理财新规放开22万亿巨资：为进入股市创造条件，规模待查验

9月28日，银保监会正式下发《贸易银行理财业务监视管理办法》（下称理财新规），自公布之日起施行，22万亿非保本理财迎来同一羁系。
理财新规明白了理财资金投资股票的路径，答应银行公募理财通过公募基金投资股市；修改机构投资者资金向上穿透要求；理财子公司将迎差别化羁系等。
有资管业内人士向汹涌消息记者表现，理财新规团体对市场的影响是较为积极的，但这也并不是说，短期内就肯定会有巨量资金涌入A股。
东方证券分析师蒋晨龙表现，理财资金入股市难以一挥而就，在资管产物竞争猛烈、银行理财冲破刚兑的配景下，大多数公募理财研大概仍会将稳固收益率作为重要目的，投入A股的增量资金规模仍待查验。
明白公募理财可以通过公募基金间接投资股票
银保监会的相干负责人在答记者问中指出：“现行银行理财业务羁系制度答应私募理产业品直接投资股票，但规定公募理产业品只能投资钱币型和债券型基金。”
理财新规继承答应私募理产业品直接投资股票；在理财业务仍由银行内设部分开展的环境下，放开公募理产业品不能投资与股票相干公募基金的限定，答应公募理产业品通过投资各类公募基金间接进入股市。
理财新规第三十五条中提到：“贸易银行理产业品可以投资于国债、地方当局债券、中心银行单子、当局机构债券、金融债券、银行存款、大额存单、同业存单、公司名誉类债券、在银行间市场和证券生意业务所市场发行的资产支持证券、公募证券投资基金、其他债权类资产、权益类资产以及国务院银行业监视管理机构承认的其他资产。”
理财新规在投资证券资产的会合度管理方面也作出了详细的规定，每只公募理产业品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值不得凌驾该理产业品净资产的10%；贸易银行全部公募理产业品持有单只证券或单只公募证券投资基金的市值，不得凌驾该证券市值或该公募证券投资基金市值的30%；贸易银行全部理产业品持有单一上市公司发行的股票，不得凌驾该上市公司可流畅股票的30%。
同时，与资管新规保持同等，理产业品投资公募证券投资基金可以不再穿透至底层资产。
下一步，银行通过子公司开展理财业务后，将答应子公司发行的公募理产业品直接投资大概通过其他方式间接投资股票。
值得关注的是，理财新规删除了此前征求意见稿中的“公募理产业品投资境内上市生意业务的股票的相干规定，由国务院银行业监视管理机构另行订定”。
会给A股带来巨量资金吗？
答应公募理产业品通过投资各类公募基金间接进入股市，是不是说肯定会给A股带来巨额增量资金？
银保监会数据表现，2018年6月末，银行非保本理产业品余额为21万亿元，7月末为21.97万亿元，8月末为22.32万亿元。有分析以为，这就意味着，当放开投资股市后，将有巨量的资金可通过公募基金间接进入股市，送来“源源活水”，利好逾1.4亿的A股股民。
东方证券分析师蒋晨龙指出，理财新规正式稿对低落门槛、安稳过渡、可投非标和股票、子公司另有放松略空间的规定超出了市场预期，表现了稳杠杆的节奏，有利于风险偏好修复，助力A股反弹连续。
同样，华创证券固定收益分析师屈庆也发表文章称，银行理财新规对非标投资要求比力严酷；私募直接投股票，公募理财通过基金间接投股票，照旧对股票利好，而且现在股市估值较自制。
也有资管业内人士向汹涌消息记者表现，理财新规团体对市场的影响是较为积极的，但这也并不是说短期内就肯定会有巨量资金涌入A股。
”此项规定为理财资金间接进入股市提供了条件。“中金公司以为，这并不意味着理财资金会大幅进入股市，究竟在存量的预期收益型产物中，保持净值稳固依然是比力关键的风控要素。
该机构以为，将来银行大概会开辟FOF产物举行大类资产配臵，有利于银行理产业品的多元化。预计理财的子公司管理规定中，理财子公司有大概可以直接投资股票，因此假如银行理财盼望更直接到场股市，建立理财子公司是局势所趋。
提出雷同观点的另有兴业证券，“这给理财资金进入股市创造了底子，但思量到银行资管子公司将来大概是重要的运作模式，银行理财投资股市的详细要求大概必要资管子公司羁系细则的进一步落地。 ”
关于市场比力关注的开户题目，此前的答记者问中，银保监会的相干负责人表现，银保监会已在与人民银行、证监会等部分积极沟通和谐，推动办理银行理产业品在金融市场的开户题目，促进同类资管产物公平竞争。
而在2018年9月19日，中国登记结算公司修订了2018年9月版的《特别机构及产物证券账户业务指南》，对资管产物开户要求按照近期羁系政策举行了全面调解，特殊是对贸易银行理产业品开立证券账户的实质束缚和申请开立中的便利化步伐举行了安排。