《从“单打”到“群殴”：3.8暴跌→3.13暴跌→4.3？》：监管层的政策动向，往往是在市场处在“敏感时刻”的关键变量！3200关口前，市场分歧再度加大，此时，政策面的“风吹草动”，都可能引发人心的“大幅波动”，何况这次搞得像是要“群殴”似的？！此前，博览财经曾经指出“近期市场有再现3.8,3.13式暴跌的可能”。4月2日，先是早上媒体披露央妈“状告”所谓“4.1降准”妖言，“纠偏预期”，接着下午监管层公布“罚敢死队操纵市场”，妖股“炸板”；这还没完，晚上社保披露“小幅减持交行股份”……此前是监管“单打”引发暴跌，这次几乎算是“群殴”了！因此，不排除4月3日我们倔强的A股，可能又来一次“风险释放”！ 《这还不算“降温”信号，哪就差直怼“不能这样炒”了》：虽然博览财经坚持认为，维护A股行情中长期向上发展，符合决策层“扩大股权融资比重、服务小微，民营企业、尤其是扶持高科技产业发展”的政策诉求，而且，加强监管带来的“短期风险释放”，并不妨碍笔者所期待的“增量改革红利”带动“改革创新行情”的到来，但4月2日一天之内释放如此众多的“降温信号”，又恰在市场冲高失利，市场心态不稳的“敏感时刻”，笔者不排除再次出现类似3.8/3.13那样的“短线暴跌”！尽管笔者也相信监管层主要针对的是“违规操作、妖股爆炒”，政策执行也不会“扩大打击面”（也即笔者此前所强调的“打击爆炒”，而非反对“暴涨”，毕竟掌门人刚说了“上涨是市场的事，不便评论”），但通过遏制市场短炒的冲动，防止杠杆资金、游资炒作把“寓意深厚”的“改革牛”再次（如2015年那样）“带到沟里”去了（逼成“水牛”甚至是“疯牛”），使得中国经济“再次错失”转型升级的良机，仍然是有关方面都不会容许出现的“ZZ错误”！
博览视点
从“单打”到“群殴”：3.8暴跌→3.13暴跌→4.3？
【研究员】：刘天智
结论：监管层的政策动向，往往是在市场处在“敏感时刻”的关键变量！3200关口前，市场分歧再度加大，此时，政策面的“风吹草动”，都可能引发人心的“大幅波动”，何况这次搞得像是要“群殴”似的？！此前，博览财经曾经指出“近期市场有再现3.8,3.13式暴跌的可能”。4月2日，先是早上媒体披露央妈“状告”所谓“4.1降准”妖言，“纠偏预期”，接着下午监管层公布“罚敢死队操纵市场”，妖股“炸板”；这还没完，晚上社保披露“小幅减持交行股份”……此前是监管“单打”引发暴跌，这次几乎算是“群殴”了！因此，不排除4月3日我们倔强的A股，可能又来一次“风险释放”！
【博览财经研报】连续“暴涨”两天之后，可能出现一次类3.8/3.13式的“暴跌”，投资人不得不防！ 博览财经坚持认为，A股中长期行情趋势整体仍然是向上发展，笔者则坚定看好未来“以科创板+5G等高科技产业代表的‘改革创新行情’”，但就短期而言，笔者认为，4月3日，A股首要任务应该是“防暴跌、防长阴”！ ◆3月7日“罚银行资金入市”，3月8日A股暴跌； ◆3月13日“严查场外配资”，当天A股再次暴跌； ◆4月2日，先是早上媒体披露央妈“状告”所谓“4.1降准”妖言，“纠偏预期”，接着下午监管层公布“罚敢死队操纵市场”，妖股“炸板”； ◆这还没完，晚上社保披露“小幅减持交行股份”…… 此前是监管“单打”引发暴跌，这次几乎算是“群殴”了！ ●稳健获利的社保，为何此时减持交行？ ●证监会要在此时“披露”对旧案的处罚？ ●央妈还一并“告状”4.1降准的“妖言”？ …… 4月2日北上资金“小幅撤离”（净流出1.61亿元，沪股通卖出贵州茅台5.27亿元，深股通卖出五粮液2.13亿元，卖出洋河股份1.19亿元），虽然不像3.25那样“夸张”，但北上资金的撤离，可不是唯一的“下跌”信号！ 4月2日，监管层发布对“舒逸民2015-2016年期间操纵市场”的处罚结果； 或许还是会有人说“这次对敢死队的处罚，也只是‘了结旧案’”； 但不要忘了，3月7日监管层对“两家银行因信贷资金违规流入股市被处罚”，也是对“2015/16年”旧案的“处理结果”，结果呢？
对3月8日的记忆，我们不会真的只有2秒钟吧？ …… 4月2日晚间，交通银行发布公告称，社保基金会已通知公司，计划三个月内，减持本公司A股股份不超过1%；六个月内累计减持本公司A股股份不超过总数的2%。 同日，媒体报道称，央行已就“4月1日起降准”的谣言一事正式致函公安机关：请就此次编造发布虚假信息的行为依法进行查处。央行用罕见的强势态度给金融市场的造谣者提醒：造谣重大宏观经济金融政策，将受到严惩。 此前，博览财经曾经指出“近期市场有再现3.8,3.13式暴跌的可能”。 如今，3200关口前，市场分歧再度加大，此时，政策面的“风吹草动”，都可能引发人心的“大幅波动”，何况这次搞得像是要“群殴”似的？！ 因此，不排除4月3日我们倔强的A股，可能又来一次“风险释放”！ 连续“暴涨”两天之后，一次类3.8/3.13式的“暴跌”，投资人不得不防！ …… 监管层的政策动向，往往是在市场处在“敏感时刻”的关键变量！ 4月2日的十字星，说明上攻有压力，因为有很多获利盘需要消化—— ◆上证指数自1月4日至今累计涨幅是30.86%，创业板指数累计涨幅是46.63%，个涨上涨中位数超过40%，盘中积累了巨大的获利盘面临回吐，应该会有一次获利盘的集中释放，类似3月13日走势。 ◆近期行情的两大热点，一个是以东方通信为代表的妖股阵营，另一个是以金证股份、同花顺为代表的互联网券商股为代表，但随着4月2日，监管层又一次“盘中”发布消息，“查处一桩‘旧案’”——结果妖股玩砸了，近期的工业大麻龙头，堪称新妖股之王的顺灏股份尾盘突然大跳水，从涨停一路下跌到收盘倒跌5.65%。 而顺灏股份不仅拖累了整个工业大麻板块，还把老妖股之王东方通信也给拉下了马。并连累一批妖股倒下，如科蓝软件、中国软件、银之杰、大智慧等，还拖累一批强势股下跌，对中小创产生了较大影响。 4月2日这些龙头股全部开板，宽幅震荡，人气龙头开板之后，对市场人气的影响是明显的。 ◆4月2日两市成交量再度过万亿，但市场并没有出现大幅度上涨，反衬出同样量能情况下，对市场的拉升幅度越来越小，这说明上档的压力越来越大。 以上海市场为例，3月29日3867亿成交拉动指数上涨3.2%，4月1日4801亿元拉动指数上涨2.58%，4月2日4627亿仅拉动指数上涨0.20%。 值得注意的是，上万亿的资金冲进来，却没捞到便宜，看到形势不对，可能转向就跑了，所以4月3日还需要注意盘中的压力。 …… 据彭博社统计，3月份，券商对上市公司给出“卖出”评级或者下调评级的报告共计84份，是A股自2011年同期以来数量最多的一次。 哪些个“跟风”写“卖出研报”的后知后觉者，不知不觉中可能又“暗合”了监管层的“心意”——如果说今年第一个“吃螃蟹”者，或许还是“无心插柳”，那么，这些个“‘讲政治’的后来者”，多少是有些“有心栽花”了，算是“呼应”了监管层的“‘看空研报’是非常正常的事”……
这还不算“降温”信号，哪就差直怼“不能这样炒”了
【研究员】：刘天智
编者按：虽然博览财经坚持认为，维护A股行情中长期向上发展，符合决策层“扩大股权融资比重、服务小微，民营企业、尤其是扶持高科技产业发展”的政策诉求，而且，加强监管带来的“短期风险释放”，并不妨碍笔者所期待的“增量改革红利”带动“改革创新行情”的到来，但4月2日一天之内释放如此众多的“降温信号”，又恰在市场冲高失利，市场心态不稳的“敏感时刻”，笔者不排除再次出现类似3.8/3.13那样的“短线暴跌”！尽管笔者也相信监管层主要针对的是“违规操作、妖股爆炒”，政策执行也不会“扩大打击面”（也即笔者此前所强调的“打击爆炒”，而非反对“暴涨”，毕竟掌门人刚说了“上涨是市场的事，不便评论”），但通过遏制市场短炒的冲动，防止杠杆资金、游资炒作把“寓意深厚”的“改革牛”再次（如2015年那样）“带到沟里”去了（逼成“水牛”甚至是“疯牛”），使得中国经济“再次错失”转型升级的良机，仍然是有关方面都不会容许出现的“ZZ错误”！
【博览财经研报】如果这还不算“降温”的信号，哪恐怕就差有关方面直接说出口了“喂，你们这样爆炒是‘不行滴哦’”…… 4月2日，先是早上媒体披露央妈“状告”所谓“4.1降准”妖言，“纠偏预期”，接着下午盘中，监管层公布“罚敢死队操纵市场”，妖股“炸板”；紧接着，晚上社保“择机”披露“将‘小幅’减持交行股份（约15亿股，近100亿元）”…… 4月3日早上，《证券日报》头版评论称“各部门合力让谣言散布者无处藏身”：文章认为，对资本市场来历不明的消息，除了及时辟谣，监管部门还要加大打击力度和各部门合作力度，建立执法和监管的合作机制。刑法规定，编造并且传播影响证券、期货交易的虚假信息，扰乱证券、期货交易市场，造成严重后果，可处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处一万元以上十万元以下罚金。 4月3日早上，《证券时报》发文“降准为何如此敏感？”文章指出，上一轮的宽松周期中，受益最大的是资管行业。即便资管新规已经大大收窄了金融机构在融资手段上的创新空间，但资金成本持续降低依然会刺激市场抬升风险偏好。这也是为什么本轮降准多以定向方式实施的原因所在，因为这有利于货币当局管控资金流向，避免资金形成空转。今年1月份票据融资规模大增，更是直接触发了监管部门对其中套利空间的摸排和检查。 …… 虽然博览财经坚持认为，维护A股行情中长期向上发展，符合决策层“扩大股权融资比重、服务小微，民营企业、尤其是扶持高科技产业发展”的政策诉求，而且，加强监管带来的“短期风险释放”，并不妨碍笔者所期待的“增量改革红利”带动“改革创新行情”的到来，但4月2日一天之内释放如此众多的“降温信号”，又恰在市场冲高失利，市场心态不稳的“敏感时刻”，笔者不排除再次出现类似3.8/3.13那样的“短线暴跌”！ 尽管笔者也相信监管层主要针对的是“违规操作、妖股爆炒”，政策执行也不会“扩大打击面”（也即笔者此前所强调的“打击爆炒”，而非反对“暴涨”，毕竟掌门人刚说了“上涨是市场的事，不便评论”），但通过遏制市场短炒的冲动，防止杠杆资金、游资炒作把“寓意深厚”的“改革牛”再次（如2015年那样）“带到沟里”去了（逼成“水牛”甚至是“疯牛”），使得中国经济“再次错失”转型升级的良机，仍然是有关方面都不会容许出现的“ZZ错误”！ “没有不讲政治的金融”：行情的火爆，不能偏离“正确的政策方向” 据彭博社统计，3月份，券商对上市公司给出“卖出”评级或者下调评级的报告共计84份，是A股自2011年同期以来数量最多的一次。 ◆决策层交给监管层的“政治任务”是啥？（科创板+注册制，开路‘金融供给侧改革’）； ◆监管层现在面临的市场挑战是啥？（既怕暴涨，也怕暴跌，更怕小散被游资、杠杆资金裹挟，爆炒之后一地鸡毛，最终殃及科创板）； ◆监管层该肿么办？（第一时间，堵截各种可能“忽悠投资人”，乱加杠杆‘扇阴风点鬼火’的渠道！） 此前，掌门人曾经说过“上涨是市场的事情，不便评论”之类“ZZ正确”的话，博览财经认为，某种程度上说，监管层并非真的“不干预”，只不过是通过“制定游戏规则”的方式，“引导”行情； 从这个角度上说“专业机构”的“看空研报”，以及部分大股东的“持续减持”（尤其是类似此次社保资金的“择时减持”，或此前东方通信那种大股东的“针对性”减持），在特定的时候，也是监管层的“盟友”，能够起到“监管层不方便出面解决的问题”，因此，哪怕市场对“此前两篇看空研报”的解读有些偏激，监管层仍然“乐观其成”的表示“这都是非常正常的事”！
当前，正处在“科创板”即将推出的“敏感时刻”，市场普遍预期“黄金遍地”的时候，“强监管”工作就必须得打好“提前量”，不仅对所有投资人设置“高门槛”，缩小可能的“杀伤范围”，还针对性的加强对参与科创板交易的“约束”（不能垫资开户等），更重要的，是对“场外配资”、以及各种可能“祸及改革大环境”的炒作必须未雨绸缪，毕竟2015年的“创新正剧”，在相当程度上就硬是被它们给演绎成了“荒诞剧、魔幻剧”，最终成了所有参与者的一幕“悲剧”…… 换言之，2015年“金融创新”的功败垂成，严重迟滞了中国经济改革转型的进展，尤其是对相当一部分“新经济、高科技”行业的公司而言，在失去了在国内金融市场获得“恰当的、稳定金融服务”的情况下，更多“独角兽、大神兽”远走他乡，包括A股在内的国内资本市场得不到“优质公司”的新鲜血液补给，加上其他类似“退市停滞、发行不畅、交易受阻”等因素，最终演绎出一出“魔怪剧”——“中国新经济红利大爆发，却基本上被海外投资人分享；改革创新的‘试错成本’，‘改革迟滞’的‘风险成本’，甚至是‘处置风险引发新的风险’的成本，却全部由国内投资人‘独自承担’”…… 说句塞心的话，中国金融市场用其2015年“改革创新”的“离奇”挫败，反衬了中国实体经济在2016年“去产能”的“大获成功”！ 如果说。中国金融市场最近3年最大的贡献是什么，那就是用数万亿的市值损失，以及庞大的民间融资的“爆表”，给接下来实体经济的“三去一降一补”，与即将开启的“金融供给侧改革”提供了“教训”——此路不通，请走它路！ 有了这么好的一部“前车之鉴”的“教训”，又获得了2016年以来“实体经济供给侧改革成功”的“经验”，我们总算可以坐下来，把已经被“格式化”N遍的金融市场来个“冷启动”，不禁又令人想起在“高级别培训大会”上强调的那句“需要关键时候‘顶得住的干部’”！ 结合近半年来股市上发生的种种，果然是“高屋建瓴、意味深长”啊…… 既然有了这样的“好镜鉴”，那就没啥说的，场外配资“露头就打”；“妖股肆虐”就借力打力，把市场的“研报看空、减持纠偏”的现有机制释放出来，而各级监管部门也是“严阵以待”，都赶着在“科创板”胎动之前，把“待产室”的杀菌消毒功夫做到家……
决策参考
“训”牛，“火山口”边缘的“第一战”
【研究员】：田文
结论：决策层对资本市场的定位，还是要其为实体经济发展，尤其是高科技产业提供“股权融资”，是要做“长线”的，但作为一个成交量80%由散户提供，机构也多少被裹挟成“大散户”的市场当中，长线投资者凤毛麟角，绝大多数都是以高频、超短线，快进快出，“迅速发财”为圭臬，在培育长线投资者的漫长过程当中，监管层任重道远，仍然需要反复协调长线“战略目标”与短线资金之间，“期限错配”这一难以“兼顾”的问题。如何在“牛市”初期，协调好监管与市场的关系，平衡好“防风险与高质量发展”，把国家“发展高科技产业”的“长期目标”与绝大多数散户的“短期收益”这一“期限错配”的落差给衔接好，新掌门人，甫一上任，就面临着这一“训牛”的挑战，任重道远……
【博览财经研报】如何在“牛市”初期，协调好监管与市场的关系，平衡好“防风险与高质量发展”，把国家“发展高科技产业”的“长期目标”与绝大多数散户的“短期收益”这一“期限错配”的落差给衔接好，新掌门人，甫一上任，就面临着这一“训牛”的挑战，任重道远…… “不干预行情”的监管层，这次能够“不战而胜”吗…… 监管者的“火山口”正被蜂拥入市的积极分子“无厘头加油” 3月5日，掌门人的那句“股市上涨是市场行为，不好评论”，笔者读出的是“将来股市跌了，也是市场行为，不好干预的”。 甚而，随着彼时监管层开始警觉“场外配资”的死灰复燃，博览财经开始提示“政策立场的悄然转变，可能带来市场一次‘像样的调整’”。 3月15日，掌门人回应“看空研报”的问题，表示“这都是非常正常的事情”；笔者读出的是“无厘头的上涨就该被市场调教”。 此前，除了对“工业大麻”的“骚操作”下发监管函，以及对“场外配资”的严管等，在这一轮行情上涨的过程当中，监管层似乎确实没有过多的“介入”到行情涨跌当中来。 但从中长期看，无论是配合“科创板”的平稳落地，还是推进资本市场“服务实体经济、高科技产业”的发展，一个“有节制”的上涨行情，应该是政策制定者、执行者、监管层与投资人，都能够接受的“最大公约数”。 笔者坚持认为，只有经历了一次“充分的调整”，才能更加顺利的开启第二阶段“增量改革红利”带动的“改革创新行情”，否则，疯狂炒作不断累计的回调巨量势能，会把“好不容易恢复的市场信心”再次摧毁，“过于火爆”的行情，反倒会成为相关改革的“变数”。 于是乎，如何拿捏好行情的“温度”，让国人“一夜暴富”的野望，能够贴合“增量改革”的节奏，就成为有关方面具体工作需要评估的问题（个人认为，无论口头怎么说，有“扩大股权融资比重”，把握好“防风险与高质量发展关系”等最高指示在，对资本市场的“宏观调控”，就始终是考验监管层的一门“艺术”）！ 其实，监管层一直很清楚，自己坐在“火山口”上。 而今年以来，这个“火山口”正被蜂拥入市的积极分子“众人拾柴”的“无厘头加油”——
妖股“无厘头”上涨，谱写的一篇“魔幻现实主义”大片，却恰恰把掌门人推到了“火山口”上，有关方面如果再不来“意思意思”，市场可就真的又要幻梦有关方面是否“真的有那个意思”了…… 东方通信：我们和5G没有关系…… 股民：闭嘴，你们有！
市北高新：我就是个搞房地产的…… 股民：闭嘴，你是创投老大！
大智慧：我不想当券商老大…… 股民：闭嘴，你想！
新五丰：我们公司今年亏损！ 股民 : 闭嘴，马上扭亏为盈！ …… 有人拼命的把他们往“火山口”上推，同时还在底下煽风点火 中国股市的主要矛盾是啥？ 从不同的层次看，可能有很多不同的答案。 但如果仅从“融资需求”与“投资来源”这一进一出两个端口来看，笔者认为，关键的矛盾就在于——期限错配！ 作为“投资方”，提供了80%成交量的散户，裹挟着剩余20%的成交量，诚心诚意的只想“做短、炒短”，多年的经验“告诉他们”，只有抢种抢收，“赶在‘上头’又想一些新的意思意思”之前收割，才能确保“利益最大化”； 作为“融资方”，有关方面多年来的夙愿，就是希望“扩大股权融资比重”，通过资本市场引入“多层次的长期资金”，以配合不同阶段实体经济的“战略需要”（早前的国企改革、后来的股权分置改革、以及如今的“高科技产业大发展”）。 …… 换言之，就是当前股市资金来源的“短期化、单一化”，根本无法满足实体经济“长期化、多元化”的融资需求，作为“不断提高政治站位”的监管层，始终面临着“肿么样做平这本帐”的挑战…… 尽管有关方面近来很明智的选择了“涨跌是市场行为，不予评论”的“中性立场”，但众所周知，监管层可以“不评论涨跌”，但却必然要对高层发出的“扩容”任务负责！ 于是乎，这个火山口，一时半会是下不来的，但麻烦的是，还有人拼命的把他们往上推，同时还在底下煽风点火…… “牛头”接不好，也是一款“烫手的山芋” 如果说前任接的是“熊尾”，那么很有福气的现任则接到了“牛头”。 但福兮祸所依。“牛头”接不好的话，也是一款“烫手的山芋”，尤其是，当市场刚有起色，而股市的“政治站位”又被“显著拔高到‘具有不可能替代’作用”这一“罕见海拔”的时候，如何避免重蹈“前前任”的历史覆辙，不让这波被誉为“承载着”某种“特殊历史使命”的行情，甫一发韧，就被游资、杠杆资金给带到沟里去了！ 因此，有关方面在牛市的初期就必须严格执法打击财务造假与市场操纵，同时完善做空机制，以抑制过度投机行为，在这短短的一个季度的“大牛市”中，传统热点的“绩差股、小盘股、爆雷股、概念股、次新股等板块涨势凶猛，大有让2015年疯牛重来的态势。而历史经验告诉我们，每一轮疯牛过后都是一地鸡毛。如何把“疯牛”关在笼子里防患于未然，考验监管者的智慧。
于是乎，监管层很明智的，在3月5日的“媒体采访”当中，对行情走势“不予评论”，但却在2月底以来的“实际行动”当中，针对杠杆资金的炒作、场外非法配资的“死灰复燃”，给予了“迎头痛击”！ 用坊间的分析方法来说就是—— 本届证劵监管机构在管理市场炒作行为中的做法值得称道。 市场游资炒作一些个股的行为远远脱离了公司的基本面。监管部门不作价值判断，而是透过上市公司不断发公告提示股价过高的风险； 市场资金集中追逐一些个股导致的股价剧热变动，证监会不与评判，但风险提示敬告投资者风险自担。 以后股价的下跌也只是市场行为，而且，相关上市公司已经不断警示。 监管部门只是对市场的违规违法行为进行监管，对市场主体自身行为造成的波动交由市场去决定，最大程度地发挥了市场机制的作用。 ……
需要强调的是，决策层对资本市场的定位，还是要其为实体经济发展，尤其是高科技产业提供“股权融资”，是要做“长线”的，但作为一个成交量80%由散户提供，机构也多少被裹挟成“大散户”的市场当中，长线投资者凤毛麟角，绝大多数都是以高频、超短线，快进快出，“迅速发财”为圭臬，在培育长线投资者的漫长过程当中，监管层任重道远，仍然需要反复协调长线“战略目标”与短线资金之间，“期限错配”这一难以“兼顾”的问题。 三个月前还在为“业绩暴雷”而哭爹喊娘的市场，经过这段时间的上涨，又开始了“大妈嘲笑机构、游资快速致富”的生活。 博览财经强调，如何在“牛市”初期，协调好监管与市场的关系，平衡好“防风险与高质量发展”，把国家“发展高科技产业”的“长期目标”与绝大多数散户的“短期收益”这一“期限错配”的落差给衔接好，新掌门人，甫一上任，就面临着这一“训牛”的挑战，任重道远…… 希望市场能够多借点他的“福气”……
焦点透视
央妈为何对“4.1降准”谣言予以如此强硬的反击？
【研究员】：子弹
结论：博览研究员认为，即使央行短期不降准，保持货币政策稳定也不会干扰股市的稳定向好态势，但是在此阶段扰乱市场预期的谣言消息应该及时处置与应对，这样也是树立监管政策权威，维护市场稳定，为市场反弹提供稳定清明的政策环境。
【博览财经研报】“两会”闭幕李克强总理在记者招待会上表示，我们还可以运用像存款准备金率、利率等数量型或价格型工具，这不是放松银根，而是让实体经济更有效地得到支持。这向市场释放出“为降准、降息预留政策空间”的信号，似乎央行4月降准是很有可能的。但在博鳌论坛上，李克强总理又透露，“今年以来，中国经济稳定运行并出现一些积极变化，市场预期得到明显改善”，这又给人以“降准可以不用着急”的感觉…… 目前恐怕谁也不知道该什么时候降准了，但对于造谣者必须采取严厉的法律手段予以打击，以防止谣言趁机扰乱市场预期，失去行情稳定的大好形势。 博览研究员认为，即使央行短期不降准，保持货币政策稳定也不会干扰股市的稳定向好态势，但是在此阶段扰乱市场预期的谣言消息应该及时处置与应对，这样也是树立监管政策权威，维护市场稳定，为市场反弹提供稳定清明的政策环境。 央行罕见辟谣，造谣者摊上大事了！ 4月2日，公开报道显示，央行已就“4月1日起降准”的谣言一事正式致函公安机关：请就此次编造发布虚假信息的行为依法进行查处。央行用罕见的强势态度给金融市场的造谣者提醒：造谣重大宏观经济金融政策，将受到严惩。 上周五，一则“4月1日起降准”的谣言在微信群流传，并被人认为是当天市场大涨的重要原因。然而，这却是十足的谣言，央行已就此致函公安机关请查处。 中国人民银行办公厅官方微博转载中国金融新闻网评论文章《成方街时评：给金融市场上的造谣者提个醒》。文中表示，央行也已就此事正式致函公安机关，请就此次编造发布虚假信息的行为依法进行查处。 在博览研究员的印象中，央行就金融政策造谣罕见采取法律手段。为什么这次关于“4.1降准”的造谣采取如此强硬的态度？ 其一，我认为监管层对本轮上涨行情采取的是极其呵护的态度，而货币政策和资本市场关联度很强，监管层不希望不实谣言扰乱市场，造成行情大起大落或是过早衰减。 其二，正确的预期引导是媒体的责任，监管层通过严厉的法律手段树立政策权威，并把预期引导的主导权收归政策部门，不论是事前引导还是事后干预，政策的出口在中央部委，市场的预期主导在政策，机构的研究结论不能越俎代庖，更不能容忍所谓的“自媒体”编造假消息，传播谣言，以此获利！ 今年已经2次降准 今年1月4日晚间，央行宣布下调金融机构存款准备金率1个百分点；同时，一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。据央行测算，此次降准将释放资金约1.5万亿元，综合多方因素，净释放长期资金约8000亿元。 值得注意的是，央行此次降准将分两次实施，分别于1月15日和1月25日各下调0.5个百分点。央行强调，这样安排能够基本对冲今年春节前由于现金投放造成的流动性波动，有利于金融机构继续加大对小微企业、民营企业支持力度，此次降准并非大水漫灌，稳健的货币政策取向没有改变。 那么，央行打击“4月1日起降准”是否意味着否认“4月降准”呢？ 虽然4月1日起降准被辟谣，不过多家券商预测4月份仍然存在降准的可能，并且概率加大。 中信证券明明债券研究团队表示，基于基本面和流动性缺口两个角度，二季度降准概率较大，时间点可能是一季度数据公布后(4月)，另外二季度末也是一个比较重要的窗口。 中泰证券研究所固定收益研究团队表示，央行可根据3月份金融数据的情况选择4月降准信号的强弱，但在4月17日MLF到期前降准仍是大概率事件。 但值得注意都是，过去这些年，金融市场上出现的虚假信息编造传播事件并不在少数，有时一条短消息就能造成市场骤然震荡。2013年6月“钱荒”、2015年“股灾”期间，越是市场大幅波动的时候，越能看到各种谣言“推波助澜”，加剧市场恐慌、踩踏和风险扩散，影响十分恶劣。 因此，一方面要仔细研读各大机构的相关分析（各研究机构也要注意把握措辞的尺度），一方面，也得防范各种谣言的袭扰！
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发表于 2019-4-3 09:08:39
