《“一头兽成万骨枯”+联储如期加息，A股流动性枯竭是长期性的！》：前天大涨一天才刚刚勾起了点市场的“见底说”情绪。结果，昨天的一场暴跌，又把一切打回原形，甚至预期变得更加凄惨。真是“一头兽成万骨枯”！这也再次证明了独角兽与大盘表现存在明显的负相关关系。独角兽表现越好，市场对股市整体失血的担忧就越大。也说明市场短期低迷的最主要原因，关键还是失血严重，但这个问题显然现在根本看不到有解决的希望。可以说，现在A股面临的流动性困境真是层出不穷、非常严峻！ 而A股流动性局面面临的最新的制约因素，就是在北京时间今日（14日）凌晨，美联储会议不出意料地宣布了年内第二次加息正式落地。这一加息行为对中国央行的货币政策带来了新的“是否要跟随”的压力。可以预料的是，中国大概率并不会跟随美联储加息，但并不代表美国加息对我们没有影响，因为联储加息会带来中国的资金外流预期，一般来说中国是需要同步加息进行对冲，但中国目前国内的资金需求环境显然不适合进行加息——实际上，市场在频频期待降准！所以这就比较矛盾了。因此尽管对联储加息市场早有预判，但对A股流动局面仍有负面冲击。 而麻烦的是，美联储的加息趋势，对我们收紧货币政策基调的倒逼，是具有长期性的。 《联储提升加息频率：美股“风光”，新兴“大葬”，A股急寻“避风港”》：美联储“提升”了加息频率，美国经济和资本市场会进一步向好，新兴市场风波才刚刚开始，而中国市场则很可能“独立于”上述两大板块，在强大的国内政策事件，尤其是决策层加力深化改革开放的驱动下，继续走出一波自己的“独立行情”：短中期看，没有美国市场那么“风光上涨”，但也绝不会如新兴市场“风光大葬”；而中期角度看，在政府的“3000亿国家级战略性新兴产业发展基金”和A股市场的“3000亿CDR基金”共同掩护之下，以高科技板块为代表的“战略新兴产业”即期看是“避风港”，而在未来，更将保持发展活力！
 博览视点
“一头兽成万骨枯”+联储如期加息，A股流动性枯竭是长期性的！
【研究员】：柏双
结论：前天大涨一天才刚刚勾起了点市场的“见底说”情绪。结果，昨天的一场暴跌，又把一切打回原形，甚至预期变得更加凄惨。真是“一头兽成万骨枯”！这也再次证明了独角兽与大盘表现存在明显的负相关关系。独角兽表现越好，市场对股市整体失血的担忧就越大。也说明市场短期低迷的最主要原因，关键还是失血严重，但这个问题显然现在根本看不到有解决的希望。可以说，现在A股面临的流动性困境真是层出不穷、非常严峻！ 而A股流动性局面面临的最新的制约因素，就是在北京时间今日（14日）凌晨，美联储会议不出意料地宣布了年内第二次加息正式落地。这一加息行为对中国央行的货币政策带来了新的“是否要跟随”的压力。可以预料的是，中国大概率并不会跟随美联储加息，但并不代表美国加息对我们没有影响，因为联储加息会带来中国的资金外流预期，一般来说中国是需要同步加息进行对冲，但中国目前国内的资金需求环境显然不适合进行加息——实际上，市场在频频期待降准！所以这就比较矛盾了。因此尽管对联储加息市场早有预判，但对A股流动局面仍有负面冲击。 而麻烦的是，美联储的加息趋势，对我们收紧货币政策基调的倒逼，是具有长期性的。
【博览财经研报】前天大涨一天才刚刚勾起了点市场的“见底说”情绪。结果，昨天的一场暴跌，又把一切打回原形，甚至预期变得更加凄惨。 昨天的市场几乎是全军覆没，两极分化很严重。一方面，是工业富联提前开板，但引得无数资金接盘，下午一度冲击涨停，当日成交额高达158.1亿。而当天沪市的成交额仅1559亿，光一个富士康，就吸走了10%的交易资金。 从工业互联的龙虎榜来看，机构都在卖，游资在进，资金在对炒独角兽上的看法差异很大，这对后市独角兽概念预期是个很不妙的兆头。 另外一方面，闪崩股和创新低的个股也不断增多，很多小票没人关照，几千万就砸跌停了。很多下降通道的票，莫名其妙，就来个跌停。还有很多有股权质押分享的票，也是摇摇欲坠。有种A股港股化的感觉。 真是“一头兽成万骨枯”！这也再次证明了独角兽与大盘表现存在明显的负相关关系。独角兽表现越好，市场对股市整体失血的担忧就越大。也说明市场短期低迷的最主要原因，关键还是失血严重，但这个问题显然现在根本看不到有解决的希望。 除了未来独角兽加速上市对股市的流动性冲击会越来越大之外，我们在最近的文章中也先后总结了其他制约流动性预期的因素： ★政策面近期再度强调强监管、去杠杆大势不变； ★本周又遇到解禁高峰，测算有高达1300亿元巨量解禁。 ★低迷行情下，股权质押风险不容忽视； ★楼市火爆对流动性的巨量吸附和锁定，对股市雪上加霜。 ★银行收紧委外业务； ★6月14日，世界杯开幕；6月15日，招商策略会——“招商策略魔咒”叠加“世界杯魔咒”。这些所谓的“魔咒”虽是巧合，但刚好碰到了市场低谷又叠加了国际争端，那就很容易发威。 ★6月15日：美国公布对中国征税名单-6月15日之前美国将公布对中国征税名单，目前还没有什么消息出来，凶吉难测。 ★此外，还有债市违约潮对股市的冲击等。 可以说，现在A股面临的流动性困境真是层出不穷、非常严峻！ 而A股流动性局面面临的最新的制约因素，就是在北京时间今日（14日）凌晨，美联储会议不出意料地宣布了年内第二次加息正式落地。 美联储利率声明称，联邦公开市场委员会（FOMC）委员一致投票决定，将联邦基金目标利率区间上调25个基点至1.75%-2%区间，符合市场预期，这也是2015年12月美联储开启本轮加息周期以来的第七次加息。 这一加息行为对中国央行的货币政策带来了新的“是否要跟随”的压力。可以预料的是，中国大概率并不会跟随美联储加息，但并不代表美国加息对我们没有影响，因为联储加息会带来中国的资金外流预期，一般来说中国是需要同步加息进行对冲，但中国目前国内的资金需求环境显然不适合进行加息——实际上，市场在频频期待降准！所以这就比较矛盾了。因此尽管对联储加息市场早有预判，但对A股流动局面仍有负面冲击。 而麻烦的是，美联储的加息趋势，对我们收紧货币政策基调的倒逼，是具有长期性的。 美联储声明删除了今年5月决议声明中关于“联邦基金利率仍将相当长一段时间保持利率在当前低位”的表述，对于加息，用“进一步逐步上调”替代了“调整”。关于通胀预期，声明表示，长期通胀预期指标“几乎未变”，删除了5月声明中“基于市场的通胀补偿指标仍处低位”一句。 声明称，经济面临的短期风险大致均衡，就业市场持续收紧；美国经济活动稳步上升，而此前认为增速温和。鉴于强劲的就业市场以及通胀数据，美联储将年内加息预期上调至四次。 也就是说，一是对经济判断明显更加积极，抬高了对全年核心PCE（从1.9%到2%）、实际GDP(从2.75%到2.8%)等数据的判断，这主要基于实际通胀仍处在上行周期；二则是联储的整个成员结构变动日趋鹰化，这使得联储在面临通胀上行时，更易采取偏鹰行动； 市场预计美联储2018年还将加息2次，2019年料将加息3次；未来进一步渐进式地加息，将与中期内美国经济持续增长、劳动力市场强劲、以及通胀接近2%保持一致。 美联储预测中值显示，2018年底联邦基金利率料为2.375%，3月预计为2.125%；2019年底联邦基金利率料为3.125%，3月预计为2.875%；2020年底和更长期联邦基金利率分别为3.375%和2.875%，均持平3月预期。 所以，每次美联储接近新一轮加息前的一段时间，都是A股需要警惕的。 当然，昨天还有中兴通讯复牌巨量封单跌停，对不限于芯片概念的整个高科技创投板块也造成了巨大冲击了。早盘半导体，芯片概念曾一度活跃，可惜没能挺住。这次中兴通讯被整太惨，国产当自强。目前跌停封单上有215亿元，看来要连续跌停了。从中兴通讯H股收盘大跌41.56%来推测，如果是同步跌幅，那么中信通讯大概率还有3个跌停左右。这意味着对A股创业板而言，短线的冲击也还没完。 综上，尽管我个人仍认同底部似乎越来越近，但也无法对行情报太大希望，控仓位还是首要的。
决策参考
美联储加息的负面冲击无需太担忧，但“恶魔时间表”还没走完！
【研究员】：江桥
结论：从当前的大佬们的看法来看，很多人对于6月下旬乃至7月份的行情有很高的期待。原因倒不是说简单的“五穷六绝七翻身”，而是6月下旬后确实幺蛾子要少了不少。一方面从特朗普搞贸易摩擦开始，已经让美国经济从中受益不少，各项经济数据都取得好转，而中国的贸易数据却开始掉头下行。该开放的中国也已经开放了，该取消补贴的也取消了，该尊重知识产权保护的也说了……就连最近在新加坡，特朗普和金正恩也正式会晤了。这些过去美国总统没有取得的历史成就都让特朗普这个奇葩总统搞定了，他在接下来中期选举的筹码已经有了。迈过6月中旬，我认为市场的环境会逐步改善（起码会正常点不像现在这样三天两头打摆子）。
【博览财经研报】前不久，我就谈到股市出现了几个新特征…… 据相关统计显示：过去的九个周五有七个周五是下跌的，部分跌幅还不小，因为担心周末消息面的不确定性，而过去九个周二有七个周二是上涨的，部分涨幅也不小，这说明了什么问题，在周五担心周末消息面不确定的情况下，周一走一个无序的自由换手或者潜伏状态，周二拉升普涨兑现，剩下周三、周四再次迎来担心，盘面指数继续走自由换手状态，而周五继续担忧周末的消息面。 从本周的市场来看，仍然符合博览研究员此前说的这个规律。截至这个星期，已经有十一周大体是这样的情况了，开头几天比后几天好。毕竟魔鬼周四，地狱周五，炒股还是得趁早啊！ 昨天晚上我好好浏览了一下各大财经自媒体的一些“砖家”们的观点，发现在看到昨天那根没啥成交量的普涨阳线之后，观点都出奇一致地看好了。以至于我晚上严重怀疑我是不是和国内一线梯队的研究点脱离了。 但是我依然选择了相信自己，我经常碰到大家和我说的不一样的时候，没啥，我相信自己的逻辑就行，别人的思考仅供参考并不能代替我的想法。 所以今天的市场依然只是个卖压不到的好日子的弱反抽，抄底了的也要尽快抽身兑现。13日收盘市场又是一片大跌，我看到身边的舆论氛围又开始变得非常负面。 昨天好多人还担心比洋人抄少了，今天就又开始担忧会不会跌破3000点。 我来谈谈我的看法： 还是把那张幺蛾子时间表拿出来瞧瞧…… 掐指一算这就14日到了，晚上一波人要喝啤酒吃炸鸡看世界杯去了，美联储年底二度加息的事情，大家其实心里早就有数了。 只不过是习惯性地总是在加息之前市场就自己主动“加了息”完成一次下跌。然后等到加息消息落地了就演变成“加息利空落地”的利好。 理解我这句话应该并不难，不是最近才开始炒股的群众应该清楚之前我们股民已经对这种事不是很当回事了，加息前搞得一副很慌张的样子，加完后然后就是“加了？哦，那继续搞吧”的一副无所谓的样子。 包括黄金（注意不是股票）也是习惯性地加息前跌，加息后涨。 用行为上的话讲就是市场已经提前消化了负面预期。 所以对于现在加息这件事，我同样觉得真实影响上没有太大的冲击力。但是从抄底的角度讲，还真的是要等到这件事落地的时候更合适，毕竟很多人喜欢在没落地之前自己吓自己，那个时候进去容易让自己怀疑人生。 当然在有些朋友们看来，今天上证明明是放量下跌（比昨天大涨的量还大）。但是我认为不用纠结昨天和今天的量，昨天本身就不是什么增量抄底，就是没啥人卖容易拉，日子比较好。对比这段时间看，今天还是地量水平。所以市场的这种“放量下跌”不用太担心。 这段时间我们可以看到外资频繁抄底，而且近日央行及外汇管理局发布消息，从即日起开始对QFII及RQFII继续大幅松绑，主要政策措施包括：一是取消QFII资金汇出20%比例要求，QFII可委托托管人办理相关资金汇出。二是取消QFII、RQFII本金锁定期要求，QFII、RQFII可根据投资情况汇出本金。三是允许QFII、RQFII开展外汇套期保值，对冲境内投资的汇率风险。 以后外资进出更便利了，这对于外资机构而言，对于引入国外增量资金而言都是有政策用意的。 不过这种用意因为最近频繁的幺蛾子已经使得国人比老外更没有自信。 但是从当前的大佬们的看法来看，很多人对于6月下旬乃至7月份的行情有很高的期待。原因倒不是说简单的“五穷六绝七翻身”，而是6月下旬后确实幺蛾子要少了不少。 一方面从特朗普搞贸易摩擦开始，已经让美国经济从中受益不少，各项经济数据都取得好转，而中国的贸易数据却开始掉头下行。该开放的中国也已经开放了，该取消补贴的也取消了，该尊重知识产权保护的也说了…… 就连最近在新加坡，特朗普和金正恩也正式会晤了。这些过去美国总统没有取得的历史成就都让特朗普这个奇葩总统搞定了，他在接下来中期选举的筹码已经有了。迈过6月中旬，我认为市场的环境会逐步改善（起码会正常点不像现在这样三天两头打摆子）。
联储加息提速：美股“风光”，新兴“大葬”，决策层指点A股“避风港”
【研究员】：田文
结论：美联储“提升”了加息频率，美国经济和资本市场会进一步向好，新兴市场风波才刚刚开始，而中国市场则很可能“独立于”上述两大板块，在强大的国内政策事件，尤其是决策层加力深化改革开放的驱动下，继续走出一波自己的“独立行情”：短中期看，没有美国市场那么“风光上涨”，但也绝不会如新兴市场“风光大葬”；而中期角度看，在政府的“3000亿国家级战略性新兴产业发展基金”和A股市场的“3000亿CDR基金”共同掩护之下，以高科技板块为代表的“战略新兴产业”即期看是“避风港”，而在未来，更将保持发展活力！
【博览财经研报】美联储“提升”了加息频率，美国经济和资本市场会进一步向好，新兴市场风波才刚刚开始，而中国市场则很可能“独立于”上述两大板块，在强大的国内政策事件，尤其是决策层加力深化改革开放的驱动下，继续走出一波自己的“独立行情”：短中期看，没有美国市场那么“风光上涨”，但也绝不会如新兴市场“风光大葬”；而中期角度看，在政府的“3000亿国家级战略性新兴产业发展基金”和A股市场的“3000亿CDR基金”共同掩护之下，以高科技板块为代表的“战略新兴产业”即期看是“避风港”，而在未来，更将保持发展活力！ “金融超级周四”，加息潮来袭！ “金融超级周四”来袭！今天将有影响全球资本市场的几件大事发生！ 1、凌晨2点，美联储公布利率决议及政策声明； 2、9点，主题为"迈入新时代的上海国际金融中心建设"的第10届陆家嘴论坛拉开帷幕； 3、10点，国家统计局将公布工业增加值、固定资产投资完成额、社会消费品零售总额等5月份经济数据； 4、19:45，欧洲央行公布利率决议； 5、21点，俄罗斯世界杯开幕。 …… 而美联储已经再次加息，且预计年内还将再加息2次！ 美联储14日如期加息25基点。本次FOMC声明更显鹰派，有更多官员预计今年内加息四次。道指尾盘深跌，收跌116点。标普下跌0.4%，纳指跌0.11%。10年期美债收益率上涨，盘中一度突破3%关口。在FOMC声明发布后，美元指数一度大涨，触及94.03，但随后回吐涨幅，转而下跌0.3%。 美联储加息后，美元指数急涨，新兴市场货币随之下挫。新兴市场货币对美元汇率一度接近2016年年初以来最低点。 FOMC委员投票一致同意加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.75%-2%，符合市场预期。紧随美联储脚步，沙特央行此后也宣布加息25个基点。 此次多数美联储官员预计今年共加息四次，上次多数预计三次；此次声明删除了上次声明中“利率将低于长期水平”的表述；此次调升了美国今年GDP预期和今明两年PCE通胀预期。沙特央行此后也宣布加息。 和5月的政策声明相比，6月的美联储声明，有如下几点值得注意的变化—— 1.在6月声明中，FOMC委员会预计，联邦基金利率目标区间的进一步上升与经济活动的持续扩张、强劲的劳动力市场环境和将在中期接近委员会2%对称目标的通胀相一致。 2.删除了将密切关注通胀进展的措辞。删除了联邦基金利率将在一段时间内低于长期水平的措辞。 3. 指出经济活动稳步增长，而非此前温和增长的措辞。 …… 鲍威尔称，美国经济非常坚实；通胀预期保持低位；贸易争端等外部因素没有对经济及前景形成干扰；共和党税改会在未来三年“显著支持”经济，讨论经济增速3%不是“痴人说梦”，金融风险仍在可控范围。 对美股而言，“一切都完全符合预期，这是市场反应平淡的原因。加息3次亦可4次也行，但加息4次的可能性更大。” 而在美联储公布此次加息以前，新兴市场股市和汇市就已经下跌。彭博报道称，巴西雷亚尔、土耳其里拉和南非兰特是最不堪一击的货币。 CNBC报道认为，新兴市场股市未来可能进一步下挫，除了美元走强，全球贸易增长放缓和地缘政治局势不稳定是另外两大推手。 12日公布的美银美林6月基金调查显示，投资者超配美国股票，为15个月来首次，全球贸易战疑虑是打击新兴市场和欧洲市场配置的主要因素。 中国央行大概率将跟随美联储“加息”，但由于市场利率与政策利率之间仍存在明显的利差，即便跟进加息也不会改变中国央行货币政策的稳健中性立场。 自2016年12月以来，中国央行三次跟进美联储“加息”（公开市场操作的利率，而并非传统意义上的存贷款利率），最近一次是在今年三月。3月21日，美联储货币政策委员会FOMC会议全票通过，决定加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至1.50%-1.75%。翌日，中国央行进行100亿元7天期逆回购操作，将中标利率上调5个基点至2.55%。 …… 以战略性新兴产业为主轴的一场中国资本市场大戏，正在绸缪 美国经济和资本市场会进一步向好，新兴市场风波才刚刚开始，而中国市场则很可能“独立于”上述两大板块，在强大的国内政策事件，尤其是决策层加力深化改革开放的驱动下，继续走出一波自己的“独立行情”（短中期看，没有美国市场那么“风光上涨”，但也绝不会如新兴市场“风光大葬”），在短期内纠结于国内“社融腰斩”，海外市场齐齐加息之后，市场的关注度，大概率仍然会被决策层主导的国内改革故事所吸引，以战略性新兴产业为主轴的一场中国资本市场大戏，正在绸缪。 当然，仍然要警惕的是，相关改革政策的推进、落实，也在加剧A股市场的“两极分化”，毕竟改革要带来存量利益的再调整，在成交量萎靡，市场预期不振的大环境下，只有业绩预期明确，政策坚决扶持的“少数”板块、公司，才有“吸引”存量资金“分流而至”的魅力（增量资金虽然有，但肯定不是当前的主力，规模、影响有限）。 因此，就A股的短中期走势而言，在回调释放风险压力之后，水落石出，估计就能够见到暗流涌动之下的“真金白银”了—— 1、当然是“6000亿宠爱在一身”的“战略新兴产业”。 无论是此次发改委设立的“3000亿元国家级战略性新兴产业发展基金”，还是正在火爆发行当中的“3000亿级CDR基金”，其产业指向都是“新一代信息技术、高端装备、新材料、生物、新能源汽车、新能源、节能环保和数字创意等战略性新兴产业领域”。从中长期角度看，A股上的IPO、CDR，都将更多倾向于扶持“新经济、高科技产业”，随着“金融去杠杆”的持续，叠加实体经济政策在“高科技产业上‘加杠杆’”，A股市场“两极分化”态势会更加明显，高科技产业上下游相关产业链，则是获得政策扶持、资金关注的驱动力的焦点。 2、与“自主创新”同气连枝的“国企改革”！ 此前决策层反复强调“理直气壮，做大做强”国企，而在此轮“战略性新兴产业”的大发展当中，国企也被赋予关键职能—— 13日上午，正在山东考察的习近平总书记在“引进、消化、吸收、再创新直至自主创造的道路”的万华烟台工业园发表讲话称：（你们）之所以取得成功，我的一个体会就是走了自主创新之路。没有不可能的事情，就要有这么一股劲儿，正像屈原讲的“路漫漫其修远兮，吾将上下而求索”。谁说国企搞不好？要搞好就一定要改革，抱残守缺不行，改革能成功，就能变成现代企业。 此前，国资委多位负责人围绕“自主创新和突破关键核心技术”对20余家央企进行了调研…… …… 3、“三大攻坚战”对A股影响最直接的一大板块：环保！ 国务院总理李克强6月13日主持召开国务院常务会议，部署实施蓝天保卫战三年行动计划，持续改善空气质量； 会议指出，以京津冀及周边地区和长三角地区等重点区域为主战场，通过3年努力进一步明显降低细颗粒物浓度，明显减少重污染天数。 一要源头防控、重点防治。在重点区域严禁新增钢铁、焦化、电解铝等产能，提高过剩产能淘汰标准。集中力量推进散煤治理。大幅提升铁路货运比例。鼓励淘汰使用20年以上内河航运船舶。明年1月1日起全国全面供应符合国六标准的车用汽柴油。开发推广节能高效技术和产品，培育发展节能绿色环保产业。 二要科学合理、循序渐进有效治理污染。在重点区域继续控制煤炭消费总量，有力有序淘汰不达标的燃煤机组和燃煤小锅炉。建立覆盖所有固定污染源的企业排放许可制度，达不到排放标准的坚决依法整治。加强扬尘、露天矿山整治，完善秸秆禁烧措施。 三要创新环境监管方式。推广“双随机、一公开”等监管，鼓励群众举报环境违法行为。严格环境执法督察，开展重点区域秋冬季大气污染、柴油货车污染、工业炉窑治理和挥发性有机物整治等重大攻坚。 考虑到此前已经奔赴地方的各环保督察组的“回头看”工作，环保高压呈现加码态势，相关板块会持续受益于相关政策的落实。 总结 美联储更加“鹰派”的加息立场，势必导致全球资本市场的大范围波动，虽然A股市场短期难免回调，但博览研究员坚持认为，从中长期角度看，A股上的IPO、CDR，都将更多倾向于扶持“新经济、高科技产业”，随着“金融去杠杆”的持续，叠加实体经济政策在“高科技产业上‘加杠杆’”，A股市场“两极分化”态势会更加明显，高科技产业上下游相关产业链，则是获得政策扶持、资金关注的驱动力的焦点。
焦点透视
我大A股常年割韭菜不止，常年跑输国际同行，是有制度根源的！
【研究员】：柏双
编者按：近日，一篇《穷人，请不要碰股票！》的标题党文，刷屏财经圈，文章借用华仔监制的神剧《东方华尔街》里面的故事来告诉大家，为什么“穷人永远不要碰股票”！可谓说出了当前万千被割的惨兮兮的韭菜们的心声：这些年，身边玩股票的人不少，大多一波三折死在了半山腰。普通人：“多买房，少买股”！股市和楼市，庄家讲的故事是不一样的，就像有的小散户，连“资本运作”都没搞明白，就想着和庄家博弈大赚一笔。到头来，终是韭菜。 或者也可以直白点说，A股本身存在的制度问题，决定了今年来，而且过去多年来A股总是远远跑输全球市场，是有必然性的！该文章重点从影视娱乐板块的角度揭露了股市存在的哪些根本性不公平或者说制度矛盾。读来让人不由的想——
【博览财经分析】近日，一篇《穷人，请不要碰股票！》的标题党文，刷屏财经圈，文章借用华仔监制的神剧《东方华尔街》里面的故事来告诉大家，为什么“穷人永远不要碰股票”！可谓说出了当前万千被割的惨兮兮的韭菜们的心声： 这些年，身边玩股票的人不少，大多一波三折死在了半山腰。普通人：“多买房，少买股”！股市和楼市，庄家讲的故事是不一样的，就像有的小散户，连“资本运作”都没搞明白，就想着和庄家博弈大赚一笔。到头来，终是韭菜。 或者也可以直白点说，A股本身存在的制度问题，决定了今年来，而且过去多年来A股总是远远跑输全球市场，是有必然性的！该文章重点从影视娱乐板块的角度揭露了股市存在的哪些根本性不公平或者说制度矛盾。 1、富人躺着赚钱，穷人拼命赚钱。 为什么有些企业都要拼了命地上市。因为只有上市，才可以把梦想卖给别人，让大家跟着一起做梦。 而当所有人都在做梦的时候，造梦者却早已把梦想偷偷兑了现。因为他们心里都清楚，世界上真正值钱的，只有钱！ 例如冯小刚和华谊兄弟这档子事儿。 2015年9月的时候，冯小刚注册了一个公司，叫做东阳美拉。资产总共是1.36万元。最有意思的是，这个公司还负债1.91万元，也就是说，冯小刚的公司一开始只是一个欠债5500元的空壳公司。 神奇的是，就这么一个空壳公司竟然有人愿意花10.5亿人民币收购，而且还是收购的股份的70%，这个公司就是华谊兄弟。 有人开始惊叹，华谊兄弟这是疯了吗？还是观音转世，下凡来救苦救难来了！ 不好意思，不是疯了，也不是救苦救难。资本是嗜血的，自古以来没有变过。 其实，华谊兄弟在8月份冯小刚皮包公司还没成立的时候，就向阿里创投、平安资管、腾讯计算机、中信建投四家公司定增1.46亿股公司股票，募资总额约36亿元。 只不过是把资本募资来的近三分之一资金都投给了冯小刚，买下了这个负债5500元空壳公司70%的股权。 因此，冯小刚的这家空壳的公司的资产一夜之间翻了10万倍！ 从-5500元到15亿市值，这就是梦想。而为这个梦想买单的人正是数以万计的股民。 当然这里有一个很重要的问题。就是为什么四家大资本愿意花这么多钱给华谊兄弟，而华谊兄弟又为何肯买冯小刚的公司？ 这里又涉及一个资本运作的关键词叫做，「对赌协议」。在电影行业里，「对赌协议」往往被称作「保底发行」。 冯小刚玩对赌协议，向华谊兄弟承诺2016 年净利润为 1 亿元，并保证每年上浮15%。这就是华谊兄弟愿意花10.5亿收购东阳美拉的原因。 至于怎么做到的？当然是靠冯导的老本事，拍电影，卖情怀，炒IP，造流量，总能弄出个票房大作！只要票房大卖，他不但能挣影迷的钱，还能带动华谊兄弟的股价上涨，一举多得，皆大欢喜。 说实话，对赌协议在影视业就是毒瘤。很多明星为了赚钱，纷纷和资本玩起了对赌协议。 有了对赌协议后，就相当于你有了非常紧迫的KPI要完成，从演员的角度来说，拍戏不像以前那样可以等一个喜欢的剧本、等一个喜欢的角色。毕竟，别人提供给了好处给你，你也必须被充分“利用”。 资本社会，讲究的是“效率最大化”，对赌协议在实际操作过程中，一定会牵涉到这样或者那样的“道德品质问题”。 比如我们常常会看到，为什么一个编的非常烂的剧本，偏偏你所喜欢的演技派明星就硬生生的和那些“流量小生”在一起搭戏了，这或许就是对赌协议惹的祸。 从某种意义上讲，追梦的人都活在被设计的虚假的世界中。 2、资本操纵下的电影投资——空手套白狼成标配。 其实华谊兄弟的这套资本运作还算是最简单的，如果你看了「东方华尔街」里面的这种方式，你绝对会怀疑人生。 剧中讲「百传媒」是一家上了市的公司，但是因为没有钱，一直处于半死不活的状态。 这时候男二号韦航出现了。他给这个公司策划了一个「空手套白狼」的游戏。所有人都知道拍电影如果想成功就一定需要三个因素，经验、钱以及票房，但这些因素在资本运作面前就显得小儿科了。 1）拍电影没有经验怎么办？ 不需要经验，只需要策划一部电影，不需要多好，但一定要够吸睛，引起市场关注。 至于怎么吸睛，很简单。找个人人都知道的导演，找一些人人都知道的明星，然后拍一个所有人都知道的故事，世界名著随便挑一部，故事怎么样不重要，重要的是不用花一毛钱就能赚到钱。 2）拍电影没有钱怎么办？ 拍电影还用钱吗？因为这个世界，股票远比金钱有价值。你没有钱就把股票给这些导演明星，股份当片酬。 例如百传媒现在5元一股，半价卖给明星导演，他们肯定开心。电影只要大卖，股价必升。合约到期后，他们把股票卖回给百传媒，赚一倍，如果股价高于5元，赚更多。 3）电影没有票房怎么办？ 说实话，不一定，但可以想办法—请流量明星、小鲜肉，不就是用来夺眼球的吗？所以搞CP，炒话题，刷榜单，买影评，造票房，明星见面会，9.9元特价票……大佬再告诉你：票房是想要多少，就有多少！ 很多时候观众对于自己到底要看什么电影是没有太大主见的，一般都是最近大家在谈论什么电影，什么电影电影院里都在放，什么电影明星多，我就看。 所以要砸宣发，让所有人都知道这部电影。还要刷票房，让影院出于利益都排这部片子，让观众看到片子如此火热，票房这么高，电影院都在放，一定不错，买买买，看看看。 后续只要片子质量不血崩（这么多明星和导演合伙人在呢），靠观众的口口相传（办公室谈资），又是一轮新人来买票。 这就是小钱撬动大钱的故事，至于刷票房的钱，在《让子弹飞》里有经典的回答： 得先让豪绅出钱，带着百姓捐钱。豪绅捐了，百姓才跟着捐。钱到手后，豪绅的钱，如数奉还，百姓的钱，三七分账。 3、中国股市的内幕交易野火烧不尽，春风吹又生，花样翻新。 《东方华尔街》」剧的开头提到一款游戏，叫做「大富翁」。 《大富翁》是1903年一位女经济学家伊丽莎白·玛姬发明的，而最早的时候有两个版本。第一个版本，是鼓励大家平均创造财富来完成这个游戏，而这个版本显然不受大众欢迎。另一个版本，主要就是垄断，「一个人获胜，其他人破产就可以结束这个游戏了」。很显然，第二个游戏更吸引人。 股市的资本玩法就是这样。我们都说中国股市是内幕交易，内部有庄家出没收割散户，例如前一阵被抓进去的徐翔，就是内幕交易的头把交椅。 内幕交易和庄家确实存在，用的基础手法也和剧中很类似。 坐庄的第一步是控盘。一支大盘股是没有办法坐庄的，因为流通的股票太多了，坐庄最好选择小盘股，因为只需要不多的资金就可以操纵价格。 然后逐步分多个户头，买入这家公司的股票，当所有户头总持股达到一定比例的时候，你就控制了这家公司的股价。请参考宝万之争以及相关领域的经典小说《门外的野蛮人》。 第二步是砸钱交易，股市很多时候和菜市场是一样的，某只股票就代表着某种蔬菜，而蔬菜价格就是股票价格，倘若今天白菜是1毛钱，但是有人出1块钱买下了一棵白菜，只要成交，那么今天白菜的成交价格就是1块钱，其他人会把自己的白菜挂一块钱，因为真的有人卖掉了。 所以只需要用一笔钱来高价收购别人手里的股票，股价立刻就会跟着上涨。 砸价同理，就是把1块钱的白菜以1毛钱卖出。 第三步是控制舆论，利用散户的信息不对称来操作他们的行为，例如开始拉升某只股票的时候，不断放出利好信息（购买舆论鼓吹疑似XX交易，疑似XX并购），不断讲有什么内幕之类的，吸引无知的群众来购买。 上面说了股票市场和菜市场是一致的，大家都觉得白菜值1块钱，都来花1块钱来买白菜，那么白菜，真的就是1块钱，因为成交价摆在这里。 而庄家控制的那批账户，则会在白菜上涨的时候，逐步分批脱手，最终白菜涨到什么价，和他无关，他已经在差价中赚的盆满钵满。 剧中有一句话颇为经典，“股票就是故事，只需要用谣言和新闻就可以炒热一支股票。” 而在这个故事里，“富人是讲故事的，穷人就是听故事的。” 所以穷人永远玩不过富人，因为他们永远猜不到何时这个故事就结束了。 4、股市里拦不住的人性贪欲。 剧中男主叶抱一是一个悲观的人，在他看来，经济的大趋势无法因为人的努力而振兴，而永远在轮回里打转；同样在他看来，妄图改变的努力，就像是西西弗斯往山上推石头一样徒劳无功。 但他还是选择去做这样的努力—他想要做一个“金融白武士”，也就是用自己的手段压制强梁，从而给天真无邪可怜的散户们一个“公平”的环境。 然而最终他还是选择屈服于现实。因为他发现即使他花多大功夫，都无法把周边贪婪的散户们从噩梦边缘拉回来。 在看到朋友在股市赚钱后，最后片子里勤姐因为投资亏损跳楼了，也让这部剧，在更广泛的现实上更加意义深刻。 “金融市场就是资本操纵下的零和博弈，资本永远在剥削散户。” 股市的跌涨，关系到每个散户的利益，甚至是每个人的生命，有很多人因为股市暴跌而跳楼。 但每个散户想不到的是，当他们为了股市的一点点波动而心跳加速的时候，会有也叶抱一有这样的幕后操盘手平静的坐在办公室里，喝着咖啡，和助手对股价的跌涨而赌一顿早餐。 当然，不光是哀大A不争，外部不想A股好的因素也不能忽视。 除了制度问题之外，当然，还不得不从阴谋论角度说的一点是，6月份是一个大事频发的月份，而每逢大事A股必定下跌，这几乎已经成了A股的习惯。 最为典型的是上一次的一路一带银行成立，A股以暴跌应对。按照常理说人逢喜事应该是精神爽，但是A股却是一个例外。只要是国家有什么大事，近几年的A股基本都是以下跌来回应。 为什么总会出现这样的事情呢？其实道理很简单，不是所有了都愿意中国好。境内外有这么一批人就见不得中国富强，每逢中国有什么好事总要闹点幺蛾子。以前是因为A股开放程度比较低，他们想利用A股做文章也没有那个机会。随着A股开放程度的不断增加，外资参与A股的机会也越来越大，操纵A股也就成了可以做到的事情。 炒作上证50就是要把A股带中国经济发展的正常轨道。疯狂炒作白酒、房地产，其根本目的并不是为了谋取暴利，而是想用他们炒作的影响力把中国投资引向歧路。中国经济要真正实现突破，关键在于科技的发展。全面投资科技是某些国家、某些团体最不愿看到的事情。引导国内巨额的资金向白酒、房地产去投机，不仅可以扰乱中国经济的正常次序，还可以囤积大量资金于那些毫无国际竞争力的产业。中国的白酒企业、中国的房地产企业哪一个能担当起国家未来的重担？ 炒作上证50还是一张砸盘的好牌。由于邪恶投资者的资金量有限，他们很难做到全面砸盘。而上证50却是一张炒可以用，砸也可以用的好牌。只要遇到中国有什么重大好事，这部分资金就会提前推高上证50，然后到了时间就开始主动砸盘。这两天就是最好的证明。 中国大事全球媒体必定都会重点关注，而砸盘A股不仅可以在精神上打击广大投资者，还可以尽量减少全球媒体对于中国大事的关注度。让A股新低成为一条吸引关注度的新闻。因为他们真的不愿意全世界都知道中国家里的好事。 然而作为A股的监管者却没有吸取前几次的教训，在重大事件之前并没有做好严防。北上资金大肆炒作上证50，把某白酒炒出新高，这其实就是一个警报，监管者却丝毫不设防。虽然A股在目前市况下，正常的投资者主动做空的积极性已经很低，但是如果遭遇上证50的砸盘，市场还是会出现脉冲式恐慌抛售。这样来来回回砸市场，最终的结果是上证50并没有太多下跌，但是整个市场却被砸得一塌糊涂。 还是那句话，如果不对北上资金以及外资投资者的投资行为进行进一步的规范，A股的新低还将不断上演。 个人以为，上述阴谋论的说法，虽然看起来有些人觉得牵强，但如果你结合一下今年来中美贸易谈判中，双方的交锋就可以发现，为什么美国人一再要求中国金融开放，华尔街配合美帝阻击中国产业转型和进一步崛起的战略思考确实在其中。所以，我们越鼓吹高新技术板块未来前景，股市层面反而越以短炒然后暴跌来干扰资金的预期。这是不得不警惕的！
| 
发表于 2018-6-14 09:10:09
