《狂欢之后或有回踩可能！》周二（2月12日），大盘延续强劲走势，沪深两市再现普涨格局，题材股表现活跃，权重股缓步修复。两市近70只个股涨停，赚钱效应较强。医药、OLED等超跌板块强势反弹。创业板指逼近半年线，两市成交量有所放大。
整体来看，沪指成功站上半年线，并且短期均线拐头向上，意味着短期反弹势头向好。但目前沪指总体上仍未摆脱前期的箱体震荡区域，2700点整数关口附近或有所波动。创业板也逼近半年线关口，考虑到半年线对创业板指的长期压制，此处可能会出现震荡回踩。不过随着风险偏好的回暖，市场多头力量正在集结，短期均线的多头排列，也对短期指数构成重要支撑。短期波动无碍震荡修复的大趋势。
年后，政策面继续保持友好态势，也对市场信心的修复提供重要支撑。一方面，2月11日召开的国务院常务会议决定支持商业银行多渠道补充资本金，增强金融服务实体经济和防风险能力。本次国常会的政策利好体现在两个方面：一是提高永续债的发行审批效率，二是鼓励更多投资者参与。意在加大银行的信贷投放能力，支持实体经济融资需求。另一方面，新年以来，财政部和国税总局表态尽快实施更大规模减税降费措施，据统计，目前超过20个省(区、市)已公布的地方减税降费方案均为最高幅度的顶格减征。随着逆周期调控政策的托底作用逐步显现，投资者的信心也将随之修复。
总之，短期各大指数在半年线附近或有震荡回踩，但短期均线的多头排列亦为指数提供重要支撑。在政策面积极友好的背景下，短期波动无碍震荡修复的大趋势。当前阶段，坚守高景气行业的细分龙头为上。策略上，留意5G、新能源（光伏、风电）、区域、军工。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层在国家发展改革委调研并主持召开座谈会
●河北：43项任务，吹响节后“第一哨”
●2018年我国服务贸易结构持续优化
●英国2018年经济增速放缓至1.4%
【重要消息】
●外汇局：稳步提升境内资本市场对外开放程度
●人民币中间价下调270点，至1月25日来新低
●外汇局：积极支持上市公司外籍员工股权激励
●三部门联合印发《关于加强绿色数据中心建设的指导意见》
●中国证券市场上周新增投资者数为18.91万，前值为24.97万，环比减少24.27%
●农业农村部：实施振兴奶业苜蓿发展行动 启动奶农培训计划
●文旅部：去年全国旅游收入5.97万亿元，同比增长10.5%
行业概念
1、国常会部署对药品减税 医药业静待春暖花开
概念股：康美药业（600518）、誉衡药业（002437）
2、柔性屏手机发布倒计时 OLED需求释放可期
概念股：彩虹股份（600707）、京东方A（000725）
3、大湾区发展规划公布在即 政策窗口催化粤港澳腾飞
概念股：世荣兆业（002016）、盐田港（000088）
4、2019年楼市开局低迷 留意政策结构性微调空间
概念股：华联控股（000036）、珠江实业（600684）
5、自动驾驶公司Nuro获9.4亿投资美元投资，刷新业界最高融资记录
概念股：模塑科技（000700）、长安汽车（000625）
6、多家钢厂今日开启涨价模式，最高涨130元
概念股：沙钢股份（002075）、八一钢铁（600581）
7、农业农村部：实施振兴奶业苜蓿发展行动，启动奶农培训计划
概念股：西部牧业（300106）、光明乳业（600597）
个股情报
新股：七彩化学、华阳国际
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
苏宁易购：收购万达百货构建全场景百货零售业态
鞍重股份：子公司混凝土预制构件生产线项目将对今年业绩提升有贡献
易联众：在区块链方面与蚂蚁金服开展合作
艾迪精密：产品一直处于供不应求的状态
定增&重组
栖霞建设：终止收购棕榈股份事项
业绩与分红
金牛化工：2018年净利同比增近7成
博雅生物：2018年度净利润同比增长31.26%
鹭燕医药：2018年度净利润同比增长43.31%
美年健康：2018年度净利润同比增长41.7%
久立特材：2018年度净利润同比增长128%
云海金属：2018年度净利润同比增长115%
增持&减持
九典制药：五名股东拟合计减持不超3%股份 正海生物：股东鼎晖维鑫及其一致行动人减持5%股份 华鼎股份：股东王俊元方面拟减持不超6%股份 昂立教育：股东交大企管中心拟减持不超5%股份 天广中茂：股东拟减持不超6%股份 *ST正源：控股股东方面拟增持1%-4.21%股份 京投发展：控股股东拟增持1%-2%股份
小盘股持续引领风格，赚钱效应快速扩散
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天延续强势回升走势，沪指上涨0.68%，创业板指上涨1.23%。
2、两市板块全面上涨，OLED、农业服务、医药、苹果、二胎、粤港澳大湾区等板块领涨。市场交投情绪维持高位，题材股表现继续活跃，成交量较前日有所放大，板块个股保持普涨格局，市场赚钱效应较高。
3、目前对于A股市场仍应继续保持积极态度，伴随着全球流动性预期趋于宽松，经济金融数据阶段性改善，市场风险偏好有望逐步提升，推动春季行情延续。如果市场出现调整，则积极布局，各行业都有一定估值修复机会。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻, 2月11日周一，国家外汇管理局公布1月份中国外汇储备数据。数据显示，1月中国外汇储备30879.2亿美元，环比增加152亿美元，高于预期30800亿美元。
观点：
1月末外汇储备实现三连升，当月增幅创下一年来最好表现。
原因来看，主要是非美元货币相对美元汇率上升（人民币兑美元当月升值超过2%），金融资产价格有所上涨。受汇率折算和资产价格变化等估值因素为1月外储规模回升提供支持。
不过值得警惕的是，当前我国经济面临的下行压力仍较大，国际环境不稳定、不确定因素较多，市场避险情绪难以消退，美元作为避险货币一定程度受到支撑，或导致后续人民币汇率承压，尤其是目前正在进行的贸易谈判一旦出现较大负面状况，不排除后续个别月份外储或出现较大规模波动。
不过乐观的是，我国拥有超过3万亿美元的外汇储备存量规模和稳健的金融体系，叠加对外开放政策持续推进，外汇市场运行机制日臻完善，央行后续有条件保持外汇储备规模在波动中的整体稳定以及人民币汇率在均衡水平上的基本稳定。
具体到A股上，我国外汇储备实现三连涨，表明短期人民币汇率企稳，提升外资配置信心。wind数据显示，2019年1月份的外资净买入规模创下历史新高，显然利好于A股。
【复盘总结】
观点：震荡修复
1.赚钱效应继续扩散
2.小盘股风格修复明显
3.关注中美磋商结果
题材方向：OLED、新能源、5G、燃料电池
【涨停分析】
2019年2月12日，两市共75只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少13只。主板时隔一年再次站上半年线后，短线仍有上冲惯性。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
无人驾驶再现天价融资，产业化进程值得期待！
【题材前瞻】 无人驾驶 政策评估：★★★★☆ 硅谷自动驾驶公司Nuro.ai宣布获得由软银愿景基金投资的9.4亿美元，刷新业界最高融资记录。去年年底，工信部发布《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，并将发放5G临时牌照，5G-V2X将一部加速推动智能驾驶技术协同落地，未来电动、电子、网联、AI等技术应用将不断渐进落地，无人驾驶产业化进程值得期待。 市场评估：★★★☆☆ 板块超跌，短期或有轮动修复行情。 强势龙头：四维图新（002405） 公司形成了“导航+车联网+自动驾驶+大数据+芯片”五位一体的纵深布局。在行业初期的“抢位战”中，已取得明显的先发优势。随着自动驾驶的日益临近，公司前期的大量研发投入有望获得丰厚的回报。此外，公司在车联网、企业大数据服务等领域的创新，将成为未来重要的增长极。 操作策略：17.5-18元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：芯片业务发展不及预期；高精度地图行业竞争加剧；车联网业务变现速度低于预期；自动驾驶业务变现速度不及预期。
【金股池】
产业纵横
医药股全线反击，节后“吃药”该注意些什么？
周二（2月12日），医药板块全线反弹，广生堂、四环生物、康美药业等多只个股掀起涨停潮。消息面，2月11日召开的国务院常务会议连发多项措施，推动癌症诊疗和药品研发生产，并决定对首批21个罕见病药品和4个原料药，减按3%征收增值税。 兴业证券认为，政策稳健推进已是大概率事件，由于医药板块前期已经出现大幅下跌，目前处于历史估值低位，当下反而成为了投资者配置医药股的理想时机。 投资观点： （1）资本市场对政策的反应有望逐步“脱敏” 展望2019年，重大政策对行业的影响才刚刚开始显现。但资本市场对政策的反应可能逐步“脱敏”。带量采购的大方向虽然不会有变化，但推进是循序渐进的。近期国办发文提到，在总结评估试点工作的基础上，逐步扩大集中采购的覆盖范围，引导社会形成长期稳定预期。2019年虽然政策依旧会很多，但资本市场上的波动却不会大过2018。 （2）业绩会变得更加重要，新估值体系上寻求股价新的表现 在2018年5月底到12月底的7个月时间中，医药板块指数跌去近40%，而大部分龙头企业在未来几年中能够完成向创新药和难仿药的转型，其业绩也会有持续稳定的增长。从目前来看，政策稳健推进已是大概率事件，由于医药板块前期已经出现大幅下跌，目前处于历史估值低位，当下反而成为了投资者配置医药股的理想时机。 （3）外资的进入+新的估值体系带来新机会，板块不会寂寞 2019年，医药板块的结构性行情是值得期待的。 首先是投资者结构的多元化，特别是国际投资者比例的提升，仍将是2019年医药板块重要的支撑因素。一方面，QFII总额度从1500亿美元提升至3000亿美元，另一方面，MSCI提升A股权重也有望带来增量资金。一些海外具有大市值对标，国内行业地位突出的细分龙头公司有望成为海外投资者布局的新热点（如连锁药店、部分医疗器械、医药商业等）。 再就是资本市场的新定价体系，2018年香港市场允许未盈利的生物科技企业上市，预计2019年A股资本市场的政策变化则将进一步完善这类公司的定价体系。A股市场将有望出现第一批对创新药、高端医疗器械进行科学理性估值的机构投资者，有望对既有上市公司的重大在研创新产品进行重新估值。 相关标的（兴业证券）：迈瑞医疗、爱尔眼科、长春高新、复星医药、乐普医疗。
柔性屏手机发布倒计时，OLED需求释放可期！
据新浪网，三星日前给出了可折叠手机预告，细节将于2月20日在Galaxy S10发布活动期间披露。此外，华为将于2月24日举行发布会，发布5G折叠屏手机。 投资观点： （1）柔性屏手机发布倒计时,OLED需求释放可期（国金证券） 根据IDC的最新数据统计，2018年全球智能手机出货量为14.56亿台，相较于2017年14.72亿台的出货量继续下滑1个百分点。从2007年iphone的发布之后，智能手机行业开启了不断创新的高增长阶段，经过10年的高速成长之后，即使领导厂商如苹果和三星等手机厂商创新也变得乏力，导致消费者换机需求也大幅减缓，在2017年全球智能手机出货量出现了首次下滑。 但是近期火热的5G通信和可折叠手机重燃了市场对于手机创新方向的关注。华为作为近几年崛起最快的国内手机品牌，预计将在今年2月于巴塞罗那发布的5G可折叠手机有望成为手机行业创新的风向标。不同于全面屏实现屏占比从70%向90%的进步，可折叠手机可以直接将屏幕尺寸翻倍，如三星发布的折叠手机可以直接把屏幕扩大一倍，而小米发布的双折叠手机甚至可以将屏幕尺寸扩大为原来的3倍，用户对于手机大屏的强烈需求有望拉动新一波换机需求。 种种迹象表明，手机巨头们已基本完成技术储备，一旦采用OLED材质的手机量产，市场需求将快速释放，行业增长可期。据机构预测，到2025年可折叠AMOLED面板出货置将达到5000万，占AM0LED面板总出货置（8.25亿）的6%，占柔性AMOLED面板总出货置（4.76亿）的11%。 虽然OLED手机尚未普及，但大年三十的央视春晚、大年初一的广东卫视春晚以及2019年深圳春节联欢晚会上柔性屏大放异彩，已让数亿国人目睹了OLED的风采。可以预见，未来柔性屏将逐步进入人们生活的方方面面，为用户带来全新的产品设计方式和体验。 （2）目前我国OLED面板企业在建产能已经进入密集投产期（国金证券） 从产业链来看，OLED 产业链的上游包括材料制造、设备制造、零件组，中游包括面板制造、模组、驱动芯片等，下游包括各类终端应用。在下游应用领域，智能手机占比高达88%；在2018年增量手机中OLED机型的渗透率已经超过30%，从年初开始渗透率提升了接近5个百分点,预计2021年OLED面板在智能手机领域的渗透率将达到64%。 OLED材料是OLED面板的核心组成部分，我国OLED面板企业在建产能已进入密集投产期，对OLED材料的需求高速增长，相关材料企业正在迎来发展机遇。此外，作为平板显示行业的未来，OLED的国产化替代为产业链相关公司带来了广阔的市场，产业
链各领域龙头企业值得重点留意。 相关标的：彩虹股份、同兴达、联得装备、濮阳惠成
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
深蹲起跳，继续看好高端 PCB 制造全品类大格局！
战略方向：经过多年的整合与发展，公司目前已经成为中国领先的智能互联核心器件的制造商，并逐步打造出以印刷电路板、电子器件和通信设备为代表，以FPC、PCB、 LED封装、滤波器、基站天线为核心的产品群。公司拥有全球一流的客户资源，客户涵盖通信、半导体、新能源、LED电子制造、轨道交通等众多行业。 自2010年上市以来，公司营业收入始终保持高速增长。2016年公司成功收购了 FPC 世界龙头 MFLX 后，2017 年营收增长超过 80%。2018年H1,公司实现营收 72.1亿元，净利润2.6亿元，与去年同期分别增长18%/118%。未来随着公司业务结构的持续优化以及市场的进一步开拓，营收与净利润有望再上台阶。 投资要点： （1）资产减值影响利润，新一年将深蹲起跳（太平洋证券） Q4 实现营收 69.06 亿元，同 比+39.4%，环比+11.5%；Q4 归母净利 1.47 亿元，同比环比增速较低， 主要原因是资产减值计提；公司公告显示本次计提资产减值及核销资 产总计 4.87 亿元，其中 Q4 新计提 3.42 亿元。对暴风科技的应收账款 进行单独核算，总计计提约 2.73 元，其他应收款计提约 0.7 亿元，应 收款这两项计提总计约 3.4 亿元，假设这部分加回后公司全年利润约 11.5 亿元，符合此前三季报的预期。 （2）滤波器业务快速发展，LED 业务巩固龙头地位（安信证券） 公司预计 2018 年通信 大类业务和 LED 业务净利润各自约 1 个亿左右，滤波器方面，华为等 将逐步提高介质滤波器在低频率基站中的应用，诺基亚三星等客户预 计将全面采用介质滤波器，公司已经达到相关订单，目前 2019 年 1 月份已经完成 2018 年全年利润，目标 2019 年艾福电子贡献 1 亿利润； LED 业务方面，公司 2018 年一亿左右净利润大部分是在 Q4 完成，目前公司在显示领域已经是龙头，上游原材料价格下降，公司整体利润率稳定。 （3）PCB 高端制造核心标的，风险逐步解除后将进入发展快车道（太平洋证券） 负债率和股权质押方面，公司主要业务布局已经完成，未来 2 年资本开支预计将较为合理，财务费用将显著下降，也有可能获得政府纾困资金， 或者引入战略股东。公司 2018 年经营性现金流约 20 亿，整体造血能力较为稳定，随着非经营性风险逐步释放，公司的高端 PCB、通信滤 波器、LED 三大块业务将逐步释放活力，随着 5G 建设的推进，公司业 绩将逐步得到提升。 核心逻辑（太平洋证券）：预计 18-20 年净利润分别为 8.2/14.5/20.6 亿，EPS 0.51/0.91/1.28 元，当前股价对应 PE 分别为 18.5/10.5/7.4X，给与 2019 年 20X 估值，目标价 18.2 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
1月外储实现三连增，提升外资配置信心
※经济数据 1、据华尔街见闻, 2月11日，国家外汇管理局公布1月份中国外汇储备数据。数据显示，1月中国外汇储备30879.2亿美元，环比增加152亿美元，高于预期30800亿美元。 评估：1月末外汇储备实现三连升，当月增幅创下一年来最好表现，主要是非美元货币相对美元汇率上升（人民币兑美元当月升值超过2%），金融资产价格有所上涨所致。外汇储备的三连涨，表明短期人民币汇率企稳，一定程度上提升外资配置信心。wind数据显示，2019年1月份的外资净买入规模创下历史新高，显然利好于A股。 2、据财经网, 中原地产研究中心统计数据显示，2019年1月，一线城市楼市成交面积整体环比下降约38%。其中，广州成交面积环比降幅明显，达65%；北京环比降幅超过40%；深圳降幅近三成；上海基本持平。 评估：房价高企和棚改货币化弱化或导致部分三四线城市购房需求明显下滑，但在经济下行的大背景下，地产行业政策面导已向由“压”转“稳”，在“房住不炒”大前提下，预计行业主要通过结构性微调来实现总量相对平稳，结合货币政策边际宽松预期，未来城市购房信贷支持或有所改善，留意低估值地产龙头。
※政策风向 1、据上证报，香港特区行政长官林郑月娥在出席行政会议前例行见记者时表示，粤港澳大湾区发展规划纲要有望近期公布。另外，香港特区政府计划联同广东省及澳门政府，于2月21日在香港举行有关规划纲要的宣讲会，共同探讨发展所带来的机遇。 评估：随着政策的不断催化，粤港澳大湾区主题有望不断升温。从时间节点来看，3月将召开全国“两会”部署政府工作，未来推动粤港澳大湾区建设的相关政策有望加速落地。据悉，广东编制了广东省实施粤港澳大湾区规划纲要的实施意见和三年行动计划，会很快发布。具体到A股上区域基建、水泥、物流、金融等相关公司明显受益。 2、据新浪网，日前国务院常务会议提出，从3月1日起，对首批21个罕见病药品和4个原料药，参照抗癌药对进口环节减按3%征收增值税，国内环节可选择按3%简易办法计征增值税。 评估：从2018年抗癌药降税，到2019年初罕见病药品降税，能够看出药品普遍性减税的趋势正在延续，可以预见未来还会有更多药品及医疗器械等和医疗卫生相关的减税降费措施出台。目前医药板块整体处于历史底部，随着仿制药降价预期，新药审评审批加速以及医保动态谈判准入等背景下，板块或迎来估值修复空间。
※关联市场 1、周二，沪指连续第四个交易日收高，医药股表现亮丽。 评估：消息面上，在最新的国务院常务会议上，中国国务院总理李克强誓言对癌症及罕见病等重大疾病的政策支持，包括对罕见药实施增值税优惠等，刺激医药股反弹。在政策面积极友好的背景下，短期大盘继续延续修复的大趋势，当前阶段，坚守高景气行业的细分龙头为上。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出13.29亿元
2月12日，截止收盘，两市机构资金合计净流出13.2923亿元，61个行业中有27个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：电子元件（9.15亿）、医药制造（8.76亿）、民航机场（1.43亿）、材料行业（1.12亿）、煤炭采选（1.09亿）；
机构重点抛售：通讯行业（-7.37亿）、软件服务（-3.47亿）、输配电气（-2.89亿）、券商信托（-2.34亿）、钢铁行业（-2.27亿）；
个股方面，2月12日机构净流入前五的股票分别为：京东方A（8.92亿）、东方通信（1.17亿）、康美药业（1.17亿）、鹏鼎控股（1.09亿）、TCL集团（8947万）；
机构净流出前五的股票分别为：五粮液（-1.71亿）、明阳智能（-1.60亿）、宜华健康（-1.57亿）、招商银行（-1.54亿）、中国平安（-1.46亿）。
四维图新与宝马签署自动驾驶地图许可协议
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，年前一周有759只股被机构给予买入评级，其中75股被给予明确上涨上升空间。其中星云股份目标涨幅最大，预计目标价40元，涨幅159.57%；海正药业紧随其后，预计目标价20.71元，涨幅146.55%。
投资日历
2月13日投资日历
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发表于 2019-2-13 09:08:28
