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首席财经内参2019.10.30

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发表于 2019-10-30 09:12:59 | 显示全部楼层 |阅读模式

《爆炒之后,区块链进入“淘汰伪概念”的高光时刻》:爆炒之后,区块链概念进入淘汰率最高的阶段。如果觉得没挣够,还想继续玩,就只能找到“真正的强者”,而不是那些“跟风的伪概念”——在第一梯队为连续两日收获“一字涨停”的股票,共13只。这些股票特点鲜明,其中浙大网新、新湖中宝、易见股份、海联金汇、东港股份等的参股公司或全资子公司均位列网信办第一批、第二批区块链备案项目名单。结合上海自贸区、雄安新区等重大热点的演化进程看,本轮区块链行情的领涨龙头大概率会从这13只个股中产生。
《一场烦恼的“链爱”:四分之三是讲故事的骗子?》:统计显示,近期超过500家上市公司公告,或多或少与“区块链”有关。然而,据券商研究员报告统计,公司或子公司已经通过网信办备案区块链业务的上市公司,只有26家。难怪有财经评论员调侃说:去年,芯片被重视的时候,一群骗芯片产业补贴的已经彻夜加班润色项目资料,而各种芯片半导体的产业基金如雨后春笋,某会表示:对芯片半导体产业上市开绿色通道,以前做区块链的用石头把区块链几个字磨去,换上芯片二字继续路演……今天之后,他们又会把芯片两个字擦掉,重新换上区块链三个字继续路演。



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爆炒之后,区块链进入“淘汰伪概念”的高光时刻                 
【研究员】:田文
编者按:爆炒之后,区块链概念进入淘汰率最高的阶段。如果觉得没挣够,还想继续玩,就只能找到“真正的强者”,而不是那些“跟风的伪概念”——在第一梯队为连续两日收获“一字涨停”的股票,共13只。这些股票特点鲜明,其中浙大网新、新湖中宝、易见股份、海联金汇、东港股份等的参股公司或全资子公司均位列网信办第一批、第二批区块链备案项目名单。结合上海自贸区、雄安新区等重大热点的演化进程看,本轮区块链行情的领涨龙头大概率会从这13只个股中产生。

                                 
【博览财经研报】29日,区块链进入了“淘汰伪概念”的高光时刻,尾盘时分,区块链板块内多只个股被炸板,涨停家数从前一日的约80家,变成几乎“腰斩”。
28日,区块链板块涨停123个,数字货币板块9.63%,几乎以涨停板收盘;但29日区块链概念股已经出现显著分化,部分个股大幅下挫甚至触及跌停。而在第一梯队为连续两日收获“一字涨停”的股票,仅有13只。结合上海自贸区、雄安新区等重大热点的演化进程看,本轮区块链行情的领涨龙头大概率会从这13只个股中产生。
分化如此明显,究其原因,除了“先知先觉”的资金对市场“无厘头猛炒”的警惕,更来自于“官方”对市场预期的“引导”——
●新华微评:别让炒作之风干扰区块链健康发展:最近,“区块链”刷屏了。就在人们纷纷了解什么是“区块链”的时候,一些企业和机构热衷于“蹭概念”,各种所谓研究报告满天飞,炒作虚拟货币的行为也有所抬头。区块链是新生事物,我们要在这个新兴领域占据制高点,更应打牢基础、扎实推进,把关键核心技术掌握在自己手中。少一些急功近利的浮躁,多一些专注持久的定力,区块链行业才能健康发展、行稳致远。
人民日报及时强调“防止利用区块链发行虚拟货币炒空气币行为”;
●几乎与此同时,银保监会、中央网信办、公安部、人民银行、市场监管总局提示:近期,一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号,通过发行所谓“虚拟货币”“虚拟资产”“数字资产”等方式吸收资金,侵害公众合法权益。此类活动并非真正基于区块链技术,而是炒作区块链概念行非法集资、传销、诈骗之实。
笔者认为,这也从一个侧面反衬出,决策层是希望将其当成“高科技带动实业升级”的“硬功夫”来做,而绝不希望其再次成为短期资本炒作的“牺牲品”(如同当年对雄安概念的疯狂炒作,监管层直接发声“遏制”一样)。
这在某种程度上也暗合了笔者28日的分析——
市场和媒体这次搞出那么大动静,根本就是“炒家们”想炒股票,拉大旗作虎皮。
笔者认为,从股市的即期炒作来看,此次“区块链概念炒作”的最大利好,估计不是它摇身一变成了“第N个一号工程”,而是这个“梗”已经被A股的投资人遗忘得太久,而A股的韭菜们很久没有享受“被需要”的感觉,于是乎,一时间似乎又回到了“傻子韭菜太多,庄家、大咖不够用”的时候——
因此,从即期操作上,必须“抓住年末最大一波(也可能是最后一波)赚钱机会”,但要“大干快上,早获利早抽身,回家过年”!
值得注意的是——
28日区块链123个涨停,比17年的雄安概念,18年的创投第一天涨停的广度还要大。但和出现过400亿封单的雄安概念相比,强度要弱一点
而无论是这次的区块链,还是此前的雄安概念、大数据,创投,第二天的淘汰率是最高的,毕竟,政策刚出时,情绪是最高潮,不管好坏,只要沾上边都被抢筹,但经过第一天的比较,投资人开始选择市场合力的方向,情绪开始冷静,
因此,29日的淘汰率将是这轮区块链炒作当中最高的
这值得大伙警惕!
29日龙虎榜中,又有大量区块链概念股遭到机构席位卖出
恒宝股份遭一家机构席位卖出2934.40万元,美盈森遭两机构席位合计卖出5361.22万元(连续榜单),奥马电器遭一机构席位卖出1349.82万元,中青宝遭一机构席位卖出924.06万元,光一科技一机构席位卖出751.85万元。
遥想两年前的雄安概念首轮行情,华夏幸福、金隅集团等均在4月初股价连续涨停后遭到机构席位巨额砸盘,机构与接盘游资的实力不匹配导致后续股价持续下挫。
涨停亢奋,结局悲壮
2017年4月5日,"设立雄安新区"消息公布后的首个交易日,70只以京津冀本地股为首的雄安概念股集体涨停,其中25只概念股连续收获5个以上涨停板。行情发酵7个交易日后第一个分水岭出现,前期涨幅较大的个股普遍面临了幅度较深的回调,冀东水泥、京汉股份、唐山港等连板股开板即高点,股价随后一路掉头向下,追高入场的投资者叫苦不迭,至今仍未解套
行情进入第二阶段后,普涨行情不再,个股走势出现分化,半数个股股价下跌。机械设备、建筑材料等细分行业个股继续上涨,走出了汉钟精机、创业环保、冀东装备、太空制造等牛股。值得一提的是,创业环保和冀东装备在行情的两个阶段均涨幅领先。
雄安新区两个阶段行情维持了不足40个交易日。截至最新,80%的概念股目前股价均未超过当年的高点,整体回撤幅度高达57.65%。
2018年科创板引爆了创投行情。与雄安新区相比,创投行情的两个阶段分别持续了11天和83天,持续时间更久,股价整体表现也更好。
不过,与一年前的雄安新区概念相似的是,概念股行情发酵完后个股股价陷入了长期的落寞。数据宝统计显示,在创投概念启动首日涨停的29只概念股中,无论基本面质量优异与否,最新股价较行情最高点悉数下跌,半年以来的平均回撤幅度33.75%,第一龙头市北高新的股价更是腰斩。
通过复盘2017年的雄安新区行情和2018年的创投行情,值得警惕的是:连板股开板多出现在第二阶段行情的转化时期,开板后股价下跌的概率极大。行情结束后个股普遍出现大幅回调。不少个股股价腰斩,追高风险极大,蹭热点的公司往往难以支撑到行情的第二阶段;最后,当股价上涨到一定程度时风险会急剧累积,即使是业绩优异的个股也难逃回调的命运
想继续玩,就只能找到“真正的强者”
因此,如果觉得没挣够,还想继续玩,就只能找到“真正的强者”,而不是那些“跟风的伪概念”——
笔者注意到,据《研报社》分析,新湖中宝、浙大网新都是直接参股了杭州趣链。
杭州趣链的董事长陈纯就是这次在重要会议上,做区块链报告的专家,杭州趣链也是首批备案区块链信息的公司。
间接持股趣链的三维通信、二三四五都涨停了,和趣链有直接合作的红相股份、积成电子、广电运通也都涨停了。
29日,仅尾盘15分钟内,远光软件、新晨科技、古鳌科技等大量区块链概念股集中“炸板”,其中古鳌科技股价从涨停直接被砸至逼近跌停,全天振幅高达19.73%,几乎遭遇“天地板”。
在第一梯队为连续两日收获“一字涨停”的股票,共13只
这些股票特点鲜明,其中浙大网新、新湖中宝、易见股份、海联金汇、东港股份等的参股公司或全资子公司均位列网信办第一批、第二批区块链备案项目名单。
结合上海自贸区、雄安新区等重大热点的演化进程看,本轮区块链行情的领涨龙头大概率会从这13只个股中产生


                        

一场烦恼的“链爱”:四分之三是讲故事的骗子?                 
【研究员】:田文
编者按:统计显示,近期超过500家上市公司公告,或多或少与“区块链”有关。然而,据券商研究员报告统计,公司或子公司已经通过网信办备案区块链业务的上市公司,只有26家。难怪有财经评论员调侃说:去年,芯片被重视的时候,一群骗芯片产业补贴的已经彻夜加班润色项目资料,而各种芯片半导体的产业基金如雨后春笋,某会表示:对芯片半导体产业上市开绿色通道,以前做区块链的用石头把区块链几个字磨去,换上芯片二字继续路演……今天之后,他们又会把芯片两个字擦掉,重新换上区块链三个字继续路演。

                                 
【博览财经分析】近期,深交所互动易平台,有投资者对耐威科技提问:“贵公司是区块链的上游企业。实质上是更受益于区块链的。对吧?”
公司官方回答:“你也不必牵强再说爱我……”
统计显示,近期超过500家上市公司公告,或多或少与“区块链”有关。
然而,据券商研究员报告统计,公司或子公司已经通过网信办备案区块链业务的上市公司,只有26家
难怪有财经评论员调侃说:去年,芯片被重视的时候,一群骗芯片产业补贴的已经彻夜加班润色项目资料,而各种芯片半导体的产业基金如雨后春笋,某会表示:对芯片半导体产业上市开绿色通道,以前做区块链的用石头把区块链几个字磨去,换上芯片二字继续路演……今天之后,他们又会把芯片两个字擦掉,重新换上区块链三个字继续路演。
……
无论是短期市场的热潮,还是投资人再次玩花样的“逼问”,都反映出各路资本对创新驱动的热烈追捧,但这确实是场“烦恼的链爱”。
区块链概念中四分之三是讲故事的骗子?
同互联网的早期发展一样,当前整个区块链行业尚处于探索阶段,基础技术远未成熟,终端场景应用也只是处于试验阶段。
虽然企业层面已经做出很多尝试,但是形成新的商业模式和带来实际收入为时尚早。
今年4月,互链研究院曾经对涉及区块链技术的上市公司做过专门研究,最终得出如下几个结论。
32家公司年报中有关区块链的内容,提及落地应用业务的公司有9家,仅占总量的四分之一左右(占比28%)……
提及应用落地的公司有:苏宁易购、航天信息、新晨科技、润和软件、海联金汇、华软科技、飞天诚信、科蓝软件、聚龙股份九家……
互链研究院还发现了一个有意思的数据,今年中报提及区块链的65家上市公司中,仅有25家表示要发展应用落地,占比不足4成。声称处于研究,或者仅是一笔带过的上市公司,则分别占比24.61%和36.92%。
从中期角度看,相关“政策落地”时,才是公募等大资金真正介入的时点。
投资者尽量避免盲目追高,纯概念炒作经历大涨后都会出现较大分化,最终仍需要回归基本面。
Wind资讯称,今年年初,也曾出现因沾上区块链概念录得数个涨停板的精准信息、飞天诚信等公司,高管随后披露了减持计划的现象。
从资金面来说,主流资金对待数字货币概念股也较为冷淡,大部分概念股近期都遭减持,鲜有加仓的个股。
金固股份间接持股的北京磁云唐泉金服有基于数字货币相关的专利,近期进一步公告,与杭州嘉楠耘智信息科技有限公司签订了《战略合作协议》,设立区块链技术运用的合资公司。金固股份今日开盘涨停。
但北上资金近日连续减持金固股份,持股由298万股,降至201万股,减持了逾32%的仓位。
海联金汇是近期数字货币概念领头羊之一,在八九月大盘调整之际,一度上涨逾64%。但海联金汇却遭到北上资金与融资资金的双双逢高减持。
最近一周,北上资金持有海联金汇由760降至494万股,减持了35%的仓位。融资客也一度连续7个交易日减持海联金汇,融资余额从9月底的5.64亿元降至3.46亿元,降幅近4成。
智度股份是近期最强势的数字货币概念股之一,13个交易日5个涨停,期间上涨58%,但公司控股股东及高级管理人员趁机拟合计减持不超2320.05万股。北上资金也连续大幅减持,持股由历史高点1618万股降至679万股,减持了近6成的仓位。
奥马电器、科达股份、广电运通、聚龙股份等数字货币概念股均被北上资金大幅减持。
区块链概念股的后市如何,没有涨停板制度的港股区块链概念,285的走势给A股提供了警示——
博览财经注意到,28日桐成控股以20.82%的涨幅成为了上涨最多的港股市场区块链概念股,不过该股早盘最多涨幅达到了67%,盘中的跌幅相信让不少追高者暂时套牢其中。
另一家港股区块链概念雄岸科技,28日上涨18.6%。但在这两家的市值都很小,只有14.36亿港元和5.26亿港元。而且28日当天都是早盘高开随后股价下滑,全天涨幅远远低于当日最高的涨幅。
而港股当中“真正”的区块链概念——腾讯控股,28日仅上涨1.71%!
相较上述两家小市值公司,腾讯控股早在2017年就发布了《腾讯区块链方案白皮书》,旨在与合作伙伴共同推动可信互联网的发展,打造区块链的共赢生态。
但就是腾讯这样实力强大,介入区块链相对较深的股票,28日的涨幅较之其他两只“小票”却寒酸得多!
这已经充分说明近期市场的炒作,根本不是所谓的“区块链带来的科技红利”,不过是又一轮“拉大旗的虎皮”的“概念炒作”,做一波就撤的节奏相当明显!
因此,在脱离了短期的爆炒之后,那些真正有技术和应用领域的上市公司才会被资金追捧,“真正”的区块链板块,其投资热度也将有望延续一个月到两个月的时间。


                                 
                                           背景参考
                 



分享“新一轮科技红利”,从解构“房地产利益链条”开始                 
【研究员】:田文
结论:从上述分析看,中国居民分享新一轮“高科技红利”的制度供给与市场环境,正在逐步形成,但也只有“先知先觉”者能够“分享”其中的成果,而第一步,就是要从已经“僵持状态”的“房地产财富绑定利益链条”当中“解脱”出来——博览财经注意到,目前,中国人均财富仅为美国的5%,但国人持有的房产市值却是美国的两倍多,但中国的科技股市值仅为美国的五分之一,这其中的“落差”,潜藏着巨大的“风险机遇”!

                                 
【博览财经研报】科创板、注册制等资本市场的市场化改革,为投资人分享“新一轮高科技红利”提供“制度供给”;
持续增长的国家、院校、企业的研发投入,则为分享这一轮红利投入了真金白银;
逐渐成熟的市场体系、完整的工业结构,尤其是决策层近期加速改善的“营商环境”,为这些研发成果的“落地”、红利的兑现,提供了市场基础;
整体来看,那些能够把配置在楼市、其他传统行业品种的资金,尽早转移到“有市场、有业绩”的科创板、或其他高科技类股票的“先知先觉”者,将率先分享未来新一轮“高科技红利”(当然,高收益也意味着高风险,既考验你的胆略,也有一点运气的成分)!
……
博览财经要强调的是,决策层“明显提升了对短期经济增长压力的‘承受度’”,而将主要精力和资源集中到“改革转型、产业升级、科技创新”之上——
科创板“快速推出”,搭建了市场化的筛选、培育高科技企业的平台;
从网络强国到大数据,从媒体融合到区块链,中央政治局集体学习瞄准技术变革前沿,则为“选谁上”这个平台,提供了战略指引;
持续高增长的国家科研投入,以及企业研发投入与成果商业化,则成为衔接上述平台与战略的“市场实体”
而随着国民财富过度集中在房地产这一状态的“解构”,若中国居民的财富出现如同欧美经济体那样的“向股市,尤其是向高科技产业股票”集聚的态势;
那么,我们曾经一度失去的“新经济产业红利流失海外”的损失,或许能够借助未来新一轮“新兴产业红利的财富‘内化’”,让“先知先觉”的国人,得以分享未来这一波财富红利,而有所“弥补”
从这层意义上说,决策层当前对短期经济增长放缓的“容忍”(当然也是付出一定代价的),就是在集中精力打造这一“提升国家产业水平、增加实体经济利润率,进而增加国民财富”的“温室效应”
就看你能否及时在这块温室当中占有一席之地了……
与决策层无惧短期增长压力、坚持“改革转型”相配套的,就是科创板加速IPO
博览财经注意到,就在国内外的“有心人”对三季度经济数据“忧心忡忡”之际,决策层不仅没有如某些分析所“希望”的那样,急于推出新的“刺激性稳增长政策”(发改委倒是明确专项债指标等已经提前下达,今明两年会有3000-4000亿的基建项目“尽早”安排;而部分地方则在“一城一策”的政策框架内,以“人才政策”的名义事实上“松动”了当地的楼市限购政策),而是在“全年就业目标基本实现,各项经济指标十拿九稳”的形势下,明显加快了“改革转型、开放创新”的系列推动“产业升级”的步伐!
从此前的深圳先行示范、上海自贸区扩围,完全放开外资对A股的额度限制,举办跨国公司会议、明确扩大开放、改善营商环境,到近期高层领导密集或电贺、或出席人工智能、互联网等高新产业大会;
决策层近期的政策侧重点就在哪,一目了然。
以此观之,即使年内(更可能是明年初)决策层有意“动一下手指”,给即期的经济增长“更多的动力”,也是首先考虑“不以阻碍、伤害经济转型、产业升级”为前提的,而是坚持“以更多的改革创新、简政放权、改善营商环境”等“无形之手”,激发、释放实体经济内在的活力,而尽可能少的动用“有形之手”,以免为了短期经济增长目标,反倒进一步压抑了市场活力,挤压了企业发展空间,无助于改革的长期目标与价值。
从制度供给到资金投入“两手硬”
而与决策层这种无惧短期增长的压力而坚持“改革转型”的政策基调相配套的,就是科创板近期明显的加速IPO。
如果说加速“科创板IPO”是对“存量创新成果”的“加速筛选与市场审核”,那么,此次高层集体学习区块链(当然也还包括此前的网络强国、人工智能、大数据的集体学习),就是在加速培育“增量的新兴产业链”,为未来创造新一批“BATJ,小米、华为”!
同时,也是在为留住未来新一轮的财富盛宴,提供制度供给,不再重蹈上一波新兴产业“财富出走”的覆辙
博览财经注意到,除了上述的“制度供给”,国家在“真金白银”方面,对科研的投入,近年来也是持续大幅增长——
10月16日的国务院常务会议,再次强调聚焦鼓励创业创新,研究对制造业重点行业加大研发费用加计扣除比例,增强发展内生动力和后劲
◆数据显示,2018年中国国家财政科学技术支出9,518.2亿元人民币,同比增加增长13.5%,创下2013年以来历史新高
◆其中中央财政科学技术支出3,738.5亿元人民币,增长9.3%,创近6年来新高,占财政科学技术支出的比重为39.3%;
◆地方财政科学技术支出5,779.7亿元人民币,增长16.5%,占比为60.7%。
即使是在当前经济下行压力加大、国家财政收入趋紧的形势下,中国科技经费投入仍保持了良好增长态势,研发经费增速保持世界领先,不仅高于美国、日本、德国等发达国家,亦领先于全球其他新兴经济体。
自2013年研发经费总量超过日本以来,中国的研发经费投入一直稳居世界第二。2018年,中国研发经费投入强度超过2017年欧盟15国平均水平(2.13%),相当于2017年经合组织35个成员国中的第12位,接近经合组织平均水平(2.37%)。
……
尤其值得强调的是,在过去的一年中,中国基础研究经费为1,090.4亿元人民币,首次突破千亿元大关,占研发经费比重为5.5%,与上年持平。
三大主体均实现较快增长,高等学校、政府属研究机构和企业的基础研究经费分别为589.9亿元人民币、423.1亿元人民币和33.5亿元人民币,同比分别增长11.1%、10.1%和15.7%。其中,高等学校对全社会基础研究经费增长的贡献为51.1%,是基础研究投入的主体。
中国科技经费投入统计公报显示,2018年中国研发经费投入强度为2.19%,已连续5年超过2%,并再创历史新高
科研成果商业化进程明显加快
而这种科研投入的持续高增长,也带来了实实在在的成果——
有研究报告分析显示,中国在25个研究前沿表现卓越,研究前沿总体表现上仅次美国。在化学与材料科学领域,数学、计算机科学与工程学领域得分更是世界排名第一,表现最为活跃。
中国表现卓越的25个研究前沿主要分布在农业、植物学和动物学领域,生态与环境科学领域,地球科学领域,临床医学领域,生物科学领域,化学与材料科学领域,物理学领域,数学、计算机科学与工程领域8个领域。其中,化学与材料科学领域和数学、计算机科学与工程领域分别占8个和6个。
最新的成功项目有——
●10月20日,第六届世界互联网大会发布《中国互联网发展报告2019》。报告显示,2019年中国网络信息技术自主创新能力不断增强,新一代百亿亿次超级计算机的原型机型研制完成
同时,加快人工智能、量子计算、神经网络芯片等前沿技术发展,在高性能计算、软件技术、集成电路技术、云计算、大数据等多个领域实现突破
网络信息领域前沿技术和非对称技术的研发和应用取得重要进展,人工智能芯片已达7纳米工艺制程,智能硬件计算平台层出不穷,量子密钥分发协议达到国际领先水平。边缘计算逐步实现技术落地和生态构建,虚拟现实获得与传统行业加速融合发展的新机遇。
……
而就在上述科研成果层出不穷的同时,凭借国内市场的繁荣,市场体系的逐渐完善,科研成果商业化的进程也大幅加快——
2018年,中国云计算规模达963亿元,比2017年增长39.2%,大数据产业规模为5405亿元,比2017年增长15%。
●10月21日,胡润发布首份《2019胡润全球独角兽榜》,中国独角兽企业家数首次超过美国,以206比203领先,中美两国拥有世界80%以上独角兽公司
据了解,胡润研究院发现全球有494家独角兽企业,分布在24个国家的118个城市。它们平均成立于7年前,平均估值239亿元人民币,总估值11.8万亿元。
博览财经注意到,在这份榜单上,蚂蚁金服成为全球估值最高的独角兽
而在不久前,10月2日,业内权威机构国际事务处理性能委员会(TPC)在官网披露了最新的TPC-C 数据库基准性能测试结果,蚂蚁金服自主研发的分布式关系数据库OceanBase,打破美国公司甲骨文(Oracle)保持了9年的世界纪录,成为首个登顶该榜单的中国公司。
分享“新一轮科技红利”,首先从“房地产财富绑定利益链条”的解构开始
从上述分析看,中国居民分享新一轮“高科技红利”的制度供给与市场环境,正在逐步形成,但也只有“先知先觉”者能够“分享”其中的成果,而第一步,就是要从已经“僵持状态”的“房地产财富绑定利益链条”当中“解脱”出来——
博览财经注意到,目前,中国人均财富仅为美国的5%,但国人持有的房产市值却是美国的两倍多,但中国的科技股市值仅为美国的五分之一,这其中的“落差”,潜藏着巨大的“风险机遇”!
一旦“占据国民财富近8成”的房地产类资金,转移到在当前国民财富当中占比极底的“高科技类资产”当中,从中长期看,对科技股的估值提升,具有“颠覆性”的意义!
总的来看,中国私人财富过多的集中在房产领域,是不争的事实。这从股市行业市值的结构也可窥端倪。数据显示,A股市值最高的行业是与房地产息息相关的银行业,市值逼近10万亿元。而美国则是信息技术行业市值第一,超过10万亿美元
证券时报粗略统计了在A股、港股、美股上市的中国信息技术行业股票(美股数据截止北京时间10月18日),合计共有800多只股票,最新总市值超过12万亿元。而美股上市的美国信息技术行业股票,合计共有574家公司,总市值为60.48万亿元。
也就是说,中国信息技术行业股总市值只有美国的五分之一左右。从人均水平来看,中国人均信息技术股票市值相比美国,差距更大,为二十分之一左右
换言之,如果中国居民的国民财富开始“解构房地产利益链条”,转而逐渐提升最高科技资产的配置,则“先知先觉”者将率先分享“新一轮”的财富红利!
总结
博览财经再次强调,科创板、注册制等资本市场的市场化改革,为投资人分享“新一轮高科技红利”提供“制度供给”;持续增长的国家、院校、企业的研发投入,则为分享这一轮红利投入了真金白银;逐渐成熟的市场体系、完整的工业结构,尤其是决策层近期加速改善的“营商环境”,为这些研发成果的“落地”、红利的兑现,提供了市场基础;整体来看,那些能够把配置在楼市、其他传统行业品种的资金,尽早转移到“有市场、有业绩”的科创板、或其他高科技类股票的“先知先觉”者,将率先分享未来新一轮“高科技红利”(当然,高收益也意味着高风险,既考验你的胆略,也有一点运气的成分)!


                                 
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贸易谈判顺利,华为问题将是第二轮磋商难点                 
【研究员】:大双
编者按:有港媒披露称,双方将在11月17号的智利APEC峰会期间签署正式的第一阶段协议,从股市层面而言,这也是当前A股最具持续性的利好了,有较长一段时间都不必担忧贸易干扰。 尽管中美在第一阶段贸易谈判的进展落实似乎比较顺利,但美国对华为等科技公司的贸易限制并没有任何松动。近日据外媒报道,美国联邦通信委员会(FCC)发布声明,将对两项针对华为中兴的提案进行投票。意在禁止采购和鼓励更换华为中兴设备。基于在商品贸易谈判顺利的背景下,美方仍同时有此举动,可见美国对中国的围堵心态从没有改变。有关可以预料的是,接下里中美围绕对部分中国高科技企业被美国制裁的解除,以及从美国进口高科技的许可等属于第二、三阶段的贸易谈判,将是双方博弈的焦点,而且会非常艰难。 当然,从股市预期层面来讲,中国决策层面对高科技自主化的决心,以及华为的“遇压更强”的定力,都给A股科技股在区块链分化后带来新的动力——从国外进口高技术的难度加大将强化科技自主创新预期,对华为5G产业链、国产软件、人工智能、数字中国等技术概率,都非常有益。

                                 
【博览财经分析】此前中美再通话,确认“接近敲定”第一阶段贸易协议。具体而言:双方同意妥善解决各自核心关切,确认部分文本的技术性磋商基本完成;双方确认就美方进口中国自产熟制禽肉、鲶鱼产品监管体系等效以及中方解除美国禽肉对华出口禁令、应用肉类产品公共卫生信息系统等达成共识;双方牵头人将于近期再次通话,在此期间工作层将持续抓紧磋商。
最新的更进一步的消息是,有港媒披露称,双方将在11月17号的智利APEC峰会期间签署正式的第一阶段协议,从股市层面而言,这也是当前A股最具持续性的利好了,有较长一段时间都不必担忧贸易干扰。
不过,尽管中美在第一阶段贸易谈判的进展落实似乎比较顺利,但美国对华为等科技公司的贸易限制并没有任何松动。近日据外媒报道,美国联邦通信委员会(FCC)发布声明,将对两项针对华为中兴的提案进行投票。意在禁止采购和鼓励更换华为中兴设备。
第一项是关于FCC的普遍服务基金,普遍服务基金是美官方为电信供应商提供的补贴,以资助低收入家庭使用电信服务。这项提案则禁止了电信供应商使用FCC的85亿美元基金购买华为与中兴的产品。
第二项则是鼓励农村的电信供应商更换华为中兴的电信设备,该提案会先估算这些供应商使用的华为中兴设备数量,然后提供替代方案并提供财务援助帮助这些供应商实施该方案。
FCC将在11月19日对这两项提案进行投票,FCC主席则在声明中照例发表了“华为中兴对国家安全构成风险”的陈词滥调,呼吁投票通过提案。
基于在商品贸易谈判顺利的背景下,美方仍同时有此举动,可见美国对中国的围堵心态从没有改变。有关可以预料的是,接下里中美围绕对部分中国高科技企业被美国制裁的解除,以及从美国进口高科技的许可等属于第二、三阶段的贸易谈判,将是双方博弈的焦点,而且会非常艰难。
当然,从股市预期层面来讲,中国决策层面对高科技自主化的决心——据新华社消息,第二届世界顶尖科学家论坛(2019)10月29日在上海召开。国家主席习近平向论坛致贺信。习近平指出,科学技术是人类的伟大创造性活动,发展科学技术必须具有全球视野、把握时代脉搏。中国愿同世界各国一道加强科学研究,密切科研协作,推动科技进步,应对时代挑战。习近平强调,中国高度重视科技前沿领域发展,致力于推动全球科技创新协作。中国将以更加开放的态度加强国际科技交流,依托世界顶尖科学家论坛等平台,推动中外科学家思想智慧和研究成果转化为经济社会发展的强大动力。
以及华为的“遇压更强”的定力,都给A股科技股在区块链分化后带来新的动力——从国外进口高技术的难度加大将强化科技自主创新预期,对华为5G产业链、国产软件、人工智能、数字中国等技术概率,都非常有益。
实际上,中国华为方面对于美方是早有预料,也比较淡定的。因为华为在全球强大的5G技术领先实力,对上述制裁早有应对,也并不惧怕。华为除美国之外在全球也还有很多可挖掘的潜在客户。而从华为的三季报来看,通过“弃美、缩欧和加大对中国市场的占有率”,华为的三季度业绩依然没有受到多大的影响。
华为10月16发布的2019年三季度经营业绩现实,前三季度,公司实现销售收入6108亿元人民币,同比增长24.4%;净利润率8.7%。持续实现了稳健经营。
运营商业务方面,随着全球5G商用规模部署加速,华为已和全球领先运营商签定了60多个5G商用合同,40多万个5G Massive MIMO AAU发往世界各地。光传输、数据通信、IT等生产供应情况平稳增长。
企业业务面向整体企业市场正式发布“沃土数字平台”,截至三季度,已有逾700个城市,228家世界500强、58家世界100强企业选择华为作为数字化转型的合作伙伴。
尤其是在中国市场,确如任正非所言,特朗普的打压成了华为提高全球知名度的最佳免费广告,华为手机在中国市场三季度的占比已经高达38%,在全球手机市场缩水的情况下,成为唯一实现两位数增长的国产手机品牌。
不仅如此,在全球竞争方面华为更是打了漂亮的翻身仗。比如,近期此前一直盛传将拒绝华为5G的美国的坚定盟友英国,却传来消息,英国首相鲍里斯·约翰逊准备让中国华为公司参与英国未来5G电信网络的建设,因为实在“没有别的替代品”。
据英国《星期日泰晤士报》报道,政府安全部门的资深消息人士说,政府正朝着这样的决定迈进:华为将获准进入该网络“没有争议的”部分。
报道称,约翰逊在7月就任首相时表示,他希望在这一决定上多花点时间考虑。但政府一位资深消息人士说,华为研发的一些技术在西方还没有现成的产品,根本无法替代,如果不与该公司做生意,英国可能会被甩在后面。
报道称,虽然国家安全委员会尚未作出正式决定,但另一位安全官员说,关于是否允许这家中国技术公司开发5G网络的决定预计会在圣诞节之前作出,很可能会在11月份。“根据目前的想法,华为将获准在英国帮助建设5G网络,但他们的运营将继续受到密切关注。”
而且,由于华为等中国5G对手实力太强,作为5G同行的西方巨头诺基亚担忧在5G竞争中败阵,近期股价也是持续暴跌。
外媒称,诺基亚股价近日一度暴跌近25%,创下至少自1991年以来的最大单日跌幅,原因是这家芬兰公司最近一个季度突然宣布利润大幅缩水。诺基亚公司将其盈利前景下调至2020年,并表示将在未来6个月内暂停派息。
据美国石英财经网日报道,诺基亚首席执行官拉吉夫·苏里在发表讲话时说,为5G设备制造花哨的新设备代价昂贵。报道援引苏里的话说,到2021年,威胁诺基亚最新利润的竞争压力应该会减轻一些。但从长期来看,这不太可能完全好转。运营商已经在利用新网络架构的“软件化”与较小的供应商合作,努力使其供应商基础多样化,摆脱供应商的寡头垄断。诺基亚通过直接向企业出售产品来发挥自己的端到端产品的独特策略(这部分上一季度同比增长30%)可能有助于使其免受供应商竞争加剧的影响。
简单说,在5G领域,华为的设备既先进又便宜,无论美国如何打压,在技术和经济利益考虑下,华为仍受到很多国家的欢迎。
这对美国也是一样的。对于美国偏远地区的小型运营商而言,性价比出色的华为中兴的设备几乎是无可替代的,而且由于一直在使用这些设备,也导致它们无法在短时间内更换到其他品牌,而且更换设备的成本也会让它们无法接受。所以美国最新的禁止采购和鼓励更换华为中兴设备的上述两项提案最终恐怕是损害自己国家企业的利益罢了。
总之,美国对华为的制裁恐怕不会轻易解除,这将是接下来中美新一轮谈判博弈的重头,但经过过程曲折,相信胜利仍属于我们,而且对股市而言,也是提供了一个经久不息的中长期科技大题材!




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