为首开启紧缩周期，而在这一过程中中国的压力越来越大，房子到处“三限”锁死流动性，防止泡沫崩溃，而其余领域则压缩流动性、继续去杠杆化解风险。在这种环境下越是想拖住房地产，意味着其余经济领域的流动性压力越大。而债市到了目前这个关口就是问题逐步爆发的一个窗口。 机构选择现金流充足与总体债务较低的消费类方向，去对冲因债务或者现金流不足的银行、地产、PPP等方向的损失。 因为我们清楚诸如白酒等消费领域的企业通常而言不需要参与什么并购重组做大市值，基本上财务杠杆和生产计划都很明晰。所以用句话形容就是“有多大碗吃多少饭”。而其余与银行关系密切，需要高周转率的企业，诸如PPP等基本上就是“表面繁荣”。 例如最近的东方园林，记得之前隔三差五就看到这家企业中标几亿的PPP项目，按理说单子这么多，业绩似乎要爆棚。但是业绩还没爆，债务问题先爆了。过去几年，东方园林一连串中标PPP项目以及并购动作，已经为公司积累了共计高达上百亿元的负债和商誉，而公司现金流水平持续紧绷。 短短几日，市值就大幅蒸发以至于公司宣布停牌。但是东方园林身上折射出来的PPP债务风险则仍在发酵。 所以，在银行、地产、PPP等板块因为债务问题所隐含的风险还未散退之前，消费（食品、饮料、医药）的抱团机会应该还能延续。这也是近期持续性（虽然一波三折，但是整体走高）相对各种短期利好刺激的“短命题材”更强的了。 第三个是：次新股里面“捅刀子”的风险小一点 前段时间我文章就指出了次新股的一些机会，目前来看次新股整体上还是一个更安全的版块。一方面没有短期解禁的压力，没多少暗地里“捅刀子”的；另一方面监管层为了让富士康上市，也是用心良苦，近日又开始低速低额发行。 整体上在行情内外利空因素少的时候，刚开板的近端次新股活跃，而“幺蛾子”多的时候远端超跌次新股的机会多一点。 最后总结来看，目前的行情也不是我们分析人员今天说了明天就一定发生的了，大家要做的是一方面根据过去行情的波动规律，在确定性较高的时候仓位多一点，在不确定性高的时候仓位少一点（例如周初和周末前夕的特征）。此外就是选择那些更安全一点的版块题材，而远离那些债务“雷区”。
周末，两位奥斯卡影帝和一位最佳导演重新演绎了半岛风云!本周A股怎样走？
【研究员】：柏双
朝鲜伟大的金将军、美国的特没谱奇葩总统、韩国半路上位却努力刷存在感的文总统。不黑不吹，这三人在5月份全球政治舞台上的表演，绝对都可以被合颁为奥斯卡影帝、最佳导演级别了。 那么本周市场该如何表现呢？老实说，在这种预期总赶不上变化快的时候，无论是所谓消息敏感性更强更专业的“分析师们”，还是作为存在消息存在滞后性、不对称性的A股投资者而言，无论过于乐观还是谨慎，都是很容易被左右打脸的。 可以预料，如此反转剧烈的剧情，这对资本市场都会带来巨大的波动，本周市场到底是会空翻多，还是将之当成一个趣谈？还是继续谨慎视之？可能性都是存在的。 所以，两种做法应对：第一种做法，任他万般作妖，我自岿然不动！既然难以预测，那不如我就不预测了，一直在场外观察。这样虽放弃了利润，但也规避了风险。个人以为，恐怕多数投资者都会秉持这种心态。 第二种做法，火中取栗。至少短线市场情绪又好转了，而且既然多数人都认为川普跟金将军已经人品破产，文总统又是个牵线的角色，那从投资反人性的角度，就更应该投机一把。可以预料，当前市场投资者大概就是这两种心理。
【博览财经研报】才过了一个周末，但就好像过了一个世纪。 一觉醒来，世界已经全变了，世界观也完全颠覆了。 梁朝伟也没有他的演技好，刘天王要甘拜下风，王家卫也导不出这样跌宕起伏的剧情……别误会，这不是在说娱乐段子，我说的还是关于股市这点事……当然，这里说的三个人，分别是朝鲜伟大的金将军、美国的特没谱奇葩总统、韩国半路上位却努力刷存在感的文总统。不黑不吹，这三人在5月份全球政治舞台上的表演，绝对都可以被合颁为奥斯卡影帝、最佳导演级别了。 这部传奇大剧，可以叫“半岛风云”，而且就照这三位的表演欲望来看，后面必定还会有二、三、四、五的续集！ 让我们先回顾一下“本集剧情”。 受朝韩首脑历史性峰会并达成一些重大“成果”的刺激，在5月初，整个地缘政治预期氛围是比较正面的（全球主要股市表现的这个小层面，表现也是不错的）。但受韩美军演的影响，进入5月中下旬，朝韩的“蜜月关系”就开始有降温的势头。 最早提出要取消朝美会晤的，是16日的朝鲜第一副外相金桂冠。所谓“不见就不见，半岛无核化进程可以脱离美国运行，不用管特朗普，让美国自己在半岛问题上彻底被边缘化”的YY言论一出，川普也顺坡下驴，回应——实际也就是威胁到，那就“有可能不会在6月12日举行”。 就在5月24日，美国领导人特朗普正式发文表态，因近期朝鲜表示出的“公开敌意”，他决定取消原定于6月中旬与朝鲜最高领导人在新加坡的会晤。这封被形容为“像情书一般甜蜜的挑衅信”， 短短几百字，集冷落、羞辱、炫耀、恐吓、威胁、挑逗于一身。 自然，随后朝鲜又用严厉的言辞谴责了美国和韩国的做法，什么“妄言胡说、可怕后果、原般奉还、美国迄今从未见过和想象过的可怕悲剧、核对核的决战场上相遇”等等之类之前朝鲜惯于的强硬用词又飚出来的。 市场情绪就此急转直下。 但就在避险情绪陡升，诸多大V感叹“朝鲜从未改变、特朗普非常正常地从没靠谱”时，预期走向再度逆转。 就在26日下午，北南首脑再次在板门店举行北南首脑会谈，金正恩和文在寅在毫无预兆的情况下突然再度会面。这次在朝方一侧的会面，敲定了曾在5月16日被朝鲜突然取消的北南高级别会谈，将在6月1日继续举行。双方还就朝美峰会交换了意见。表示两国首脑认为应成功举行原定6月12日的朝美领导人会晤，同时再次明确应尽快履行《板门店宣言》。 然后再过半天，川普回应，只要朝鲜配合，美朝峰会仍有可能按原计划的那样，在6月12日举行。川普采用的“边缘战略”获得成功。 可以说，朝美韩24小时内的互动，戏弄了全世界的官方或者自封的“政治分析师”们，从川普的拒绝信开始到现在又互抛媚眼，美朝韩三方纷纷闪出一个又一个骚操作，闪瞎了观众的眼。网上的评论很有趣，“疯癫的川普让一大堆像模像样分析的公众号写不下去，全世界唯二的奇葩，在给自媒体们各种左右打脸，脸都快被打肿了吧？”。当然，还有“心疼丹东炒房团手足无措啊”的调侃。 好了，不想再学究太多地缘政治方面的事，回到股市。就在上周，当取消特金会的消息公布后，集体低开的美股三大股指跌幅扩大，道指一度跌超200点，标普跌超0.7%，纳指跌超0.6%。避险资产大涨。现货黄金升破1300美元，报1303.30美元/盎司，创5月15日来新高，日内一度涨约1%。美元指数跌超0.2%，美元兑日元刷新5月11日以来新低。 而我大A股则表现的比美股更加紧张，连续下跌三天，尤其创业板指数三天跌了4%！ 可见，在“朝美韩关系-影响半岛地缘局势-影响东北经济受益预期-影响A股风偏及短期热点”的逻辑下；以及中美贸易谈判进展也与朝美韩关系具有紧密联动性的背景下，A股投资者对“金特会”的关注，是与A股行情表现有紧密关系的。 那么本周市场该如何表现呢？ 老实说，在这种预期总赶不上变化快的时候，无论是所谓消息敏感性更强更专业的“分析师们”，还是作为存在消息存在滞后性、不对称性的A股投资者而言，无论过于乐观还是谨慎，都是很容易被左右打脸的。 可以预料，如此反转剧烈的剧情，这对资本市场都会带来巨大的波动，本周市场到底是会空翻多，还是将之当成一个趣谈？还是继续谨慎视之？可能性都是存在的。 所以，到底应该怎么办呢？ 两种做法：第一种做法，任他万般作妖，我自岿然不动！川普和小金上周末的表现已经说明了两人都是难以预测的，那么当前的“再度牵手言和”又能维持多久？谁也不知道最后两人会否见面，见了后又能谈出个啥。 既然难以预测，那不如我就不预测了，一直在场外观察。这样虽放弃了利润，但也规避了风险。 个人以为，恐怕多数投资者都会秉持这种心态。 第二种做法，火中取栗。 现在至少短线市场情绪又好转了，而且既然多数人都认为川普跟金将军已经人品破产，文总统又是个牵线的角色，那从“投资反人性”的角度，就更应该投机一把。这会是少部分人的心态。 可以预料，当前市场投资者大概就是这两种心理。 不过从总体大盘走向来看，地缘因素毕竟还是间接因素，A股的内因问题不断才是关键，分析指出，可以确定的是，鉴于对A股趋势影响更直接的中美的贸易摩擦仍有国际和国内方面的“余震”。叠加美国特朗普对目前的中美贸易谈判结果不甚满意，也使得预期上呈现出“出尔反尔”的现象。 所以，A股市场即便反弹一下，但总体上避险情绪还是会占据主导，而且不论短线一两天内是否表现亢奋，趋势上的谨慎是可以确定的。 作为一个谨慎的投资者，我个人依然强调避险！
决策参考
大资金的阳谋！两场“密集调研”正塑造6月A股长短期热点！
【研究员】：田文
结论：尽管A遭遇了短期的调整，但就在此时悄然推进的两场“密集调研”，则仍然透露出A股长短期不同的“资金追逐热点”，这是投资人在6月份做决策时，务必要把握的关键！第一场密集调研：此前一周基金密集调研了中药、西药等领域，考虑到此前半个月，基金密集调研的化工板块的亮丽表现，这次调研更多决定了A股短期热点的筛选！第二场密集调研：国资委党委书记、主任等分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。这更多决定了A股中长期热点领域。考虑到中国经济改革转型的“外部地缘安全格局与国内经济增长”都获得较明显改善，中国在2018年将更有条件集中精力对内深化改革，也就为相关自主创新的新经济与消费升级产业，提供了可持续的推动力！而这也势必成为A股可持续的投资对象！
【博览财经研报】尽管A遭遇了短期的调整，且面临楼市炒作分散A股吸引力，债市违约冲击A股预期的压力，但就在此时悄然推进的两场“密集调研”，则仍然透露出A股长短期不同的“资金追逐热点”，这是投资人在6月份做决策时，务必要把握的关键！ 第一场密集调研，更多决定了A股短期热点的筛选：5月21日-25日，基金密集调研了中药、西药等领域。考虑到此前半个月，基金密集调研的化工板块的亮丽表现，不难推测，医药行业很可能在未来一段时间被大资金追捧，而吸引更多游资的参与！ 第二场密集调研，更多决定了A股中长期热点领域：4月以来，国资委党委书记、主任等分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。分析认为“预计未来我国对大型战略新兴产业的发展会有一些措施。” 考虑到中国经济改革转型的“外部地缘安全格局与国内经济增长”都获得较明显改善，中国在2018年将更有条件集中精力对内深化改革，也就为相关自主创新的新经济与消费升级产业，提供了可持续的推动力！而这也势必成为A股可持续的投资对象！ 发展新经济所需的宏观改革环境相继得到改善 上周A股连续回调，除开债市违约风险密集暴露对投资人预期的冲击外，多地楼市爆出的“抢购”故事，似乎也预示着“股市资金”可能被分流的疑虑。但博览研究员个人坚持认为，无论短中期大盘走势如何，有一点是可以明确的，那就是，在周边地缘格局，尤其是朝美关系可能出现“趋势性改善”的外部环境下，中国将更有时间和精力，集中于国内的改革发展！尤其是，在新经济成分在2018年持续取得“良好开局”的形势下，2018年中国经济转型升级很可能获得“标志性”的成果，而此前的中美贸易博弈，尤其是在遭遇“芯痛”之后的“知耻而后勇”，更使得中国相关高科技产业领域的发力，会显得更加的坚决！这一点，不会因为短期因素的变化而改变（例如川普在“特金会”问题上的翻云覆雨），而A股上与高科技产业相关的投资机会，也必定随着政策的“坚持与落实”而获得持续的“兑现”！ 博览研究员注意到，有迹象显示，国资布局或正酝酿新的结构调整。据最新统计，今年4月份以来，包括国资委党委书记、主任、副主任等的多位负责人分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。对央企调研年年有，往年关注点多在国企改革进度和企业经营情况，而本轮调研中，除继续关注改革进展外，国资委对关键核心技术的重视程度前所未有。博览研究员认为：未来我国对大型战略新兴产业的发展会有一些措施。 虽然A股所处的资金与预期环境并不有利，但近来，中国经济改革发展所需的宏观环境相继得到改善，因此，就中长期而言，资本市场的风险偏好也将随之抬升，由于前期热点相继降温，农产品、军工等驱动力下降，但中长期看，以新经济概念为代表的创业板，尤其是独角兽概念，在未来，仍将受到事件驱动力的持续推进—— 1、中美贸易风险陡降。短期内，中美贸易战的可能性已经基本不存在了，反倒开始在“经贸互补”上寻找着力点（首先就是天然气）；此前那些受益于“贸易战”炒作的品种，如农产品等，随着事件驱动的消退，已经开始回调。 2、外部地缘环境改善。随着中印、中日领导人相继会晤，尤其是朝鲜半岛冲突双方能够坚持“和平对话”，在朝鲜作出一系列弃核、转向发展经济的承诺之后，特朗普如果确能以“实现美朝领导人会晤”，来营造半岛和谈的“友好氛围”，则将大幅降低中国周边长期困扰地区局势的冲突热点，为中国深入改革发展（即期的三大攻坚战，长期的“两步走实现中国梦”），提供必不可少的安全环境（中国决策层多年来一直在为此付出巨大的努力与战略忍耐）。 3、4月经济数据显示新动力持续强势。虽然实体经济当中传统成分增速回落，但新经济仍然保持较高的发展速度，随着下半年“扶持新经济、独角兽”政策的落地（尤其是贸易摩擦让中国意识到必须加快“高科技领域”的自主权的情况下，发改委此次密集调研就是一个例证），新经济增长仍有望保持强势，为股市相关板块提供事件驱动力。4月份，高技术产业和装备制造业增加值增速分别比规模以上工业快4.8和3.3个百分点。高端制造业投资快速增长，高技术制造业和装备制造业投资同比均增长7.9%，增速均比制造业投资快3.1个百分点。 短期热点风向标：基金密集调研把目光转向医药类，以及生物科技、信息科技 整体来看，虽然股市整体面临的资金与预期环境受到诸如楼市炒作与债市违约的压力，但本就“分化”的股市，很可能集中有限的资金，炒作“政策最确定”的新经济领域：当然在前期炒作之后，寻找估值合理标的更需要体现“研究的价值”，也因此，博览研究员注意到，近期基金公司加强对上市公司的调研—— ●在5月21日-25日的一周内，基金公司继续密集调研50家上市公司，其中医药等行业受到密切关注。重点关注的均是各行业细分领域的龙头，关注度较高的是中药、西药等医药领域，此外，纸包装、应用软件、医疗保健设备等行业也受到较多关注。 稍加整理不难发现，其实，基金的调研重点与即期市场的热点，还是很有相关性的—— ●5月14日-18日的一周内，基金调研的细分行业达到36个，关注度较高的是基础化工，此外，生物科技、家用电器也受到较多关注。 ●5月7日-11日的一周内，基金调研的细分行业达到30个，关注度较高的是特种化工，此外，信息科技咨询与其它服务、通信设备、电子设备和仪器、电气部件与设备等行业也受到较多关注。 显然在此前半个月，化工类公司更受基金公司的青睐，而最近半个月化工品价格及其上市公司的股价的表现，已经有目共睹，如今，当基金把目光转向医药类，以及生物科技、信息科技等的时候，即期市场的热点，有的很可能会转向这个方面！ 国资委的密集调研则指出了A股长期投资必须遵循的脉络！ 博览研究员认为，虽然即期A股上芯片、半导体板块有所回调，但在整个“自主创新”的大背景下，其他受益于“自主创新”政策的板块，即将获得事件驱动力的扶持。国资委此次“密集调研”，人民日报的积极宣传，加上中德总理就“共同开发新能源汽车和自动驾驶等技术”达成共识，以及地方上和企业的一系列“改革创新”举措，都意味着“站在新一轮技术革命和产业变革重要关口”的中国，已经准备好要“选择自主创新的突破口”了，而A股上的相关板块也将获得事件驱动力。 ●国资委此次密集调研“自主创新和突破关键核心技术”，预示着“在中兴事件后，国家对战略性新兴产业的投入和支持力度，肯定会更大。”有媒体了解到，围绕战略新兴产业，或有新的国资平台正在酝酿。 ●也就在此时，人民日报发表评论称：创新要重视“技术预见”。就其内容看，有为国资委这次“密集调研”造势的意味。人民日报的评论指出：站在新一轮技术革命和产业变革的重要关口，开展技术预见的第一步，是摸清自己的创新“家底”，明确自己的优势和劣势。 作为国家改革政策的研究制定部门与国家喉舌同时为“自主创新”发力，凸显出下半年，中国宏观经济政策发力的方向与侧重点，也就意味着股市上可持续的“事件驱动力”之所在。 除了上述国家层面的举措，地方上和企业的相关动向也很明显—— ●日前，《广东省信息基础设施建设三年行动计划(2018-2020年)》已正式印发。据了解，广东力争用3年左右时间将珠三角建成世界级宽带城市群，粤东西北信息基础设施发展水平进入全国前列。2019年，力争在广州、深圳启动5G基站建设。2020年底前，珠三角城市全面启动5G网络规模化部署。 ●几乎与此同时，有消息称，中国最大的显示器制造商京东方与华为正在合作研发一款可折叠的智能手机。华为的目标是希望能在2018年11月就推出可折叠手机，在首发时间上击败三星。 ●而在24日举行的中德两国总理会谈上，德方表示，非常愿意与中方共同开发新能源汽车和自动驾驶等技术。也就在此时，相关行业人士透露，国家发改委《汽车产业投资管理规定》（征求意见稿）的征求意见阶段已经结束。据悉，此规定将于2018年正式出台。该意见稿表明，国家支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件研发和产业化领域。 博览研究员可以肯定的是，“自主创新”绝不会局限在中兴通讯所引发的“芯痛”这一个点上，从国资委此次“密集调研”，以及人民日报的宣传口径看，政策可能要力推“一篮子”行业，作为国家的“自主创新和突破关键核心技术”，这恐怕绝不限于5G、智能汽车、机器人等行业上。而相关板块的事件驱动力值得关注。 总结 尽管A遭遇了短期的调整，但就在此时悄然推进的两场“密集调研”，则仍然透露出A股长短期不同的“资金追逐热点”，这是投资人在6月份做决策时，务必要把握的关键！第一场密集调研：此前一周基金密集调研了中药、西药等领域，考虑到此前半个月，基金密集调研的化工板块的亮丽表现，这次调研更多决定了A股短期热点的筛选！第二场密集调研：国资委党委书记、主任等分头对20余家央企进行了调研，核心围绕“自主创新和突破关键核心技术”。这更多决定了A股中长期热点领域。考虑到中国经济改革转型的“外部地缘安全格局与国内经济增长”都获得较明显改善，中国在2018年将更有条件集中精力对内深化改革，也就为相关自主创新的新经济与消费升级产业，提供了可持续的推动力！而这也势必成为A股可持续的投资对象！
投资参考
周策略：大盘连续阴跌，持续性有限但转震荡的概率较大
【研究员】：江桥
结论：综合来看，一方面导致前期下跌的几个因素并没有完全明朗，反而是在贸易摩擦上再次出现新的变化加剧了行情预期的模糊。而市场也在这种模糊等待的时刻没有选择放量杀跌，而是缩量观望。最后从行情内部的特征看，资金目前仍然在妖股中抱团，这反映出行情的调整还难言结束，而即使当前大盘指数层面没有继续大跌的可能性，但是在妖股不死的环境下整个市场的风险偏好不会即刻回升带动市场立即反弹。所以即使指数下行空间不大，依然注意控制仓位。从技术分析的角度来看，目前上证指数跌破3150点，下破30天线。整个指数缩量下跌。当前MACD指标已经背离，并有转向绿柱的趋势，显示出短期市场维持阴跌或者震荡横盘的可能性较大。
【博览财经研报】5月21日-5月25日当周，主板破位下跌，大盘指数跌破3150点。 周一基于“炒油”的情绪尚未立即降温，指数仍然维持在高位，而周二开始市场内部的分歧加剧。 MSCI在后续还有持续性的预期催化剂，但是比较强烈的时间点可能已经过去了。此时蓝筹经过前段时间的补涨修复之后，后续的逻辑再次遭到削弱。 所以资金逐步从蓝筹权重撤出，并有进入创业板及次新股的趋势。 周三股市收出光头光脚大阴线，市场正式回调。 这波调整的内在逻辑如下：首先是整个市场结构在存量博弈下维持了多日的不平衡，市场走不远。 随后是炒油驱动指数被动突破，进一步强化了市场资金内部不平衡的格局。 再次是资金前期基于MSCI配置逻辑的削弱，市场资金弃大入小令权重蓝筹开始破位下跌。 最后是抑制煤价+炒油逻辑降温+内部资金弃守蓝筹带动当日指数出现破位大跌。 具体到周五行情。综合来看，一方面导致前期下跌的几个因素并没有完全明朗，反而是在贸易摩擦上再次出现新的变化加剧了行情预期的模糊。而市场也在这种模糊等待的时刻没有选择放量杀跌，而是缩量观望。 最后从行情内部的特征看，资金目前仍然在妖股中抱团，这反映出行情的调整还难言结束，而即使当前大盘指数层面没有继续大跌的可能性，但是在妖股不死的环境下整个市场的风险偏好不会即刻回升带动市场立即反弹。所以即使指数下行空间不大，依然注意控制仓位。 从技术分析的角度来看，目前上证指数跌破3150点，下破30天线。整个指数缩量下跌。 当前MACD指标已经背离，并有转向绿柱的趋势，显示出短期市场维持阴跌或者震荡横盘的可能性较大。 细分来看，周五盘中继续下跌主要在于： 目前似乎在贸易摩擦上还仍有国际和国内方面的“余震”。叠加美国特朗普对目前的中美贸易谈判结果不甚满意，也使得预期上呈现出“出尔反尔”的现象。 展望后市，这些不明朗的预期都会使得整个股市的担忧情绪不会立马转好。 分类指数周涨跌幅统计：上证指数下跌1.63%，深证成指下跌2.10%，中小板指数下跌2.01%，创业板指数下跌1.75%，沪深300指数下跌2.22%。 三大权重板块指数周涨跌幅统计：金融指数下跌2.96%，地产指数下跌4.08%，有色金属下跌3.60%。
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发表于 2018-5-28 08:57:49
