热点聚焦
八二与二八频换体现场资金浮躁 期待本周出现大的变盘很难
综合市场人士观点，周三指数运行较波折，早盘是创业板反弹，主板回落；很快就出现交替，主板上行，创业板翻绿，午盘附近，主板已开始再度冲击3400点，创业板依然低迷；午盘后，主板遇阻回落，创业板也是回撤至1900点一线。有意思的是周二领涨的次新股中科信息等，周三早盘直接封跌停，涨停和跌停的大幅交替，也体现场内资金的浮躁心态。近期市场频频在八二与二八之间切换，一定要选定某类方向持股伏击，切不要频繁换股，尤其不要频繁更换选股思路和风格类型，这样很容易追哪个，哪个跌的情况。实际上，如果回归一下近期强势品种，如5G通信、芯片、医疗、新能源客车等，均是前期低位蛰伏，然后利用消息刺激直接高开，甚至集体涨停，这些品种唯有提前伏击才有机会。
整体看，近日盘面之所以风格切换频繁，实际也与资金面承压有关。统计显示，10月将陆续有3笔MLF操作到期，到期量高达4395亿元，为今年来到期量第二高月份。资金面受压同时，近期周期股频频承压，期货方面管理层严格监管，防范投机泡沫，黑色系商品期货也是屡现大跳水情况。进入四季度后，明显类似家电、白酒、医疗等典型的白马股，业绩预期明确，防御特性强的品种活跃，资金集中于这些板块抱团取暖，而从周期股中撤离出来，这样就造成热点方面的切换，也是风险偏好的下降，对此要格外注意，及时调仓，选择一个熟悉的方向（如挖掘医疗股、三季报预增股等）进行伏击。
技术上，沪市30分钟MACD指标出现顶背离和KDJ指标线死叉，发出对应级别回落休整信号，周一长阴堆积的套牢盘会抑制股指上冲动能，触及3日线的股指有靠近5日线的欲望，预计股指通过上下震荡消化上方套牢盘后再度反弹收复3400点。沪市15分钟KDJ与MACD指标线成死叉共振状态，显示对应级别调整风险暂未彻底解除，3日线3381点和5日线分别向上运行对回落的股指构成顶托，预计周四大盘回踩3日线再上拉，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是3400点和3412点，强压力位3430点，调整支撑位分别是3373点和3368点，强支撑位3351点。
保监会要求上述五家保险公司自监管函下发之日起6个月内，禁止公司直接或间接与关联方开展包括借款等在内的部分交易。即便满了6个月，保监会还对这五家公司设置了3个月的观察期。观察期内，保监会将对监管措施的落实情况进行检查，视情况采取后续监管措施。
另外三家被点名的保险公司（珠江人寿、上海人寿、阳光人寿）则存在高管不参加董事会会议，关联交易管理不规范等问题。
据监管函，渤海人寿存在股东股权质押解质押管理不规范的问题。2016年，渤海人寿股东渤海金控投资股份有限公司、广州利迪经贸有限公司、宁波君安控股有限公司、北京国华荣网络科技有限公司办理股权质押，莱福资本管理有限公司办理股权质押和解质押未书面通知渤海人寿。渤海人寿也未就上述股权质押和解质押向保监会报告,股东名册上也没有上述质押和解质押信息记载。
根据监管函，珠江人寿的问题主要集中在“三会一层”运作不规范，内部管控不合规这两大部分。
内部管控方面，保监会称珠江人寿资金运用关联交易比例不合规，关联方档案不完整，关联交易未识别未报告。此外，珠江人寿还存在内部审计不规范、激励与考核相关内容不符合规定、公司章程约定存在缺失这三大问题。
阳光人寿方面，问题同样集中在公司治理运作和内部管控方面。
IMF上调中国经济增速预测至6.8% 资本外流风险已缓解
北京时间10月10日21:00，国际货币基金组织(IMF)公布了《世界经济展望》第一章(WEO)，上调中国今明两年增速预期，IMF认为全球经济正处于同步增长的甜蜜期，各国应利用有利环境推动结构性改革。
上调中国增速预测
IMF也提及，中国此前面临的资本外流风险已经缓解。数据显示，人民币汇率单边升值趋势在2017年5月9日至9月8日间尤为明显，仅4个月人民币对美元升值6.4%。不过，进入四季度，人民币对美元进入区间波动模式。
IMF称，国企在工业产出中的比重在下降(在过去15年间从40%下降至15%左右)，但它们在企业债务中的比重过高。此外，IMF强调中国应该努力降低信贷增速，“如果只在表面上开展财务重组来满足去杠杆‘目标’(如降低企业层面的负债资产比率)，风险会越来越高，而深层结构性问题无法得到解决，这本质上是拖延时间。”
11日，盘面属性：极萎靡。活跃度<10日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡）
午盘：物流板块（涨停：音飞储存）
放量涨停：21家
涨幅大于5%的个股：78家
1、成交额前30名的个股很多是放量大跌的，可以看到（云铝、安凯、方大、万华化学等皆是如此）。而且题材股基本上在这个榜上消失了，取而代之的就是家电、白酒的上榜，。这就说明一个问题：资金流出的态度周三诠释得很坚决，防御的心态也很强烈。
当然，周三还有一些卡位题材也不是不值得关注，如：智能物流（原尚股份、音飞储存）、无人驾驶（万安科技、路畅科技）周四早盘可关注这几只谁最强。
【热点板块分析】
点评：医疗周三是很伤了，比较罕见一日高潮后的题材会杀成这样子，对市场的人气来说这种杀跌狂潮带来的割肉效应一两天恐怕都难以消散，如果周四部分个股不能形成有效的反包来拯救一下人气的话，后面可能需要一周的时间来慢慢消化周三的今明两天的各种惨烈割肉。
点评：填权周三算是预热吧，板块还没有什么联动性，龙头也还没有出现，人气比较好的杭州园林周三走成这样，回报还被某人盯上了。周四如果填权想走出来的话，两个条件一个是要有超预期的龙头品种带动人气，另外一个是周三的医疗和次新也不能太差，需要其余题材来烘托一个整体氛围。
点评：次新周四的机会感觉也不多了，主要是周三的套牢盘太多了，如果周三的套牢盘周四不迅速割肉出来的话，周四次新想反包也不是容易的事情。哈三联有些许可能多走一天，但已经不适合追高了。
点评：除了奥联电子还算比较正宗的新能源外，另外无人驾驶只能算是借助消息刺激的低位品种了，总体来看安凯客车周三逼近跌停了，亚夏汽车等都是巨量，新能源车较大的问题是已经不确定是否还能再有一波了。
新华都：阿里三连板。停牌来的好及时。
京威股份：新能源车四连板。公司公告与正道集团有限公司合资建设年产30万台清洁能源乘用车基地项目。这回报再加上杀猪榜，周四割少点就算不亏了。如果有超预期的话，算了，别做梦了。
甘肃电投：三季报概念，电力板块。佛山最爱，底部超跌反抽板。
合金投资：超跌反抽。
【调入】无。
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
短期市场将呈四大特征 深成指“喇叭”形态演变事关后市演绎
源达投顾：周三沪股通和深股通保持资金净流入状态，资金也纷纷流向酿酒、家电、食品饮料、医药、商业百货等行业。随着三季报公布，外资北上参与A股热情大增，并且机构资金对这类业绩白马极其偏爱，美的集团、贵州茅台、老板电器等持续创新高，在目前热点快速轮换大背景下尤为引人注意，价值投资意义更凸显，对此类白马股可逢回调持续关注。技术上，上证指数震荡走高，下方MACD已形成金叉，绿柱做空动能再次减少，从沪指60分钟级别看，目前在均线系统上方盘整运行，但成交量没有效放大，因此短期预计仍以震荡为主。创业板指已触碰到年线位，如果站稳需量能配合，量能不济加之受年线压制，因此短线收阴，但重心再次上移，短期走势仍较健康。深成指再创近期新高，下方均线形成有力支撑，后期继续走强或为大概率事件。操作上，逢低关注三季报预增的白马股，但一定要控制仓位。
天信投顾：短期市场将呈现四大特征，一是夹板中行情，上有压力，下有支撑，无力突破也无力下跌，夹板中运行概率大；二是市场将呈现一定分化，权重与题材板块之间交替上涨，相互转化概率加大，今天可能是部分权重板块表现，接下来可能是题材板块表现，并且没有表现的品种可能比较惨烈；三是赚钱难度将大增。因目前市场热点切换非常快，且热点也呈一日游走势，热点不仅抓不到，而且可能会咬手；四是维稳力量偶尔会有表现，托盘意愿较强烈。短期(仅限3-5个交易日)市场虽有上攻动作，但很难出现上攻效果；建议投资者跟随盘面热点灵活参与，热点题材关键抓住次新+科技两条主线，科技类题材还会轮动，特别是如果次新股+科技股等相互叠加的品种理论上机会更大，如果再有政策面配合就更完美。
金百临投资：短线市场仍处于相对平稳格局中，市场热点处在持续回归平衡格局。如三季度涨幅过大的周期股近期持续疲软，方大炭素等更是一度冲击跌停板。近期相对强势的5G板块也有所疲软。但在前期相对疲软的大金融产业股则有一定企稳态势，说明A股仍有望震荡企稳。建议投资者可跟踪产业趋势相对确定、乐观品种。尤其已步入调整趋势的5G等新兴产业股。因大盘趋势仍可期待，此类股近期的调整是为未来进一步的强势，操作中建议可低吸新兴产业股。
一、沪指震荡为向上突破3400点做准备？
二、资金集中流入防御板块？
三、医疗概念开始退潮？
【今日热点操作】加仓大消费。
我们近期重点关注的板块有：白马、白酒、上证50、周期、特斯拉、中小创、次新+、ST概念、生物制药。
与之相反的，依旧是低位补涨逻辑，无人驾驶、快递物流、就连一直盘踞在低位的老妖股也出现了资金集火攻击，当然，走势最强的必须还是国家队以护盘的名字拉涨的防御性板块蓝筹股如白酒、家电等等，也是维持沪指平稳运行的关键要素，二八分化套路明显；
而早在8月21日，环保部就正式发布了《京津冀及周边地区2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》，制定了具体的攻坚行动方案，坚决打好“蓝天保卫战”，目标是2017年10月至2018年3月，京津冀大气污染传输通道城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上，重污染天数同比下降15%以上。
环保督查高压持续，推升工业环保热度。 环保督查持续高压升级，“去产能”下部分行业景气度提升，有望带动工业环保领域如工业废水、大气治理、危废领域等更好的发展。危废领域空间巨大，行业发展起步，百废待兴；大气治理领域中电力超低排放已完成过半， 6 月 13 日，环保部发布关于征求《钢铁烧结、球团工业大气污染物排放标准》等 20 项国家污染物排放标准修改单（征求意见稿），针对非电特点修改，涉及非电行业众多，标准也逐渐向火电大气排放标准靠拢，同时环保部 8 月 21 日印发《京津冀及周边地区 2017-2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》的通知，大气非电市场广阔；水治理领域中工业企业面临第三方治理，将有效释放工业企业的环保治理需求，行业缺口巨大。
2016年底经全国人大常委会审议通过的环保税法，将于2018年1月1日正式实施。环保税法列出了环保税征税税目及税额，也明确大气和水污染物的税额由省级政府确定，报经省级人大常委会决定。距离环保税正式开征，还有不到3个月时间。目前，财政部、国家税务总局和环保部正在进行税源摸底，加大企业排查力度，为环保税顺利开征做好各项准备工作。
在一系列环保政策的驱动下，环保产业正加速步入黄金发展时期。“十三五”总投资有望超17万亿元。统计显示，在我国环保产业处于起步阶段的“六五”至“七五”期间，环保投资总额为646.42亿元，占同期GDP比重仅0.63%。“十二五”期间，环保产业投资突破5万亿元，比“十一五”期间增长62%。据环保部规划院的测算，“十三五”期间，环保投入将增加到每年2万亿元左右，“十三五”环保总投资有望超过17万亿元。
中金公司认为，随着环保督察覆盖的稳步推进，对于烟气、污水、固废等领域的核查治理层层加码，将进一步倒逼相关产业进行转型。本轮核查完毕后，环保治理的长期需求或将开启。显性污染依然是督察关注的重点。烟气污染，水污染和固体废物污染依然是举报案件的集中板块，也表明环保督察的短期重心依然放在治理显性污染方面。烟气治理方面，关停小锅炉和整治散煤燃烧仍然是重中之重；水污染防治方面，整治流域劣V类水体一直是通报问题的解决方案的核心；固废领域，危废的集中处置和防止偷倒漏倒将是未来1-2年的爆发点。
豪华品牌继续走强，二线品牌持续发力。受益于销售旺季和国内消费升级，豪车市场整体继续保持高增速。一线豪车品牌中，奔驰表现突出，据盖世汽车数据，9月奔驰在华销量5.1万辆，同比+11%，前三季度实现销量44.3万辆，同比+30%。奥迪中国9月销量5.8万辆（含进口），同比+7.1%。二线豪车品牌继续良好表现，沃尔沃9月销量近1.2万辆，同比+29.8%，前三季度累计达8.2万辆。捷豹路虎9月销量1.3万辆，同比+20%，实现在华连续21个月上涨，1-9月累计销量10.2万辆，同比+26%。一线豪车增速稳定，二线豪车表现优异，部分品牌销量增速突出。
政策利好带动行业中长期发展，双积分政策实施不断发酵。中国燃油车禁售时间表或开启研究，国际整车巨头加速新能源化转型，全球共振趋势明显。尽管近期行业内热议新能源积分制度或将延迟一年执行，但政策推动传统车企转型的导向与积分压力不受影响。从长期来看，新能源汽车将逐步从政策推动换挡为市场+政策双轮驱动，今年内陆续出台的产业政策也清晰地激励和引导供给端加强产品的投放，产业今后将通过技术进步实现成本快速下降和产品力提升，这一趋势利好相关细分领域的龙头企业。
展望2017年下半年及后期，汽车行业政策环境主要有两个方面的变化：
二是新能源汽车购置税减免政策将于2017年底到期，在国家支持新能源汽车战略性新兴产业的大背景下，2018年仍有较大的可能性对新能源汽车实施优惠政策，以保证国家支持不换档。
1）新能源汽车政策再超预期，关注电动物流车投资机会。推荐宇通客车、国机汽车、 东风汽车。
3）关注估值与业绩增速匹配的成长性零部件龙头。推荐星宇股份、精锻科技、东睦股份。
海内外科技巨头提前布局 无人驾驶汽车有望加速落地
无人驾驶是人工智能在汽车及交通领域的应用落地，值得注意的是，海内外众多科技巨头早已提前布局，近期更是动作频频。
有专家预测：未来25年内，人工智能控制的无人驾驶汽车将成为主流，人类被禁止驾驶成为大势所趋。目前来看，特斯拉、宝马、沃尔沃和谷歌等许多公司已经研发出具有自动驾驶功能的汽车，并试图开发出可以实现完全无人驾驶的汽车。
通用汽车在通往自动驾驶的路上又迈出一步，它于美国时间10月9日宣布收购激光雷达公司Strobe。未来，Strobe的激光雷达也将用于通用收购的另一家自动驾驶公司Cruise。
而在与英特尔、谷歌的激烈竞逐中，英伟达正是借助Drive PX平台占据上风，汽车厂商和一级供应商都更加倾向于选择Drive PX 平台，体现着英伟达的开放性生态。据悉，英伟达计划于2018 年下半年正式推出车轨级L5 级别自动驾驶芯片。
政策面，国务院正式印发《新一代人工智能发展规划的通知》，多次提及到了要重点发展汽车产业中的自动驾驶技术，且该通知首次提出将探索自动驾驶汽车共享模式。对此，民生证券认为：“无人驾驶是汽车产业发展趋势之一，汽车业内企业研发加大，叠加国家产业发展规划的助力，无人驾驶的进程会不断加快。”
长城证券指出，无人驾驶汽车有望加速落地，国内 AI 相关企业迎来发展良机。智能汽车作为人工智能的重要应用领域， 行业进展持续超预期。 建议关注无人驾驶相关概念股：中科创达、路畅科技、中国汽研、保千里。
投资机会偏主题，看好具备关键客户资源和长期竞争力公司站在当前时点，天风证券认为投资机会偏主题。长期来看，相关公司有望受益于产业趋势实现持续高速成长。天风证券看好具备关键客户资源和长期竞争力的公司。基于此，天风证券推荐索菱股份、四维图新、路畅科技、兴民智通、金溢科技、捷顺科技等标的。
新一代高精尖武器装备集中列装 军工板块迎来中长期布局窗口
9月28日，国防部表示歼-20飞机已列装部队，试验试飞工作正按计划顺利推进；中国直升机设计研究所所长洪蛟如表示，中国直升机从之前的‘望尘莫及’达到了现在与先进国家‘并驾齐驱’的水平，在一些关键领域，中国人正凭借自己的智慧实现超越；央视《中国新闻》关注中国国产航母，国产航母正按计划进行系统设备调试和舾装施工，并全面开展系泊试验。
未来10年预计军机市场空间将超过万亿全军武器装备换装进入高峰期，预计将持续十年以上。歼20、运20、10吨级通用直升机、歼16、歼15、055大驱、国产航空母舰等一系列接近世界先进水平武器装备陆续亮相，意味着军工行业由原来“小步快跑”进入“大规模批产”阶段。假设2025年按GDP同比达到美军相应装备65%的水平，我国3代机缺口约800架、四代机缺口约200架、运输机需求约500架、通用直升机缺口约2000架……叠加市场空间超过万亿元。中国自身武器装备换装市场数量最庞大、空间广阔。
华泰证券表示，较高的成长性、今年以来整体极弱的市场表现，正成为当前震荡市下，资金追寻“洼地”避险、布局军工板块的主要逻辑。经过十几年技术研发积累，我国新一代高精尖武器装备集中进入列装期，同时叠加军工改革等因素来看，军工产业有望迎接3年至5年的高速大发展期。而军工行业今年以来超跌明显，整体下跌9.68%，在28类申万一级行业中排名倒数第四。综合行业基本面及市场走势来看，板块正迎来中长期较佳布局窗口。
1.从短期来看，军工板块自年初以来整体跌幅为9%，目前板块已经企稳，未来将有较高的概率修复今年上半年的跌幅，进入反弹阶段；
3.长期来看，军工板块持续的优质资产注入与整合、科研院所改制、长期军费稳定投入等行业发展趋势向好。
国海证券建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股：
中航光电(军民融合龙头标的，军品与新能源双轮驱动业绩成长加速)
杰赛科技(领衔电科集团科研院所改制，缔造 C4ISR 战力倍增器的核心)
中航机电 (航空机电系统龙头增长稳定，资本运作空间大)
★核心逻辑：
“齐星公司担保”事件烟消云散，市值修复预期强烈。 二季度公司股价受集团公司为破产钢铁企业齐星担保事件牵连而下跌，目前看，齐星公司已进入破产清算，地方政府和中国信达资产管理公司均已出面为集团公司处理担保问题提供帮助，集团公司也声明相关或有亏损不会与上市公司产生关联。更重要的是，在三季度钢价大涨背景下，集团公司（旗下特钢业务盈利大幅改观）也有能力单独处理担保公司破产事宜，因此，在盈利预测未见下修的情况下，我们认为公司总市值应有条件恢复到原有水平。
★估值分析：公司目前是我们首选标的之一， 建议增持！ 我们预计公司 17-19 年整体净利润水平分别为 3.5/5.4/6.5 亿元（ 下修 2017 年净利润预测，原预测为 3.8 亿元， 因为定增批文仍未拿到， 定增资金对于财务费用的节省或将无法在 2017 年内体现， 18-19 年盈利预测不变），业绩复合增速 36%，考虑增发摊薄后每股收益分别为 0.6/0.92/1.11 元， 17-18年 PE 分别为 35/23X，维持增持评级！
风险提示：运动营养新品拓展不及预期，食用油业务增长不及预期。开成长空间
上市公司大单资金持续流入揭秘
发表于 2017-10-12 08:50:49
