两融参考1.20

【大智慧大数据投资家终端破解版】002439 启明星辰 多空系数连续2日为正，2019年软件行业GDP高速增长，业绩与技术驱动将是软件股的核心逻辑。

                                            本刊视点
                 



修复节奏放缓，节前注意兑现风险！                 
                                  随着岁末的到来，市场即将迎来接近10天的长假窗，年前最后一周市场会如何演绎，持股策略又该如何把握，成为投资者关注的焦点。
节前最后一周，市场首先需要面对的是市场流动性减少的压力。上周大盘量能都缩减了10%以上。资金不断的接力进场是指数不断创新高的基础，高位量能的缩减既是承接盘的减少，也是冲锋热情衰减的领先信号。目前部分高位品种已经接连出现滞涨现象，高风险偏好的资金情绪已经出现回收，指数高举高打的难度也在加大。
从以往来看，每逢长假窗口两融与杠杆资金都有减仓的惯例。随着长假的到来，杠杆资金在节前最后一周里的交易热情肯定会减小，降杠杆的空间与必要性却在加强。另一方面，在市场高位缩量的背景下，市场短期的风险偏好正在出现减弱。一月巨量解禁压力下，一旦市场风险偏好下降，股东高位减持的动力就会很强，特别是股价在高位的品种而解禁又很大的品种。归总而言，在机构获利颇丰和接近10天的长假窗口背景下，节前最后一周的流动性与风险偏好都会减弱。
以何种仓位度过长假窗口，关键在于节后的市场环境是否仍然有优势。对比节前的环境（政策利好释放，中美第一阶段协议签署等），目前暂时看不到节后比节前更强的因素，相反多个预期差都在节前完成了兑现。市场需要新的消息面与利好预期的堆叠才可能重新提升风险偏好，因此节前与节后环境强弱的相对比较一定要引起注意，特别是节后短期流动性上是否还能像节前一样充裕往往会成为行情的分水岭。
总之，随着市场高位偏好的下降，指数与强势个股在高位的震荡一定会加剧，叠加长假窗的减仓需求，市场的修复节奏也将放缓，节前最后一周建议投资者兑现利润控制好仓位。策略上，重点把握政策主导性强的主题热点如区域板块、国企改革、环保等，产业机会逢低把握特斯拉产业链、传媒。


                                 
                                           两融点将
                 



启明星辰：2019年软件行业GDP高速增长 把握业绩与技术驱动主线                 
                                 

双融揭秘：002439 启明星辰 多空系数连续2日为正，2019年软件行业GDP高速增长，业绩与技术驱动将是软件股的核心逻辑。

据国家统计局消息，1月17日，统计局发布数据显示，2019年信息传输、软件和信息技术服务业GDP同比增长18.7%，增速快于第三产业11.8个百分点。第四季度信息传输、软件和信息技术服务业增速有所回落。行业比较来看，信息传输、软件和信息技术服务业依旧是国内经济平稳增长的重要推动力量。2019年是软件行业的周期反转之年，核心逻辑是5G创新周期与自主可控。随着5G商用的落地，包括智能手机、无线耳机、智能手表等智能终端竞相问世，硬件端的爆发将为软件行业带来巨大的需求增量。另一方面，逆全球化背景下，自主可控仍是大国崛起的必由之路。预计2020年科技行情的主线将逐步由硬件转向软件，业绩与技术驱动将是软件股的核心逻辑。业绩端，重点把握云计算、医疗信息化与网络安全；技术端，留意基础软件、无人驾驶以及区块链。

                                 
                                           今日股事
                 



“强基计划”彰显转型升级决心  关键产业再获政策助推                 
                                  1、5G领衔地方政府“新基建” 产业链投资机会众多
据财联社消息，截至1月17日，有19个省市的政府工作报告将“推进5G通信网络建设”列入2020年重点工作，其中有6个省市明确规划了2020年新建5G基站的数量，合计超过17.8万个。
去年12月，国务院在《关于进一步做好稳就业工作的意见》中明确提出，要加快5G商用发展步伐，深入推进战略性新兴产业集群发展工程，加强人工智能、工业互联网等领域基础设施投资和产业布局。近期多个省市将5G通信网络建设作为基建投资的重点，5G建设有望成为今年稳增长的重要抓手。
落脚到A股市场，首先，随着5G基站建设的加快推进，相关配套是最直接的受益品种；其次，随着基站建设覆盖面的扩大，消费者对于5G手机的换机需求将明显提升，相关产业链也将迎来较好的投资机会；此外，随着5G时代的来临，云游戏、云计算、云视频、VR/AR等后端应用也将获得快速发展。
相关上市公司：光迅科技（002281）、信维通信（300136）

2、跨境电商零售进口试点扩围50城 行业发展前景向好
据新京报，日前，商务部、海关总署等六部委联合印发了《关于扩大跨境电商零售进口试点的通知》，包括石家庄、济南、北海、拉萨、西宁、银川、乌鲁木齐等50个城市（地区）和海南全岛被纳入跨境电商零售进口试点范围。
在当前全球经贸形势下，新一轮跨境电商零售进口试点范围扩大，将有力推动相关地区的外贸增长。
落脚到A股市场，随着消费者消费偏好趋向多元化以及政策的大力推动，跨境电商行业增长势头良好，行业渗透率仍有较大提升空间，行业龙头企业未来增长可期。
相关上市公司：跨境通（002640）、星徽精密（300464）

3、2019年全年GDP增长6.1% 好于市场预期
据央行官网，2019年季度GDP一如预期同比增长6%，全年同比增长6.1%，实现年初制定的6-6.5%的增长目标。全年固定资产投资同比增长5.4%；12月单月工业超预期增6.9%，为今年3月以来最高。
数据显示，国内经济在去年末开始企稳，考虑到面临的国内外复杂环境，6.1%的经济增长含金量较高，好于预期。
落脚到A股市场，总体来看，稳增长政策持续，经济继续企稳，这对市场继续构成利好，而以高端制造业为代表的实体经济将深度受益于政策的精准发力。
相关上市公司：飞天诚信(300386)、诚迈科技（300598）

4、“强基计划”彰显转型升级决心  关键产业再获政策助推
据新浪网报道，1月15日，教育部发布文件，提出在部分一流 A类大学的数学、物理、化学、 生物等部分基础学科招生上开始试点  “强基计划”，并于 2020年开始取消自主招生计划。
“强基计划”的目标为选拔“有志于服务国家重大战略需求且综合素质优秀或基础学科拔尖的学生”，要求高校聚焦高端芯片与软件、智能科技、新材料、先进制造和国家安全等关键领域相关基础学科专业的招生。不难看出，此次“强基计划”是面对当前特殊的内外部环境所推出的国家级产业人才培养计划，彰显了决策层推动我国产业升级的决心。
落脚到A股市场，“强基计划”的出台彰显了决策层推动产业升级的决心，短期来看，或将持续助推市场资金对于政策主导的高端芯片、人工智能、新材料以及高端制造等行业的聚焦，行业优质龙头股受益将更为明显。
相关上市公司：晶方科技（603005）、富瀚微（300613）


                                 
                                           操作建议
                 



周一两融操作建议                 
                                 

注：请注意仓位及风险控制，超过止损线请及时平仓。