【大智慧财富版破解版】《跨年行情开启，把握趋势主线！》周二（12月17日），沪深两市延续反弹走势，沪指在权重股的带领下收复3000点关口，盘中一度上涨近2%，午盘冲高回落，最终收涨1.27%。创业板上涨1.20%，创下年内新高。板块上看，大金融、地产等权重股全线走强，Mini LED概念延续强势。两市个股普涨，沪市成交量显著放大。
整体来看，近期在科技股、金融股与强周期板块的带动下，指数重心逐步抬升，市场赚钱效应回归。目前各大指数均线多头排列趋势向好，并且成交量稳步放大，预计指数后市将继续震荡上行。不过权重股的持续修复需要成交量的进一步放大，后市权重板块震荡分化的概率较大。预计后市持续性主线仍聚焦在科技细分。
临近年末，A股上市公司陆续开始公布2019年年报预告。统计数据显示，截止12月16日，两市共有553家上市公司披露了2019年业绩预告，其中279家公司业绩预喜，占比50.4%。整体来看，随着逆周期调控效果逐步显现，宏观经济开始触底企稳。在此背景下，上市公司盈利韧性逐渐增强。而从往年经验来看，上市公司财报披露时间越早，业绩往往越好，从而更容易获得市场关注。由此，投资者当前可重点挖掘行业景气确定性改善的领域。
总之，权重与题材轮动，指数重心稳步抬升。目前两市多头趋势向好，预计后市指数将延续震荡上行走势。权重板块预计会有分化，高质量发展背景下，科技股是最确定的趋势主线。策略上，把握科技、金融、粤港自贸、农业、传媒。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●我国第一艘国产航空母舰交付海军 领导层出席交接入列仪式
●领导层将赴澳门出席“庆祝澳门回归祖国二十周年”系列活动
●农业农村部：生猪生产全面向好 肉类供应整体有保障
●明年加快补齐交通基础设施短板
【重要消息】
●发改委：PMI时隔六个月重回扩张区间 是比较积极的信号
●短期涨幅过大带来的市场波动的风险
●商务部：明年要突出做好“6+1”重点工作
●财政部：1-11月证券交易印花税1158亿元 同比增长21.7%
●外交部谈德国5G网络提案：安全关切不应成推行保护主义借口
●上交所：12月23日上市交易沪深300ETF期权合约品种
●新一批4万吨中央储备冻猪肉即将投放 12月19日竞价交易
行业概念
1、Mini LED舆情升温 厂商加码行业前景可期
相关上市公司：京东方A（000725）、聚飞光电（300303）
2、欧盟巨资支持锂电池研发 汽车电动化势不可挡
相关上市公司：比亚迪（002594）、宁德时代（300750）
3、VR市场高速增长 政策加持前景可期
相关上市公司：歌尔股份（002241）、北京君正（300223）
4、稳增长政策持续起效 四季度基建投资增速可期
相关上市公司：世联行（002285）、东方雨虹（002271）
个股情报
新股：龙软科技、神驰机电、科安达
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
上海贝岭：MCU产品持续出货 预计2020年量产
时代新材：初步建立芳纶绝缘材料等产品平台
健友股份：今年来产品价格总体变动向上
华锋股份：电极箔业务客户订单正不断恢复
定增&重组
共达电声：将继续推进重大资产重组事项
晶瑞股份：重组事项获证监会无条件通过
东音股份：重组事项获证监会有条件通过
深圳能源：子公司环保公司拟收购锦江生态51%股权
业绩与分红
增持&减持
皇马科技：两高管拟合计减持不超0.86%股份
五洲新春：股东蓝石投资计划减持不超2%股份
浙江众成：控股股东方面拟合计减持不超5.1375%股份
长方集团：两股东拟合计减持不超2%股份
北京利尔：实控人拟减持不超2%股份
昭衍新药：董事顾晓磊方面拟集中竞价减持不超0.44%股份
郑州银行：第一大股东拟增持不低于1104.54万元
均胜电子：控股股东大宗交易增持900万股
两市震荡回升 沪指重回3000点
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡回升，沪指收涨1.27%，重回3000点上方，创业板指收涨1.20%，再创年内新高。
2、证券、miniLED、银行、养鸡、猪肉等板块领涨，两市无板块下跌。市场人气活跃，金融股表现强势，个股涨多跌少，成交量明显放大。
3、经历了9月中旬以来的震荡调整后，市场对于来年行情有所期待，新能源汽车、5G、电子、传媒等行业的结构性行情在12月前就已经开启。12月以来市场风险偏好明显提升，分母端因素推动股市连续上涨，春季行情可能已经提前启动。
【今日头条回顾】
事件：据财联社，12月17日，国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会，国家发改委新闻发言人孟玮会中表示，明年在交通基础设施领域，国家发改委将对标“十三五”规划确定的任务目标，加快补齐交通基础设施短板。
点评：
整体看，十三五规划和全面小康社会实现是明年经济工作的重中之重，稳增长将是2020年的政策主线，投资（制造业、民生、基建）仍是重要抓手。
从2020年的工作重点来看，一方面，交通基建规划任务完成势在必行，主力板块铁路、公路、城轨等有望持续发力，另一方面，区域建设有望加速推进，依然注重京津冀、长三角、粤港澳等区域建设，与去年相比不同点在于黄河流域生态保护有望迎来增量空间，生态板块受益。
值得注意的是，虽然去年底以来政策层面一直各种发力提振基建投资，但实际投资数据却迟迟未见起色。最新数据显示，1-11月基础设施投资同比增长4%，增速比1-10月份回落0.2个百分，资金问题仍是主要矛盾点。
展望后市，我国基础设施增长仍有很大潜力，整体存量水平大约相当于发达国家的20-30%，结合明年专项债部分新增额度的提前下达以及加大逆周期调节力度的政策指引，四季度基建投资增速有望回暖。
具体到A股上，决策层“稳增长”的定调进一步升温，基建端政策持续催化，相关水泥、地产、工程机械等受益概念值得留意。
【复盘总结】
观点：市场进入震荡上升阶段
1.主板有效共振提升市场整体偏好
2.关注主板与创业板前期高点位置的带量突破
3.量能持续回升有利于修复行业延续
题材方向：科技股、军工、游戏
【涨停分析】
2019年12月17日，两市共61只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少10只。三大指数全天延续震荡回升走势，沪指收涨1.27%，创业板指收涨1.20%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
5G建设全面铺开，通信产业链延续高景气！
【题材前瞻】 5G 政策评估：★★★★☆ 通信基础设施建设是未来5G发展最基础的部分。目前上游通信基站建设全面铺开，5G将在年内覆盖全国40+大中城市。2020年是5G建设关键一年，全国重点城市5G信号将实现全覆盖。随着5GSA网络建设展开，承载网将是接下来一段时间运营商重点投资的方向。 市场评估：★★★★☆ 风险偏好回升，板块或有反弹。 强势龙头：新易盛（300502） 公司持续加强高速率光模块、5G相关光模块的研发并取得多项突破，成功出样业界最低功耗400G光模块，产品覆盖5G承载网全架构的光模块需求，有望充分享受5G商用提速和数据中心高端需求增长带来的发展机遇。 操作策略：东北证券熊军，孙树明，张立在《Q3业绩大幅增长，毛利率有望继续提升》（2019-10-15）一文中给予 买入 评级。预期价格为 50.00元。 风险提示：中美贸易关系不确定性的风险；5G建设进度低于预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
大金融全线爆发，银行股反弹潜力几何？
周二（12月17日），大金融板块全线走强，苏州银行、紫金银行强势封板。 光大证券认为，在“促让利”与“控风险”平衡之间，上市银行ROE大体平稳，以对冲风险、维持分红、补充资本、支持扩张。优质银行“护城河”主要在尾部银行抗风险的底线。经营特色鲜明的优质银行能够获得持续的Alpha收益。 投资观点： （1）“促让利”与“控风险”平衡之间，行业将呈现强者恒强（光大证券《-银行业2020年投资策略：缓寻芳草，徐步前行》-20191206） 今年前三季度，商业银行累计盈利达到1.65万亿，同时处置1.4万亿不良资产，主体银行经营稳定。银行业不断在支持实体经济和提升风险化解能力之间寻求平衡。 展望2020年，政策将继续驱动“促让利”服务实体经济，消除银行服务大企业的超额利润。“控风险”作为另一政策抓手，落脚点在于防范区域性银行风险。“促让利”与“控风险”依旧作为矛盾统一体而存在。两者统一于负债成本从严管控、以及进一步推动加大资本补充。受此影响，未来银行业竞争格局将呈现出“强者恒强”的特征。国股银行成为各类“补短板”政策的践行者，中小银行则面临持续的“去杠杆”压力，并由此带动实体经济“去产能”进程。 （2）2020年行业经营小幅承压，板块分化或越来越大（招商证券《银行业2020年度投资策略：大背景风雨未定，银行股攻防俱佳》-20191209） 预计2020 年上市银行整体的营业收入和归母净利润较2019 年略降，归母净利润降幅小于营业收入降幅。考虑到2021 年表外非标对表内资产质量的影响预计将得到控制，资管新规和IFRS9 会计准则切换的影响减弱，LPR 切换基本完成，以及2020 年的基数效应，预计2021 年上市银行整体的营业收入和归母净利润可能较2020 年有所回升。 2020 年，优秀的银行主要依靠降低信用成本保持净利润高增速，营业收入略低于2019年表现，但跑赢行业平均。当前银行业的分化已充分反映在银行间的估值差距，而未来这种分化可能越来越大；当前对银行股的估值应适当弱化对短期经营周期的关注，着重从银行所处的历史方位，以及决定银行发展前景的核心逻辑去理解，才能抓住长期分化的赢家。 相关标的（光大证券《-银行业2020年投资策略：缓寻芳草，徐步前行》-20191206）：平安银行、宁波银行、招商银行、常熟银行、兴业银行。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
锂电池负极材料领军者，享新能源行业巨大发展空间！
战略方向：璞泰来成立于 2012 年，公司旗下有众多全资子公司，重要的子公司有：江西紫宸负责负极材料业务；深圳新嘉拓、江西嘉拓、宁德嘉拓负责锂电设备业务；东莞卓高、宁德卓高、江苏卓高、负责锂电池隔膜业务；东莞卓越、香港安胜负责铝塑包装膜业务；浙江极盾负责纳米陶瓷材（涂覆材料）业务。目前已与 ATL、宁德时代、三星 SDI、LG 化学、珠海光宇、中航锂电、天津力神、比亚迪等行业知名企业建立了密切的业务合作关系。公司收入主要来自三大业务板块： 负极材料，占比 60%， 锂电设备，占比 17%，涂覆隔膜占比 10%；贡献毛利方面:负极材料贡献 63%，锂电设备贡献 17%，涂覆隔膜贡献 14%。铝塑包装膜毛利率较低，导致贡献毛利较少。 受益于下游行业的高度景气和公司自身的经营水平，公司的业绩表现十分亮眼。从 2016 年到 2018 年，公司的营业收入由约 16.8 亿元增长至 33 亿元，短短两年时间，公司的营业收入就增加了近 1 倍。归母净利润也飞速增长，由 2016 年的 3.5 亿元增长到 2018 年的 5.9 亿元。2019年前三季度实现营收 35 亿，同比增速 52.8%；实现扣非归母净利润 4.2 亿，同比增速 25.5%，业绩超预期。其中 Q3 单季度实现营收 13.2 亿，同比增速 44.9%，实现扣非净利 1.8 亿，同比增速 58.3%，环比增速 43.5%。三季度环比增速加快，因为负极产品出货量的大幅提升，成本有所下降。Q3 单季度毛利率 30.8%，环比增加 3.5pp。 投资要点： （1）负极材料向上游拓展，成本优势愈加明显（西南证券） 江西紫宸的负极材料定位中高端，以 ATL、三星 SDI、LG 化学、天津力神、中航锂电、比亚迪等国内外大型锂电池厂商为主要客户。在科研能力方面，江西紫宸立足于自主研发，同时与中科院物理所、成都有机化学研究所等国内著名研究机构进行产学研合作、与下游电芯厂家联合研发新产品，充分利用前沿科技资源，不断提升公司锂离子电池负极材料的研发制造水平。自公司成立以来，陆续推出了型号为 8C、G 系列等主要针对高端消费电子和汽车锂电子电池市场的新产品，产品具备高容量、高倍率、高压实密度、低膨胀、长循环等优良特性，得到下游锂电池厂商的一致认可。 江西紫宸是最早进行石墨化环节收购的厂商之一。首先是 2017 控股山东兴丰，而兴丰是主营石墨化的公司，山东兴丰在内蒙新建 5 万吨石墨化的产能，2019 年 H1 已经完成建设，目前正在产能爬坡。将来公司可能会 1:1地配比负极和石墨化的产能，届时紫宸的成本将进一步下降，其行业优势越发明显。 （2）隔膜材料优势显著（西南证券） 东莞卓高坚持自主开发，开创了在 PP/PE 隔膜上进行 Alpha 氧化铝纳米陶瓷涂层的技术，可以批量、稳定完成基材 7 微米的隔膜涂覆工艺，涂层最小厚度可达 1微米，缩小了国内基膜与国外的差距；针对不同厂家隔膜特性差异较大的问题，研发了隔膜原料分析表征技术，可快速准确判定原材料配方构建有效模型。 2014-2016 年公司涂覆隔膜销售收入由 1974万增至 2亿元，涨幅达 10倍，毛利由 643 万增至 6700 万，涨幅亦达 10 倍。 前端研发方面，公司开发的“原位生长型”涂覆隔膜产品实现了零厚度涂层，提高了锂电池的能量密度，并保持锂电池同等的电性能和安全性能； “X-RAY 显影”涂覆隔膜产品解决了锂电池极组在做 X-RAY 检测时无法显影的行业难题，进一步提升锂电池的安全性能； “包覆式混合”涂覆隔膜产品在保持锂电池同等的电性能和安全性能的前提下，进一步降低制造成本。 （3）锂电设备产品行业领先，和材料有很好的协同（天风证券） 新嘉拓主要客户端有：ATL、CATL、宁德时代、珠海光宇、比亚迪、东莞锂威。其中主供 CATL、ATL，两者合计占比达 90%左右，其中行业巨头 ATL，90%以上的涂布机由公司供应，彰显了公司较好的产品质量；后续伴随着 CATL新产能的招标以及 CATL 同大众合资电池厂的投建，公司该业务将快速增长。在研发能力方面，深圳新嘉拓“新型涂布机关键技术研发项目”入选“2015 年深圳市科技计划”，公司将在现有基础上引进高素质研发人才构筑高水平研发平台，开展顺应涂布机发展趋势的研发项目，巩固公司的竞争地位，掌握未来发展先机。 核心逻辑（东北证券）：公司作为负极龙头，客户优势保证出货。我们预计未来三年公司负极出货量持续高增，分别为4.96、7.24、9.13万吨，三年CAGR为44.0%。归母净利润分别为7.28、10.19、10.64亿，分别对应PE为30.2、21.5、20.6倍，维持 “买入”评级。
热点聚焦
稳增长政策持续起效，看好四季度基建投资增速
※外围市场 1、据外媒报道，欧盟委员会批准，向德国、比利时、芬兰、法国、意大利、波兰和瑞典提供32亿欧元的援助，支持锂离子电池领域的研究和创新。 评估：随着各大欧洲汽车制造商正在大举投资电动汽车，电池供应对欧洲而言具有战略性意义。从2019年主要电池厂商扩产情况来看，尽管扩产电池厂数量相比2018年减少，但扩产产能逐步向行业龙头集中，且海外背景电池厂也开始加入扩产大潮，行业高端化趋势明显。中长期来看，新能源汽车由补贴驱动转向市场驱动的趋势已逐渐明朗，锂电池行业有望成为最大赢家，具备产能与技术优势的行业头部企业将更为受益。
※经济数据 1、据新浪网，近日，中国机器人产业网发布数据显示，我国11月工业机器人产量16080台，同比增长4.3%。这是自2018年9月以来，首次连续两个月产量同比转正。 评估：我国工业机器人产量连续两个月转正，扭转了长达13个月负增长的颓势，或进一步印证我国制造业投资增速正在逐渐迎来企稳复苏。具体来看，汽车与智能手机行业边际改善是工业机器人产量回暖的重要推动力。其中，汽车销量自2019年下半年开始降幅明显收窄，同时随着合资车企新能源车型项目陆续推进，明年汽车产业工业机器人需求有望迎来触底反转。具体到A股上，机器人主要两大下游行业汽车、智能手机都出现了需求好转的迹象，行业有望逐步迎来触底反弹，龙头企业有望率先迎来估值的修正。
※政策风向 1、据财联社，12月17日，国家发改委就宏观经济运行情况举行发布会，国家发改委新闻发言人孟玮会中表示，明年在交通基础设施领域，国家发改委将对标“十三五”规划确定的任务目标，加快补齐交通基础设施短板。 评估：整体看，十三五规划和全面小康社会实现是明年经济工作的重中之重，稳增长将是2020年的政策主线，投资（制造业、民生、基建）仍是重要抓手。展望后市，我国基础设施增长仍有很大潜力，整体存量水平大约相当于发达国家的20-30%，结合明年专项债部分新增额度的提前下达以及加大逆周期调节力度的政策指引，四季度基建投资增速有望回暖。具体到A股上，决策层“稳增长”的定调进一步升温，基建端政策持续催化，相关水泥、地产、工程机械等受益概念值得留意。 2、据中国新闻网，12月17日，中国互联网金融协会在2019第三届中国互联网金融论坛上发布《中国互联网金融年报2019》。报告指出，包括互联网支付、P2P网络借贷等方面的存量风险得到化解，增量风险可管可控，总体风险大幅下降。 评估：今年以来，受监管加码，网贷行业风险持续出清（已有湖南、山东、重庆、四川、河北 5 省市宣布取缔辖内全部 P2P 业务）。据统计，截止2019年11月底，全国范围内能够正常运转的P2P网贷平台仅为374家。较2015年行业规模顶峰的3570余家相比，近90%的网贷平台消声灭迹。展望后市，在P2P市场规范化后，民间借贷平台的资金服务能力大幅降低，服务中小微企业的责任再次落到银行等传统金融机构身上，叠加国家政策对惠普金融领域的扶持，相关受益概念值得留意。
※关联市场 1、周二，沪指站上3000点，创业板指创年内新高。 评估：整体上，中美经贸磋商和11月经济数据的利好在沪深两市持续释放，三连阳的放量普涨行情激发市场人气的正反馈效应。而权重股在涨幅上的快速跟进，也有利于促进中期上行趋势的保持。操作上，鉴于近期两市短期涨幅较大，沪指也日益逼近前高，短期内或有震荡盘整的需求，建议场外投资者适时入场配置；同时建议场内投资者应有相当的定力，避免追涨杀跌，等待板块轮动。短线交易继续增配大金融，战略性积极布局券商行业，把握锂电池、传媒、云计算、芯片、LED等热点轮动的机会。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出19.57亿元
12月17日，截止收盘，两市机构资金合计净流出19.5685亿元，61个行业中有22个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：券商信托（19.6亿）、银行（16.8亿）、房地产（10.3亿）、有色金属（9.25亿）、酿酒行业（5.71亿）； 机构重点抛售：电子元件（-34.2亿）、软件服务（-16.9亿）、电子信息（-7.22亿）、医药制造（-5.62亿）、汽车行业（-3.86亿）； 个股方面，12月17日机构净流入前五的股票分别为：京东方A（12.1亿）、万科A（5.35亿）、浙商银行（5.13亿）、赣锋锂业（3.80亿）、中信证券（3.80亿）； 机构净流出前五的股票分别为：欧菲光（-5.10亿）、沪电股份（-4.36亿）、水晶光电（-3.85亿）、东方通（-2.89亿）、浪潮信息（-2.88亿）。
白云电器签署超10亿元广州市轨交服务合同
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周552只股被机构给予买入评级，其中33股被给予明确上涨上升空间。其中徐工机械目标涨幅最大，预计目标价7.79元，涨幅54.56%；长城汽车紧随其后，预计目标价13.32元，涨幅47.51%。
投资日历
12月18日投资日历
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发表于 2019-12-18 09:06:12
