出口预期上修！地缘风险降温[/backcolor][/backcolor]【大势展望】中美关税谈判后，市场怎么走？[/backcolor][/backcolor]●国内，在出口预期改善与内需疲软、政策真空期的多空交织中，震荡格局难改，关注红利防御、

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情报精选：14日12时01分起调整关税；8大银行，集体出手；险资，积极争取长投试点；5部门约谈京东、美团、饿了么等平台企业 1、国务院关税税则委员会发布公告称，自2025年5月14日12时01分起，调整对原产于美国的进口

情报精选：超重磅！“对等关税”下调115%！中国商品总体关税30%；加强战略矿产出口全链条管控工作；险资，继续举牌银行股 1、当地时间5月12日上午9:00，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布。双方之间的“对等”关

政策红包落地，震荡市如何破局？[/backcolor]过去一周，大盘震荡反弹。全周来看，沪指上涨1.92%，深成指上涨2.29%，创业板上涨3.27%。板块表现分化显著，受地缘事件刺激，军工股表现不俗；科技赛道则普遍走弱。[/bac

情报精选：重磅！英美就关税协议条款达成一致！中、俄、欧相继发声；商务部，2025年促消费将乘势而上、加力扩围；恒指，6连涨 1、当地时间8日，英国和美国已经就关税贸易协议条款达成一致。英国政府同意在进口美国

假期利好频传！节后机会如何把握？[/backcolor]节前一周，A股整体呈现窄幅震荡走势，沪指下跌0.49%，深成指下跌0.17%，创业板指上涨0.04%。结构上看，科技赛道偏好回暖，人形机器人、AI智能体等方向表现不俗；保险、

情报精选：决策层上海调研“人工智能处于爆发期”；险资巨头，再出手！七大银行，集体官宣；万科、茅台重磅发布；暴增23878% 1、29日，决策层在上海考察时强调，上海承担着建设国际科技创新中心的历史使命，要抢抓

重磅会议如何影响短期市场？[/backcolor]过去一周，A股整体呈现震荡修复走势，三大指数单周均收涨，其中沪指上涨0.56%，深成指上涨1.38%，创业板指上涨1.74%。结构上看，电力、人形机器人、汽车零部件等板块领涨；贵

情报精选：美国，突发！资管巨头，转投中国、欧洲；宁德时代，重磅发布；马斯克，目标“百万台”；上海力推“首发经济” 1、据报道，白宫称其与中国相处得不错，同中方谈判时不会采取强硬态度。对华145%关税确实很

情报精选：国常会将股市“前置”；关税或迎转机；中国电商，霸榜TOP3；中东土壕、国际投行，加仓；机器人，跑起来！暴增4230% 1、中美相互加征关税的局面有望迎来转机。当地时间4月17日，白宫表示“我不希望关税继

情报精选：突发！遭降级警告，美元跳水、黄金新高；汇金加持，沪深300ETF，重回万亿；一季度GDP同比5.4%，环比增长1.2% 1、4月17日0:28，现货黄金突破3330美元/盎司，续创历史新高，较日低反弹约100美元，日内涨超3

情报精选：总理重磅发声：做好了应对各种不确定因素的准备！对美关税由34%提高至84%；四大行，出手；多地国资，积极增持回购！ 1、国务院总理4月9日下午主持召开经济形势专家和企业家座谈会。总理说，一季度经济运

“对等关税”搅动全球市场，A股如何“自救”？[/backcolor]清明假期前后，美国“对等关税”扰动全球市场。过去一周，欧美股市全线大跌。纳斯达克指数跌超10%，道琼斯工业指数跌逾7%。A股市场节前走势也偏弱，投资者

情报精选：人民日报，重磅发声！蒸发47万亿！美股惨烈下跌、中东也崩了；国家队、QFII加仓；鲍威尔“关税的影响或大于预期” 1、人民日报发表题目为《集中精力办好自己的事 增强有效应对美关税冲击的信心》评论员文

情报精选：倍增！307万户；国家队、养老金，越跌越买！茅台大手笔分红；中办、国办重磅，关税在即市场紧张 1、美国3月ADP就业人数增加15.5万人，预估为增加12万人，前值为增加7.7万人。美国公布关税前市场情绪紧张

4月展望：震荡市如何“破局”？[/backcolor]过去一周，大盘延续弱势震荡走势，三大指数周线均收跌。其中沪指下跌0.40%，深成指下跌0.75%，创业板指下跌1.12%。结构上看，涨价概念表现活跃，贵金属、化学原料、养殖等

情报精选：险资加大股票配置！外资对A股“兴趣飙升”；南向流入超4100亿；4月启动“十城联动共享美食佳饮” 1、商务部介绍，4月份，将启动“十城联动共享美食佳饮”活动。还将发展“人工智能+消费”，引导推广人工

指数震荡休整，“曙光”在哪里？[/backcolor]过去一周，大盘震荡回调，沪指失守3400点。全周来看，沪指下跌1.60%，深成指下跌2.65%，创业板指下跌3.34%。结构上看，深海科技概念持续活跃，煤炭、电力等顺周期板块也

情报精选：重磅利好！国务院最新表态；国资央企“AI+”行动；2025年消费季启动；以旧换新家电近9000万台 1、国务院总理指出，今年春节前后，中国经济涌现出一批现象级的亮点。电影、冰雪、文旅等消费市场热点纷呈，

情报精选：海外长期资金或重返中国市场；鸿蒙智行连推爆款；2900亿龙头大手笔收购！中国脑机接口，第三例 1、国务院总理主持召开外贸企业座谈会。听取8家企业负责人发言后，总理说，当前外贸形势复杂严峻，要坚定不

情报精选：外资，持续增持港股！腾讯，重磅发布；见证历史，暴涨超1700%！三部委发布“新能源公交更新补贴” 1、德国数据统计公司发布报告，与其他国家相比，中国受贸易战的影响最小。据OECD预测，美国对所有非原料

情报精选：深夜爆发！外资由重新配置中国、到重仓中国！6部委重磅发布；消费，AI+之外第二主线；北证50历史新高 1、瑞银成为最新一家上调金价展望的机构，理由是全球贸易战旷日持久的可能性升高，将推动投资者抢购

沪指新高！大消费能“续航”多久？[/backcolor]过去一周，大盘延续震荡反弹走势，沪指站上3400点，创年内新高。全周来看，沪指上涨1.39%，深成指上涨1.24%，创业板上涨0.97%。市场风格向消费与周期股切换。[/backcol

情报精选：中办、国办重磅利好、大消费彻底沸腾！每小时2亿扫货；资产重组，涉23万股东；重大违法退市！ 1、中办、国办提出，拓宽财产性收入渠道。多措并举稳住股市，加强战略性力量储备和稳市机制建设，加快打通商

情报精选：越跌越买！南向资金历史第三高，年内流入增4倍！兑换港元、人民币，创纪录；脑机接口“单独立项” 1、3月12日的国常会讨论通过《国务院2025年重点工作分工方案》。要聚焦重点精准发力，善于找到牵引性、

情报精选：美对加拿大钢铝突加关税至50%！中国资产强势反击、人民币大涨；“只做多头”的国际资本买入港股 1、国家数据局召开推进央企数据开发利用工作座谈会。号召各央企要发挥“排头兵”的带动作用，加强自身数据

科技股分歧加剧！后续走势怎么看？[/backcolor]过去一周，大盘整体震荡偏强，三大指数单周均收涨，其中沪指上涨1.56%，深成指上涨2.19%，创业板指上涨1.61%。以AI硬件+软件为代表的科技方向表现活跃，科创综指单周上

情报精选：年内涨超30%！中国资产领跑全球；AI智能体，延续强势；小金属彻底火了！鲍威尔：不急于调整利率 1、3月8日中方公布对加拿大反歧视调查结果，这意味着中国发起的首例反歧视调查结果出炉。同时，国务院关税

情报精选：1万亿！国家级创投基金；择机降准降息；中央财政预留了充足的储备工具；提振消费专项即将发布 1、国家发改委主任披露，将设立国家创业投资引导基金。该基金存续期达20年，将吸引带动地方、社会资本近1万

情报精选：美加墨“关税混战”，海外市场重辍；重磅会议今日开幕；2月开户数“爆发式增长”；暴增33倍！ 1、十四届全国人大三次会议5日上午9时在人民大会堂开幕，听取国务院总理关于政府工作的报告，审查国务院关于

情报精选：深圳，一天三大个动作；腾讯元宝，登顶！国资委修订《国资交易操作规则》；上海刷新单价地王纪录！ 1、3月3日，深圳市委书记走访调研腾讯机器人实验室、深圳兔展智能科技有限公司、乐聚（深圳）机器人技

情报精选：深夜突发！美国动手了；大增570%；融资余额创近10年新高；五部门“支持民企通过资本市场壮大” 1、3月2日深夜，美国总统表示，瑞波币（XRP）、索拉纳（SOL）和艾达币（ADA）将被纳入美国加密货币储备。比

科技股突遇 “急刹车”！是危机还是转机？[/backcolor] 【研究员】：[/backcolor] 当前科技股的调整更多是顺势而为，是多种因素集中释放的结果。短线调整并未改变科技产业趋势向上的核心逻辑。虽然短期来看，科技

情报精选：突发！双双否认；宇树科技发声；中国资产深夜大涨；2500亿资金“南下”；美国将对欧盟征25%关税 1、美国总统表示，将对来自欧盟的产品征收25%的关税，关税将针对汽车和其他商品。他补充说，更多细节将在

集体爆发之后，AI+方向后市将如何演绎？[/backcolor]过去一周，A 股市场呈现“先抑后扬”格局，市场情绪高涨，成交量显著放大。全周来看，沪指上涨0.97%，深成指上涨2.25%，创业板指上涨2.99%，科创 50上涨 7.07%，

行情或在波折中前进！[/backcolor]过去一周，A股市场延续震荡反弹走势。全周来看，沪指上涨1.30%，深成指上涨1.64%，创业板上涨1.88%。结构上看，AI+方向持续活跃，算力基建以及AI应用方向，比如AI制药、AI医疗等方

情报精选：王炸！财政部连续出手！DeepSeek指数“断崖式”领涨；《哪吒2》断层式领跑；中国资产再创新高 1、2月15日，国务院总理在黑龙江调研时强调，要深入贯彻关于发展冰雪运动和冰雪经济的重要指示精神，用好特

AI浪潮再起，春季行情如何布局？[/backcolor]蛇年首个交易周，A股市场先抑后扬，走出开门红行情。全周来看，沪指上涨1.63%，深成指上涨4.13%，创业板上涨5.36%。结构上看，受DeepSeek催化，“AI+”方向全线爆发，推

情报精选：一次9家、国资超级大动作！养老金、险资扩大投资范围；中国资产逆袭！一个涨27%；一个突破80亿！ 1、美国总统表示，即将宣布“对等关税措施”，相关关税措施将适用于所有国家。此前，欧盟表示，可以增购

关税大棒下，“开门红”行情还会有吗？[/backcolor]春节长假期间，海内外大事较多，美国对华开征关税、DeepSeek火爆出圈等事件均成为市场关注焦点。[/backcolor]那么，美国的关税大棒会对A股市场有何影响？节后开门

情报精选：中国对美部分商品加征关税；对钨、碲、铋、钼、铟出口管制！DeepSeek大消息；入境游订单暴增 1、中国人民银行数据显示，2025年春节假期前7天（1月28日-2月3日），银联、网联共处理支付交易220.78亿笔、金

情报精选：重磅利好！六部门“推动中长期资金入市”！实施新一轮农业人口市民化行动；金价创近两个月新高 1、党中央、国务院印发《乡村全面振兴规划（2024－2027年）》，实施新一轮农业转移人口市民化行动，保障进

春季行情或已开启！[/backcolor]过去一周，大盘震荡反弹，全周来看，沪指上涨2.31%，深成指上涨3.73%，创业板指上涨4.66%。结构上看，小红书概念、宠物经济、盲盒经济等概念表现不俗；培育钻石、空间计算等概念跌幅

情报精选：重磅！或盘活4万亿资金；马化腾谈“蓝包”；美元指数上破110；国内原油期货涨停；猛增超13000%！ 1、13日，央行行长潘功胜释放多个支持香港资本市场的重磅信号，包括增设1000亿人民币贸易融资流动资金安

情报精选：今年TA最火！2025年赤字将有较大增加；黄仁勋、马斯克、华为，创造热点；重拳！最高罚4.7亿 1、财政部表示，2025年我国赤字规模将有较大幅度增加。财政有充足的政策空间和工具，将密切跟踪国际国内形势、

近期市场持续调整，核心在于投资者信心不足，风险偏好偏低。短期来看，鉴于外部风险尚未出清，预计A股市场偏好可能继续承压。不过，A股市场的核心矛盾还是在内部，若后续外部压力加大，那么内部政策对冲的力度也

情报精选：重磅！并购重组，最新披露；马斯克“机器人扩产百倍”；鸿蒙原生版微信上架；7连板大牛股，表态 1、据Mysteel不完全统计，2024年12月，全国各地共开工4520个项目，总投资额约26168.43亿元；2024年合计总

情报精选：突发！海外大涨；打通30万亿险资增配的“障碍”；财政部延长设备更新“贴息期限”；车企大促销 1、6日晚间，欧美资本市场、非美货币大涨。此前的消息称，特朗普的助手正在探索适用于每个国家、但仅针对关

情报精选：突发！沪深交易所与机构座谈，长期投资价值凸显；国家队新动向；新年首周净流入数百亿；CES在即 1、国办印发《关于严格规范涉企行政检查的意见》，严格行政检查标准、程序，杜绝随意检查。涉企行政检查以

情报精选：证监会辟谣；2024年再融资“创12年新低”；国家队出手！总理“接续促消费政策、推进充换电基建” 1、国务院总理1月2日在山东济南调研。他指出，消费品以旧换新对于释放消费潜力、带动产业升级、畅通经济

情报精选：真金白银入市；国资委“国企聚焦航空航天、集成电路、工业母机、生物技术”；2025，AI继续井喷 1、《求是》杂志刊发国务院国资委党委署名文章指出，国企聚焦航空航天、集成电路、工业母机、生物技术等领

情报精选：突发！万亿央企“操盘”资产重组；连涨5周，创10年“最大年度涨幅”；国产大模型，匹敌GPT-4o 1、央行行长潘功胜表示，降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的

情报精选：中办、国办重磅！发力低空经济、智能驾驶；暴涨！汽车业大动作；国君、海通合并申请获受理 1、国务院总理指出，明年我国经济社会发展仍面临不少困难挑战。要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能

情报精选：“偿二代”过渡期延长至2025年底！商务部研究明年“两新”政策！工信部推进“人工智能+”制造行动 1、金融监管总局近日发布《关于延长保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）实施过渡期有关事项的通知》。原定20

情报精选：国常会“各部门要主动认领任务，制定落实方案”；这个指标“远超2015年牛市”；涨超90%后，重组终止了… 1、12月16日的国常会对贯彻落实12日的经济工作会议决策部署作出安排：国务院各部门要全面对标对表

情报精选：超重磅！中央经济工作会议：更加积极有为、适时降准降息、提高赤字率；打通中长期资金入市卡点堵点 1、中央经济工作会议12月11日至12日在北京举行。会议确定，实施更加积极有为的宏观政策，扩大国内需求

情报精选：两连板！券业并购新进展；3倍牛股天量成交；400余股换手翻倍；突发！香港，印花税；美国通胀符合预期 1、美国11月CPI同比增长2.7%，符合市场预期；11月核心消费者价格指数同比增长3.3%，环比增长0.3%。通

情报精选：中国资产“爆”涨！首提“超常规逆周期”、重提“适度宽松”；汽车出口强势增长；突发！英伟达，被立案 1、12月9日的重磅会议指出，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强超常规逆周期调节，

情报精选：重磅！中国资产上涨；并购重组提速；财险“高质量发展”；操纵股票，亏2亿多、加罚200万 1、12月6日的国常会听取推动高质量发展综合督查情况汇报。会议指出，相关整改工作要尽量往前赶，能今年整改落实的

情报精选：突发！韩股巨震；商务部加强镓、锗等对美出口管制；鼓励采购国产芯片；均价12.9万元/平，认购率超700% 1、当地时间12月3日晚，韩国总统尹锡悦突然宣布“采取国家紧急实施”。消息公布后，iShares MSCI韩

情报精选：M1要“纳入个人活期存款”、央行确定明年货币取向；发改委、国资委提速央企创投；295轮，抢“地王” 1、国务院国资委、国家发改委联合出台政策措施，推动央企创业投资基金高质量发展，支持央企发起设立创

情报精选：北京、深圳力挺并购重组；中办、国办“降低物流成本”，央行等7部门“推动数字金融”；减持，苦等10年 1、央行、国家发改委、工信部、金融监管总局、中国证监会、国家数据局、国家外汇局印发《推动数字金

情报精选：14时18分，资金抄底！突发！清仓转让；9部委、4000亿；12部门助5G“扬帆”；特朗普或废除清洁能源计划，转而发展油、气 1、中国央行联合国家发改委、科技部、工信部、财政部、农业农村部、交通运输部、国

情报精选：重磅！央企巨头，市值管理；并购重组，彻底激活；两连板，事关6000亿黄金；欧盟“即将与中国达成取消汽车关税的解决方案” 1、日前，欧洲议会贸易委员会主席贝恩德·朗格表示，欧盟在特朗普入主白宫后必

情报精选：突发！美联储降息概率减弱；国资委“支持央企增长第二曲线”；工信部聚焦“算力”；1万亿刺激政策出台 1、美国上周首申失业人数“意外”创新低，美联储“鹰派”也喊话“对降息保持审慎”，旋即市场降低了

情报精选：市值管理、并购重组，大动作；上市公司分红创历史新高；7.5倍大牛股，停牌核查；同花顺，子公司被罚 1、决策层在APEC第31次领导人非正式会议上强调，要牢牢抓住新一轮科技革命和产业变革机遇，在人工智能

情报精选：“净投放”9000亿现金！M2企稳、M1增速今年首次回升；央行发声，四大行出手；503亿，扫货“大金融” 1、央行行长表示，完善应对股票市场异常波动等政策工具，维护金融市场平稳健康运行。促进股票市场投资

情报精选：监管层“中企估值仍处历史低位”；人民币资产反弹；英国、捷克“提前降息”，静待美联储议息会议 1、隔夜，美元指数日内跌0.5%，一度达到104.6。离岸人民币兑美元日内上涨500点或0.72%，涨破7.15。欧洲主

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情报精选：超级周来袭！三只靴子将落地；并购重组，大提速；6部门，放宽外国投资者“战投”；首例，拉响退市警报！ 1、本周，备受全球关注的三件大事将陆续定调。国内方面，十四届全国人大常委会第十二次会议将于11

情报精选：决策层“切实抓好后两个月的各项工作”；国资委“新能源汽车、集成电路，央企要迎头赶上”；黄金再创新高 1、决策层在省部级主要领导干部专题研讨班开班式上强调，各地区各部门要认真贯彻9.26会议确定的

情报精选：中国资产，全线大涨！人民币、央企，再获大单；国办“完善普惠托育”；多名高管，被采取刑事强制措施 1、10月28日，决策层就建设文化强国进行第十七次集体学习。要不断提升国家文化软实力和中华文化影响

情报精选：深夜突发！国资并购重组，沸腾了；财政部，还有2万亿可用！汇金，买了3000亿，社保加仓；实控人，刑拘 1、十四届全国人大常委会第三十二次委员长会议25日上午举行。会议决定，十四届全国人大常委会第十二

情报精选：深圳大干“创投”！一个月，创业板成交近10万亿；融资超1.6万亿；并购重组再加力；单日7亿件，创新高 1、金砖国家领导人第十六次会晤喀山宣言明确，授权金砖国家财长和央行行长适时继续研究本币合作、支

情报精选：首单国债换入交易、首单股票增持再贷款，相继落地！第二批也来了；华为重磅发布；发改委“增量政策加快出台” 1、国家发改委披露，截至目前，有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台，

情报精选：暴涨121%！今日还有重磅信号；全球资金流入TOP 10，中国占60%；家电以旧换新2000万人申请、1000万人购买；黄金继续上涨 1、国新办将于2024年10月18日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请国家统计局副局

情报精选：超预期！险资巨头重磅发布；中证A500指数成了拥挤赛道；17日，还有利好；国产光刻胶，重大突破；人民币贬值超300基点 1、截至15日17:30分，在岸、离岸人民币双双贬值超过300个基点，分别报7.1141和7.1239

情报精选：强劲！数据超预期；9月理财资金回流，带动M2回升；回购增持“再贷款”，最快月底开闸；史上最早、最长双11大促“开门红” 1、央行公布，9月末，广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%。狭义货币

短线回调到位了吗？[/backcolor]国庆节后首个交易周，大盘高开低走，市场从节前的“逼空式”上涨转为震荡下跌。沪指、深成指、创业板单周均收跌，两市成交量在10月8日的3.48万亿历史新高后，也快速回落。[/backcolor

中国改革往何处去？ 一场大变革正在发生 【博览财经特稿】中国改革往何处去？这是每个人都关心的大事。二十届三中全会落幕后，全国各地的改革加快了进程，掀起了一轮又一轮的热议：山东重启省属事业单位转制为企业