交易问道
投资行为最容易让聪明人显得很愚蠢
我也一直没有想明白这个问题，后来看了诺贝尔经济学奖获得者卡尼曼的新书《思考：快与慢》，才明白，我们投资决策一错再错的原因不在于外部，而是在于我们自身。我们不了解自己的大脑，用快思考替代了慢思考，而在非常复杂多变的证券市场上，我们无意识本能地快思考想出的决策往往是错的。
卡尼曼在《思考：快与慢》书中采用了心理学家Keith Stanovich和Richard West率先提出的术语，即大脑存在两套系统，系统1和系统2。
系统2的运行是有意识的，相当缓慢。系统2运行方式多种多样，但都有一个共同特点，这些运行方式都需要集中注意力，一旦注意力分散，运行立即中断。比如，计算27乘14等于多少，赛跑比赛时等待发令枪响随时准备起跑，到火车站接人在人群中寻找头发花白的老阿姨，填写高考报名表，比较两款相机的总体性能，把车停进狭小的车位。所有这些事你都要始终保持注意力集中的状态，直到完成才能把注意力转移走，要耗费你相当大的脑力。
大脑快思考与慢思考两个系统分工明确，合作协调，让大脑高效运行。只要你是清醒的，两个系统都处于活跃状态。快思考系统完全自主运行，慢思考通常是处于不费力的放松状态，运行时只使用一部分能力。快思考系统随时对外部刺激做出反应，形成印象、感觉、直觉等信息，然后传递给慢思考系统。
但是，偶尔情况下，快思考系统运行不能解决问题，就会向慢思考系统寻求支持，比如不是计算2加2而是27乘14时，慢思考系统就会激活，大脑会有意识地集中注意力来解题。慢思考系统出马，注意力高度集中，一切难题都会解决。
大部分情况下，我们都是在一种熟悉的简单环境下，只需要快思考系统，就能迅速准确地做出反应，对周围事物做出短期预测非常精准，遇到问题时做的第一反应既快速又正确。但是碰到不熟悉的环境，遇到复杂的事物，需要解决复杂的问题，这时快思考经常习惯性地把复杂的问题简单化，犯下大错。
而证券市场就是我们并不熟悉的新环境，我们人类进化有几十万年的历史，但接触证券市场只有200多年的历史，而中国证券市场只有20多年的历史。很多投资者从小到大，好几十了还根本不知道证券市场，我本人也是快三十了才接触股票市场。
1.亲戚朋友推荐的电器往往相当不错，亲戚朋友推荐的股票肯定也没错。结果呢？跌得你牙都掉地上了。
3.我在工作上越勤奋成就会越大，我在投资上越用功赚钱就会越多。可是，统计表明，在投资上投入很多精力的专业投资者和业余投资者的业绩水平差不多。
4.我们谁都明白，要低买高卖才能赚钱。可是我们往往是高买低卖，越涨越买，越跌越卖。
正确的投资决策是快思考与慢思考的适当结合
正如证券分析之父格雷厄姆所说：“尽管一个人买入一只证券的潜在动机只是投机性的贪婪，但是人的本性渴望隐藏这种不受人喜爱的冲动，用一种表面上符合逻辑和感觉良好的东西把它给遮掩起来。”而投资要成功，唯一正确的做法是运用理性进行慢思考和冷静地操作。
巴菲特说：“投资必须是理性的；如果你不理解，就不要去投资。”“我很理性。很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。”“你不需要成为一个火箭专家。投资并非智力游戏，一个智商为160的人未必能击败智商为130的人。理性才是最重要的因素。”（选自金融投资有道）
发表于 2017-9-12 09:08:45
