【大智慧策略投资终端ace破解版下载】 投资顾问：吴隆钢 执业编号：A0350619050002
《指数全线重挫，留意海外风险演绎！》周一（3月9日），沪深两市全线跳空低开，沪指开盘即跌破3000点，各大指数呈现单边下行走势。沪指收跌3.01%，创业板收跌4.55%。板块上看，口罩、医疗器械、民航、港口等板块逆势领涨。而半导体、无线耳机、远程办公等科技股成为杀跌主力。沪股通净流出96亿元，深股通净流出46亿元。
整体来看，受海外风险冲击，大盘出现非理性杀跌。各大指数在技术上再度重回调整走势。沪指全天下跌近百点，失守所有均线支撑。创业板录得两市最大跌幅，逼近30日均线支撑。同时，两市成交量处于近期高位，说明资金恐慌出逃意愿较强。短期来看，不排除指数在恐慌杀跌后出现技术性反抽，但鉴于外部风险仍在释放中途，A股市场短期偏好或将持续承压，操作上保持谨慎。
从外部环境来看，由于上周OPEC+未就延长减产协议达成一致意见，导致中东股市全线重挫，纽约及伦敦两地基准油价大幅杀跌，全球市场避险情绪再度升温。考虑到疫情在海外的扩散仍在上升期，原油价格极可能迎来供需两弱的格局。所以短期投资者需要特别留意海外风险演绎。
虽然海外扰动在所难免，但A股市场的主要矛盾仍在国内。目前国内疫情防控已卓有成效，全力复工复产成为首要任务。逆周期调控加码的领域仍将成为市场中长期关注的焦点。
总之，目前外部风险仍在释放中途，短期A股市场或将继续承压，操作上保持谨慎，不盲目抄底。中期来看，A股市场主要矛盾在国内，随着逆周期调控持续加码，A股具备全球“避风港”属性，无须悲观。策略上把握券商、环保、基建（水泥、园林）、汽车、5G等方向。
每日复盘
周二情报精选
政经证金
【新闻联播】
●决策层主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议 部署深化防控国际合作防范疫情输出输入 强调在疫情防控中激励真抓实干务求实效
●国务院联防联控机制新闻发布会：除湖北外连续2日无本土新增确诊病例
●国务院联防联控机制新闻发布会：民政部明确5项措施保障困难群众基本生活
●各地加大力度帮助企业复工复产
【重要消息】
●中央指导组：疫苗研发可于4月中旬甚至更早申报临床试验
●海外金融市场波动加剧，影响国内投资者情绪
●央行发文加强存款利率管理 结构性存款保底收益率将纳入自律管理范围
●首席经济学家例会：引导国际资本加大A股价值投资 进一步推动资本市场高水平开放
●财政部：合理调整国有金融资本在银行、证券、保险等行业的比重
●北上资金9日净流出143.19亿元 创单日净流出历史新高
●华为发布5G服务与软件解决方案 助力运营商实现5G时代智慧运营
行业概念
1、OPEC未达成延长减产协议，油价下行风险加剧
相关上市公司：中远海能（600026）、金发科技（600143）
2、浙江出台“无废城市”建设方案 环保产业政策持续回暖
相关上市公司：碧水源（300070）、国祯环保（300388）
3、市场缺口巨大，充电桩建设或将提速
相关上市公司：特锐德（300001）、和顺电气（300141）
4、加快5G发展专题会召开，5G相关上市公司将迎业绩释放期
相关上市公司：中兴通讯（000063）、烽火通信（600498）
个股情报
新股：建科机械、佳华科技
可转债申购：暂无
可转债上市：暂无
晚间私募传闻：
横店东磁：无线充电模组已向部分客户进行小批量供货
崇达技术：目前已批量生产中兴通讯5G基站主板PCB
韶能股份：已生产并销售口罩机 目前有大量订单
顺威股份：目前适用于熔喷布的改性PP材料已进入试产阶段
定增&重组
中利集团：拟定增募资不超15.75亿元
博济医药：拟定增募资不超3.43亿元
雪浪环境：筹划收购上海长盈72%股权
中国船舶：控股子公司拟1.55亿元收购广西船海12.56%股权
业绩与分红
锐明技术：2019年度净利润同比增长29%
海容冷链：2019年净利同比增长57.10% 拟10转4派6元
我乐家居：2019年净利同比增长51%
威尔药业：2019年净利同比增长16%
增持&减持
宝莱特：实控人拟减持不超4%股份
古鳌科技：控股股东拟减持不超7.9%股份
永和智控：股东永绅企业拟减持不超7.5%股份
鞍重股份：股东江阴华中拟减持不超1%股份
中牧股份：拟减持金达威不超2%股份
克明面业：股东湖南资管拟减持不超3%股份
两市低开低走 口罩概念逆势领涨
【盘面要点回顾】
1、三大指数全天低开低走，沪指跌3.01%，创业板指跌4.55%。
2、口罩、特高压、航运、航空等板块领涨，云办公、无线耳机、半导体、国产软件等板块跌幅靠前。题材板块明显降温，口罩概念逆势领涨，个股普跌，成交量维持高位。
3、市场环境来看，疫情对全球经济的影响恐仍将继续，海外市场波动可能延续，国内有序复工有助于经济企稳。技术面来看，大盘跌破年线，市场避险情绪再度升温，重点关注成交量变化。
【今日头条回顾】
事件：据第一财经，北京时间3月6日晚间，第178届OPEC特殊大会以及OPEC与非OPEC联合会议结束，未就延长减产达成一致意见。此前达成的减产协议将于2020年3月底结束，结束后各国产量将不受减产协议约束。OPEC+自2016年联合减产以来，首次出现谈判破裂的情况。
点评：
短期来看，原油市场的暴跌是市场对OPEC+减产预期完全落空的最悲观反应，考虑到疫情在海外的扩散仍在上升期，原油价格极可能迎来供需两弱的格局。
事实上，在此之前，原油价格已经连续走低，年内跌幅接近腰斩，从原因来看是多样的：年初美伊冲突升级的预期落空是价格下跌的导火索，而对于2020年原油需求是否如预期般回升和OPEC+扩大减产效果的怀疑是市场对价格向下修正的主要原因，随后新冠疫情蔓延影响全球市场需求预期，而本次减产协议的落空也干扰了供给端的支撑预期。
分析认为，如果短期原油市场要出现比较积极的变化，至少需要看到两个拐点中的一个：一是海外疫情的新增病例人数趋势性下行；二是OPEC+减产联盟重新延期此前的减产协议，当然如果能够扩大减产协议更好。
不过，从目前机构的预期看，市场悲观情绪极其浓重，几乎所有机构都一致认为原油需求将会大幅下降，下降幅度甚至会超过2008年金融危机。高盛宣布下调原油目标价，今年2-3季度油价可能将暴跌至30美元/桶，并有可能触及的20美元/桶的关键关口。
具体到A股上，短期油价大跌，直接降低航空、物流等行业成本。此外，低油价下，炼化行业成本也会有一定削减。
【复盘总结】
观点：指数仍需整固
1.原油创历史暴跌冲击全球资本市场情绪
2.外围金融市场压力仍需消化
3.关注A股止跌后的风格方向
题材方向：环保、基建、传媒
涨停分析
2020年3月9日，两市共91只个股成功封涨停（含ST），同上个交易日减少24只。沪深两市全天低开低走，创业板指跌3.01%，沪指跌4.55%。以下为部分精选涨停个股分析：
价值掘金
国际油价暴跌，航空股迎利好！
【题材前瞻】 民航 政策评估：★★★★☆ 以俄罗斯为代表的非OPEC产油国和OPEC在上周减产谈判未达成一致，沙特计划下月起将增产，且对价格进行明显下调，打响价格战，抢占市场份额，国际油价暴跌。油价暴跌、人民币汇率近期涨幅明显，理论上成本端利好航空股。 市场评估：★★★★☆ 事件驱动，板块短期或有博弈机会。 强势龙头：华夏航空（002928） 公司专注于支线航空运输，具有一定的差异化竞争优势；公司大部分飞机为CRJ900，执飞支线航空具有成本优势；未来支线机场数量仍将持续增长，催生支线航空市场需求，公司有望进一步提升支线航空领域市场占有率。 操作策略：华创证券吴一凡，刘阳，王凯在《2019年业绩快报点评：业绩同比增长103%，支线航空细分市场龙头，具备一定成长属性，当前市值被低估》（2020-02-27）一文中给予 买入 评级。预期价格为 15.00/18.00 元。 风险提示：宏观经济下行超预期；高铁分流影响；航油成本上升；汇率波动；航线补贴不及预期。
【金股池】 【操作纪律】 1、强制止损：-4%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。 2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。 3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于4个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。 4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。 5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。 6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。 7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。
产业纵横
5G建设提速，这一细分有较大预期差！
3月6日，工业和信息化部召开加快5G发展专题会。会议强调，一是加快网络建设；二是深化融合应用，丰富5G技术应用场景，发展基于5G的平台经济，带动5G终端设备等产业发展，培育新的经济增长点；三是壮大产业生态，加强产业链上下游企业协同发展，加快5G关键核心技术研发。 方正证券认为，科技“新基建”战略升级，5G建设力度或将超市场预期。5G 网络建设的加速将带动整体链同步获益，同时近期运营商招标也将逐步展开，将直接带动对相关设备厂商的需求。 投资观点： （1）政策加码新基建，5G建设力度或将超预期（方正证券《科技“新基建”持续加码，5G+IDC建设加速推进，云产业链有望持续受益》-20200308） 3月4日，中共中央政治局常务委员会召开会议，直接点出 5G 网络与数据中心建设在未来国民经济发展中的重要性。根据信通院测算，到2030年，预计5G对经济增加值的直接贡献将超过2.9万亿元，间接拉动的GDP将达到3.6万亿元。 目前，中移动已经表示今年全年建设 30万 5G 基站目标不变，中国联通和中国电信力争前三季度完成全年25万站的建设目标。5G 网络建设的加速将带动整体链同步获益，同时近期运营商招标也将逐步展开，将直接带动对相关设备厂商的需求。 （2）5G基站上量，产业链迎来景气回升（天风证券《政策和招标提速 5G 建设步伐，重点关注业绩兑现》-20200308） 2020年5G开始进入大规模建设，5G基站上量，行业景气度持续上升，主设备、PCB、基站天馈、光模块、结构件等，从预期到兑现。 具体来看： 1）设备商：5G基站数量和技术指标均大幅提升，主设备有望大幅受益，传输网设备厂商也将迎来需求量和价值量的双重提升。 2）光通信板块：数通光模块/光器件市场 2020年有望进入 400G 规模放量第一年，行业将进入从 100G向 400G 的迭代周期，未来中国厂商有望实现质与量的新突破。 3）天馈射频板块：短期业绩改善，5G 弹性大 短期来看：1）天线/滤波器：随着海外市场需求走强，以及国内开始进入 5G 建设，行业有望持续向好；2）PCB/覆铜板：行业需求稳定增长，产能利用率和良率提升驱动短期业绩高增长。 中长期看：5G 基站数量有望达4G的的 1.5-2 倍，其上游的天线/滤波器/PCB/覆铜板的数量也成比例增长。并且市场对该领域的认知还存在有较大预期差，而且部分公司业绩不断超预期、低估值，属于率先受益5G的子领域。 （3）PCB是相对景气优选赛道（招商证券《受益5G通信云计算新基建大势，详解IDC赛道Multilayer》-20200308） 当前PCB为相对景气优选赛道、望成为逆势受益品种： 1）目前5G基站PCB等零部件毛利率仍总体高于4G，且 BBU、传输设备等中高层板格局依然集中，再考虑20 年5G 基站/IDC 在政府加大力度投入背景下依然有靠量的大幅增长拉动上游 Multilayer 厂商业绩弹性的逻辑； 2）运营商承载网和 SA 核心网集采也在加快进行，高端Multilayer 厂商核心受益； 3）新冠疫情催化下线上活动大量增加，全球云计算投入有望进一步升温，带动上游 CCL/PCB/HDI等 ASP 提升也有望为高端供应商带来业绩弹性； 4）进入20年海外5G建设也逐步放量，为A股相关PCB公司带来新的增长点。 相关标的（天风证券《政策和招标提速 5G 建设步伐，重点关注业绩兑现》-20200308）：中兴通讯、烽火通信、沪电股份、深南电路、世嘉科技、中际旭创、新易盛。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
深度调研
胶东生鲜超市龙头，内生外延稳步推进全国化扩张！
战略方向：公司主营业务为超市连锁经营，是一家立足于山东省内，以大卖场和综合超市为主体，以区域一体化物流为支撑，以发展现代农业生产基地和食品加工产业链为保障，以经营生鲜为特色的全供应链、多业态的综合性零售渠道商。截止 2017年底，公司拥有门店数量675家（2018H1 702家） ，其中胶东区（青岛、威海、烟台）589 家，约占87.60%，奠定了公司在胶东地区的行业领先地位。 从 2013-2019H1，公司门店总数从 500 家增加至了 758 家， 各业态门店均呈现稳步增长态势。 2013-2018 年分别净增门店 57 家、 61 家、 49 家、 21 家、 44 家和 57 家。 截至 2019H1 公司各业态门店数达到 758 家， 其中大卖场 123 家、 综合超市 551 家、 专业店 58 家、百货店 13 家、便利店 13 家，预计 2019 年底门店总数将达到 800 家，其中综合超市 582 家，大卖场 133 家。门店数量稳步增长， 立足胶东加速异地扩张。 投资要点： （1）胶东地区生鲜龙头，外展成效超出预期（国信证券） 公司是胶东地区生鲜龙头，聚焦大卖场+综合超市业态，主力店型综合超市店均面积 1200-1500m2左右，达到服务居民便利 10 分钟商圈的立体布局。 截止2019Q3，公司门店总数 763 家， 胶东地区达到 650 家左右。 2018 年开始公司持续向山东西部扩展， 并通过并购进入河北、安徽市场，开启全国扩展，连续的扩展及运营成效超出市场预期。我们持续看好公司未来在山东省内及省外的进一步扩展和运营改善成效。 （2）生鲜关键点在于运营效率提升、满足国人的便利性消费需求（国信证券） 中国生鲜零售市场约 5 万亿元，近三年来生鲜电商、仓店结合等新的商业模式风起云涌，但盈利模式依然存疑。而由于我国人多地少，生鲜从农业种植到零售终端进入工业化、标准化还需较长的调整过程，兼之生鲜作为市场容量巨大、低毛利、 高频消费特征的品类，国人在叶菜、蔬果的消费种类更是数倍于欧美人群，线下消费场景在合理的店型和选址情况下是能很好的满足未来便利性消费需求的。 公司目前已经形成的局部区域规模和密度构筑稳定的盈利基础，立体化店型扩展在山东西部和外省成效超预期，谨慎推进线上下结合的生鲜销售体现了公司的稳健经营策略，综合形成未来稳健的盈利和成长预期。 （3）高效的供应链体系铸造竞争壁垒， 稳健的扩张步伐打开成长空间（安信证券） 公司目前已经建立了全球统一直采、集中生产加工、物流统一配送的供应链模式，通过源头直采提升竞争力，用高效的生鲜供应链体系构筑竞争壁垒。 且公司拥有多个自有品牌， 毛利较高并易于增强用户粘性， 2018 年自有品牌的销售占比达到 9.83%，处于同行业较高水平。 核心逻辑（国信证券）：预计公司 2019-2021 年归母净利润 5.04/6.01/6.94 亿元，同比增长17.2%/19.2%/15.2%。 给予公司合理估值 28.5-32.5 元， 对应 2021 年 25-28.5x倍 PE，维持“买入”评级。
热点聚焦
OPEC未达成延长减产协议，油价下行风险加剧
※外围市场 1、据第一财经，北京时间3月6日晚间，第178届OPEC特殊大会以及OPEC与非OPEC联合会议结束，未就延长减产达成一致意见。此前达成的减产协议将于2020年3月底结束，结束后各国产量将不受减产协议约束。OPEC+自2016年联合减产以来，首次出现谈判破裂的情况。 评估：短期来看，原油市场的暴跌是市场对OPEC+减产预期完全落空的最悲观反应，考虑到疫情在海外的扩散仍在上升期，原油价格极可能迎来供需两弱的格局。从目前机构的预期看，市场悲观情绪极其浓重，几乎所有机构都一致认为原油需求将会大幅下降，下降幅度甚至会超过2008年金融危机。高盛宣布下调原油目标价，今年2-3季度油价可能将暴跌至30美元/桶，并有可能触及的20美元/桶的关键关口。具体到A股上，短期油价大跌，直接降低航空、物流等行业成本。此外，低油价下，炼化行业成本也会有一定削减。 2、据中国日报，据《纽约邮报》报道，美国卫生部长亚历克斯·阿扎2月25日在接受国会议员质询时称，美国医护人员的口罩需求缺口达到2.7亿。当地时间3月6日，有美国媒体报道称，特朗普政府已经批准豁免自中国进口的100多种医疗产品的进口关税，包括口罩、手套和消毒湿巾。 评估：疫情期间使用最广泛和最多的是口罩，我国是口罩主要生产国，据赛迪顾问相关报告显示 2019年我国口罩产量超过 50 亿只，产业规模破百亿，用于病毒防护的医用口罩占比高达 54%。短期来看，随海外疫情进展，海外医疗器械需求存在提升可能，检测试剂、防护用品(口罩、手套、防护衣、防护镜)、采血管、体温计、呼吸机、监护仪、低值耗材等疫情急需的医疗用品尤其值得关注。
※政策风向 1、据工信部，3月6日，工业和信息化部召开加快5G发展专题会。会议强调，一是加快网络建设；二是深化融合应用，丰富5G技术应用场景，发展基于5G的平台经济，带动5G终端设备等产业发展，培育新的经济增长点；三是壮大产业生态，加强产业链上下游企业协同发展，加快5G关键核心技术研发。 评估： 今年2月份以来，决策层在多个场合反复强调要加快5G网络建设。此次工信部专门召开加快5G发展专题会，体现了高层对于5G发展的重视！在专题会的当日，作为我国5G网络建设的主力，中国移动率先启动5G基站二期招标，共招标23.2万基站，预计中国电信、中国联通和中国广电的招标也将陆续开展，5G相关上市公司将迎来业绩释放期。同时可以预期的是，未来5年我国都将维持5G大规模建设状态，预计到2025年5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元，将累计带动产业链上下游以及各行业应用投资超过3.5万亿元。 2、据新浪网，近日，浙江省印发《浙江省全域“无废城市”建设工作方案》，该方案要求浙江省要在2023年底前基本完成全域“无废城市”建设工作，其中在 2020 年 6 月底前各市、县、区政府需制定具体举措及进度安排并启动实施。 评估：这是全国首个以省政府名义部署开展全域“无废城市”建设的省份，将给全国“无废城市”建设提供试点经验，同时也将加快其他省份跟进出台相关政策，有望明显推动固废产业链景气度上升。同时，2020年也是多项环保规划的考核时点，叠加长江与黄河生态治理推进，预计地方政府将持续加大对水务行业的支持，环保投资有望加速释放。具体到A股市场，目前环保行业估值与机构配置比例均处于历史低位水平，随着行业融资环境的改善，行业需求的不断释放，行业龙头盈利状况已开始显著好转，板块估值有望迎来进一步的修复。
※关联市场 1、周一，创业板指跳空大跌4.5%，科技股全线重挫。 评估：受外围市场及国际油价大跌影响，两市震荡调整。近期A股表现较强可圈可点，外围市场大起大落反复震荡拉锯，同时上证及创业板指数累计了一定获利盘需要充分整理消化，但适当的回调将有利于未来中线行情的演绎和深化，其中上证2900点关口及创业板指数2100点关口具备一定支撑。操作上，建议投资者逢低关注金融、消费医药、科技、基建建材、新能源汽车产业链、国企改革、具备较强补涨要求的低价股品种等。
备注: 以上评估仅为信息参考，不作为投资依据。市场有风险，投资需谨慎！
机密爆料
两市机构资金合计净流出1001.77亿元
03月09日，截止收盘，两市机构资金合计净流出1001.77亿元，61个行业中有3个行业呈现净流入状态。 其中，机构重点增持：民航机场（2.72亿）、港口水运（2.62亿）、交运设备（260.50万）、工艺商品（-1035.68万）、医疗行业（-2290.40万）； 机构重点抛售：电子元件（-165.54亿）、软件服务（-99.86亿）、电子信息（-60.17亿）、券商信托（-58.88亿）、汽车行业（-38.00亿）； 个股方面，03月09日机构净流入前五的股票分别为：鲁抗医药（3.55亿）、招商轮船（2.82亿）、春兴精工（2.48亿）、中原证券（2.16亿）、市北高新（1.90亿）； 机构净流出前五的股票分别为：京东方Ａ（-16.13亿）、中国平安（-15.70亿）、东方财富（-11.24亿）、TCL科技（-10.11亿）、中信证券（-9.32亿）。
雪浪环境筹划收购上海长盈72%股权
机构评级：一周最具上涨潜力20股 据博览财经大行研报平台统计，近一周845只股被机构给予买入评级，其中67股被给予明确上涨上升空间。其中捷成股份目标涨幅最大，预计目标价8.4元，涨幅74.27%；金财互联紧随其后，预计目标价23.1元，涨幅63.48%。
投资日历
3月10日投资日历
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发表于 2020-3-9 22:59:20
