多空系数小幅下降，当前数值为-0.0135，两融余额微幅减少，两市合计9813.47亿元，较前一交易日减少2.15亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报5554.15亿元，较前一交易日减少1.86亿元；深交所融资融券余额报4259.32亿元，较前一交易日减少0.3亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日增加29.29%至528.81亿元，较前周同期增加40.64%；融资净买入额净流出，数值为3.66亿元；融券卖出量为1.59亿股。 002307 北新路桥 多空系数转负为正，决策层“稳增长”的定调持续升温，相关高端制造、基建概念值得留意。
本刊视点
多重利好共振，反弹能否高看一线？
中美关系、市场流动性以及政策导向等三大要素，是评估当前行情的关键。
对于中美关系而言，上周末官宣的好消息将进一步提升投资者风险偏好。只要中美经贸关系不再次破裂，市场在主板年线附近的抵抗很难因其他扰动要素而溃败。不过，投资者仍然不能对国际经贸关系的复杂性和多变性掉以轻心。一方面，第二阶段的磋商仍将取决于第一阶段协议的落实情况；另一方面，市场对于美方能否信守承诺也存在分歧。而这种担忧和分歧，虽不影响市场底部的根基，但会对市场短期的反弹高度产生掣肘。
从流动性层面来看，年末流动性干扰随着政策呵护出现明显对冲。即将到期的中期借贷便利（MLF）和临近的税期高峰可能将充当“催化剂”，预计央行流动性投放和财政库款释放形成的供给规模可观。预计政策的对冲对年末的资金紧张有望形成一种拉锯格局。
上周中央经济工作会议为明年经济工作定调，其中保增长以及未提及金融去杠杆等表述对市场整体预期构成修复。同时，本次会议将科技创新进一步提升至发展理念高度，同时强调以创新驱动和改革开放为两个轮子，加快现代经济体系建设。预计未来国内政策的重心将聚焦科技创新与结构性改革。对于A股市场而言，科技创新驱动的产业机会是最确定的趋势主线，同时资本市场改革深化将利好头部金融股的演绎。
总之，中美达成协议夯实市场底部，有利于反弹延续，但投资者对于第一阶段协议落实状况的分歧或对市场短期修复的持续性和高度产生掣肘。在市场流动性面临年关考验（有管理层呵护、北上资金对冲），政策红利指向清晰的背景下，市场行情的结构性特征预计仍会保持。策略上，把握科技、金融、粤港自贸、农业、传媒。
两融看市
多空系数小幅下降 两融整体余额微幅减少
多空系数小幅下降，当前数值为-0.0135，两融余额微幅减少，两市合计9813.47亿元，较前一交易日减少2.15亿元。 具体来看，上交所融资融券余额报5554.15亿元，较前一交易日减少1.86亿元；深交所融资融券余额报4259.32亿元，较前一交易日减少0.3亿元。 从数据上看，融资买入额较前一日增加29.29%至528.81亿元，较前周同期增加40.64%；融资净买入额净流出，数值为3.66亿元；融券卖出量为1.59亿股。
两融点将
北新路桥：重磅会议强调稳字当头 着力推动经济高质量发展
双融揭秘：002307 北新路桥 多空系数转负为正，决策层“稳增长”的定调持续升温，相关高端制造、基建概念值得留意。 消息触发：中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行，会议指出国内经济下行压力加大，实现明年预期目标要坚持稳字当头的同时，通篇亦贯穿着对高质量发展的强调，强调要“确保经济实现量的合理增长和质的稳步提升”。整体看，十三五规划和全面小康社会实现是明年经济工作的重中之重，那么从经济增长角度来说，预示着明年大体需要6%的经济增速。货币政策层面，会议的表述与三季度货币政策执行报告一致。因此明年大概率还会看到央行的全面降准和下调MLF和公开市场操作利率等行动。而财政政策层面表述有一些变化，原来是说‘加力提效’，这次说‘大力提质增效’，也就意味着明年积极的财政政策从操作层面来看可能是结构性的。会议在“着力推动高质量发展”和“深化经济体制改革”两方面表述较多。考虑到投资加码、房地产调控难再收紧、全球经济回升带动贸易环境好转，对明年经济不宜过度悲观。具体到A股上，决策层“稳增长”的定调持续升温，而投资仍是稳增长的速效药，相关高端制造、基建概念值得留意；另外，在国家着力推动高质量发展的路途上，科技依然是中长期产业改革的投资主线。
今日股事
2020年中国5G投资将达9000亿元 新基建浪潮可期
1、2020年中国5G投资将达9000亿元 新基建浪潮可期 据新浪网，日前由中国国际经济交流中心、国经咨询有限公司及中国信通院联合发布的《中国5G经济报告2020》显示，2020年，5G商用将在中国拉动投资9000亿元人民币。2030年5G创造就业岗位将达800万。 虽然5G正式商用已经开始，但相关建设不会止步，甚至还会加码。因为现在各地所推的网络，基本上都是非独立组网的5G应用。近期中国移动表示未来将联合设立300亿的5G基金。预计2020年我国将大规模投入独立组网的5G网络，而在资本的助推下，建设进程有望再超预期。 具体到A股市场的影响，中长期来看，面对外部竞争和全球5G市场，以5G为代表的新基建浪潮正在来临，无线设备、光通信设备、PCB、光纤光缆、光器件天线等主要建设环节将充分受益。 相关上市公司：中兴通讯（000063）、光迅科技（002281）
2、国内首个虚拟电厂投入运行 电力物联网迎来建设潮 据新浪网，国内首个虚拟电厂——国网冀北泛在电力物联网虚拟电厂示范工程日前投入运行，困扰世界电力系统100多年的“发供用瞬时平衡”难题有望藉此得到终极解决。 根据国家电网2019年10月份发布的《泛在电力物联网白皮书2019》，泛在电力物联网的建设分为两个阶段。第一个阶段，到2021年初步建成泛在电力物联网。第二个阶段，到2024年建成泛在电力物联网。由此可见，未来五年将是我国泛在电力物联网建设的集中建设期。 落脚到A股市场，泛在电力物联网的建设将对产业链形成明显的需求拉动，从受益节奏来看，首先是具备泛在整体解决方案综合实力的企业，其次是传感监测及信息化等二次设备企业，最后为聚焦泛在平台建设与应用场景的相关企业。 相关上市公司：远光软件（002063）、国电南瑞（600406）
3、经济会议定调2020 资本市场改革备受关注 据新浪网，中央经济工作会议日前在北京举行。会议指出，要加快金融体制改革，完善资本市场基础制度，提高上市公司质量，健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革。 相比2018年的高定位，2019年中央经济工作会议对资本市场的表述篇幅更为简短，内容更为具体。除了提高上市公司质量的表述得以保留外，“健全退出机制，稳步推进创业板和新三板改革”的提法，显然更受关注。 落脚到A股市场，中长期来看，券商将持续受益于我国资本市场的制度建设和改革红利。注册制的加速扩围有利于高新科技企业降低融资成本，还能增厚券商营收。另外，作为资本市场的直接参与者，再融资需求的增加也有利于券商投行业务。 相关上市公司：华鑫股份（600621）、中信建投（601066）
4、高层力推数字经济 数字货币前景可期 据凤凰网报道， 日前中央经济工作会议在北京举行。决策层在会上发表重要讲话，总结2019年经济工作，分析当前经济形势，部署2020年经济工作。确定2020年要着力推动高质量发展，要大力发展数字经济。 中央经济工作会议强调大力发展数字经济，结合此前政治局会议集体学习区块链技术，可以看出，管理层对于我国数字货币产业发展重视度不断提升。而区块链作为数字货币的关键底层技术，前景可期。 落脚到A股市场，随着数字货币的持续推进，产业热度有望持续提升，区块链技术应用也有望加速落地。其中涉及数字货币、数字产权，包括供应链金融、版权交易和数字身份等细分领域的发展或将更加迅速。 相关上市公司：银之杰（300085）、四方精创（300468）
操作建议
周一两融操作建议
注：请注意仓位及风险控制，超过止损线请及时平仓。
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发表于 2019-12-16 10:00:51
