【大智慧ace数据ai资金全推行情大数据破解版】投资顾问：吴隆钢 执业编号：A0350619050002
《指数强势反弹，新老基建两手抓！》周一（3月2日），沪深两市高开高走，各大指数涨幅均超过3%。盘面上看，市场热点主要围绕新老基建演绎，水泥、建筑施工、园林、装修装饰、5G、PCB等板块表现不俗。两市个股普涨，逾200只个股涨停。两市成交量连续9日破万亿，北上资金呈现净流入态势。
整体来看，外围市场止跌，叠加国内疫情形势持续好转，共同驱动市场偏好快速回升。指数短期偏空的技术面有所修复。不过美中不足的是，两市成交量较上周明显回落。考虑到市场热点集中在周期权重，在目前的成交水平下，预计后市周期主线会有分化。指数层面来看，目前各大指数短期均线向下趋势仍在，预计颓势的扭转仍需时间。短期来看，市场维持震荡缓修复的可能性最大。
板块上看，在众多利好刺激下，大基建终于迎来爆发式反弹。当前基建板块兼具估值低与政策确定两大优势，短期性价比较高。在科技风格极端演绎之后，市场风格或有阶段收敛。不过，科技股具备产业周期与转型升级两大核心逻辑驱动，中长期趋势更加确定。所以市场并不具备系统性风格切换的基础。短期配置宜保持平衡，新老基建两手抓。
总之，内外部环境回暖驱动市场强势反弹，短线指数下跌风险大幅减弱。但两市成交仍相对保守，预计后市普涨格局难以延续。指数层面维持震荡缓修复的概率较大。目前市场并不具备系统性风格切换的条件，配置上宜保持平衡，把握周期（水泥、建筑施工）、新基建（5G、工业互联）、新能源汽车以及游戏概念。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●领导层在北京考察新冠肺炎防控科研攻关工作时强调 协同推进新冠肺炎防控科研攻关 为打赢疫情防控阻击战提供科技支撑
●决策层主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议
●各地积极推进复工复产
●国务院联防联控机制新闻发布会：武汉疫情快速上升态势得到控制
【重要消息】
●国内新冠肺炎疫情好转，提升市场风险偏好
●2月财新制造业PMI录得40.3，创下历史新低
●外交部：愿积极开展抗疫国际和地区合作
●新证券法下深交所首批“注册制”公司债券获受理
●北上资金2日净流入41.52亿 中国建筑净买入2.57亿
●全国有线电视网络整合和广电5G建设一体化发展工作启动
●经合组织将2020年全球经济增速预期从2.9%下调至2.4%
行业概念
1、非洲猪瘟疫苗创制成功 动物保健行业值得持续关注
相关上市公司：中牧股份（600195）、生物股份（600201）
2、重大项目加速复工 建筑板块估值修复可期
相关上市公司：中国铁建（601186）、中国交建（601800）
3、2月财新制造业PMI降至40.3，3月景气度或将显著反弹
相关上市公司：上峰水泥（000672）、天山股份（000877）
4、复工缓慢推动纸价上涨 龙头市占率有望提升
相关上市公司：太阳纸业（002078）、山鹰纸业（600567）
个股情报
新股：聚杰微纤、东岳硅材
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
赢合科技：口罩机订单饱满 出货量逐日提升
民和股份：熟食项目(蓬莱和昌邑)建设逐步开始复工
中威电子：非接触式热成像测温解决方案目前销售不足百台
万年青：疫情短期内对公司水泥销售会造成一定影响
定增&重组
万顺新材：拟公开发行不超9亿元可转债
联创电子：公开发行可转债申请获证监会核准批复
渤海汽车：终止非公开发行股票事项并撤回申请文件
业绩与分红
志邦家居：2019年净利同比增逾两成
增持&减持
永和智控：大股东玉环永宏拟减持不超9.25%股份
泸天化：股东农银租赁公司计划减持2.54%股份
棒杰股份：股东浙江点创拟减持不超5.91%股份
贝因美：股东恒天然拟减持不超3%股份
华菱精工：股东葛建松计划减持不超1.53%股份
亚翔集成：股东WELLMAX计划减持不超0.68%股份
科华控股：股东斐君钽晟拟减持不超1.84%股份
皖天然气：控股股东方面拟增持不超2%股份
两市高开高走 基建股掀涨停潮
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天高开高走，沪指涨3.15%，创业板指张3.08%。
2、两市板块全线上涨，水泥、装配式建筑、特高压、高铁、PPP等板块领涨，题材板块全面走高，大基建概念掀涨停潮，个股普涨，两市成交额超万亿。
3、近期外围主要经济体资本市场持续下挫，对A股市场信心形成拖累。大盘短期波动明显加剧，预计市场短期仍有所反复，不过随着市场抛压的释放，加上管理层偏暖政策，后市仍有机会逐步震荡企稳。
【今日头条回顾】
事件：据财联社，受新冠肺炎疫情冲击，3月2日公布的2月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得40.3，大幅下滑10.8个百分点，创2004年4月调查开启以来的最低纪录，低于2008年11月全球金融危机爆发时的40.9。
点评：
2月制造业运行呈现出“供需两弱”的特点，供应链停滞，前期订单大量积压，但企业家信心更足。
具体来看，生产、新订单和用工数量皆创下调查开启近16年来最大降幅，其中生产指数降至30以下，新订单指数接近35。供应链受到严重影响，平均交货速度创下调查历史最大降幅，厂商只能增加动用原有存货。有少数反映产出增加的企业，都是医疗设备生产行业的。
不过，得益于近期宏观政策的发力，加上疫情逐渐得到控制，企业家信心修复得到了延续，未来产出指数创下五年新高。
展望后市，随着疫情逐渐得到控制，在更加积极的财政和货币政策护航下，3月制造业景气度或将呈显著反弹。近期针对疫情出台的支持中小微企业渡难关等一系列政策措施逐步落实，也将有效纾解疫情给企业生产经营带来的困难，进一步提振企业信心。
具体到A股上，近期复工逐步推进，重大项目与“十三五”项目率先启动，稳增长加持下，基建板块估值已偏低，行业龙头值得重点留意。
【复盘总结】
观点：指数仍需整固
1.市场量能萎缩，后续做多能量仍需观察
2.基建集体爆发关注风格短暂切换
3.反弹仍需谨慎
题材方向：环保、基建、传媒
涨停分析
2020年3月2日，两市共205只个股成功封涨停（含ST），同上个交易日增加156只。沪深两市全天高开高走，创业板指涨3.08%，沪指涨3.15%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
行业低点已过，园林板块迎业绩拐点！
【题材前瞻】 园林工程 政策评估：★★★★★ 信贷宽松及再融资的放松，使得市场对于园林行业资金链紧张的担忧消解。长期看，报表将步入改善通道，板块估值或迎来修复和提升。同时随着资金压力缓解，在手订单的推进料逐步正常化；叠加融资成本的下行，财务费用率亦会有所下降，板块业绩亦将迎来拐点。 市场评估：★★★★★ 行业低点已过，板块估值修复潜力大。 强势龙头：东方园林（002310） 公司在实际控制人变更为国资背景后，债务结构及融资成本正处于显著改善过程中，而经过清退和转变模式后的在手订单质量有望明显提升，19Q4 初现成效，基本面反转的时点或早于行业整体。未来公司资本结构有望持续优化，生态治理和固废业务有望重回增长通道。 操作策略：华泰证券鲍荣富、王涛等在《Q4 业绩大幅回暖，看好基本面反转》（2020-03-02）一文中给予 买入 评级。预期价格为 5.25-5.60 元。 风险提示：存量及新签项目推进不及预期，资本结构改善不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
各地加码稳增长，基建“狂魔”再起！这一细分或是最优赛道！
在新冠疫情冲击下，近期各地密集推出万亿投资计划。据不完全统计，包括北京、江苏、北京、云南、福建、河南等10个省市推出2020年重点工程项目清单，投资计划总投资约为25.5万亿元，交通基建是重要领域。 中泰证券认为，基建板块已经具备趋势投资价值：第一，政策博弈空间和延伸性较大，契合基建板块的贝塔属性。第二，头部企业具备基本面抗风险能力和弹性。第三，估值足够低，安全边际充足。 投资观点： （1）稳增长力度加码，建筑板块配置价值凸显（海通证券《三低特征明显，继续 看好建筑投资机会》-20200301） 2月制造业PMI 为 35.7%，经济下行压力大，近期中央经济工作会议强调，积极的财政政策要大力提质增效。在目前背景下，尽管一季度投资活动受到一定影响，但后续的政策加码和项目赶工，有望消化一季度疫情带来的影响。 受海外疫情影响，海外市场动荡，科技股出现回调，建筑板块成为较好的避险选择之一，主要原因除了政策因素外，还有建筑板块的“三低”特征，即低估值、低涨幅和 低持仓特征，板块下行风险小。 从投资思路上看，短期基建是优选，大基建央企业绩相对稳健，估值处于历史较低水平，民营设计龙头业绩估值匹配度高，估值有望提升。长期看，关注行业集中度提升的主要受益者，基建、设计、装饰、装配式建筑等领域的龙头公司，有望凭借其资金、品牌、管理等方面优势，实现持续的份额提升。 （2）园林行业低点已过，成长弹性较大（中信证券《建筑行业园林行业专题：寒冬已过，仍是最优细分》-20200227） 2015-17年PPP迎来爆发性增长，园林行业通过再融资及质押等获得资金，积极参与 PPP项目，订单和业绩高增，代价是负债率迅速提升、质押率高企及现金流质量下降。2018年初，PPP退潮使得行业的外部输血和资金回流均受限制，业绩估值遭双杀。 2019年以来，信贷宽松及再融资的放松，使得市场对于行业资金链紧张的担忧消解。 作为基建最优细分，行业的商业模式亦在改善。随着资金压力缓解，在手订单的推进料逐步正常化；叠加融资成本的下行，财务费用率亦会有所下降，板块业绩亦将迎来拐点。 （3）本轮基建上升周期至少在四个季度（中泰证券《深度复盘： 经济危机与基建周期VS疫情后的趋势推演》-20200301） 新一轮基建周期在疫情之后开启是非常确定的，即使政府降低或放弃原有的经济增长目标，基建的扩张底线是由就业压力和加速疫情之后的经济恢复过程决定的。 未来基建扩张的合理方向包括：1、释放地方政府的投资意愿；2、形成多元的融资组合；3、储备新订单；4、细分领域上，铁路、水利、市政、城市轨道交通保持一定增长，新基建可以发力；5、改善企业的现金流或者在降杠杆上做出让步。 疫情之后基建投资可能出现一个爬坡的过程，下半年有望进入加速上行的阶段，本轮基建周期的上升阶段或至少在四个季度。 相关标的（海通证券《三低特征明显，继续 看好建筑投资机会》-20200301）：苏交科、中设集团、金螳螂、中国建筑、中钢国际。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
华南地区IDC龙头企业，乘“云”而起抢占千亿市场空间！
战略方向：公司是华南地区领先的互联网数据中心运营商。近年来公司成功把握住了在线游戏、网络直播等下游应用兴起对于数据中心的需求，实现了快速的成长，并于2018 年成功登陆创业板。当前，公司在传统业务的基础上，持续加大自有数据中心规模，同时将目光瞄向国际化市场，在“一带一路”和国内企业出海的新趋势下打造新的增长极。 受益于下游直播和游戏行业需求驱动，公司收入在 2015 和 2016 年间实现了高速的增长，收入同比增速分别达到了 125.9%和86.3%，进入 2017 年，一方面由于下游行业需求整体增速放缓，另一方面由于高基数因素，公司收入增速有所下降，2017 年和 2018 年公司营收增速分别为 27.2%和 8.5%，到2018年公司营收规模为4.11亿元。2019年上半年公司实现营收5.97亿，同比增长216%，较快的收入增长主要得益于公司新增系统集成业务，并于 2019 年上半年确认收入 3.23 亿。剔除系统集成业务后，2019 年上半年 IDC 服务业务与其他互联网综合服务合计实现营收2.74 亿，同比增长 41.04%。 投资要点： （1）流量驱动千亿市场持续增长，第三方中立 IDC 企业优势凸显（华泰证券） 我们认为流量增长与算力提升剪刀差的扩大是驱动 IDC 长期成长的动力。受益于移动互联网、“企业上云”等推动 2018 年我国 IDC 市场规模达到 858亿元，同比增长 32%。信通院在《数据中心白皮书（2018 年）》中指出，预计 18~20 年行业复合增速为 32%。竞争格局方面，我们认为数据中心的需求未来将向云厂商和头部互联网公司集中，在此背景下，第三方中立的 IDC公司在响应速度和决策流程上更具优势，行业市场份额有望持续提升。 （2）内生与外延并举，围绕互联网客户，加速自有 IDC 数据中心全国部署（华泰证券） 公司成立之初以带宽租用业务为主，2014 年开始向自有数据中心战略转型，2018 年上市之后公司借助资本之力，内生与外延并举，加速全国机柜部署。2016~2018 年公司自有机柜数复合增速达到 80.7%，高于同期国内IDC 行业增速（31.76%）。根据公司中报披露，2019 年上半年公司累计自有机柜总数超过 4000 个，公司预计到 2019 年底累计自有机柜数将超过8000 个。客户结构方面，公司存量客户以游戏类客户为主，2018 年前五大客户收入占比接近 50%。增量客户方面，公司与头部云厂商（阿里巴巴）及互联网公司（快手）展开合作，满足其日渐增长的基础设施需求。 （3）拓展海外市场，积极培育新业务增长点（东北证券） 受益于国内互联网客户出海以及国际数据中心公司跨国互联的需求，公司海外业务近年来实现了快速增长。海外业务实施主体为公司全资子公司奥飞国际，2019 年上半年奥飞国际营收同比增长 66.57%，至 1.17 亿。奥飞国际在东南亚、欧洲、北美等地拥有多个 POP 节点，同时享有国际海缆AAE-1 带宽和长期使用权。客户结构上，EQUINIX、Colt、Akamai 皆为奥飞国际客户。我们认为海外市场有望成为公司未来业绩增长的新引擎。 核心逻辑（华泰证券）：奥飞数据作为华南 IDC 龙头，通过内生与外延并购，正加速自有数据中心全国部署。我们预计公司 19~21 年归母净利润分别为 0.99 亿、1.44 亿、2.09 亿，EBITDA 分别为 1.43 亿、2.66 亿、4.73 亿。可比公司2020 年 EV/EBITDA 均值为 24.6x，给予公司对应估值区间 24.0~25.0，对应目标价 56.10~58.38 元。给与“买入”评级。
热点聚焦
美联储3月降息预期大增，黄金仍存上涨契机
※外围市场 1、据财联社，2月28日，鲍威尔在声明中称，美国经济的基本面依然强劲，但突发公共卫生事件对美国的经济增长构成“不断演变的风险”，并暗示美联储准备在必要时降低利率以支持经济扩张。 评估：由于本次声明强化美联储3月降息预期，受利好消息提振，近期跌幅较大的美国科技股和能源股当日出现小幅上涨。具体来看，尽管美联储主席鲍威尔表示美国经济基本面依然强劲，同时也表示新冠疫情对经济活动构成了不断变化的风险，可以认为若新冠疫情引发美国经济进一步疲软以及股市震荡加大，预计美联储将进一步采取宽松的货币政策。最新的CME美联储观察工具显示，美联储3月18日会议上降息25个基点的概率已飙升至100%。考虑到疫情引发的经济进一步走弱的风险，预计美国和全球主要央行还将采取较宽松的货币政策，中长期来看，黄金仍具有较好的上涨机会。
※经济数据 1、据财联社，受新冠肺炎疫情冲击，3月2日公布的2月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得40.3，大幅下滑10.8个百分点，创2004年4月调查开启以来的最低纪录，低于2008年11月全球金融危机爆发时的40.9。 评估：2月制造业运行呈现出“供需两弱”的特点，供应链停滞，前期订单大量积压，但企业家信心更足。具体来看，生产、新订单和用工数量皆创下调查开启近16年来最大降幅，其中生产指数降至30以下，新订单指数接近35。供应链受到严重影响，平均交货速度创下调查历史最大降幅，厂商只能增加动用原有存货。不过，得益于近期宏观政策的发力，加上疫情逐渐得到控制，企业家信心修复得到了延续，未来产出指数创下五年新高。随着疫情逐渐得到控制，在更加积极的财政和货币政策护航下，3月制造业景气度或将呈显著反弹。
※政策风向 1、据央视网消息，国家发展改革委发布的最新数据显示，截至2月27号，全国110项在建重大水利工程已复工76项，扣除东北、西北地区因气候寒冷等自然原因不能开工的项目，可复工项目的复工率为87.1%。 评估：新冠疫情冲击下，2月官方与财新制造业PMI双双创下历史新低，一季度宏观下行压力凸显，基建稳增长的迫切性进一步提升。日前北京、福建、河南、江苏等省市公布2020年重大项目投资计划清单，总投资规模逾11万亿元，基建仍是重中之重。从资金投向来看，新增债券资金超6成投向基建，较2019年大幅提升，将重点支持铁路、公路、港口、水利等短板领域。稳增长提升基建重要性，且后续政策加码仍然可期，利好基建增速回升。目前建筑板块整体估值处于低位水平，估值修复潜力可观。 2、据新浪财经，日前中国农业科学院哈尔滨兽医研究所在SCIENCE CHINA Life Sciences（《中国科学：生命科学》英文版）在线发表了题为“A seven-gene-deleted African swine fever virus is safe and effective as a live attenuated vaccine in pigs”的研究论文，报道了一株人工缺失七个基因的非洲猪瘟弱毒活疫苗对家猪具有良好的安全性和有效性。 评估：非洲猪瘟是由非洲猪瘟病毒（ASFV）引起的一种急性、烈性、高度接触性传染病，发病率和致死率可高达100%。2018年8月份以来，受非洲猪瘟在全国范围内大规模爆发影响，我国生猪存栏量大幅减少，市场迫切需要研发有效疫苗。此次非洲猪瘟疫苗创制成功，将为我国控制非洲猪瘟疫情提供重要的技术手段，动物保健行业短期或迎事件催化。未来随着生猪存栏量的见底回升，与之相对应的养殖后周期需求将确定性增长，动物保健行业有望迎中长期景气周期。
※关联市场 1、周一，沪指高开高走大涨3%，基建股上演涨停潮。 评估：目前A股虽然有一定幅度上涨但整体估值水平仍处于合理水平。近期消息面关注点第一主要是冠状病毒疫情控制进展及其对经济影响，从目前数据分析，疫情数据趋于稳定对市场影响减弱；第二应重点关注中美经贸谈判下一步进展。预计短期指数维持震荡格局，其中上证指数2850--2900点区间附近具备一定支撑，创业板指数2050点附近具备支撑，操作上建议投资者逢低关注金融、消费医药、科技、高铁基建、新能源汽车产业链、国企改革等。
备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流入153.10亿元
03月02日，截止收盘，两市机构资金合计净流入153.10亿元，61个行业中有43个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：工程建设（32.88亿）、券商信托（28.85亿）、水泥建材（25.02亿）、房地产（22.43亿）、通讯行业（20.94亿）； 机构重点抛售：电子元件（-42.77亿）、医药制造（-8.48亿）、医疗行业（-5.88亿）、安防设备（-4.62亿）、塑胶制品（-4.26亿）； 个股方面，03月02日机构净流入前五的股票分别为：中兴通讯（9.86亿）、中国长城（6.71亿）、万 科Ａ（6.43亿）、海螺水泥（5.85亿）、中信证券（5.63亿）； 机构净流出前五的股票分别为：立讯精密（-6.31亿）、京东方Ａ（-4.77亿）、华天科技（-4.32亿）、海康威视（-4.29亿）、游族网络（-4.20亿）。
厦门象屿拟0.7亿元至1.4亿元回购股份
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周1230只股被机构给予买入评级，其中76股被给予明确上涨上升空间。其中兴齐眼药目标涨幅最大，预计目标价120元，涨幅61.44%；太极股份紧随其后，预计目标价72.8元，涨幅59.33%。
投资日历
3月3日投资日历
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发表于 2020-3-2 22:30:32
