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每日A股大参考2.20

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发表于 2020-2-20 08:52:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
【大智慧策略投资终端破解版全推和谐版】
两市震荡回调,警惕个股分化风险!》周三(2月19日),沪深两市震荡回落,前期强势题材分化明显,个股呈现普跌态势。板块上看,养殖、食品饮料、黄金等防御板块开始走强。云游戏、在线教育、远程办公、口罩等防疫概念持续调整。沪指收跌0.32%,创业板收跌1.45%。两市成交量突破万亿。
整体来看,大盘在连续上行半个月后,调整压力开始显现。尤其是沪指收出长上影线,表明3000点压力较大,短线有休整需求。而创业板虽然跌幅领先其它指数,但5日均线支撑尚在,下方均线多头趋势未改,短线调整风险不大。相比之下,投资者更应警惕市场的结构性风险。随着市场风险偏好的阶段降温,前期强势热点及高位股面临不小的调整压力。
在新冠疫情冲击下,节后决策层多方位出击,稳定市场预期。短期来看,总量政策再超预期的可能性已经不大。结构性政策(融资、地产、减税等)或将成为提振市场偏好的关键。同时,疫情对短期基本面冲击较大,而在宏观数据、企业盈利数据真空期,企业复工节奏成为衡量基本面实际冲击的一大指标。从高频数据来看,目前企业复工正在缓缓开启,但速度相对缓慢。后续仍要密切跟踪(六大集团发电耗煤同比增速、制造业PMI等)高频数据。
总之,连续反弹之后,大盘调整压力显现。预计沪指在3000点下方有震荡需求,创业板中期趋势向好,短线下跌风险相对可控。不过,市场偏好阶段降温,个股间的结构性风险需要警惕。策略上,把握计算机、基建、国产芯片、券商、新能源汽车等方向。



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周四情报精选                 
                                  政经证金

【新闻联播】

●领导层作出重要指示强调 务必高度重视对医务人员的保护关心爱护 确保医务人员持续健康投入战胜疫情斗争
●中办 国办印发《关于深化新时代教育督导体制机制改革的意见》
●中央赴湖北指导组:坚持重症轻症并重 千方百计救治患者
●国家卫生健康委员会发布《新型冠状病毒肺炎诊疗方案(试行第六版)》

【重要消息】

疫情边际好转,推升企业复工预期
美国停止包括中国在内的25个国家优惠待遇
●外汇局:各级外汇管理部门要加强对辖内兑换特许业务经营机构的监管
●财政部:加强新冠肺炎疫情防控财税政策落实和财政资金监管工作
●北上资金19日净流入37.45亿 中国国旅净买入6.58亿
●农业农村部:启动天然橡胶生产保护区精准支持政策研究
●发改委:将继续开展口罩扩能专项工作 进一步扩大口罩的生产

行业概念

1、国常会部署恢复生猪生产,养殖龙头竞争优势凸显
相关上市公司:牧原股份(002714)、温氏股份(300498)

2、Google真无线耳机开启预订 TWS无线耳机或再受关注
相关上市公司:圣邦股份(300661)、韦尔股份(603501)

3、疫情对航空需求冲击明显,行业拐点或将至
相关上市公司:中国国航(601111)、南方航空(600029)

4、特斯拉考虑使用无钴电池  磷酸铁锂供需格局有望改善
相关上市公司:宁德时代(300750)、国轩高科(002074)

个股情报

新股:暂无

可转债申购:暂无
可转债上市:暂无

晚间私募传闻:

红日药业:血必净注射液最大日产量可达30万支
雄韬股份:目前锂电池产品主要以磷酸铁锂体系为主
安纳达:子公司磷酸铁装置产能为1万吨/年
合纵科技:将通过泰丰先行向宁德时代等电池厂商供货

定增&重组

立讯精密:公开发行可转债申请获证监会核准批复
华体科技:公开发行可转债申请获证监会核准批复
飞荣达:非公开发行股票申请获证监会核准
南天信息:非公开发行股票申请获证监会核准批复
五洋停车:调整非公开发行股票方案
华峰超纤:修订非公开发行股票预案
中富通:修订非公开发行股票预案
卫宁健康:拟公开发行不超14亿元可转债

业绩与分红

湖南盐业:2019净利同比增近4%
益生股份2019年度净利同比增近5倍 拟10转7派10元
国信证券:2019年度净利润同比增长44%
富瀚微:2019年度净利润同比增长65%
正邦科技:2019年度净利润同比增长777.53%
创源文化:2019年度净利润同比增长39%

增持&减持

科森科技:股东与高管拟合计减持不超0.91%股份
普莱柯:股东鲲信己亥计划减持不超0.98%股份
浙数文化:股东傅建中计划减持不超2%股份
德新交运:股东新疆国资公司拟减持不超2%股份
正泰电器:部分董事和高管拟增持公司股份


                        

两市震荡回落 养殖概念领涨                 
                                  【盘面要点回顾】
1、三大指数全天震荡下落,沪指跌0.32%,创业板指跌1.45%。
2、养鸡、猪肉、旅游、保险等板块领涨,农药、转基因、云游戏、口罩等板块跌幅靠前。题材股保持局部活跃,养殖概念领涨,个股跌多涨少,两市成交额突破万亿。
3、消息面方面,富时罗素本周将公布第一阶段第三批次A股纳入安排,不过央行适度回笼资金、北向资金出现小幅净流出态势,以及人民币兑美元汇率近期有所走弱,对市场带来一定压力,预计大盘短线或有小幅休整,关注年线附近支撑以及成交量变化。
【今日头条回顾】
事件:据新浪财经,近期决策层指示继续采取措施巩固战“疫”成果的同时,要求各地企业根据情况逐步复工,特别是交通物流、人员供应、医用物资、生活必需品的生产销售等重点领域要保障条件,继续推进复工复产。
点评:
截止2月18日,已有8省(自治区、直辖市)新增确诊病例为0例,湖北省外新冠疫情日新增患者边际递减,指向疫情防控正在见效,预计后续复工进程将加快。
从高频数据看,近期复工复产徐徐开展。2月17日人口迁徙数据显示迁徙规模开始有回升的迹象,复工正在缓缓开启但复工速度并不快,预计整体复工仍将保持小幅回升态势。从电厂日用煤来看,2020年用煤量持续位于低位,2月15-2月18日日耗煤缓慢回升趋势延续。
从行业复工率看,医疗行业、运输行业率先恢复。机构统计显示,口罩复工率超过76%,交通运输部数据显示,2月17日,全国铁路、道路、水路、民航共发送旅客1256.0万人次,比去年春运同日下降80.2%,环比昨日上升1.5%。
展望后市,随着政策重提经济目标,未来稳增长政策将明显发力。机构预计如果本周内全国逐步实现复产,那么1季度经济增速可能下降至4.5%左右。这需要今年2-4季度平均增速在6.0以上,才能够实现全年小康社会目标,这意味着政策大幅发力可期。
具体到A股上,在宏观数据、企业盈利数据真空期,经济层面的实际冲击难以定量,市场更倾向于博弈流动性宽松以及疫情趋势边际改善背景下的结构性交易机会,成长风格更为受益。
【复盘总结】
观点:指数仍需震荡整固
1.政策高潮对应情绪高潮
2.指数小周期出现多次高位背离
3.操作节奏加快,趁势兑现是关键
题材方向:环保、国产芯片、军工


                        

【涨停分析】                 
                                  2020年2月19日,两市共97只个股成功封涨停(含ST),同上个交易日减少44只。沪深两市全天震荡下落,创业板跌1.45%,沪指跌0.32%。以下为部分精选涨停个股分析:
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                                           价值掘金
                 



复工下居民生活重回正轨,食品饮料行业需求回升!                 
                                 

【题材前瞻】

食品饮料

政策评估:★★★★☆

随着疫情趋于平稳,各地政府开始进入疫情防控+经济发展两手抓的新阶段,湖北以外省份均已复工,各地政府也陆续调整各项防疫政策,居民生活逐步重回正轨。食品饮料行业需求有望恢复正常,板块或迎来补涨机会。同时,疫情期间行业危中有机,艰难环境下更拼内功,利好龙头企业集中度提升,且疫情影响居民消费习惯,利于部分品类扩大消费人群。

市场评估:★★★☆☆

企业陆续复工,板块底部反弹。

强势龙头:克明面业(002661)

疫情影响下,消费者大量餐饮消费转为居家消费,对主食类产品需求有明显增长。根据渠道调研,公司挂面产品销售态势喜人,终端门店产品新鲜度较好。公司短期受益于挂面行业需求改善,长期通过培育低端挂面业务打造新增长引擎,未来成长空间已逐步打开。

操作策略:天风证券刘畅在《产能扩张谋求高市占率,结构升级奠定品牌新高度》(2020-02-17)一文中给予 买入 评级。预期价格为 18.00 元。

风险提示:行业竞争加剧的风险、重大食品安全事件的风险、原料价格上涨风险。


【金股池】

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【操作纪律】
1、强制止损:-4%为强制止损位,在没有特别预先提示下,一经触发,强制执行。
2、强制止盈:当赢利>5%,且当日大幅拉高远离均价后,再从最高点下跌破均价,则需及时止盈。
3、强制平仓:当标的股盈利<5%,而持股周期大于4个交易日时,如遇盘中向下波动吞食全部利润,需强制平仓。
4、买入规则:当日调入的,原则上,集合竞价即可买入(注意:9:20—9:25,不得超过9:25);碰到特殊情况,视情况自行调节。非连板股(没有出现二连板的):如调入日集合竞价高开幅度>3%,视为无效调入,不予以操作(连板股不受此影响)。
5、卖出规则:前一日预先提示,方式有两种:1)提示“调出”--即开盘价即刻卖出,2)提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出,尽量保证卖出当日的波动空间,并尽量避免选择大起大落庄股(本产品统计方式则按均价计算)。
6、深套之后,原则上解套卖出为首要原则(在策略上可以先至少卖出一半)。
7、未给出特别提示情况下,每一只新调入标的仓位为10%(随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换),百元以上标的,会事先做安排。


                                 
                                           产业纵横
                 



国常会定调!生猪产能加速恢复,猪周期行至何处?                 
                                 

决策层2月18日主持召开国务院常务会议,提出加快恢复生猪生产,将养殖场户贷款贴息补助范围由年出栏5000头以上调整为500头以上。增加冻猪肉国家收储。强化高致病性禽流感、非洲猪瘟等重大动物疫病防控。

招商证券认为,此次新型冠状肺炎短期会些许影响消费,但是在疫情期间全产业链效率的降低会降低产能恢复速度,或将拉长本轮猪周期。

投资观点:

(1)新型冠状肺炎有望拉长本轮猪周期(招商证券《新型冠状肺炎专题报告-短期对生猪养殖有情绪影响,产业逻辑仍是关键》-20200203)

2003年SARS期间,疫情的严重性得到确认的时候对大盘的影响最大,但是中长期的走势仍然取决于行业和公司自身的发展情况。而生猪价格在SARS期间走上上行周期,因为疫情期间行业补栏不畅导致后续供给短缺。

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新型冠状肺炎短期或将抑制些许猪肉消费,更多是猪周期将受益于全系统的生产效率降低而有望被拉长。同时由于非洲猪瘟的影响,生猪供给已经大幅下降,叠加居民储备物资的拉动,无论是当前,还是2020年全年,供给都将是十分短缺的,猪价将在高位趋势向上。在行业开工率普遍提升之后,猪价或将有小幅回调,但是仍将维持在30以上的高位,然后等到2-3月触底反弹,迎来趋势性上涨。

(2)疫情下的超级猪周期仍将持续(国泰君安《生猪养殖专题研究:周期景气仍在上行 继续看好优势猪标的》-20200209)

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猪周期远没有结束,疫情下的超级猪周期仍将持续:1)长视角来看,非洲猪瘟疫情仍在,在有效疫苗问世之前,养猪高盈利有可能会是很长一段时间的常态;2)短视角来看,11-12月的猪价回调以及生猪存栏回升均是压拦和三元猪回交的结果,猪价在春节后仍有很大概率创新高。

假设2020年上半年不发生大规模疫情,则2020年上半年猪价仍有可能创新高,原因在于:1)目前市场大猪已经消化完毕;2)社会冻肉储备有限,目前冻品库容率均快速回归正常。如果节后疫情再超预期,猪价高点存在后移至2021年的可能。

(3)行业迎来周期与成长共振(国泰君安《生猪养殖专题研究:周期景气仍在上行 继续看好优势猪标的》-20200209)

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假设有效疫苗短期难以问世,则生猪养殖高盈利有望持续到2024年:假设非洲猪瘟疫苗不问世,单纯依靠行业自发恢复产能,考虑到非洲猪瘟的低传染性和高死亡率,行业将进行缓慢自我恢复。预测2024年能繁母猪才会恢复到2017年产能水平。则在2024年之前,猪价即便是回落,也将长期维持盈利。

在此期间,具备优秀管理能力的养殖群体将获得超额利润;考虑到集团化养殖产能占比仍小,而且集团化企业相对散养户管理能力优势明显,在未来3-5年内有望获得出栏与业绩的高增长。

相关标的(国泰君安《生猪养殖专题研究:周期景气仍在上行 继续看好优势猪标的》-20200209):牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天康生物、天邦股份。

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注:本表针对市场行情,主观筛选未来中短期适合关注的板块,通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判,通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。



                                 
                                           深度调研
                 



稀缺的国产大骨科器械龙头,刚刚发布了激励计划!                 
                                 
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战略方向:凯利泰成立于 2005 年,2012 年 6 月登陆创业板,随后通过一系列外延并购,公司业务得到快速拓展。2018 年公司管理层实现重组,战略聚焦骨科医疗器械领域,推动公司加速实现大骨科领域的全面布局。围绕大骨科领域,目前已形成了脊柱微创类、骨科植入物以及运动医学等多领域布局,战略发展清晰,未来成长空间广阔。   

2010 年公司收入主要来源于椎体成形类产品,2014 年公司收购艾迪尔后,脊柱和创伤类产品成为另一大核心收入来源,2015 年控股易生科技,2017 年收购宁波深策,2018 年收购美国 Elliquence,公司收入结构日益丰富,呈现多元化发展。2018 年收入结构中,椎体成形类产品占比约 38%,脊柱和创伤类占比 18%左右,贸易类业务占比 32%,Elliquence 收入占比 5%左右。剥离易生科技后,公司将进一步聚焦骨科领域,椎体成形类、脊柱和创伤类、Elliquence 将成为公司核心收入来源。

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投资要点:

(1)中报业绩超预期,内生增长强劲(西南证券)

上半年公司归母净利润和扣非净利润增速分别38.6%和 50.3%,其中扣非净利润增长十分强劲。其中,母公司收入 2.8亿元,同比增长 50%,净利润为 9136 万元,同比下滑 14.4%,主要系投资收益同比减少 5315 万元,若扣除投资收益影响,上半年母公司净利润增速高达 60%以上,增长十分强劲。

(2)骨科业务增长强劲,PKP/PVP业务继续高增长(中泰证券)

上半年公司骨科产品线收入 4亿元,同比增长 56.4%,其中:1)核心产品 PKP/PVP同比增长 38.6%,继续延续 2017 年以来的 30%以上增长;2)elliquence 实现收入 6679 万元,其中美国市场得益于医保支持实现 70%左右的增长,国内由于经销商去库存影响,预计10%以上增长,预计下半年增速将提升, elliquence上半年实现净利润2811万元,预计随着下半年公司收回其国内代理权后,净利润将大幅提升;3)艾迪尔实现收入 8858万元,同比增长 14.5%,增长趋势进一步确立,内部整体效果显著,实现净利润 3461 万元,同比增长 5.9%,利润低于收入端主要系加大营销改革力度所致。

(3)高增长低估值,脊柱微创+运动医学布局前景广阔(西南证券)

2018 年公司核心业务呈加速增长趋势,2019H1继续保持高增长趋势,业务聚焦大骨科领域后,预计未来三年内生业务年均增长有望保持 30%左右。公司脊柱微创+运动医学布局均处于国内领先地位,其中运动医学有望借助公司丰富的产业资源抢占行业发展先机,为公司长远发展奠定基础。整体来看,公司未来几年战略布局十分清晰,业绩将进入稳健增长阶段,公司当前估值显著低估。

核心逻辑(西南证券):预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 2.9 亿、3.9亿和 4.9 亿元。考虑到公司经营层面改善,业务布局前景广阔。维持“买入”评级。



                                 
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国常会部署恢复生猪生产,养殖龙头竞争优势凸显                 
                                 

※经济数据

1、据民航局披露,1月全行业共完成旅客运输量5060.2万人次,同比下降5.3%,其中国内、国际航线同比分别增长-7.0%8.4%;正班客座率为76.7%,同比下降5.1个百分点。

评估:1月受突发疫情影响,航空需求出现整体性下滑,考虑到航司的高固定成本,以及免费退票等政策要求,预计短期疫情对行业盈利冲击巨大,对航司现金流造成严峻挑战。但经历过最坏的2月后,航空拐点将至。数据显示,2月10日至15日,全国航班取消率连续6天超过75%,民航客运量同比减少超过90%。目前随着疫情的好转,全国大部分企业开始逐步复工,217日,全国所有航空公司均实现复航,无航班执行机场数量也从高峰时的60个左右下降至20个左右,表明航空拐点即将到来。随着企业逐步复工,叠加暑运基本面有望预期,航空板块配置价值凸显。

※政策风向

1、据中国政府网消息,决策层218日主持召开国务院常务会议,提出加快恢复生猪生产,将养殖场户贷款贴息补助范围由年出栏5000头以上调整为500头以上。增加冻猪肉国家收储。强化高致病性禽流感、非洲猪瘟等重大动物疫病防控。

评估:受非瘟疫情影响,当前国内猪肉供需缺口仍然较大。而自新冠疫情爆发以来,交通管制导致部分地区饲料供应受阻,进一步加大了养殖企业的生产困难。在此背景下,2020年中央一号文件首次提出“加快恢复生猪生产”。本次国常会再次重点强调,预示着相关举措有望加速落地。鉴于2019年6-9月期间母猪产能快速去化,预计2020年上半年生猪供给将不断减少。社会库存释放是当前猪价稳定的主要原因,但随着社会库存的回落,上半年猪价仍有可能再创新高,头部企业有望迎来量价齐升的行情

2、据新浪财经,近期决策层指示继续采取措施巩固战“疫”成果的同时,要求各地企业根据情况逐步复工,特别是交通物流、人员供应、医用物资、生活必需品的生产销售等重点领域要保障条件,继续推进复工复产。

评估截止218日,已有8(自治区、直辖市)新增确诊病例为0例,湖北省外新冠疫情日新增患者边际递减,指向疫情防控正在见效,预计后续复工进程将加快。2月17日人口迁徙数据显示迁徙规模开始有回升的迹象,复工正在缓缓开启但复工速度并不快,预计整体复工仍将保持小幅回升态势。从电厂日用煤来看,2020年用煤量持续位于低位,2月15-2月18日日耗煤缓慢回升趋势延续。机构预计如果本周内全国逐步实现复产,那么1季度经济增速可能下降至4.5%左右。这需要今年2-4季度平均增速在6.0以上,才能够实现全年小康社会目标,这意味着政策大幅发力可期

3、据新浪网报道,218日,特斯拉与宁德时代就在中国产汽车中使用后者生产的无钴电池进行谈判,谈判已进入最后阶段。

评估:目前产业链中无钴电池的解决方案有两种,一是磷酸铁锂电池,二是新型无钴电池,相对而言磷酸铁锂电池技术目前更为成熟,因此特斯拉选择磷酸铁锂电池作为其国产车型配套的可能性更大。值得一提的是,1月比亚迪已发布其新型磷酸铁锂“刀片电池”,体积能量密度有望提升50%,成本也将进一步降低。同时,国轩高科磷酸铁锂电池单体已达到190KW/kg,与三元电池差距进一步缩小。具体到A股上,在动力电池补贴退坡背景下,特斯拉考虑磷酸铁锂电池配套国产model3,显示出磷酸铁锂电池相对三元电池的经济性正在逐渐提升,行业供需格局有望逐步改善,龙头企业有望迎来量价齐升

※关联市场

1、周三,创业板指震荡下挫跌1.45%,两市成交额破万亿。

评估:随着疫情向较好的方向发展,以及各项稳增长政策、支持复工等措施落地实施,市场情绪得到修复。经过连续回升后,短期市场或有震荡消化的需求,但趋势重心继续偏强,结构活跃的特征有望得到延续。策略上,把握计算机、基建、国产芯片、券商、新能源汽车等方向。


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以上评估仅为信息参考,不作为投资依据。市场有风险,投资需谨慎!


                                 
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两市机构资金合计净流出468.04亿元                 
                                 
02月19日,截止收盘,两市机构资金合计净流出468.04亿元,100个行业中有22个行业呈现净流入状态。
其中,机构重点增持:酿酒行业(5.20亿)、券商信托(3.09亿)、水泥建材(2.97亿)、多元金融(2.59亿)、民航机场(2.08亿);
机构重点抛售:专用设备(-8.25亿)、电信运营(-7.96亿)、文教休闲(-7.30亿)、交运物流(-7.18亿)、机械行业(-7.14亿);
个股方面,02月19日机构净流入前五的股票分别为:国金证券(5.87亿)、博杰股份(4.45亿)、五 粮 液(4.15亿)、海康威视(3.64亿)、模塑科技(2.99亿);
机构净流出前五的股票分别为:欧菲光(-6.44亿)、京沪高铁(-6.26亿)、京东方A(-6.18亿)、天齐锂业(-5.77亿)、洛阳钼业(-5.60亿)。


                        

益生股份拟10转7派10元                 
                                 
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机构评级:一周最具上涨潜力20股
据博览财经大行研报平台统计,近一周804只股被机构给予买入评级,其中40股被给予明确上涨上升空间。其中长城汽车目标涨幅最大,预计目标价13.32元,涨幅52.93%;智莱科技紧随其后,预计目标价112元,涨幅42.62%。
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2月20日投资日历                 
                                 
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