《悲哉，如此救市！焉能有底？》开门见山：本文并不是要否定近期我们所言的“政策底”，近期降准、喊话等一系列举动都说明“政策底”确实如我之前所言已现。本文想吐槽的是，现在政策喊话救市的“水准”，实在让人担忧——完全是小学生水平啊，市场底是否反而会越来越远？！玩套路，只服我大A股！ 相比于股市持续下跌后不少账户开始挺尸麻木，似乎官媒“落后的维稳”套路，更加剧了股民的不稳定情绪，更让股民感到失望，甚至绝望！ 相比于昨天沪指时隔两年失守2800点的低迷表现，新华网在昨日早间及晚间连发两篇文章谈A股的“神逻辑、无脑信心”，再对照下当前股市的现实——有没有一种想笑，然后又想哭，却又欲哭无泪的感觉？想我大A股熊冠全球已经数年，但是，没有反思，没有整改，没有真金白银，开口都是没有营养的冠冕堂皇。这真的是要演绎“朱门酒肉臭，路有冻死骨”的暗黑戏码吗？ 人民群众日益增长的对股市发展建设、对股市政策调控要求、对通过投身股市等权益市场实现自身理财增长的期待，与舆论导向、与救市手段根本和市场现实脱节的严重落伍，形成了尖锐的矛盾啊! 有一句话叫“你叫不醒一个装睡的人”，所以我大A股现在也是在遭遇这样的政策窘境？广大股民已亏的裤衩都没有了，关灯吃面都无法缓解愤懑心情了，监管层还在那自说自话“没饭吃，为什么不吃肉呢”？ 虽然，至少这也算是以绝对找骂的“自我牺牲精神”，起到了一定程度转嫁市场愤怒的作用，算是文章的另一种意想不到的效果。 但看到如此“智商捉急”的救市套路，实在是非常担心：救市不成变添乱！反而产生反效果，让市场对后市更加悲观！ 《外资或将主导这场周期“剩宴”！》大批企业在“金融去杠杆+金融开放”的新时代都将很难熬过去。而面对着当前股权日益分散、股权大批转让、高比例股权质押的上市公司，外资将遇上了一个控制中国实业企业的绝佳机会。在这场周期里面，很多企业会死掉是大势所趋。那么这是不是意味着中国的大批股票会死掉呢？我认为不一定。中国经济转型升级下的金融对外开放，一方面是吸引大批外资入驻优质蓝筹股。另一方面则是吸引大批外资接手中国的小市值企业。 好股票有好价格才有好机会，垃圾股如果极度便宜也有长期回报收益。站在今天的环境和视角，定然是很多人否认这句话，但是放眼美国等发达国家的金融发展史，“捡烟屁股”的时候也能发财。在内外上下“斗法”的环境里，较长时间的股市还是风险大于机会。但是从短周期来看，市场风险的释放已经让大批优质蓝筹具有了投资机会。所以我依然是那句话，好股票慢慢买，垃圾股慢慢卖。
 热点聚焦
悲哉，如此救市！焉能有底？
【研究员】：柏双
编者按：开门见山：本文并不是要否定近期我们所言的“政策底”，近期降准、喊话等一系列举动都说明“政策底”确实如我之前所言已现。本文想吐槽的是，现在政策喊话救市的水准，实在让人担忧，市场底是否会越来越远！玩套路，只服我大A股！ 相比于股市持续下跌后不少账户开始挺尸麻木，似乎官媒“落后的维稳”套路，更加剧了股民的不稳定情绪，更让股民感到失望，甚至绝望！ 相比于昨天沪指时隔两年失守2800点的低迷表现，新华网在昨日早间及晚间连发两篇文章谈A股的“神逻辑、无脑信心”，再对照下当前股市的现实——有没有一种想笑，然后又想哭，却又欲哭无泪的感觉？想我大A股熊冠全球已经数年，但是，没有反思，没有整改，没有真金白银，开口都是没有营养的冠冕堂皇。这真的是要演绎“朱门酒肉臭，路有冻死骨”的暗黑戏码吗？ 人民群众日益增长的对股市发展建设、对股市政策调控要求、对通过投身股市等权益市场实现自身理财增长的期待，与舆论导向、与救市手段根本和市场现实脱节的严重落伍，形成了尖锐的矛盾啊! 有一句话叫“你叫不醒一个装睡的人”，所以我大A股现在也是在遭遇这样的政策窘境？广大股民已亏的裤衩都没有了，关灯吃面都无法缓解愤懑心情了，监管层还在那自说自话“没饭吃，为什么不吃肉呢”？ 虽然，至少这也算是以绝对找骂的“自我牺牲精神”，起到了一定程度转嫁市场愤怒的作用，算是文章的另一种意想不到的效果。 但看到如此“智商捉急”的救市套路，实在是非常担心：救市不成变添乱！反而产生反效果，让市场对后市更加悲观！
【博览财经研报】开门见山：本文并不是要否定近期我们所言的“政策底”，近期降准、喊话等一系列举动都说明“政策底”确实如我之前所言已现。本文想吐槽的是，现在政策喊话救市的“水准”，实在让人担忧——完全是小学生水平啊，市场底是否反而会越来越远？！ 玩套路，只服我大A股！ 相比于股市持续下跌后不少账户开始挺尸麻木，似乎官媒“落后的维稳”套路，更加剧了股民的不稳定情绪，更让股民感到失望，甚至绝望！ 相比于昨天沪指时隔两年失守2800点的低迷表现，新华网在昨日早间及晚间连发两篇文章谈A股的“精彩文采”和“积极逻辑”，显然更吸引场内还在坚守的投资者的眼球。 第一篇被财经媒体广泛转载的文章标题叫《中国股市有理由经过历练更加健康发展》，其观点是： 第二篇文章叫：《年中节点如何看待中国资本市场？》，其中核心观点是： 看看其中的诸多关键词句表述，再对照下当前股市的现实——追涨杀跌是血流成河，价值投资也已灰飞烟灭！——有没有一种想笑，然后又想哭，却又欲哭无泪的感觉？有身份加持的就是有底气呀，从不怕风大闪了舌头。想我大A股熊冠全球已经数年，但是，没有反思，没有整改，没有真金白银，开口都是没有营养的冠冕堂皇，毫不接地气。这真的是要演绎“朱门酒肉臭，路有冻死骨”的暗黑戏码吗？ 可以说，两篇文章对市场判断的“神逻辑、无脑信心”，再搭配上那全程一本正经胡说八道的态度，实在是充满了另类的喜感。不过，至少也算是以绝对找骂的“自我牺牲精神”，起到了一定程度转嫁市场愤怒的作用，算是文章的另一种意想不到的效果。 但如此定性当前可以说股市暴跌的真实原因——众所周知，除了贸易战这一外部不可控因素，最主要还是监管失当、制度建设滞后、对一些“创新设想”可能带来的严重后果估计不足，且对股市赋予了过度的、并非其目前成熟度、规模所能承担的责任，一边截留、一边过度抽水，才导致了股市不可承受之重，只能飞流直下——真的能够稳定市场的目标吗？ 这里要说明的一点是，关于A股落实对CDR、自主创新、服务实体的战略任务，相信股民们当然绝对是认同的股市应有的责任，但是度的问题，是否适当？这就是见仁见智了——正如博览首席经济学家所言， 这已经实在不知道是说叫无知者无畏，还是揣着明白装糊涂，还是就是专门来搞黑色幽默的了！ 想来想去，只能理解为，也许这又是某个临时工操刀的两篇口水文，但却被无良的社会商业媒体为博眼球需求，硬拿着鸡毛当灵剑地套成了正式的政策背书吧？！ 当然，考虑到人民日报曾有过“4000点是牛市新起点”的宏伟论断，再考虑到近期网络传闻的“宣传口通知”强调要多正面报道，只能报以苦笑理解了。 所以，以后都当反话理解就对了？否则，如果“砖家”真的是就只有这个分析水平，现在救市就是这种套路，那些还坚守在场内的投资者，恐怕都会有脖子一凉、上了贼船的感觉吧！ 这真真是人民群众日益增长的对股市发展建设、对股市政策调控要求、对通过投身股市等权益市场实现自身理财增长的期待，与舆论导向、与救市手段根本和市场现实脱节（除了歌舞升平，甚至不断挑战民智，让人不吐槽不快）的严重落伍，形成了尖锐的矛盾啊! 有一句网红语录叫“你叫不醒一个装睡的人”，所以我大A股现在也是在遭遇这样的政策窘境吗？广大股民已经亏的裤衩都没有了，关灯吃面都已经无法缓解愤懑的心情了，监管层还在那自说自话“老百姓没饭吃，为什么不吃肉呢”？ 当然，还有一种大胆猜测是，其实现在监管层对股市除了喊喊话，也没有办法。一方面是决策层亟待处理的事情太多，贸易战，房地产市场乱象（七部委整治），每一件都比A股重要多了；另一方面，可能也是无力为之，CDR都暂停了，市场还这么弱，管理层没那么多钱再去填“窟窿”，只能让媒体吹吹水。暂停IPO，降低印花税这种核弹级的政策吃瓜群众幻想一下就可以了——事实上，我们看到，过去两周，除了官媒喊话，除了一次明确跟股市隔离开的降准，决策层迄今对市场下跌的态度基本是“无视”，没有拿真金白银出来的迹象（郭嘉队早已胜利解套赎回了，目前低仓却没有任何入市的迹象）。而现在，一个已然“干涸”的市场当然也非“喊话”所能挽救。 但无论哪一个猜想，都让人有一种哀莫大于心死的不妙之感——不知底在何处！ 这也就难怪现在股民都对监管层救市这样看了！ 因此，虽然我们在近期的文章中一再强调股市的政策底已现，而新华网一日连发两文安抚市场情绪的表现，也再次证明了监管层确实已经注意到股市当前存在的问题，已经行动起来开始维稳救市之举。不过，看到如此“智商捉急”的救市套路，实在是非常担心： 救市不成变添乱！反而产生反效果，让市场对后市更加悲观！ 当然，考虑到现在的氛围不仅仅是媒体只能用正面报道，说好听的，而是某某正确普遍存在于诸多监管部门，现在的奇景倒也可以理解，但从监管政策所能够起到的作用来看，恐怕与其期望的目标，是南辕北辙的！ 比如再看看下面统计局的这个神奇数据对比图—— 如果这不是因为“数学是体育老师教的”，如果这不是“临时工小编”的一是笔误，那我们实在也想不到其他理由能解释上述诡异的数据？ 问题是，在这样态度下，经济真相何在？经济下行压力何时才能真正摆脱？股市所依赖的基本面从何让投资者有所谓价值投资的信心？ 当然，还有今年来房市在所谓严厉调控下，房价上涨蔓延到越来越多三四线城市，也是类似的套路！ 只想呵呵，在地方政府如此这般挑战吃瓜群众智商的指鹿为马下，房地产调控越调越涨的命运已经注定了！更何况，现在还有这么多什么“人才引进计划、棚改民生计划、拉动经济需求、为新经济做配套”之类的冠冕堂皇理由，在“一石多鸟”的目标诉求下，房价泡沫的问题已经被忽略，上涨已经更具“合理性”了！ 此前最高决策层一再强调要对经济统计工作挤水分，现在股市的“水分”倒是妥妥滴快被挤光光了，甚至因为监管者的报喜不报忧，只顾媚上，挤的严重“脱水”了。但是楼市调控的真实情况呢？ 我们何时能够等到炒楼的泡沫资金退场来股市驰援实体经济转型？何时才能看到价值投资、股市真正的健康发展？ 歌舞升平，掩耳盗铃！自欺欺人！望梅止渴，画饼充饥？ 但是，股民是会拿脚投票的！
博览视点
中国将去向何方？7月年中经济工作会议或是破局契机（上）
【研究员】：江桥
结论：最近写的思考文章都比较长，所以为了让读者朋友们更好地消化，每次截取一部分来供大家参阅……这次的主课题是关于当前的中国宏观经济形势走向及中美贸易摩擦下的中国股市未来思考……继续沿着此前博览财经首席经济学家李宏图先生提到的7月破局契机来展开思考……
【博览财经研报】这是个宏大的课题，却关乎你我。不看，你如何安睡？不写，我何以成眠！ 最近光伏、新能源汽车、机场补贴，全都停了，棚改虽然官方澄清，但似乎停掉的可能性也很高。中央到底要干嘛？经济会怎么走？股市会怎么走？ 缘起——全球货币纪律的颠覆！ 对于现在的美国而言，之所以难以继续按照此前放水QE（量化宽松）来让全球为美国经济问题擦屁股，主要是源于金融危机后美国连年的QE已经使得全球利率水平进入一个低位区间。  全世界玩金融的都是聪明人，利率这个东西就是资金价格，一旦资金获得成本大幅降低，谁还不会去玩金融套取利差收益。对于这种情形，大家自行脑补2015年全民加杠杆的疯狂景象就明白了（各类互联网理财项目层出不穷，就连年化利率接近15%的都出现了）。 等到全世界的国家都学会了华尔街那套骗局，谁还会有心思发展实体经济搞制造业呢？ 所以美国也是面临着过去盘剥全球利益的优势越来越下滑才不得不自己忍痛加息（因为皮之不存毛将焉附？实业无人搞，金融迟早崩塌）。 过去的10年是全球次贷经济发展的高峰期，看似08年次贷危机随着雷曼兄弟破产逐步烟消云散，实则不过是换成了全球货币的集体膨胀来收割最底层人民的伎俩。 伴随着美联储的反复QE，各国相继跟风压低利率，2010年之后特别是新兴市场成了纸醉金迷的欢乐场。 为什么我们要把话题扯到这件事身上？因为现在的一切都是从这件事开始的。 大家看似觉得现在的美国经济很好，还有底气加息，实则不然。过去的美国全球套利生存模式（通过美元薅羊毛）被全球化低利率破坏后，它迅速地感到了前所未有的恐慌和危机感。 09年宋鸿兵写《货币战争2 金权天下》的时候，其中有段话是这样的： 截至2008年，美国的国债、地方政府债、企业债、金融债、私人债务的总规模已达到57万亿美元，并且近年来以每年7%-8%的速度上涨，以利滚利的方式增加，而美国常年可持续GDP和国民收入增加速度仅有3%左右。因为债务成本增长始终高于国民收入的3%的平均增长率，从1980年开始，美国总债务（不仅仅是国债）占GDP的比重连续攀升了近30年，从163%飙升到目前的370%。 由于利滚利的效应，美国总债务增加的规模越到将来就越是惊人。目前，美国总债务已形成了一个危险的“债务堰塞湖”。 自美元1971年脱离黄金以来，美国总债务平均年增加6%，2000以来更高达7%-8%。如果我们已保守的6%的增长速度来计算，那么在41年以后，美国的总债务将达到惊世骇俗的621.5万亿美元！而美国的国民收入从目前11万亿的规模，以长期可持续的3%的增长速度计算，41年后仅为37万亿美元，621.5万亿美元的债务如果以6%的平均利息成本计算，利息支出将高达37.3万亿美元之巨。 换句话说，2051年将是一个关键性的年份，到这一年，美国全部债务的利息支付总额将超过美国全部国民收入的总额，这意味着美国将在经济上彻底破产！ 人类历史上还没有那个国家像美国这样在30多年的时间里，持续不断地处在贸易逆差和财政逆差之中。 美国之所以能够做到这一点，就是在美元与黄金脱钩之后，美国可以更肆无忌惮的收割全球经济体。但是需要注意的是，恰恰是在08年次贷金融危机爆发后，美国以量化宽松的低利率把风险再次打包转嫁给全球经济体。等到全球都学会了这种次贷经济发展模式后，实业则已经陷入一片萧条。 但是资本扩张膨胀的根本土壤还是可持续增长的实业资产。没有了好的实业资产，资本空转击鼓传花难以持久。 所以，为什么2015年开始美国要开启加息周期，实则是全球的经济发展现状已经打破了美国赖以生存的“全球套利生存模式”，这种模式打破意味着如果不作出改变，美国经济可能等不到2051年就开启了实际性的破产。 这里有个问题需要清晰地知道，为了让大家都开始好好干活，脱离金融自娱自乐。这就意味着美国的经济（阶段性来看）会更糟糕。因为大家开始认真干活的初期会让美国的贸易逆差更为巨大。这个时候为了解决这个问题，只得是让游戏的规则倒退到原始阶段。 即开启贸易保护主义。 而中美贸易对峙之下，面对中国经济的加剧下滑，该如何解决“外患”呢？我们下一期再谈……
焦点透视
外资或将主导这场周期“剩宴”！
【研究员】：江桥
结论：大批企业在“金融去杠杆+金融开放”的新时代都将很难熬过去。而面对着当前股权日益分散、股权大批转让、高比例股权质押的上市公司，外资将遇上了一个控制中国实业企业的绝佳机会。在这场周期里面，很多企业会死掉是大势所趋。那么这是不是意味着中国的大批股票会死掉呢？我认为不一定。中国经济转型升级下的金融对外开放，一方面是吸引大批外资入驻优质蓝筹股。另一方面则是吸引大批外资接手中国的小市值企业。好股票有好价格才有好机会，垃圾股如果极度便宜也有长期回报收益。站在今天的环境和视角，定然是很多人否认这句话，但是放眼美国等发达国家的金融发展史，“捡烟屁股”的时候也能发财。在内外上下“斗法”的环境里，较长时间的股市还是风险大于机会。但是从短周期来看，市场风险的释放已经让大批优质蓝筹具有了投资机会。所以我依然是那句话，好股票慢慢买，垃圾股慢慢卖。
【博览财经研报】接着上回的聊，中国经济转型升级下的金融对外开放，一方面是吸引大批外资入驻优质蓝筹股。另一方面则是吸引大批外资接手中国的小市值企业。 好股票有好价格才有好机会，垃圾股如果极度便宜也有长期回报收益。站在今天的环境和视角，定然是很多人否认这句话，但是放眼美国等发达国家的金融发展史，“捡烟屁股”的时候也能发财。 优质蓝筹股作为中国的核心资产，内资有着极高的控制权，也不会流失到外资手中。而三年来逐步被边缘化的小市值企业已经在股权上摇摇欲坠，外资只要想要，凭借当前的对外开放政策，可以说是唾手可得。 对于中国近几十年的股市，可以说是无数次“骗局”的轮回演绎。企业圈钱造富收割散户，并购重组讲故事吸引接盘侠。 在过去几十年中，监管层需要牛市了，便伴以宽松的资金供给；不需要牛市了，就是一地鸡毛。企业大股东在这个过程中利用过去的方式玩得不亦乐乎。 那么，当前小市值股票遇到这种历史极低值还无人愿意接手，这是不是意味着企业已经放弃了这种投机的游戏呢？我认为并不是，只是说国内的企业以及金融机构已经被绑住了双手，而且已经是“泥菩萨过江，自身难保”，过去的这一两年大批大股东定增质押抄底已经把自己给搞死了。它们已经无力再玩“老游戏”了。 但监管层是绝对不会真的去救这些企业的。 如今的中国作为已经发展了三十余年增量经济的新兴市场，增量的资本投入已经带不来有效产出，反而加剧恶性的存量竞争。所谓供给侧结构性改革就是要把这些无效供给给“饿死、耗死”。 所以监管层不仅仅是要消灭掉一批中产，作为股市里面的这些“不安分的中产”（小市值垃圾企业）也是需要消灭掉的。这样市场的竞争格局才能更有效顺畅，定价机制才更符合向监管层认为的做大做强的方向转移。 对于外资来讲，随着中国股市的这种高比例质押、股权分散、股权转让的企业大规模爆仓几次后，由于此前股权质押新规，也会让增量风险产生的可能性越来越小。这样下去，股市的这种闪崩爆仓风险将会慢慢平息。而股市的这些小市值企业的战略价值将会涌现出来。这对于外资、跨国企业而言，也是控股中国大批实业企业的黄金时期。 在此之前，对于中国企业而言，如果不能自身化解这种风险，被外资控制将是迟早的事情。 况且，对于外资而言，在股权风险多次爆发后的低风险时期，他们继续以过去中国企业大股东惯用的伎俩来收割散户也是很简单的事情。 而对于中国股民投资者而言，外资没有涌入接手中国小市值企业之前，还不能指望这类企业能够搭上外资控股的顺风车。我认为小市值股票“僵尸化”后并不代表它们完全没有过去中国大股东和机构运作出来的那种“大机会”了，但是以后参与并且主导这场超跌“盛宴”的主角不再是中国企业大股东了，而是外资。 而在此之前，中国散户投资者将面临很长一段时间的分化局面，结构性的机会存在于那些现金流充沛、市值较大的优质企业；而结构性的风险将存在于那些资产负债率高企、市值较小的危险企业。 今天我们再次看到央行降准，7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。 但是需要意识到的是，预期上的缓转并不意味着监管层真有心想挽救这些小市值企业。只不过是守住不发生系统性金融风险底线思维的体现而已。所以虽然近期短期观点上我强调不宜过度悲观，但是从较长时间的周期来看，中国很多小市值企业正在面临一场“生死存亡”的大决战。 在内外上下“斗法”的环境里，较长时间的股市还是风险大于机会。但是从短周期来看，市场风险的释放已经让大批优质蓝筹具有了投资机会。所以我依然是那句话，好股票慢慢买，垃圾股慢慢卖。
投资参考
央企重组主攻能源+美国制裁伊朗推升油价，化工出现短线催化机会
【研究员】：柏双
结论：一方面，国资委近日召开的中央企业重组整合工作座谈会上指出，未来央企重组将继续在能源、通信、装备制造、化工、电力等领域推进。其中，能源领域依然会是下一时期的重点。另一方面，国际因素方面，受特朗普政府加大对伊朗石油制裁的影响，这导致美国API原油库存上周创单周最大下降。美油在27日大涨逾3%收复70美元关口。 结合此时国资委力推能源、化工等央企重组进程，又为化工板块带来额外的事件驱动力。实际上，近期除了国际油价延续上涨，而国内原油期货、A股油服板块也相继上涨。 值得注意的是，今年以来，能源、化工行业持续涨价，上半年的涨价因素即将体现到半年报、三季报当中。因此，投资者可以关注化工板块释放的事件驱动力 当然，从盘面来看，受制于当前股市整体较为疲弱，而且短线风偏暂时比较集中于创业板，周期股整体表现优先，对化工板块也只能界定为短线（大概能涨3天就不错了）博弈机会，要把握节奏。
【博览财经分析】6月28日，在国资委近日召开的中央企业重组整合工作座谈会上，国资委副主任翁杰明指出，要进一步加大工作力度，扎实推进整合融合，确保实现重组预期目标。 国新智库专家委员温鹏春预计，在淘汰落后产能与转型升级的大背景下，未来央企重组将继续在能源、通信、装备制造、化工、电力等领域推进。其中，能源领域依然会是下一时期的重点。 而国际因素方面，受特朗普政府加大对伊朗石油制裁的影响，美油在27日大涨逾3%收复70美元关口。据悉，特朗普施压其盟友，要求到11月4日各自对伊朗石油进口量降至零，美方并不打算在石油进口问题上提供任何豁免。 美国官员还表示，接下来几周将会派遣官员前往印度等国，要求他们停止从伊朗进口原油，这表明特朗普政府对伊朗政策的强硬态度，试图在政治和经济上孤立伊朗。这直接会导致产油大国伊朗原油产量的下降。 而另一个重要产油国沙特的实际产量水平将取决于油市整体需求和沙特国内的需求。其中一个不可忽视的因素在于，在夏季期间，沙特需要通过原油来为空调发电，因此其国内需求激增，一定程度上也会影响该国原油对外出口。 这导致美国API原油库存上周创单周最大下降。6月22日当周API原油库存-922.8万桶，创2016年9月份以来最大单周降幅，前值-302万桶。汽油库存115.2万桶，前值211.3万桶。 结合此时国资委力推能源、化工等央企重组进程，又为相关板块带来额外的事件驱动力。实际上，近期除了国际油价延续上涨，而国内原油期货、A股油服板块也相继上涨。 多重事件催化，原油涨带动中下游化工涨 就在油价持续上涨同时，化工品涨价也在持续—— 陶氏化学宣布8月1日上调北美地区MDI产品价格，涨幅0.1美元/磅。 无水氢氟酸价格28日上涨9.27%。目前部分装置仍处于停产状态，局部地区货源依旧偏紧，新单价陆续报出，送到价调涨至10500-11000元/吨左右。 6月28日，江苏镇钛化工有限公司发来调价函，宣布钛白粉自2018年7月1日起上调价格：金红石型国内销售价格上调500元/吨，国外销售价格上调50美元/吨；锐钛型国内销售价格上调500元/吨。 随着巨头企业对PA66的不断调涨，国内PA66厂家也开始跟进。27日，浙江华峰华南市场价已经上涨500元/吨。 国际市场上，各大厂家频频因为“不可抗力”诱发“停产、检修”，而在国内，环保高压也持续制约相关能源、化工产品的生产—— 生态环境部官方微信称，针对沙钢集团环境污染问题及当地党委政府生态环保不作为、慢作为情况，督察组还将进一步调查，并依法依规进行处理。 辽宁省印发《辽宁省污染防治攻坚战三年专项 行动方案(2018—2020年)》的通知，要求坚决打赢蓝天保卫战，严防矿产资源开发污染土壤，坚决化解过剩产能。 而就在供给受限的同时，需求并未减弱，导致涨价势头很可能进一步持续。实际上，今年，化工产品涨价依然此起彼伏，有机硅、TDI、甲醇、分散染料等产品都传来涨价的消息。 值得注意的是，今年以来，能源、化工行业持续涨价，上半年的涨价因素即将体现到半年报、三季报当中。 而5月“规上工业企业利润”的持续快速增长（同比增长21.1%，前值增长21.9%），来源主要是钢铁、建材和化工等原材料加工利用行业。 与此同时，截至6月26日，A股共有1170家上市公司发布了半年度业绩预告。 其中，预喜上市公司843家，占比72%，净利润同比翻番的有458只，占比接近40%。 而股市也非常买账，多只化工股已经成妖。 因此，在行业涨价持续，叠加改革故事的情况下，相关板块将持续释放事件驱动力。 当然，从盘面来看，受制于当前股市整体较为疲弱，而且短线风偏暂时比较集中于创业板，周期股整体表现优先，对化工板块也只能界定为短线（大概能涨3天就不错了）博弈机会，要把握节奏。
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发表于 2018-6-29 08:55:30
