《频繁“上蹿下跳”背后 比指数上涨更值得关注的要素》博览观察员认为，周四两市小幅低开后，沪指跟深成指走震荡反弹，创业板表现弱势，涨价题材愈演愈烈，成交量明显放大，连续几个交易日的宽幅剧震，不仅打乱场内大部分投资者的部署，更让诱多和诱空两种声音交缠一起，目前多空形成拉锯战，一时难分胜负。上证50代表的权重重新走强，创业板又开始弱于大盘，风格切换过快未免让人眼花缭乱。因短线快速上涨也就意味资金跟风严重，IPO正常化令次新股大幅调整，市场热点继续围绕中报业绩超预期品种展开，下半年市场热点可能不再执着于“漂亮50”，开始向二线蓝筹股及部分有业绩支撑的成长股扩展，各细分行业内的龙头企业将受到资金关注。
《6月进出口均好于预期 外贸基本面回稳向好》海关总署数据显示，以美元计价，中国6月进口同比增长17.2%，好于预期的14.5%；6月出口同比增长11.3%，也好于预期的8.9%。6月贸易顺差427.65亿美元，高于预期的426亿美元，前值408.1亿美元修正为407.9亿美元。以人民币计价，6月进口同比增23.1%，预期 22.3%，前值 22.1%；6月出口同比17.3%，预期 14.6%，前值 15.5%；6月贸易帐2943亿，预期 2751亿，前值 2816亿。中国外贸出口先导指数环比上升，连续第8个月稳中向好。6月，中国外贸出口先导指数为41.5，较上月上升0.4。
《保监会：守住风险底线，引导保险业回归本》近日，保监会副主席陈文辉接受新华社专访，要点如下：陈文辉表示，近年来，金融大鳄借道保险业兴风作浪，少数进入保险业的民营资本“一股独大”，使公司异化为控股股东的融资平台；个别公司无序举牌冲击实体经济，影响恶劣。暴露出保险监管制度实践中还存在短板。４月９日，保监会原主席项俊波涉嫌严重违纪接受组织审查，严重削弱了政府监管部门的权威性和公信力。保险业发展和监管面临空前严峻的形势。保险是现代金融的重要支柱之一，保险市场的稳定与健康直接关系金融安全乃至国家安全。
热点聚焦
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频繁“上蹿下跳”背后 比指数上涨更值得关注的要素[/url]
为迎接中央金融工作会议，周四金融“三剑客”集体发力，推动大盘反弹，个股活跃度有所回升，重新收复3200点并逼近近期高点。两市总成交量较前一交易日减少2.34%，表明场外资金观望为主，场内资金腾挪力度不减，刺激市场情绪，但市场信心仍有所不足。
综合市场人士观点，周四指数呈高位震荡走势，早盘低开跌破3200点，随后10：30是稀土板块引领有色金属冲高，推动指数上行；13:10开始，证券和银行板块集体活跃，指数快速拉升，之后在3206-3220点出现四次上蹿下跳的拉锯走势，这样走势背后可以发现，个股涨跌比大部分时间里，沪指1：1，深市1:2，创业板1:4，个股分化现象突出。本周来指数从未消停过，就是不断在跳水—上拉—跳水—冲高循环中，背后几乎各个板块都有异动，而且有的板块前一天领涨，次日就可能砸盘，包括中报因素，业绩预增股和地雷股都有闪崩现象，显露出资金目前较躁动。
技术上，周四盘中震荡盘升，呈价涨量缩态势（沪市价涨量增，深市价涨量缩，创业板价跌量缩），18日线对大盘形成支撑，大盘不但收复3200点，也收复5日与10日线，按沪市价涨量增的量价关系，短线还有冲高欲望，若短线大盘创新高，则日线部分指标将顶背离，，部分分时技术指标也将顶背离，盘中冲高幅度有限，中长分时图无论技术指标还是K线组合，皆显示盘中调整压力较大。上证50指数技术指标连续顶背离，再冲高部分分时技术指标也顶背离，短线上行空间有限。短线大盘或继续在前期缺口下方蓄势整理，等待资金面与政策面的明朗。
整体看，指数新高与新低交替背后更多是资金调仓行为，是面对上方岛形反转缺口的一种试探和应对。如今涨停和跌停股数量几乎相当，不仅是板块间分化加剧，甚至同一板块个股也有明显分化，有的前一天大涨，次日就大跌；有的连续调整，指数跳水时却强势上拉，所以目前阶段市场较敏感，近期操作难度加大，不仅是二八分化，大盘股和中小盘股，包括热点板块内部分化都非常明显，还是多看少动低吸伏击为主。
博览观察员认为，周四两市小幅低开后，沪指跟深成指走震荡反弹，创业板表现弱势，涨价题材愈演愈烈，成交量明显放大，连续几个交易日的宽幅剧震，不仅打乱场内大部分投资者的部署，更让诱多和诱空两种声音交缠一起，目前多空形成拉锯战，一时难分胜负。上证50代表的权重重新走强，创业板又开始弱于大盘，风格切换过快未免让人眼花缭乱。因短线快速上涨也就意味资金跟风严重，IPO正常化令次新股大幅调整，市场热点继续围绕中报业绩超预期品种展开，下半年市场热点可能不再执着于“漂亮50”，开始向二线蓝筹股及部分有业绩支撑的成长股扩展，各细分行业内的龙头企业将受到资金关注。
技术上，沪市周线MACD与KDJ形成金叉共振状态，显示对应级别反弹还有上冲动能；周线布林带上轨线（3247点）牵引股指与其靠近。不过，日线MACD红柱缩短和KDJ死叉，显示大盘上拉调整风险随着增大；4月17日跳空低开缺口上方堆积的套牢盘会抑制上冲动能；60分钟MACD与KDJ没有形成金叉共振，显示短线反弹暂难持续单边上涨；因此，大盘诱多反弹后会再度回杀洗盘。大盘在回补4月17日跳空低开缺口前，还会反复震荡休整。沪市15分钟MACD红柱缩短和KDJ死叉，显示对应级别回落调整风险暂未解除；13日线（3199点）和21日线分别成向上运行趋势，对回落股指构成顶托；因此，周五大盘会回落调整，向下回踩5日线再上拉，然后小幅回落。周五沪市反弹压力位分别是3230点和3238点，强压力位3246点，调整支撑位分别是3207点和3197点，强支撑位3180点。
总之，周四上证50、沪深300继续强势，创业板低位振荡没有收复1800点，盘面分化格局严重，只是前面的二八极度分化体现得没那么极端，但在蓝筹板块拉升下创业板出现小幅跳水，在分化延续背景下，比指数更重要的是短线更应关注个股轮涨节奏。大盘反弹到现在，主线就是在价值投资背景下蓝筹板块和部分业绩增长的中小盘股轮动，使个股出现明显分化，体现在指数上就是上证50、沪深300为代表的蓝筹股带动指数振荡攀升，一旦它们出现短线调整，创业板为代表的中小个股才会出现补涨，所以，目前大盘强势创业板低迷时应把握蓝筹板块轮动。周五又是短线时点，周四收中阳后要注意冲高回落出现，操作上关注短线把握蓝筹板块的轮动，它们的轮动不结束，指数有效调整就不会出现，一旦转为调整，就要关注中小个股补涨是否出现。
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6月进出口均好于预期 外贸基本面回稳向好[/url]
海关总署数据显示，以美元计价，中国6月进口同比增长17.2%，好于预期的14.5%；6月出口同比增长11.3%，也好于预期的8.9%。
6月贸易顺差427.65亿美元，高于预期的426亿美元，前值408.1亿美元修正为407.9亿美元。
以人民币计价，6月进口同比增23.1%，预期 22.3%，前值 22.1%；6月出口同比17.3%，预期 14.6%，前值 15.5%；6月贸易帐2943亿，预期 2751亿，前值 2816亿。
中国外贸出口先导指数环比上升，连续第8个月稳中向好。6月，中国外贸出口先导指数为41.5，较上月上升0.4。
数据还显示，上半年累计贸易顺差1.28万亿元，同比收窄17.7%；二季度贸易额同比增长17.9%。
从进口品种来看，铁矿砂、原油和天然气等大宗商品进口量价齐升。
上半年，中国进口铁矿砂5.39亿吨，增加9.3%；原油2.12亿吨，增加13.8%；大豆4481万吨，增加14.2%；天然气3109万吨，增加15.9%；成品油1503万吨，减少2.8%；铜223万吨，减少18.4%。
同期，中国进口价格总体上涨12.7%。其中，铁矿砂进口均价上涨55%，原油上涨47.9%，大豆上涨18%，天然气上涨10%，成品油上涨35.6%，铜上涨29.5%。
海关总署提到，上半年进出口延续了去年下半年以来的回稳向好走势，下半年外贸运行中面临的不稳定、不确定性因素依然较多，一些深层次矛盾和困难将长期存在，但回稳向好的基本面没有改变。
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保监会：守住风险底线，引导保险业回归本[/url]
近日，保监会副主席陈文辉接受新华社专访，要点如下：
陈文辉表示，近年来，金融大鳄借道保险业兴风作浪，少数进入保险业的民营资本“一股独大”，使公司异化为控股股东的融资平台；个别公司无序举牌冲击实体经济，影响恶劣。暴露出保险监管制度实践中还存在短板。
４月９日，保监会原主席项俊波涉嫌严重违纪接受组织审查，严重削弱了政府监管部门的权威性和公信力。保险业发展和监管面临空前严峻的形势。保险是现代金融的重要支柱之一，保险市场的稳定与健康直接关系金融安全乃至国家安全。
结合保险业当前实际，“１＋４”系列文件应时而生。４月２０日，“１＋４”系列文件的“１”个主文件即加强监管、维护行业稳定健康发展的通知出台，明确了当前保险监管的主要任务和总体要求。
“４”个配套文件分别是：４月２１日，保监会出台加强保险业风险防控的通知；４月２８日，出台打击违法违规、整治市场乱象的通知；５月４日，出台保险业支持实体经济发展的指导意见；５月５日，出台弥补监管短板、构建严密有效保险监管体系的通知。
陈文辉指出，行业处于风险防控的关键时期，必须采取强有力的措施来纠偏，系列文件的出台明确了当前保险工作的重点领域和主攻方向，凝聚了行业共识，稳定了监管队伍，形成风险防范合力，在有序处置风险的同时确保了行业平稳健康发展。
制定预案严防风险
对存在的金融风险点，要胸中有数，未雨绸缪，密切监测，准确预判，有效防范，不忽视一个风险，不放过一个隐患。
陈文辉说，当前保险业面临流动性、资金运用、战略、新业务、外部传递性、底数不清、资本不实、声誉等风险，绝大多数传统大中型保险公司经营稳健，风险可控，但个别激进公司近年来规模快速扩张，隐藏的风险逐步暴露。
针对上述问题，保监会从资质、代持、关联交易着手，治理股权管理乱象；针对非寿险投资型产品风险，及时停止了此类业务试点，引导保险回归主业；对火中取栗且不收敛、不收手的公司，依法采取停机构、停业务的措施。
严管之下，问题公司已经意识到以往那种激进的发展道路走不通了，接下来便是痛苦的转型，直接表现便是保费收入短暂下降，投资不能再“大手大脚”。
监管要“长上牙齿”真正管用
乱象是表现，根子在短板，结果体现为风险。要守住风险底线，长短结合，较真碰硬，真正让监管“长上牙齿”至关重要。
陈文辉表示，短期来看，要通过‘瘦身’来化解个别激进公司的现金流风险。这些公司在二级市场持有很多优质资产，且与自身主营业务协同效应不强，可以通过大宗交易进行转让，既能减轻资产端压力，缓解现金流“饥渴”症状，又不会造成资本市场剧烈波动。
对于资本不实问题，他表示，将重点关注股东是否直接或间接通过银行贷款、非自有资金、股权和存单质押等方式获取的资金向保险公司注资。对存在入股资金来源或股东关联关系申报不实，以及编制提供虚假材料等违规行为的股东，依法从严从重处理。
陈文辉指出，保监会将引导保险业回归本源，坚守保障主业，改进保险产品设计、精算定价、准备金提取规则，建立万能险调控机制，约束高成本短期限负债业务，推动保险在扶贫攻坚、灾害救助、大病保障、健康养老等方面发挥更大作用。引导保险资金流向国家重大战略和基础设施建设，提高保险服务实体经济的水平。
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复盘：上证50大涨和创业板大跌更配哦？！[/url]
【盘面回顾与展望】
13日，盘面属性：活跃。活跃度=12日（极活跃>活跃>萎靡>极萎靡）
早盘：大基建板块（涨停：西藏天路）=＞造纸板块（涨停：青山纸业）
午盘：四川板块（涨停：岷江水电）
涨停家数：26家
放量板：15家
跌停家数：7家
涨幅大于5%的个股：83家
跌幅大于5%的个股：49家
点评：A50真是有点强的过分，题材早盘短暂的表现之后，人气迅速回落，权重股继续掌管领涨大旗。午后市场人气进一步回落，基本上A50全面接管市场，这波所谓的牛市真心是醉了，没辙了，要么转战中线市场，要么继续等待题材的人气回暖。
【热点板块分析】
基建板块
点评：西藏天路的趋势带动的板块效应，但从午后来看，整体人气和氛围似乎都没有跟上龙头的脚步，相比较前期的2161同样是板块内两个二连板，这波双二连的效应算是弱多了。尤其是眼下的市场氛围，周五还能不能接力大家应该自己清楚。
【其他涨停个股】
青山纸业：前天公告的中报大幅预增，周三冲高失败后周四继续反包板。回报来看赵神应该周三就进场了，周四强封一个早盘板来创造氛围。
电科院：公司公告上半年业绩预增231%-260%。
荣之联：反抽板。本质上应该是个复牌补涨板，应该是留给佛山打的，不过貌似人家看不上。
日出东方：庄股。
中源协和：反抽板。尾盘不算很强的板，除了位置低没啥看点。
英力特：庄股。炒作前期庄股的反抽。
民和股份：还是机构大战，似乎底部是被机构抬出来了。
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价值掘金：跑不赢大盘[/url]
【调入】无。
【持仓股动向】
【收益曲线】
【历史回顾】
【操作纪律】
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
4、买入规则：原则上，开盘价即可买入；碰到特殊情况，视情况自行调节。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
6、深套之后，解套就卖是第一原则。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
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存量转移能否成功仍具不确定性 突破“缺口”仍欠火候[/url]
中航证券：周三权重股冲高回落，中小创探底回升，但由于本周市场风向明显偏向权重，促使周四权重股整体再度走强，中小创再次进入调整，预计目前这种来回折腾的状态还将维持，直到政策面出现较大改变，才会对当下格局形成转折。现在热点虽偏向大盘股，但整体较凌乱，没有一个特别集中的绝对主流和标杆板块，有色、钢铁、煤炭、银行、保险等都有资金介入，但由于场内存量资金有限质，造成对权重较大板块推动流畅度明显不高，赚钱效应同步回落，就是说这些板块之间也没有形成很大合力。这种状态下激进投资者切记控制仓位、不能追高、并降低盈利预期，快进快出为主。稳健投资者观望即可。虽然目前权重股演绎出明显的估值修复行情，但把周期拉长，这种状态在历史长河里只是阶段性的，小企业成长、创新是永恒的主题，投资者需对此有足够认知。
广州万隆：相比前两个交易日的宽幅剧震，周四沪强深弱的分化走势还算相对正常。不仅黑魔咒未应验，大盘更是在权重带动下以一根中阳重新夺回3200点，并对上方缺口跃跃欲试。上证50的再度强势拉升不仅封住回调去路，更是击碎市场关于上证50见顶的质疑，在出现明显反转信号前，漂亮50震荡向上趋势继续维持。但这也不意味大盘暗含的调整风险已完全化解。不排除金融工作会议召开后，金融等大权重短线“见光死”，所以指数短期维持震荡，补缺之路不会一蹴而就，市场还需在当前位置经历更充分换手来夯实3200点平台。创业板连续杀跌后开始严重缩量，表明对破位后的创业板场内资金谨慎，毕竟周末临近，对IPO发行家数市场心里没底，所以资金不敢轻举妄动抢反弹。但用横盘震荡代替进一步下跌也不算太坏。在媒体吹风和监管政策倒逼下，资金偏好越来越倚重业绩，这点几乎成市场共识。但对中报行情把握由于不少投资者缺乏全面客观认识，只是看到业绩增长股就一窝蜂涌上，导致很多时候吃力不讨好。有必要为投资者进行一次系统梳理：如果是变卖资产或剥离负债或财政补贴等非经常性损益带来的一次性中报利润暴增，这类标的以短炒为主，遵循快进快出的原则；对产品阶段性提价带来的业绩增厚，需注意在业绩兑现时间窗口前了结获利，如造纸、钛白粉等品种；对主营持续稳定增长已经过时间考验的标的可放长线钓大鱼，安心享受业绩增长带来的长久回报。当下机会与风险并存，暗含的杀跌风险也不得不警惕，尤其在闪崩股复出后，场内大跌股数量持续居高不下，暗示部分弱势股持续遭到资金用脚投票，其中业绩亏损且成交低迷的中小盘股更是资金出逃重灾区，对这类雷区需多一份心眼。
和信投顾：周四明显有护盘机构对上证50、上证180指数等大型指标权重股进行拉抬，创业板指数逆市收阴，显示拉抬及存量转移的认可度仍待观察。近期沪指在攻击4月21日形成的孤岛向下缺口3229.95-3238.90区域时，由于量能有限，出现冲高回落，此区域具有极强的阻力特征。从主力资金净值变化看，7月来总体以负值为主，显示当前区域震荡或拉抬指标股过程中，有机构品种出逃。总体看，沪综指拉抬指标股再次站上3200点，量能也出现少有的接近深市，表明存量转移的迹象，这种转移能否成功仍具有不确定性，由于市场总体量能仍为存量性质，因此需观察总体量能变化。稳健投资者密切关注市场总体量能指标的变化，宜战略观望为主，短线投资者严格控制仓位的进出。
华讯投资：由于此轮反弹中权重股一直扮演重要推手，导致本就捉襟见肘的资金面出现堆积效应，也导致其他板块难以得到资金支持。这种极端二八甚至一九分化行情也是反弹难以延续的重大弊端。同时也加大市场操作难度，市场赚钱效应缺乏，也容易导致看多情绪大打折扣，并直接引发市场多空分歧加大。于是，当反弹运行到较敏感技术点位时，市场情绪与技术压力形成共振，指数难免出现震荡。后期要想突破4月17日留下的跳空缺口可能还欠缺火候，一方面基于技术性修复不够充分；另一方面在目前市场看多情绪仍有欠缺，周四反弹量能仍处较低水平。所以，短期市场趋向在3229点与半年线之间近50点的区域进行震荡。同时，由于20日线逐步上移，可能进一步给予大盘一定支撑，最终等待突破时机成熟。在目前狭窄区域震荡中，不要急于在3229点附近做追涨操作。当指数接近半年线时，才是逢低吸纳机会。个股选择建议以业绩为基，重点把握中报业绩增长机会反复做多，同时结合技术形态和成交量变化挖掘短期受资金追捧的低估值股进行把握。
源达投顾：周四市场再次呈现一边倒的格局，银行、券商大权重再次受到资金青睐，沪股通已连续4天保持净流入，并且大都流向一二线蓝筹和价值白马股，外资再次精准抄底，金融工作会议召开前监管层表态，对市场炒新、炒差、炒小等投机炒作将逐渐得到遏制，监管的步伐不会放缓，随着会议召开，将为未来监管指明方向；另外随着权重走高，身负多重压力的创业板继续低迷，不仅是监管层对次新股的不断监管，还有最大的地雷乐视网不断被下调评级给创业板带来负面影响，全天创业板成交量还没有上证50多，弱势行情可见一斑。另沪指再次站上3200点并收复5日和10日线，KDJ指标有明显探底回升向上金叉步伐，从60分钟级别看，指数再次站到均线上，MACD绿柱做空量能在不断减少并且白黄线金叉，短期运行趋势良好；另中小板指受5日线压力，且成交量再次减少，短期不利于指数进一步上攻，或继续在5日线附近震荡运行。操作上逢低参与二三线蓝筹反弹行情，但要控制仓位。
天信投资：周四市场呈现分化格局，赚钱效应集中在少量品种上，沪指再次收中阳线对整个趋势运行十分重要，预计市场有望再创反弹新高。短期看，沪指MACD指标将出现在零轴上方的死叉，说明沪指短期已具备调整风险，即使沪指再度上扬并重新站上3200点整数关，但在技术形态上已具备调整压力，除非沪指出现中长阳或连续3-5个阳线，改变技术指标的形态，否则市场会在3200点整数关附近形成调整走势。创业板股指周三形成探底回升小阳线，周四再度震荡形成小阴线，连续两个交易日走势，显示创业板指短期出现止跌，可能会出现小型止跌反弹。主板股指可能开始有强转弱，创业板和中小板短期可能由弱转强，市场继续上演此消彼长的跷跷板行情，投资品种选择上建议抓住“四个牛”，一是业绩牛，二是超跌牛，三是送转牛，四是老妖牛，但由于市场仍是超跌反弹，仓位要控制好，谨慎参与。
巨丰投顾：技术上，股市近期冲高会落下短期重心开始下移，分时持续出现背离，短期回调需求逐步提升。总体上，IPO重新急速及乐视事件等对创业板一度利空，而价值导向下上证50持续新高，目前市场分化较明显，顺应趋势仍是主基调。金融工作会议或召开，市场存量资金博弈下，短期增量资金流入缓慢，会议后或有一定变化，重点关注会议对市场影响。指数目前回调需求犹存，短期仍有回撤空间，建议逢高减持近期累计涨幅较大标的，耐心等待低吸中报业绩预增良好的滞涨个股，中期可配置人工智能等新兴产业标的。
综合市场机构观点，博览观察员特对周五市场做出以下猜想：
一、久攻不克沪指再次面临调整？
沪深两市指数连续三天低靡走势，周四在涨价题材股反弹引领下好转，创业板始终没有翻红，沪指和深成指分化十分明显。尽管沪指略显强势，但扭转不了当下调整格局，主要是受到涨价题材股带动，但根据当下市场特点，热点上涨次日容易回调，届时沪指恐再次受到拖累，而且沪指MACD死叉在即，投资者预期或偏空。从盘面看，当下上攻还比较缺乏动能，在上方缺口压力下，沪指采取一种围而不攻的态势，在久围不克下或重演当初逼近3301点的行情。
二、主力资金已有减仓迹象？
周四两市总成交4345亿元，和上一交易日相比减少140亿元，资金净流入63亿元。早盘指数平开高走，小幅反弹。资金拉动西藏工程建筑、有色金属、钢铁、银行等板块，带动大部分板块反弹，不过创业板、计算机、大数据、网络安全仍维持调整状态。下午煤炭、银行、券商板块发力。最终有色金属、工程建筑、银行类、锂电池、材概念、券商、钢铁排名资金净流入前列。尽管周四沪指翻红，但总体给人感觉是一个阴跌气氛，从沪指分时量能看，整个下午的绿脚特别凝重，放量下跌的特征显著，结合当下热点频繁转换局面，可以推断得出主力资金目前仍是抱团取暖，尾盘持股的意愿并不强烈。目前市场主力资金扭转多空局面的能力十分有限，并且为了预防次日危机，下午还有减仓迹象。
三、西藏板块或走出持续性行情？
西藏板块大涨本质原因是洞朗地区中印边界争议问题的发酵，针对于此中国政府决定加大西藏地区的基础设施建设，这是一个实质性利好，有望走出和新疆振兴一样的行情，只不过没有与之一样的港口航运接力，可能相对涨幅要小一些。此外，川藏铁路已开始建设，这是一个高难度的项目需要耗费大量人力物力，西藏板块是市场选择出的热点，也是众多游资参与扶助起来的，因而在实质利好下后市容易走出持续性行情，投资者可密切关注龙头个股西藏天路。
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稀土行业政策利好密集出台 价格上涨力度超预期[/url]
7月13日从工信部获悉，工信部下达2017年第二批稀土生产总量控制计划，其中矿产品52500吨（和2016年持平），冶炼分离产品49925吨（2016年为55000吨）。中国五矿、中国铝业公司、中国北方稀土、厦门钨业、中国南方稀土、广东省稀土产业集团共6家企业均给出了总量控制目标。
通知重申，稀土是国家实行生产总量控制管理的产品，任何单位和个人不得无计划和超计划生产。通知规定，6家稀土集团商所在省（区）工业主管部门后，请于7月15日前将工信部下达的计划分解下达到相关企业，并报工业和信息化部及所在省（区）工业主管部门备案，计划分配权不得下放。
与此同时，工信部为持续推进打击稀土违法违规行为专项行动，逐步将整顿工作常态化、制度化，工信部稀土办公室成立了由技术、财务、法律等方面专家组成的整顿稀土行业秩序专家组，将在企业生产技术分析、原材料成分检测、财务数据分析、依法行政等方面为稀土行业秩序核查整顿提供支撑和援助。专家组成员主要来自有关行业协会、重点稀土集团、研究和法律机构。业内人士认为，这将有助于市场进一步转好。近期，镨钕、铽产品涨势较为明显，有分析认为相关品种上行趋势有望延续至三季度末。
随着供给侧改革的逐步推进，国家对于环保整治的进一步重视和落实，打黑的力度和效果将逐渐体现，“黑稀土”受整治查处现象逐渐普遍，稀土供给侧逐渐改善。据了解，6-7月份为稀土传统采购旺季，无论是季采或是半年采购的企业均会入市采购，尤其是今年频繁收储，市场看涨风潮正高，部分企业加大部分品种的采购量，导致部分品种价格持续坚挺。
据生意社监测，7月11日，金属钕报价43万元/吨，较前一日大涨4万元/吨，涨幅10.5%；金属镝报价180万元/吨，较前一日大涨10万元/吨，涨幅5.88%。国内稀土部分品种继续上调，除了持续走强的镨钕系品种之外，氧化铈、氧化钆、金属镝均有不同幅度的上涨。本月以来，金属钕、金属镝、氧化钕、氧化镨、镨钕合金（冶炼分离品）等涨幅达8.33%-10.97%。今年上半年，主要稀土价格涨幅在9%-35%之间，氧化镨钕涨幅26%左右，稀土价格底部回升。
业内人士认为，稀土价格经历了较长的筑底时间，前期价格的上涨体现的是整个行业的反弹，随着稀土打黑的持续推进和行业的整顿，稀土价格在短期反弹的基础上将迎来持续向好的反转行情。价格持续上涨，盈利将明显改善。
随着价格的持续上涨，稀土企业盈利有望明显改善,盛和资源、厦门钨业、北方稀土、五矿稀土，这几家公司的稀土矿产品开采指标分别为6600吨、1940吨、59500吨、0吨;均有部分产品库存，前期跌价损失均已计提，将直接受益于价格的上涨。
另外，磁材企业毛利率定价，稀土涨价将传导到下游钕铁硼价格，为企业带来加工费的上涨，相关企业将受益于稀土库存的涨价，中科三环、正海磁材、宁波韵升、银河磁体。
在行业未来前景一片向好的背景下，龙头股也受到了机构的集体看好。统计显示，在39只稀土永磁概念股中，有19只个股近30日内获得机构给予“买入”或“增持”等看好评级。
申万宏源认为，稀土价格上涨幅度和时间跨度均超预期，周期和供给的共同作用。目前稀土中代表产品氧化镨钕报价34.5万元/吨，较6月初上涨15%，较年初上涨30%，从涨价幅度和涨价的时间周期上均超预期，表明目前稀土行业的供需和1-2年前比有所变化。探究背后原因，申万宏源认为一来打黑指向六大集团是核心变量；以前打黑后效果不佳很大一部分原因来自于黑稀土部分出自六大集团下游子公司，而2017年督察组持续进驻冶炼分离厂，对这部分供给形成了冲击；二来2017年中国整体补库带来的工业活动扩张渗透到稀土行业，微观产业上新能源汽车整体销量的增长亦令行业需求得以平稳增长；三来，2017年北方稀土利用集团优势控制出货节奏，保证行业更长周期形成价格向上预期（以需求稳定为前提）。
稀土相关上市公司：
北方稀土：公司拥有稀土资源5738万吨储量，占世界稀土矿储量62%。
盛和资源：通过定增控制晨光稀土并投资有矿产资源投资平台，同时公司稀土冶炼分离产能产量居国内前列。
广晟有色：公司实际控制广东省内全部4张稀土采矿权证，稀土冶炼分离方面，公司拥有5家稀土冶炼分离企业。
创兴资源：公司参股40%的崇左稀土拥有广西省崇左市六汤稀土矿稀土采矿权，生产规模20万吨/年，现为广西省唯一的稀土采矿许可证。
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中印对峙叠加川藏铁路开建 西藏板块全线爆发[/url]
12日，受利好消息刺激，西藏板块盘中一度走强，13日，西藏板块持续强势爆发，西藏天路再度封涨停！
据悉，在国新办7月10日举行的第14届中国—东盟博览会新闻发布会上，广西壮族自治区副主席张晓钦表示，中国和新加坡正在推动的中新（重庆）战略性互联互通示范项目将形成战略性“南向通道”，在今年底兰渝铁路全线通车后又继续向北延伸，从而形成“一带一路”经西部地区的一个完整环线，也是一条国际陆海贸易新通道。
7月12日晚新闻联播播出，以科学为尺，为川藏铁路建设“把脉”。中国正在世界“第三极”建设第二条进入西藏的“天路”——川藏铁路，它将穿越地球上地质活动最为剧烈的青藏高原东南部，成为世界上风险最高的铁路。
川藏铁路投资预算为2500亿元人民币，而从成都到拉萨的旅行时间也将从48小时减少至13小时。据悉，川藏铁路是继青藏铁路之后，第二条通往西藏地区的铁路，这条铁路也将穿过世界山川最为密集的区域和最不适宜人类居住的地区，整个工程可能需要近十年的时间才能完工。工期漫长，耗资巨大，铁路建设投资对于本地基建及消费企业将有积极效应。
东北证券测算，川藏铁路成都至雅安段将于2018年6月实现双线通车，雅安至康定段的可行性研究工作目前已基本完成，拉萨至林芝之间的铁路工程也在加紧施工。目前正在规划设计中的四川康定至西藏林芝段是全线最长、最难的一段，预计这一段将于2019年动工，建设工期约7年。西藏的政治、军事地位决定了国家对其投资力度较大、持续性强。在当前中印边境摩擦不断的背景下，川藏铁路的重要性更是不言而喻，目前川藏铁路已被列为国家“十三五”规划重点项目，此线路的建设速度预计是有保证的。按照1.5万吨/公里的水泥需求量估算，此线路将拉动西藏境内1275万吨水泥需求，按照9年建设期，每年大约有142万吨的水泥需求。相关概念股西藏天路。
因此，受基础设施建设预期等信息提振，资本市场应该不会对此视而不见，西藏板块获得大资金关注。公路、铁路建设投资对于本地基建及消费企业将带来积极效应，水泥、钢铁、建材类上市企业或将直接受益，而近期西藏天路走势强势，带动西藏板块整体活跃，作为周期股所带来的补涨性机会，投资者可关注低位基建股走势。
与此同时，近期随着中印边境的局势，很多人的目光都转向了西藏地区，而实际上，西藏这一我国面向南亚的重要门户枢纽也正在迎来难得的发展机遇。
西藏比邻印度、尼泊尔等南亚诸多国家，陆路边境线长达4000多公里，是联系内外的重要枢纽，也是中国与南亚国家交往的重要门户，被纳入了国家“一带一路”战略。
经过多年的发展，目前西藏的经济实现了前所未有的飞跃。数据显示，2015年西藏地区生产总值首次突破1000亿元，同比增长11%，连续23年保持两位数增长。根据“十三五”规划纲要草案，西藏将建设成为我国面向南亚开放的重要通道和重要窗口，发展潜力巨大。
在资本市场上，相比新疆板块的热炒，西藏板块这几年一直默默无闻。不过，随着近期热点频发，一些分析认为，中国必定将进一步政策向西藏倾斜，西藏将迎来历史难得的发展机遇。
西藏概念股一览
资源方面，西藏矿产资源稀缺，其开采效率、设备利用率及生产效率较低，采购渠道狭窄，未来随着西藏的进一步发展，局面有望改善。相关标的：西藏珠峰。
医药方面，藏药为西藏的特色产业，也是西藏改善社会民生的重要方向。相关标的：奇正藏药、海思科。
旅游方面，旅游是西藏的支柱产业和特色产业，相关标的：西藏旅游。
基建方面，对接“一带一路”和孟中印缅经济走廊，相关标的：西藏天路。
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造纸业利润空间不断修复 龙头企业有望率先受益[/url]
6月份以来，涨价主题在市场中崭露头角，其中，基本面持续回暖的造纸板块表现强势。
在104类申万二级行业中，造纸板块6月份以来累计涨幅达12.55%，位列第五，板块内晨鸣纸业期间累计涨幅居首，达到40.27%，博汇纸业(32.68%)、华泰股份(20.16%)、荣晟环保(19.69%)、青山纸业(19.39%)等个股期间累计涨幅较大。
对于造纸业涨价潮，业内普遍认为，主要是因为近年来造纸厂淘汰落后产能的行动导致原纸的库存量紧张，最后导致原纸涨价。
从行业基本面来看，今年上半年，造纸业原材料及产品价格均较去年同期出现显著提升，数据显示，原材料方面，纸浆上半年均价为5063.43元/吨，同比增长18.18%；废纸上半年均价为1725.51元/吨，同比增长34.28%；纸价方面，双胶纸上半年均价为6207元/吨，同比增长16.17%；铜版纸上半年均价为6586元/吨，同比增长28.89%；瓦楞纸上半年均价为3500元/吨，同比提高35.86%。
从供给端来看，去年来，造纸上市公司的产成品存货同比增速从去年3月的4%逐季放缓，6月行业整体产成品存货开始出现同比下滑，9月降幅进一步扩大至5.4%。
2016年10月9日，工信部公布2015年淘汰落后和过剩产能工作完成情况。经考核，造纸、煤炭、炼铁、印染等16个行业均完成了2015年淘汰落后和过剩产能目标任务。此次淘汰涉及70多家造纸厂、200多条造纸生产线，合计淘汰产能167万吨。其中，广东省淘汰79.6万吨，浙江省淘汰30万吨，四川省淘汰19.8万吨。
券商研报显示，目前主要纸厂和经销商库存均在20天以内，并且部分库存已提前被预订，因此实际库存量更低，预计今年行业供给端将进一步收缩，市场仍将处于供不应求的状态。
当然，环保成本的提高，也是促使纸厂给出的涨价原因之一。自7月1日起，环境保护部组织开展为期1月的打击进口废物加工利用企业环境违法行为专项行动，着重依法打击进口废物加工利用企业的环境违法行为。专业人士表示，小纸厂迫于环保政策压力，逐步退出造纸业的步伐节奏将加快，而龙头公司凭借规模及竞争优势，将继续享受政策红利，2017年业绩有望保持稳健增长。
机构还认为，在供给侧改革和环保趋严的推动下，造纸企业低库存将促纸价上涨，行业中长期的供需格局将持续向好。随着行业集中度提升，造纸企业整体盈利能力已触底回升，在利润空间不断修复的过程中，龙头造纸企业有望率先受益。
据统计，在行业内当前已披露中报业绩预告的14家公司中，有12家公司有望在中期实现净利润同比增长，占比85.71%。其中，青山纸业(1930.00%)、安妮股份(628.76%)、岳阳林纸(523.00%)、太阳纸业(150.00%)等公司均有望实现中期净利润同比翻番，晨鸣纸业、中顺洁柔、景兴纸业、华泰股份、山鹰纸业等公司也预计中期净利润将实现同比增长超过50%。
受益行业基本面的回暖以及市场对中报业绩的良好预期，机构普遍看好板块后市的投资机会，其中，申万宏源表示，周期热度促板块行情加速，当前推荐旺季+持续涨价的箱板瓦楞板块，此外，文化纸优选估值尚有提升空间、业绩确定高增长的龙头企业。
就估值来说，晨鸣纸业动态PE为8.98倍，太阳纸业为10.73倍，山鹰纸业为9.59倍，这家上市企业的估值倍数较为接近。不过以成长性来说，2016年度，太阳纸业的营收同比增长率33.5%，山鹰纸业为24%，晨鸣纸业为13.2%。
申万宏源指出，造纸板块2017年有望迎来持续业绩验证的投资机会，三四季度文化纸旺季+业绩高增长持续+低估值优势值得重视。
申万宏源建议关注下列标的：
山鹰纸业：一季度利润4.33亿超市场预期，马鞍山新产能+电厂扩建落地，2017Q1亦超预期包装2016年起扭亏为盈；定增完成后三费持续改善；内生高增长和外延整合可期，2017-2018年保守预计净利12.5亿和15.5亿。
晨鸣纸业：浆纸产能第一，高毛利纸种占比高，纸种结构丰富盈利强；融资租赁290亿规模盈利稳定，预计2017-2018年归母净利26.50亿和30.05亿。
太阳纸业：2017一季度实现净利4.4亿略超预期，铜版纸和溶解浆盈利强劲；2018年20万吨特种纸/老挝溶解浆/80万吨箱板纸持续落地，预计2017-2018年净利分别为15.9亿元和19.0亿元 。
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板块跟踪：调入西藏板块,减仓0LED[/url]
【今日热点操作】调入西藏板块。
【今日热点操作】减仓0LED。
我们近期重点关注的板块有：西藏、预增、涨价、雄安新区、上证50、家电、特斯拉、医药、白酒、次新+、OLED。
周四大盘走势基本符合预期，周三强势洗盘之后周四开启反弹模式，早盘由川藏铁路拉动市场热情，西藏、水泥、基建、民爆等板块异军突起，业绩预增依旧是近期主线周四依旧有业绩预增股涨停，午后券商银行护盘使指数再度站上3200点，整体盘面由于权重股的拉升，市场人气和赚钱效应都一般，但不影响整个市场的上升趋势。
另外，锂电池板块调整明显，但只要炒业绩还是主流的话，这类基本面向好的中线股仍然还有上行空间，回踩反倒是个不错的介入机会。
周四的反弹由权重蓝筹带起，进一步说明3200点的支撑性，至少这是管理层默许的，否则周四不会拉金三胖护盘，还有我能想到的原因，就是为了周末的IPO了，这些都是猜测而已，指数既然反弹，那大环境风险不大，但是现在唯一确定性题材就是业绩的炒作，不炒业绩的话，其他题材赚钱效应都不好，所以在选股上尽量选择绩优低位股，避免追涨。
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天润曲轴：伏龙欲跃，内生性增长势头强劲[/url]
★催化剂：重卡曲轴主业稳定发展，积极横向发展促进多元化布局。公司的传统业务在重卡曲轴领域，是国内重卡曲轴的龙头企业。但重卡行业受周期性影响波动较大，因此公司积极拓展海外业务，并加大了轻卡，乘用车曲轴与连杆的投入力度。多元化布局提高公司抗风险能力。
★核心逻辑：
重卡行业持续景气，重卡曲轴销量有保障。 重卡行业的主要驱动因素为： 1）新国标颁布，超载监管趋严，导致重卡运力下降 15%左右，将新增重卡需求。同时，超限治理也加速了国内重卡向海外结构（大排量发动机）靠拢； 2）重卡更新周期约为 5-7 年，目前行业更新需求旺盛。 10 年至 12 年重卡销量综合约 254 万辆，平均约为 85 万辆，目前该批车型更新周期已到； 3）国 V 排放标准实施，颗粒物排放标准更加严格，加速了重卡更新需求。公司今年的业绩仍将受益于重卡行业的景气.
轻卡与乘用车曲轴放量明显。公司在技术要求相对较高的重卡曲轴上取得了成功。同时也准备在需求量更大的轻卡和乘用车曲轴市场大展身手。因为物流行业的景气与“一带一路”政策的激励，轻卡市场有望在今年复苏，公司今年的轻卡曲轴销量有望增加 100%。同时公司加大了在乘用车曲轴的投入，今年销量预计翻番。这些举措提升了公司抗周期性风险的能力。
连杆有望迎来爆发式增长。公司今年增加了两条连杆生产线，产能将由目前的 300 万提高到 500 万，同时业务量也将大幅提高，预计今年连杆产量将增加 100%。
★估值分析：预计公司 2017-2019 年归母净利润分别为 2.90 亿、 3.6141亿、 4.29 亿， EPS 分别为 0.26 元、 0.32 元、 0.39 元，市盈率分别为25 倍、 20 倍、 17 倍，给予“买入”评级。
★风险提示：重卡行业景气度不及预期，连杆业务拓展不及预期
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上市公司大单资金持续流入揭秘[/url]
发表于 2017-7-14 08:36:38
