《一次“批发”25家,监管层吸取中小创“冲高回落”教训》:7月22日(下周一),科创板就要开始博弈。 截止7月4日,科创板开户已经达到320万户,开户数在270万户的时候市场预期可投资资金预计高达4000亿元,随着时间推移,科创板开户还会增加,可投资资金还会增多,更关键的是,到科创板的都是市场中大户,是市场主力资金,加上此前“战略配售基金+科创板基金”的火爆发行,使得科创板开市之初,难免要面对僧多粥少的局面,市场对于炒新期待很高。 不仅仅投资者对市场炒新满怀期待,就是管理层也认为科创板前期上市公司不多,市场炒作可能难以避免,为此,科创板首批挂牌公司达到25家之多,监管层显然是吸取了当年中小板与创业板的经验与教训—— 当年的中小板与创业板首批公司挂牌时,都曾遭遇到市场资金的炒作:2004年6月25日首批中小板公司挂牌,由于只有8家公司,结果8家公司几乎走出了相同的走势,均高开冲高回落,此后则连续跌停。 深交所为了避免创业板重演中小板的悲剧,创业板首批挂牌公司达28家,事实证明,创业板首批公司的走势比中小板要平稳得多。 而作为中国资本市场真正意义上的“纳斯达克”,早已经被诸多投资人“定性为”此生“必炒” 的新生事物。 因此,此次监管层在科创板一次性上市25家公司,防止科创板新股出现大幅波动的意图非常明显。 博览财经认为,虽然再开板之初,这320万账户“集体打新”,使得短期出现“爆炒”的局面可能难以避免,但作为一个“更加市场化、也刻意‘提高投资人自负盈亏能力与意识’”的新兴市场而言,一定程度的“暴涨暴跌”,甚至个别公司出现暴涨之后的“破发”(以及可能出现的“发行失败”),才是检验这个“承载着历史重担”的“试验田”,真正凸显其“市场化+优胜劣汰”价值之所在! 《“不设涨跌停”,很多投资者认为上市首日“必须卖出”》:值得警惕的是,与主板相比,科创板估值回归的路更短,下跌斜率可能更快。 博览财经注意到,由于科创板股票上市之初没有涨跌停,所以很多投资者都认为上市首日是必须卖出的。 光大证券也给出了操作建议——建议在前5个交易日卖出! 对于大多数普通投资人来说,即使获得了“科创板交易资格”,但科创板新股不适宜炒作,一定要留意科创板的流动性抑价出现。从某种程度上说,科创板没有流动性溢价支撑,只有“流动性抑价”,能够参与炒新也得时刻警惕风险。具有科创板准入资格的投资者人数很少(约320万个),几乎没有“小散”,没有了韭菜收割,剩下的就是大户与大户、机构与大户、机构与机构之间的博弈,这种博弈就很难成功,谁也难以割谁的韭菜,因此大资金对于股价炒作也会更加理性,理性投资下,拉升股价就会谨慎,流动性就会降低估值水平也会降低,不太可能像创业板第一批上市公司一样出现翻倍涨幅。此外,“有限的融券的量”或成压垮新股炒作的最后一根稻草,由于科创板新股在第一个交易日就可以实施融券卖空,虽然融券卖空的券源来源有限,但还是可以得到部分券源的,比如网下投资者10%配售部分,券商跟投部分,融券的量可能不多,但也可以增加市场抛售压力,有的时候就可能成为压垮是处的最后一个稻草。
决策参考
一次“批发”25家,监管层吸取中小创“冲高回落”教训
【研究员】:田文
编者按:截止7月4日,科创板开户已经达到320万户,开户数在270万户的时候市场预期可投资资金预计高达4000亿元,随着时间推移,科创板开户还会增加,可投资资金还会增多,更关键的是,到科创板的都是市场中大户,是市场主力资金,加上此前“战略配售基金+科创板基金”的火爆发行,使得科创板开市之初,难免要面对僧多粥少的局面,市场对于炒新期待很高。不仅仅投资者对市场炒新满怀期待,就是管理层也认为科创板前期上市公司不多,市场炒作可能难以避免,为此,科创板首批挂牌公司达到25家之多,监管层显然是吸取了当年中小板与创业板的经验与教训。
【博览财经分析】7月22日(下周一),科创板就要开始博弈。 截止7月4日,科创板开户已经达到320万户,开户数在270万户的时候市场预期可投资资金预计高达4000亿元,随着时间推移,科创板开户还会增加,可投资资金还会增多,更关键的是,到科创板的都是市场中大户,是市场主力资金,加上此前“战略配售基金+科创板基金”的火爆发行,使得科创板开市之初,难免要面对僧多粥少的局面,市场对于炒新期待很高。 不仅仅投资者对市场炒新满怀期待,就是管理层也认为科创板前期上市公司不多,市场炒作可能难以避免,为此,科创板首批挂牌公司达到25家之多,监管层显然是吸取了当年中小板与创业板的经验与教训—— 当年的中小板与创业板首批公司挂牌时,都曾遭遇到市场资金的炒作:2004年6月25日首批中小板公司挂牌,由于只有8家公司,结果8家公司几乎走出了相同的走势,均高开冲高回落,此后则连续跌停。 深交所为了避免创业板重演中小板的悲剧,创业板首批挂牌公司达28家,事实证明,创业板首批公司的走势比中小板要平稳得多。 而作为中国资本市场真正意义上的“纳斯达克”,早已经被诸多投资人“定性为”此生“必炒” 的新生事物。 因此,此次监管层在科创板一次性上市25家公司,防止科创板新股出现大幅波动的意图非常明显。 博览财经认为,虽然再开板之初,这320万账户“集体打新”,使得短期出现“爆炒”的局面可能难以避免,但作为一个“更加市场化、也刻意‘提高投资人自负盈亏能力与意识’”的新兴市场而言,一定程度的“暴涨暴跌”,甚至个别公司出现暴涨之后的“破发”(以及可能出现的“发行失败”),才是检验这个“承载着历史重担”的“试验田”,真正凸显其“市场化+优胜劣汰”价值之所在! 值得警惕的是,与主板相比,科创板估值回归的路更短,下跌斜率可能更快—— ◆由于科创板实行注册制,增加市场包容性,财务数据波动更大,公司规模更小,抗市场风险能力更小,部分公司未来业绩难免出现很大波动,估值也会面临下跌。 ◆科创板挂牌企业定位于高新技术产业与战略性新兴产业,由于技术进步与更新等因素,科创板企业因技术落后被市场淘汰是非常有可能,加之科创板允许亏损企业上市,像这类未实现盈利的企业,今后也是存在失败的风险的。 而在交易机制的设计上,也加大了“市场选择,发掘风险”的功能—— 上交所监察二部负责人曾刚表示,科创板之所以设定为前五日不设涨跌幅限制,主要是参考国际成熟市场的情况,一般新股上市五日后价格波动较为平稳。考虑到新股首日充分博弈的情况下,后四日的运行情况可为下一步改革提供参考。科创板在上市五个交易日之后将涨跌幅限制放宽至20%,主要是为了减少交易阻力,提升市场定价效率。按历史数据测算,20%的涨跌幅相比现行的A股10%的涨跌幅限制,可以减少约80%的涨跌停现象。 而在传统A股市场,新股上市后必须连拉N个涨停板,否则“天理不容”,但在全新的科创板+注册制下—— 第一,新股上市头五个交易日没有“涨跌停限制”,或将出现股价“一步到位”的情形,或者也可能出现“新股破发”的情形。因此,打新、炒新不再是“零风险”,它将有效威慑盲目新新、疯狂炒新。 第二,“市值配售”不再是绝对的“福利”,它可能存在“弃购”的风险,如果“弃购”者众,则可能导致公司发行失败。 第三,科创板设置20%的常规涨跌停板制,机构或庄家拉抬或操纵个股的成本与风险,将会呈乘数效应放大,股价波动更大,拉涨停板所需资金及风险,将超出传统A股数倍,这将有效威慑股价操纵行为。 …… 此外,在传统A股市场,“退市”是一件十分困难的事。 一家公司要想退市,必须连续亏损至少4年,否则,不让退市。 如果达不到连续亏损4年的最低标准,即便间断亏损10年以上也不让退市。 有的公司因为连续3年亏损而“暂停上市”,但它却可以一直“暂停上市”长达五至七年而不退市,也不“恢复上市”。 但与传统A股市场不同,科创板让投资者“用脚投票”将垃圾股赶出市场。 科创板退市制度专门设定了投资者“用脚投票”的四种退市法则: (1)成交量不达标退市标准:通过本所交易系统连续120个交易日实现的累计股票成交量低于200万股; (2)一元退市标准:连续20个交易日股票收盘价均低于股票面值; (3)市值不达标退市标准:连续20个交易日股票市值均低于3亿元; (4)股东人数不达标退市标准:连续20个交易日股东数量均低于400人。 这四类退市标准完全取决于投资者“用脚投票”的选择与决定,这是真正市场化的退市标准,无论企业财务状况好坏,只要投资者“用脚投票”成功,它将无条件退市。 科创板退市制度标准很严,执行很严,效率将会很高。在新制度下,上市企业触及终止上市标准的,股票直接终止上市,它废除了“暂停上市”,也不存在所谓的“恢复上市”,更不允许“重新上市”,企业从被实施风险警示到最终退市的时间从原来的四年缩短至两年。 整体来看,博览财经再次强调,对于承载着“改革试验田”责任的科创板而言,一定程度的“暴涨暴跌”,甚至个别公司出现暴涨之后的“破发”(以及可能出现的“发行失败”),才是检验这个“承载着历史重担”的“试验田”,真正凸显其“市场化+优胜劣汰”价值之所在!
“不设涨跌停”,很多投资者认为上市首日“必须卖出”
【研究员】:田文
结论:博览财经注意到,由于科创板股票上市之初没有涨跌停,所以很多投资者都认为上市首日是必须卖出的。对于大多数普通投资人来说,即使获得了“科创板交易资格”,但科创板新股不适宜炒作,一定要留意科创板的流动性抑价出现。也因此,从某种程度上说,科创板没有流动性溢价支撑,只有“流动性抑价”,能够参与炒新也得时刻警惕风险。具有科创板准入资格的投资者人数很少(约320万个),几乎没有“小散”,没有了韭菜收割,剩下的就是大户与大户、机构与大户、机构与机构之间的博弈,这种博弈就很难成功,谁也难以割谁的韭菜,因此大资金对于股价炒作也会更加理性,理性投资下,拉升股价就会谨慎,流动性就会降低估值水平也会降低,不太可能像创业板第一批上市公司一样出现翻倍涨幅。此外,“有限的融券的量”或成压垮新股炒作的最后一根稻草,由于科创板新股在第一个交易日就可以实施融券卖空,虽然融券卖空的券源来源有限,但还是可以得到部分券源的,比如网下投资者10%配售部分,券商跟投部分,融券的量可能不多,但也可以增加市场抛售压力,有的时候就可能成为压垮是处的最后一个稻草。
【博览财经分析】博览财经注意到,由于科创板股票上市之初由于没有涨跌停,所以很多投资者都认为上市首日是必须卖出的。 对此,光大证券也给出了操作建议——建议在前5个交易日卖出! 中小板和创业板首批上市股的历史经验告诉我们,如果想从新股炒作中获取收益往往风险较大,在上市初期投资者参与积极性高,之后随着时间推移,被爆炒的新股多数以一地鸡毛结尾,而具备长期业绩支撑的绩优股会成为最后赢家。 …… 对于大多数普通投资人来说,即使获得了“科创板交易资格”,但科创板新股不适宜炒作,一定要留意科创板的流动性抑价出现。 众所周知,科创板实行注册制,科创板实行的是注册制,扩容速度更快,新股供应更加充足,投机炒作价值很快就会消失。 而“有关方面”出于改革突破的考虑,不会刻意控制发行节奏,尽管前面一批两批存量公司有限,还算是稀缺投资标的,或可“短炒一把”,可是等待排队公司很多,审核注册速度很快,甚至一周可以超过20家公司申购,存量公司快速增加,资源稀缺性不再,新股IPO估值不可能总是出现稀缺性溢价,IPO估值越来越低,也会拉低存量公司估值,存量公司估值下滑,进一步倒逼IPO估值下滑,IPO估值下滑,又会拉低存量公司估值下滑,这就是一个循环。 也因此,从某种程度上说,科创板没有流动性溢价支撑,只有“流动性抑价”,能够参与炒新也得时刻警惕风险。 …… 由于采用注册制的科创板对IPO市盈率采取市场化定价,而新的定价方式可能引发估值过高的风险。证监会主席易会满在陆家嘴论坛上表示,“市场化定价后,与现有IPO定价机制有本质区别,企业高估值发行的现象可能会增多”。 科创板放开了23倍市盈率发行,在炒新预期下,科创板IPO估值并不低,已经出现了新股溢价,东方财富Choice数据显示,25家上市公司的平均市盈率高达49.21倍,普遍出现超出同行业平均市盈率。 从以上数据看,科创板IPO估值就比主板同行业平均市盈率要高,已经出现一定的新股溢价因素,如果叠加新股炒作,溢价水平更高就更大,后市下跌空间也就更大,炒新风险不可低估。 科创板只有大户之间的博弈,谁也难以割谁的韭菜 创业板第一个交易日大涨100%,但是第二个交易日就开始大跌,这是基于10%涨跌幅限制的,风险才没有快速释放,科创板不同。 在传统A股市场,机构或大户联手“炒小散”,而在科创板,只能是机构与机构之间,或是机构与牛散之间的博弈。 具有科创板准入资格的投资者人数很少(约320万个),几乎没有“小散”,由于1.5亿“小散”不能直接亲自参与炒新的肉搏战,这使得科创板投资者结构“偏机构化”,因此在传统A股市场暴炒新股的“小散效应”,将很难在科创板再现。 据中登公司统计数据显示,截止2019年6月底,A股投资者(包括散户与机构)共计1.54亿个,其中,散户1.53亿个,机构34.7万个。 但科创板已经将“最具有战斗精神”的“小散”拒之门外。据统计,符合科创板适当性要求的投资者户数约有320万户,但截止6月底,科创板适格投资者有效开户约290万户,其中约270万户参与。 而据中登公司统计,截止2019年6月底,开通创业板交易资格的投资者人数多达4561万个,相当于科创板投资者人数15倍以上! …… 从中期角度看,两年投资门槛和50万资金门槛还是把85%以上散户阻挡在科创板大门之外,没有办法直接参与投资,因此流动性会比主板差很多,也就是平均估值水平要比主板低许多,而不是高许多,暂时估值高于主板也会很快回落。 主板一些概念股之所以得到游资炒作,在于不管股价有多高,估值有多离谱,只要庄家敢拉升股价,就会有投资者以飞蛾扑火的勇气跟风,要与庄家一试高低,毕竟主板拥有1.5亿投资者,与科创板340万相比多得多,散户以20%持股完成了主板80%的成交量,只要极少数投资者跟风,就是一个庞大的群体,可以把股价炒翻了天。正是散户的追涨杀跌,游资有了充足的炒作底气,也就有了流动性溢价。 科创板不同,大部分散户无缘科创板,到科创板的投资者相对而言,资金量大,投资经验丰富,也可能更加有判断能力,也更加理性投资,不会肆无忌惮的跟风炒作。没有了韭菜收割,剩下的就是大户与大户、机构与大户、机构与机构之间的博弈,这种博弈就很难成功,谁也难以割谁的韭菜,因此大资金对于股价炒作也会更加理性,理性投资下,拉升股价就会谨慎,流动性就会降低估值水平也会降低,不太可能像创业板第一批上市公司一样出现翻倍涨幅。 “有限的融券的量”或成压垮新股炒作的最后一根稻草 科创板新股在第一个交易日就可以实施融券卖空,虽然融券卖空的券源来源有限,但还是可以得到部分券源的,比如网下投资者10%配售部分,券商跟投部分,融券的量可能不多,但也可以增加市场抛售压力,有的时候就可能成为压垮是处的最后一个稻草。 由于没有涨跌幅限制,理论上可以大涨几倍也可以下跌90%,大大增加市场的风险,存在一种概率那就是第一个交易日大涨,但第二个交易日或者后几个交易日直接大跌,也可以是第六个交易日以后20%直接跌停,没有经历过大跌大涨洗礼的投资者不可掉以轻心。 这显然透支了部分新股收益,在流动性抑价下,继续盲目炒新恐怕就是过度投机,炒新过后可能就是残酷的价值回归,容易引发较大的亏损。
焦点透视
“痴情”科创板,又一轮自贸、雄安概念的“癫狂”?
【研究员】:田文
结论:改革的红利,对短期而言,只有少数“先知先觉”者能够享受,多数人倒是先承担改革成本(如此前所谓的“资金分流”、“估值考验”等); 老前辈也曾经明确说过“革命不是请客吃饭”,改革也势必会触动既得利益,不会只有“蛋糕和蜜糖”,也必然有“风险和棒喝”。 但从中长期看,只要相关措施落实得法,整个中国经济与资本市场都将得益于这种改革红利。 这也是此前笔者反复强调,“长期有利,短期不稳”的大格局,使得“逢暴跌就加仓”的策略,在相当长一段时间内都有实践的客观条件—— 通过“分步加仓、逢暴跌加仓”的方式,尽可能规避短期不确定性; 并且通过“波段操作、反复收割”的方式降低长期的持仓成本;
【博览财经随笔】希望越高,失望越大。 笔者认为,科创板对A股市场的历史意义,改革价值,绝不亚于此前自贸区、雄安新区等对实体经济的意义。 某种程度上,当前市场所表现出的对科创板的痴狂,难免让人联想到数年前对自贸区、雄安新区概念的炒作。 不知道现在的市场上,还有多少人钟情于自贸区概念的炒作; 也不知道如今的投资人,还有多少热情炒作“雄安”概念? 一个新时期“市场化实践”的先驱; 一个新时期设计的“千年大计”; 都曾经被主板上的1亿账户追捧,但几经沉浮,铅华洗尽; 如今,自贸区在各地扩围、自我实践,但A股市场上风情不再; 而被有关方面专门强调“理性认识”的雄安概念,也在以相当的低调,彰显“功成不必在我”的理念。 不知道有关方面对当前市场上浮躁的“科创板暴富梦”,究竟是“乐观其成”,还是该有所警觉? 或许是因为主板“太不给力”,不管有没有获得炒作科创板资格,从媒体到机构,以及普通投资人,似乎都“爱死科创板”了…… 区区300多万账户,也依然引得上亿主板账户开始为“科创板暴富梦”狂欢。 笔者此前已经指出,科创板的制度设计,在一定程度上有抑制“短期爆炒”的功能,但这种“市场功能”究竟能否有效的发挥这种潜能,还是得“看市场实践的成果”。 这也是大家伙全都铆足了劲盯着7.22,期待“又一番收割(或者是‘被收割’)”的原因吧。 究竟会有多少人被打脸,多少人实现“一夜暴富”的美梦,过几天就知道…… 但必须明确的是,财富的增长对大多数人来说,都是一个坎坷的长期过程,虽然市场上“股神满街走,牛散多如狗”,但真正能够经得起时间之窗考验的,仍然只有极少数。 科创板+注册制,这一试验的组合,好就好在“能够以最快速度拷问出‘谁是真金白银,谁在祸国殃民’”; 科创板+注册制,这一试验的组合,好就好在“能够尽快实践‘退市制度’,把害群之马驱逐出境”; 科创板+注册制,这一试验的组合,好就好在“人为设置了‘高门槛’,变相把‘机构市’提前实践”; 科创板+注册制,这一试验的组合,好就好在“真正拥有‘研究实力’、能够真正发现问题的人和机构,会逐步或得更多话语权,从而为‘政策调控退居二线’,创造市场基础”; 而笔者认为,最不值得炫耀的,恰恰是所谓的“暴富、乃至一夜暴富”的梦幻,尤其是在科创板的一级市场打新群体已经获得足够多的“发行溢价”,而二级市场的交易也放开涨跌幅限制,“让80%的成交意愿得以充分体现”的情况下,除了那些有持股时限要求的“跟投、战略配售”者之外,还真不知道有多少牛散经得起“放开涨跌幅限制‘大起大落’的刺激”? 当然,对那些仍然有志于“做长期投资”的投资人来说,无论短期涨跌如何,如果“钟情于长期投资”,不妨换个角度再来看看—— 改革的红利,对短期而言,只有少数“先知先觉”者能够享受,多数人倒是先承担改革成本(如此前所谓的“资金分流”、“估值考验”等); 老前辈也曾经明确说过“革命不是请客吃饭”,改革也势必会触动既得利益,不会只有“蛋糕和蜜糖”,也必然有“风险和棒喝”。 但从中长期看,只要相关措施落实得法,整个中国经济与资本市场都将得益于这种改革红利。 这也是此前笔者反复强调,“长期有利,短期不稳”的大格局,使得“逢暴跌就加仓”的策略,在相当长一段时间内都有实践的客观条件—— 通过“分步加仓、逢暴跌加仓”的方式,尽可能规避短期不确定性; 并且通过“波段操作、反复收割”的方式降低长期的持仓成本。
投资参考
对猪肉板块继续保持中线思维
【研究员】:乔帮主
本内参一直在跟踪猪肉概念,是基于中线思维。博览研究员认为,虽然猪肉概念已经经历了一轮大涨,但猪周期炒作预期还没完结是市场的共识,而随着4月份以来的持续震荡调整,无论是时间还是空间,已有告一段落的迹象。因此,新一轮上涨趋势蓄势待发,投资者仍可继续以中线思维进行跟踪。在机会捕捉上,第二轮领涨龙头大概率会出现分化,即低位低价相对涨幅较小的品种,和猪肉替代概念个股,有望获得更大的弹性。
【博览财经研报】猪肉概念,本内参一直在跟踪,是基于中线思维。博览研究员认为,虽然猪肉概念已经经历了一轮大涨,但猪周期炒作预期还没完结是市场的共识,而随着4月份以来的持续震荡调整,无论是时间还是空间,已有告一段落的迹象。因此,新一轮上涨趋势蓄势待发,投资者仍可继续以中线思维进行跟踪。在机会捕捉上,第二轮领涨龙头大概率会出现分化,即低位低价相对涨幅较小的品种,和猪肉替代概念个股,这是投资者在具体标的选择上需要注意的问题。 猪肉上涨预期仍在强化 7月15日,国家统计局公布的上半年国民经济数据显示,2019年上半年,猪牛羊禽肉产量3911万吨,下降2.1%,其中,牛肉、羊肉和禽肉产量同比分别增长2.4%、1.5%和5.6%,猪肉产量下降5.5%。 7月15日,据香港商报网报道,因非洲猪瘟疫情影响,内地供港活猪数量锐减六成,香港猪肉零售端价格飙升至130港元一斤。 7月17日,农业农村部召开新闻发布会,农业农村部市场与经济信息司司长唐珂表示,今年3月份开始,猪价呈持续上涨的走势,近期的涨幅有所扩大,据农业农村部监测,6月份猪肉批发市场均价每公斤21.59元,环比涨4.7%,同比高29.8%,猪价上涨较快主要是受非洲猪瘟疫情影响,去年四季度以来,生猪和能繁母猪的产能持续下降,猪肉市场供给偏紧的效应近期开始集中显现,价格持续上涨。 数据显示,6月份以来,随着南方生猪产能的大幅去化,全国生猪供给显著收窄,预计在7-8月间,猪价将会继续加速上涨,且甚至超过2016年的高点(21元/公斤)。对于生猪养殖企业,随着猪价的不断攀升,养殖企业的利润将加速释放。 猪价上涨已经体现在业绩上 随着半年报业绩披露窗口开启,猪肉板块相关上市公司逐步披露半年度业绩预告。从目前的数据来看,在一季度亏损较多的公司已经在二季度中逆转,中报预告扭亏为盈。例如养猪龙头温氏股份,预计上半年盈利13.5亿元-14.5亿元,较上年同期增长47.17%-58.07%,公司养猪经营业绩好转,开始步入盈利期。也有像新希望这样养鸡也养猪的双向受益,中报业绩继续保持稳步增长,预计上半年盈利13.5亿元-4.5亿元,较上年同期增长60%-71%。 依据爱问财数据梳理,已披露中报业绩预告的猪肉概念股,净利润增幅最大的是益生股份。但需注意,益生股份主要受益于养鸡,养猪的业务占比很小。而在第一轮上涨中充当龙头的“两邦”,由于一季度亏损较多,因此中报业绩也不太好看。在布局第二轮行情时,需要注意的。 机构普遍看好猪肉板块 在具体标的的选择上,有两个方向可供参考: 1、低位低价的猪肉股,且养猪业务在公司整体经营范围中占据绝对地位,例如得利斯、新五丰等; 2、猪肉替代概念,在非洲猪瘟背景下,鸡肉对猪肉的替代效果显现; 从市场的角度来看,猪肉板块自4月25日创出新高后,一直处于震荡调整状态,但从机构调研情况来看,机构普遍看好猪肉板块下半年的行情。据上证报统计,今年以来27家猪肉概念股中,18家公司受到了机构调研,总计达858次。目前20家公司有效机构评级显示,除新希望和大北农分别被1家机构评级为中性外,其余公司均被评级为买入和增持。 就个股来说,业绩预告披露净利润同比大增的温氏股份最受机构青睐,年内被机构调研156次,其中6月以来就接受调研52次,被19家机构评级为买入,3家机构评级为增持,机构对温氏股份的关注热度不减。 总结 本内参一直在跟踪猪肉概念,是基于中线思维。博览研究员认为,虽然猪肉概念已经经历了一轮大涨,但猪周期炒作预期还没完结是市场的共识,而随着4月份以来的持续震荡调整,无论是时间还是空间,已有告一段落的迹象。因此,新一轮上涨趋势蓄势待发,投资者仍可继续以中线思维进行跟踪。在机会捕捉上,第二轮领涨龙头大概率会出现分化,即低位低价相对涨幅较小的品种,和猪肉替代概念个股,有望获得更大的弹性。
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