主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数缩量整理，等待靴子落地！》周三（6月26日），沪深两市再现震荡分化，沪指在券商股的拖累下震荡走低。而题材股盘中反复活跃，中小盘个股表现较强。军工股尾盘强势拉升，创业板指收盘小幅上涨。两市个股涨跌互半。
整体来看，沪指收于5日均线下方，显示短期走势趋弱。而成交量显著萎缩，进一步加剧了指数的上行压力。与此同时，6月25日晚间，中信证券公告清仓减持中信建投，受此冲击，中信建投一字跌停，其他券商股也全线走弱，成为拖累大盘指数的主要力量。短期而言，蓝筹权重板块可能会继续承压，指数大概率维持弱势震荡格局，市场机会以机构性为主。
消息面，6月26日，央行成功在香港发行了两期人民币票据，释放“稳汇率”信号，有助于适度缓解短期人民币的贬值压力。目前来看，负面因素已表现的较为充分，人民币不具备持续贬值的基础，尤其是近期监管层明显喊话，进一步维稳汇率市场。人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，随着汇率的企稳，有助于外资风险偏好的回升，并进一步缓解近期北上资金持续净流出的局面。
G20窗口到来，目前市场对于中美元首会晤的前景预期较为混乱，是压制短期市场修复的主要矛盾。所以在靴子落地之前，投资者保持适当谨慎为上。
总之，大盘缩量整固，短期趋势走弱。在蓝筹股承压的背景下，短期市场继续维持弱势震荡的概率较大。在月底重磅会议靴子落地之前，谨慎为上。策略上，重点留意垃圾分类、军工、贵金属、科技股。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开国务院常务会议
●1至5月全国累计新增减税降费8930亿元
●我国首次实现8K超高清内容的5G远程传输
●美国消费者信心指数下降超预期
【重要消息】
●在岸、离岸人民币兑美元双双升破6.87关口
●北向资金连续第三日净流出
●中办、国办印发《关于建立以国家公园为主体的自然保护地体系的指导意见》
●国务院办公厅发布《关于促进家政服务业提质扩容的意见》
●银保监会：对保险资产管理机构首单资产支持计划之后发行的支持计划实行注册制管理
●决策层：不折不扣将减税降费举措落实到位 千方百计让市场主体享受政策红利
●银保监会：银行业金融机构要逐步提高信用贷款占比
行业概念
1、两部委部署能源迎峰度夏工作 储气设施建设提速
概念股：潜能恒信（300191）、杰瑞股份（002353）
2、监管总局再出招 红利政策加码婴儿奶粉
概念股：伊利股份（600887）、光明乳业（600597）
3、移动发布超预期5G计划 产业链高景气度再上台阶
概念股：立讯精密（002475）、信维通信（300136）
4、知识产权舆情升温 政策助力产业提速
概念股：人民网（603000）、广电网络（600831）
个股情报
新股：华兴源创
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
洪城水业：已启动9个项目定增事宜 未来业绩有望持续释放
洪都航空：航空城建成投入运营预计将增加公司运营成本
安源煤业：去产能已关闭11对矿井 积极发展物流贸易产业
联创光电：5G将带动电子元器件行业新一轮增长 子公司因此受益
定增&重组
哈工智能:拟定增募资不超7.82亿元加码人工智能
福鞍股份:重组事项获通过
广汇汽车:拟公开发行不超26亿元可转债拓展主业
中国动力:逾百亿收购中国船柴等7家子公司少数股权
越秀金控:拟8.76亿元收购广州资产管理有限公司20%股权
龙净环保:拟收购德长环保 进军垃圾焚烧发电业
新疆火炬:拟2.727亿元收购正燃气51%股权加码天然气业务
业绩与分红
比音勒芬:上半年业绩预增40%-60%
沪电股份:2019年上半年业绩预增123.86%-154.39%
增持&减持
联建光电:控股股东拟减持不超593.75万股公司股份
亚邦股份:董事及高管拟合计减持不超0.6858%股份
特力A:股东远致富海拟减持不超6%股份
德尔股份:股东拟减持不超过267.86万股
中能电气:控股股东拟减持不超过308万股公司股份
齐峰新材:多名高管增持公司股份合计20.49万股
两市缩量盘整 军工尾盘拉升
【盘面要点回顾】
1、两市全天呈缩量震荡态势，沪指收跌0.19%，创业板指收涨0.41%。
2、军工、华为、ST、知识产权、医疗等板块涨幅靠前，农业、黄金、证券、稀土等板块跌幅靠前。题 材股表现局部活跃，油气板块领涨，军工尾盘拉升，个股涨跌对半，成交量明显缩窄。
3、总体来看，市场经历上周四的大阳线反弹后，目前已逐渐回归平衡格局，尽管G20的不确定性给市场带来较明显压力，但在隔夜利率低位，市场流动性充裕背景下，指数短期支撑也较为充分，预计市场短线仍需等待G20会谈结果落地。
【今日头条回顾】
事件：据上证报，6月26日，中国人民银行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中1个月期央行票据200亿元，6个月期央行票据100亿元，中标利率分别为2.80%和2.82%。
点评：
1个月期和6个月期香港人民币央行票据的成功发行，不仅丰富离岸人民币债券品种，完善人民币收益率曲线，同时，也有助于适度缓解短期人民币贬值压力。
4月底以来，由于国际环境的不稳定性上升，人民币贬值幅度达到近3%。当人民币贬值预期增强时，离岸市场往往率先反应，且汇率的波幅要高于在岸市场。央行发行离岸央票回笼离岸流动性，释放出“维稳”汇率的信号，短期对人民币做空机构形成较强威慑。
值得关注的是，虽然人民币持续走贬，但5月外汇储备不降反升，再次证明监管层并未直接入市干预，而是通过中间价调节来影响市场预期。日前决策层接受彭博专访时表示，央行已经很长时间没有干预汇市，希望不干预会持续，同时表态对人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳非常有信心。
展望后市，目前整体看负面因素已表现的较为充分，人民币不具备持续贬值的基础，尤其是近期监管层明显喊话，进一步维稳汇率市场。除非后续贸易环境恶化，届时决策层可能会允许更多的汇率弹性。
具体到A股上，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，随着汇率的企稳，有助于外资风险偏好的回升。
【复盘总结】
观点：指数震荡修复
1.敏感窗口临近，市场谨慎情绪升温
2.主线热点切换休整
3.指数下方支撑重心有望抬高
题材方向：环保、黄金、军工
【涨停分析】
2019年6月26日，两市共67只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加10只。三大指数全天呈缩量窄幅震荡走势，沪指下跌0.19%，创业板指上涨0.41%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
人民币汇率再度大涨，这一板块反弹动能足！
【题材前瞻】 民航机场 政策评估：★★★★☆ 受中美贸易缓和，以及美联储释放降息“预期”影响，人民币近期持续走升，预计G20前后将处于汇率“蜜月期”。6月26日，离岸人民币兑美元一度涨超100点，逼近6.87关口。汇率企稳反弹或助力航空股反弹。 市场评估：★★★☆☆ 板块调整已久，具备反弹动能。 强势龙头：春秋航空（601021） 公司低成本优势构筑护城河，而竞争环境较此前优化，未来更有望进驻北京大兴机场实现战略发展，预计公司将逐步证明自身业绩更能摆脱周期性扰动，其低成本龙头标签将转化为业绩的稳定性。 操作策略：招商证券苏宝亮在《低成本航空龙头，成长性与防守性兼备》（2019-06-02）一文中给与买入评级。预期价格为52.00元。 风险提示：行业运力增速过快，油价大幅上涨，经济大幅下滑，补贴减少。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
5G商用再下一城！如何把握产业链受益机会？
据华为终端官微显示，华为Mate20 X获得中国首张5G终端电信设备进网许可证。受此驱动，6月26日，5G板块显著回暖。 广发证券认为，5G牌照提前市场预期半年发放，预计从2019年下半年开始5G建设将提速。运营商资本开支触底回升，增设5G无线端叠加做厚4G容量层，无线网将成为2019年投资重点。 投资观点： （1）5G建网模式、总投资规模及19年规模如何？（申万宏源《5G发牌后之核心关注是什么？建网模式+应用探索+新受益领域》-20190623） 所谓5G建网模式，即三大运营商+广电如何建网，何种程度实现5G网络的共建共享，有助于5G部署的更快推进，同时避免重复投资利于行业长远发展。预计近期建网模式的方案将为后续5G的投资与推进奠定重要基础。至于总投资规模，预计运营商5G投资将达1.2-1.5万亿，同比4G投资增长30%-60%，2020-2022为投资高峰期。 （2）5G 牌照提前落地，运营商资本开支回升（广发证券《通信行业2019年中期策略：5G投资迈向价值阶段》-20190624） 5G牌照提前市场预期半年发放，广电入局5G，预计从2019年下半年开始5G建设将提速，正式规模化商用展开。运营商资本开支触底回升，增设5G无线端叠加做厚4G容量层，无线网将成为2019年投资重点。 5G初期将与4G建设协同演进，运营商采用SA和NSA混合的部署策略；5G基站总数将达到4G基站数的1.3至1.5倍，总数将超过500万座；5G基站投资规模将达1.2万亿，大约是4G基站投资额的1.4至1.6倍。发牌提前的背景下，预计2019年有望建成12-15万基站。 （3）5G时期通信各板块投资机会（广发证券《通信行业2019年中期策略：5G投资迈向价值阶段》-20190624） 1）无线网：无线网资本开支增长进入快车道，重点留意基站设备端价值量较高的器件相关标的，包括PCB、滤波器、连接器。重点关注5G AAU新架构对高频PCB需求的拉动，以及为上游PTFE及中游高频覆铜板带来的国产替代机遇。 2）光模块：5G和数据中心带来光模块需求的量价齐升，看好具有芯片研发能力或高端光模块研发制造能力的优秀国产企业。 3）IDC：海量数据需求利好，IDC行业在5G周期或将继续强势行情；IDC规模化效应显现，行业盈利稳定，受通信周期影响较小，有望迎来投资机会。 相关标的（广发证券《通信行业2019年中期策略：5G投资迈向价值阶段》-20190624）：中兴通讯、生益科技、沪电股份、剑桥科技、星网锐捷。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
Q2业绩再度高增，尽显CRO业务王者风范！
战略方向：公司是国内为数不多的能提供同时满足 ICH-GCP 和 GCP 质量规范要求的本土临床试验 CRO 企业，凭借高素质及稳定的核心高管团队、丰富的临床研究能力和服务经验、质量控制优势以及国际化的服务网点，公司已参与到包括国际多中心临床试验、创新药研发等高水平的临床试验技术服务中，是国内临床试验 CRO中的龙头企业。 通过多年业务拓展和外延并购，公司目前已拥有国内最完整的药物临床 CRO 业务链，服务内容主要包括 I 至 IV 期临床试验技术服务、数据管理及统计分析、注册申报、临床试验现场服务、SMO服务、医学检测、医学翻译、中心实验室、中心影像、药物安全警戒和第三方稽查等服务。另外，通过收购方达医药，成功切入到部分临床前 CRO 服务，如生物分析、CMC等。 投资要点： （1）Q2 扣非净利润增速中枢为 46%，业绩延续高增长（中泰证券） 2019 年 Q2 归母净利润18,247.17 万元-22,620.23 万元，同比增长 49%-84%，增速中枢 67%。假设非经常性损益为预告平均值 6300 万元，2019 年 Q2 扣非净利润增长中枢为46%。 （2）核心业务均维持高景气，数统、方达、临床等业务均保持高增长（中泰证券） 受益于国内创新药临床试验需求的增长，公司各核心业务板块继续维持高景气。其中，数统业务、方达、临床等业务均保持了高增长，方达部分子公司的盈利恢复、韩国公司的整合也有明显贡献。 （3）创新药研发服务外包高景气度持续，公司作为国内临床 CRO龙头将充分享受行业快速发展（中泰证券） 创新药研发投入的大浪潮在中国刚刚开始，传统药企转型的迫切需求、新型生物制药公司的崛起、医保政策的扶持、融资环境的改善，将带来一轮长周期的创新药研发投入浪潮。创新药服务外包行业作为“卖水人”，有望持续保持高景气度。公司作为国内临床 CRO 龙头，行业地位稳固，而且在持续拓展自身能力，有望充分享受行业快速发展红利。公司订单升级、人均产出的增加过程正在进行，一方面创新药物订单快速增长；另外国际多中心临床网络布局不断深入，相关订单有望增加。仿制药一致性评价持续推进，也为公司提供可观增量。 核心逻辑（中泰证券）：预计2019-2021年公司营业收入30.77亿元、 40.66亿元和 53.34 亿元，同比增长 33.74%、32.13%和 31.20%；归母净利润分别为 6.86 亿元、 9.62 亿元和 13.47 亿元，同比增长 45.27%、 40.18%和 40.08%，当前股价对应 2019 年 PE为 50 倍。维持“买入”评级。
热点聚焦
央行在港央票顺利发行，短期人民币汇率有望稳定
※政策风向 1、据上证报，6月26日，中国人民银行在香港成功发行了两期人民币央行票据，其中1个月期央行票据200亿元，6个月期央行票据100亿元，中标利率分别为2.80%和2.82%。 评估：1个月期和6个月期香港人民币央行票据的成功发行，不仅丰富离岸人民币债券品种，完善人民币收益率曲线，同时，也有助于适度缓解短期人民币贬值压力。展望后市，目前整体看负面因素已表现的较为充分，人民币不具备持续贬值的基础，尤其是近期监管层明显喊话，进一步维稳汇率市场。除非后续贸易环境恶化，届时决策层可能会允许更多的汇率弹性。具体到A股上，人民币汇率波动主要通过市场流动性影响A股市场，同时也是北上投资者的重要参考因素，随着汇率的企稳，有助于外资风险偏好的回升。 2、据农业农村部，受非洲猪瘟疫情等多重因素影响，今年5月我国生猪和能繁母猪存栏比去年同期降幅超过20%，降幅继续扩大。 评估：事实上，非洲猪瘟自去年8月份发展至今，先后对多省生猪产能造成重创。以养猪大省河南省为例，洛阳市10家大型规模生猪养殖企业能繁母猪数量减幅达到91%。展望后市，考虑到疫情很难在短期内根除，在当前产能已经大幅去化的情况之下，未来猪价仍会继续上涨。而从后备母猪补栏看后续供应情况，供需缺口的持续扩大至少可以看到2020年年中。具体到A股上，目前猪价再次启动上涨周期，随着后期供给持续偏紧，行业基本面仍有支撑。 3、据新浪网，发改委、能源局日前发布《关于做好2019年能源迎峰度夏工作的通知》，提出中石油、中石化、中海油等主要供气企业要加快推进重点气田新建产能建设等等。 评估：中长期来看，国内天然气设施严重不足，“补短板”需求利好工程建设企业，天然气开采、生产、管道和储气库建设将在未来几年内继续保持较高增长。从天然气消费角度来看，城市燃气、工业用气、天然气发电将成为未来增长引擎。短期来看，在政策推动下储气库和接收站建设有望提速，产业链公司有望受益。 4、据新浪网，日前中国移动董事长表示，中国移动将全面实施“5G＋”计划。2019年，将在全国建设超过5万个5G基站，在超过50个城市实现5G商用服务；2020年，将在全国所有地级以上城市提供5G商用服务。 评估：相比中国移动此前计划19年在全国建设3至5万个5G基站，40个城市实现5G覆盖，此次最新发布的计划目标有明显提升，显示出中国移动抢占5G网络建设先发优势的决心。具体到A股上，由于5G投资的高确定性，自18年末起市场对于5G概念的风险偏好持续提升。随着5G商用牌照正式发放，运营商资本开支提速，前期无线设备商受益最为明显，光模块、无线射频天线和光纤光缆企业未来也将充分受益。
※关联市场 1、周三，三大股指缩量震荡，军工股尾盘大涨。 评估：大盘缩量整固，短期趋势走弱。在蓝筹股承压的背景下，短期市场继续维持弱势震荡的概率较大。G20窗口到来，目前市场对于中美元首会晤的前景预期较为混乱，是压制短期市场修复的主要矛盾。所以在靴子落地之前，投资者保持适当谨慎为上。策略上，重点留意垃圾分类、军工、贵金属、科技股。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出109.15亿元
6月26日，截止收盘，两市机构资金合计净流出109.1521亿元，61个行业中有17个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：医疗行业（2.89亿）、汽车行业（1.62亿）、家电行业（1.61亿）、医药制造（1.27亿）、船舶制造（9352万）； 机构重点抛售：券商信托（-18.1亿）、有色金属（-10.6亿）、农牧饲渔（-10.3亿）、贵金属（-9.82亿）、机械行业（-7.31亿）； 个股方面，6月26日机构净流入前五的股票分别为：科大讯飞（3.35亿）、派生科技（1.84亿）、格力电器（1.76亿）、亿纬锂能（1.50亿）、因赛集团（1.28亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国平安（-3.33亿）、山东黄金（-3.02亿）、长城证券（-2.32亿）、五粮液（-2.30亿）、美锦能源（-2.18亿）。
方正电机获卓越汽车举牌
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周459只股被机构给予买入评级，其中37股被给予明确上涨上升空间。其中鼎龙股份目标涨幅最大，预计目标价15元，涨幅84.28%；苏农银行紧随其后，预计目标价10.1元，涨幅79.4%。
投资日历
6月27日投资日历
大智慧破解版
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发表于 2019-6-27 08:43:54
