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山西证券内参5.8

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发表于 2020-5-8 08:43:41 | 显示全部楼层 |阅读模式

【大智慧ai研究度ai活跃度ai机器人破解】《大资本如何看中国?加倍下注!!》:6日A股“开门红”,但7日的“回调”又让所谓“五穷六绝”声音出现,而可转债的暴跌,加剧了上述担忧(“北上‘骚’资金”也在这两天玩着“快进快出”的高抛低吸游戏)。
但“长线布局”的“大资本”则有另外的看法:摩根士丹利最新观点显示,其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级,MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;
黑石的苏世民对中国资产的态度更是“直白”——如何看中国?加倍下注!!
1、中国将比西方更早从疫情中复苏;
2、现在是底部,挺过去,做好准备,为未来下注;
3、在走出此次疫情带来的经济下行之后,中国很可能会是全球范围最强的增长型国家。
4、一些国家或公司计划将生产和供应链搬离中国,是为了避免过于集中的风险。
5、中国在产业布局上的巨大优势,在可能的“逆全球化”形势下仍然领先。
6、现在正是在许多行业内加倍投资中国的好时候,围绕科技和创新,包括互联网、人工智能、物联网,医疗卫生行业,生命健康领域,等等。
与此同时,国内的基金公司也正在逢低布局,年内新发权益基金规模超4200亿元,首批创业板两年封闭基金产品火线上报……
风险一季报!警惕“翻船”,谨慎“上车”》:史上最惨一季报非2020年莫属,行业层面出现较为明显的分化,且行业内部之间各上市公司业绩也有分化,正所谓“几家欢喜几家愁”。对于在疫情中苦苦挣扎的上市公司,投资者需要警惕“翻船”的风险,因为受冲击最深的行业或公司,风险还远未释放完毕。而对于不惧市场波动,基本面维持优异的“逆行”行业或公司,投资者也需要关注“上车”的机会。
而从一季报看,原料药、医疗器械逻辑已有业绩印证,《医药板块逆势上涨,再谈两个细分潜力逻辑》指出,重点跟踪原料药行业,中国原料药产能占全球28%,全球第一,印度、欧洲也是重要原料药产地。全球疫情不同步,国内1月底和2月抗疫封锁,欧美和印度是3月中下旬以来抗疫封锁,因此原料药涨价的趋势或仍将持续。但是国内当前基本解封,因此中国原料药产能会恢复放量,因此二季度原料药有望迎来价量双击的重磅利好。
亿帆医药的化药、大分子创新药业绩占比已经高于维生素行业,但市场仍给其维生素板块估值,似乎有些不合理。而且公司后续事件驱动明确,孙公司健能隆医药即将揭盲贝格司亭(F627)的美国lll期临床(GC-627-05方案)结果,而从目前来看,这个药有望成为效果最好的增白药物。



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大资本如何看中国?加倍下注!!                 
【研究员】:田文
结论:6日A股“开门红”,但7日的“回调”又让所谓“五穷六绝”声音出现,而可转债的暴跌,加剧了上述担忧(“北上‘骚’资金”也在这两天玩着“快进快出”的高抛低吸游戏)。 但“长线布局”的“大资本”则有另外的看法:摩根士丹利最新观点显示,其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级,MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场; 黑石的苏世民对中国资产的态度更是“直白”——如何看中国?加倍下注!! 1、中国将比西方更早从疫情中复苏; 2、现在是底部,挺过去,做好准备,为未来下注; 3、在走出此次疫情带来的经济下行之后,中国很可能会是全球范围最强的增长型国家。 4、一些国家或公司计划将生产和供应链搬离中国,是为了避免过于集中的风险。 5、中国在产业布局上的巨大优势,在可能的“逆全球化”形势下仍然领先。 6、现在正是在许多行业内加倍投资中国的好时候,围绕科技和创新,包括互联网、人工智能、物联网,医疗卫生行业,生命健康领域,等等。 与此同时,国内的基金公司也正在逢低布局,年内新发权益基金规模超4200亿元,首批创业板两年封闭基金产品火线上报……

                                 
【博览财经研报】如何看中国?加倍下注!!
1、中国将比西方更早从疫情中复苏;
2、现在是底部,挺过去,做好准备,为未来下注;
3、在走出此次疫情带来的经济下行之后,中国很可能会是全球范围最强的增长型国家。
4、一些国家或公司计划将生产和供应链搬离中国,是为了避免过于集中的风险。
5、中国在产业布局上的巨大优势,在可能的“逆全球化”形势下仍然领先。
6、现在正是在许多行业内加倍投资中国的好时候,围绕科技和创新,包括互联网、人工智能、物联网,医疗卫生行业,生命健康领域,等等。
——黑石 苏世民
跌了一天,就“五穷六绝”了?
6日A股“开门红”,但7日的“回调”又让所谓“五穷六绝”声音出现,而可转债的暴跌,加剧了上述担忧(“北上‘骚’资金”也在这两天玩着“快进快出”的高抛低吸游戏)。
根据数据统计2010年-2019年的这十年间,五六月下跌的情况达到8次,而两次上涨的情况收益率仅1%。
历史数据似乎佐证了“短线资金”的担忧;
但笔者又想起了“今年是‘极端情况’,不具有历史可比性”的“咒语”……
在此前的研究当中,笔者一直坚持“‘不计较短期账面损益’的长线资金,可以开始为中长期收益提前布局”的判断;
如今,即使面临国内外经济增长的巨大压力,但在决策层用加快“对内改革、对外开放”,激活“新增长点”;同时以“六保+六稳”兜底“传统增长点”的背景下,放眼全球,中国经济大概率是2020年主要经济体当中“抗压能力最强者”,也必然成为相当一部分全球大资本的“避风港”;
监管层也“顺势而为”,5月7日,央妈和外管局正式发文“取消”了外资机构的“投资中国资本市场的额度限制”,虽然这一政策早在2019年9月10日就已经宣布,但此时“正式”出台文件,也是一种“政策表态”(目前QFII额度并没有用完,政策的信号意义大于即期的实质影响)。
笔者强调监管层的这一“政策表态”,将进一步促进外资流入国内证券市场,进一步提升我国金融市场开放的深度和广度,持续吸引外资长期流入。
大资本都在“下注中国”赌未来!
根据上述分析,笔者仍然坚持认为“长线资金加仓A股的大趋势未变”,类似上市公司的“业绩地雷”,短期热点切换带来的不确定性,可转债的暴跌,以及“扩容”导致的资金预期压力等,短期扰动因素,可能加剧指数的波折,但难以逆转上述“长线资金”,尤其是国内外“大资本”们“为未来下注”——
摩根士丹利最新观点显示,其他因素不足以动摇对中国股票的超配评级,MSCI中国的相对表现将继续好于其他新兴市场;与美国存托凭证(ADR)相比,建议超配A股。中国经济复苏态势明确、主权偿债能力更强,而且,线上经济占比较高,在保持社交距离的状态下更有韧性。摩根士丹利维持基准预测下MSCI中国2020年盈利同比下滑2%、沪深300盈利持平的预测,远好于新兴市场13%的预计下滑幅度。
更有意思的是,黑石的苏世民近期在中国比较活跃,而他对中国资产的态度更是“直白”——
苏世民认为“中国很可能是恢复得最快的经济体”,不仅因为中国是第一个应对这个问题的国家,并且中国庞大的消费市场和中国的体制的优势也使得中国的经济恢复加速进行。
“中国的亿万富翁比世界上任何地方都多,人们能够非常努力工作且坚持不懈,这是中国能屡创奇迹的原因之一。”
就行业而言,苏世民分析,石油和天然气行业因为需求的锐减陷入困境,餐饮、旅游和零售行业受到疫情的冲击,但医疗保健行业也蕴含着巨大的投资机会,与计算机科技创新结合的领域充满想象
国内资本也有类似的安排——
基金公司逢低布局,年内新发权益基金规模超4200亿元
截至5月7日,今年以来成立的权益基金已有256只,合计首募规模高达4225.73亿元,相比去年同期的1251.86亿元大增237.56%。今年以来截至5月7日,公募市场上共成立了436只基金产品,合计募集规模高达6295.35亿元,照此速度测算,2020年全年新基金发行的规模将达到1.89万亿元,成为历史上新基金发行规模最高的年份。
首批创业板两年封闭基金产品火线上报
5月7日晚间,证监会新产品申报信息显示,博时、富国、华安、中欧、大成、万家6家基金公司同时上报了投资创业板两年封闭的混合型基金,目前处于接受材料阶段。有业内人士预测,这些产品或许是为参与创业板注册制改革做准备,封闭运作大概率可参与战略配售,或将成为普通投资者分享创业板改革红利的利器。
改革创新,才是今年中国经济与资本市场的“主旋律”
博览财经要强调的是,虽然内外资在看好中国资本市场表现的时候,都无一例外的强调了“中国经济率先复苏的‘韧性’”,这固然是中国资产的吸引力之所在,但笔者认为,中国经济的这种“韧性”,关键的底色在于“中国面临着‘必须加快改革开放’的内在动力”,而这种“内在动力”所隐含的“改革红利”,才是大资本得以坚定看好中国经济和资产价格“长期表现”的根本!
这也就是为何笔者在6日的内参当中强调“经济复苏预期已经部分包含在当前股价当中,长期看其边际效用递减,但市场对改革红利的认知才刚刚开始,其对资产价格的推动力,才刚刚显现”,因此,改革创新,才是今年中国经济与资本市场的“主旋律”!
对这一点,即使是“融资盘”这类“高杠杆的热钱”也是心知肚明的——
从4月融资盘净增仓过亿的前20大增仓股来看,医药生物股最多,包括达安基因、天坛生物等在内的6家公司;其次为电子,包括通富微电、沪电股份等在内的5家公司;对比3月数据,融资盘在4月份继续“压舱”医药、农牧等防守股的同时,对电子股增配显著
国泰君安的相关分析坚称——疫情短期扰动不改长期趋势 5G和流量主线持续景气
国信证券的投资建议则是——
一、最急需突破的代工:中芯国际
二、向组合芯片模式发展:兆易创新
三、下游陪练客户很多:卓胜微
四、软件算法定义芯片:汇顶科技


                                 
                                           决策参考
                 



医药板块逆势上涨,再谈两个细分潜力逻辑                 
【研究员】:三水
从一季报看,原料药、医疗器械逻辑已有业绩印证。重点跟踪原料药行业,中国原料药产能占全球28%,全球第一,印度、欧洲也是重要原料药产地。全球疫情不同步,国内1月底和2月抗疫封锁,欧美和印度是3月中下旬以来抗疫封锁,因此原料药涨价的趋势或仍将持续。但是国内当前基本解封,因此中国原料药产能会恢复放量,因此二季度原料药有望迎来价量双击的重磅利好。 亿帆医药的化药、大分子创新药业绩占比已经高于维生素行业,但市场仍给其维生素板块估值,似乎有些不合理。而且公司后续事件驱动明确,孙公司健能隆医药即将揭盲贝格司亭(F627)的美国lll期临床(GC-627-05方案)结果,而从目前来看,这个药有望成为效果最好的增白药物。

                                 
博览财经分析】芯片板块“正如上期产品所料”持续性存在问题,市场继续回归震荡格局。恰逢博览研究员前期强调过的多个医药逻辑均再度走强,包括连续两日大涨的人福医药、疫苗中的未名医药等等。因此本期再度“趁热打铁”,讲讲医药板块两个细分逻辑。
首先,从一季报看,原料药、医疗器械逻辑已有业绩印证。重点跟踪原料药行业,中国原料药产能占全球28%,全球第一,印度、欧洲也是重要原料药产地。全球疫情不同步,国内1月底和2月抗疫封锁,欧美和印度是3月中下旬以来抗疫封锁,因此原料药涨价的趋势或仍将持续。但是国内当前基本解封,因此中国原料药产能会恢复放量,因此二季度原料药有望迎来价量双击的重磅利好。
其次,亿帆医药的化药、大分子创新药业绩占比已经高于维生素行业,但市场仍给其维生素板块估值,似乎有些不合理。而且公司后续事件驱动明确,孙公司健能隆医药即将揭盲贝格司亭(F627)的美国lll期临床(GC-627-05方案)结果,而从目前来看,这个药有望成为效果最好的增白药物。
原料药、医疗器械逻辑已有业绩印证
疫情对医药板块打击较大。从一季报看,考虑内生+外延情况,2020Q1医药行业整体实现的收入、归母净利润、扣非归母净利润增速分别为-6.53%、-13.28%、-11.37%,同比2019Q1均明显下滑。
细分来看,银河证券强调,只有三个细分板块逆势增长,而原料药和医疗器械是细分增长表现排名前2的板块。
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剔除新股和并表因素较大的个股,仅考虑内生增长情况,2020Q1医疗器械板块整体实现的收入和扣非归母净利润增速分别为9.02%和19.33%,相比去年同期有所下滑,但仍保持正增长。
由于IVD试剂盒在医疗器械中经营模式较为特殊,我们将IVD业务占比较大的公司数据单独汇总。IVD业务占比较高的有华大基因、达安基因、万孚生物、迈克生物和明德生物这5家公司。将这5家公司数据加总,新冠病毒试剂相关IVD公司2020Q1业绩高速增长,其实现的收入和扣非归母净利润增速分别为20.51%和49.44%,比去年同期明显提速。
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博览研究员认为,原料药板块后续仍然值得持续跟踪,原因有两点。
第一,中国原料药产能占全球28%,全球第一,印度、欧洲也是重要原料药产地。
全球疫情不同步,国内1月底和2月抗疫封锁,欧美和印度是3月中下旬以来抗疫封锁,因此原料药涨价的趋势或仍将持续。但是国内当前基本解封,因此中国原料药产能会恢复放量,因此二季度原料药有望迎来价量双击的重磅利好。
第二,原料药企业多数并不是2月才开始上涨拉抬,事实上,机构资金对于原料药板块的基本面挖掘从去年8-10月就已经开始。因此疫情对于原料药板块的业绩提振,在机构眼里起到了锦上添花的作用,原料药行业本身长期的基本面改善,似乎可以支撑后续行情的延续性。
器械方面,IVD试剂盒出口规模对利润的影响需要更多数据佐证,因此在湖北集采后,短期从基本面来看,仍然回避板块。
本次疫情很大程度上反馈出环 ICU 生命支撑类器械配置不足的问题(虽然海外配置相对充足,但疫情来了仍然不足),因此在疫情后,ICU生命支持类器械,无论是出口还是内需,都有望扩大采购规模。
东莞证券对ICU生命支持类器械及其生产厂家进行了初步统计:
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创新药公司,被给出化工股估值
有不少朋友应该知道,博览研究员跟踪亿帆医药比较久,近期走出短期突破态势后,结合一季报,可以补充几点。
第一,公司在维生素板块中估值水平算中等的。统计一下截至5月7日收盘,维生素板块动态PE、PB情况。
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众所周知,维生素板块基本按照化工板块给估值水平,而创新药企业,例如恒瑞医药,一般给50-150倍PE水平。而亿帆医药的主营业务已经不是原料药,创新药和化药占比其实越来越高。
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第二,公司后续事件驱动明确。
公司收购项目较多,但从年报来看,2018年和2019年,公司负债率基本上维持在30%以下,这个负债率较低,再加上公司有较好的经营性现金流,所以长期偿债能力是有保障的,暂时不存在明显爆雷风险。
维生素就不单独分析了,博览研究员认为,后续最有看点的还是大分子药物。
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亿帆医药的孙公司健能隆医药即将揭盲贝格司亭(F627)的美国lll期临床(GC-627-05方案)结果,而从目前来看,这个药有望成为效果最好的增白药物。
肿瘤患者通常需要化疗,化疗之后会造成粒细胞(白细胞)减少。粒细胞减少的时间从化疗之后24~72小时开始,到10~14天时最为严重。所以既往的治疗就是使用短效升白针(非格司亭,G-CSF)皮下注射治疗持续2周时间,期间需要每天注射一次。而长效升白针的优点是只需要注射一次,药效持续2周。
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由于亿帆医药的双盲难度显著高于恒瑞的竞品,因此贝格司亭的效果是显著优于竞品的。


                                 
                                           投资参考
                 



风险一季报!警惕“翻船”,谨慎“上车”                 
【研究员】:乔峰
史上最惨一季报非2020年莫属,行业层面出现较为明显的分化,且行业内部之间各上市公司业绩也有分化,正所谓“几家欢喜几家愁”。对于在疫情中苦苦挣扎的上市公司,投资者需要警惕“翻船”的风险,因为受冲击最深的行业或公司,风险还远未释放完毕。而对于不惧市场波动,基本面维持优异的“逆行”行业或公司,投资者也需要关注“上车”的机会。

                                 
博览财经研报】截止4月30日,除极个别“困难户”外,3833家上市公司已披露2020年一季报。受疫情影响,一季度上市公司总体营收和净利润均出现不同程度下滑,业绩普遍都不太理想。从行业看,28个申万一级行业中,仅有4个行业净利润正增长,分别是农林牧渔、国防军工、综合、银行,而增速垫底的行业如休闲服务、交通运输等,净利润下滑幅度超过了100%,简直是惨不忍睹。从公司看,1326家公司净利润同比上涨,2506家公司净利润同比下降,占比分别为34.60%和65.40%。其中,357家公司的净利润同比增长超过100%,911家公司的净利润同比下降超过100%。
总体来说,史上最惨一季报非2020年莫属,行业层面出现较为明显的分化,且行业内部之间各上市公司业绩也有分化,正所谓“几家欢喜几家愁”。对于在疫情中苦苦挣扎的上市公司,投资者需要警惕“翻船”的风险,因为受冲击最深的行业或公司,风险还远未释放完毕。而对于不惧市场波动,基本面维持优异的“逆行”行业或公司,投资者也需要关注“上车”的机会。
营收和净利润双双下滑
截止4月30日,除了神雾环保、暴风集团等无法在法定期限内披露一季报之外,沪深两市3833家上市公司均已完成一季度披露。不出所料,受疫情影响,上市公司普遍经历了史上最惨的一季度。这3833份一季报背后,清晰的反映出当前中国经济的现状。

根据Choice数据统计,一季度A股上市公司合计实现营收105937.61亿元,同比下滑7.91%。同比增速方面,自2011年一季度以来首次出现负增长。

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净利润方面,一季度上市公司合计实现归母净利润8232.12亿元,同比下滑23.45%。同比增速方面,净利润下滑幅度要大幅高于营收下滑幅度。
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从营收层面看,营收规模超过1000亿元的公司合计有14家,主要集中在石油石化、金融、建筑工程、汽车等大类行业。中国石化为一季度营收规模最高的公司,达到约5555亿元,其次为中国石油,约5091亿元。同比增速方面,有71家公司一季度营收同比下滑超过80%,其中31家公司营收同比下滑超过90%。营收下滑幅度较大的上市公司多集中在传媒、房地产、汽车等行业,这与新冠疫情影响下的市场预期基本一致。
值得一提的是,一季度还出现了几家营收为0的公司,分别是亚太实业、*ST节能、金宇车城、*ST盈方。
可想而知,这些上市公司都受到了疫情的较大冲击,而那些未上市的中小企业、私营企业,处境则更加堪忧。
行业分化严重,休闲服务最惨
营收方面,28个申万一级行业中,仅有5个行业营收增长,分别为农林牧渔(+16.38%)、银行(7.20%)、有色金属(6.89%)、非银金融(0.19%)和食品饮料(0.16%)。增速垫底的则是休闲服务、汽车、纺织服装、家用电器、建材、传媒等行业,这些行业的销售和服务,严重依赖线下客流量。尤其是汽车、服装和家用电器等消费品,在线下商店关门、线上物流走不通等多重因素作用下,营收下滑也在预料之中。
净利润方面, 28个申万一级行业中,仅有4个业绩实现增长,分别是农林牧渔(389.31%)、国防军工(39.71%)、综合(11.76%)和银行业(5.52%)。10个行业净利润腰斩,休闲服务、交通运输、计算机、化工四大行业受疫情影响最大,行业整体陷入亏损。其中,休闲服务业净利润下滑149.85%,成为疫情下最惨的行业。
总体来说,农林牧渔双双实现正增长是因为必需消费品,尤其是养猪企业、食品饮料企业,即便受疫情困扰,但需求仍在。银行和非银金融表现还算凑合,因为大部分业务可以依靠线上运转,而实体企业,尤其是制造业则比较艰难。最惨的休闲服务就不谈了,细分的旅游、景点、酒店、餐饮、影视,都处于关门歇业的状态,结果可想而知。
亏损企业数量创历史最高值
在3833份一季报中,有2621家上市公司实现盈利,1212家上市公司出现亏损,亏损占比近三分之一,亏损企业数量及占比均高出去年一倍有余,创历史最高值,可见疫情对不少行业和公司带来破坏性打击。
盈利企业中,有724家上市公司净利润过亿,超过10亿的有109家,主要集中在银行、非银金融、建筑装饰等行业,这是银行“躺着赚钱”最有力的证据。
股票名称
净利润(亿)
净利润增速(%)
行业
工商银行
844.94
3.04
银行
建设银行
808.550
5.12
银行
农业银行
641.87
4.79
银行
中国银行
525.83
3.17
银行
招商银行
277.95
10.12
银行
中国平安
260.63
-42.74
非银金融
交通银行
214.51
1.80
银行
兴业银行
209.85
6.75
银行
邮储银行
200.94
8.50
银行
浦发银行
173.61
5.48
银行
在亏损企业中,有194家上市公司亏损过亿,主要集中在石油、航空、公路、旅游、汽车等行业。其中,有7家公司亏损超过10亿元,中国石化、中国石油营收规模最高,亏损额也最高,折算下来“两桶油”日均亏损4亿元。其后是海航、南航、国航、东航四大航空公司。龙头企业大面积业绩巨亏,亏损额较大的公司较去年同期有明显增加。
股票名称
净利润(亿)
净利润增速(%)
行业
中国石化
-197.82
-234
化工
中国石油
-162.34
-258.46
采掘
海航控股
-62.95
-652.14
交通运输
南方航空
-52.62
-298.64
交通运输
中国国航
-48.05
-276.48
交通运输
东方航空
-39.33
-296.06
交通运输
上海石化
-12.02
-296.9
化工
华锦股份
-8.88
-335.21
化工
国电电力
-7.31
-151.52
公用事业
几家欢喜几家愁,未来机会在哪?
从净利润增速看,在已披露一季报的3832家上市公司中,1326家公司净利润同比上涨,357家公司的净利润同比增长超过100%;2506家公司净利润同比下降,911家公司的净利润同比下降超过100%。
在这357家净利润同比成倍增长的公司中,45.66%的公司一季度净利润增长了一倍,占比最多;其次,有14.85%的公司一季度净利润增长了两倍;有10.36%的公司一季度净利润增长了三倍。此外,还有10.36%的公司净利润增长超过十倍,其中,有4家公司一季度净利润增长在百倍以上。
一季度业绩成倍增长的公司共来自29个行业。其中,最多的行业为材料行业,有43家公司一季度净利润暴增。其次是电子元件及设备和信息技术,分别有30家公司和25家公司一季度净利润暴增。其中,有来自21个行业的37家公司一季度净利润增长在10倍以上。材料、电子元件及设备、农林牧渔各有4家公司净利润增长10倍以上,并列第一。紧随其后的是信息技术和房地产,各有3家公司净利润暴增10倍以上。
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博览研究员认为,尽管疫情对于上市公司造成了较大冲击,但也还是有一些企业能够在疫情中不惧波动,基本面维持优异,业绩保持稳中有增。这一类上市公司,尽然能抵御一季度最严重的冲击,自然也更能够适应疫情常态化的生存环境。正所谓“逆水行舟,不进则退”,这些公司在未来大概率会维持高景气度。
从前瞻性的角度,当前两市已经有194家上市公司公告了中报业绩预告。我们将数据收集整理,选取中报预告增长率为正的个股,再剔除亏损、扭亏、减亏的个股,同时剔除中报预告增长率低于一季度增长率、中报预告净利润低于一季度净利润的个股,最后剔除非主营业务增长的个股,最终得出下列个股,供大家参考。
股票简称
中报类型
一季度增长率(%)
中报增长率下限(%)
一季度净利润(万元)
中报净利润下限(万元)
预告日期
业绩变化原因
新五丰
大幅上升
441.27
2561.86
10049.11
16000
20200430
主营增长
大北农
大幅上升
1298.16
2279.39
46546.27
80000
20200425
主营增长
三利谱
大幅上升
180.30
1955.75
1142.26
2500
20200427
主营增长
嘉麟杰
大幅上升
-221.32
514.99
-431.530
4000
20200430
主营增长
天赐材料
大幅上升
45.08
285.99
4150.41
19500
20200430
主营增长
海得控制
大幅上升
52.28
281.79
-577.64
2000
20200429
主营增长
普利特
大幅上升
112.01
150.00
5237.45
14948.6
20200411
主营增长
*ST毅昌
大幅上升
62.78
79.01
1202.77
1600
20200430
主营增长
金字火腿
大幅上升
53.34
60.61
4888.50
6300
20200424
主营增长
尚荣医疗
大幅上升
35.11
50.00
4074.37
8133.6
20200430
主营增长
长青集团
大幅上升
9.72
45.00
5270.34
13866.76
20200429
主营增长
胜宏科技
预增
7.82
15.00
10449.16
25305.92
20200429
主营增长
恩华药业
预增
9.62
10.00
13790.15
35396.35
20200427
主营增长
东山精密
预增
4.43
10.00
20777.97
44258.62
20200425
主营增长
比亚迪
预增
-84.98
10.00
11263.6
160000
20200429
主营增长
(数据来源:同花顺 中报为预告数据)
总结
史上最惨一季报非2020年莫属,行业层面出现较为明显的分化,且行业内部之间各上市公司业绩也有分化,正所谓“几家欢喜几家愁”。对于在疫情中苦苦挣扎的上市公司,投资者需要警惕“翻船”的风险,因为受冲击最深的行业或公司,风险还远未释放完毕。而对于不惧市场波动,基本面维持优异的“逆行”行业或公司,投资者也需要关注“上车”的机会。


                                 
                                           焦点透视
                 



暴跌之下,可转债持有人的3个选择(三种“死法”)                 
【研究员】:田文
结论:原油宝的投资人还在和银行“打官司”,可转债又引爆一场惨案。 6日晚,泰晶科技发布公告,宣布提前赎回泰晶转债。当天泰晶转债的收盘价是364.94元,如此一来,可转债持有人面临3个选择(三种死法):转股、强赎、割肉。 1、选择转股,根据转股价计算,其可转债的静态价值是134元,相比6日的收盘价,一把亏损63%; 2、等待上市公司强制赎回,赎回价格是100元债价加0.4%的利息,相比6日的收盘价,亏损近73%; 3、直接卖出可转债?这是很多股民的想法。但7日开盘,泰晶转债直接-30%一字跌停,随后临时停牌;收盘时报收190.92元,血亏48%。 综合比较来看,7日割肉算是最划算的;如果“眼疾手快”的话,也就亏损30%…… 十几年前的权证末日轮,那些即将到期的权证,被疯狂炒作,实际上毫无价值,就是废纸一张,很多不明就里的投资者,最后一个交易日冲进去,最后权证价值归0,血本无归。 前几年的分级B,当母基金上涨时,因为分级B带杠杆,爽歪歪,但是当母基金下跌时,分级B要下折,如果一直拿着等下折,完全可能一夜之间亏掉50%。 很显然这些金融衍生品,只适合专业投资者,对于普通个人投资者,无非是刀口舔血,还是老老实实做A股吧,大不了,“做一名股东”……

                                 
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博览财经分析】投机资金“刀口舔血”,地板之下还有地狱。
原油宝的投资人还在和银行“打官司”,可转债又引爆一场惨案。
泰晶转债曾被游资爆炒到420元天价,6日泰晶科技发布公告,同意公司对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权,7日转债开盘即大跌30%,触发紧急停牌。收盘前三分钟重新交易,收跌48%
受此拖累,7日多支高价可转债大跌,整体超过80%的可转债尾盘收跌。
……
十几年前的权证末日轮,那些即将到期的权证,被疯狂炒作,实际上毫无价值,就是废纸一张,很多不明就里的投资者,最后一个交易日冲进去,最后权证价值归0,血本无归。
前几年的分级B,当母基金上涨时,因为分级B带杠杆,爽歪歪,但是当母基金下跌时,分级B要下折,如果一直拿着等下折,完全可能一夜之间亏掉50%。
很显然这些金融衍生品,只适合专业投资者,对于普通个人投资者,无非是刀口舔血,还是老老实实做A股吧,大不了,“做一名股东”……
可转债“吃起人来”,连骨头都不吐…
6日晚,泰晶科技发布公告,宣布提前赎回泰晶转债。当天泰晶转债的收盘价是364.94元,如此一来,可转债持有人面临3个选择(三种死法):转股、强赎、割肉
1、选择转股,根据转股价计算,其可转债的静态价值是134元,相比6日的收盘价,一把亏损63%
2、等待上市公司强制赎回,赎回价格是100元债价加0.4%的利息,相比6日的收盘价,亏损近73%
3、直接卖出可转债?这是很多股民的想法。但7日开盘,泰晶转债直接-30%一字跌停,随后临时停牌;收盘时报收190.92元,血亏48%
综合比较来看,7日割肉算是最划算的;如果“眼疾手快”的话,也就亏损30%……
显然,泰晶转债强制赎回,对持有的股民来说无异于一记暴击。特别是近期上车的,不论怎么选都是血亏。
整体上来看,经过前期短线资金的爆炒,大部分可转债价格都已经超过了票面价值,整个板块严重超买
作为高溢价的代表,泰晶转债的大跌,对其他高溢价可转债的影响不言而喻。除泰晶转债暴跌47.68%外,凯龙转债、晶瑞转债、盛路转债、横河转债等跌逾20%,蓝盾转债、新天转债、模塑转债、特发转债等11只可转债跌逾10%。
从暴跌可转债的特征来看,不仅是转股溢价率高,超高成交额背后的换手率也十分惊人,游资炒作迹象比较明显。其中,晶瑞转债换手率达2610.63%,凯龙转债、模塑转债、横河转债、盛路转债等多只可转债换手率超过1000%
大股东割韭菜都不用打招呼!
原油宝可能涉及“华尔街的阴谋”啥的,而泰晶转债却是赤裸裸的“阳谋”。
泰晶转债发行于2017年年底,募资2.15亿元,募集资金主要投资于公司两个项目:TKD-M系列微型片式高频晶体谐振器生产线(二期)扩产项目和TKD-M系列温度补偿型微型片式高频晶体谐振器产业化项目。
不过,发行后不久,奇葩的一幕上演了。2018年2月28日,泰晶科技发布公告称,公司控股股东和实控人喻信东、王丹、喻信辉和何虎四人在二级市场合计减持了224430张可转债,占总发行量的10.44%。
作为泰晶科技的大股东,四人原本获得配售泰晶转债1250580张,占比58.17%,这次一把减持了10.44%,真是“大手笔”。不过,四人的“大手笔”只是刚开始。2019年3月5日、3月14日、7月2日,泰晶科技分别发布公告称,四人连续减持了30%的可转债。4次减持后,最终持有比例只剩13.97%。
并且,可转债与股票不同,减持不需要提前公告(不需要提前公告!不需要提前公告!!)
大股东割韭菜都不用打招呼,投资者往往被打个措手不及。
该公司干脆改名叫“太精科技”,真是太精明了……
游资也被大股东的“镰刀”收割得血淋淋……
除了大股东的“套路”,游资的炒作同样疯狂,最近泰晶转债的“大牛市”则可能是游资的手笔。
作为正股,泰晶科技近期几乎没什么表现,但泰晶转债却无视“地心引力”疯狂炒作——3月18日开始,泰晶转债突然暴涨,两天就从160元涨到了最高420元,区间涨幅达162.5%。其后,资金加速进场,虽然价格未再创新高,但暴涨暴跌却隔三差五的上演。
这极大可能是游资的手笔。就拿5月6日来说,当天换手率高达700%,只有“疯狂”可以形容。
不过,一贯“横着走”的游资今天却给大股东做了嫁衣,6日成交的8.45亿,7日无疑“关灯吃面”了。
而7日的这种暴跌或许是刚开始,参考不久前的再升转债,公司宣布强赎后,可转债从最高价415元一路跌到了114元,累计跌幅达73%,泰晶转债或将步其后尘
有意思的是,今年3月7日、3月28日,泰晶科技还先后两次发布公告,信誓旦旦的表示“不会提前赎回”
现在又来这一出,当初发的公告,是又一次的“老乡别跑”吗?
暴跌后,仍有27%的下跌空间……
博览财经认为,“惨案”频发主要有两方面原因,一是转债投机风气盛行,转债T+0及不设涨跌停的特点使得价格波动剧烈,而投机者往往只看到大涨的一面,忽视暴跌的风险;二是对转债强制赎回规则不熟悉不敏感,对于已经触发赎回的转债依然爆炒。
5月7日泰晶转债集合竞价暴跌30%,触发临停机制,报255.46元。上交所公告称,暂停泰晶转债交易,当天14时57分起恢复交易。集合竞价时仅有一笔成交,即2012手逃出生天,成交额514万元
7日,收盘前的最后三分钟,没有涨跌停限制,也没有临时停牌,投资者疯狂逃出,跌幅扩大。泰晶转债全天暴跌47.68%,报收190.92元,成交额7998万元。转股溢价率从6日的170.83%迅速下降到37.36%。数据显示,泰晶转债目前的转股价值为138.994元,而收盘价为190.92元,也就意味着经过暴跌后,仍有27%的下跌空间




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