大智慧策略投资终端破解版大智慧专业版机构版365破解版

每日A股参考2019.11.19

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发表于 2019-11-19 09:09:45 | 显示全部楼层 |阅读模式

【大智慧策略投资终端破解版】《指数缩量反抽,弱势格局难改!》周一(11月18日),沪深两市缩量反弹,在银行、券商板块的带领下,沪指站上2900点,收盘上涨0.62%。创业板走势稍弱,收盘上涨0.46%。板块上看,数字货币、钢铁、维生素、OLED等板块涨幅居前,白酒、保险、贵金属等板块跌幅居前。两市交投依旧低迷。
整体来看,两市延续结构性分化格局。上周持续调整的金融权重股开始反弹,支撑主板指数走高。沪指5日均线走平,创业板5日均线拐头向上,释放短线企稳信号。不过两市成交量再度回落,表明市场情绪依旧谨慎。目前各大指数上方均面临重要均线的压制,存量格局下,短线突破的难度很大。预计后市指数仍以结构性震荡为主。
11月18日,央行进行1800亿元7天逆回购,并将中标利率下调5bp至2.5%,这是该利率四年来的首次下调。不到半个月时间,央行连续两次调降公开市场利率,“宽货币”意味颇为明显。值得注意的是,央行第三季度货币政策执行报告不再提“把好货币供给总闸门”,同时强调加强逆周期调节,这也为下一步维持稳健偏宽松的货币政策环境留下了空间。
由于四季度经济下行压力不会明显减弱,央行货币政策将会加大逆周期调节力度,本月20日1年期LPR报价利率将大概率会下调,年底前后央行有可能再实施一次降准。
总之,缩量反弹表明当前市场情绪依旧谨慎,在上方均线压制下,预计指数短线仍以结构性震荡为主。继续等待更为有效的政策信号。策略上,把握消费电子、汽车、传媒、金融、基建等方向。



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周二情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●决策层主持召开南水北调后续工程工作会议
●决策层会见中国侨商联合会第五次会员代表大会代表
●广东:抓住“双区”机遇 书写新答卷
●1-10月全国实际使用外资同比增6.6%

【重要消息】

央行下调七天逆回购利率5个基点
10月经济、金融数据均不及预期
●商务部:将出台更多有针对性的措施促进外资投向中西部
●中欧经贸高层对话双方主席通话
●三部门联合出手!将对钢企产能、产量进行调查核实
●证监会:上市公司要肩负规范发展提高质量的主体责任
●上周新增报会企业3家 今年累计新增495家

行业概念

1、华为Mate X折叠屏手机开卖秒罄  OLED前景乐观
相关上市公司:彩虹股份(600707)、濮阳惠成(300481)

2、工信部力推区块链  应用落地有望提速
相关上市公司:易见股份(600093)、智度股份(000676)

3、北方全面进入供暖季  LNG价格重拾升势
相关上市公司:贵州燃气(600903)、东方环宇(603706)

4、10月地产竣工显著改善  地产后周期或迎估值修复
相关上市公司:东方雨虹(002271)、海尔智家(600690)

个股情报

新股:嘉美包装、久量股份、泰和科技

可转债申购:暂无
可转债上市:暂无

晚间私募传闻:

凌云股份: 已获保时捷等主机厂电池壳项目订单
中颖电子:锂电池管理芯片在知名品牌客户端已实现小量销售
杰赛科技:智能腕带终端计划布局全国市场
贝因美:今年双十一天猫粉丝数达全类目行业第一

定增&重组

三维丝:拟收购江西祥盛剩余49%股权
金牌厨柜:发行3.92亿元可转债事项获证监会核准批复

业绩与分红

增持&减持

万马科技:股东拟减持不超过1%公司股份
纳尔股份:股东拟减持不超过1.91%公司股份
无锡银行:股东万新机械拟减持不超1.62%股份
电魂网络:实控人及股东拟合计减持不超3.5%股份
当代东方:股东拟减持1%公司股份
宏发股份:股东联发集团拟减持不超1%股份
物产中大:两高管拟小幅增持公司股份


                        

两市震荡微升 柔性屏概念走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡小幅回升,沪指收涨0.62%,创业板指收涨0.46%。
2、钢铁、采掘、数字货币、手游、证券等板块领涨,白酒、啤酒、养鸡、半导体等板块跌幅靠前。题材板块有所回暖,柔性屏概念表现强势,个股涨多跌少,成交量维持低位。
3、从周末央行最新货币报告来看,政府短期采取大规模刺激的概率非常低,投资者对未来产业趋势和中国经济结构的预期变化将会继续对A股的市场结构产生影响。震荡格局下重点关注结构性机会,其中科技上行周期仍有望成为主流配置之一。
【今日头条回顾】
事件:据央视网,11月16日,中美经贸高级别磋商双方牵头人通话。双方围绕第一阶段协议的各自核心关切进行了建设性的讨论,并将继续保持密切交流。
点评:
值得关注的是,目前市场对美中达成“第一阶段”协议仍相当乐观,因为在美国明年将举行总统大选的情况下,协议对农民这类关键选民群体有正面影响,消费品可能不会继续被加征关税。
从微观迹象看,我国已开始大量购买农产品,考虑到第一阶段贸易协议主要要是围绕汇率、农产品等问题展开,显示第一阶段协议签署可能性较大。同时日前特朗普政府再度给予两周的许可延期,允许美国企业继续与华为进行业务往来。可以看出,短期依旧处于中国美贸易关系缓和的窗口期,助于提升市场风险偏好。
展望后市,尽管中美目前正在磋商一项第一阶段贸易协议以结束贸易紧张局势,但仍不确定协议何时能够最终敲定。若后续展望持续向好,这对于中美两国甚至全球的经济都将产生积极影响,有助于缓解全球经济的下行压力。
具体到A股上,经济的韧性还在、盈利的稳定性仍在、自主可控国产替代的趋势未变,消费和科技龙头占优的大方向不会有变化;同时,一些前期对于出口、经济、汇率等因素,股价预期和调整较为充分的品种,可能会有修复性的机会。
【复盘总结】
观点:区间震荡格局
1.2900点一线依旧是短期多空争夺关键
2.量能依旧是盘面格局切换的关键
3.关注政策面对行情修复新的策动
题材方向:基建、黄金、农业


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年11月18日,两市共51只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加18只。三大指数全天震荡回升,沪指收涨0.62%,创业板指收涨0.46%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



两部门重磅发布,ETC产业再添利好!                 
                                 

【题材前瞻】

ETC

政策评估:★★★★☆

央行、银保监会印发关于金融服务支持收费公路制度改革的指导意见,提出鼓励商业银行、非银行支付机构主动与交通运输部门ETC大型服务机构对接,实现人工收费车道移动支付全覆盖。

市场评估:★★★☆☆

利好提振,前期龙头或再度走强。

强势龙头:万集科技(300552)

鉴于全国ETC建设将持续推进,预计公司将在Q4继续保持OBU(车载标签)的大量供货。同时,由于公司已获得较多的RSU(路侧天线)订单,Q4将继续保持供货和施工的节奏,以确保2019年及后续任务的完成。预计公司全年主营业务收入与净利润将较上年同期实现大幅增长,并有望在明年延续这一趋势。

操作策略:安信证券胡又文,徐文杰在《业绩高歌猛进,Q3现金流创纪录》(2019-10-29)一文中给与买入评级。预期价格为90.00元。

风险提示:行业政策落地进度低于预期;市场竞争加剧。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



秒光!华为折叠屏手机首发火爆,深挖两大受益环节!                 
                                 

11月15日,华为折叠屏手机Mate X首发,当天销售火爆,上午10:08准时开抢后便瞬间售罄,预计11月22日将开启第二轮限售。

安信证券认为,预计未来会有更多的智能手机厂商布局折叠屏领域,给显示屏、铰链等带来全新的成长机会。同时折叠屏电脑的发布也将带来PC市场的新一轮革命,为疲软的PC市场带来活力,产业链上下游均将受益。

投资观点:

(1)可折叠屏手机热销,未来有望迅速起量(国盛证券《制造、封侧端景气传导,可折叠手机引领创新》-20191117)

可折叠屏手机兼具手机便携性和平板大屏优势于一身,成为备受期待的一种手机产品,其带来的屏幕上的提升,提高的不是屏占比的70%到90%,而是直接翻了一倍甚至更多。

从形态上看,可折叠手机目前出现的折叠方式分为内折、外折、折三折、向下折等方式。目前推出向内折的折叠屏手机样式较多。内折相比外折其屏幕更好保护,预计内折式进入量产阶段的时间可能会比较快。据HIS预测,可折叠屏手机出货量将从2019年的150万部迅速增长到2025年的5340万部,CAGR达到81%。

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(2)柔性AMOLED屏和铰链市场的弹性最大(安信证券《折叠屏手机:5G终端的新活力》-20191117)

折叠屏手机需要柔性、耐弯折的OLED显示屏以及承担连接手机两个屏幕的精密铰链,其增加的原材料成本主要体现在显示屏、铰链等零部件上。

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显示面板方面,柔性AMOLED 屏具有优良韧性且更轻薄,是折叠屏手机的必然选择。IHS预测在2020年柔性AMOLED面板出货量预计将达到3.357亿片,占AMOLED面板总出货量的比例达52%,而这一比例在2018年仅为38.9%。近年来,在重点企业和地方政府的推动下,国内OLED产线布局加快。2019年7月,京东方绵阳第6代柔性AMOLED生产线量产出货。

铰链方面,Mate X采用外折与鹰翼式铰链方案,其中铰链包含数十种金属零件,组装工序复杂,对供货商的要求较高。除此之外,手机铰链转轴的精密、耐用、强度与轻薄规格均远高于笔记本电脑转轴,液态金属材料有望成为最好的选择,金属注射成型(MIM)技术有望成为最优选择方案。随着折叠屏手机不断放量,预计液态金属材料与MIM技术领域将深度受益,实现超额增长。

相关标的(安信证券《折叠屏手机:5G终端的新活力》-20191117):京东方A、维信诺、华星光电(港股)、宜安科技、精研科技。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



国产MIM工艺龙头,深度受益消费电子产业升级!                 
                                 
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战略方向:精研成立于 2004 年,是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品的生产商和解决方案提供商,公司同时具有陶瓷和钛合金开发能力。精研目前主要为智能手机、可穿戴设备等消费电子领域,汽车领域和医疗器械领域提供高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化 MIM 核心零部件产品,产品涵盖了诸如连接器接口、摄像头支架、卡托、手机结构件、表壳表体、汽车零部件等多个细分门类。

伴随 MIM 市场兴起,精研的营收由 2013 年的 0.95 亿元增至 2017 年的 9.22 亿元,对应归母净利润由 0.05 亿元增至 1.55 亿元。根据财报数据,16-18 年公司向美国客户 fitbit 销售产品的规模持续下滑,而 17 年公司向苹果销售产品的规模有所放大,18 年伴随主力客户由可穿戴品牌 fitbit 向苹果的切换,公司可穿戴类收入占比为 18%,同比下降 19pct,而智能手机类收入占比为69%,同比提升21%。 1H19上半年公司可穿戴类收入占比为8.04%,同比下滑 7.84pct,智能手机类收入占比 82.45%,同比提升 12.52pct。

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投资要点:

(1)持续加大研发、产能投入,积极布局精密传动和 5G散热(华泰证券)

2018 年公司研发开支为 0.94 亿元,同比增长74.13%, 营收占比达到10.68%,同比提升4.8pct,研发人员同比增长63.76%。 1-9M19,公司研发费用同比增长 59.44%至 1.03 亿元,营收占比为 10.03%,在营收高增长情况下依然维持高位水平。

在强化传统主业、拓宽应用领域的同时,公司为契合 5G 时代消费电子终端的发展趋势,在常州总部成立了传动事业部和散热事业部,分别对精密传动结构和 5G终端散热板块进行研究,并已配备相应的专业人才和设备。

(2)折叠屏突破手机尺寸上涨瓶颈,MIM工艺在转轴市场大放异彩(华泰证券)

在国内面板大厂京东方、维信诺、深天马等柔性 OLED 产能逐步开出的支撑下,国内手机品牌华为、小米、oppo 等也快速跟进折叠屏创新方向。2019 年 2 月华为在其全球开发者大会上首次推出了折叠屏手机 Mate X, 采用 8GB+512GB 的存储组合,搭载华为麒麟 980处理器,而且支持 5G通信。

微软在 2015 年发布的 Surface Book 上率先采用了由 Amphenol 生产的 MIM 动态支点铰链(Dynamic Fulcrum Hinge),相比普通的转轴,动态支点铰链可向后延展的,从而增加键盘底座部分的重量以满足转轴和支撑显示屏幕的功能,并且可实现屏幕与键盘的分离。继微软之后,三星在 2017 年 8 月份就已提交了采用 MIM 转轴的折叠屏手机设计专利。根据 LETSGODIGITAL 讯,第一种设计专利为了实现折叠后机身平整而增大了 OLED 屏幕弯曲程度,屏幕在转轴处内部形成了一个大圆弧形,保护屏幕不被过度弯曲而受损。

(3)技术壁垒、经验壁垒、客户壁垒保障公司盈利能力较强(国盛证券)

MIM 行业在我国属新兴的高新技术行业,因此技术对于行业内企业发展而言至关重要。一方面,随着 MIM 产品应用领域的逐步拓展,各行业对高复杂度、高精度、高强度、外观精美的定制化结构件需求不断增多,企业需要通过对模具、喂料、工艺等技术进行不断的研发创新,以保证产品能够符合各领域客户的定制化需求;

另一方面,随着下游市场客户需求的日益旺盛,企业需要不断提高生产效率、降低生产成本、提升产品质量,因而企业也必须对现有设备进行自动化改造,降低人为干预因素,大幅提高产品生产效率和合格率。新进入企业由于缺乏对行业技术的深刻了解,势必在技术研发等方面存在明显劣势,从而不利于其参与激烈的市场竞争。

核心逻辑(华泰证券):由于 17-18 年间公司逐步完成主力客户由 fitbit 向苹果的切换,且市场对于 iPhone 明年的创新力度及 5G换机带动的销量预期展望乐观,故参考 5 家苹果产业链核心零部件供应商立讯精密、水晶光电、歌尔股份、领益智造、蓝思科技 2020 年平均 29.49 倍估值水平,考虑公司在 MIM 行业的稀缺性和领先性,我们给予公司 2020 年 33-35 倍 PE估值,目标价 81.28-86.21 元,首次覆盖,给予“买入”评级。




                                 
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央行四年来首降七天逆回购利率,逆周期调节有望加码                 
                                 

※经济数据

1、据统计局,前10月房地产施工面积、新开工面积和竣工面积增速分别为9.0%、10.0%、-5.5%,增速环比分别回升0.3、1.4和收窄3.1个百分点;但看10 月其增速分别 20.2%、23.2%和19.2%。

点评:房地产竣工面积增速经历了上半年的负增长后,下半年降幅持续缩窄,10月首度迎来转正,显示地产竣工持续改善,对地产后周期品种或将形成有力提振。具体来看,2019年10月住宅房屋竣工面积增速相比9月份1.1%的增速出现大幅回升,总体上延续了下半年以来的改善态势,同时考虑2018-2019年间现房与期房销售面积增速之间的背离,住宅竣工交付进度慢于期房增速,后续新房交付增速有望进一步回暖,有望对市场预期形成持续修复

2、据搜狐网,日前北方正式全面进入供暖季节,部分城市燃气商也开始加紧协调冬季的气源缺口,导致国内LNG价格在连续11个交易日下降后首次出现集体上涨。目前全国LNG价格指数为4319元/吨,平均出厂价重新站稳4000元平台。

点评:在全面推进“煤改气”的政策指导下,2018年我国天然气消费量为2830亿立方米,同比增长16%;而天然气产量为1615亿立方米,供需缺口达1215亿立方米,对外依存度高达 42.5%。据测算,未来天然气消费将保持10%以上的高速增长,我国天然气供需失衡仍将继续。在能源结构调整的大背景下,天然气消费需求有望持续保持高速增长,天然气产业链上的生产、储存、运输和消费等环节企业将持续受益。另外,冬季采暖季到来,液化天然气价格连涨,概念股值得跟踪


※政策风向

1、据新浪财经,中国央行周一重启逆回购,七天期中标利率并下行5个基点(bp)至2.50%,为逾四年来首次下调,也是月初下调MLF利率后,月内第二次调整政策利率。

评估:此举一方面将降低金融机构平均边际资金成本,推动一年期LPR继续下行态势,降低企业实际贷款利率;另一方面,在当前宏观经济下行压力加大背景下,监管层释放出清晰的逆周期政策调节力度加大信号,有助于稳定市场信心和四季度宏观经济运行。展望后市,由于10月PMI收缩幅度扩大,意味着四季度经济下行压力不会明显减弱,央行货币政策将会加大逆周期调节力度,本月20日14年期LPR报价利率将大概率会下调,年底前后央行有可能再实施一次降准,相关金融股充分受益

2、据新浪网,华为商城显示,15日10:08开始发售的华为MATE X 5G折叠屏手机已售罄,将于11月22日10:08再次开售。此外,在联想创新科技峰会,联想集团董事长兼CEO杨元庆展示了联想全球首款折叠屏笔记本电脑。

评估:折叠屏手机向内、向外折叠的方式将手机和平板的优点进行融合一定程度上提升了消费者体验。虽然官方未公布其备货量以及首批销量,但消费者对于折叠屏手机的兴趣似乎受高价以及技术稳定性的影响较小。在智能手机同质化严重的今天,消费者对于手机形态突破创新的需求远超预期。随着OLED面板需求的快速增长,我国OLED面板企业在建产能也已进入密集投产期。此外,OLED的国产化替代也将为产业链相关公司带来更多订单和丰厚利润,各领域龙头企业值得观察


※关联市场

1、周一,沪指缩量反弹涨0.58%,股权转让概念股尾盘跳水。

评估:整体来看,央行再度“降息”、外盘及美股强劲、权重板块估值不高有利于A股企稳并展开行情。但后续干扰因素仍存,比如贸易谈判进展、美国弹劾总统事件后续进程、英国选举及脱欧事件等,同时年底资金面偏紧的局面也是制约市场的一个重要因素,若以上因素得到缓解及消除则市场有望展开上升行情。投资方向上,中线可逢低关注金融、消费医药、科技、国企央企混改、新能源锂电池、文娱传媒等。



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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出80.73亿元                 
                                 
11月18日,截止收盘,两市机构资金合计净流出80.7259亿元,61个行业中有14个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:旅游酒店(1.51亿)、多元金融(1.43亿)、钢铁行业(1.18亿)、券商信托(1.06亿)、银行(8932万);
机构重点抛售:电子元件(-31.2亿)、医药制造(-7.98亿)、酿酒行业(-6.51亿)、软件服务(-6.30亿)、通讯行业(-4.15亿);
个股方面,11月18日机构净流入前五的股票分别为:N金山(14.4亿)、中国国旅(1.72亿)、瑞达期货(1.23亿)、四方精创(1.19亿)、第一创业(1.16亿);
机构净流出前五的股票分别为:中国人保(-4.24亿)、京东方A(-3.11亿)、长春高新(-2.06亿)、卓胜微(-2.06亿)、舍得酒业(-2.04亿)。


                        

三星医疗预中标2.42亿元国家电网采购项目                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周243只股被机构给予买入评级,其中21股被给予明确上涨上升空间。其中东方财富目标涨幅最大,预计目标价22.2元,涨幅59.14%;东山精密紧随其后,预计目标价31.2元,涨幅52.64%。
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                                           投资日历
                 



11月19日投资日历                 
                                 
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