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【本期主编】 投资顾问：吴隆钢 执业编号：A0350619050002
《外部扰动升级，短期注意避险！》周三（1月8日），受外部风险冲击，沪深两市低开低走，沪指收跌1.22%，创业板收跌1.61%。市场避险情绪升温，军工、黄金、原油等板块逆势大涨。受利好消息提振，特斯拉板块再掀涨停潮。游戏、直播、券商、农业种植等板块领跌。
整体来看，中东局势再度升级，市场风险偏好快速降温。两市各大指数全天一路震荡走低，沪指再度跌破3100点，并失守5日均线支撑。创业板盘中下探5日均线支撑。两市成交量维持高位，表明资金兑现意愿较强。短期来看，地缘局势如何演绎仍不确定，叠加大盘处于阶段高位，预计短期市场仍有震荡需求。对于近期持续热炒的概念，投资者需要警惕回调风险。
近期美伊冲突持续升级，导致全球市场大幅波动。随着资本市场对外开放的加速推进，A股与全球市场的联动性逐步增强，短期也难以独善其身。不过地缘冲突事件的影响仍在短期情绪面，难以动摇市场中长期向好的根基。从市场层面来看，北上资金未见大幅出逃迹象，表明投资者信心仍在。同时，大盘也可以借着外部风险扰动消化短期市场积累的获利盘，为后市进一步反弹夯实基础。
总之，短期地缘局势升级触发市场避险情绪，指数高位回落。鉴于外部风险仍在持续发酵，叠加市场自身的调整需求，预计短线市场将维持弱势震荡走势。但指数中长期向好趋势仍在。策略上可以继续把握黄金、石油、军工、新能源汽车、区域、国企改革。
每日复盘
周四情报精选
政经证金
【新闻联播】
●国务院总理主持召开国务院常务会议 部署春节期间市场保供稳价和基本民生保障工作
●国务院部署全面推进基层政务公开标准化规范化工作
●我国粮食产业2019年产值预期超3万亿
●伊朗导弹袭击美军驻伊拉克基地
【重要消息】
●决策层：持续加大支持力度，切实缓解中小企业融资难融资贵问题
●美伊紧张局势升级，推升全球金融市场波动性加大
●央行拟于1月20日左右上线“二代”个人征信查询功能
●外交部回应“中国防务领域企业股票上涨”：建议向证监会询问
●银保监会：融资租赁公司的风险资产总额不得超过净资产的8倍
●商务部副部长王受文：将进一步缩减外商投资负面清单
●深圳争取创业板注册制改革实施一批先行先试政策
行业概念
1、美伊冲突短期内恐难平息，黄金地缘溢价仍将发酵
相关上市公司：西部黄金（601069）、山东黄金（600547）
2、特斯拉加速充电桩建设 行业景气有望维持高位
相关上市公司：特锐德（300001）、科士达（002518）
3、美伊局势提升军工关注度，板块基本面长期向好
相关上市公司：洪都航空（600316）、航天彩虹（002389）
4、国产Model Y正式官宣，本土供应链增长潜力巨大
相关上市公司：宁德时代（300750）、旭升股份（603305）
个股情报
新股：暂无
可转债申购：暂无
可转债上市：至纯转债
晚间私募传闻：
继峰股份：特斯拉业务收入占集团收入比例较小
利欧股份：公司在重庆的短视频基地已在建设中
双星新材：光学膜推广及销售受到一定影响
凤形股份：康富科技已成功试制新能源汽车电机样机
定增&重组
爱尔眼科：拟收购多家眼科医院 总价18.7亿元
天津磁卡：资产重组事项获得中国证监会核准批文
业绩与分红
中信银行：2019年净利增近8%
硅宝科技：2019年度净利润预增95%-115%
昭衍新药：2019年净利预增40%-60%
保利地产：2019年净利同比增逾四成
秀强股份：预计2019年度净利润同比扭亏为盈
秦安股份：预计2019年业绩实现扭亏为盈
四方达：2019年度净利润预增78%-94%
富邦股份：2019年度净利润预增31%-61%
沃华医药：2019年度净利润预增95%-142%
深圳燃气：2019年净利略增2.33%
增持&减持
海航控股：控股股东计划减持不超1%股份
万润科技：股东李志江及其一致行动人拟减持不超3.32%股份
精研科技：股东常隆兴业拟减持不超1.98%股份
腾龙股份：控股股东拟以大宗交易方式减持不超4%股份
两市低开低走 军工逆势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大股指全天低开低走，沪指收跌1.22%，创业板指收跌1.61%。
2、军工、黄金、特斯拉、miniLED等板块领涨，证券、网红经济、云游戏等板块跌幅靠前。两市避险情绪有所上升，题材热度回落，军工逆势领涨，个股跌多涨少，成交量维持高位。
3、从市场环境来看，由于受到地缘政治因素影响，海外市场波动有所放大，但国内政策面相对稳定，场内板块有所分化，热门题材连续上涨后抛压有待释放，预计短线市场仍有震荡整固需求，关注后续量能持续性。
【今日头条回顾】
事件：据央视网，1月8日凌晨，在伊拉克西部安巴尔省的“美军阿萨德空军基地”遭导弹袭击。根据情报机构的消息来源的准确报道，到目前为止，阿萨德基地内至少有80名美国军人被杀、200人受伤。
点评：
短期看，冲突短期内恐难平息，金价、油价上涨预期继续升温，可能推升全球通胀。
目前，美元指数和实际利率均创近期新低，基本面支撑金价上行。截至2019年底，美元指数96.45，为近6个月低值；美国实际利率0.01%，为近4个月低值。随着欧美经济差距缩小，流动性宽松延续叠加油价中枢抬升带来的通胀上行，美元指数和实际利率持续偏弱运行。
值得关注的是，在2019年的最后一个交易日，交易所ETF新增37788盎司的黄金持仓，价值规模相当于5730万美元，持仓升至一个半月高位，可见投资者看多黄金立场不减，尤其是在短期美国经济数据走弱，而美股再创新高的背景下，市场情绪较为谨慎。
展望后市，短期中东局势仍有进一步恶化的可能，金价受到支撑。中长期看，市场需求仍较旺盛，2020年黄金不仅将成为零售和机构投资者的重要资产，而且将成为世界各国中央银行的重要资产，将支撑金价继续上行。
具体到A股上，短期美伊矛盾升级，避险情绪下黄金得到重新增配；中期看，随着通胀加剧，市场对美国经济衰退的担忧上升，而美股处于十年高位，降息周期还望持续，美元指数趋于下行，黄金中长期仍处于上升周期。
【复盘总结】
观点：指数震荡缓修复
1.外围干扰无碍指数修复大局
2.科技股顺势分化正常消化获利盘
3.市场量能未出现高位异常放大
题材方向：科技股、区域板块、游戏
【涨停分析】
2020年1月8日，两市共65只个股成功封涨停（含ST），较上个交易日减少37只。三大指数全天低开低走，沪指收跌1.22%，创业板指收跌1.61%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
地缘冲突升级，军工板块迎风口！
【题材前瞻】 军工 政策评估：★★★★☆ 近期美伊局势持续升级，本次军事对抗主要以无人机和导弹为作战装备进行精准打击，体现出现代军事行动无人化、智能化、信息化的特点，也是未来我国武器装备发展的重点方向。预计本次冲突升级势必会引起各国在相关武器装备和作战理念领域加强投入。 市场评估：★★★★☆ 风险事件催化，板块逆势走强。 强势龙头：中兵红箭（000519） 近年来，公司逐步加快由传统弹药向智能化、信息化、精确制导、高能毁伤等低成本智能化弹药领域拓展。公司的智能弹药产品与现代化战争的信息化、网络化、智能化及特种作战需求相适应，未来发展空间十分广阔。 操作策略：上海新兰德投资顾问兰博翔认为，短期阻力位9.86，支撑位8.67。 风险提示：兵器集团资产整合进展不及预期；军品订单不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
特斯拉再推爆款，国产供应链迎最强风口！
1月7日下午，备受期待的国产版Model 3在上海超级工厂举行交付仪式。特斯拉创始人兼CEO埃隆•马斯克参加了交付仪式，并宣布Model Y制造项目正式启动。 渤海证券认为，特斯拉上海超级工厂建设受到众多关注，国产化车型的推出将吸引有购车需求的消费者，而此次售价下调将进一步提升国产Model 3在国内市场的竞争力，未来销量值得期待。 投资观点： （1）国产Model Y或将提前至2020年中旬（安信证券《Model Y，特斯拉盈利生力军》-20200107） Model Y是一款定位低于Model X的全新纯电动SUV车型。此前特斯拉已紧急通知三家供应商提前6个月交付Model Y零部件，Model Y或将提前引入特斯拉上海超级工厂投产，时间是2020年中旬，负责向国内和欧洲市场供给。 按照Model 3标准续航升级版国产售价低于进口售价5.62%测算，预计国产Model Y的售价在41.9-50.3万元。若除去购车补贴与购置税，国产Model Y最终售价为35.43-47.83万元，低于进口售价至少5万元。 目前中国制造国产Model 3国产化率仅为30%，到2020年中国产化率将达到70%，年底将实现国产化率100%，随着国产化率的提升，未来售价还有进一步下降空间。 （2）国产化率提升带动更多国内企业进入特斯拉供应链（东方证券《汽车与零部件行业深度报告：特斯拉产业链系列报告之二，特斯拉国产化率提升，预计更多公司将进入配套体系》-20200106） 在价格下调的情况，零部件国产率有望进一步提升，预计未来国内更多的汽车零部件供应商有望进入特斯拉供应链。 国内企业进入特斯拉供应链有两条路径：一是，随着国产化率的提升，其他较多零部件将逐步落地国产，拉动较多的国内零部件供应商进入供应链。二是，目前国内供应商已经实现供应的零部件，未来有望进一步增加二供、三供等新的供应点位。由此，另一部分国内零部件供应商也将进入特斯拉供应链。 （3）特斯拉国产化快速推进，未来有望成功“搅局”国内市场（渤海证券《汽车行业事件点评：下调国产M3价格，特斯拉在华持续发力》-20200106） 目前国产Model 3 已陆续拿到免征购置税及国补资格，在中高端及豪华车领域具备较强竞争力，随着未来零部件本土化配套比例的不断上升，预计国产特斯拉车型仍具备降价空间，“爆款”潜质凸显。 根据此前公司规划，上海工厂今年产能有望达15万辆/年，未来两到三年有望达到50 万辆/年。“爆款”车型（Model 3 及未来的Model Y）推出配合产能释放，未来特斯拉有望在国内中高端新能源汽车市场实现成功“搅局”，自主及其他品牌新能源车型面临不小的压力。 相关标的（渤海证券《汽车行业事件点评：下调国产M3价格，特斯拉在华持续发力》-20200106）：拓普集团、旭升股份、三花智控、均胜电子、华域汽车。 注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
“奋斗者五号”激励计划发布，展现未来发展强大信心！
战略方向：杰瑞股份为油服装备龙头，受益中国页岩气大开发、全球油服行业复苏。公司主营油气装备、油气服务。其中，油气装备（特别是以压裂成套设备为代表的钻完井设备业务）是公司目前最主要的盈利来源；公司油气服务业务目前毛利率较低，有望成为公司未来增长点。 2008-2018 年十年间，公司收入复合增长率达 26%，净利润复合增长率达21%；毛利率中枢为 37%，净利率中枢为 19%。截止到 2018年，公司主营业务格局基本稳定。其中钻完井设备、维修建造及配件销售和油田技术服务是收入的主要来源，三者在 2018年分别贡献营收 14.79亿元、13.36亿元和7.99 亿元合计占比 78.6%，此外，公司新开发的环保业务也有亮眼表现，2018 年该业务营收3.38 亿元，占比7.34%，同比增长 73.85%。在国家能源安全战略推动下，我国页岩气加大勘探开发，公司钻完井设备、油田技术服务等产品线订单持续保持高速增长。 投资要点： （1）与员工共享公司发展成果，彰显未来发展强大信念（东吴证券） 为进一步提高职工凝聚力和公司竞争力，建立完善员工与公司贡献发展成果的利益共享机制，公司发布“奋斗者 5号”员工持股计划（草案）其中参加本次员工持股计划的员工总人数预计不超过730人，涉及的标的股票总数量不超过 200万股，占公司总股本0.21%。本次持股计划的股票拟通过大宗交易定向受让控股股东所持杰瑞股份股票。截至目前，公司已进行了 4 期“奋斗者计划”，其中 1/2 期发行价格较高，2018 年之后发行的 3/4期，有很好的收益。发行奋斗者计划虽不能说明对行业趋势的准确判断，但充分彰显公司对未来发展的强大信念。 （2）保供政策提速油气开发，其他油气资源将接力设备需求新增量（东吴证券） 在油气资源自主可控需求日益迫切的背景下，国家频繁出台配套政策推进我国油气增储上产，为行业景气度向上提供坚实支撑。国内市场2018-19年是以页岩气开发为主要风向标。2020年及之后，一方面，页岩气经济性带动开发进度有望加速，我们认为，在国内经济性逐渐体现的基础上， 国内页岩气开发有望复制北美页岩气 2007-2017 年十年复合超过 30%的产量增速的发展路径，公司中长期成长通道打开；另一方面，其他油气资源也在国内政策强推下逐渐起量。对油服设备需求区域更为分散，需求持续性更强。 （3）高端设备进入北美市场，电驱压裂全球领先（中银国际证券） 海外压裂设备市场空间远大于国内，美国压裂设备市场远大于国内。公司已与北美知名油服公司成功签署涡轮压裂整套车组订单，成功打入北美压裂高端市场。同时凭借全球功率最大柱塞泵自产优势，电驱压裂新产品性能全球领先。电驱、涡轮以及传统压裂车，三类产品三管齐下，有望进一步打开海外市场。 核心逻辑（东吴证券）：在能源保供的大背景下，业绩主要受非常规气开发驱动，受油价波动影响已经很小。我们认为市场对于国内页岩气开发持续性、经济性，以及设备市场的海外拓展仍有较明显的预期差。基于对公司国内、海外市场的双重看好，我们上调公司盈利预测，预计公司2019-21年归母净利润13.26亿、18.52（原预计17.5）亿、22.50 亿元，对应PE 29、20、17倍。维持“买入”评级。
热点聚焦
美伊冲突短期内恐难平息，黄金地缘溢价仍将发酵
※外围市场 1、据央视网，1月8日凌晨，在伊拉克西部安巴尔省的“美军阿萨德空军基地”遭导弹袭击。根据情报机构的消息来源的准确报道，到目前为止，阿萨德基地内至少有80名美国军人被杀、200人受伤。 评估：短期看，冲突短期内恐难平息，金价、油价上涨预期继续升温，可能推升全球通胀。目前，美元指数和实际利率均创近期新低，基本面支撑金价上行。截至2019年底，美元指数96.45，为近6个月低值；美国实际利率0.01%，为近4个月低值。随着欧美经济差距缩小，流动性宽松延续叠加油价中枢抬升带来的通胀上行，美元指数和实际利率持续偏弱运行，将支撑金价继续上行。 2、据央视网，1月8日，美军驻伊拉克空军基地遭火箭弹袭击。据外媒，一名驻伊美军高级消息人士称，今天早些时候，伊拉克多个地点都发射了导弹，称这是伊朗对美军的一系列攻击。 评估：美伊局势持续升级，本次军事对抗主要以无人机和导弹为作战装备，然后进行精准打击，体现出现代军事行动无人化、智能化、信息化的特点，也是未来我国武器装备发展的重点方向。此次行动是美军近年来代表性最强的一次“斩首”行动，势必会引起各国在相关武器装备和作战理念领域加强投入，同时世界安全形势恶化，作为国家安全保障的国防工业也愈发重要，相关受益概念值得留意。
※政策风向 1、据农业农村部1月8日消息，2019年12月份，全国能繁母猪存栏环比增长2.2%，连续3个月环比增长，比9月份增长了7%，显示全国生猪基础产能回升势头逐步稳固。 评估：在高猪价的背景下，去年决策层采取了一系列政策措施以恢复生猪的产能，目前来看效果已经显现。随着能繁母猪存栏量的持续回升，2020年生猪存栏量见底回升是大概率事件。在能繁母猪存栏量持续回升的背景下，猪饲料产量特别是母猪饲料产量已明显增长。未来随着生猪存栏量的回升，养殖后周期将迎来景气大反转，无论是最直接的饲料，动物保健，还是相对间接的维生素等，其市场需求将明显增加，相关受益概念值得留意。 2、据新浪网消息，1月7日下午，备受期待的国产版Model 3在上海超级工厂举行交付仪式。特斯拉创始人兼CEO埃隆•马斯克参加了交付仪式，并宣布Model Y制造项目正式启动。 点评：市场预计，Model Y的年销量或将超过Model 3，并将实现更高的盈利。一方面，Model Y相较于Model 3更具技术领先性，且更加符合中美消费者对于SUV的偏爱。另一方面，Model Y与Model 3共用大部分零部件，生产成本显著降低。预计Model Y中国市场的销量将达到40万辆。从供应链来看，目前Model 3的国产化率为30%，预计7月提升至70%-80%，并有望在年底实现全部国产替代。机构预计，2020年特斯拉全球销量有望超过60万辆，同比增长逾60%，将给国产供应链带来巨大成长机遇。
※关联市场 1、周三，沪指低开低走跌1.22% 军工、黄金、原油等板块逆市大涨。 评估：整体看，避险情绪升温致黄金、军工板块涨幅居前。但黄金、军工异动受美伊冲突进展影响较大，参与的投资者需紧密跟踪，把握难度较大，操作上建议低吸为主，冲高兑现。短期逢低关注券商、网络游戏、新能源车产业链、光伏等方向。长线投资者均衡配置大金融、大消费、消费电子等优质标的。
备注:
以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出472.83亿元
01月08日，截止收盘，两市机构资金合计净流出472.83亿元，61个行业中有3个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：汽车行业（9.83亿）、船舶制造（3.79亿）、家电行业（9134.40万）、工艺商品（-1101.18万）、装修装饰（-1301.43万）； 机构重点抛售：券商信托（-55.57亿）、电子元件（-43.70亿）、软件服务（-35.91亿）、通讯行业（-26.47亿）、电子信息（-24.29亿）； 个股方面，01月08日机构净流入前五的股票分别为：京东方Ａ（12.06亿）、TCL 集团（2.68亿）、卓胜微（1.91亿）、拓维信息（1.90亿）、风华高科（1.68亿）； 机构净流出前五的股票分别为：中信证券（-6.82亿）、欧菲光（-6.79亿）、华天科技（-4.59亿）、中国平安（-4.48亿）、兴业银行（-4.43亿）。
四方达预计全年净利润同比增长78%—94%
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周726只股被机构给予买入评级，其中63股被给予明确上涨上升空间。其中西部矿业目标涨幅最大，预计目标价10.53元，涨幅50.43%；恒逸石化紧随其后，预计目标价21元，涨幅49.68%。
投资日历
1月9日投资日历
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发表于 2020-1-8 23:35:20
