《大盘缩量调整，节前以稳为主！》周一（9月23日），沪深两市全线低开，随后各大指数一路震荡走低，创业板指一度下跌近2%。两市仅无人驾驶、区块链等热点表现尚可。幸而午盘以5G、国产芯片为首的科技股强势回暖，提振市场人气，指数跌幅收窄，但成交量持续低迷。
整体来看，沪指失守3000点，5日均线继续趋势向下，10日均线也有走弱迹象，并且MACD指标线与KDJ指标线成死叉共振状态，显示对应级别的调整还有下跌动能。不过周一沪指金针探底，下方20日均线支撑较强，短期风险可控。在10月重磅节点的支撑下，预计节前大盘维持窄幅震荡为主。
消息面，9月23日，央行公开市场进行200亿元7天期逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作。由于季末资金面偏紧以及长假在即，央行重启14天逆回购并连续三日净投放，显示决策层持续为季末资金面保驾护航。实际上，自全面降准以来，央行已累计释放1.42万亿流动性，扣除到期资金，净投放流动性8850亿元。预计国庆长假后市场资金面将逐步回暖。
在宏观下行压力持续凸显的背景下，未来逆周期调控政策仍有发力空间，支撑市场修复的核心逻辑未改。但市场层面，风险偏好快速提升的时期可能已经过去，接下来随着三季报窗口的开启，行情焦点或重新回归基本面。
总之，大盘缩量回调，短期仍或有下行压力，不过在重磅节点支撑下，指数下行风险总体可控。预计节前市场维持窄幅震荡为主。操作上可重点挖掘三季报高景气领域。策略上，把握影视、科技股、基建、券商、上海本地等方向。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层对我国选手在世界技能大赛取得佳绩作出重要指示
●国庆70周年庆祝活动第三次演练圆满结束
●我国成功发射两颗北斗三号卫星
●外资连续9个月增持中国债券
【重要消息】
●央行实现净投放1000亿，为季末资金面保驾护航
●临近十一长假，节前效应显现
●决策层：要加快发展新动能 确保经济运行在合理区间
●国务院办公厅印发《关于深化农村公路管理养护体制改革的意见》
●民政部：进一步扩大养老服务供给 促进养老服务消费
●工信部：力争2025年老年用品产业总体规模超过5万亿元
●两部委要求地方加快上报专项债项目
行业概念
1、交行加入央行区块链平台 行业前景乐观
概念股：商赢环球（600146）、晨鑫科技（002447）
2、自动驾驶商用牌照全球首发 产业前景可期
概念股：均胜电子（600699）、路畅科技（002813）
3、长鑫存储芯片正式投产 芯片国产替代再下一城
概念股：北方华创（002371）、北京君正（300223）
4、北斗卫星成功发射 行业高成长延续
概念股：海格通信（002465）、中海达（300177）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
万达电影：参与国庆档上映的《我和我的祖国》和《攀登者》
华谊兄弟：冯小刚导演的新作《只有芸知道》等影片都已杀青
远东传动：与三一集团旗下多家公司均有业务合作关系
游族网络：在网络游戏行业内逐步建立了领先的市场地位
定增&重组
振静股份：拟收购巨星农牧100%股份 预计构成重组上市
业绩与分红
华昌化工：前三季度净利润预增105%-113%
增持&减持
大北农：控股股东拟减持不超6%股份
万里石：董事长拟大宗交易减持不超2%股份
华立股份：股东卢旭球拟减持不超0.99%股份
万林物流：股东合创投资拟减持不超1%股份
天泽信息：董事长拟减持不超2.11%股份
朗科智能：部分董监高拟合计减持不超3.01%股份
宝鹰股份：股东宝信投资拟减持不超2%股份
鹏博士：股东通灵通拟减持不超2%股份
棒杰股份：股东北京点创拟减持不超3%股份
股指承压尾盘回拉 无人驾驶逆势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天低开低走，尾盘回拉，沪指收跌0.98%，创业板指收跌1.22%。
2、数字货币、无人驾驶、芯片、消费电子等板块领涨，养鸡、猪肉、赛马、稀土、信托、环保工程等板块跌幅靠前。板块普遍调整，无人驾驶概念逆势领涨，个股跌多涨少，成交量略微缩窄。
3、从7、8月的经济数据看，投资和消费均偏弱，三季报来看市场整体盈利增速大概率将继续下滑，涨幅较大板块短期面临压力。但作为市场运行基石的政策要素依旧处在发力阶段，行情总体有望继续维持稳定运行。
【今日头条回顾】
事件：据央行官网，9月23日，中国央行公开市场进行200亿元7天期逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作，无逆回购到期。
点评：
由于季末资金面偏紧以及长假在即，央行重启14天逆回购并连续三日净投放，显示决策层持续为季末资金面保驾护航。
事实上，尽管央行加码投放，但货币市场利率延续攀升，资金面季节性趋紧。23日早盘，DR001与DR007再次出现倒挂，超短期流动性比较紧张。此外，23日，Shibor几乎全线上涨。由于机构还在应对季末考核和长假备付，加上财政投放尚未到来，资金面仍然偏紧。
从基本面来看，经济下行压力仍存，需要一个较为宽松的货币环境。统计据显示，8月重磅数据均低于预期，8月规模以上工业增加值同比增长4.4%，刷新2002年2月以来最低水平；8月社会消费品零售总额同比增7.5%，低于市场预期7.9%，逆周期政策仍需进一步发力。
展望后市，预计国庆长假后资金面将回暖。9月16日以来，算上降准、逆回购操作和MLF操作，央行已释放1.42万亿元流动性，扣除到期资金，净释放流动性8850亿元。除降准外，20日央行下调LPR一年期品种利率5bp,在降准、“降息”、公开市场操作对冲下，流动性保持合理充裕当属无虞。
具体到A股上，政策性刺激有利于市场企稳反弹，同时在货币宽松预期下，长端利率有望下行，中长期利好A股整体尤其是成长风格的估值提升。
【复盘总结】
观点：指数回档接近尾声
1.修复格局核心逻辑不变
2.负面消息短期干扰市场难改大局
3.快速回档有利于市场再进攻
题材方向：科技股、工程建设、农业
【涨停分析】
2019年9月23日，两市共44只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少7只。三大指数全天低开低走，尾盘回拉，沪指收跌0.98%，创业板指收跌1.22%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
10部委联合发布，医药股或迎修复窗口！
【题材前瞻】 医药 政策评估：★★★☆☆ 卫健委等10部门联合印发《癌症防治实施方案（2019-2022年）》，方案提出，促进相关疫苗接种，加快国产HPV疫苗审评审批流程，提高HPV疫苗可及性；制订完善癌症中医药防治指南、诊疗方案和临床路径，挖掘整理并推广应用癌症中医药防治技术方法。 市场评估：★★★☆☆ 政策利好驱动，细分龙头或有反弹。 强势龙头：泰格医药（300347） 公司是国内临床试验CRO龙头企业，临床研究能力与业务经验优势明显，服务能力不断提高。公司通过设立投资基金、境外新增子公司、战略合作等方式，积极拓展业务领域，一方面增加自身优质项目储备，另一方面投资业务与主营业务协同效益良好，投资收益持续增长。 操作策略：国泰君安丁丹，孙明达在《2019年半年报点评：核心业务高景气延续，盈利能力持续有升》（2019-08-23）一文中给与增持评级。预期价格为73.80元。 风险提示：行业竞争加剧风险；核心技术人员流失风险；创新药研发与一致性评价进展不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
无人驾驶板块逆势扛旗，三主线把握布局机会！
9月22日上午，国家智能网联汽车（武汉）测试示范区正式揭牌，百度、海梁科技、深兰科技拿到全球首张自动驾驶商用牌照。受此催化，无人驾驶板块逆势大涨。 民生证券认为，车联网将是5G通信领域最重要也是确定性最强应用场景。预计政策催化将进一步促进车联网业务模式的探索和落地，推动车联网的产业化进程。叠加5G建设的加速推进，预计车联网即将迎来全面爆发期。 投资观点： （1）政策春风+5G建设，车联网将迎全面爆发（民生证券《通信行业：国务院印发《交通强国建设纲要》，车联网领域再迎政策春风，坚定看好5G背景下车联网产业链投资机会》-20190920） 上周，中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》，提出加强智能网联汽车（智能汽车、自动驾驶、车路协同）的研发，形成自主可控完整的产业链。 根据此前2018年底工信部发布的车联网中长期规划，2020年我国将迎来车联网和智能网联车行业的重要节点：（1）车联网用户渗透率达到30%以上；（2）新车驾驶辅助系统（L2）搭载率达到30%以上；（3）联网车载信息服务终端的新车装配率达到60%以上。车联网将是5G通信领域最重要也是确定性最强应用场景。此次国务院发文再次鼓励支持车联网产业，行业再次迎来政策春风。叠加5G建设的加速推进，预计车联网即将迎来全面爆发期。 （2）从无人驾驶发展路径挖掘短中长期三条主线（国信证券《汽车汽配行业汽车前瞻研究系列（二）：智能汽车+车联网，无人驾驶之路》-20190510） 无人驾驶从应用层面可以分为四个阶段，阶段1是资讯被动侦测期，主要应用于车载资讯服务；阶段2是资讯互动交换期，也就是当前所处阶段，主要应用于ADAS等；阶段3是资讯主动传达期，主要应用为V2V 和V2I，融合传感器技术实现车路协同；阶段4就是终极无人驾驶期，典型应用就是共享汽车。 基于以上发展路径，挖掘短中长期三条发展主线：建议短期关注ADAS渗透率提高带动传感器产业链发展，中期关注车联网伴生的智慧交通基础设施建设，长期关注 L4 级别成熟后共享汽车引领的出行方式颠覆。 （3）高精度地图支撑自动驾驶落地（国盛证券《计算机行业：《交通强国建设纲要》发布，自动驾驶有望加速发展》-20190920） L3及以上级别的自动驾驶的落地实现离不开高精度地图的支撑。如果把传感器比作自动驾驶汽车的眼睛，汽车控制系统比作大脑，那么高精度地图就是大脑里的知识库，对自动驾驶的决策起着关键作用。目前我国前装车载导航呈现三足鼎立态势，四维图新、高德、易图通分别以38.55%、31.50%和22.97%占据中国前装车载导航出货量市场份额前三位（2018年Q2数据）。 相关标的（国盛证券《计算机行业：《交通强国建设纲要》发布，自动驾驶有望加速发展》-20190920、民生证券《通信行业：国务院印发《交通强国建设纲要》，车联网领域再迎政策春风，坚定看好5G背景下车联网产业链投资机会》-20190920）：四维图新、中科创达、高新兴、移为通信、中海达、合众思壮。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
利润逐季加速增长，布局多年终迎海外与民品业务多点开花！
战略方向：公司是全球领先的专业制造红外热成像系统的高科技企业。军用红外产品已达到国际先进水平，并取得了军工产品质量体系认证证书、国家二级保密单位资质和武器装备科研生产许可证。2014 年 12月，公司获得“某类完整武器系统许可增项武器装备承制单位注册证书”，使公司成为首家进入完整武器系统总体研制领域的民营企业。2015 年高德红外对汉丹机电的收购也进一步实现由红外系统配套厂商向完整武器系统制造商的飞跃。 福布斯中国“2017中国潜力企业榜”榜单中，高德红外荣耀上榜， 跻身10强， 成为红外行业唯一上榜的企业。公司在红外热像仪及综合光电系统领域，拥有光、机、电、图像处理技术一体化的全系统设计能力以及完善的全球化营销服务网络。目前，公司的红外芯片及各类产品广泛应用于国防和高科技武器系统以及民用领域，公司已成为规模化的红外全产业链生产研制基地。 投资要点： （1）军品订单恢复良好，主营业务利润增长幅度显著（东兴证券） 2019 年军工行业明显回暖，公司凭借多年来在红外行业的技术领先和创新优势，积极参与各军兵种多类型型号产品竞标项目。自 18 年年底以来公司已公告签署了四项重大合同，其中前三项合计金额就已 6 亿元，多款产品填补了国内同类军品型号的空白，陆续承担了我军多个重点型号高端装备类系统产品的研制工作并为国内唯一供应商。总体来说，公司军品订单持续恢复，相关定型军品型号实现批量交付，全年主营业务将迎来十分可观的增长，也进一步说明我国在军事装备建设周期中，具备高科技、自主可控的标的往往会表现出更高的弹性。 （2）民品业务多点开花，产品应用领域不断扩展（东兴证券） 子公司智感科技提质增效，上半年生产发货产品数量超过 2018 年全年总和，在 ODM 业务方面取得高速发展，与多个客户的合作正式敲定，部分产品已经进入量产阶段；工业在线测温产品线实现高增长，已成功中标国家电网项目；此外检验检疫、智能家居和交通夜视等应用领域也稳步发展。 （3）海外市场高速增长，国际认可度持续提升（国海证券） 公司上半年海外收入 1.28 亿元，同比增长 114.22% ，占收入比例达到 19%。公司产品性能指标达到国际先进水平，获得了国际用户认可并在国外展会上获得了大量订单意向；同时公司国内第一条非制冷晶圆级封装生产线报告期内已实现部分产品的批量生产供货，现已与国际领先的红外热像仪生产商达成了合作并持续交付产品。随着公司产品生产能力不断完善，以及大面阵非制冷红外探测器逐步批产，未来公司海外市场将持续高速扩张。 核心逻辑（东兴证券）：预计公司2019-2021 实现归母净利润分别为为3.29 亿元、5.09 亿元，7.12 亿元，EPS 分别为 0.35 元、0.54 元和 0.76 元，对应 PE为 55X/35X/25X。维持“强烈推荐”评级。
热点聚焦
两颗北斗导航卫星成功发射，行业高成长有望延续
※政策风向 1、据人民日报，北斗卫星导航系统任务一线再传捷报。2019年9月23日5时10分，我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭（及远征一号上面级），以“一箭双星”方式成功发射第四十七、四十八颗北斗导航卫星。 评估：北斗卫星导航系统是由我国自主研发实施，拥有完全自主知识产权的卫星导航系统。随着5G时代的到来，“北斗+5G”有望在机场调度、机器人巡检、智能驾驶、物流管理等领域广泛应用，将形成一个个“北斗+”创新和“+北斗”应用的新业态，这些都将成为北斗系统产业创新的核心源动力。具体到A股上，北斗全球系统建设持续推进，相关产品与服务不断升级，有望带来北斗应用的全面爆发，在北斗导航领域有着深厚技术积累与合作经验的龙头公司，有望持续受益。 2、据财联社，9月23日讯，卫健委等多部门联合印发《癌症防治实施方案（2019-2022年）》，提出加快国产HPV疫苗审评审批流程，提高HPV疫苗可及性。 评估：2017 年全球疫苗市场规模达276 亿美元，在中国等新兴市场（人口基数大、接种率低且品种落后）推动下，预计未来5 年CAGR 约7%。疫苗具有高行业壁垒，已形成寡头垄断格局，2017 年CR4 超过90%。从成熟市场发展经验看，质量安全事故促进监管体系升级，驱动行业集中度不断提升；从疫苗发展史看，行业长期成长驱动力是技术迭代，短期驱动力是重磅产品；从龙头成长历程看，四大巨头长期维持垄断地位是因为各有重磅产品持续为其贡献巨额收入。 3、据搜狐网，9月20日，在2019世界制造业大会上，总投资约1500亿元的长鑫存储内存芯片自主制造项目宣布投产，预计今年底，首批芯片将会送到客户手中。 评估：合肥长鑫存储内存芯片的投产，标志着我国拥有了战略性元器件DRAM的自主生产能力，同时意味着我国DRAM芯片在进口替代方面取得重要成果。从行业层面来看，我国是全球最大的存储器市场，而DRAM产品占全球存储器市场的份额达到56%，市场空间超过1000亿美金，但其中95%的份额被国外的三星、海力士、美光三大巨头占据，此次长鑫DRAM项目投产将有助于打破我国存储器市场长期被外资垄断的格局。具体到A股上，受5G技术拉动，当下以智能手机为代表的消费电子产业迎来更新潮，带动半导体产业呈现出较为明显的复苏迹象，未来有望逐步回暖。 4、据央行官网，9月23日，中国央行公开市场进行200亿元7天期逆回购操作、800亿元14天期逆回购操作，无逆回购到期。 评估：由于季末资金面偏紧以及长假在即，央行重启14天逆回购并连续三日净投放，显示决策层持续为季末资金面保驾护航。展望后市，预计国庆长假后资金面将回暖。9月16日以来，算上降准、逆回购操作和MLF操作，央行已释放1.42万亿元流动性，扣除到期资金，净释放流动性8850亿元。除降准外，20日央行下调LPR一年期品种利率5bp，在降准、“降息”、公开市场操作对冲下，流动性保持合理充裕当属无虞。具体到A股上，政策性刺激有利于市场企稳反弹，同时在货币宽松预期下，长端利率有望下行，中长期利好A股整体尤其是成长风格的估值提升。
※关联市场 1、周一，两市尾盘跌幅收窄，科技蓝筹股带动人气。 评估：在宏观下行压力持续凸显的背景下，未来逆周期调控政策仍有发力空间，支撑市场修复的核心逻辑未改。但市场层面，风险偏好快速提升的时期可能已经过去，接下来随着三季报窗口的开启，行情焦点或重新回归基本面。技术面看，大盘缩量回调，短期仍或有下行压力，不过在重磅节点支撑下，指数下行风险总体可控。策略上，把握影视、科技股、基建、券商、上海本地等方向。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出252.17亿元
9月23日，截止收盘，两市机构资金合计净流出252.1721亿元，61个行业中有1个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：多元金融（3.23亿）； 机构重点抛售：软件服务（-24.8亿）、医药制造（-18.7亿）、电子元件（-18.7亿）、券商信托（-14.4亿）、通讯行业（-12.1亿）； 个股方面，9月23日机构净流入前五的股票分别为：南华期货（4.56亿）、中国长城（4.08亿）、硕贝德（2.00亿）、北方华创（1.94亿）、通富微电（1.62亿）； 机构净流出前五的股票分别为：浪潮信息（-6.08亿）、招商银行（-5.20亿）、中国平安（-4.31亿）、五粮液（-4.03亿）、中兴通讯（-3.51亿）。
华昌化工预计前三季度净利润同比增长104.68%-112.87%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周164只股被机构给予买入评级，其中17股被给予明确上涨上升空间。其中恒华科技目标涨幅最大，预计目标价21.3 元，涨幅45.39%；广汽集团紧随其后，预计目标价17元，涨幅37.43%。
投资日历
9月24日投资日历
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发表于 2019-9-24 08:00:10
