《沪指逼近3000点，量能仍是最大掣肘！》周四（9月19日），沪深两市小幅高开，随后大小盘股开始分化，以芯片、PCB、OLED等为首的科技股全线走强，带动市场人气回暖，创业板指一路震荡走高，收盘上涨1.57%。而油气、黄金、消费板块走弱，沪指整体维持窄幅震荡，收盘逼近3000点。
整体来看，在外围利好提振下，两市风险偏好显著提升，沪指再度逼近3000点关口，创业板指一举收复5日和10日均线。不过两市成交量仍维持低位水平，加之热点散漫，表明市场谨慎情绪仍在。目前沪指上方5日和10日均线面临一定的压力，预期短期指数继续维持窄幅震荡的可能性更大。
9月19日凌晨，美联储议息会议决策降息25个基点，符合市场预期。与7月相比，本次议息声明基本没有变化，认可经济活动保持温和增长，但经济前景不确定性仍存。展望后市，在全球经济下行风险加大以及贸易保护主义升温背景下，美联储的决议可能更多的依赖于外部环境的走势，较难做出长期的利率管理和预测，不排除年内还有一次降息的可能。今年以来，全球已有30个主要国家宣布降息举措。对于我国而言，全球降息潮的开启也拓宽了我国货币宽松空间，四季度MLF利率和LPR调降等均值得期待。
总之，受全球货币宽松潮提振，两市风险偏好显著提升。但持续萎缩的成交量表明当前市场观望情绪仍在，短期指数或继续维持窄幅震荡。在10月重磅节点支撑下，局部热点驱动的结构性修复行情仍会延续。策略上，重点把握食品饮料、低位科技股、燃料电池以及金融股。
每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在河南主持召开黄河流域生态保护和高质量发展座谈会时强调 共同抓好大保护协同推进大治理 让黄河成为造福人民的幸福河
●中共中央 国务院印发《交通强国建设纲要》
●决策层会见俄罗斯总统
●国际锐评：美国政客为“反中乱港”分子站台的图谋绝不会得逞
【重要消息】
●全球降息潮愈演愈烈，拓宽我国货币政策空间
●8月实体经济数据悉数回落，经济下行压力仍存
●商务部：向市场投放中央储备猪肉10000吨 增加猪肉市场供给
●发改委：支持“互联网+”农产品出村进城工程 拓宽贫困地区农产品销售渠道
●外汇局：8月银行代客结汇10,555亿元人民币，代客售汇10,785亿元人民币，逆差230亿元人民币
●北上资金19日净流入26.93亿 招商银行净买入0.92亿
●经合组织将2019年全球增长预测从3.2%下调至2.9%
行业概念
1、中秋国内旅游人次过亿 国庆长假催化旅游板块
概念股：中青旅（600138）、凯撒旅游（000796）
2、Mate30全球首发 LG或为华为供应OLED面板
概念股：京东方A（000725）、同兴达（002845）
3、雄安启动区金融岛建设 两大文件圈定重点
概念股：易华录（300212）、冀东装备（000856）
4、8月快递行业延续扩张态势 “双十一”再迎重磅催化
概念股：顺丰控股（002352）、韵达股份（002120）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：桃李转债
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
中光防雷：已取得了爱立信和诺基亚的磁性元件供应商资格
新雷能：已批量出货电源型号的售价明年预计降低10%~20%左右
天齐锂业：SQM 计划2021年下半将碳酸锂产能从目前的7万吨增加到 12 万吨
杰瑞股份：已成功研制生产500-7000马力的系列压裂柱塞泵
定增&重组
常熟汽饰：公开发行可转债获证监会核准
中国海防：重大资产重组获有条件通过
中京电子：重组事项获证监会有条件通过
兔宝宝子：公司拟7亿元收购裕丰汉唐木业70%股权
业绩与分红
茂硕电源：前三季度净利润预增519%至656%
增持&减持
先进数通：股东拟合计减持7.74%股份
天业通联：重组事项获证监会有条件通过
复星医药：控股股东拟不低于1亿元增持不超2%股份
股指尾盘拉升 科技股再度活跃
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡回升，创业板指尾盘拉升收涨1.57%，带动沪指收涨0.46%。
2、光刻胶、OLED、消费电子、集成电路等板块领涨，采掘、分散染料、深国改、黄金等板块跌幅靠前。题材板块保持活跃，科技股再度领涨，个股涨多跌少，成交大致持平。
3、美联储降息落地，全球降息背景下流动性相对较好，对市场资金面构成支持，而大盘略有止跌后，短线仍有逐步震荡企稳机会，关注3000点附近得失以及后续量能变化。【今日头条回顾】
事件：据上证网，9月19日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议决策降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调至1.75%至2.00%，符合市场预期。此为美联储年内第二次降息。
点评：
与7月相比，本次议息声明基本没有变化，认可经济活动保持温和增长，但经济前景不确定性仍存。
值得关注的是，美联储内部对年内是否还有一次降息分歧依旧较大。点阵图显示2019年年内不再降息。但在17个参与点阵图投票的官员中，有7人认为年内仍将降息一次，5人认为今年应保持利率不变，5人认为加息一次。分析认为，未来的利率路径将高度依赖经济数据。
从美国近期的经济数据来看，走势分化较为明显。一方面制造业PMI及工业生产持续走低，企业部门放缓信号较为明确；另一方面，短期消费数据的超预期也显示出美国经济依然具有较强韧性，衰退风险降温。可以看出美联储短期连续两次降息可能更多的来自于外部环境或者政治压力。
展望后市，在全球经济下行风险加大以及贸易保护主义升温背景下，美联储的决议可能更多的依赖于外部环境的走势，较难做出长期的利率管理和预测，不排除年内还有一次降息的可能。对于我国而言，全球降息潮的开启也拓宽了我国货币宽松空间，LPR有望下调。
具体到A股上，由于全球经济衰退预期在整个夏季都在升温，目前黄金价格已突破每盎司1500美元，随着美联储12月降息预期再起，相关黄金概念仍值得留意。
【复盘总结】
观点：指数将延续震荡修复格局
1.科技股重新有效引领市场情绪
2.美联储降息预期落地
3.量能或将制约反弹速度
题材方向：科技股、工程建设、农业
【涨停分析】
2019年9月19日，两市共67只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加22只。三大指数全天震荡回升，沪指上涨0.46%，创业板指上涨1.57%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
联通电信共建共享，5G商用倒计时！
【题材前瞻】 5G 政策评估：★★★★☆ 预计10月开始，中国5G将正式进入商用阶段。在商用之前，中国电信和中国联通宣布了将对5G网络进行共建共享，从中短期来看，将加速联通和电信的建网进展。预计从明年Q1开始，5G相关公司的业绩将会逐步释放，5G板块的行情也将逐渐从估值行情切换到业绩行情。 市场评估：★★★★☆ 科技板块回暖，前期龙头或有修复。 强势龙头：崇达技术（002815） 公司持续深耕PCB行业，致力于与提供一站式的PCB服务，目前已经覆盖1000多家客户，50多个国家和地区，是领先的PCB供应商。随着5G基站的建设基站数稳增以及天线技术的演进，直接拉动PCB板的数量与性能的提升，未来通信PCB板将迎量价齐升的利好局面。 操作策略：西部证券邢开允在《享5G PCB订单溢出红利，崇达最佳第四人》（2019-09-19）一文中给与买入评级。预期价格为28.80元。 风险提示：5G产业进度不及预期；运营商资本开支不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
旅游板块强势反弹，拥抱核心资产！
周四（9月19日），旅游板块走强，凯撒旅游直线封板，张家界、众信旅游、天目湖纷纷大涨。 渤海证券认为，目前旅游板块整体估值仍然合理，作为朝阳行业发展空间依然广阔，长期向好的逻辑并未改变，可从三个维度选股：其一，逻辑清晰且业绩确定性强的免税行业；其二，业绩具备较大弹性的酒店行业龙头；其三，对门票收入依赖较低且具备异地复制可能的优质景区类公司。 投资观点： （1）上半年旅游数据平稳增长，出境游市场增速回暖（渤海证券《餐饮旅游行业四季度投资策略报告：旅游经济平稳运行，坚守行业优质个股》-20190916） 上半年国内旅游人数达30.8亿人次，同比增长8.8%%；实现旅游收入2.78万亿元，同比增长13.5%。此外，2019年上半年我国出境旅游人数约8129万人次，同比增长14%，增速略低于去年同期，但降幅有限；出境旅游市场有望延续去年复苏态势。 2019年上半年，北京市出国旅游达到198.6万人次，同比减少15.5%。2019年1-7月上海市出国游人次达到254.5万人次，同比减少8.15%，一线城市出国游市场继续呈现下滑态势。浙江省前七月出国游人次达到163.9万人次，与去年基本持平，其中五个月出国游客数量都实现增长。可以看出，二线城市出国游增长情况要优于一线，未来有望接棒一线城市带动出国游市场继续增长。 （2）外资加速涌入，核心资产迎估值重塑（联讯证券《联讯策略：QFII完全放开，外资最爱买什么？各行业外资重仓全掌握》-20190911） 9月中下旬富时罗素和标普道琼斯将纳入A股，外资已然成为2019年最为确定性的增量资金。但对比部分海外资本市场的对外开放程度，外资在A股的持股市值占比仍相对较低，截止6月底，外资总持股市值占流通A股的比重达仅为3.7%左右。长期来看，在政策推动下，A股对外开放将进一步加速，长期增量资金可期。 近年来，外资对A股的影响力在逐渐放大。随着外资的加速涌入，A股的投资者结构或将进一步转向国际化、机构化，市场风格也有望进一步迁徙，外资持续偏好的核心资产有望再度迎来估值重塑的机会。 相关标的（渤海证券《餐饮旅游行业四季度投资策略报告：旅游经济平稳运行，坚守行业优质个股》-20190916）：中国国旅、锦江股份、宋城演艺、广州酒家。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
稀缺的国产大骨科器械龙头，战略聚焦带来业务超预期增长！
战略方向：凯利泰成立于 2005 年，2012 年 6 月登陆创业板，随后通过一系列外延并购，公司业务得到快速拓展。2018 年公司管理层实现重组，战略聚焦骨科医疗器械领域，推动公司加速实现大骨科领域的全面布局。围绕大骨科领域，目前已形成了脊柱微创类、骨科植入物以及运动医学等多领域布局，战略发展清晰，未来成长空间广阔。 2010 年公司收入主要来源于椎体成形类产品，2014 年公司收购艾迪尔后，脊柱和创伤类产品成为另一大核心收入来源，2015 年控股易生科技，2017 年收购宁波深策，2018 年收购美国 Elliquence，公司收入结构日益丰富，呈现多元化发展。2018 年收入结构中，椎体成形类产品占比约 38%，脊柱和创伤类占比 18%左右，贸易类业务占比 32%，Elliquence 收入占比 5%左右。剥离易生科技后，公司将进一步聚焦骨科领域，椎体成形类、脊柱和创伤类、Elliquence 将成为公司核心收入来源。 投资要点： （1）中报业绩超预期，内生增长强劲（西南证券） 上半年公司归母净利润和扣非净利润增速分别38.6%和 50.3%，其中扣非净利润增长十分强劲。其中，母公司收入 2.8亿元，同比增长 50%，净利润为 9136 万元，同比下滑 14.4%，主要系投资收益同比减少 5315 万元，若扣除投资收益影响，上半年母公司净利润增速高达 60%以上，增长十分强劲。 （2）骨科业务增长强劲，PKP/PVP业务继续高增长（中泰证券） 上半年公司骨科产品线收入 4亿元，同比增长 56.4%，其中：1）核心产品 PKP/PVP同比增长 38.6%，继续延续 2017 年以来的 30%以上增长；2）elliquence 实现收入 6679 万元，其中美国市场得益于医保支持实现 70%左右的增长，国内由于经销商去库存影响，预计10%以上增长，预计下半年增速将提升， elliquence上半年实现净利润2811万元，预计随着下半年公司收回其国内代理权后，净利润将大幅提升；3）艾迪尔实现收入 8858万元，同比增长 14.5%，增长趋势进一步确立，内部整体效果显著，实现净利润 3461 万元，同比增长 5.9%，利润低于收入端主要系加大营销改革力度所致。 （3）高增长低估值，脊柱微创+运动医学布局前景广阔（西南证券） 2018 年公司核心业务呈加速增长趋势，2019H1继续保持高增长趋势，业务聚焦大骨科领域后，预计未来三年内生业务年均增长有望保持 30%左右。公司脊柱微创+运动医学布局均处于国内领先地位，其中运动医学有望借助公司丰富的产业资源抢占行业发展先机，为公司长远发展奠定基础。整体来看，公司未来几年战略布局十分清晰，业绩将进入稳健增长阶段，公司当前估值显著低估。 核心逻辑（西南证券）：预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 2.9 亿、3.9亿和 4.9 亿元。考虑到公司经营层面改善，业务布局前景广阔。维持“买入”评级。
热点聚焦
美联储再次如期降息，我国LPR有望下调
※经济数据 1、据搜狐网，9月18日，国家邮政局发布《2019年8月中国快递指数报告》。8 月全行业实现业务量53亿件，同比增长29.3%；业务收入完成616.8亿元，同比增长 26.2%。 评估：8月快递指数报告显示，我国快递行业受益市场需求量的持续增长，继续保持规模扩张的态势，行业总体增长态势依然向好。值得一提的是，“快递下乡”政策推动下，我国农村快递网络建设持续推进。报告显示，我国快递行业农村地区服务范围进一步下沉，农村交通基建与物流网点体系更加完善。同时，无人机等新技术的运用，也使得快递行业运力得到提升。展望后市，随着“双十一”、“双十二”等电商促销节以及传统的圣诞、元旦等节日的到来，电商行业迎来需求旺季，有望带动下半年快递行业增速进一步提升。
※外围市场 1、据上证网，9月19日凌晨，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议决策降息25个基点，联邦基金利率目标区间下调至1.75%至2.00%，符合市场预期。此为美联储年内第二次降息。 评估：与7月相比，本次议息声明基本没有变化，认可经济活动保持温和增长，但经济前景不确定性仍存。值得关注的是，美联储内部对年内是否还有一次降息分歧依旧较大。点阵图显示2019年年内不再降息，但在17个参与点阵图投票的官员中，有7人认为年内仍将降息一次，5人认为加息一次，其他则为保持不变。展望后市，在全球经济下行风险加大以及贸易保护主义升温背景下，美联储的决议可能更多的依赖于外部环境的走势，较难做出长期的利率管理和预测，不排除年内还有一次降息的可能。对于我国而言，全球降息潮的开启也拓宽了我国货币宽松空间，LPR有望下调。
※政策风向 1、据上海发布，《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》从完善国资管理体制、推动混合所有制改革、激发企业内生动力、优化国资布局结构、完善公司治理建设等7个方面提出了26项改革举措。 评估：5月份成立上海市国资国企改革工作推进领导小组，9月份印发《上海市开展区域性国资国企综合改革试验的实施方案》，不难发现2019年上海国资改革力度加码。而上海作为全国改革的排头兵示范效应明显，其他区域的国资改革有望跟进提速。具体到A股上，2019年集团公司混改、双向混合、外资企业参股等将成为国改亮点。区域层面，过去在国企改革方面始终走在前列的地区如上海、广东、浙江、山西等地，政策推动或更加明显。 2、据韩媒，华为MATE30系列于9月19日在德国慕尼黑全球首发。据悉，LG DISPLAY公司向华为MATE30供应的OLED面板其中一部分是由韩国京畿道坡州工厂生产，另一部分或为其广州工厂生产。 评估：根据专业机构的数据统计，2018年全球AMOLED市场产值达到265亿美元，同比增长13%；智能手机仍然是AMOLED最主要应用，占比达到80%以上。预计到2022年，全球AMOLED的市场产值将达到489亿美元，其中可折叠OLED市场产值将达到55亿美元，占比达到16%。随着OLED面板需求的快速增长，我国OLED面板企业在建产能也已进入密集投产期。此外，OLED的国产化替代也将为产业链相关公司带来更多订单和丰厚利润，各领域龙头企业值得观察。
※关联市场 1、周四，沪指逼近3000点创业板涨超1%，科技股卷土重来。 评估：受全球货币宽松潮提振，两市风险偏好显著提升。但持续萎缩的成交量表明当前市场观望情绪仍在，短期指数或继续维持窄幅震荡。在10月重磅节点支撑下，局部热点驱动的结构性修复行情仍会延续。策略上，重点把握食品饮料、低位科技股、燃料电池以及金融股。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出50.77亿元
9月19日，截止收盘，两市机构资金合计净流出50.7694亿元，61个行业中有15个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：电子元件（16.7亿）、旅游酒店（1.72亿）、航天航空（1.35亿）、化工行业（1.19亿）、金属制品（1.10亿）； 机构重点抛售：券商信托（-6.83亿）、房地产（-5.52亿）、酿酒行业（-5.41亿）、保险（-5.19亿）、文化传媒（-4.63亿）； 个股方面，9月19日机构净流入前五的股票分别为：三安光电（6.36亿）、平安银行（5.49亿）、天齐锂业（2.06亿）、牧原股份（2.01亿）、正邦科技（1.56亿）； 机构净流出前五的股票分别为：招商银行（-5.06亿）、中国平安（-4.70亿）、东方财富（-2.88亿）、万科A（-2.27亿）、人民网（-1.89亿）。
永贵电器正式成为华为合格供应商
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周100只股被机构给予买入评级，其中5股被给予明确上涨上升空间。其中深信服目标涨幅最大，预计目标价155元，涨幅37.41%；上机数控紧随其后，预计目标价40.71元，涨幅37.35%。
投资日历
9月20日投资日历
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发表于 2019-9-20 08:48:14
