《大盘存量博弈，结构性行情继续！》周二（9月3日），沪深两市小幅高开，以芯片和5G为首的科技股持续走强，而权重股成为杀跌主力，拖累市场走势。指数整体呈现窄幅震荡走势，收盘各大指数均成功翻红，中小板指涨幅居前。
整体来看，经过周一的大阳线之后，指数上行动能显著衰退，不过沪指稳站60日均线，市场情绪仍在持续修复中。尤其是以科技股为首的中小创标的持续走强，市场风险偏好依旧维持较高的水平。不过沪指目前上方仍将面临半年线的压制，上行空间并未完全打开。在成交量没有显著放大之前，预计市场总体上仍以结构性机会为主。投资者需要警惕高位股的回调风险。
展望后市，指数上行空间的打开需要更多积极要素的支撑。从内部来看，在重磅节点（建国70周年庆、十九届四中全会）的驱动下，预计国内诸多稳增长政策及改革利好仍会快速落地。后市投资者可重点关注扩内需政策落地以及资本市场改革的破局。从外部来看，商务部日前表示，中美双方正在讨论中国经贸代表团9月赴美磋商的问题。若后市中美磋商出现积极进展，则有望显著提振市场风险偏好。另外，从市场层面来看，9月下旬，A股市场至少还将迎来两波增量外资。分别是富时罗素将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，以及A股将以25%的纳入因子一次性纳入标普道琼斯指数。二者均于9月23日盘前正式生效。
总之，受制于量能低迷，大盘上行动能减弱。在目前的成交水平下，预计短期市场仍以结构性机会为主。若指数持续承压，投资者则需要警惕高位股的回调风险。持续关注内外部多重要素对于市场情绪的牵引。策略上，重点把握科技股、军工、券商、医药、上海本地。
 每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在中央党校（国家行政学院）中青年干部培训班开班式上发表重要讲话
●决策层主持召开国家杰出青年科学基金工作座谈会
●《中国的核安全》白皮书发表
●国家禁毒办通报对芬太尼类物质管控情况
【重要消息】
●国务院赴16个省就贯彻落实减税降费等情况进行实地督查
●贸易前景黯淡以及美元施压，人民币短期持续下跌
●决策层会见美国联邦参议员戴恩斯一行
●监管部门发文称今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额
●华为回应美国司法部新调查：坚信自主研发的产品不侵权
●北向资金连续4日净流入
●商务部：上周猪肉批发价格上涨8.9%
行业概念
1、《中国的核安全》白皮书发布 核能产业前景乐观
概念股：中核科技（000777）、沃尔核材（002130）
2、印尼明年暂停镍矿出口 镍矿掀起涨价潮
概念股：盛屯矿业（600711）、青岛中程（300208）
3、工信部力推集成电路发展 国产芯片迎风口
概念股：紫光国微（002049）、北方华创（002371）
4、肯德基试推人造肉炸鸡 板块有望迎密集事件催化
概念股：大北农（002385）、金健米业（600127）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：欧派转债
晚间私募传闻：
华大基因：肺癌组织试剂盒已通过国家药监局注册审批
胜利精密：智能制造业务获得了特斯拉等行业龙头认可
金溢科技：对今明两年将集中释放的市场需求有充分预计
中光防雷：小基站已给多个客户提供测试样机
定增&重组
亚太实业：终止筹划重大资产重组
业绩与分红
增持&减持
溢多利：股东态生源提前终止减持计划
法兰泰克：股东拟减持不超过1.72%公司股份
中航高科：股东拟减持公司股份不超过1390万股
晨光文具：股东及董事拟合计减持不超过1710万股
南京银行：大股东拟增持公司股份累计不超过3亿元
滨江集团：获实控人增持532.46万股
两市维持震荡 科技股持续领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天维持震荡走势，沪指收涨0.21%，创业板指收涨0.49%。
2、半导体、芯片、5G、消费电子、ETC、水泥等板块领涨，白酒、汽车、石油、航空等板块跌幅靠前。题材股继续活跃，科技股强势领涨，个股涨多跌少，成交维持相对高位。
3、虽然数据显示国内经济仍较疲软，但政策层面也在加大逆周期调节力度，同时考虑近期增量资金流入以及维稳预期加强，短期在没有系统性风险情况下，对近期市场可以保持相对积极态度。
【今日头条回顾】
事件：据新浪财经，日前国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开第七次会议，研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题，部署有关工作。
点评：
短期经济数据的再度下行，进一步印证7月底政治局会议“经济下行压力加大”的判断，本次金融委提到“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”，可以看出对当前经济形势定调依然偏谨慎，也意味着后续稳增长的必要性加大。
具体来看，金融委会议提出“要充分挖掘投资需求潜力”，并“探索建立投资项目激励机制”，还要求“金融部门继续做好支持地方政府专项债发行相关工作”，表明投资仍然是稳增长的速效药，逆周期调节有望进一步加码。
同时，金融委会议此次明确了投资的重点方向，就是“高度重视基础设施、高新技术、传统产业改造、社会服务等领域和新增长极地区的发展。”基础设施摆在第一位，可以看出基建仍是重要抓手。
展望后市，本次金融委会议额外指出财政与货币政策要更好结合，预计货币端降低MLF（中期借贷便利）利率、LPR（贷款市场报价利率）改革引导降低融资成本可期；财政端则不排除专项债扩容、基建补短板、强化减税降费执行力度等等。
具体到A股上，本次会议“稳增长”的定调进一步升温，“经济退、政策进”的定价环境有利于A股市场，而投资仍是稳增长的速效药，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】
观点：指数震荡整固
1.科技股成为市场抱团主线和情绪风向标
2.量能增量放大有限，可能限制行情节奏
3.短线注意科技股回撤风险
题材方向：科技股、稀土、农业
【涨停分析】
2019年9月3日，两市共64只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少22只。三大指数全天维持震荡，沪指上涨0.21%，创业板指上涨0.49%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
稳增长逐步加码，这一滞涨板块性价比较高！
【题材前瞻】 大基建 政策评估：★★★★☆ 据媒体报道，监管部门正摸底2020年重大专项债项目资金需求情况，今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额。8月31日国务院金稳会关于逆周期调节力度的表述由“适时适度进行逆周期调节”变为“加大逆周期调节力度”，稳增长政策目的愈加明晰。当前市场对基建的预期很低，在中央政府发力意愿强+地方政府积极性提高背景下，稳增长政策及基建投资有望超预期。 市场评估：★★★☆☆ 预期差驱动，板块或有修复。 强势龙头：中设集团（603018） 公司2019H1实现营收19.15亿，同比增长12.48%；实现归母净利润2.07亿，同比增长23.22%。近三年营收CAGR达到44.31%，净利润CAGR达到35.27%，主营业务经营情况良好。 操作策略：安信证券苏多永在《工程业务盈利改善，订单充足发展可期》（2019-08-14）一文中给与买入评级。预期价格为16.90元。 风险提示：固定资产投资下滑，业务推进不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
中报业绩靓丽，5G商用开启产业链景气周期！
9月3日，在第五届华为亚太创新日上，华为宣布已在全球获得50多个5G商用合同，5G基站发货量20多万个。 天风证券认为，细分板块中报业绩大幅增长印证了5G产业链的景气周期启动。5G产业链重点公司业绩有望保持2-3年稳定性增长。 投资观点： （1）运营商资本开支拐点，5G板块中期业绩大幅增长（中泰证券《通信行业周报：5G板块中报大幅改善，细分领域景气度几何？》-20190901） 2019年运营商资本开支结束下滑出现拐点，CAPEX规划同比增长5.6%，而无线侧增长约16%，5G投资规划合计340亿元，预计实际执行超预期或达400亿。 行业中报情况来看，中兴通讯大幅扭亏，深南电路利润同比增长68%、沪电股份增长143%、世嘉科技增长351%、通宇通讯增长27%、大富科技增长318%，印证了5G产业链的景气周期启动。 营收增长看景气度好的细分板块为PCB/无线射频/物联网/网络安全/主设备/云基础设施，分别增长39%/34%/33%/25%/12%/7%，利润增速看主设备、无线射频和专网大幅增长，主要由于扭亏为赢或者基数较小改善明显。5G产业链重点公司业绩有望保持2-3年稳定性增长。 （2）5G时代，物联网万亿市场即将启动（方正证券《计算机行业：计算机5G时代行业应用系列报告之一，5G商用在即，万物互联时代来临》-20190902） 物联网的需求不断增长，海量的连接和毫秒级别的时延是支持物联网发展的核心。5G有三大特点，极高的速率(eMBB)，极大的容量(mMTC)，极低的时延(URLLC)。这意味着，5G必将推进物联网发展，实现万物联通，将物联网应用于精细控制、自动驾驶、智慧城市、远程医疗等更多复杂场景。2019年，中国正式进入5G商用时代，预计带来物联网全面利好。 2015年物联网设备连接数同比高速增长，预计我国物联网市场规模“十三五”后期将上万亿，年均复合增速将达20%以上。从目前各运营商及各方的推进来看，预计2019年底5G将实现商用落地，物联网万亿市场有望真正打开。 （3）5G重点关注设备订单和行业应用（上海证券《2019年秋季通信行业投资策略：5G建设提速，关注细分龙头》-20190902） 5G牌照已经发放，三大运营商5G开始规模化建设，5G新的应用将成为市场的新的热点。从目前的消费的热点、产业链上下游的成熟度、市场规模来看重点应用VR/AR、车联网和无人机是应用的重点。 相关标的（中泰证券《通信行业周报：5G板块中报大幅改善，细分领域景气度几何？》-20190901）：闻泰科技、电连技术、烽火通信、沪电股份、飞荣达、和而泰。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
上半年海外收入暴增近2倍，全球单晶独角兽市值终破千亿！
战略方向：公司是全球最大的光伏单晶硅片、电池片和组件生产商。历经多年的发展，隆基在低成本单晶硅片以及高效单晶组件的发展逐步建立了技术优势。截止 2018年，隆基已将旗下单晶硅片和组件产能分别扩张至 28 吉瓦及 8.8 吉瓦，同时在单晶硅片市场获得了超过40%的市场份额。 市场预测2019-21 年市场对于单晶硅片的需求分别为 69/88/109 吉瓦，对应 2018-21 年的年均复合增长率为 34.3%。在 PERC 电池片产能端，由于 PERC 电池片产能释放显著快于单晶硅片的产能增长，单晶硅片的供应将在 2019-20 年持续呈偏紧状态，而供应紧张的局面将随着新建产能的投放在 2021年开始逐步缓解。基于上述判断，预期行业领先的单晶硅片厂商将在 2019-21年维持满产满销状态。 投资要点： （1）硅片与组件产销两旺，海外市场是亮点（广证恒生证券） 上半年隆基单晶硅片产量29.43亿片，其中对外销售 21.48亿片，同比增长183%，实现收入 60.21 亿元，同比增长 29.59%，单晶硅片毛利率 32.02%；单晶组件对外销售3.19GW，同比增长21%。尽管上半年国内市场行情清淡，但公司海外市场拓展成效显著，销售区域进一步扩大，上半年海外单晶组件对外销售达到2,423MW，同比增长 252%，占单晶组件对外销售总量的 76%。目前光伏不仅在全球大部分地区实现平价，并成为最低价的能源之一，欧美对高效组件进口限制也已取消，组件出口势头良好，1-7月国内组件出口37.74GW，同比增长81%，持续看好海外光伏市场需求。 （2）单晶产品供不应求，加快新产能建设进度（东北证券） 单晶产品性价比优势的进一步凸显，PV InfoLink 预计2019年全球单晶占有率将提升至62%，未来还将进一步增长。上半年单晶硅片一致处于供不应求的情况，价格基本维持 3.1元/片。目前硅片产能33GW，在市场需求旺盛的情况下，隆基计划加速新产能投产进度，云南二期硅棒与硅片 15GW产能已经开始爬坡，预计明年上半年可完全达产；银川硅棒硅片项目明年上半年设备到位，年底可完全达产，至 2020年底单晶硅棒硅片产能可达65GW，较原计划提前一年。2021年底单晶组件与电池片产能也将分别达到30GW和20GW，隆基继续将保持单晶龙头地位。 （3）资产营运持续改善，控费能力有所增强（财通证券） 公司资产营运能力显著改善，截至 19 年上半年，公司总资产达 516.2亿元，同比增长 30.2%，资产负债率为 56.5%，较 18 年末下降 1.0pct。此外，公司经营性现金流自去年3季度以来持续改善， 19 年Q2 达14.9亿元，环比增长 58.6%，存货周转天数环比减少 18 天，应收账款周转天数环比减少 19 天，组织效率显著提高。费用端方面，公司上半年三费率合计为 8.7% （同比-0.2pct）， 19Q2 三费率合计 7.3% （同比-0.7pct，环比-3.3pct），其中销售费用 4.0%（同比-0.5pct），管理费用 3.2%（同比+0.4pct），主要系研发费用增长所致，财务费用 0.1%（同比-0.6pct）。 核心逻辑（广证恒生证券）：调整公司19-21 年EPS 至1.39、1.66、1.98元，上调公司目标价至 33.2元。维持“强烈推荐”评级。
热点聚焦
稳增长必要性加大，逆周期举措有望加码
※外围市场 1、据新浪网，近日，BEYOND MEAT和肯德基合作的人造肉炸鸡，率先在亚特兰大的一家肯德基餐厅上架试售，结果受到了当地消费者的抢购。 评估：受事件催化，人造肉概念股有望再度获得市场的聚焦。国内市场来看，各方力量也在加速国产人造肉的市场推广。据悉，北京工商大学食品与健康学院副教授李健实验室团队与植物肉品牌合作研发的中国第一代“人造肉月饼”产品预计9月面市。短期来看，恰逢中秋佳节，人造肉月饼上市一旦热销，或将引发市场对人造肉概念的再度追捧。
※政策风向 1、据新浪财经，日前国务院金融稳定发展委员会（以下简称金融委）召开第七次会议，研究金融支持实体经济、深化金融体制改革、加强投资者合法权益保护等问题，部署有关工作。 评估：短期经济数据的再度下行，进一步印证7月底政治局会议“经济下行压力加大”的判断，本次金融委提到“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”，可以看出对当前经济形势定调依然偏谨慎，也意味着后续稳增长的必要性加大。展望后市，会议额外指出财政与货币政策要更好结合，预计货币端降低MLF（中期借贷便利）利率、LPR（贷款市场报价利率）改革引导降低融资成本可期；财政端则不排除专项债扩容、基建补短板、强化减税降费执行力度等等。具体到A股上，本次会议“稳增长”的定调进一步升温，“经济退、政策进”的定价环境有利于A股市场。 2、据新华社，国务院新闻办9月3日发表《中国的核安全》白皮书。这是中国发表的首部核安全白皮书。根据白皮书，中国运行核电机组47台，在建核电机组11台。 评估：我国核电产业的国产化程度近年来逐渐成熟，其中具备代表性的三代核电技术“华龙一号”已具备自主知识产权，未来发展前景广阔。另外，2018年全球核电发电量占全球全口径发电量的比重约10%，其中法国占比最高为69%，英美占比约17-18%，而我国仅为4.22%，未来仍具备较大的发展空间。具体到A股上，随着核电审批重新开闸，叠加资本市场政策支持，我国核电产业链有望迎来新一轮的景气周期，核能产业链上的相关企业有望迎来估值修复，供应原材料、零部件以及具备小型堆技术储备的企业值得跟踪。 ※关联市场 1、周二，两市尾盘翻红创业板指涨0.49%，科技股强者恒强。 评估：在中美贸易加征关税落定，市场仍较有韧性，三大指数小幅收红。基于当前积极的稳增长基调、平稳的流动性、持续改善的市场风险偏好、9-10月份市场良好的历史表现记录，继续维持积极的策略观点。中长线投资者建议关注金融、消费、医药的优质企业，尤其是待汇率平稳走强，龙头企业有望率先受益；主题方面，领涨股累积较大涨幅之后或面临波动加大，若无新的人气标的领涨接力，短期主题或许整固，后市活跃方向应仍能看到国防军工、深圳板块、芯片半导体、软件等。 2、据中国外汇交易中心，9月3日，人民币兑美元早盘续跌近130点下破7.18元关口，再刷逾11年半新低，不过有效波幅有限；再创11年半新低的中间价则仅微跌1点。 评估：随着9月初中美贸易谈判节点的临近，贸易摩擦不确定性仍在加大，加上美元被动强势，短期人民币仍有一定的贬值压力。值得关注的是，决策层维稳意图仍在，人民币中间价或进入盘整模式。可以看到人民币中间价周二（3日）仅微幅跌1个点，进一步向市场传递强烈维稳信号。除非后续贸易摩擦再度升级，否则人民币即期跌幅或较为有限。中长期看，全球货币宽松潮已开启，在国内继续深化改革扩大开放以及决策层谨慎管理人民币汇率预期的背景下，后续人民币大幅贬值预期弱化。 备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出128.19亿元
9月3日，截止收盘，两市机构资金合计净流出128.1942亿元，61个行业中有10个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（10.5亿）、通讯行业（7.43亿）、安防设备（4.73亿）、电信运营（2.00亿）、专用设备（1.57亿）； 机构重点抛售：医药制造（-14.8亿）、软件服务（-12.4亿）、酿酒行业（-11.1亿）、机械行业（-9.47亿）、银行（-8.20亿）； 个股方面，9月3日机构净流入前五的股票分别为：特发信息（4.60亿）、海康威视（3.70亿）、领益智造（3.36亿）、乐鑫科技（2.41亿）、歌尔股份（2.26亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中国平安（-4.63亿）、恒瑞医药（-3.37亿）、五粮液（-3.32亿）、中国软件（-3.18亿）、正邦科技（-3.02亿）。
正泰电器拟以5 -10亿元回购股份
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1876只股被机构给予买入评级，其中168股被给予明确上涨上升空间。其中迪安诊断目标涨幅最大，预计目标价40元，涨幅80.91%；辉隆股份紧随其后，预计目标价9.9元，涨幅66.11%。
投资日历
9月4日投资日历
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发表于 2019-9-6 08:03:26
