主编点评
【本期主编】 投资顾问：兰博翔 执业编号：A0350617120002
《指数缩量上行，这一指标或是反弹试金石！》周四（8月8日），沪深两市高开高走，沪指盘中冲击2800点未果，收盘上涨0.93%。科技股全线回暖，创业板指大涨1.51%。板块上，船舶制造、ETC、银行、5G等板块涨幅居前，农业、上海本地股、稀土板块领跌。两市人气显著回升。
整体来看，在短期风险快速释放后，市场风险偏好开始修复。不过当前阶段，各大指数上方承压较重，市场成交量较为低迷，预示着短期市场修复仍会有波折。尤其是沪指已经跌破年线这一重要心理关口，后市反弹需要量能与热点的全力配合。短期密切关注沪指在年线附近的运行情况。相比之下，创业板走势更为强势，预计短期仍有修复动能。
消息面来看，两大因素共同推动市场人气回升。一是证金公司宣布自8月8日起整体下调转融资费率80BP，利于降低证券公司融资成本，对券商板块乃至全市场有着较强的正面刺激。二是8月8日凌晨，MSCI宣布指数成分股调整结果，同时将中国大盘A股的纳入因子从10%提高至15%，该调整结果将于8月27日盘后生效。机构测算，本次调整预计将带来1600亿元资金流入。随着时间窗口的临近，外资有望重新迎来净流入，有助于提振市场信心。
总之，虽然短期市场人气开始回升，但各大指数上方的技术压力较为明显，若两市成交量持续低迷，则市场的短期修复趋势仍会有波折。操作上仍要保持谨慎，密切关注沪指在年线附近的运行情况。板块上，把握科技股（5G、芯片）、ETC、黄金以及军工。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国办印发指导意见 促进平台经济规范健康发展
●证监会：资本市场韧性增强 抗冲击能力提高
●国际社会：美打“汇率牌”损害全球经济
●巴基斯坦宣布降级与印度外交关系
【重要消息】
●人民币小幅回升，缓解全球市场的疑惧
●7月进出口数据均为负增长，反应内外需求仍弱
●雄安新区开展立体分层供地试点 优先开展自然资源统一确权登记
●信托公司确实收到窗口指导，房地产融资多方收紧
●华为回应美国进口禁令：将继续在美法院挑战该禁令的合宪性
●北向资金8日净流入超25亿 平安银行净买入近8亿
●第五批进口游戏版号下发 腾讯网易在列
行业概念
1、证金公司下调转融资费率 有利券商降成本
概念股：东兴证券（601198）、中信证券（600030）
2、民航局力推北斗应用落地 行业前景可期
概念股：欧比特（300053）、中国卫星（600118）
3、华为（苏州）人工智能创新中心正式揭牌 行业前景可期
概念股：恒生电子（600570）、科大讯飞（002230）
4、金价上行带动饰品消费增长 行业或迎量价齐升
概念股：紫金矿业（601899）、银泰资源（000975）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
蓝思科技：近半年智能制造及物联网管控水平不断提高
正业科技：公司及多家客户均为华为供应商
爱乐达：承接C919机头和机身部位相关机加零部件
中利集团：青海中利已形成400吨光棒、1000万芯公里光缆的产能
定增&重组
数知科技:拟1.2亿元收购品数科技100%股权
新疆交建:拟公开发行不超8.5亿元可转债
业绩与分红
卧龙地产:上半年净利同比增长23%
天马科技:上半年净利增长3%
江苏租赁:上半年净利同比增两成
亿嘉和:半年报净利增长28%
中科创达:上半年净利润同比增长44.46%
龙溪股份:上半年净利同比增长135%
千方科技:上半年净利润同比增长30.46%
森特股份:上半年净利增近三成
安图生物:上半年净利同比增近三成
漫步者:上半年净利润同比增长43.76%
金石资源:上半年净利同比增长161%
东方雨虹:上半年净利润同比增长48.11%
增持&减持
招商蛇口:股东招为投资拟减持不超0.54%股份
密尔克卫:股东君联茂林拟减持不超6%股份
天康生物:股东融元宝通拟减持不超1%股份
华脉科技:股东张凡拟减持不超1.1%股份
华通热力:股东及一致行动人拟减持不超5.41%股份
和邦生物:股东慧智77号及78号计划拟合计减持不超6%股份
长城军工:股东国海投资拟减持不超2.78%股份
股指高开回升 军工股强势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天高开回升，沪指收涨0.93%，创业板指收涨1.51%。
2、军工、半导体、ETC、银行、白酒、5G等板块领涨，农业、自贸港、氢氟酸、稀土、次新股等板块跌幅靠前。题材热度有所回暖，军工股强势领涨，个股普遍反弹，成交持平。
3、沪指短线能否在2700点上方有效企稳，有赖于外盘能否尽快走出大幅震荡的影响。考虑到国内政策面可能继续稳健推进，市场一旦充分消化了外盘因素的影响之后，有望迎来一波较为显著的反弹走势。
【今日头条回顾】
事件：据证券时报，为积极推进下半年信托业“治乱象、去嵌套、防风险”等各项监管工作，银保监会日前向各银保监局信托监管处室下发《中国银保监会信托部关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》，也即“64号文”，传达下半年监管重点。
点评：
“64号文”监管的主要内容包括，坚决遏制信托规模无序扩张、严厉打击信托市场违法违规行为及有力有效处置信托机构风险等等，预示下半年去通道、控地产力度不减，窗口指导会成常态。
事实上，在一季度楼市小阳春过后，楼市监管力度不断加强。4月政治局会议重提“房住不炒”，5月以来对房地产企业融资的政策不断加码，监管部门先发布23号文限制对购地保证金加杠杆行为，后又对信托公司进行窗口指导要求严控房地产信托规模增速，7月政治局会议首次提及“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。
可见，尽管国内经济下行压力加大，但近10年主导的“地产+基建”投资拉动短期经济增长的模式，并非决策层所考虑的优先选项，本轮宏观逆周期调节的重心更在于财政政策的结构性扩张，增加居民收入、引导居民消费以及促进经济高质量转型。
展望后市，本次文件的颁发坚定了决策层中长期去杠杆的决心，尤其短期人民币贬值后，部分房企美元负债高的偿还压力进一步上升，房地产市场的防控风险刻不容缓。市场不应对未来楼市的上涨有过高期望，尤其是开发商不应过于激进的高价追逐土地。
具体到A股上，由于监管趋严，未来房地产行业分化重组会进一步加剧，资源向头部集聚，行业集中度会进一步提高，具备融资优势的房企龙头更为受益。
【复盘总结】
观点：等待风险释放充分
1.中美博弈升级预期仍需消化
2.警惕存量博弈格局继续收缩
3.有限的活跃资金会更加抱团
题材方向：科技股、稀土、军工
【涨停分析】
2019年8月8日，两市共43只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加1只。三大指数全天高开回升，沪指上涨0.93%，创业板指上涨1.51%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
游戏板块再迎利好，头部企业份额有望提升！
【题材前瞻】 游戏 政策评估：★★★★☆ 原国家新闻出版广电总局官方显示，第五批国产游戏版号已下发，共有26款游戏获批，审批时间为8月8日。在“总量控制、鼓励精品”的游戏版号审批新政推动下，游戏行业头部化有望加剧，游戏行业盈利能力或将提升。头部精品游戏研发运营商市场份额有望提升，业绩增长的确定性相对更强。 市场评估：★★★☆☆ 事件驱动，板块或再度活跃。 强势龙头：吉比特（603444） 公司是国内领先的研运一体化游戏厂商，匠心研发，精品策略显著。近三年公司毛利率均维持在90%以上，净利率维持在50%以上，ROE（平均）分别为 48.6%/28.8%/27.8%，持续领先同业。公司新游储备丰富，在MMORPG领域储备有重磅自研项目《M68》，上线有望带来较大增量。 操作策略：东吴证券张良卫在《匠心研运问道精品，新游助力再添新翼》（2019-07-31）一文中给与买入评级。预期价格为263.66元。 风险提示：单一产品营收占比较大；新游戏流水不及预期；行业政策趋严；股东减持风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
船舶板块再度升温，接下来还有重磅催化！
8月7日，中船防务披露调整后的重大资产重组方案，拟向中国船舶出售广船国际27.42%股权。受此提振，船舶制造板块全线走强，中船科技、江龙船艇等强势封板。 国盛证券认为，近年来南北船集团资本运作频繁，旗下各上市公司定位相对清晰。预计南北船战略性重组后，或将按各业务板块继续推动内部整合，加快核心资产证券化进程。 投资观点： （1）南北船战略性重组开启，加快核心资产证券化进程（国盛证券《两船合并催化行情，还有哪些军工集团改革值得关注？》-20190708） 7月1日晚，中国船舶、中国重工等上市公司同时发布公告称，控股股东中船工业集团与中船重工集团正在筹划战略性重组，这标志着市场期待已久的“两船合并”正式拉开序幕。 近年来南北船集团资本运作频繁，旗下各上市公司定位相对清晰：1）北船拥有28家科研院所、5家上市公司：中国重工（船舶总装）、中国动力（动力）、中国海防（海洋信息化与电子）、中国应急（应急装备）、久之洋（光电装备）。2）南船拥有10家科研院所、3家上市公司：中国船舶（船舶总装）、中船防务（动力）、中船科技（高科技平台）。 预计南北船战略性重组后，或将按各业务板块继续推动内部整合，加快核心资产证券化进程。 （2）军工板块在2019年三季度将出现明显超额收益（银河证券《2019年中期军工行业投资策略：守得云开见月明，第3季度军工超额收益可期》-20190711） 进入新世纪，我国分别于2009年10月1日和2015年9月3日，为庆祝建国60周年和抗战胜利70周年举行了两次大规模阅兵。2019年是建国70周年，庆祝活动将层出不穷。 十一阅兵临近，军工近期主题催化不断。阅兵是展示新装备，扬我国威的重要窗口。受其影响，军工板块关注度明显提升，军工指数一般提前1个半月反映，相对收益显著。预计军工板块在2019年三季度将出现明显超额收益。 （3）下半年到明年各军工集团或陆续启动兼并重组（东兴证券《国防军工行业：军工比较优势明显，建议加大配置》-20190722） 国资委表示，下一步要重点推进装备制造、船舶、化工等领域的战略性重组。两船集团已经明确筹划战略性重组，开启了军工集团重组的序幕，重组对军工行情的提振持续且明显。在当前监管导向下，后续除两船集团外，有同质化业务的军工集团有较强重组动力，如中国电子科技集团和中国电子信息产业集团，重组减少同业竞争，能够集中优势做强做优国有资产。 相关标的（东兴证券《国防军工行业：军工比较优势明显，建议加大配置》-20190722）：中国重工、中船科技、中国海防、钢研高纳、光威复材。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
稀缺芯片设计标的，精准卡位物联网万亿风口，股价已强势创出多年新高！
战略方向：北京君正成立于2005年7月，是一家专注于 32 位嵌入式低功耗 CPU 技术的集成电路设计公司。公司独创 Xburst CPU技术，在同样工艺下， XBurst运算性能提高 80%以上，多媒体能力提高 100%以上，功耗节省 70%，尺寸节省 50%。同时，北京君正还完成了 XBurst2 CPU 的完善，其内核性能将与 ARM 的 Cortex-A9 持平，但功耗更低，面积更小，居世界领先水平。 公司的微处理器技术使基于 XBurst CPU 内核的嵌入式处理器兼具强大的运算能力、多媒体能力、超低功耗和价格优势，具有同质化严重的其他产品所无法比拟的功能和品质，凭借这等优势，北京君正的微处理器芯片产品未来可从新爆发的物联网和智能家居市场中获取巨大的机会。 投资要点： （1）本次收购协同效应显著，国产替代主题下布局“处理器+存储器”两大类关键芯片（天风证券） 处理器芯片及存储器芯片是贸易战导致国产替代进程加速下的两大类关键芯片；从华为供应链来看，处理器芯片及存储芯片主要供应商分别为美国的 Intel 及美光。若本次收购成功，公司自主研制处理器芯片的优势与标的公司ISSI在存储器芯片领域的强大竞争力相结合，将形成“处理器+存储器”的技术和产品格局，面临的将是产品竞争力协同加强及国产替代主题下广阔的市场空间的机会；同时利用ISSI 多年积累的优质国际客户资源，形成“海外+国内”并进的市场布局，拓展公司规模，提升国际影响力。 （2）国产替代和存储周期明年有望复苏是公司未来加速成长的强劲动力（天风证券） 2018年全球存储芯片市场规模为 1620 亿美元，其中 DRAM 的占比最高，为59.2%；但行业高度垄断，主要参与者为韩国和欧美企业。ISSI作为一家原在纳斯达克上市后被中资私有化的公司，其存储芯片产品在 DRAM、 SRAM 领域保持全球领先地位，同时拥有包括Panasonic、Siemens 等在内的优质客户，是存储芯片国产替代进程中竞争力最强的企业之一。另外，DRAM现货价从今年 7月初以来大涨24%， 并且随着5G推进对存储芯片需求大规模的拉升，存储周期明年有望复苏。“行业复苏红利+国产替代加持”是公司业绩持续增长的动力。 （3）智能视频芯片业务发展迅猛，各业务毛利率稳步增长（东北证券） 公司上半年在物联网及智能视频领域的业务拓展顺利，家用消费类智能摄像头销量快速增长，智能视频芯片收入为 0.7 亿元，同比增长 75%，毛利率提高 7.24pct 至 23.30%；公司上半年微处理器芯片收入为 0.67 亿元，同比增长 21.82%，毛利率为 51.89%，同比上升 4.5pct。公司毛利率提升主要因为 T30 等高毛利产品出货量占比提升所致。 核心逻辑（天风证券）：预计北京君正2019-2021年不考虑本次收购的净利润为0.6、0.8、0.9 亿元，对应的PE 为122、91、81。若考虑本次收购，算入公司承诺利润，备考净利润为3.93、5.15、6.27；公司增发股本2.5 亿，另外加上募投资金 15 亿，预计公司的股本将扩大到 5 亿左右，对应备考市值 170多亿，对应PE为43、33、27。维持“买入”评级。
热点聚焦
7月出口超预期增长，短期仍将有支撑
※经济数据 1、据海关总署，7月以美元计价出口同比增长3.3%，进口同比下降5.6%；市场预计分别下降2.0%和下降8.3%。7月贸易顺差为450.6亿美元，市场预计顺差为400亿美元。 评估：整体看，7月进出口增速均有改善，贸易顺差略高于去年同期。随着近期特朗普重新威胁对3000亿美元商品加税，可能引发短期对美出口再度抢跑，8月出口或仍有支撑。展望后市，在大的外部环境趋弱以及中美贸易摩擦升温的大背景下，下半年整体外贸形势压力依旧较大，但随着近期人民币汇率破七，预计汇率因素也有助于帮助三四季度外贸企业的出口，宏观政策的总体平稳克制也有助稳定市场信心。
※政策风向 1、据证券时报，为积极推进下半年信托业“治乱象、去嵌套、防风险”等各项监管工作，银保监会日前下发《中国银保监会信托部关于进一步做好下半年信托监管工作的通知》，也即“64号文”，传达下半年监管重点。 评估：文件下半年去通道、控地产力度不减，窗口指导会成常态。事实上，在一季度楼市小阳春过后，楼市监管力度不断加强。4月政治局会议重提“房住不炒”，5月以来对房地产企业融资的政策不断加码，7月政治局会议首次提及“不将房地产作为短期刺激经济的手段”。展望后市，本次文件的颁发坚定了决策层中长期去杠杆的决心，尤其短期人民币贬值后，部分房企美元负债高的偿还压力进一步上升，房地产市场的防控风险刻不容缓。 2、据搜狐网，华为（苏州）人工智能创新中心日前正式揭牌，该中心将成为华为公司向园区输出技术研发能力、供应链和产业链整合能力、生态体系建设能力的总平台。 评估：从产业发展趋势来看，麦肯锡研究认为2030年人工智能可能为全球额外贡献13万亿美元的GDP增量（相较于2018年），人工智能足以比肩人类历史上前三次技术革命带来的影响。当前，世界强国均将人工智能作为国家战略并已出台相关规划。根据国内有关规划，到2030年人工智能行业将在中国产生10万亿的产业带动效益。具体到A股上，国内人工智能终端应用产品丰富，计算机视觉、自然语言处理、机器人等技术正在与传统领域深入融合，目前来看安防、金融、汽车等行业落地最快，相关概念值得留意。
※关联市场 1、周四，沪指高位震荡尝试攻击2800点，科技股领涨各板块。 评估：整体上，主板与科创板的跷跷板效应明显，市场情绪有所回暖，科技股、价值股超跌反弹带动大盘企稳回升，短期沪指有望上攻2800点，留意量能是否有效放大。操作上，保持中等仓位，中长期配置关注受益MSCI扩容的保险、银行、食品饮料、家电等外资青睐品种，热点主题留意5G、新能源汽车、华为概念。 2、据搜狐网报道，8月7日，COMEX黄金期货价格升破1500美元/盎司，伦敦现货黄金价格突破1485美元/盎司，最高报1490美元/盎司，创下2013年5月以来新高。 评估：黄金是我国珠宝市场主要消费产品，结合国际金价的历史表现来看，当金价处于上涨周期时，黄金首饰的消费量也会出现上涨表现。此轮金价上涨已创出13年以来新高，有望推动黄金首饰行业出现量价齐升的局面。具体到A股上，黄金饰品行业上市公司股价历史上总体保持与基本面的正相关，其中渠道开拓成为影响营收与净利润的关键，预计行业龙头未来仍能维持相对缓慢的平稳增长，其业绩弹性也将更为明显。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出18.94亿元
8月8日，截止收盘，两市机构资金合计净流出18.9380亿元，61个行业中有18个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：银行（12.2亿）、电子元件（3.96亿）、医药制造（3.52亿）、酿酒行业（3.39亿）、船舶制造（2.49亿）； 机构重点抛售：有色金属（-7.43亿）、材料行业（-6.44亿）、专用设备（-6.08亿）、农牧饲渔（-5.65亿）、软件服务（-4.51亿）； 个股方面，8月8日机构净流入前五的股票分别为：平安银行（6.04亿）、贵州茅台（2.64亿）、长电科技（1.91亿）、立讯精密（1.80亿）、招商银行（1.67亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国通号（-2.67亿）、山东黄金（-2.46亿）、红塔证券（-1.73亿）、华兴源创（-1.71亿）、N晶晨（-1.69亿）。
东方雨虹上半年实现净利润同比增长48.11%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1889只股被机构给予买入评级，其中77股被给予明确上涨上升空间。其中联创电子目标涨幅最大，预计目标价18.3元，涨幅80.12%；长城汽车紧随其后，预计目标价13.32元，涨幅76.19%。
投资日历
8月9日投资日历
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发表于 2019-8-9 06:28:38
