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首席证券内参5.22

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发表于 2020-5-22 08:38:17 | 显示全部楼层 |阅读模式

两会观察:聚集改革,才是决策层今年的核心挑战!》:今天有关方面“颇费思量、独具匠心”的《政府工作报告》终于要官宣了,但市场还真就“不给力”……
头盔还在生产线上,价格就开始“腰斩”了;
疫苗没炒两天,就告诉我“试验效果不佳”;
军工折腾了一天,也没下文了,胡总不是说“要搞1000枚H弹”吗?
科技股也不争气的连续回调,你还要不要人活?
……
显然,无论是军工还是疫苗,都撑不起A股的脊梁;
可持续性的机会还得从近期的“大热点”,“两会”和《政府工作报告》当中寻找!
那么,究竟如何“观察”今年的“两会”?
笔者再次强调,放开那些已经“路人皆知”的“赤字、特别国债”等“一般性的发展工作”,决策层的政策焦点都集中在到了以改革创新、扩大开放为主轴的“战略抉择”上;
对经济而言,以高科技产业为代表的“关键领域创新突破”,才是政策的持续着力点,也才是2020年股市的“超额收益机会”之所在!
前几日,还有人在“幻想519重现”,但时移世易,即使当年那几位“519推手”穿越到现在,也只能“当惊世界殊”了——
1999年所处的历史背景,国际国内政治经济格局,使得我们更应该从对内深化改革(1990年代的国企改革,与2020年代的民企改革),对外扩大开放(当年的WTO,今天的RCEP,一带一路,尤其是疫情过后必然到来的全球贸易格局大调整),这个宏观视角去评估今年的“两会”和《政府工作报告》,重新评估决策层为何坚决要用“新型举国体制搞关键领域创新”?
今天,决策层没有选择08路径,反倒选择了类似于98路径的“加快对内改革、对外开放”——
5月18日,决策层出台《新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》;
5月17日,《新时代推进西部大开发》的文件;
5月14日,“发挥新型举国体制优势,加强科技创新和技术攻关,强化关键环节、关键领域、关键产品保障能力”;“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”;
笔者认为,在决策层坚决的把“更多资源用于改革转型”的大背景下,以高科技为代表的新兴产业板块,始终是2020年值得把握的“中长期‘超额收益机会’”!
认清楚这一点,或是才是今天的投资人,观察“两会”、解读《政府工作报告》的最好方式!

瑞幸“不幸”,杀鸡给A看的“活祭”!》:5月22日,美股全线收跌,而不久前被责令“限期退市”的瑞幸咖啡,当天下跌近29%,两日跌54%。
瑞幸咖啡的“闪电上市、突然死亡”,凸显了纳斯达克执法的高效性;
而这,就是摆在A股面前的一个活祭!
鲜血淋漓,却也发人深省!
此前,康美药业被证监会定性为有预谋、有组织,长期、系统实施财务欺诈行为,践踏法治,对市场和投资者毫无敬畏之心,严重破坏资本市场健康生态!
可是就这样的一家“被堆砌了一堆‘最高级’监管训诫”的公司,在证监会公布处罚结果以后,股价却是以“应声涨停”,来“调笑酒家胡”……
好在随着“新证券法”的实施,A股这边多少也给监管装上了“獠牙”吧……
全国人大代表、深交所理事长王建军今年提交的议案是《关于加快修改刑法,使欺诈发行可判无期徒刑,保障注册制改革的议案》。
王建军建议,修改刑法,将欺诈发行罪调整纳入“金融诈骗罪”范畴,将最高刑提至无期徒刑,提高罚金额度,拓宽该罪规制范围,明确“关键少数”刑事责任。“民行刑”三管齐下,立体化构建欺诈发行责任追究体系,全方位提升违法犯罪成本,为注册制改革保驾护航,为资本市场健康发展夯实法治保障。
改革,就是要“刀口向内”!
监管,就得敢“刺刀见红”!
而就在瑞幸“被勒令退市”,百度“也被传闻退市”的时候,美国参议院刚刚通过的法案《外国公司问责法》。根据该法案,许多中国公司可能被迫放弃在美国上市。
抛却“高大上”的国际博弈因素,仅就A股自身的制度建设角度看,也确实到了“壮士断腕”的关键时刻,毕竟,《改革就得“刀口向内”!你不动手?别人就下狠手了》!
因此,高层“开会”,股市投资人不要只想着“分肉吃”,也要警惕“陪绑、挨打”的风险……



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两会观察:聚集改革,才是决策层今年的核心挑战!                 
【研究员】:田文
编者按:究竟如何“观察”今年的“两会”? 笔者再次强调,放开那些已经“路人皆知”的“赤字、特别国债”等“一般性的发展工作”,决策层的政策焦点都集中在到了以改革创新、扩大开放为主轴的“战略抉择”上; 对经济而言,以高科技产业为代表的“关键领域创新突破”,才是政策的持续着力点,也才是2020年股市的“超额收益机会”之所在! 前几日,还有人在“幻想519重现”,但时移世易,即使当年那几位“519推手”穿越到现在,也只能“当惊世界殊”了—— 1999年所处的历史背景,国际国内政治经济格局,使得我们更应该从对内深化改革(1990年代的国企改革,与2020年代的民企改革),对外扩大开放(当年的WTO,今天的RCEP,一带一路,尤其是疫情过后必然到来的全球贸易格局大调整),这个宏观视角去评估今年的“两会”和《政府工作报告》,重新评估决策层为何坚决要用“新型举国体制搞关键领域创新”? 今天,决策层没有选择08路径,反倒选择了类似于98路径的“加快对内改革、对外开放”! 笔者认为,在决策层坚决的把“更多资源用于改革转型”的大背景下,以高科技为代表的新兴产业板块,始终是2020年值得把握的“中长期‘超额收益机会’”! 认清楚这一点,或是才是今天的投资人,观察“两会”、解读《政府工作报告》的最好方式!

                                 
【博览财经研报】今天有关方面“颇费思量、独具匠心”的《政府工作报告》终于要官宣了,但市场还真就“不给力”……
头盔还在生产线上,价格就开始“腰斩”了;
疫苗没炒两天,就告诉我“试验效果不佳”;
军工折腾了一天,也没下文了,胡总不是说“要搞1000枚H弹”吗?
科技股也不争气的连续回调,你还要不要人活?
……
显然,无论是军工还是疫苗,都撑不起A股的脊梁;
可持续性的机会还得从近期的“大热点”“两会”和《政府工作报告》当中寻找!
那么,究竟如何“观察”今年的“两会”
笔者再次强调,放开那些“一般性的发展工作”,决策层的政策焦点都集中在到了以改革创新、扩大开放为主轴的“战略抉择”上
对经济而言,以高科技产业为代表的“关键领域创新突破”,才是政策的持续着力点,也才是2020年股市的“超额收益机会”之所在!
……
前几日,还有人在“幻想519重现”,但时移世易,即使当年那几位“519推手”穿越到现在,也只能“当惊世界殊”了——
1999年所处的历史背景,国际国内政治经济格局,使得我们更应该从对内深化改革(1990年代的国企改革,与2020年代的民企改革),对外扩大开放(当年的WTO,今天的RCEP,一带一路,尤其是疫情过后必然到来的全球贸易格局大调整),这个宏观视角去评估今年的“两会”和《政府工作报告》,重新评估决策层为何坚决要用“新型举国体制搞关键领域创新”
这里面才是2020年最大的投资机会!
市场上还是有“明白人”的:21日,北上资金净流入21.31亿,而本周此前三天,北上资金已经连续三天净买入,累计净买入91.41亿元。
从持股比例提升前100个股行业分布来看,北向资金重点加仓的个股以科技股为主,计算机应用占据11家,化学制品、电子制造分别为10家和7家;
综合来看,外资在重点加仓科技股的同时对科技股内部进行了仓位调整,同时对大涨的部分消费股进行了减仓,近期以来消费股持股金额总体仍遥遥领先,主要得益于外资重仓持股和本周前几天消费股的强劲表现。
……
为什么会有当年的5.19行情?
最直白的解释,是1999年的经济发展面临波折,有关方面选择了“启动”股市(后来的表述是“为国企脱困”),也就有了后面监管层的一系列“恢复性上涨”的表态,以及众所周知的《RM日报》社论。
但笔者认为,不能仅仅局限于1999年来看5.19。
5.19的大背景,是1990年代的国企改革(1997年的亚洲金融危机倒逼国内改革的深化),A股及其5.19行情,不过是彼时改革洪流当中的一朵小浪花而已
而恰恰是有了1990年代痛苦的国企改革(数千万国企职工下岗),有了1997年亚洲金融危机的冲击倒逼“对内改革、扩大开放”、我们才有条件去承受2001年加入WTO之后“突然面对一个庞大的外部挑战”!
应对得不好,就是“狼来了,要吃人”;
应对得好,就是“与狼共舞”,最终成功的“走别人的路,让别人‘无路可走’”!
当然,出来混的,总是要还的。
今天,老大帝国突然觉得自己已经“无路可走”了,于是乎,甩锅过来,拿刺刀顶着华为的喉咙……

换言之。没有1990年代的国企改革,以此“重构国内经济秩序,调整国内生产关系,释放新的生产力”,中国经济就不可能“那么快”的缓过劲来,去承受亚洲金融危机的冲击(当时朱相坚持“人民币不贬值”,让彼时外贸依存度畸高的中国经济,一样亚历山大,出口行业的失业情况恐怕有资格与国企下岗职工相提并论);
也就更难以抵御21世纪“加入WTO”带来的“全球竞争压力”!
而正是因为有了上述“内外双修”,2002-2007年才获得“高增长、低通胀”的黄金期。

如今,国企改革换成了“民企挫折”;
亚洲金融危机,换成了“全球疫情冲击”;
当年的WTO,变成了今天的RCEP,一带一路,尤其是疫情过后必然到来的全球贸易格局大调整;

今天,决策层没有选择08路径,反倒选择了类似于98路径的“加快对内改革、对外开放”——
5月18日,决策层出台《新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》;
5月17日,《新时代推进西部大开发》的文件;
5月14日,“发挥新型举国体制优势,加强科技创新和技术攻关,强化关键环节、关键领域、关键产品保障能力”;“构建国内国际双循环相互促进的新发展格局”;
简单类比,5.18的“全面深化改革”,对中国经济而言,作用类似于当年的国企改革;为中国经济,尤其是小微民营企业提供“制度保障”;
而“举国创新”、“国内国际双循环”、“西部大开发”,则侧重于“创造新的增长动力与增长点”;
笔者认为,在决策层坚决的把“更多资源用于改革转型”的大背景下,以高科技为代表的新兴产业板块,始终是2020年值得把握的“中长期‘超额收益机会’”
认清楚这一点,或是才是今天的投资人,观察“两会”、解读《政府工作报告》的最好方式!


                                 
                                           焦点透视
                 



两会观察:瑞幸“不幸”,杀鸡给A看的“活祭”!                 
【研究员】:田文
编者按:5月22日,美股全线收跌,而不久前被责令“限期退市”的瑞幸咖啡,当天下跌近29%。这已经是其连续多日大幅下跌。 瑞幸咖啡的“闪电上市、突然死亡”,凸显了纳斯达克执法的高效性; 而这,就是摆在A股面前的一个活祭! 鲜血淋漓,却也发人深省! 此前,康美药业被证监会定性为有预谋、有组织,长期、系统实施财务欺诈行为,践踏法治,对市场和投资者毫无敬畏之心,严重破坏资本市场健康生态! 可是就这样的一家“被堆砌了一堆‘最高级’监管训诫”的公司,在证监会公布处罚结果以后,股价却是以“应声涨停”,来“调笑酒家胡”…… 好在随着“新证券法”的实施,A股这边多少也给监管装上了“獠牙”吧…… 全国人大代表、深交所理事长王建军今年提交的议案是《关于加快修改刑法,使欺诈发行可判无期徒刑,保障注册制改革的议案》。 王建军建议,修改刑法,将欺诈发行罪调整纳入“金融诈骗罪”范畴,将最高刑提至无期徒刑,提高罚金额度,拓宽该罪规制范围,明确“关键少数”刑事责任。“民行刑”三管齐下,立体化构建欺诈发行责任追究体系,全方位提升违法犯罪成本,为注册制改革保驾护航,为资本市场健康发展夯实法治保障。 改革,就是要“刀口向内”! 监管,就得敢“刺刀见红”!

                                 
博览财经研报】对部分人来说,瑞幸的“不幸”,或许是“选择在美股,这个可以‘集体诉讼、突然死亡’的地方上市”;
于是乎,坊间就传出了诸多中概股“因为美方的各种限制(川建国的同事们是没少给他们穿小鞋),而考虑退市,然后重新在A股或者H股上市”的“小道消息”(这当然不是什么新动作,只是这次来得比较“集中”)。

5月22日,美股全线收跌,而不久前被责令“限期退市”的瑞幸咖啡,当天下跌近29%,两日跌54%。
瑞幸咖啡的“闪电上市、突然死亡”,凸显了纳斯达克执法的高效性
而这,就是摆在A股面前的一个活祭!
鲜血淋漓,却也发人深省!

此前,康美药业被证监会定性为有预谋、有组织,长期、系统实施财务欺诈行为,践踏法治,对市场和投资者毫无敬畏之心,严重破坏资本市场健康生态!
可是就这样的一家“被堆砌了一堆‘最高级’监管训诫”的公司,在证监会公布处罚结果以后,股价却是以“应声涨停”,来“调笑酒家胡”……

好在随着“新证券法”的实施,A股这边多少也给监管装上了“獠牙”吧……
全国人大代表、深交所理事长王建军今年提交的议案是《关于加快修改刑法,使欺诈发行可判无期徒刑,保障注册制改革的议案》。
王建军建议,修改刑法,将欺诈发行罪调整纳入“金融诈骗罪”范畴,将最高刑提至无期徒刑,提高罚金额度,拓宽该罪规制范围,明确“关键少数”刑事责任。“民行刑”三管齐下,立体化构建欺诈发行责任追究体系,全方位提升违法犯罪成本,为注册制改革保驾护航,为资本市场健康发展夯实法治保障。

一段时间以来,川建国同志领导下的“举国抗议”,录得“伤150万+,亡9万+”的“灯塔效应”(川建国同志好像是说“这是他彪炳千秋”的功绩云云吧)
榜样的力量是无穷的……

川建国同志的“举国抗议”与天朝的“众志成城”形成的反差,给了世界人民在抗击病毒的问题上,提供了两种选择(如果瑞典够得上分量的话,那就是三种可选项了);
人们自然会“择其善者而从之”的;

川建国不靠谱,但老大帝国花费百年时间,用无数小散的血肉、部分大鳄的血泪磨砺出来的“市场监管獠牙”,应该是个好东西
既然俺们这边憋足了劲要“扩大开放、深化改革”,就不能只顾“做大蛋糕”,自然也要把“高标准的‘蛋糕’质检”体系,也一并“拿来”!
既然“不幸咖啡”们愿意“我自横刀向天笑”,那就给他们一偿“引刀成一快,不负少年头”的机会!

这不,刚要打瞌睡,就有人送来“肉蒲团”——
*ST盐湖从5月22日起,暂停上市。曾经的“四年涨百倍”的超级大牛股啊,说没就没了……
21日神雾环保一字跌停,收盘价仅剩0.48元/股,这已是第16个交易日收盘价低于1元,退市已成定局
*ST美都正在与神雾环保面临同样的退市险境。
截止21日收盘,收盘价在1元/股以内的上市公司数量达到15家(剔除已退市、铁定退市的)!

2020年3月1日起,新《证券法》正式实施,首次废除“暂停上市”,这就意味着A股市场不再有“恢复上市”的游戏规则。
试点注册制的科创板明确,取消暂停上市、恢复上市环节,且一旦退市将无法重新上市。同样的,即将开启注册制的创业板,也简化了退市流程,取消暂停上市、恢复上市环节,并不再设置退市整理期。

几乎与此同时,招不到CFO,也找不到审计机构的暴风集团,也出事了。
5月20日晚间,暴风集团披露公告称,因未按期披露定期报告,涉嫌信披违规,证监会决定对公司进行立案调查。21日,暴风集团开盘大跌5.81%。
而这是一周以来,证监会“立案调查”的第三家公司了
5月17日,*ST银鸽、中信国安公告称,因涉嫌信息披露违法违规,中国证券监督管理委员会决定对公司进行立案调查。
4月30日至5月15日间,*ST银鸽股价八度跌停,并从5月13日起,股价连续三个交易日收于1元/股以下。
此外,维维股份、*ST鹏起也因为涉嫌信息披露违法违规被立案调查。

显然,监管对部分问题公司加大了监管力度。

改革,就是要“刀口向内”;
监管,就得敢“刺刀见红”;

高层开个“会议”,你就只想着吃肉,别忘了,还会挨打……


                        

两会观察:改革“刀口向内”!你不动手别人下狠手                 
【研究员】:田文
结论:瑞幸“被勒令退市”,百度“也被传闻退市”(第一时间百度仅表态“不予置评”,如今则已经“否认”),而恰在此时,美国参议院刚刚通过的法案《外国公司问责法》。根据该法案,许多中国公司可能被迫放弃在美国上市。 金融战也要开打了…… 中美之间的战略竞争已经成了任何人做决策时,都不得不考虑的风险,包括A股的投资。 恰在此时,部分中概股的“违规操作”,给了老美“拿标准”来反制天朝的契机…… 抛却“高大上”的国际博弈因素,仅就A股自身的制度建设角度看,也确实到了“壮士断腕”的关键时刻,毕竟,改革就得“刀口向内”!你不动手?别人就下狠手了! 因此,高层“开会”,股市投资人不要只想着“分肉吃”,也要警惕“陪绑、挨打”的风险……

                                 
【博览财经研报】瑞幸“被勒令退市”,百度“也被传闻退市”(第一时间百度仅表态“不予置评”,如今则已经“否认”),而恰在此时,美国参议院刚刚通过的法案《外国公司问责法》。根据该法案,许多中国公司可能被迫放弃在美国上市。
金融战也要开打了……
中美之间的战略竞争已经成了任何人做决策时,都不得不考虑的风险,包括A股的投资。
恰在此时,部分中概股的“违规操作”,给了老美“拿标准”来反制天朝的契机……
抛却“高大上”的国际博弈因素,仅就A股自身的制度建设角度看,也确实到了“壮士断腕”的关键时刻,毕竟,改革就得“刀口向内”!你不动手?别人就下狠手了
因此,高层“开会”,股市投资人不要只想着“分肉吃”,也要警惕“陪绑、挨打”的风险……

天朝俨然已成了美国政府眼中的“心头大患”。
白宫越发担心美国将在与中国的长期战略竞争中落得下风。
为此“花招迭出”——
5月20日,白宫方面最新发布了一份长达16页的《美国对华战略方针》。
这份文件中的内容声称,在促使天朝“经济开放”和“政治开放”问题上,美方认为自己并未如愿。
恰恰相反,美国认为天朝正在试图重塑有利于自己的国际秩序,“这既损害了美国的利益,也侵害了世界各国人民的尊严”。
与此同时,美国国会参议院的共和党人就组织成立了一个“对华特别工作小组”,并根据中美五大冲突领域做出明确分工,就天朝对美国构成的“威胁”提出各自的政策建议。
此外,民主党总统候选人拜登的高级顾问日前也透露了接下来的选举政策,那就是在对华议题上要比特朗普更加强硬。据称,拜登计划在当选后“拉上美国的发达国家盟友”,共同对抗天朝。
除了传统意义上的经济挑战,老生常谈的“强制技术转让”外,川建国的同事们,更在乎“价值观的战场”,以防天朝的主张将会取代西方的“普世价值”……
于是乎“以国家安全的名义”成了“最上镜政策”,上周,美国商务部刚刚宣布将切断华为的芯片供应链,紧接着就有关于“台积电不再供货”的传言,甚至连“备胎”中芯国际,也被“谣言困扰”:一份有关中芯国际的机构交流会内容,其中明确指出“受限制管控影响,中芯国际将可能无法接下华为的订单。”
消息传出后,中芯国际港股早盘开盘大跌超4%。当天午后,中芯国际在官方微信上发布公告,澄清上述“纪要内容”纯属网络谣言,违背事实,并已经给公司造成严重负面影响。
虽然上述传闻,现在看是“假的”,但大环境已经在改变,中美之间战略竞争的态势正在恶化,日益成为业内的共识;
而众所周知,大国竞争的一个核心领域,除了“体制机制”,就是“技术与标准”,而恰恰是在这个方面,天朝面临着严峻的“短板”,要想补,任重道远;
但恰在此时,部分中概股的“违规操作”,却给了对手“拿标准”来反制天朝的契机……

从这个角度看,外部的“倒逼”也势必加速国内的体制机制改革,以因应外部压力的增加,因此,对今年“两会”内容的跟踪,投资人更要注意力放在与“对内改革、对外开放”相关的政策上,尤其是,要提高“为风险成本埋单”的警惕
高层“开会”,股市投资人不是只有“分肉吃”的机会,也会有“陪绑、挨打”的风险……
毕竟,改革就是“刀口向内”!
高层频频喊改革;
监管屡屡要加强;
市场天天想上涨;

可天底下真没“心想事成”的好事!
改革,就是要“刀口向内”;
监管,就得敢“刺刀见红”;

你还在小角落里惦记着“大水漫灌”;
那边厢,央妈和财爸,已经在为究竟谁该“埋单”而“打得火热”!
这年头,连地主家都没“余粮”了,你指望谁来给你“漫灌”

决策层三天连发三个“改革转型”的政策信号,革命不是请客吃饭!
这是“脑袋别在裤腰带上闹革命”的架势,别总只惦记着自己个能不能“多收个三五斗”!
那边已经“炮火连天”了,你还是少沾染火星;

“重磅会议”上也难有“超预期”的内容,该讲的、该做的,此前的高层会议都已经明白无误的说清楚,剩下的就是“甩开膀子加油干”了
(对此有疑义的,去搜索一下“一年一度的重磅会议”,与“日常的高层会议”之间的关系,就行了)。
央妈和财爸“斗嘴”,归根到底,就是“两个荷包”现在“都缺钱”;
能够勒紧裤腰带,吐哺一下实体经济、小微民营企业,已经很“勉为其难了”;
还指望资产市场去“分一杯羹”
“无组织无纪律”的罪过,可一点也不比“违法乱纪”小啊!
这里可是“天朝”!


                                 
                                           决策参考
                 



金价大涨,更应重视金银比修复逻辑                 
【研究员】:三水
周四港股康希诺生物股价出现高位强势换手并下跌。受此影响,A股未名医药也出现换手下跌。尽管对于牛津疫苗效果到底如何,博览研究员无法给出准确判断,但其它路线疫苗遭遇利空传闻,中期来看,结合海外学界对于科兴灭活疫苗的肯定,对科兴概念股整体是有利的。 金价连涨,更要注意金银比修复逻辑。短期来看,国际银价比金价涨的好。金银比已经长期畸形,此时银价加速修复,容易引发投机情绪出现。金银比修复,根据历史,一旦出现中期趋势,赔率高的夸张。

                                 
博览财经分析】继续对部分前期观点查漏补缺。
周四港股康希诺生物股价出现高位强势换手并下跌。受此影响,A股未名医药也出现换手下跌。尽管对于牛津疫苗效果到底如何,博览研究员无法给出准确判断,但其它路线疫苗遭遇利空传闻,中期来看,结合海外学界对于科兴灭活疫苗的肯定,对科兴概念股整体是有利的。
金价连涨,更要注意金银比修复逻辑。短期来看,国际银价比金价涨的好。金银比已经长期畸形,此时银价加速修复,容易引发投机情绪出现。金银比修复,根据历史,一旦出现中期趋势,赔率高的夸张。
消息面,灭活疫苗优势开始凸显
周四,与军事科学院合作开发腺病毒载体疫苗的港股上市公司康希诺生物,在连续大涨多日后,股价出现高位强势换手并下跌。受此影响,A股未名医药也出现换手下跌。
display_picture.php?url=https%3A%2F%2Fimages.bolanjr.com%2Fuploader%2Fuploadfile%2Fimage%2F20200521%2F1590044264493365.png
注意近两日全球新冠疫苗开发,消息面整体严重偏空。有些传闻不便明说,明面上的消息有:
据英国《每日邮报》5月18日报道,专家警告说牛津大学的科学家正在开发的新冠病毒疫苗可能终究不能防止人们感染这种疾病。在最近对恒河猴进行的疫苗动物试验中,所有6只参与试验的猴子都感染了新冠病毒。
博览研究员细看了的英国媒体的报道,他们认为,猴子都产生了抗体,症状确实缓解,但体内新冠病毒含量并未出现根治性下降,这表明疫苗试验效果不是很好。即使能够防止症状威胁患者生命,患者还是带病毒,还是会传染他人,表明疫苗有效概率估计会比较低。康希诺也是载体苗,因此股价大跌不足为奇。
但从牛津大学公布的试验结果的报道来看,疫苗的效果不错,接种疫苗的恒河猴支气管肺泡灌洗液中病毒载量显著降低;病理结果显示,在疫苗接种的恒河猴中未出现肺炎。
目前基因重组苗暂时没有出现大的利空消息,实验结果表现满意。
博览研究员观察到,实际上前两天,Biocentury就比较过牛津的载体苗和科兴的灭活苗,海外科研大佬们认为,科兴的疫苗效果明显好于牛津的载体苗。
display_picture.php?url=https%3A%2F%2Fimages.bolanjr.com%2Fuploader%2Fuploadfile%2Fimage%2F20200521%2F1590044271391638.png
因此,尽管对于牛津疫苗效果到底如何,博览研究员无法给出准确判断,但其它路线疫苗遭遇利空传闻,中期来看,结合海外学界对于科兴灭活疫苗的肯定,对科兴概念股整体是有利的。
金价连涨,更要注意金银比修复逻辑
【大智慧ace决策ai资金破解版】上期产品,我的同事撰写了《黄金的上升周期还远未结束》一文,进一步强化了金价上涨的中期逻辑,我在此进行一些补充。
短中期来看,与金价上涨相比,金银比修复引发的白银板块整体低位上涨,更值得投资者重视。
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首先,短期来看,国际银价比金价涨的好。金银比已经长期畸形,此时银价加速修复,容易引发投机情绪出现。
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其次,投机情绪的理由虽然不强,但理由至少挺好找的。
前期金银比从90崩盘到125,主要是因为白银具备工业属性,需求端有商品需求成份,而经济萧条容易引发工业需求不足。最近市场关注全球经济复苏,所以金银比应该快速修复。
此外,金银比修复,根据历史,一旦出现中期趋势,赔率高的夸张,赌徒们非常喜欢!
简单统计,2000年至今共发了三次金银比的修复行情:
1)2003年6月5日至2006年5月30日,修复周期为1090天,金银比由81.94下修至50.07,变化38.89,期间黄金价格上涨77%,白银价格上涨190%;
2)2008年10月10日-2011年4月28日,修复周期为930天,金银比由84.39下修至31.71,变化55.31%,期间黄金价格上涨81%,白银价格上涨381%;
3)最近的一次,2016年2月29日-2016年7月14日,修复周期为136天,金银比由83.20下修至65.79,变化20.93%,期间黄金价格上涨8%,白银上涨36%。
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客观地说,银的问题是,标的不太好选择,核心标的因为财务问题活该被ST。由于国内银矿伴生矿较多,因此整体来看,重点还是跟踪低位基本面相对见底标的。




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