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每日A股参考-大智慧破解版12.19

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发表于 2019-12-19 09:10:25 | 显示全部楼层 |阅读模式

【大智慧破解版】《指数震荡休整,多头趋势未改!》周三(12月18日),沪深两市呈现弱势震荡走势,早盘各大指数围绕平盘线窄幅震荡,午盘资金兑现情绪浓厚,沪指与创业板同步跳水翻绿,沪指收跌0.18%,创业板收跌0.51%。盘面上看,科创板个股全线飘红,卓易信息、安恒信息涨停。游戏、农业种植以及券商股领涨,医药、钢铁、养殖板块领跌。两市成交量有所回落。
整体来看,经过周二的放量大涨,周三两市上行动能显著减弱,获利盘回吐明显。近半个月以来,沪指自2880点附近一路反弹至3000点上方,短期涨幅较大,部分资金出逃是正常现象。同时沪指再度运行至3050关口,今年以来,沪指曾两度冲击此关口,均已失败告终,技术压力不容小觑。而创业板在前高附近也面临不小的调整压力。不过,目前指数多头趋势向好,短期波动不改中期向好趋势。
消息面,12月18日,央行进行1500亿元14天逆回购,并下调中标利率5Bp。年末将至,央行短期加量减价投放流动性,可以缓解春节之前的资金压力。考虑到跨年资金扰动,预计未来央行仍会采用MLF超额续作与(定向)降准交替使用的方式呵护资金面,目前市场普遍认为2020年1月初降准的概率较大。对A股市场而言,流动性预期的改善有利于风险偏好的进一步回升,预计后市市场将继续维持震荡上行走势。
总之,大盘在经历半个月的修复之后,技术压力开始凸显,短期震荡属于正常需求。目前指数多头趋势向好,在市场流动性预期改善的支撑下,预计后市市场将继续维持震荡上行走势。策略上,把握科技、金融、汽车、农业、传媒(影视、游戏)。



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周四情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层抵达澳门 出席庆祝澳门回归祖国20周年大会暨澳门特别行政区第五届政府就职典礼并对澳门进行视察
●国务院总理主持召开国务院常务会议
●决策层强调 贯彻落实中央经济工作会议精神 坚持稳字当头 做好住房和城乡建设工作
●我国启动全域土地综合整治试点

【重要消息】

央行下调14天逆回购利率,货币政策稳增长取向明确
市场在经历半个月的修复之后,技术压力开始凸显
●央行将澳门个人每天向内地同名账户汇款限额由5万元提高至8万元
●美方限制对华出口尖端科技 外交部:只会激发中国人民的聪明才智和昂扬斗志
●证监会同意万德斯、特宝生物科创板IPO注册
●住建部:1-11月全国棚户区改造开工315万套
●中国广电、国家电网在5G方面的合作事项已基本确立

行业概念

1、无线耳机受热捧  企业积极推新品
相关上市公司:立讯精密(002475)、共达电声(002655)

2、国产航母交付海军  军工前景可期
相关上市公司:亚光科技(300123)、中航电子(600372)

3、国际电子竞技联合会成立  国内市场强势复苏
相关上市公司:顺网科技(300113)、吉比特(603444)

4、华为VR眼镜将正式开售  产业链有望再获关注
相关上市公司:歌尔股份(002241)、北京君正(300223)

个股情报

新股:铂科新材

可转债申购:森特转债、新莱转债、振德转债
可转债上市:克来转债

晚间私募传闻:

凯伦股份:未来生产基地能够辐射绝大部分市场区域
克明面业:面粉生产线项目计划在2020年一季度投产
劲嘉股份:公司电子烟目前正在拓展东南亚市场渠道
千方科技:宇视科技的产品及解决方案已应用在浦东机场卫星厅建设中

定增&重组

乐普医疗;公开发行可转债申请获证监会核准批复
国电电力:下属公司拟收购常州发电、泰州发电部分股权
京城股份:非公开发行股票申请获证监会核准
中国动力:重大资产重组事项获无条件通过

业绩与分红

增持&减持

中装建设:实控人及一致行动人拟合计减持不超5.5826%股份
第一创业:股东航民集团拟减持不超2%股份
汉宇集团:控股股东拟减持不超6.91%股份
新亚制程:控股股东拟减持不超2%股份


                        

两市震荡微跌 云游戏概念领涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大股指全天震荡小幅下落,沪指收跌0.18%,创业板指收跌0.51%。
2、云游戏、卫星导航、次新股、无线耳机等板块领涨,生物疫苗、钢铁、养鸡、猪肉等板块跌幅靠前。题材股保持活跃,云游戏概念领涨,个股涨跌对半,成交量维持高位。
3、整体来看,市场短期的不确定性消除,短期内市场可以保持适度乐观。行情主线依然是以科技成长为主,在活跃度提升的情况下,可以保持适当积极,但也需注意收益预期的控制,不宜过于激进。
【今日头条回顾】
事件:据新浪财经,12月18日,央行进行500亿元人民币7天期逆回购,进行1500亿元人民币14天期逆回购,其中公开市场14天期逆回购操作中标利率为2.65%,此前为2.7%。7天期逆回购中标利率为2.5%,与上次持平。
点评:
在周一(16日)央行超额续作MLF后,今日再次向市场净投放资金2000亿元,其中14天逆回购利率调低5bp,货币政策稳增长取向明确。
年末将至,央行短期加量减价投放流动性,一方面可以缓解春节之前的资金压力,另一方面由于税期因素,央行适当释放资金可以起到呵护流动性的作用,同时也为提前发行的专项债提供了空间。
可以看出,短期中美第一阶段贸易协议达成,有助于缓解当前国内通胀压力,货币政策不确定性因素也将进一步缓解,接下来的货币政策操作或将有更多空间。
展望后市,中美第一阶段经贸协议达成,货币政策空间加大,在跨年过程中,市场对于回购融资的需求会季节性加大,预计未来央行仍会采用MLF超额续作与(定向)降准交替使用的方式,在经历了几次MLF续作后,市场普遍认为2020年1月初降准的概率较大。
具体到A股上,央行有意引导利率下行,中长期内宽松仍将是货币基调,助于提升市场风险偏好。

【复盘总结】
观点:市场进入震荡上升阶段
1.强势板块高位分化引发市场震荡
2.指数前期高点需要充分换手
3.央行继续保持短期流动性宽松
题材方向:科技股、军工、游戏


                        

【涨停分析】                 
                                  2019年12月18日,两市共70只个股成功封涨停(含ST),较上个交易日增加9只。三大指数全天震荡小幅下落,沪指收跌0.18%,创业板指收跌0.51%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



复苏趋势确立,汽车股底部布局时刻到来!                 
                                 

【题材前瞻】

汽车

政策评估:★★★★☆

此轮汽车行业跌幅之深,持续性之久在历史上绝无仅有,展望2020年,无论是基数维度或是时间维度都预示着复苏趋势基本确立。预计行业有望于12月实现销量同比转正。若无强力政策刺激,2020年行业大概率迎来弱复苏,销量增速在5%左右。

市场评估:★★★☆☆

基本面触底回升,估值修复可期。

强势龙头:长安汽车(000625)

公司未来三大核心主业将为长安乘用车、长安福特、长安马自达。自去年挂牌长安新能源项目起,公司已开始持续尝试对非核心业务做混改等调整,将帮助公司减亏并更加专注在核心主业上。预计未来一年长安尤其自主基本面表现强劲。

操作策略:光大证券邵将在《跟踪报告:加减法经营举措落地,业绩拐点在即》(2019-12-18)一文中给予买入评级。预期价格为11.48元。

风险提示:宏观经济不及预期、行业销量不及预期、长福新车销售不及预期。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



游戏股卷土重来!5G时代,如何把握行业变革机会?                 
                                 

据腾讯游戏官微,12月18日,腾讯游戏与英伟达签署战略合作备忘录,共同宣布成立联合创新实验室,构建基于PC和主机游戏的START云游戏平台。受此提振,A股游戏板块卷土重来,游族网络、天神娱乐、迅游科技等多股封板。

国元证券认为,新游戏表现良好拉动增速略有回暖,头部集中度继续提升,头部企业出海加速。2020年整体看项目储备丰富,云游戏打开想象空间,估值有望继续修复。

投资观点:

(1)游戏出海步伐加快,2020年依旧是厂商重点关注的方向(国元证券《传媒行业2020年策略报告:拨开云雾,蓄势待发》-20191217)

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上半年我国自主研发网络游戏海外收入57.3亿美元,同比增长23.8%。地区分布上,美国、日韩、西欧地区占比前三。从厂商来看,Funplus 稳居第一位置,而网易、腾讯、莉莉丝、三七等公司在出海上均取得不错的成绩。

展望明年游戏排期,游戏出海依然是各大厂商关注的重点方向。国内方面,产品整体较为丰富。腾讯两款超级IP DNF和《英雄联盟》 的手游产品有望明年上线。网易2020年《梦幻西游》3D版有望贡献全年业绩,其他重磅产品还包括《暗黑破坏神:不朽 》和《天谕手游》。二线厂商中,完美世界储备了开放世界 +3DMMO的《新梦幻诛仙》、《新神魔大陆》、《战神遗迹》等作品。游族的《山海镜花》、盛趣的《龙之谷2》 等均值得期待。

(2)云游戏为游戏行业带来巨大投资机会(天风证券《传媒行业2020年度策略:否极泰来,共振重生》-20191217)

在未来的3-5 年,云游戏的发展可能会对传统游戏产业产生巨大的影响。

具体来看:

一是要关注5G 技术层面的变化,10 月关于谷歌Stadia、腾讯Start、网易云游戏、腾讯即玩、咪咕快游、小沃云游戏、天翼云游戏等各参与方的云游戏平台迭代和更新,是一个不断量变的过程,期待未来1~3 年会出现质变。

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二是要关注成本和商业模式层面的问题,云平台的成本投入和发展的考量会影响商业模式,进而影响投资者对市场规模的判断。中长期而言(3-5 年周期),云游戏市场可能会产生①付费模式增量,②硬件及③场景替代,中长期理论空间千亿市场规模,长期理论空间全部上云面对的是万亿的全球游戏市场。

三是商业模式影响产业链分成比例,最终影响到各个环节,包括游戏开发商(内容)、云游戏平台(渠道)的盈利空间。每一轮的网络提速都伴随着渠道洗牌,新渠道发展初期带来新机遇,尤其是渠道初期内容为王。

相关标的(天风证券《传媒行业2020年度策略:否极泰来,共振重生》-20191217):三七互娱、完美世界、游族网络、掌趣科技、吉比特、顺网科技。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



全球EMS领军企业乘消费电子升级东风,并购扩张助力再创辉煌!                 
                                 
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战略方向:环旭电子公司是电子产品领域提供专业设计制造服务及解决方案的大型设计制造服务商。主营业务主要为国内外的品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑类、存储类、工业类、汽车电子类及其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等专业服务。公司上游行业主要为  PCB 板、IC 集成电路、其他电子元器件等材料生产厂商。公司业务下游领域包括通讯、消费电子、PC 等。

公司自 2012 年以来持续增长。营业收入自 2012 年的 133.35 亿增长至 2018 年的 335.5元,且 15 年和 17 年的营业收入增长率分别达到了 34.34%和 23.86%。六年以来,环旭电子的毛利润从 2012 年的 7.43 亿增长到 2017 年的 15.65 亿,18 年未审计的毛利润为13.87 亿,较 17 年有所下降,六年毛利润增速分别为 40.98%,  -17%,  29.58%,  -7.62%, 20.44%, 59.07%, -11.41%。

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投资要点:

(1)环旭电子营业收入较为集中于现有大客户的情形将得到缓解,抗风险能力增强(长城证券)

此次收购的标的公司 2019 前三季度净利润 0.44 亿美元,主营业务是电子制造服务(EMS),其下游客户广泛分布于通信、工业、消费电子、医疗等众多行业,全球 EMS 公司 2017-2022 年收入年复合增长率达 7.5%,市场容量大。标的公司的下游客户相对分散,因此单个下游客户或单个下游细分行业波动对标的公司整体经营业绩的不利影响相对较小。本次交易完成后,环旭电子的主营业务未发生变化,但客户结构得到优化,客户布局和收入结构更为均衡,营业收入较为集中于现有大客户的情形将得到缓解,抗风险能力增强。

(2)消费电子产业推升公司未来(天风证券)

可折叠手机、iWatch、airpod 等消费类电子产品可能是公司未来的主要增幅动力之一。对于环旭电子的 2019 年,成长的主要动力还是来自于消费电子行业,大客户订单的增加以及2018 年推出的新产品将拉动 2019 年公司销售的成长。公司表示从 2018 年的情况来预估2019 年,市场情况预期较好,从 2019 年第一月份的业绩情况来看要好于 2018 年第一季度时。对于环旭电子,2019 年一季度营业收入成长的主要动力是来自于消费类产品。

环旭电子也是苹果 Airpods 产品的供应商之一,18 年 airpods 的营收达到了 60-70 亿美元,成为了苹果营收的主要增长点,airpods在苹果的营收分类中归于“其他产品”一项中,从 2017 年 Q2 到 2018 年 Q2,该项收入的增幅分别为,31%、 23%、 36%、 36%、 38%。 随着新型耳机的替和耳机的缩小化,会使 airpods的销量进一步的提升,促进公司的业务发展。环旭电子是苹果 Sip 核心供应商,我们预计苹果有机会在 iPhone 及其他消费电子设备上导入更多 Sip 设计,环旭电子将是主要受益者,而公司也已建置产能应对潜在需求扩张。

(3)UWB 超宽带技术产业成长空间广阔(天风证券)

UWB 是替代蓝牙的技术,将会有广阔的成长空间。在未来除了苹果会采用 UWB 外,其他厂商也会相继跟进,这是 UWB 技术最大的成长空间。UWB 将会带来最高可达 1000Mbps的传输速率,来实现短距离内的局域网传输,极大的增加了文件之间的传输效率。环旭电子是我国“超宽带无线通信关键技术及其共存与兼容技术”的前列企业。其与飞思卡尔半导体有限公司在 06 年就已推出了超宽带高清电视和家庭媒体中心等产品和系统,标志我国对超宽带技术的开发正在迈向世界先进行列。

核心逻辑(天风证券):根据我们对公司主营业务通讯和消费电子业务的分析,以及公司未来的发展方向和趋势判断,我们预计公司 2019-2020 年 EPS 为 0.71 元/股,0.98元/股,给予 2019 年 25XPE,给予 “买入”评级。



                                 
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央行下调14天逆回购利率,货币政策稳增长取向明确                 
                                 

※外围市场

1、据新浪网,日前全球电子竞技联合会(Global Esports Federation,以下简称为GEF)于新加坡正式成立,旨在促进电子竞技在国际体育官方组织获得更大程度的认同。

评估:虽然从目前来看,电子竞技加入奥运会仍是一项艰巨的任务,但电子竞技已经开始进入主流视野,越来越多的大型赛事开始尝试加入电竞项目。数据统计,2019年全世界约有4.5亿电子竞技观众,其相关市场收入高达10亿美元。受政策支持提振,国内游戏行业也强势复苏,其中手游市场是行业增长的最大动力,行业前三季度收入同比增长14.8%。受益于移动端增量需求快速释放,VR游戏、云游戏等新的游戏形态崭露头角,相关上市公司值得跟踪


※政策风向

1、据新浪财经,12月18日,央行进行500亿元人民币7天期逆回购,进行1500亿元人民币14天期逆回购,其中公开市场14天期逆回购操作中标利率为2.65%,此前为2.7%。7天期逆回购中标利率为2.5%,与上次持平。

评估:在周一(16日)央行超额续作MLF后,今日再次向市场净投放资金2000亿元,其中14天逆回购利率调低5bp,货币政策稳增长取向明确。年末将至,央行短期加量减价投放流动性,一方面可以缓解春节之前的资金压力,另一方面由于税期因素,央行适当释放资金可以起到呵护流动性的作用,同时也为提前发行的专项债提供了空间。展望后市,中美第一阶段经贸协议达成,货币政策空间加大,在经历了几次MLF续作后,市场普遍认为2020年1月初降准的概率较大。

2、据21财经,日前在全国减轻企业负担电视电话会议上,工信部副部长辛国斌介绍,截至11月底,政府部门和大型国有企业已清偿民营企业账款5800多亿元,下一步将推动各地区将10万元以下的无分歧欠款在年底前“清零”。

评估:可以看出,我国目前正不遗余力振兴实体经济,激发民企小微企业的活力,随着清偿民企账款以及减税降费的的进一步落实,大幅减轻了中小企业、民营企业的负担,增加企业获得感。展望后市,相比国内2018年经济向好、流动性缩紧格局,明年为对冲经济下行风险,流动性大概率放松,资金链宽裕,利好对资金需求强烈的民营企业。在激发市场主体活力的背景下,预计民营企业融资的利好政策将持续出台,执行力度不断增强,助于民营企业盈利改善,受益于融资边际改善较多的板块值得留意,例如环保、建筑设计等行业

3、据新浪网,我国第一艘国产航空母舰山东舰日前在海南三亚某军港交付海军。最高决策层出席交接入列仪式。中国船舶集团有限公司董事长雷凡培、海军司令员沈金龙在仪式上先后发言。

评估:航母作为移动的岛屿历来是强国必备的远洋利器。近年来我国明显加快了海军装备的发展。早在2015年5月,国务院发布《中国的军事战略》白皮书,明确了制海洋权和制太空权将是未来我国提升作战能力的重要方向。中长期来看,军工行业的改革路径已然明晰,总装、院所类等核心资产上市正加速走向落地;从成长空间来看,财报显示军品采购正在回暖,航空、航天、兵器类、零部件和船舶类的公司业绩提升明显


※关联市场

1、周三,指数午后小幅跳水,科创板全线收红。

评估:整体上,大盘在经历半个月的修复之后,技术压力开始凸显,短期震荡属于正常需求。目前指数多头趋势向好,在市场流动性预期改善的支撑下,预计后市市场将继续维持震荡上行走势。策略上,把握科技、金融、汽车、农业、传媒(影视、游戏)。


备注:

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定义
红色
消息面利好A股市场
蓝色
消息面一般影响A股市场
绿色
消息面利空A股市场

以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出238.34亿元                 
                                 
12月18日,截止收盘,两市机构资金合计净流出238.3366亿元,61个行业中有6个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:券商信托(4.90亿)、酿酒行业(3.46亿)、船舶制造(4317万)、安防设备(2957万)、交运设备(1303万);
机构重点抛售:电子元件(-47.4亿)、医药制造(-25.9亿)、通讯行业(-16.1亿)、软件服务(-12.4亿)、电子信息(-11.9亿);
个股方面,12月18日机构净流入前五的股票分别为:中兴通讯(5.04亿)、浙商证券(2.88亿)、南京证券(2.72亿)、五粮液(2.58亿)、苏州银行(2.55亿);
机构净流出前五的股票分别为:闻泰科技(-6.55亿)、立讯精密(-5.61亿)、恒瑞医药(-4.80亿)、京东方A(-4.32亿)、漫步者(-3.64亿)。


                        

穗恒运拟发起设立湾顶新动能基金                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周530只股被机构给予买入评级,其中29股被给予明确上涨上升空间。其中金卡智能目标涨幅最大,预计目标价21.8元,涨幅40.74%;闻泰科技紧随其后,预计目标价145元,涨幅38.10%。
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                                           投资日历
                 



12月19日投资日历                 
                                 
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