【大智慧策略投资财富版破解】
《指数震荡上行，年报窗把握业绩主线！》周二（1月7日），沪深两市震荡走高，沪指再度站上3100点，收盘上涨0.69%，创业板指收涨1.79%，再创年内新高。板块上看，影视、游戏、广电、养殖、数字货币等概念涨幅居前，贵金属、石油、稀土等少数板块领跌。
整体来看，在外部风险扰动过后，指数再度强势拉升，表明当前市场做多动力较足。目前来看，各大指数的均线多头排列趋势明显，市场中长期趋势向好。具体来看，预计中小盘股的走势将好于权重股。沪指虽然再次站上3100点，但成交量较近期有所回落，预计短期还会有反复。相比之下，创业板再创年内新高，成交量维持高位，后市上行可期。
虽然指数一直保持稳步修复的节奏，但市场内部结构性轮动特征却十分明显。所以配置上，对于短期市场过度追捧的热点题材，投资者不宜盲目追高。年报披露窗口，布局品种的选择宜兼顾业绩与估值合理性。同时，周策略中提示的白马股业绩风险也在近期开始显现。1月6日，华兰生物公告年报业绩增长不及预期，股价大幅杀跌。所以，近期投资者需要警惕部分个股业绩不及预期带来的局部风险。
总之，外部风险释放过后，指数再度强势修复，进一步强化中长期向好走势。不过预计市场内部的分化仍将延续，沪指受制于量能不足，短期在3100点附近或有拉据，创业板量价齐升，后市上行可期。策略上可以继续把握农业种植、传媒（游戏、营销）、新能源汽车、区域、周期股。
每日复盘
周三情报精选
政经证金
【新闻联播】
●中共中央政治局常务委员会召开会议听取全国人大常委会、国务院、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院党组工作汇报听取中央书记处工作报告
●国务院总理签署国务院令 公布《保障农民工工资支付条例》
●去年底我国外汇储备规模为31079亿美元
●特斯拉上海超级工厂对外交付首批国产轿车
【重要消息】
●离岸人民币兑美元涨破6.93关口,日内涨超400点
●全球政治经济不确定因素依然较多，国际金融市场波动性可能加大
●国务院办公厅印发《中央预算单位政府集中采购目录及标准（2020年版）》
●外汇局：全球政治经济不确定因素依然较多 国际金融市场波动性可能加大
●北上资金净流入45.07亿 格力电器净买入9.99亿
●上交所发布实施《上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则（2020年修订）》
●32个账户恶性操纵借机减持 证监会开出17.6亿天价罚单
行业概念
1、新年首次国常会聚焦制造业，助力经济高质量发展
相关上市公司：均胜电子（600699）、旭升股份（603305）
2、港口煤炭库存大幅回落，板块短期或有估值修复
相关上市公司：中国神华（601088）、兖州煤业（600188）
3、央行部署2020年工作，降成本仍是政策重心
相关上市公司：农业银行（601288）、西安银行（600928）
4、政策推动海上风电取消补贴 平价渐近支撑行业高景气
相关上市公司：金风科技（002202）、天顺风能（002531）
个股情报
新股：优刻得
可转债申购：暂无
可转债上市：鸿达转债
晚间私募传闻：
省广集团：头条系与公司保持密切合作
天顺风能：墨西哥反倾销调查初裁结果对经营无重大影响
唐源电气：为京张高铁提供产品
会畅通讯：超高清云视讯终端应用于电商和网红直播等垂直场景
定增&重组
中金黄金：重组事项获得证监会核准批复
荣盛石化：非公开发行股票获证监会核准批文
业绩与分红
中科创达：2019年度净利润预增41%-53%
雄韬股份：2019年度净利润预增80%-133%
甘肃电投：2019年净利预降11%-18%
长源电力：2019年净利预增165%-194%
金隅集团：2019年净利预增7%-20%
奥飞数据：2019年度净利润预增70.56%-81.60%
中国汽研：2019年净利同比增近16%
绿地控股：2019年净利增逾三成
普利特：上修2019年度业绩预告
御银股份：预计2019年度净利润同比扭亏为盈
西部建设：2019年度净利润预增83%-133%
华铭智能：2019年度净利润预增450%-480%
增持&减持
光威复材：股东中信合伙拟减持不超6%股份
科沃斯：股东泰怡凱拟通过大宗交易减持不超2.44%股份
奥联电子：股东刘爱群拟减持不超1.25%股份
汇纳科技：股东上海祥禾拟大宗交易减持不超4%股份
百邦科技：股东常都喜拟减持不超2%股份
新经典：股东挚信新经济拟减持不超3%股份
大华股份：实控人拟减持不超1%股份
四川路桥：控股股东拟增持1%-2%股份
两市高开回升 云游戏再度领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天高开回升，沪指收涨0.69%，创业板指收涨1.79%。
2、云游戏、养鸡、传媒、数字货币等板块领涨，采掘、黄金、有色等板块跌幅靠前。两市人气维持高位，题材表现活跃，个股涨多跌少，成交量维持高位。
3、从市场环境来看，由于受到地缘政治因素影响，海外市场走势有所反复，国内政策面相对稳定，但个股板块仍有分化，不过受外部影响，短线走势也面临适度压力，预计短线在高位可能仍有震荡整固，关注后续量能持续性。
【今日头条回顾】
事件：据新华社，央行近日召开2020年工作会议，要求保持稳健的货币政策灵活适度，加强逆周期调节，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。坚持发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。
点评：
新年伊始，央行大红包不断。继去年底将贷款利率的“定价锚”转换成LPR外，元旦当天宣布的全面降准也被视为新年大礼包。这些举措旨在降低实体经济融资成本，展现出稳健基调下的货币政策应对经济下行压力时越来越柔软的灵活性。
具体来看，本次工作会议有两点值得留意。首先是继续推动银行通过发行永续债等途径多渠道补充资本；其次是要求“用好定向降准、再贷款再贴现、宏观审慎评估和征信管理等政策工具，切实推动改进小微企业融资”，但未提及对价格型工具的运用。可见，缓解融资难融资贵更多采用数量型工具，中小行、区域性银行有望收获相对性的政策红利，而数量型工具必要性不强，2020年降息概率较低。
展望后市，在1月降准落地后，未来三个月仍有降准预期，降息概率较低。同时，机构研究显示，中小银行或仍需补充约1.15 万亿资本金，才有望充分利用降准等数量型工具操作所释放的信用扩张空间，关注中小银行补充资本金。
具体到A股上，商业银行使用永续债补充一级资本金，减少了银行在二级市场的再融资压力，减少了对股市的压力，大金融板块直接受益。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.市场情绪摆脱短期干扰
2.科技股热点继续延伸支撑市场上行
3.短期基本面对市场营销减弱
题材方向：科技股、区域板块、游戏
【涨停分析】
2020年1月7日，两市共102只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日增加9只。三大指数全天高开回升，沪指收涨0.69%，创业板指收涨1.79%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
数字货币研发稳步推进，银行IT受益升级需求！
【题材前瞻】 数字货币 政策评估：★★★★★ 2020年中国人民银行工作会议要求继续稳步推进法定数字货币研发。目前央行数字货币的主要定位为替代纸钞，是由央行背书的法定数字货币。预计央行数字货币核心系统设计将以自研为主。但由于运营将采取央行-商业银行的二元体系，故相关技术标准和建设规范明确后，商业银行结算系统和支付清算机具有望迎来升级改造需求。 市场评估：★★★★☆ 事件驱动，概念股再度走强。 强势龙头：高伟达（300465） 公司是金融机构IT 解决方案、IT 运维服务和系统集成服务商，核心客户为以建设银行为代表的国内大型银行，是国内为数不多能提供银行完整解决方案的金融科技龙头企业，2018 年金融科技行业需求回暖，伴随大型银行的订单落地，公司将开启新一轮成长。 操作策略：国海证券宝幼琛在《金融科技国产化领军企业》（2019-11-17）一文中给予 买入 评级。 风险提示：公司业绩不及预期的风险；核心客户需求不及预期的风险；金融云应用速度不及预期的风险；市场系统性风险。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
游戏股再掀涨停潮，三大逻辑支撑趋势机会！
1月7日，游戏股再掀涨停潮，凯撒文化、慈文传媒、佳创视讯、金科文化等多股封板。 华泰证券认为，网络环境的变革和用户需求的转变，将对云游产生正面影响。在行业的迭代之中，用户的游玩体验将得到全方位的提升，随之为行业带来新增量，产业链各方均将在其中受益。 投资观点： （1）5G加速云游戏发展，产业链充分受益（华泰证券《TMT一周谈之传媒行业：云游戏产业链各环节的功能探讨》-20200105） 5G时代三大特性：低时延、高速率、大连接，而两大“利器”主要是网络切片和边缘计算。在低延迟，高稳定性体验下，5G时代云游戏将大有可为。 云游戏产业链上游主要包括游戏内容提供商、硬件提供商、云计算服务商、网络运营商，下游为终端厂商和玩家。在行业的迭代之中，用户的游玩体验将得到全方位的提升，随之为行业带来新增量，产业链各方均将在其中受益。 （2）游戏出海成果显著，国内游企竞争实力增强（山西证券《传媒行业2020年投资策略：调整中孕育生机，内容产业正在迈向高质量发展》-20191231） 随着国内游戏企业不断强化对海外市场的布局，中国游戏海外市场规模得以迅速扩张，中国游戏企业在海外市场的竞争力不断增强。2019 年中国自研游戏海外市场实际销售收入为111.9 亿美元，同比增长16.7%。 随着更多游戏企业走向海外市场寻求增量，国内游企间的竞争压力趋强，游戏企业在海外不同市场也将走出差异化路线。目前国内游戏企业出海路径已有所分化，以腾讯、网易等大厂兼具研发与发行实力，能够在海外重要市场推出具有竞争力的3A 级产品。另一部分游戏公司则以发行环节为切入，在不同市场搭建不同发行体系，在细分类型产品上做精做细，搭建研运一体化体系。 （3）电竞收获政策礼包，产业链亟待均衡发展（山西证券《传媒行业2020年投资策略：调整中孕育生机，内容产业正在迈向高质量发展》-20191231） 2019 年中国电竞游戏市场规模达到969.6 亿元，同比增长16.20%，其中移动电竞市场是驱动整个电竞游戏市场增长的主要因素。 从产业结构拆分来看，上游电竞游戏收入规模占整个电竞产业的88%。而中游及下游的电竞赛事、俱乐部及直播2019年的收入占比仅为1.3%、0.3%、10.1%。未来电竞赛事的模式趋向多元，推动整个电竞生态圈的搭建，形成公正、完善及标准化的体系才有可能向专业化的体育赛事靠拢。 在政策推动下，有望引导更多的社会资本、人才资源等进入电竞产业，为中国电竞产业发展迎来新的发展机遇。 相关标的（山西证券《传媒行业2020年投资策略：调整中孕育生机，内容产业正在迈向高质量发展》-20191231）：完美世界、三七互娱、顺网科技、掌趣科技、游族网络。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
光伏电池片设备全球领军企业，受益下游技术路线替代加速渗透！
战略方向：公司早期主要经营各类清洗设备的制造与销售，2005 年正式进军光伏行业，自主研发并逐步推出制绒设备、刻蚀设备、清洗设备、扩散炉、PECVD 设备和自动化设备等主要产品。相较于普通电池，PERC 高效电池制备需添加镀减反射膜工艺，其中PECVD 为此环节核心设备，目前公司主要产品的技术均处于业内先进水平，其中核心产品 PECVD 设备和扩散炉的技术处于国际先进水平。 受益于下游行业技术升级的加快和生产成本的持续下降，2015-2018 年公司净利润由 0.40 亿元增长到 3.06 亿元，年均复合增长率为 151.99%。公司 2019 年前三季度归母净利润 3.41 亿，同比增速达30.47%，高速增长仍将持续。 投资要点： （1）核心产品PECVD 设备和扩散炉行业领先，毛利率稳步提升（国信证券） 公司的核心产品 PECVD 设备和扩散炉均为自主研发，采用的核心技术和设备关键性能整体均处于国际先进水平。管式 PECVD 设备主要采用业内领先的背面钝化叠层膜技术，有效提高晶体硅电池的转换效率。公司研发技术及生产能力覆盖电池片前中端生产所有核心设备，是国内仅有的能够为客户提供整套前中端生产线设备的供应商。 日前捷佳伟创公司与光伏电池龙头企业通威太阳能公司签署设备购销合同，合同金额超过 4 亿人民币，合同标的物全部用于成都通威四期项目（通威四期合计 3.8GW）。本次订单的签订与捷佳伟创公司新产品的成功推出密切相关，且 PERC 环节将全部选用管式 PECVD 氧化铝二合一新设备。随着公司 PERC 环节二合一新产品的推出，且快速打入全球第一大电池厂供应体系，我们预计随着下游加速扩产，新产品将为的推出对其它电池厂商设备选型提供参考和指导，且将进一步提高在公司 PERC 环节市占率及核心产品毛利率水平。 （2）下游客户优质且粘性高，新产品推出保证公司订单充足（国信证券） 公司长期核心客户为晶科、天合、阿特斯、通威、隆基等全球一线电池及组件制造商。同时，为规避欧美国家“双反”限制，国内主要光伏企业积极到泰国、马来西亚等境外地区投资设厂，如天合在越南及泰国成立子公司，晶科在马来西亚成立子公司、阿特斯及整体在泰国成立子公司等。2017 年，公司在泰国、越南、马来西亚销售占比达 31.38%，随着公司在印度市场开拓力度持续加大，未来海外市场销售或将持续增长。 截止到 2018 年 7 月 31 日，公司 18 年的在手订单未交付 9.80 亿(大于 5000 万的订单)， 17 年的在手未交付 17.34 亿(其中大于 5000 万的订单 8.46 亿)，而公司 2018 年上半年营收为 7.81 亿，随着在手订单持续确认，公司业绩将保持高速增长。 （3）高效晶硅电池工艺技术涌现，在研产品未来可期（华泰证券） 公司目前已针对多个代表未来 2-3 年高效电池技术的设备进行研发储备，其中链式 HJT（异质结）硅片清洗设备和超高产能 HJT（异质结）单晶制绒清洗设备已完成了样机制作，应用于 TOPCon 技术的管式 LPCVD 已进入了样机设计阶段，超高产能槽式黑硅制绒设备进入了样机调试阶段。随着 PERC、N 型单晶、HJT（异质结）等高效技术路线逐步打开市场空间，公司重点研发了湿法黑硅、背面钝化、N 型单晶等相关设备工艺技术。公司率先布局新技术工艺研发制造，且技术储备充足，新工艺技术设备将成为公司未来 2-3 利润重要增长点。 核心逻辑（华泰证券）：预计公司 19-21 年归母净利润为 4.37/5.99/7.68 亿元，对应 EPS 为1.37/1.87/2.40 元，PE 为 24.8/18.1/14.1 倍。公司引领光伏电池新型设备国产化，受益于光伏行业降本增效与电池技术更新迭代，稳健成长可期。可比公司 2020 年 PE 均值为 18.9 倍，考虑到公司较快的业绩增速与领先的行业地位，给予公司 20年 PE估值 20~22 倍。维持“增持”评级。
热点聚焦
新年首次国常会聚焦制造业，助力经济高质量发展
※经济数据 1、据易煤网消息，2019年12月，主产区部分煤矿开始陆续停产，坑口供应减量。同时港口库存骤降，截至2019年12月31日，环渤海四港总库存1874万吨，环比12月初减少470万吨，单月降幅20%，为2018年以来最大降幅。 评估：一方面，受年末检修、安全检查、进口回落等因素推动，短期煤炭供给端有所收缩。贵州、山西等矿难频发地区因安全检查而停产的产能高达4350万吨/年。同时，产煤大省山东去年底强力推动焦化去产能，超出市场预期。另一方面，宏观经济阶段企稳，需求端预期向好。年初地方债进入密集发行阶段，一季度基建投资或显著回升，进一步提振行业需求。从高频数据看，电厂日耗、大型焦炭企业开工率等指标均在持续回升。整体来看，目前煤炭供需阶段偏紧，短期煤价或有小幅反弹，但中期来看，煤价上涨空间有限。
※政策风向 1、据人民日报，日前2020年首次国务院常务会议召开，首个议题聚焦制造业稳增长。会议指出，要用改革办法和市场化措施，充分激发市场主体活力，增强发展动能，促进制造业稳增长。 评估：制造业是经济根基所在，也是国与国之间竞争的核心，决策层将促进制造业稳增长作为新年首次国常会议题，表明了国家加大力度促进制造业发展的坚定决心。展望后市，制造业转型升级是经济高质量发展的必然要求，制造业的高质量发展离不开财政信贷等政策支持，预计管理层会在信贷、财税以及产业政策方面给予大力支持（降成本+助融资），从而推动高新科技研发和高端装备制造方面的扩张。具体到A股上，以高端制造业为代表的实体经济将深度受益于政策的精准发力。 2、据新华社，央行近日召开2020年工作会议，要求保持稳健的货币政策灵活适度，加强逆周期调节，保持流动性合理充裕，促进货币信贷、社会融资规模增长同经济发展相适应。坚持发挥市场在汇率形成中的决定性作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。 点评：本次工作会议有两点值得留意。首先是继续推动银行通过发行永续债等途径多渠道补充资本；其次是要求“用好定向降准、再贷款再贴现、宏观审慎评估和征信管理等政策工具，切实推动改进小微企业融资”，但未提及对价格型工具的运用。可见，缓解融资难融资贵将更多采用数量型工具，中小行、区域性银行有望收获相对性的政策红利，而数量型工具必要性不强，2020年降息概率较低。具体到A股上，商业银行使用永续债补充一级资本金，减少了银行在二级市场的再融资压力，减少了对股市的压力，大金融板块直接受益。 3、据新浪网，近日，国家财政部组织召开了一次可再生能源领域的通气会，宣布2021年之后将取消海上风电国家补贴。与此同时，省级财政补贴可能也较为渺茫。 评估：行业层面，自2018年起，我国风电行业景气周期开启，2019年复苏趋势持续。截至2019年10月，我国海上风电累计并网510万千瓦，已完成“十三五”规划目标的77%。随着海上风电补贴的逐步退出，2020-2021年我国风电行业景气度有望维持高位。具体到A股上，风电行业处于政策友好期，产业链需求快速释放中，在平价压力推动下，风机功率提升成为行业必然趋势，其中具备大功率机型研发与制造能力的龙头企业未来业绩弹性将更为突出。
※关联市场 1、周二，沪指收复3100点，星期六尾盘跳水翻绿。 评估：整体看，市场延续上行趋势，投资者风险偏好明显修复。1月仍是较好的做多窗口，国内外股市均呈现较好的韧性。短期机会和主题方面，逢低关注券商、网络游戏、智能穿戴、新能源车产业链等方向。长线投资者继续以大金融、大消费优质核心龙头作为基本盘，尤其是大量消费股经过了一轮明显的调整；并关注科技创新优质标的。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出97.40亿元
01月07日，截止收盘，两市机构资金合计净流出97.40亿元，61个行业中有21个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：软件服务（12.92亿）、文化传媒（12.29亿）、农牧饲渔（6.65亿）、酿酒行业（4.22亿）、文教休闲（4.10亿）； 机构重点抛售：电子元件（-50.28亿）、有色金属（-13.82亿）、券商信托（-12.33亿）、通讯行业（-11.95亿）、机械行业（-7.59亿）； 个股方面，01月07日机构净流入前五的股票分别为：中国软件（3.94亿）、新 大 陆（3.34亿）、贵州茅台（3.10亿）、伊利股份（2.66亿）、掌趣科技（2.29亿）； 机构净流出前五的股票分别为：欧菲光（-4.99亿）、三安光电（-4.67亿）、歌尔股份（-4.18亿）、京东方Ａ（-3.44亿）、兆易创新（-3.34亿）。
普利特上修全年业绩预期
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周497只股被机构给予买入评级，其中51股被给予明确上涨上升空间。其中西部矿业目标涨幅最大，预计目标价10.53元，涨幅51.51%；恒逸石化紧随其后，预计目标价21元，涨幅48.2%。
投资日历
1月8日投资日历
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发表于 2020-1-7 22:55:15
