《强势股全线杀跌，多看少动！》周四（9月26日），沪深两市延续单边下跌走势。前期题材热点遭遇惨烈杀跌，两市近百只个股跌停，创业板收盘下跌近3%。以保险、银行、消费等为首的权重蓝筹逆势走强，但提振效应有限，两市人气降至冰点，沪指收盘下跌0.89%。
整体来看，三大指数再度以最低点报收，指数重心显著下移，市场恐慌情绪尽显。目前沪指跌破30日均线支撑，5日、10日均线趋势向下，短期走势并不乐观。尤其是，受高位科技股大跌拖累，创业板指遭遇重挫，两市避险情绪浓厚。短期而言，国庆长假临近，资金落袋为安意愿较强，策略上保持谨慎，多看少动。
虽然当前市场面临的内外部不确定性较多，但中期来看，投资者无需过于悲观。因为过往经验显示，市场面临的风险越大，往往政策对冲力度也就越大。随着央行系列货币宽松举措的落地，接下来投资者可密切关注财政政策发力节奏。据媒体报道，2020年部分专项债额度将在今年四季度下达，最早有望在10月份。随着2020年地方债新增额度的提前下达，叠加专项债新政的改革，有助于提高后续专项债的投资撬动作用，利好基建投资。而随着财政积极发力，后续经济企稳的可能性在加大。
展望10月市场，随着三季报窗口的开启，行情焦点或重新回归基本面。投资者可重点把握三季报业绩预期较好的标的。
总之，沪深两市再度单边下跌，市场人气降至冰点，短线指数仍有探低风险，多看少动为宜。密切关注逆周期调控政策发力节奏。操作上可重点挖掘三季报高景气领域。策略上，把握食品饮料、医药、基建、券商、上海本地等方向。
 每日复盘
周五情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层致信祝贺大庆油田发现60周年强调 大力弘扬大庆精神铁人精神 肩负起当好标杆旗帜建设百年油田的重大责任
●决策层主持召开国务院常务会议，部署加强市场价格监测预测预警，保持物价基本稳定保障基本民生等
●国务院港澳办发表声明：敦促美停止粗暴干涉香港事务
●两大世界领先特高压创新工程26日投运
【重要消息】
●商务部：中美正保持密切沟通，为高级别磋商取得积极进展做准备
●全球经济放缓趋势明显，制造业生产和国际投资呈收缩态势
●商务部：中企与美国成交相当规模的大豆和猪肉
●外交部：中方对美方制裁中方企业和个人表示强烈不满和坚决反对
●商务部：不可靠实体清单制度绝不针对任何一个国家的企业、组织或个人
●住建部：加大培育住房租赁市场 因地制宜发展共有产权住房
●中央储备冻猪肉9月第3次投放：出库竞价交易1万吨
行业概念
1、日本斥巨资投资天然气项目 行业前景乐观
概念股：深圳燃气（601139）、深冷股份（300540）
2、智能网联新能源汽车项目签约 产业高速发展
概念股：均胜电子（600699）、路畅科技（002813）
3、国庆旅游人次有望达8亿 行业增速或回升
概念股：中青旅（600138）、凯撒旅游（000796）
4、山西明确5G产业发展目标 产业高成长可期
概念股：中兴通讯（000063）、光迅科技（002281）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
民德电子：已通过第三方向华为公司陆续供货
唐源电气：《交通强国建设纲要》出台有利轨道交通维护运营企业发展
国光电器：已成为百度智能音响产品的核心供应商之一
佐力药业：乌灵胶囊在OTC渠道的销售尚有很大成长空间
定增&重组
多喜爱：重组事项未获证监会审核通过
业绩与分红
普洛药业：前三季净利预增54%-59%
牧原股份：预计前三季度实现净利润超10亿元
增持&减持
梦网集团：两股东拟合计减持不超6%股份
国瓷材料：实控人大宗交易减持1.14%股份
海尔智家：实控人方面增持公司5714万股D股
股指高开低走 高位股集体重挫
【盘面要点回顾】 1、三大股指全天高开低走，沪指收跌0.89%，创业板指收跌2.92%。 2、两市仅银行板块上涨，数字货币、养鸡、猪肉、军工、国产软件等板块跌幅靠前。板块全线调整，科技题材股集体重挫，个股普 跌，两市超百股跌停。 3、随着国庆长假临近，市场连续上涨后调整需求有所释放，沪指回补了9月4日2957点的缺口，这在一定程度上安抚了大多数投资者的情绪。在外资持续流入与流动性宽松背景下，短期调整压力释放后，后续仍有望逐步企稳。
【今日头条回顾】 事件：据第一财经，2020年部分专项债额度将在今年四季度下达，最早有望在10月份。目前有的地方已经申报结束，有的仍在申报中。 点评： 本次提前下达限额是对去年政策的进一步落实，可以看出在经济下行压力下，基建仍是重要抓手，四季度经济企稳可能性在加大。 具体来看，去年财政部确定了新政策，每年可以提前释放下一年的地方债额度，规模是前一年额度的60%，因此，若2020年地方债额度提前下达，额度理论可达1.85万亿，但实际额度尚存不确定性。 值得注意的是，虽然去年底以来政策层面一直各种发力提振基础设施投资，但实际投资数据却迟迟未见起色。1-7月基础设施投资同比增长3.8%，增速比上半年还回落0.3个百分点。主要原因来看，资金问题仍是主要矛盾点，由于专项债新规在6月份出台，还未能充分发挥专项债的资本金替代作用。 展望后市，随着2020年地方债新增额度的提前下达，督促地方尽早开展专项债项目筹备和申报工作，叠加专项债新政的改革，有助于提高后续专项债的投资撬动作用，利好基建投资。总之，货币宽松受限下，财政积极发力，后续经济企稳的可能性在加大。 具体到A股上，决策层“稳增长”的定调进一步升温，而基建投资仍是稳增长的速效药，相关基建概念值得留意。
【复盘总结】 观点：等待市场重新企稳 1.节前风险持续释放压低做多力量 2.北上资金持续流入加大风格差异 3.科技股退潮等待新主线
题材方向：基建、旅游、农业
【涨停分析】
2019年9月26日，两市共32只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少4只。三大指数全天高开低走，沪指收跌0.89%，创业板指收跌2.92%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
盈利周期低点逐步确立，汽车板块估值修复在即！
【题材前瞻】 大消费（汽车） 政策评估：★★★★☆ 在当前时点，汽车行业正面临整体盈利周期的低点，随着库存的逐步去化及国内宏观经济的企稳，行业复苏预期正在形成。未来我国汽车行业的竞争将不断加剧，唯有具备技术、资金、研发、品牌等综合优势的龙头企业有能力持续受益，结构性机会将是长期关注重点。 市场评估：★★★☆☆ 行业复苏预期催化，细分龙头显著抗跌。 强势龙头：广汽集团（601238） 行业正从周期底部缓慢复苏，广汽自主和菲克及时调整，两田进入产品、产能和渠道的快速扩张期，公司盈利有望加速提升，叠加自主有望再度崛起，消融市场对合资股比调整的担忧，或将迎来戴维斯双击。 操作策略：天风证券邓学，娄周鑫在《日系高增长 自主迎拐点 且有豪华梦》（2019-09-20）一文中给与买入评级。预期价格为17.00元。 风险提示：汽车产销不及预期；日系产品竞争力不及预期；传祺销量改善不及预期；雷克萨斯国产进程不及预期等。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
燃气股逆势大涨，“气慌”会重演吗？
近日，国家发展改革委、国家能源局联合组织召开全国电视电话会议指出，今冬明春保障天然气安全稳定供应仍面临较多困难，将千方百计保障今冬明春天然气供应。 海通证券认为，能源清洁化背景下全国天然气需求高景气无忧，预计未来三年天然气整体呈现紧平衡，LNG进口成为保供主力、非常规天然气开采加速。地方国资、民营背景的气源方对天然气管网公平接入的需求逐步提升，国家油气管网公司的成立有助于完善天然气市场化定价机制。 投资观点： （1）天然气用气需求增速同比放缓但仍处高位(申万宏源《环保公用行业周报：天然气消费增速放缓但仍处高位继续关注上游气源类企业》-20190915） 上半年全国天然气表观消费量1493亿m3，同比增长10.8%，对比2018年上半年17.5%的用气增速下降6.7个百分点。随着天然气消费市场的不断成熟，未来工业燃料、城市燃气、发电用气将呈现“三足鼎立”局面。2018年我国天然气消费占一次能源消费比例7.8%，距此前规划的到2020年占比提升到10%以上，仍有一段距离。中长期看我国天然气消费仍将保持较高的增速。 （2）油气管网公司挂牌临近，天然气管网建设有望加快（中泰证券《天然气设备行业：国家管网公司成立在即，天然气设备需求可期》-20190826） 2019 年3 月19 日，中央全面深化改革委员会第七次会议正式审议通过了《石油天然气管网运营机制改革实施意见》，将组建石油天然气管网公司。据中石油内部管理人员证实，成立文件已下发，挂牌时点已越来越近。 通过设立管网公司，将有效避免重复建设带来的资源浪费，提高管道建设和使用效率，打通国内天然气管网毛细血管运输通道，加快油气主干道“一张网”时代的到来。 在天然气管网建设投资中，管道管材、压缩机及配套的机械密封等设备，是影响管输成本的主要因素。根据国家发委、能源局发布的《中长期油气管网规划》，到2020 年、2025 年我国天然气管输里程分别达到10.4 万公里、16.3 万公里，对应2019-2020 年增量里程为2.8 万公里，2021-2025 年增量里程为5.9 万公里。由此测算，2019年至2020年天然气管道管材市场空间为1207-1660亿元，天然气管道压缩机市场空间为604-905亿元，天然气管道机械密封市场空间为8.96亿元。 相关标的（申万宏源《环保公用行业周报：天然气消费增速放缓但仍处高位继续关注上游气源类企业》-20190915、中泰证券《天然气设备行业：国家管网公司成立在即，天然气设备需求可期》-20190826）：深圳燃气、新天然气、深冷股份、石化机械、日机密封。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
电网投资拐点临近，深挖一只龙头股有望重回成长周期！
战略方向：国电南瑞于2001年由南瑞集团（主发起人）与国电电力等8 家发起人联合成立，于2003年上交所上市。公司初期主营业务为调度自动化及变电自动化，后历经多次资产重组逐步拓展至轨交、新能源、继电保护等。2017年公司通过重大资产重组实现南瑞集团的整体上市，并注入柔直、信通、继保等业务，成功打造完整的智能电网产业链，成为以能源电力智能化为核心的国内二次电力设备龙头。 公司当前业务覆盖电力自动化与工业控制、继电保护与柔性输电、电力自动化信息通信、发电及水利环保、集成与其他五大板块， 2019年上半年业务占比分别为63%/15%/13%/6%/3%。公司在业务持续扩张的同时维持出色盈利能力，毛利率与净利率近十五年间保持在 30%/15%左右。2019 年上半年营收109.34亿元， 同比增长3.57%；归母净利润12.01亿元， 同比下滑11.17%；剔除 2018H1 租赁回购金额影响预计营收实际增速约 10%，剔除会计政策变更影响预计扣非业绩实际增速约 10%，持续稳健增长。 投资要点： （1）泛在电力物联网建设加速，新增招标量远超今年前三次招标（群益证券） 国网近日发布关于 2019年（新增）信息化设备和信息化服务招标采购公告，设备招标包含 9269个调度类设备、9960个信息化类设备，本轮新增了天津、宁夏泛在电力物联网项目的配套设施；服务招标包含 156 个包、275 个招标项目，本次招标包含 275 个项目，共 156 个包，远超过 2019年前三次信息化服务招标数量，分别为 21、18、7个包数。从今年 3 月国网提出全面部署建设泛在电力物联网以来，此次招标标志着泛在电力物联网建设明显加速，预计四季度开始电网信通订单将开始放量。 （2）雅中-江西特高压项目南瑞高中 17.6 亿，占总招标规模的 24.6%（群益证券） 近日国网还公示了雅中-江西特高压直流输电工程的第一次设备招标中标结果，本次招标包含换流阀、直流控制保护系统、换流变压器、组合电器等关键设备，共计招标规模达到 71.6 亿元，国电南瑞中标金额为 17.6亿，占总规模的 24.6%，且在换流阀和直流控制保护系统两项产品中标份额达到 100%，此前招标份额在 50%左右，此次独中两项关键产品，超出市场预期。此轮特高压建设高峰“五直七交”中已有 3 条直流特高压和 2 条交流特高压已核准并开标，目前还有白鹤滩-江苏和白鹤滩-浙江两条直流线路还未核准，有望在今年内被核准并开始招标。 （3）下半年电网投资明显加快（东兴证券） 今年上半年在宏观经济下行压力下，电网工程投资有所放缓，下半年以来电网投资正逐步加快，1-8 月份，全国电网工程完成投资 2378亿元，同比减少 15.2%，较上半年同比下降 19.3%已明显收窄，预计四季度在泛在电力物联网加速推进的背景下，电网投资将明显加快。 核心逻辑（安信证券）：预计公司2019/20/21 年收入为 323/378/432 亿元，增速为 13%/17%/14%；归母净利为45.2/53.3/62.4 亿元，净利增速为 9%/18%/17%。6 个月目标价为 25.00 元。维持“买入”评级。
热点聚焦
专项债限额最早有望10月下达，利好基建投资
※政策风向 1、据第一财经，2020年部分专项债额度将在今年四季度下达，最早有望在10月份。目前有的地方已经申报结束，有的仍在申报中。 评估：本次提前下达限额是对去年政策的进一步落实，可以看出在经济下行压力下，基建仍是重要抓手，四季度经济企稳可能性在加大。具体来看，去年财政部确定了新政策，每年可以提前释放下一年的地方债额度，规模是前一年额度的60%，因此，若2020年地方债额度提前下达，额度理论可达1.85万亿，但实际额度尚存不确定性。展望后市，随着新增额度的提前下达，督促地方尽早开展专项债项目筹备和申报工作，叠加专项债新政的改革，有助于提高后续专项债的投资撬动作用，利好基建投资。 2、据中国经济网，携程根据过往的变化趋势，在最新发布的《2019国庆旅游趋势预测报告》中预测，今年我国国庆旅游人次有望达到8亿。 评估：不止国庆节，2019年中秋节、清明、五一小长假的国内旅游人次和收入同比增速同样为正，国内旅游市场回暖迹象初步显现。从行业层面来看，国内旅游市场2018年总体增速出现下滑，为2015年以来首次减速。而随着旅游行业刺激政策的陆续出台，2019年行业增速有望触底回升。具体到A股上，旅游市场的回暖将给吃、住、行、游、购等相关行业带来明显的消费增量，港台、东南亚等周边出境游市场也将会受到明显的带动作用。有利于旅游产业相关企业增厚盈利，促进上市公司估值修复。 3、据搜狐网，9月25日，大型生猪养殖企业稳定生猪生产发展研讨会在北京召开。全国50家大型生猪养殖企业负责人参会，6家企业介绍了主要做法和经验。 评估：受非洲猪瘟疫情影响，我国生猪存栏量持续下降，猪肉供给缺口持续扩大，保证猪肉供给与稳定猪价已经成为行业当前急需解决的主要矛盾。政策层面来看，8月初的国常会提出要综合施策恢复生猪生产，在鼓励规模养殖与农户养猪的同时，明确提出要加强动物防疫体系建设，我国动物疫苗行业有望受益政策利好加速发展。中长期来看，规模养殖占比的提升是行业必然趋势，动物疫苗行业有望随之持续扩容，相关受益概念值得留意。
※关联市场 1、周四，三大股指单边走低创业板跌近3%，两市近百股跌停。 评估：虽然当前市场面临的内外部不确定性较多，但中期来看，投资者无需过于悲观。因为过往经验显示，市场面临的风险越大，往往政策对冲力度也就越大。展望10月市场，在外部不确定性与国内宏观经济下行压力的冲击下，预计指数震荡在所难免。届时需要持续跟踪逆周期调控政策的发力节奏。而随着三季报窗口的开启，行情焦点或重新回归基本面。策略上，把握食品饮料、医药、基建、券商、上海本地等方向。 备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出378.76亿元
9月26日，截止收盘，两市机构资金合计净流出378.7623亿元，61个行业中有1个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：银行（13.2亿）； 机构重点抛售：电子元件（-58.3亿）、软件服务（-46.5亿）、通讯行业（-34.3亿）、电子信息（-33.3亿）、农牧饲渔（-24.0亿）； 个股方面，9月26日机构净流入前五的股票分别为：招商银行（5.72亿）、宁波银行（2.61亿）、南京银行（1.58亿）、三盛教育（1.39亿）、南极电商（8951万）； 机构净流出前五的股票分别为：中国长城（-6.56亿）、山东黄金（-4.75亿）、正邦科技（-4.46亿）、新希望（-3.89亿）、中兴通讯（-3.88亿）。
普洛药业预计前三季度净利润同比增长53.62%-59.11%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周235只股被机构给予买入评级，其中39股被给予明确上涨上升空间。其中创业慧康目标涨幅最大，预计目标价21元，涨幅23.82%；山东黄金紧随其后，预计目标价46.12元，涨幅23.58%。
投资日历
9月27日投资日历
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发表于 2019-9-27 12:52:14
