主编点评
【本期主编】：ZYD
《量能不济，年线附近仍有震荡！》周二（5月14日），大盘延续弱势震荡走势，盘中各大指数一度震荡翻红，但怎奈多头承接力度较弱，沪指收盘跌破2900点。两市个股呈现普跌态势，北上资金全天净流出超百亿。盘面上，贵金属、猪肉、军工等板块领涨，显示市场防御情绪浓厚。
整体来看，隔夜外围市场的波动对A股的影响相对较弱，这意味着经过近期的持续回调，A股市场的短期风险释放较为充分。但在中美经贸前景充满变数的当下，市场的风险偏好依旧不高，指数短期仍或以弱势震荡为主。沪指在5日均线处反弹受阻，短期或有下探缺口的风险，策略上仍要保持谨慎。后市需要持续关注双方谈判的推进，以及决策层为稳定市场信心的政策对冲。
消息面，5月14日，央行开展1年期2000亿元MLF操作，超额续做到期MLF，释放增量长期流动性，有助于稳定市场预期。总体来看，5月资金面压力较小，集中于月中时点。考虑到5月15日定向降准将释放长期资金，货币市场利率在经历短期较快上行后或重新趋稳。由于外部经济环境总体趋紧，国内经济二季度仍存下行压力，年内“降成本”目标仍在，逆周期政策不会轻易退出，货币政策仍有宽松空间。对于A股市场来说，流动性预期的改善有助于市场风险偏好的修复。
总之，经过外部风险的持续释放，当前大盘的抵抗力明显增强。但在中美经贸前景变数不断的背景下，市场风险偏好回升的难度较大，短线市场在年线附近维持弱势震荡的概率较大。持续关注中美谈判进程以及汇率波动对市场风险偏好的影响。策略上，留意军工、消费股、科技龙头、国企改革。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层将出席亚洲文明对话大会开幕式，亚洲文化嘉年华活动
●国务院关税税则委员会发布公告决定对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率
●国际锐评：关税大棒损人害己
●多措并举，我国就业总体平稳。一季度，我国服务业增加值占GDP比重57.3%，同比升高0.6个百分点
【重要消息】
●央行超额续作MLF，稳定市场流动性预期
●北向资金净流出109亿元，为史上第二大单日净卖出
●外交部回应美威胁对3000亿中国产品加征关税：美方漫天要价 中方明确拒绝
●外交部：立场倒退、违背承诺的帽子绝对扣不到中方头上
●多地证监局启动辖区内私募基金自查，浙江重点核查三大方面
●首家！科创板上市受理企业微芯生物回复二轮问询
●工信部：加快完善新能源汽车整车、动力电池和充电基础设施安全标准
行业概念
1、科创板股票代码确定 第二批主题基金加速上马
概念股：复旦复华（600624）、市北高新（600604）
2、4月国内手机销量增速转正 消费电子有望迎来复苏
概念股：立讯精密（002475）、信维通信（300136）
3、首届自贸区发展国际论坛将开 题材或迎风口
概念股：海航控股（600221）、海航基础（600515）
4、高层审议长三角规划纲要 区域建设再提速
概念股：上海建工（600170）、法兰泰克（603966）
5、SensorTower：腾讯《和平精英》上架5天的收入达2000万美元
概念股：三五互联（300051）、电魂网络（603258）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
东方集团：东方金融中心项目已实现客户正式入驻
迅游科技：未来公司将建立产业链服务联盟
方正电机：2019年公司将持续在新能源汽车增加投入
润欣科技：公司未来营收增长关键在5G通讯芯片
定增&重组
商赢环球：终止重大资产重组事项
深南股份：拟收购威海怡和 进入军工专用装备制造领域
名家汇：停牌筹划发行股份及定向可转债购买资产事项
汤臣倍健：向证监会申请中止发行股份购买资产审核
业绩与分红
增持&减持
亚泰国际：控股股东及实控人减持亚泰转债
诚迈科技：股东上海国和拟减持不超2%股份
华力创通：实控人之一熊运鸿拟减持不超1.83%股份
宝通科技：股东牛曼投资拟减持不超6%股份
精准信息：股东闫相宏拟减持不超0.986%股份
瑞普生物：两股东拟合计减持不超1.65%股份
拓斯达：实控人拟增持不超6000万元
悦达投资：控股股东完成增持公司股份计划
慈文传媒：获控股股东增持1.8734%股份
两市低开震荡 个股延续回落
【盘面要点回顾】
1、三大指数早盘均大幅低开，盘中回拉后再度下落，沪指收跌0.69%，创业板指收跌0.56%。
2、猪肉、大豆、黄金、5G、区块链、军工等板块领涨，农业、高送转、ST、自贸港、航空等板块跌幅靠前。两市总体支撑较为充足，题材局部保持活跃，个股跌多涨少，成交量较前一日持平。
3、市场环境来看，中美贸易谈判仍将继续，短期对市场情绪有所扰动，国企改革加快进程，资本市场制度持续完善，有利于经济长期发展。整体来看，大盘近期受中美贸易谈判尚仍未明朗影响，投资者观望态度显现，预计大盘在目前位置上仍将震荡反复。
【今日头条回顾】
事件：据华尔街见闻，5月14日，央行公告称，为对冲税期等因素的影响，开展1年期2000亿元MLF （中期借贷便利）操作，中标利率3.3%，与上期持平；今日有1560亿元MLF到期。
观点：
央行超额续做到期MLF，释放增量长期流动性，无疑有助于稳定市场预期。事实上，与前一周相比，本周资金面影响因素较多：
首先是央行逆回购与MLF到期量，本周有500亿逆回购到期以及1560亿MLF到期，而上周到期量为零。事实上，在央行持续未展开逆回购的背景下，银行间市场隔夜回购加权利率到目前已累计上涨约125个基点，经过本次操作后，银行间资金面压力有望缓解。
另外，由于五一假期因素，多地税务部门已将5月纳税申报截止日期延后至21日左右，即从本周开始税期因素影响或将有所显现。受减税降费影响，5月份税期因素对流动性影响预计不会有往年那般明显，但边际影响仍不容忽视。
不过，总体看，5月资金面压力较小，集中于月中时点。考虑到15日定向降准也将释放长期资金，货币市场利率在经历短期较快上行后或重新趋稳。
展望后市，由于外部经济环境总体趋紧，国内经济二季度仍存下行压力，年内“降成本”目标仍在，逆周期政策不会轻易退出，货币政策仍有宽松空间，资金价格缺乏大幅上行的动力。
具体到A股上，市场流动性预期稳中趋松，为资本市场稳健运行创造了条件。
【复盘总结】
观点：平衡修复消化利空
1.中美贸易摩擦利空影响仍需消化
2.市场交投快速缩减降低反弹力度
3.逢反弹降低仓位
题材方向：科技龙头、金融股、高送转
【涨停分析】
2019年5月14日，两市共54只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少7只。三大指数全天低开后弱势震荡，沪指收跌0.69%，创业板指收跌0.56%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
中美谈判波折不断，自主可控热度升级！
【题材前瞻】 国产芯片 政策评估：★★★☆☆ 中美贸易前景变数不断，国内对核心科技领域的扶持政策显著加码，自主可控主题热度逐步升温。与此同时，全球市场避险情绪升温，比特币价格屡创新高。虚拟货币是全球半导体行业的需要需求之一，币价回暖或拉动相关半导体产业链的需求。 市场评估：★★★☆☆ 板块短期较为活跃，设备龙头值得留意。 强势龙头：北方华创（002371） 公司2019年第一季度营业收入同比增长30.51%；归母净利润同比增长 29.65%，符合预期。公司目前半导体设备领域形成了28纳米设备供货能力，14 纳米工艺设备进入客户工艺验证阶段。叠加公司2019年向大基金等定增不超过21亿元积极开展5/7纳米关键IC装备的研发并实现产业化应用，未来公司在高端半导体设备的技术升级将稳步推进。 操作策略：华创证券李佳，鲁佩，赵志铭在《2019年一季报点评：营收稳步增长，加大研发投入，龙头地位料将进一步巩固》（2019-04-30）一文中给与增持评级。预期价格为69.10/75.90元。 风险提示：下游需求不及预期；研发进度不及预期；设备领域技术更新迭代的风险；政府补助退坡风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
比特币勇夺“避险之王”，弱势行情最赚钱板块出现！
5月13日，CME比特币期货BTC 6月合约收涨24.90%，报7950美元，创逾九个月收盘新高并迫近8000美元整数位心理关口。 国盛证券认为，区块链在多个行业领域不断落地开花，前景一片光明。看好区块链行业中涉及数字产权，包括版权交易、数字身份（身份信息、生物基因特征等）、供应链金融和边缘计算等标的。 投资观点： （1）比特币价格创九个月新高，区块链板块热度升温 避险情绪是推动比特币价格屡创新高的主要原因。5月份以来，由于中美经贸摩擦变数不断，全球市场开启避险模式，股市汇市波动加剧。比特币拥有比较大的市值容量，同时兼具避险属性，这恰好迎合了日益增长的避险需求。 在币价屡创新高的背景下，相关“挖矿”公司以及区块链概念有望重新获得脉冲式上涨机会。 （2）比特币价格回升或拉动半导体产业链需求（中金公司《区块链研究：留意币价上升对半导体需求的拉动效果》-20190514） 虚拟货币是全球半导体行业的主要需求之一。比特币、比特币现金、比特币SV主要采用14nm及以下先进制程的ASIC矿机挖矿；而以太币挖矿目前以GPU为主。比特币价格自去年12月的低点以来，涨幅超过120%，同时比特币在网算力也上涨32%。随着币价回暖，在网算力将持续升高，拉动相关半导体产业链的需求。 图：2016/5至今比特币价格与在网算力 资料来源：中金公司研究部 在4FQ18（2018/1止）业绩电话会上，英伟达首次承认了加密货币业务对其营收的贡献。而在2017~1Q18时，虚拟货币业务对台积电的先进制程收入、利润具有很强的拉动作用。但自2Q18起，币价暴跌对台积电先进制程的收入产生了一定的负面影响。建议关注英伟达本周业绩电话会以及台积电2Q业绩指引中关于虚拟货币的表述。 图：加密货币产业链结构 资料来源：中金公司研究部 （3）国际巨头抢滩布局，区块链行业应用一片光明（国盛证券《区块链行业：抢滩高地，全球首个电信业区块链应用白皮书发布》-20190509） 2019年5月7日，可信区块链推进计划发布了全球首个《区块链电信行业应用白皮书》，为电信行业发展区块链技术提供了支撑。近年来区块链成为各国家和巨头公司最为重视的领域之一，国际巨头都在争相布局区块链。与此同时，区块链在多个行业领域不断落地开花，前景一片光明。区块链、AI和5G的不断融合，互联网商业模式将更加去中心化。看好区块链行业中涉及数字产权，包括版权交易、数字身份（身份信息、生物基因特征等）、供应链金融和边缘计算等标的。 相关标的（国盛证券《区块链行业：抢滩高地，全球首个电信业区块链应用白皮书发布》-20190509）：易见股份、新晨科技、数字认证、恒生电子、网宿科技、国脉科技。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
业绩超预期，超市龙头加速奔跑！
战略方向：永辉超市以零售业为龙头，以现代物流为支撑，以现代农业和食品工业为两翼，以实业开发为基础，多年来专攻生鲜食品实行差异化竞争，目前是国内名副其实的生鲜龙头。永辉在福建、广东、浙江、上海、江苏、北京、天津、黑龙江、吉林、辽宁、重庆、贵州、四川、河北、河南、安徽、陕西、云南、湖北、山西、江西等 22 个省市已发展超 900 家连锁超市，经营面积超过 560 万平方米，成为国内第 5 大超市（包括外资超市），德勤会计师事务所发布《2018 年度全球零售力量报告》，在上榜的全球 250 家零售企业中，永辉超市位列第 137位，比上一年度上升 9位。
投资要点：
（1）聚焦云超业务，做强到店业务，加固全国渠道优势（申万宏源） （1）2018 年底门店共 708 家，覆盖全国 24 个省和直辖市，实现一至六线城市全覆盖。年内新开门店 135 家，面积 96.25万平米，已签约未开业门店 240 家，储备面积 188.48 万平米；（2）线上业务快速发展，到家业务覆盖 20 省市 88 城市 490 家门店，会员数达 300 万，销售额达 16.8 亿，同比增长 3.2 倍，业务占比 2.4%，同比提升 1.5pct。330 家门店接入京东到家，同比新增 95家；（3）19Q1超市/mini 店新开 21/93家，绿标店签约 27 家、Mini 店签约 146 家。 （2）打造食品供应链平台型企业，推动数字化转型战略实施（申万宏源） 2018 年：（1）供应链板块：自有品牌及品质定制销售 16 亿元。物流中心覆盖全国 17 个省市，总面积 45 万平米，配送作业额 409 亿。彩食鲜在 6 个省市建立生鲜中央工厂，覆盖 405 家超市门店，实现营收24 亿；（2）大科技部版块：搭建云平台，升级门店管理工具，启动辉腾项目强基工程，构建消费供应链系统平台，一期系统已落地，二期将逐步落地。 （3）毛利率提升，2019Q1费用率优化明显（国信证券） 2018 年公司毛利率为 22.15%，同比提升 1.31pct。分产品来看，生鲜及加工毛利率 14.86%，同比增加 1.32pct。2019Q1 公司总费用率 16.62%，同比下降 1.67pct，公司净利率 5.07%，同比增长 1.59pct。我们预计2019Q4总费用率有望回归至 2017年水平。 核心逻辑（国信证券）：预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 24.39（原值 23.65）/32.92（原值 32.49）/42.76（新增）亿元，对应EPS 分别为 0.25/0.34/0.45 元，对应当前股价 PE 为 36/26/20 倍。基于对公司未来的乐观预期，我们小幅上调盈利预测，并对公司专注主业发展的管理变化给予 45 倍估值，对应股价 11.25 元。给予“买入”评级。
热点聚焦
央行超额续作MLF，稳定市场流动性预期
※外围市场 1、据华尔街见闻，5月14日， MSCI在其官网宣布了5月半年度指数审议结果，将中国大盘A股纳入因子从5%提高至10%。此次调整将在5月底生效。 评估：MSCI如期扩容，预计本次扩容能带来约1600亿元人民币的增量资金。值得关注的是，本次扩容最大的边际变化在于MSCI首次纳入创业板个股，体现了MSCI对于优质成长股的关注。展望后市，2019年A股对外开放进程将进一步扩大，未来仍有多个时间节点，预计今年下半年外资流入会向创业板进一步扩散。同时，按照今年外资已流入资金的偏好看，未来消费板块以及优质科技股将继续受益于外资流入规模的扩大。
※政策风向 1、据华尔街见闻，5月14日，央行公告称，为对冲税期等因素的影响，开展1年期2000亿元MLF （中期借贷便利）操作，中标利率3.3%，与上期持平；今日有1560亿元MLF到期。 评估：央行超额续做到期MLF，释放增量长期流动性，无疑有助于稳定市场预期。事实上，与前一周相比，本周资金面影响因素较多，比如逆回购以及MLF到期，税期因素影响等。不过，总体看，5月资金面压力较小，集中于月中时点。考虑到15日定向降准也将释放长期资金，货币市场利率在经历短期较快上行后或重新趋稳。 2、据新华社，中共中央政治局日前召开会议，会议审议了《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》。 评估：这份《纲要》是长江三角洲区域一体化发展的纲领性文件，也是其上升为国家战略后的首个规划。目前为了能在此轮区域发展中拔得头筹，抢占经济发展高地，多地区已提前规划布局，开启了近万亿元投资计划。未来随着《纲要》出台，长三角区域建设有望再次提速。中长期来看，足于江浙沪皖、业务聚焦于当地发展的基建、设计咨询、园林生态企业或将直接受益于自身所在区域的需求增量。 3、据凤凰网消息，5月10日，工信部发布数据显示，2019年4月国内手机市场总体出货量3653万部，同比增长6.7%，结束连续5个月的下降后，出现止跌回升，且增速创出2018年以来的单月最高增幅。 评估：年初以来，国内手机市场销量的企稳回升，主要原因归功于华为的突出表现。一季度华为全球出货量为5910万部，同比大幅提升50%，超过其所有竞争对手，且再度超越苹果取得全球智能手机市场份额第二名的成绩，显示出国内手机品牌的全球竞争力仍在不断增强，有望带动国内产业链呈现出较强韧性。考虑到国内手机消费市场需求整体强于海外市场，有望率先迎来行业企稳复苏。
※关联市场 1、周二，沪指缩量跌0.69%，北向资金净流出超百亿。 评估：经过外部风险的持续释放，当前大盘的抵抗力明显增强。但在中美经贸前景变数不断的背景下，市场风险偏好回升的难度较大，短线市场在年线附近维持弱势震荡的概率较大。持续关注中美谈判进程以及汇率波动对市场风险偏好的影响。策略上，留意军工、消费股、科技龙头、国企改革。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出118.20亿元
5月14日，截止收盘，两市机构资金合计净流出118.1986亿元，61个行业中有11个行业呈现净流入状态。
其中，机构重点增持：酿酒行业（1.65亿）、电信运营（1.42亿）、通讯行业（1.38亿）、仪器仪表（1.03亿）、珠宝首饰（8644万）；
机构重点抛售：电子元件（-13.2亿）、医药制造（-9.89亿）、券商信托（-9.85亿）、软件服务（-9.01亿）、农牧饲渔（-8.40亿）；
个股方面，5月14日机构净流入前五的股票分别为：青农商行（2.87亿）、航天通信（2.08亿）、二六三（1.69亿）、贵州茅台（1.50亿）、复旦复华（1.48亿）；
机构净流出前五的股票分别为：欧菲光（-4.08亿）、华胜天成（-3.29亿）、美锦能源（-2.88亿）、中信证券（-1.99亿）、贵州轮胎（-1.74亿）。
通化金马签署工业大麻合作协议
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周153只股被机构给予买入评级，其中22股被给予明确上涨上升空间。其中建发股份目标涨幅最大，预计目标价17.75元，涨幅103.09%；石大胜华紧随其后，预计目标价60元，涨幅78.78%。
投资日历
5月15日投资日历
大智慧破解版 | 
发表于 2019-5-14 22:43:56
