《震荡恰是调仓换股时！》经过前三个交易日的强势反弹，周四（2月14日）大盘上行动能开始减弱，沪指基本在平盘线附近震荡运行，创业板延续强势状态，柔性屏板块持续爆发，但内部分化严重，知识产权、白酒、创投等板块较为活跃，但合力作用不强。
整体来看，连续反弹后，大盘积累了不少获利盘，技术上的调整压力开始显现。同时，2700-2800区间是沪指自去年三季度以来的震荡区间，对指数的上行构成了明显的阻力。成交量回落预示着短期指数有休整的需求。可以关注短期均线对指数的支撑，目前来看，指数短期波动属于良性调整，总体上无碍震荡修复的大趋势。
本周投资者需要关注1月经济数据与中美经贸磋商进程。
一方面，海关总署2月14日公布数据显示，我国1月进出口增速齐头回升，但和春节因素有较大的关系，难以反映全年走势。日前全球多个主要经济体下调2019年经济增速预期，全球经济走势不容乐观。与此同时，1月金融数据或在本周五公布，由于当期阶段，投资者应当更加关注融资的质量。
另一方面，新一轮中美经贸磋商正在北京举行。近日特朗普表示，如果双方接近达成协议，则可以把磋商期限往后推迟，刺激了市场的乐观情绪。不过鉴于美国的态度时有反复，实际结果仍存不确定性。
总之，持续反弹后，指数面临的调整压力开始显现，密切留意短期均线对指数的支撑力。短期可适当兑现涨幅较大的品种。短期涨幅不大而具备业绩支撑的品种或是资金接下来挖掘的重点。策略上，留意军工、新能源（光伏、风电）、区域、券商、电子、5G。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》
●国办印发《关于有效发挥政府性融资担保基金作用切实支持小微企业和“三农”发展的指导意见》
●2019年我国外贸实现开门红
●1月份我国实际使用外资同比增长4.8%
【重要消息】
●中国1月进出口表现均远超预期，出口增速反弹至正区间
●新一轮贸易谈判正在进行，实际结果仍存不确定性
●商务部：正在开展保健品行业排查
●1月CPI预计维持在2%以内 年内通胀预期减弱
●国有大行扩容为六家 邮储银行加入
●北京银保监局：央企、国企平均杠杆率同比下降1.03个百分点
●2019年海南将加快建设海口跨境电子商务综合试验区
行业概念
1、科创板上市倒计时 舆情升温催化板块反弹
概念股：鲁信创投（600783）、市北高新（600604）
2、特高压项目推进超预期 新基建浪潮风起云涌
概念股：四方股份（601126）、许继电气（000400）
3、1月进出口数据大幅回升 未来走势仍需保持警惕
概念股：洋河股份（002304）、舍得酒业（600702）
4、国务院发文切实支持小微企业和“三农”发展
概念股：新力金融（600318）、大北农（002385）
5、五部门发文落实城乡高效配送专项行动有关工作，确定首批30个试点城市
概念股：诺力股份（603611）、今天国际（300532）
6、国废市场渐趋火热 浙江地区多家纸厂齐发涨价函
概念股：恒丰纸业（600356）、晨鸣纸业（000488）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：中宠转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
捷成股份：央视春晚的网络化4K制作系统等由公司承建
鼎龙股份：公司AMOLED柔性显示的基板材料为柔性屏原材料之一
华工科技：预计今年内实现光芯片的自主供货
科达利：公司是宁德时代锂电池精密结构件主力供应商
定增&重组
华昌达：筹划重大资产重组
岷江水电：拟置换及发行股份购买云网融合等业务资产
石基信息：拟摘牌海信智能商用57.75%股权
业绩与分红
龙星化工：2018年度净利润同比增长165.66%
海康威视：2018年度净利润同比增长20.46%
和佳股份：2018年度净利润同比增长16.35%
增持&减持
中恒电气：实控人及其一致行动人拟减持不超4.68%股份 中原证券：股东渤海公司拟减持不超15.71%股份 元祖股份：两股东拟合计减持不超7.75%股份 新宙邦：控股股东大宗交易减持1.82%股份 内蒙华电：控股股东之一致行动人增持公司股份
指数震荡蓄势，反弹趋势无忧
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天维持震荡走势，沪指小幅下跌0.05%，创业板指上涨0.31%。
2、知识产权、白酒、特高压、OLED、港口、燃料电池、创投等板块领涨，银行、航空、证券、半导 体、芯片等板块跌幅靠前。题材股继续保持轮动节奏，资金热度有所降温，个股涨跌对半，成交额较 昨日有缩窄。
3、目前对于A股市场仍应继续保持积极态度。伴随着全球流动性预期趋于宽松，经济金融数据阶段性改善，市场风险偏好有望逐步提升，推动春季行情延续。如果市场出现调整，则积极布局，各行业都有一定估值修复机会。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻，2月14日，中国海关总署公布数据显示，按美元计，中国1月进口同比增速-1.5%，高于预期-10.2%，前值为-7.6%；中国1月出口同比增速9.1%，远超预期-3.3%，前值-4.4%。
观点：
在经历了去年12月的双双负增长后，我国1月进出口增速齐头回升，原因分析来看，主要受两方面短期因素所致：
一方面，1月份是开年数据，和春节因素有较大的关系，尤其今年春节在2月初，相较去年有所提前，各企业节前抢出口，促进了出口数据的回升；
另一方面， 1月贸易形势有所缓和，两次磋商顺利进展提升全球市场风险偏好，提升贸易商信心，市场环境有所好转。目前后续谈判仍在进行中，值得密切关注。
从贸易结构上看，对欧盟和东盟出口数据大幅改善，但对美进出口增速均出现大幅下滑，表明关税影响仍在。值得关注的是，我国民营企业进出口两位数增长且比重提升，说明结构性调整取得初步成效。
展望后市，考虑到开年的贸易数据都因春节假期因素影响，难以反映全年走势，因此1月的超预期的良好数据并不意味着在未来几个月还能延续，未来走势仍需持有谨慎态度。日前全球多个主要经济体下调2019年经济增速预期，全球经济走势不容乐观，重点关注中美经贸磋商谈判进展。
落脚到A股市场来看，尽管国内经济下行压力明显，内需表现不强劲，但管理层关于扩大消费的表态持续提振市场情绪，叠加北上资金的持续流入，留意相关消费概念。
【复盘总结】
观点：震荡修复
1.市场情绪保持稳定
2.逢回调均是机会
3.中美磋商积极信号频现
题材方向：OLED、新能源、5G、燃料电池
【涨停分析】
2019年2月14日，两市共55只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少31只。目前市场出现弱增量资金，博弈逻辑发生变化，市场有可能会进入新一轮资产荒，优质资产会再次稀缺。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
物流业再收政策红包，千亿市场待起飞！
【题材前瞻】 智慧物流 政策评估：★★★★☆ 去年12月召开的中央经济工作会议提出，2019年要加大城际交通、物流、市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设短板。日前，商务部等五部门发文进一步落实城乡高效配送专项行动有关工作，确定首批30个试点城市。 市场评估：★★★☆☆ 政策利好驱动，板块短期或有博弈机会。 强势龙头：东杰智能（300486） 公司主营业务为智能物流成套装备的设计、制造、安装调试与销售，主要产品包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统、智能立体停车系统、AGV 工业机器人、供应链软件五大类是国内最大智能物流装备制造商和集成商之一。深度受益物流行业高速增长红利。 操作策略：13.4-14元区间逢低关注，反弹逐步落袋为安。 风险提示：快递物流行业增速减缓，汽车行业销量下降。
【金股池】
产业纵横
可折叠OLED应用元年，柔性显示材料迎变革机遇！
周四，柔性屏板块持续爆发，京东方A顶死一字板，封单近200万手，隆华科技、锦富技术、星星科技等数十只个股集体封板。 投资观点： （1）智能手机驱动OLED需求增长，国内面板企业快速发展（申万宏源） 2017年全球OLED面板出货量5.63亿片，同比增长17%，其中智能手机应用占比约74%。根据AVC统计，2017年OLED手机渗透率约25%，2018年预计约30%，渗透率仍有巨大提升空间 OLED面板主要被韩国三星和LG垄断，近年来以京东方、天马、和辉光电为代表的国内厂商开始发力，预计2023年国内面板企业产能有望接近全球40%。 （2）智能手机进入可折叠+5G新时代（申万宏源） l 三星、华为、苹果、OPPO、宇柔、小米等纷纷布局可折叠手机，终端产品即将面世，智能手机进入可折叠元年 l 据《华尔街日报》报道，iPhone将在2020年全面采用OLED屏幕 l 5G商用进程加速，刺激换机消费需求 柔性OLED技术不断突破，PI浆料以及透明PI（CPI）薄膜需求提升，据IHS统计，至2020年PI浆料需求量有望超过4000吨，以1000元/公斤计算，对应市场空间40亿元。 根据DSCC预测，2022年可折叠OLED市场有望实现6300万台，IHS预测2025年可折叠OLED面板市场有望达到5050万台 假设2022年可折叠OLED手机达到3500万台，平均每台尺寸为8英寸（约0.02平米），对应70万平米，CPI基膜3000元/平米，涂覆后6000元/平米计算，对应市场空间21亿元和42亿元。 我们认为可折叠手机的成功推出将有望塑造手机新生态，加速OLED渗透率提升，带来PI等新兴材料变革同时提升发光材料需求，而国内面板厂商逐渐成熟崛起，为材料国产化配套奠定了基础，上游材料企业有望进入加速发展阶段，推荐关注板块投资机会。 柔性显示材料重点推荐：新纶科技（常州三期CPI涂覆、OCA等柔性显示材料）、鼎龙股份（PI浆料），关注时代新材（PI膜） 有机发光材料重点推荐：濮阳惠成、万润股份、强力新材，关注飞凯材料 薄膜封装材料重点推荐：雅克科技
独角兽科创板上市倒计时！谁才是“明日之星”？
2月13日，证监会组织召开了一次设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会。按照初步的计划安排，今年一季度内，有望可以接受发行审核材料在线申报。 安信证券认为，科创板的出现表明中国已经对硬科技所驱动的领域产生了高度的重视和急切的需要，未来工程技术型创新和科学研究型创新或将迎来蓬勃的发展。 投资观点： （1）2018年中国独角兽演化呈现出四大趋势（安信证券） 趋势一：商业模式创新进入退潮期； 趋势二：新一代超级独角兽正在成长，独角兽企业数量从2017年末的120 家增长至2018年第三季度的181家，增长幅度超过了50%； 趋势三：独角兽发源城市逐步形成“4+N”格局； 趋势四：独角兽所在行业呈现“T 型”分布。其中纵向的“|”代表在互联网领域独角兽公司数量众多且已经取得深入的发展，逐渐形成了一股突出的势力；横向的“一”表示独角兽在硬科技、文娱、教育等领域内独角兽有着比较广泛而全面的分布，并且在向更多的新兴领域源源不断地扩展。 （2）未来属于工程技术和科学研究创新的硬科技型独角兽（安信证券） 按照麦肯锡的分类方法，创新可以分为客户中心型、效率驱动型、工程技术型和科学研究型4类。在工程技术型和科学研究型创新方面，由于对硬科技的要求较高，而我国在此的积累仍较为薄弱，因此两者的发展还存在着一些短板。科创板的出现表明中国已经对硬科技所驱动的领域产生了高度的重视和急切的需要，未来工程技术型创新和科学研究型创新或将迎来蓬勃的发展。 一方面，国家正大力支持中国企业补齐科学研究和工程技术的短板，翻越硬科技的高山；另一方面，依托硬科技作为经济发展重要动能的产业趋势正在逐步成型。 在两者的共同助力下，中国的硬科技企业有望享有政策支持和产业繁荣的双重红利。以人工智能、智能制造、航空航天、信息技术为代表的工程技术创新在中国有着巨大的需求，扶持力度也越来越强。科学研究的代表性行业有新能源、生物技术、光电芯片、新材料等，当前科研投入占比低，未来成长空间值得期待。 相关标的：力源信息、刚泰控股、同兴达、张江高科、安彩高科。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
业绩符合预期，血制品业务高速增长！
战略方向：博雅生物前身为创建于 1993 年的江西博雅生物制药股份有限公司，20 余年中经历从单一血制品业务发展为业务多元化、集团化的企业。公司血液制品品类、规格齐全，且掌握血浆原料供应链条：公司批准上市人血白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子 3 个大类 7 个品种 21 个规格的血液制品，同时在江西、四川拥有 12家单采血浆站，年采浆能力达近 500 吨，2018 年 H1 血液制品净利润占公司净利润的67%。 公司上市以来，营业收入与净利润增长稳健。2018 年 Q1-Q3 公司年收入规模16.87亿元，2012-2017五年年复合增长率 45.12%；2018 年Q1-Q3 公司净利润 2.98 亿元，2012-2017 五年年复合增长率 37.23%。一方面公司不断稳固自身在血液制品业务的领先地位，包括向上游积极设立新采浆站、向下游努力布局营销网络，并通过优化血浆处理工艺提升生产效益等；另一方面则通过并购重组不断开拓新业务，整合行业资源实现快速的扩张和发展。 投资要点： （1）业绩符合预期，血制品业务高速增长（太平洋证券） 19 年公司收入 24.51 亿元 （+67.8%），净利润 4.68 亿元（+31.3%），业绩符合预期。分板块 看，1）血制品净利润 3.3 亿元，同比增速 29.6%，公司 17-18 年投 浆量分别为 255 吨、330 吨，预计 19 年投浆量约 395 吨（同比增速 25%），贡献 4.2 亿净利润，同比增速 28%左右；2）制剂业务快速 增长，天安药业 18 年实现净利润 6067 万元，同比增速 19.8%，新百 药业净利润 6647 万元，同比增速 17.7%，预计 19 年制剂业务将延续 快速增长态势；3）广州复大 18 年实现净利润 3125 万元，超业绩承 诺的 3000 万元，预计 19 年保持稳健增长，净利润 3600 万元左右。 （2）血制品从“资源属性”向“资源品+学术推广”转变（光大证券） 血制品行业具有极 高的政策壁垒，在新批浆站趋严的背景下，血浆成为稀缺资源，血制 品“资源属性”明显，具备浆站资源的企业优势愈发明显；近年来，随 着国内采浆量稳步提升和血制品种类增加，血制品企业加大学术推广 和销售队伍建设，未来学术推广将成为行业增长动力，预计国内血制 品市场有望达千亿，存 5 倍空间。 （3）Ⅷ因子、凝血酶原复合物有望 19-20 年获批，贡献超 10 万/吨浆利润（太平洋证券） 公司血制品在研项目储备丰富，包括Ⅷ因子、人凝血酶原复合物、vWF 因子等 9 个在研产品，未来每年有望获批 1-2 个品种，其中Ⅷ因子报 生产审评审批中，预计 19 年获批，人凝血酶原复合物 19-20 年有望 获批，未来Ⅷ因子和凝血酶原复合物两个品种可贡献超 10 万/吨浆利 润。非血液制品业务研发中，天安药业积极推进盐酸二甲双胍片一致 性评价，博雅欣和完成天安药业转移的羟苯磺酸钙、阿嗪米特、瑞格 列奈、格列美脲四个原料药产品的注册现场核查及 GMP 认证检查工作。 核心逻辑（太平洋证券）：公司为血制品企业当中，增速最快，估值最低标的，且存在丹霞 注入预期，未来成长空间巨大。预计 18-20 年净利润 4.68 亿/5.96 亿/7.45 亿，同比增速31%/27%/25%，对应 PE26/20/16 倍，19-20 年合理估值 175/210 亿 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
1月进出口数据大幅回升，未来走势仍需保持警惕
※外围市场 1、据新华社，2月14日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦共同主持中美经贸高级别磋商开幕式。 评估：由于贸易磋商仍在进展，部分分歧或有望得以解决，比如，在我国最新修订的《外商投资法》中已明确提出，不得利用行政手段强制转让技术。离这轮磋商距离“90天期限”仅剩半个月，如何在紧迫的时间中达成一项双方都能满意的协议，仍是一个严峻的挑战，预计延期的概率较大。
※经济数据 1、据华尔街见闻，2月14日，中国海关总署公布数据显示，按美元计，中国1月进口同比增速-1.5%，高于预期-10.2%，前值为-7.6%；中国1月出口同比增速9.1%，远超预期-3.3%，前值-4.4%。 评估：考虑到开年的贸易数据都因春节假期因素影响，难以反映全年走势，因此1月的超预期的良好数据并不意味着在未来几个月还能延续，未来走势仍需持有谨慎态度。日前全球多个主要经济体下调2019年经济增速预期，全球经济走势不容乐观，重点关注中美经贸磋商谈判进展。落脚到A股市场来看，尽管内需表现不强劲，但管理层关于扩大消费的表态持续提振市场情绪，叠加北上资金的持续流入，留意相关消费概念。
※政策风向 1、据搜狐网，国家电网输变电项目2019年变电设备招标日前开启，涉及变压器36包、电抗器14包、互感器19包等14类物资245包。此外，从主设备中标单价看，相比前些年有25-30%的提升。 评估：目前整体节奏均较过往6个月以上的节奏提速甚多。从招标节奏来看，特高压项目推进力度超出市场预期。在政策、资金和产业的推动下，特高压正迎来一波建设高峰，利好电力设备和相关工程企业，产业链细分领域龙头受益会更加明显。 2、据中国证券网，证监会日前召开设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会。证监会副主席李超表示，将全力落实好设立科创板并试点注册制改革这项工作。 评估：据悉，相关制度将在3月初正式实施，届时将迎来首批申报企业。结合当下的舆情来看，市场或已步入了科创板上市前的热身阶段。科创板的神秘面纱已经揭开，各家符合科创板上市要求的公司也将加速进入IPO阶段。短期来看，科创板上市的企业大概率受到资金追捧，其映射到A股上的影子股也会被市场青睐。此外，被要求跟投的保荐机构（券商）也将分享制度红利。 3、据证券时报，国务院日前印发《国家职业教育改革实施方案》，提出到2022年，职业院校教学条件基本达标，一大批普通本科高等学校向应用型转变，建设50所高水平高等职业学校和150个骨干专业（群）。 评估：加码推进职业教育是为国家转型升级输送必需的人才，是落实诸多国家战略的重要抓手。落脚到A股市场，职业培训细分赛道众多，客户群体较大的公职考培，IT培训等成长空间较大。随着近年来在线学习的方式的逐渐普及，在线教育技术的持续升级、在线学习产品的丰富和成熟，市场集中度持续提高，在线职教巨头企业有望涌现。目前，相关概念股处于历史低位。
※关联市场 1、周四，沪指收盘几近持平，蓝筹股上扬。 评估：持续反弹后，指数面临的调整压力开始显现，密切留意短期均线对指数的支撑力。短期可适当兑现涨幅较大的品种。短期涨幅不大而具备业绩支撑的品种或是资金接下来挖掘的重点。策略上，留意军工、新能源（光伏、风电）、区域、券商、电子、5G。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出68.36亿元
2月14日，截止收盘，两市机构资金合计净流出68.3605亿元，61个行业中有17个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：食品饮料（2.12亿）、机械行业（1.97亿）、医药制造（1.41亿）、港口水运（4971万）、化纤行业（4859万）；
机构重点抛售：电子元件（-16.6亿）、通讯行业（-12.3亿）、券商信托（-6.44亿）、软件服务（-4.91亿）、有色金属（-3.37亿）；
个股方面，2月14日机构净流入前五的股票分别为：康美药业（1.57亿）、格力电器（1.34亿）、新乳业（1.23亿）、中国平安（1.14亿）、明阳智能（9914万）；
机构净流出前五的股票分别为：京东方A（-4.00亿）、TCL集团（-3.84亿）、中兴通讯（-2.96亿）、华林证券（-2.27亿）、东旭光电（-1.91亿）。
新湖中宝上调回购规模至6-12亿元
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，年前一周有53只股被机构给予买入评级，其中10股被给予明确上涨上升空间。其中博雅生物目标涨幅最大，预计目标价40.23元，涨幅39.83%；美年健康紧随其后，预计目标价22元，涨幅29.79%。
投资日历
2月15日投资日历
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发表于 2019-2-15 08:38:44
