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《近期中小创科技股为何比科创板更受市场青睐？》：我们注意到一个现象：近期创业板和中小板中的中小市值科技股，比被冠以高科技企业加速期的科创板股似乎更加受到市场的认可（剔除科创板不设涨跌幅的首周表现的话）！5G相关的电子行业近期创历史新高的股票非常多、计算机指数8月15日以来大涨近8%。通信指数大涨5.55%；相比之下，除了科创板首批企业在上市首周经过一轮爆炒，随后三周热度是持续下降。第二三批科创板新股更是“上市首日即是巅峰”。 看法是：首先，上述对比存在一定“数字游戏”。中小创中的科技股数量毕竟科创板现多了太多，其中自然有部分业绩优秀或更受机构认可的股票。但客观上，中小创科技股相比科创板股热度在此消彼长是当前事实。 其一，二季度以来，围绕5G、计算机等行业的内外部政策及消息面催化剂较多（美国对华为的制裁、国内5G产业的加速推动落地、鸿蒙系统等），而大部分这类股都在中小创中，不在科创板中，所以受益性也就更倾向于前者。其二，科创板新股本身数量较少、相当一部分公司“名不副实”、作为新生改革事物的政策面潜在问题还较多等，尤其是科创板新股迄今并未体现出明显的增速优势，这也在制约市场对科创板的信心。此外，在政策面上，本来注册制加科创板的标配是其独一无二的优势。但近期关于在上海扩容推行科创板的传言非常多 相比之下，创业板经过这几年发展，尽管爆了不少雷，但也确实涌现出部分优秀公司（既有科技含量又有基本面印证），无论是投资者的认可度，还是市场的分析方法而言，都更容易受资金追逐。 综上，近期出现中小创科技股为何比科创板更受市场青睐也就比较正常了，而且随着科创板持续回归理性（除非再现大规模上市和热炒），中小创中的科技股会更具此消彼长的轮动特质。 《深圳概念龙头股的选择思路！》：从这3天的表现来看，深圳板块的“淘汰赛”还是来得比预期早，一致性预期支撑的集体大涨阶段已经结束了，这与市场资金面偏紧直接相关。这也就意味着资金会聚焦攻击少数龙头股，所以精选领涨龙头股才更具操作价值。 在8月21日文章里提出的深圳本地股炒作的规律可以说在行情中得到了印证，兆新股份强势封板（它是严重超跌+华为产业链+低价），而当日经过淘汰后留下的深圳本地股绝大部分都是科技股，还有少数几只是新能源概念。 8月22日继续观察深圳概念股3进4的情况。 现在市场的炒作氛围还是不错的，比8月初好多了，虽然指数原地踏步，但选对个股能赚钱。券商这条主线基本上可以确认被淘汰了，剩下的就是深圳概念和科技股，但科技股明显分化，优质科技股继续延续趋势行情，纯粹题材炒作的高位科技股则是已经步入调整。 这就是现在市场热点板块的炒作规律和节奏，深圳概念的核心问题是选股，科技股的核心问题是择时，高位科技股尽量回调的时候低吸，而不要去追涨。 至于大盘指数，依然还是震荡求变的格局，现在的策略就是重个股，轻指数，精选正在风口的强势领涨股操作。
博览视点
近期中小创科技股为何比科创板更受市场青睐？
【研究员】：大双
编者按：我们注意到一个现象：近期创业板和中小板中的中小市值科技股，比被冠以高科技企业加速期的科创板股似乎更加受到市场的认可（剔除科创板不设涨跌幅的首周表现的话）！5G相关的电子行业近期创历史新高的股票非常多、计算机指数8月15日以来大涨近8%。通信指数大涨5.55%；相比之下，除了科创板首批企业在上市首周经过一轮爆炒，随后三周热度是持续下降。第二三批科创板新股更是“上市首日即是巅峰”。 看法是：首先，上述对比存在一定“数字游戏”。中小创中的科技股数量毕竟科创板现多了太多，其中自然有部分业绩优秀或更受机构认可的股票。但客观上，中小创科技股相比科创板股热度在此消彼长是当前事实。 其一，二季度以来，围绕5G、计算机等行业的内外部政策及消息面催化剂较多（美国对华为的制裁、国内5G产业的加速推动落地、鸿蒙系统等），而大部分这类股都在中小创中，不在科创板中，所以受益性也就更倾向于前者。其二，科创板新股本身数量较少、相当一部分公司“名不副实”、作为新生改革事物的政策面潜在问题还较多等，尤其是科创板新股迄今并未体现出明显的增速优势，这也在制约市场对科创板的信心。此外，在政策面上，本来注册制加科创板的标配是其独一无二的优势。但近期关于在上海扩容推行科创板的传言非常多 相比之下，创业板经过这几年发展，尽管爆了不少雷，但也确实涌现出部分优秀公司（既有科技含量又有基本面印证），无论是投资者的认可度，还是市场的分析方法而言，都更容易受资金追逐。 综上，近期出现中小创科技股为何比科创板更受市场青睐也就比较正常了，而且随着科创板持续回归理性（除非再现大规模上市和热炒）
【博览财经分析】我们注意到一个现象：近期创业板和中小板中的中小市值科技股，比被冠以高科技企业加速期的科创板股似乎更加受到市场的认可（剔除科创板不设涨跌幅的首周表现的话）！ 其中，立讯精密20日再度创出历史新高（该股最新收报25.43元，盘中及收盘均创出历史新高）。除了该股以外，5G相关的电子行业近期创历史新高的股票非常之多，包括深南电路、飞荣达等多只个股20日也创出历史新高。电子行业的强势表现，已经开始向其他科技股蔓延，计算机、通信等行业近期也出现异动。而计算机指数8月15日以来大涨近8%，通信指数大涨5.55%。 实际上，根据数据宝的统计，拉长周期从今年来的市场表现来看，有相当一部分小市值科技股票的表现不俗，年内平均上涨超过37%，远远强于上证指数同期表现，其中36只股票表现强于大盘，占比达65%。多只个股已经走出翻倍行情。其中，万集科技涨幅最大，达到183.1%；华正新材、广和通、中孚信息、弘信电子等个股年内涨幅也超100%，联创电子、硕贝德、太辰光等10多只个股涨幅超过50%。 尤其值得一提的是，部分逆市下跌个股的一致目标上涨空间反而比较大。比如，对于近期跌幅均超过10%的两只股和仁科技和新北洋，5家机构给和仁科技一致目标价为53.88元，较现价有75%以上上涨空间。13家机构给予新北洋一致目标价20.79元，较现价有72%以上上涨空间。 而相比之下，除了科创板首批企业在上市首周的不设涨跌幅期，经过了一轮爆炒，从随后三周的表现来看，热度是持续在下降，市场预期在快速回归理性。即便后面的第二三批科创板新股，也是表现越来越平淡。股价在“上市首日即是巅峰”的现象越来越明显。 从成交量来看，也基本上是持续萎缩的趋势。 尤其是21日，科创板全天低迷仅1股飘红。 为什么出现这种有悖于大家原本以为“理所当然”（科创板股不是应该比创业板更正宗，政策明确受益下不是应该表现更好嘛）的情况？ 首先，必须要承认的是，上述对比存在一定的“数字游戏”——创业板和中小板毕竟发展多年了，总体的科技股数量比科创板现有企业多了太多（十倍以上的差距），所以其中自然有部分业绩优秀或更受机构认可的股票，在资金推动下会比同类型科创板有更好表现。实际上，也有不少同行业类似的中小创科技股表现也是差于科创板股。 但客观上，中小创科技股相比科创板股热度在此消彼长是当前事实。 其一，二季度以来，围绕5G、计算机等行业的内外部政策及消息面催化剂较多（美国对华为的制裁、国内5G产业的加速推动落地、鸿蒙系统等），而大部分这类股都在中小创中，不在科创板中，所以受益性也就更倾向于前者。 其二，科创板新股本身数量较少、相当一部分公司“名不副实”、作为新生改革事物的政策面潜在问题还较多等，尤其是科创板新股迄今并未体现出明显的增速优势，这也在制约市场对科创板的信心。 经过首批爆炒后，现在科创板本身就开始面临预期退潮的情况。 我们注意到，8月15日，科创板首份半年报公布。上市公司容百科技上半年营收19.49亿元，同比增长45.1%，看起来比较还比较喜人；但净利润1.15亿元，同比仅增长2.92%；扣非后净利润1.03亿元，同比下降3.09%，这个半年报数据说实话很打击大家对科创板的印象——尽管监管层早就明确，科创板在一定阶段内会降低对盈利的要求而更侧重营收增长和科研投入（而容百科技的上半年研发费用增速43.4%也符合这种趋势）。但对于很多习惯看基本面、涨价或行业政策催化的的投资者而言，这份半年报并不能太让他们满意。 就在8月19日，科创板最特殊的一家受理企业：已连续3年巨“亏”26亿元、科创板第一家境外注册企业、第一家拟发行CDR上市的企业、第一家同股不同权的股权架构的企业-九号机器人，经历长达4个月的中止审核，现重回IPO审核流程——分析人士评价，科创板试点注册制的“试金石”，来了，但这种企业的上市，对科创板整体是不妙的。 以点带面然后以偏概全，科创板股至少在基本面上，似乎是并不太讨喜的。 此外，在政策面上，本来注册制加科创板的标配是其独一无二的优势。但这个优势可能并不会持续太久。 最新的传闻是，在注册制在科创板这个实验场正式落地后，扩大注册制改革到创业板的条件也日趋成熟。早在去年末深交所副总经理彭明就表态称，将使得未来创业板与科创板在发行上市等基础性制度方面能保持一致。而近期关于在上海扩容推行科创板的传言非常多，尽管短期看来并不会落实，但从预期层面说，这让科创板的一大政策专属优势，也快速丧失。 相比之下，创业板经过这几年的发展，尽管爆了不少雷，但也确实涌现出部分优秀的公司（既有科技含量又有基本面印证），因此无论是投资者的认可度，还是市场的分析方法而言，都更容易受资金追逐。 据悉，在中小创中，早前公布的半年报预披露中，近7成创业板公司半年报预喜的，而在涨幅前50的科技股且披露了半年报相关信息的27只股票来看，上半年有望实现盈利且净利润同比增长的个股共有17只。除华胜天成外，同为股份、聚灿光电及博敏电子上半年净利润均有望翻倍增长。 综上，近期出现中小创科技股为何比科创板更受市场青睐也就比较正常了，而且随着科创板持续回归理性（除非再现大规模上市和热炒），中小创中的科技股会更具此消彼长的轮动特质。
决策参考
短线两大利好基本消化完，回归震荡！
【研究员】：大双
编者按：本轮小反弹行进到第5个交易日，随着股价走到相对高位，LPR利率改革和深圳先行示范区政策等两大利好对短线市场的利好已基本被消化殆尽。 昨天两市三大指数全天都在极窄幅平盘震荡，虽然8月21日A股深圳先行示范区相关概念板块连续第三日上涨，但其实在迅速退潮。指数层面的高位盘整不再涨、热点在快速退潮、分歧开始扩大，其实就意味着，空方的力量已经壮大到足以牵制多方继续向上发动进攻，对多方不利。更不妙的迹象是，市场继续缩量，沪深成交额分别跌破2000亿、3000亿水位，两市总共比20日缩量了700亿——分析认为，就像下跌过程中的极度缩量，通常都意味着反抽将临近一样，上涨过程中的快速缩量，通常也预示短线的调整将至。 再结合短线贸易争端还在干扰、美股也不时抽冷子出状况，个人以为，本周剩下两个交易日务必要谨慎了。兴许还有挣扎，但是如果没有外力影响的话，短线市场非常有可能向越来越弱的方向转化。 另外，近期的持续性表现其实远好于深圳本地股的养殖股，在价格疯涨推动下的上涨，21日却出现热度陡降，也让市场少了一个企稳点。这似乎是利好出尽，市场对养殖股暂时落袋为安的兆头！ 当然，鉴于政策托底预期目前在市场比较流行，我们对下跌空间也并不怎么担忧，震荡应还是短线的大概率。
【博览财经分析】本轮小反弹行进到第5个交易日，随着股价走到相对高位，LPR利率改革和深圳先行示范区政策等两大利好对短线市场的利好已基本被消化殆尽。 昨天（8月21日）两市三大指数全天都在极窄幅平盘震荡，上证指数只在最后时刻翻红，但涨幅仅0.01%！作为先行示范区主要受益范围的深市、中小板和创业板则是收绿。 虽然8月21日A股深圳先行示范区相关概念板块连续第三日上涨，但其实在迅速退潮——深圳国资改革板块整体涨幅当日仅0.62%，深圳本地股涨停数也从31只缩减到15只。 收盘飘红的板块看似还不少，行业里面的园区开发、港口航运、电子制造、环保涨幅居前，但实际上从贴近市场的角度来看，这些都属于上两不上斤的玩意儿，持续性都堪忧。 尤其是科创板，21日，科创板全天低迷28只股票仅1股飘红。 指数层面的高位盘整不再涨、热点在快速退潮、分歧开始扩大，其实就意味着，空方的力量已经壮大到足以牵制多方继续向上发动进攻，对多方不利。 更不妙的迹象是，市场继续缩量，沪深成交额分别跌破2000亿、3000亿水位，两市总共比20日缩量了700亿——分析认为，就像下跌过程中的极度缩量，通常都意味着反抽将临近一样，上涨过程中的快速缩量，通常也预示短线的调整将至。 再结合短线贸易争端还在干扰、美股也不时抽冷子出状况，个人以为，本周剩下两个交易日务必要谨慎了。兴许还有挣扎，但是如果没有外力影响的话，短线市场非常有可能向越来越弱的方向转化。 另外，近期的持续性表现其实远好于深圳本地股的养殖股，在价格疯涨推动下的上涨，21日却出现热度陡降，也让市场少了一个企稳点。 猪肉方面，卓创资讯数据显示，7月末时，全国外三元出栏均价已攀升至19.48元/公斤，“伤亡”最为严重的广西地区均价更是达到22.40元/公斤。进入8月后，猪价上行仍未止步。来自农博网的数据显示，8月20日，广西南宁、柳州等地生猪报价每公斤报价普遍在28元以上。有媒体更报道了内地暂停三天猪肉供港，当天肉价涨到上百港元一斤的消息——但是，21日，猪肉板块大跌1.4% 8月20日晚，民和股份发布了半年报，业绩数据十分惊人——上半年，公司实现营收15.63亿元，同比增长133.31%；净利润8.69亿元，同比增长4618.23%。要知道，民和股份历史高点的2018年净利润尚不过3.81亿元，如今仅用了半年便刷新了最好成绩。历史数据可以看出，公司二季度盈利能力继续提升，单季度盈利从3.86亿元增长至4.83亿元！ 对此公司将其归结为，报告期公司主营产品商品代鸡苗售价大幅上涨，收入增加，毛利上升。上半年，民和股份雏鸡毛利率达到74.4%，毛利率较上年同期增长43.83%，同期鸡肉制品毛利率提升22.07%至27.88% 实际上，整个白羽肉鸡行业引种紧缺情况未得到根本改变，数年以来的低引种使得供给剧烈收缩，且短时间内供需难以恢复。种鸡存栏下降，商品代鸡苗供应紧张，推动鸡苗价大幅上涨。非洲猪瘟也间接为肉鸡产业提供了助攻。 但在21日，民和股份暴跌7%收盘！ 这似乎是利好出尽，市场对养殖股暂时落袋为安的兆头！ 这对短线市场是另一个不妙的苗头。 当然，鉴于政策托底预期目前在市场比较流行，我们对下跌空间也并不怎么担忧，震荡应还是短线的大概率。
下一次长阳突破或在重大新政出炉之时
【研究员】：林飞
编者按：在增量资金迟迟不进场的背景下，仅靠市场自身的力量（存量资金）实现长阳突破是不现实的。放量大涨的前提条件是政策的利好信号必须足够强烈。那么，A股市场的下一次长阳突破将极有可能会出现在重大的货币、财政或产业新政出炉之时。
【博览财经分析】8月21日，A股市场波澜不惊，沪指最终上涨了0.01%。往好了说，这是稳定运行；往差了说，死水一潭。好在盘面上并不枯燥，电气设备领涨，家用电器、电子等涨幅居前，保持了一定的赚钱效应。 8月19日大涨之后连续两个交易日震荡，越来越多资金又开始观望，8月21日两市成交金额萎缩到了4500亿元水平。沪指2900点关口近在咫尺，A股却表现出上攻乏力的状态，这是真的无力做多，还是蓄势待发。有些投资者开始担心这次的上涨行情会不会又是“一日游”，陷入了走或留的纠结之中。 站在当前时点和位置，看好A股的理由还是比较充分的—— 经济下行阶段，政策面有利于资本市场持续向好； 货币供给较为充裕，减税降费的政策效果不断显现； 逆周期政策将长期发挥作用，企业盈利增速见底； 建立深圳先行示范区、加快上海自贸区扩容，改革开放继续深化； 科创板持续推进，新一轮科技发展周期正在孕育； MSCI等国际指数纳入比例不断提升，外资流入预期很强…… 也许，有人会说，这些利好能够支撑A股长期上涨，但短期呢，今天A股怎么走？ 但是我想说，既然你已经知道未来A股上涨的概率很大，那么又何必斤斤计较这一两天的波动呢？除非，你觉得沪指2900点就是未来很长一段时期内A股的顶部。如果你不愿意忍受这份煎熬，那么，离开这个市场就是一个明智的选择。 向上突破的前提条件是什么？ 8月以来的A股行情可谓跌宕起伏。从8月1日到8月21日，期间一共15个交易日，分为四个阶段。 前四个交易日，连续下挫。随后六个交易日，止跌企稳。紧接着三个交易日，强势反弹。最后两个交易日，窄幅震荡…… 总体而言，8月以来，沪指累计跌幅1.78%。下跌容易上涨难，前四个交易日的跌幅，后面十一天都没能收复失地。 在这15个交易日之中，沪指出现了两根大阳线，分别是8月16日的低开高走和8月19日的高开高走。 这两根大阳线的出现，都与政策面的变化有着直接关系。 8月16日外围市场一片腥风血雨，A股低开之后“神逆转”。而稍早一些时候，管理层放出了下调转融资费率、放宽两融标的、风控指标计算标准修订的“政策三连击”。 8月19日的政策级别更高，LPR机制改革、深圳先行示范区对市场的影响力远远超过证监系统的“政策三连击”。例如，新的LPR机制够降低1%左右的融资成本，直接增加企业利润水平，这将对A股基本面产生积极的长远影响。 由此可见，在增量资金迟迟不进场的背景下，仅靠市场自身的力量（存量资金）实现长阳突破是不现实的。放量大涨的前提条件是政策的利好信号必须足够强烈。那么，A股市场的下一次长阳突破将极有可能会出现在重大的货币、财政或产业新政出炉之时。 总结 回到当下，连续反弹之后，沪指来到2900点附近，上方就是前期缺口成交密集区，套牢盘较多，上攻压力较大。因此，近两个交易日市场选择了震荡蓄势。 尽管指数没什么波动，但市场上的结构性机会和赚钱效应依然突出。从5月中旬以来，近三个月的时间里，A股大部分时间都处于箱体震荡之中。这个箱体的上下沿分别是沪指2822和3040点。在此期间，尽管主要股指的涨幅十分有限。但从行业表现来看，贵金属、电子、消费龙头、医药以及军工已率先突围，这些板块后市有望反复活跃。
从技术上看，8月21日沪指仅在13个点的狭小区间内波动，说明多空双方存在较大分歧，而2880点收盘失而复得，凸显强势调整的特征。连续两天的震荡蓄势后，市场有望延续反弹趋势，沪指向上回补2900点缺口，或是多头的第一目标。
焦点透视
深圳概念龙头股的选择思路！
【研究员】：考股砖家
结论：从这3天的表现来看，深圳板块的“淘汰赛”还是来得比预期早，一致性预期支撑的集体大涨阶段已经结束了，这与市场资金面偏紧直接相关。这也就意味着资金会聚焦攻击少数龙头股，所以精选领涨龙头股才更具操作价值。 在8月21日文章里提出的深圳本地股炒作的规律可以说在行情中得到了印证，兆新股份强势封板（它是严重超跌+华为产业链+低价），而当日经过淘汰后留下的深圳本地股绝大部分都是科技股，还有少数几只是新能源概念。 8月22日继续观察深圳概念股3进4的情况。 现在市场的炒作氛围还是不错的，比8月初好多了，虽然指数原地踏步，但选对个股能赚钱。券商这条主线基本上可以确认被淘汰了，剩下的就是深圳概念和科技股，但科技股明显分化，优质科技股继续延续趋势行情，纯粹题材炒作的高位科技股则是已经步入调整。 这就是现在市场热点板块的炒作规律和节奏，深圳概念的核心问题是选股，科技股的核心问题是择时，高位科技股尽量回调的时候低吸，而不要去追涨。 至于大盘指数，依然还是震荡求变的格局，现在的策略就是重个股，轻指数，精选正在风口的强势领涨股操作。
【博览财经研报】深圳概念股开始进行“淘汰”赛了，深圳本地股的涨停板数量从昨天的31只已经缩减到15只了。 在8月21日的文章里，我明确表达了两个观点： 其一，比较看好深圳板块领涨股的中线潜力。 其二，对于大盘指数则并不看好。 我们知道7-8月份以来，市场一直缺乏核心主线，导致行情异常低迷——大盘缩量震荡，板块轮动很快，市场的涨停板高度一度被限制在3板以内，“4板必死”。现在因为政策利好，引爆了一个题材，市场资金自然会倍加珍惜。 从这3天的表现来看，深圳板块的“淘汰赛”还是来得比预期早，一致性预期支撑的集体大涨阶段已经结束了，这与市场资金面偏紧直接相关。这也就意味着资金会聚焦攻击少数龙头股，所以精选领涨龙头股才更具操作价值。从目前深圳板块的表现来看，强势股与公司所属行业有直接关系，与基本面业绩关联不大，市场还处于“意念盘”炒作阶段，但开始精挑细选了。 在8月21日文章里提出的深圳本地股炒作的规律可以说在行情中得到了印证，兆新股份强势封板（它是严重超跌+华为产业链+低价），而当日经过淘汰后留下的深圳本地股绝大部分都是科技股，还有少数几只是新能源概念。 另外，还有一点需要指出的，深圳概念里连续一字板的和换手拉大阳线涨停的股票到底谁更具有持续性？ 我认为连续一字板的票（比如两个赛格，深赛格和华控赛格）固然很强势，但从一开始就没给进场机会，一旦高位换手，恐怕就是强弩之末，所以这种股票是“鸡肋”，不是走势不强，而是缺乏可操作性，等开板能买到的时候没多少空间了。 还是选择已经开板，且经过换手后确认强势的股票，这类股票持续维持强势的背后是资金的高度认同，比如兆新股份和深科技都是属于换手拉板，兆新股份攻击量能比较平稳，而深科技放量偏大，故兆新股份优于深科技，更具备成为龙头股的潜力。 8月22日继续观察深圳概念股3进4的情况。 另外注意到，8月21日券商和银行都在调整，倒是高位科技股继续表现，具有代表性的是智动力，生益科技，歌尔股份，光弘科技等。 现在市场的炒作氛围还是不错的，比8月初好多了，虽然指数原地踏步，但选对个股能赚钱。券商这条主线基本上可以确认被淘汰了，剩下的就是深圳概念和科技股，但科技股明显分化，优质科技股继续延续趋势行情，纯粹题材炒作的高位科技股则是已经步入调整。 这就是现在市场热点板块的炒作规律和节奏，深圳概念的核心问题是选股，科技股的核心问题是择时，高位科技股尽量回调的时候低吸，而不要去追涨。 至于大盘指数，依然还是震荡求变的格局，以上证指数为例，从技术面来看，技术面来看，上证指数60分钟级别双均线支撑，但生命线压制，所以震荡。
看上图，从技术面来看，短期内上证指数还难以摆脱震荡格局，现在的策略就是重个股，轻指数，精选正在风口的强势领涨股操作。
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发表于 2019-8-22 09:00:38
