每日导视
两大做空主力近期出现新动向 打破目前平衡盘面其实很简单
周四尽管个股普跌为主，尤其周期股机组走低，打压市场人气，抑制了大盘前行步伐，但指标股货盘，也抑制了调整空间，大盘围绕前一收盘点下方反复整理，两市总成交量较前一交易日减少约18%，表明场外资金入市积极性不高，场内资金则活跃度降低，盘中腾挪力度减弱，机构各自为战，市场情绪平稳，但信心仍不足。
综合市场人士观点，近期盘面特征是维稳力量偶有表现，托盘意愿较强烈。但赚钱难度大增。因目前市场热点切换非常快，且热点也是呈一日游走势，热点不仅抓不到，而且追涨就会被套。实际上，目前买盘力量在经历考验，公募基金方面，普通股基的平均仓位从7月18日的80.83%升至85.94%；私募基金方面，截至8月底，私募基金实缴规模已突破10万亿元，当前半仓以上私募机构接近80%。从两融资金已攀至万亿元关口看，资金参与热情高涨同时，也意味资金杠杆的风险因素增加，因两融资金是助涨助跌。目前看，资金集中流出周期股，仅剩房地产、医药生物、通信仍有资金流入。今年来做空的两大主力，一是连涨特停，被监管层盯上的个股，二是国家队抛售的品种，近期这两个均出现新动向，四季度开启后，热门股纷纷跳水，方大炭素为首的周期股、中科信息为首的次新股、安凯客车为首的新能源汽车股都出现跌停，甚至一些白马股也被国家队抛售，显然这背后有值得重视的因素。四季度要把握好补涨机会，对前期涨幅较大品种要规避，毕竟资金年末结算和冲刺，也是要锁定利润。9月中下旬开始，风险偏好降低，消费和金融板块的配置更符合基本面环境的状态，家电、食品饮料、医药等板块均获得轮动机会，热点的牛熊切换现象格外突出。
技术上，周四全天基本在前一收盘点位下方窄幅运行，并呈价跌量缩态势，5日线对大盘形成支撑，但前一收盘点位压力较大，价跌量缩的量价关系，表明大盘杀跌动力不足，K线组合形态，预示短线大盘有望走出上行态势，短时K线组合形态，MACD指标金叉，预示大盘盘中有冲高欲望，中时技术指标底背离，短线大盘有望形成反弹走势。内外因素对A股市场形成良好氛围，大盘延续反弹基础仍在。此外，10月重要时间窗口即将到来，将抑制大盘回落空间，大盘向上拓展空间的共振条件正在成熟，短线挑战3400点附近压力。
整体看，本周受期货黑色系大跌影响，周期股跌幅居前，煤炭、有色、钢铁跌幅较大，同时前期表现一般的医疗、医药、农业等涨幅居前。从这些特征中可寻觅到“价值投资”机会，同时表明市场中没有不好的股票，风险是涨出来的，机会是跌出来的。回顾今年来热点切换规律，在结构性行情为主导、存量资金博弈为主前提下，市场热点板块仍保持正常的节奏轮动，如2月启动的消费白马，4月崛起的大金融(保险)，6-7月机构挖掘的周期品种，8月寻找的中小创真成长股等，9-10月布局三季报预增股和补涨股，要顺应这样的调仓模式。
博览观察员认为，周四两市整体表现仍是纠结模式，资源股和大金融概念两个不同阵营展开对垒，市场热点严重不足，盘面做多动能略显稀少，成交量进一步萎缩，这样格局下，市场短期延续整理行情将是主旋律。纵观市场表现，大行情、大调整都没有，就是一个维稳格局，当中保险和银行将充当主导作用，此外要关注资源股的调整可能给市场带来的不确定因素，有个现象需警惕，就是头天大幅上涨个股次日出现大幅杀跌，而且很多次新股更是出现连续大跌走势，说明市场炒作有休整迹象，另一个需担忧的是资源股做多大潮正汹涌退潮，方大炭素、正海磁材纷纷逼近跌停，对这样情形的出现要引起高度重视。
技术上，沪市60分钟MACD指标红柱缩短和KDJ指标线死叉，显示短线调整风险暂未彻底解除，受日线布林带上轨压制回落的股指有靠近中轨道3363点的欲望。不过，34日线3355点逐渐上移对回落的股指构成顶托，5分钟和15分钟MACD指标线由圆弧顶转化为圆弧底在为反弹重新蓄积冲高能量，预计股指向下诱空杀跌完成对短期均线回踩后再向上反弹去冲击3400点。沪市30分钟MACD指标线和KDJ指标线没有形成金叉共振，显示短线反弹暂难出现单边持续上涨，5日和8日线3363点分别向上运行对回落的股指构成顶托，预计周五大盘会回踩5日线，再受5日和8日线向上移动顶托拉起，然后小幅回落，沪市反弹压力位分别是3393点和3400点，强压力位3412点，调整支撑位分别是3368点和3357点，强支撑位3348点。
总之，周四出现回落走势一是资源类股继续下跌压制大盘反弹，二是创业板继续上攻年线无力使市场处于补涨状态，热点没有连续性。但随着资源类股触及支撑位后的反弹，大盘也没有脱离区间振荡态势，下跌同样无力，以振荡十字星报收。大盘节后上涨后出现区间振荡，振荡中充分体现结构性特点，最明显的是两点：一是以创业板冲击年线为代表的新能源、新科技热点轮动，随着创业板回落处于休整；二是以资源类为代表的前期热点板块处于阶段性调整中，压制大盘反弹力度。目前资源类板块已开始触及支撑位，创业板仍面临年线压力，要打破目前这种平衡盘面就变得比较简单，就是资源类能否在支撑位上出现有利反弹，决定大盘能否向上变盘或维持目前区间振荡格局，而创业板能否有效冲击年线将决定热点能否延续。大盘区间振荡格局没有改变，由于成交量无法放大，即使突破也要注意假突破的出现。
“无形之手”使市场转危为安 两极分化后市场风向或再现新突变
中航证券：股指继续在窄幅整理节奏中运行，与节前市场运行格局基本一致。由于市场规模持续增大，没有特别大的外力，指数不会有太大的波动。创业板综指从7月18日见底回升以来，到周三第一次触及年线，而上次触及年线时间是3月17日，之后出现连续几个月的调整。历史不可能单纯复制，不过该位置的短期阻力还需注意，在此位置采取追涨的操作方式还是有些风险。
广州万隆：周三涨停股大面积炸板及高位股集体下挫让游资狠狠吃了一回憋。所以在接受来自上级监管层“窗口指导”后，周四不少游资高挂免战牌。不仅导致两市量能明显萎缩，A股也一度陷入全线下挫的危险境地。好在尾盘资源股为代表的权重急速拉升使各大指数跌幅迅速收窄，黑魔咒才有幸避免。“无形之手”的强力护盘使市场又一次转危为安，但行情同样也由于监管维稳因素的存在而变得比较鸡肋。即使指数翘尾明显，但个股两极分化严重及强势股大面积补跌尴尬一幕依旧在上演。盘面上，市场整体风险偏好回落后，资金转而挖掘低位股的表现机会。但整体由于资金活跃度下降，两市呈现热点散而不强却缺乏可持续性的特征，这也侧面印证当前资金追涨意愿不足，而赚钱效应反映市场正处于人气相对低位水平。面对这样短线博弈难度较大行情，投资者要控制好交易频次，切勿过分追逐热点，宁可错过也不做错。如果真要操作，首选品种应是股价涨幅不充分（或说相对低位）且三季报业绩超预期品种。消息面，监管层已着手调查重新接入券商系统的高杠杆配资，这对市场可能会构成一定震慑。另外，节后数十家公司集中披露减持计划，甚至“清仓式减持”再现，这也是制约中小创反弹持续性的一大阻力。再结合量能看，在大会召开窗口期市场整体或难有持续上行动力，震荡分化很可能是主旋律。
源达投顾：受制热点轮动速度加快及量能无法有效放大，短期指数或维持震荡运行格局。技术上，沪指继续在缺口上方震荡整理，盘中一度下探5日线支撑，最后震荡收星，还在9日实线中运行，并且下方MACD由绿柱变红，趋势并未走坏，但量能进一步萎缩，短期仍将以震荡为主。创业板自受到年线压制而出现回调，至此已回踩5日线，但无须担忧，下方缺口同样将形成有力支撑，另外震荡收星，短期选择方向时点或近，出现急跌可能性较小，向上突破概率仍较大，需耐心等待。在三季报披露期，可逢低关注相关有业绩支撑个股，建议中线持有业绩白马股，但一定不要追高。
天信投顾：周四市场回调且各股指全面回踩，这种情况出现更显示市场力量趋于一致，特别是空头力量似乎强大起来；不仅如此，个股是出现冲高回落走势，连续多次的冲高回落，这样的走势在维稳大前提下可能对股指不会有太大影响，但对个股杀伤力较大。好在临近尾盘市场回升，包括股指和个股的回升，使市场走势不难看。从这几天走势看，突破无力，下跌又不甘心，预计短期还是一个震荡运行走势为主。整体看，短期市场是上有压力，下有支撑的夹板行情走势。另外，最近市场热点切换非常快，市场风险偏好下降，看似结构性机会很多，但抓到并不容易。建议投资者对前期周期类品种及时调仓，在熟悉的方向适当(如医疗股、三季报预增股等)进行伏击。
博星投顾：周四市场风向又突变，周三暴跌的高科技类股周四逆天反上涨，而且上涨力度很凶，尤其5G通讯，这种情况下后市热点可能会有所变化。刺激电子信息板块的消息包括，工信部力挺云计算，马云召开的云栖大会，都是涉及大数据和云计算之类题材。周四这类的黑科技都涨起来，很明显是受短线消息刺激，这轮上涨也是短期反弹，此类个股未来走势还需一段时间确认。虽然大部分个股都在调整，但三季报业绩大幅增长的大部分蓝筹股都调整到位，权重方面钢铁股表现最亮眼，题材方面以双十一相关概念表现最活跃，从去年双十一经验看，带有高送转预期的个股表现最抢眼，因此，在深挖这一题材时要和年报高送转结合起来。周四爆发的航天军工板块很久没有动过，根本逻辑还是国企改革，和电力的暴动一样，总之这些大家伙动起来说明十九大的国企改革相关政策已开始吹风，由于军工板块个股业绩相对较差，相比建议关注电力国企改革机会。市场重归一、二线权重蓝筹，看到市场的希望，但成交量不能迅速缩小，就需注意盘中的抛压，很多个股涨起来一天就会有抛盘，这就要求近期操作千万不可追涨短线热点。把握三季报业绩增长的低估值蓝筹股，耐心逢低布局。
科德投资：最近市场最典型特征就是蓝筹股两极分化。不但资源板块在下跌，同时中国平安等一部分蓝筹股不断反弹。这种两极分化是造成指数波幅较小的重要原因，透过两极分化可以看到投资会有一些新方向。一方面对持有资源股的投资者来说，近期手中持股受大宗商品价格下跌影响较大，在大宗商品价格没有企稳前，这部分个股调整风险依然较大。另一反面市场现在高度关注一些老牌蓝筹股。中国平安和贵州茅台都属品牌价值含量较高蓝筹，它们的不断上涨对市场有很好的导向作用，这种导向作用更多体现在指数及金融等重要板块的引导能力上，这样的蓝筹股品牌价值还有待挖掘。
综合市场机构观点，分析人士特对周五市场做出以下猜想：
一、大盘冲关前仍面临一次“暴力”杀跌？
沪指继续横盘三天，对应的量能开始进入一个持续萎缩状态，这也正是大盘在一轮新的上攻前所需达到的状态，也标志一个新的周期开始，按这样的循环，大盘缺少一次缩量杀跌洗盘，并且最好是破位阴线，从而再度积累足够的做多力量。大盘状态可用不上不下、进退两难来形容，基本上已横在目前位置，多头和空头都没有力气去做什么。这种平衡的打破非要有一次剧烈波动，考虑到大盘的长期趋势向上，这个波动就是一次杀跌。
二、主力资金扎堆调仓导致量能大幅萎缩？
周四两市总成交4815亿元，和上一交易日相比减少869亿元，资金净流出119.9亿元。早盘指数低开低走，近期强势板块的新股及通信、医药、电子信息、计算机等中小创板块，又受资金回补。权重板块的煤炭、有色金属、房地产继续受打压。煤炭、锂电池跌幅领先。下午部分资金拉抬电力、钢铁，指数小幅回升。最终通信、电器、智能机器人、航天军工、电力排名资金净流入前列。当下市场量能开始持续萎缩，这也意味存量资金博弈格局不改，市场结构性行情还将继续，热点是主力资金扎堆调仓的所在，唯有如此投资者还有操作意义。当下市场热点比较纷呈，但已难以看到主流热点身影，并且还是前期热点普遍回调局面，但这同样有利于后市再度全面反弹，所以存量资金的调仓不值得市场投资者恐慌和被套割肉。
三、医疗器械板块仍是未来市场主流热点？
近两天市场新涌出热点不少，如白酒、海南、养殖业、国防军工、大飞机等，但这些都只能是主力资金的临时起兴甚至只能当做补涨和反弹看待，并谈不上是热点。但这些异动的板块却分担大涨的医疗器械概念资金，毋庸置疑，等市场跃跃欲试而意见统一未果时，这些资金还将回归医疗器械板块，毕竟这一板块目前是有总龙头乐心医疗，所以借助这一板块当下回调和目前大盘不好，投资者不妨趁机逢低吸纳筹码。
发表于 2017-10-13 09:08:44