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每日A股参考2019.11.21

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发表于 2019-11-21 08:56:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
【大智慧策略投资终端破解版】
外部风险发酵,静待趋势明朗!》周三(11月20日),沪深两市震荡走弱,沪指开盘后便一路震荡走低,收盘下跌0.78%。创业板早盘一度逼近年内高点,随后拐头向下,收盘下跌0.54%。两市防御情绪再起,农业、贵金属、稀土等板块领涨。保险、券商、数字货币、消费电子等板块领跌。
整体来看,经过短期修复之后,大盘再度走弱,两市防御情绪升温。技术上,沪指半年线得而复失,10日均线趋势向下,后市有望再度挑战2900点支撑。创业板总体仍处于良性调整区间,下方均线多头趋势明显,短期调整风险可控。外部环境再生变数,预计短期市场仍有调整需求,操作上保持谨慎。
外部风险发酵是导致短线指数走弱的主要原因。近期一系列风险事件使得中美关系面临的不确定性显著增加,这或使得此前一度缓和的中美贸易摩擦再度升级,中美第一阶段协议的签署面临更多阻碍,打击市场做多情绪。同时,短期而言,中美贸易摩擦有可能再度成为牵引市场情绪的主要矛盾。此前特朗普表示,若达不成协议,将提高中国输美产品关税。后市需要密切留意相关消息对市场情绪的冲击。
总之,外部风险发酵,市场避险情绪升温。短期来看,中美贸易摩擦有可能再度成为主导市场走势的主要矛盾。预计短期市场仍有震荡需求,操作上谨慎为上。警惕中美贸易摩擦不确定性事件对市场情绪带来的风险冲击。策略上,把握农业、贵金属、汽车、传媒、国产芯片、基建等方向。



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周四情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层寄语希望工程强调:把希望工程这项事业办得更好,让广大青少年充分感受到党的关怀和社会主义大家庭的温暖
●决策层主持召开国务院常务会议,听取个人所得税改革情况汇报,确定有关税收优惠政策减轻纳税人负担等
●“央视频”5G新媒体平台正式上线
●多部门联合销毁违法食品540吨

【重要消息】

11月LPR利率如期下调,继续引导实体贷款成本下行
中美经贸谈判后续进展仍存不确定性
●银保监会:险企不得将五大融资业务纳入信保业务范围
●财政部:提前下达2020年中央引导地方科技发展资金预算
●上交所就股票期权试点风险控制管理办法修订征求意见
●国家标准委:启动区块链和分布式记账技术等一批技术委员会筹建工作
●北向资金20日小幅净流入1.9亿元 五粮液净买入3.46亿元

行业概念

1、浙江制定车联网发展方案  产业前景可期
相关上市公司:均胜电子(600699)、路畅科技(002813)

2、国家电网混改提速  区域行业双轮驱动
相关上市公司:国电南瑞(600406)、上海凤凰(600679)

3、世界知识产权报告发布  政策加码行业持续受益
相关上市公司:光一科技(300356)、中国科传(601858)

4、11月LPR利率如期下调  继续引导实体贷款成本下行
相关上市公司:徐工机械(000425)、泰格医药(300347)

个股情报

新股:中科海讯、华辰装备、祥生医疗

可转债申购:海亮转债
可转债上市:迪贝转债、北方转债、英联转债

晚间私募传闻:

泰和新材:宁夏对位芳纶项目预计四季度末开始调试
沃特股份:LCP材料已出口至台湾、韩国等地
云南白药:“白药生活+”开店总数已达10家
久联发展:目前电子雷管销量约1000万发 将提升产量

定增&重组

歌力思:拟定增募资不超9.85亿元全控IRO品牌
太极集团:终止收购太极印务公司股权事项
沃施股份:发行股份购买资产事项获得有条件通过
红太阳:拟定增募资不超15.8亿元投资草铵膦与咪鲜胺项目
豫园股份:拟5.22亿元增资收购天津海鸥表业公司65%股权

业绩与分红

增持&减持

南国置业:股东许晓明减持公司股份达5%
华媒控股:股东华立集团方面拟合计减持不超5.99%股份
金螳螂:实际控制人增持1426.14万股公司股份
跨境通:控股股东拟增持至少3000万股


                        

两市再度回落 避险品种走强                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天再度回落,创业板指盘中拉升,尾盘跳水收跌0.54%,沪指震荡下落收跌0.78%。
2、农业、黄金、稀土、有色、煤炭等板块领涨,保险、消费电子、证券、半导体、ETC等板块跌幅靠前。题材盘中较为活跃,但尾盘急转直下,避险品种走强,个股跌多涨少。
3、中线市场由于扩容、解禁两大利空仍然存在,而且指数的大方向尚不明确,稳健型的投资者仍然可以坚守右侧交易的原则,在市场没有出现放量突破,或者新的主流热点崛起之时,继续维持观察选股的态势。
【今日头条回顾】
事件:据新浪财经,全国银行间同业拆借中心20日公布的数据显示,1年期贷款市场报价利率(LPR)为4.15%,此前为4.2%。5年期贷款市场报价利率(LPR)为4.80%,此前为4.85%。
点评:
在此前连续下调MLF和逆回购利率两个政策利率后,此次调降LPR利率属于预期之内,意在继续引导实际贷款利率水平下行。
具体来看,11月贷款市场报价利率(LPR)两个期限均下调5个基点(bp),其中五年期以上为新机制下首次下调,略超市场预期,将对房地产市场运行形成一定支撑。三季度货币执行报告中显示,一般贷款加权平均利率较上期是微升的,这可能也是央行同时下调一年和五年LPR的重要原因,本意还是要降成本稳增长。
可见,从11月开始,“宽货币”势头有望恢复,货币政策传导效率显着增强。
展望后市,决策层稳增长基调上升,货币政策逆周期调节力度将持续加大,MLF利率、7天期逆回购利率仍有下调趋势。不过,考虑到结构性通胀风险仍存,稳定房价需求人在,本轮利率下调趋势将主要采取“小步慢行”节奏,大幅度的调整不太可能,同时也助于保留我国货币政策空间,避免出现“大水漫灌”现象。
具体到A股上,央行有意引导利率下行,中长期内宽松仍将是货币基调,助于提升市场风险偏好。

【复盘总结】
观点:区间震荡格局
1.中美贸易摩擦再度升温压制市场情绪
2.市场修复情绪依旧有限
3.关注新的政策对冲方向
题材方向:基建、游戏、黄金


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年11月20日,两市共50只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日减少23只。三大指数全天再度回落,沪指震荡收跌0.78%,创业板指冲高回落尾盘跳水收跌0.54%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



避险情绪升温,寻找确定性!                 
                                 

【题材前瞻】

白酒

政策评估:★★★★☆

由于白酒整体未现量价齐升,头部品牌享受行业提价红利,已经成为三大板块,高端白酒受益未被充分满足的需求,以及充裕的流动性,价格仍将维持高位,带动行业整体高景气度,吸引更多长线资金进入后推升估值溢价。

市场评估:★★★☆☆

市场防御情绪升温,板块具备避险价值。

强势龙头:五粮液(000858)

公司是今年边际改善最为明显的酒企,2019年以来将改革推向纵深,改革红利进入深度释放期。公司浓香白酒龙头地位稳固,新品导入顺利,需求向好,应对周期性变动的能力提升,改革效果逐渐兑现,业绩确定性较高。

操作策略:群益证券顾向君在《3Q业绩靓丽,来年可期》(2019-10-31)一文中给与买入评级。预期价格为156.00元。

风险提示:三公消费限制力度加大;高端酒行业竞争加剧;食品品质事故。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



安全事故频发!煤炭股短线走强,持续性如何?                 
                                 

11月18日,山西平遥二亩沟煤矿发生瓦斯爆炸事故,同煤集团等山西大型煤企将开展安全大检查。受此驱动,煤炭股短线走强。

平安证券认为,预计11月火电需求保持高位,化工和水泥用煤需求平稳,在进口煤收缩、水电回落、进入冬季用煤旺季等因素的影响下,煤炭价格以稳为主。

投资观点:

(1)煤炭价格跌入绿色区间,未来以稳为主(平安证券《煤炭行业动态跟踪报告:供给增速回落,需求继续好转》-20191118)

10月以来动力煤价格有所下降。截至11月15日,秦皇岛动力煤(Q5500)价格月环比下降4.55%,周环比持平,价格近期企稳。整体看,煤价已经跌入绿色区间。

煤炭生产和进口增速放缓。10月份,原煤产量3.2亿吨,同比增长4.4%。煤炭进口2568.5万吨,同比增长11.3%,增速比上月回落9.3个百分点。据报道,上海、海南、福建、江苏、江西等地海关禁止异地报关。预计11月-12月,煤炭进口平控目标难以实现,但煤炭进口或将明显收紧。

电力行业用煤需求较好。10月,全社会发电5714亿千瓦时,同比增长4.0%。其中,火电同比增长5.9%(上月增速6%)。10月份,六大电厂月均日耗61.49万吨,同比上升19.29%,环比下降7.43%。

高库存压制下,煤炭价格已经跌到绿色区间内。预计11月火电需求保持高位,化工和水泥用煤需求平稳,在进口煤收缩、水电回落、进入冬季用煤旺季等因素的影响下,煤炭价格以稳为主。

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(2)清洁能源投产高峰,行业中期持续承压(华泰证券《煤炭行业首次覆盖报告:行业长期有望向好,关注核心煤企》-20191110)

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中期来看,2019-2022年是水电、核电、风电的投产高峰。据中电联,在建的较大规模的乌东德、白鹤滩水电站预计将在2021-2022年投产;2015年前核准核电站主要在2023年前建好,2019年核电重启项目将在2024年及之后投产;2021年风电平价期开启后,风电装机量或将平稳。期间燃煤发电、动力煤需求受压制,叠加新增低成本煤炭产能,动力煤价或持续低迷。

长期来看,前期低迷的煤价可能压制煤炭投资,供给侧新增煤炭产能少及新增清洁能源发电装机少,期间燃煤发电、动力煤需求增速有望改善;预测2023-2025年电煤消耗增速将从2021年的负增速转为4%-5%增速。

相关标的(平安证券《煤炭行业动态跟踪报告:供给增速回落,需求继续好转》-20191118):中国神华、陕西煤业。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



油服龙头重磅新品打入北美主流市场,打开成长新空间!                 
                                 
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战略方向:杰瑞股份为油服装备龙头,受益中国页岩气大开发、全球油服行业复苏。公司主营油气装备、油气服务。其中,油气装备(特别是以压裂成套设备为代表的钻完井设备业务)是公司目前最主要的盈利来源;公司油气服务业务目前毛利率较低,有望成为公司未来增长点。

2008-2018 年十年间,公司收入复合增长率达 26%,净利润复合增长率达21%;毛利率中枢为 37%,净利率中枢为 19%。截止到 2018年,公司主营业务格局基本稳定。其中钻完井设备、维修建造及配件销售和油田技术服务是收入的主要来源,三者在 2018年分别贡献营收 14.79亿元、13.36亿元和7.99 亿元合计占比 78.6%,此外,公司新开发的环保业务也有亮眼表现,2018 年该业务营收3.38 亿元,占比7.34%,同比增长 73.85%。在国家能源安全战略推动下,我国页岩气加大勘探开发,公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长。

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投资要点:

(1)双燃料系统的涡轮压裂设备为杰瑞全球首创(中银国际证券)

杰瑞涡轮压裂设备自 2014年研发成功以来,经过五年的现场验证和不断创新升级,已成为安全性高、稳定可靠、经济环保的大功率压裂设备。涡轮压裂设备由一套输出功率为 5,600马力的涡轮发动机作为全车的动力源,搭载杰瑞自主研发的5,000HHP的五缸压裂柱塞泵、高速减速箱、控制系统与液压系统,与传统柴油发动机为动力源的常规压裂设备相比,涡轮压裂设备单机输出功率更大,可实现现场设备数量与占地面积的大幅度减少。杰瑞涡轮压裂设备配有独特的双燃料系统,可 100%使用天然气燃料,大幅降低燃料成本,满足全球不同的排放法规要求。

(2)涡轮压裂设备进入美国市场,标志杰瑞突破国内市场天花板,进入年均200-400万 HHP的北美高端压裂市场(中银国际证券)

伴随着北美页岩油气开发的高速发展以及水平井压裂的难度提升,各大油服公司都在积极寻找既能实现降低成本、又能提升开采效率的新技术方案。在这个关键时期,杰瑞涡轮压裂设备凭借着技术先进性和质量可靠性实现弯道超车,在竞争激烈的北美市场上脱颖而出,赢得了北美主流客户的认可。根据 Spears  & Associates统计,美国存量压裂设备 2,400万 HHP以上,1/3压裂设备寿命达到 10年,压裂设备更新需求估计年均 200万 HHP以上,且主流压裂服务公司 SLB、 HAL、 BHI和 FTSI的设备服务能力估计占美国存量设备的 1/2左右,此次涡轮压裂突破美国市场,表明杰瑞至少有望持续受益于美国压裂设备年均超过 200万 HHP更新需求。

(3)贴近市场的技术创新与变革造就一流装备品质(东吴证券)

公司 2014年首次在北京国际石油展上发布世界首台 4,500水马力涡轮压裂车, 2015年 2月-7月顺利在大港油田完成两口油井的压裂增产服务,也在四川珙县的页岩气压裂施工作业中参与施工作业。我们认为,正是杰瑞自身拥有多支训练有素的压裂和连续油管服务队伍,对公司新产品的质量大幅上升起到关键支持。公司今年 4月发布的电驱压裂成套设备,已经在国内压裂设备市场上实现多台套销售,新产品产业化速度较快。

核心逻辑(联讯证券):预测公司2019~2021年营业收入分别为61.81、80.39、93.61亿元,同比分别增长34.46%、30.06%、16.45%。对应归母净利润分别为14.10、19.46、23.10亿元(上调),同比分别增长129.3%、38.01%、18.7%。EPS分别为1.47、2.03、2.41元,对应市盈率分别为19.67X、14.25X、12.01X。考虑到三桶油资本开支扩张周期仍在,油气设备仍处于景气周期,公司是国产油气钻完井设备龙头企业,目标价38元,对应2020年PE19X。维持“买入”评级。



                                 
                                           热点聚焦
                 



11月LPR利率如期下调,继续引导实体贷款成本下行                 
                                 

※经济数据

1、据国家外汇管理局,10月银行结售汇逆差为44亿美元,虽高于上月的34亿美元逆差规模,但低于前九个月平均水平;1-10月累计结售汇逆差526亿美元。

点评10月银行结售汇逆差再度走扩,显示主要渠道跨境资金流动稳中向好。具体来看。人民币汇率基本跟随中美贸易摩擦消息起伏,特朗普不愿取消关税的说法多少影响了市场情绪,不过市场基本适应了这种扰动,在中美谈判取得实质性进展前,人民币大概率维持在7-7.05元区间波动。中长期看,全球货币宽松潮已开启,在国内继续深化改革扩大开放以及决策层谨慎管理人民币汇率预期的背景下,后续人民币企稳回升预期较强,未来中国跨境收支保持基本平衡


※政策风向

1、据新浪网,近日,世界知识产权组织发布2019年版《世界知识产权报告》,揭示全球创新新趋势,再度肯定中国在技术创新和知识产权保护方面的进步。

评估近年来我国政府针对知识产权保护作出了许多努力,此次获得世界知识产权组织的肯定,表明我国在知识产权保护制度建设方面取得了重要进展,知识产权保护体系进一步走向成熟。政策层面来看,自2006年以来,我国政府已出台了一系列政策支持知识产权保护。如重新组建国家知识产权总局,以及中央批准同意最高人民法院设立知识产权法庭等,均标志着我国知识产权保护在司法服务与保障方面取得重大进步。市场影响看,随着我国核心科技自主创新战略地位的提升,政策将不断推动知识产权保护制度完善,细分领域如内容付费、影视传媒、软件开发、文学出版等领域都有望持续迎来基本面的改善

2、据新浪网,日前“开放资本 共享合作——国家电网有限公司引入社会资本专场推介会”在北交所举行。国家电网有限公司集中推介了12个重点混改项目。

评估:这次国家电网在特高压领域的混改再下一城,推出了白鹤滩-浙江±800千伏高压直流工程项目。该项目将以合资新设的方式,拟引进包括地方国有能源投资平台在内的社会资本共同参与项目投资。从行业层面来看,2018年末召开的中央经济工作会议“点名”中国铁路总公司加快推动股份制改造,加上特高压开放混改引入社会资本,可以发现曾经的国资垄断领域,包括一些优质项目较多的领域正在加快混改的步伐。区域层面看,过去在国企改革方面始终走在前列的地区如上海、广东、浙江、山西等地,政策推动或更加明显

3、据央行官网,11月19日,央行在开展中央国库现金管理商业银行定期存款操作500亿元的基础上,以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作,中标利率2.50%。当日无逆回购到期,因此净投放1200亿元。

评估:在此前连续下调MLF和逆回购利率两个政策利率后,此次调降LPR利率属于预期之内,意在继续引导实际贷款利率水平下行。展望后市,决策层稳增长基调上升,货币政策逆周期调节力度将持续加大,MLF利率、7天期逆回购利率仍有下调趋势。不过,考虑到结构性通胀风险仍存,稳定房价需求人在,本轮利率下调趋势将主要采取“小步慢行”节奏,大幅度的调整不太可能,同时也助于保留我国货币政策空间,避免出现“大水漫灌”现象


※关联市场

1、周三,沪指低开低走跌0.78%,农业股午后逆市大涨。

评估:整体看,外部风险发酵,市场避险情绪升温。短期来看,中美贸易摩擦有可能再度成为主导市场走势的主要矛盾。预计短期市场仍有震荡需求,操作上谨慎为上。警惕中美贸易摩擦不确定性事件对市场情绪带来的风险冲击。策略上,把握农业、贵金属、汽车、传媒、国产芯片、基建等方向。


备注:

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消息面利好A股市场
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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出180.06亿元                 
                                 
11月20日,截止收盘,两市机构资金合计净流出180.0551亿元,61个行业中有9个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:贵金属(1.66亿)、酿酒行业(1.46亿)、医疗行业(1.33亿)、有色金属(1.23亿)、珠宝首饰(5418万);
机构重点抛售:电子元件(-35.1亿)、银行(-17.4亿)、电子信息(-14.1亿)、通讯行业(-12.4亿)、软件服务(-12.2亿);
个股方面,11月20日机构净流入前五的股票分别为:四维图新(4.45亿)、中国软件(1.83亿)、泸州老窖(1.62亿)、N清溢(1.52亿)、金力永磁(1.39亿);
机构净流出前五的股票分别为:平安银行(-8.28亿)、浪潮信息(-2.86亿)、东方财富(-2.80亿)、京东方A(-2.56亿)、立讯精密(-2.52亿)。


                        

豫园股份拟逾5亿元获得天津海鸥65%股权                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周235只股被机构给予买入评级,其中21股被给予明确上涨上升空间。其中东山精密目标涨幅最大,预计目标价31.2元,涨幅55.22%;东方财富紧随其后,预计目标价22.2元,涨幅53.74%。
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                                           投资日历
                 



11月21日投资日历                 
                                 
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