热点聚焦
逢会惯例下跌不可避免？周三变盘期抉择决定会议期市场演变
综合市场人士观点，周一尾盘有色、钢铁活跃，周二再度跳水，热点变换非常快。节后市场冲高回落在3400点下方横盘整理，既然不能向上突破，只能向下回撤寻找新的爆发时点，主力对上证护盘而不拉升意味短期上攻动力不足，创业板指数明显受年线压制，在年线附近大起大落，多空争夺加剧，但这往往也是机会点。近期热点持续性降低不少，而且还出现一些尾盘偷袭的情况，所以此时不要跟随盘面频繁追涨，而要耐心伏击。而且随着重要会议周期到来，市场资金也会更谨慎，也导致一些获利盘涌出，这也是导致热点持续性变差的原因。重要会议前后有两大特征：一、虽然历届幅度不同，但趋势方向却相同，均出现“会前上涨”和“会中调整”现象；二、会议前和会议后热点明显发生很大改变，甚至多次出现涨跌板块交替的情况。
博览观察员认为，周二两市继续上涨力不从心的格局，周一护盘的资源股集体杀跌，做多动能持续弱化，市场热点非常散乱，次新股开始有部分活跃资金尝试进场抄底，成交量维持相对平衡位置，这样格局下，周三很可能又是一个纠结行情。大盘依然是上下两难格局，其中市场没有热点是最大原因，当美股创历史新高，日经指数创27年新高，港股创十年新高时，A股市值同时创新高，这种新高是因大扩容的结果，但沪指却同比下跌近50%，在新股发行大批量不断，而制度依然存在修改情况下，市场出现纠结也就不难理解，当然管理层也说过会议期间将确保市场平稳运行，这也意味会议期间市场不会出现大调整走势，整理和纠结很可能成短期主旋律。
总之，周二制约大盘的最大因素是资源类股在消息下的大幅下跌，由于资源股的下跌具有一定破坏性，虽然出现个股反弹，但大盘始终无法出现有力反弹，在连续二天下跌逼近3360点一线后，大盘已处于短线变盘期。会议期间出现下跌成惯例，而目前大盘保持区间振荡格局，技术上又一次面临区间下沿和前期缺口，存在变盘要求，是继续保持区间振荡还是回补缺口再去考验3330点一线支撑，由于下半周将面临时间节点，而这时间节点又偏向中线性，如果向上变盘维持区间振荡，下半周就将进入安全时间，如果出现向下变盘或维持目前低位运行，会议期间出现下跌惯例就有望改变。大盘关注3360点和3380点一线得失，将决定小变盘参考。
商务部：前三季度境内投资者对外投资同比下降近42%
10月17日，商务部合作司负责人介绍了2017年1-9月我国对外投资合作情况。
前三季度，对外投资合作主要呈现以下特点：
二是对外投资降幅收窄，行业结构持续优化。前三季度，我国非金融类对外直接投资降幅比上半年减少3.9个百分点，进一步收窄；其中第三季度较第二季度环比增长7.9%。对外投资主要流向租赁和商务服务业、制造业、批发和零售业以及信息传输、软件和信息技术服务业，占比分别为32%、 17.3%、12.2%和10.5%。房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。
上交所称，要充分资本市场枢纽作用，为国家脱贫攻坚战略提供多方金融支持，将交易所在资本市场的“势能”转化为扶贫的“动能”，引导、鼓励和支持证券市场主体通过发展直接融资、推进金融创新，将更多金融资源配置到经济社会发展的重点领域和薄弱环节，加强对小微企业、“三农”和偏远地区的金融服务，推进金融行业精准扶贫。
2015年至今，上交所已累计支持注册地在贫困地区的企业发行72亿元公司债券和资产支持证券。2017年以来，专项用于扶贫的社会责任债券——宜昌长乐“2017年社会责任公司债券”拟定发行5亿元，通过发展产业基地、工业园区和乡村旅游等模式帮助贫困户实现脱贫，直接惠及湖北五峰土家族自治县4125户、12132位建档立卡贫困居民。全国国家级贫困县精准扶贫资产证券化项目—— “国金-阆中天然气资产支持证券” 成功发行5.25亿元，募投项目将从完善城乡供气网络、提高用气安全和改善出行条件等三个方面服务当地居民，推动四川省阆中市早日脱贫摘帽。
【调出】无。
1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。
3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。
5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。
7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。
复盘：周二的反抽就是个下跌中继？
【盘面回顾与展望】
早盘：核电板块（涨停：中广核）=>次新股概念（涨停：森霸股份）=>租售概念（涨停：世联航）
涨停家数：36家
跌停家数：0家
跌幅大于5%的个股：21家
点评：周二盘面主要是对周一过激踩踏的一种自救（天铁股份、原尚股份等），只不过由于炒作意愿依旧存在，一自救，就出了个反包，一反包，又带动了不少跟风。总的来说，虽然周二强势股回血，并刺激了低位股出现了继续轮动（周二的租售同权，同此前的医疗、环保）。周三开会了，秋官只说三条：
2、由于周二抄底获利丰厚，周三再冲高可能会有大量止盈盘。
总的来说，此次调整，起因是券商拉抬，但最终3400点又得而复失，资金选择高位撤离，实质日线的顶背离，且缩量，周一出局的资金短时间内不会轻易入市，周二的强、弱股分化格局，仅仅是自救。
所以会中策略是：手中强势股可暂持股。弱势股逢高减仓，但会议期间尽量不开重仓。
次新股概念
租售概念
【其他涨停个股】
中广核：早盘领涨核电股。
海联讯：反抽板。振幅类似原尚股份了，封板力度更好，暂时看属于反抽板性质。
同兴达：填权概念。应该也是效仿次新股做反包板。
盛会前“老司机”已提前下车 周三市场将揭开市场顾虑
广州万隆：继开门黑后周二两市惯性低开，其中创业板在反抽无力后再度震荡走低，并对大盘构成一定拖累，稍感欣慰的是个股扭转普跌颓势，涨跌家数近乎平分秋色。就在市场聚焦资源股三季度业绩继续迎来大翻身同时，创业板前三季度利润据测算由于受部分权重业绩大幅下滑拖累，同比增速远低于市场预期，这一被忽视的利空迅速发酵并直接诱发创业板的连续调整。但从市场整体表现看，中小盘股止跌企稳迹象愈发明显。而大盘也在20日线附近获强支撑。考虑到市场正式步入重要会议窗口期，场内资金活跃料受到无形的手钳制，所以周二低迷的量能已提前暴露市场做多动能不足，同时也意味进一步下杀意愿不强，所以短期或继续维持结构性震荡。总体看，经历高位股集体杀跌后，市场风险得到充分释放，热点也迎来一轮大面积洗盘。随着短期情绪面逐步修复，赚钱效应开始回暖。但局部杀跌现象也未完全消失，所以面对机会与风险并存典型分化行情，投资者应做好两手准备：一方面对股价涨幅并不充分而三季报业绩亮眼成长品种不妨把握好被错杀的低位机会；另一方面，对股价严重高估或业绩与估值不匹配的标的需及时逢高出局，尤其三季报继续亏损年底有可能被ST业绩地雷股更不可抱有幻想。
博星投顾：盛会召开在即，预计一部分“老司机”已提前下车，尤其经历过2015年股市异常波动的投资者，风险教育课还是首先考虑的，但从周二盘面看，市场虽没大涨，但能抗得住资金的抛压实属相对强势。从上证指数看，历次“盛会”及中央全会会议前后市场涨跌参半，股市上涨或下跌与会议的召开没有呈现明显规律性。不过在近三次党代表大会召开前一周，市场均有不同程度上涨，说明近三届大会前改革的预期对市场具有一定程度提振作用，会议闭幕后一周市场跌多涨少。但时移世易，空方企图通过砸盘，造成指数连续杀跌的时代已不复存在，投资者切勿“刻舟求剑”式投资。四季度机构调仓换股迹象凸显，目前热点的持续性可能有一个慢慢修复过程。但机会上应多注意点新生题材，如半导体、5G通讯、军工混改、医药器械等，因四季度很容易产生逆势的板块，目前没有非常明确的主线投资机会，机构也在试探性尝试拉升股价-压筹-吸筹-主升浪还未明朗化。稳健投资者静待市场新的龙头板块出现后，再跟风上车较佳。“逢会必跌”也许是个伪命题，周三多空双方即将展开决战，借机洗盘或出货也罢，预计市场会揭开投资者心中顾虑。
综合市场机构观点，分析人士特对周三市场做出以下猜想：
周二大盘走势是对周一杀跌的延续，不仅是大幅低开，而且全天走势都比较低靡，但连续两天的调整，也为市场积聚一定做多力量，首先清洗一部分市场抛压，另一方面也为需要反弹的热点蓄积动能，所以一旦大盘企稳，回调的板块将一拥而上形成普涨局面，带领大盘上攻收阳。市场的低靡已持续两天间，相信市场有不少割肉盘离场，但换个角度这也正是一种机会，机会总在绝望中出现，越是市场恶劣的时候越是行情到来的时机。
市场下跌两天，并且前期热点损失最惨烈，但这类热点也是主力资金扎堆所在地方，大盘呈现缩量的盘中杀跌，也就代表主力资金还是锁仓状态，反弹只是迟到而已。周一的大跌本来就出人意料，毕竟在大会带给市场普遍良好预期下，所以理解为洗盘想法最佳，并且缩量也是这种看法的最佳辅证，投资者大可安心持有耐心等待。
通过长时间来的大盘特点可知，资源股虽是一个过气的热点，但也是大盘的一个重要组成部分，同样也是反弹的中坚力量，大盘反弹在即，一旦指数企稳，这类板块将发挥和权重板块一样的作用，而其中稀土和小金属又是最好的代表。无人问津的板块恰是主力资金喜欢发起突袭的所在，稀土和小金属板块恰好具有这样的特点，并且同时具有维稳大盘和释放做多信号的特点，这种情况下，投资者可适当仓位部署这一类板块的个股。
板块跟踪：宁可错过，也要躲过
【今日热点操作】无。
热点方面，周一说了近期热点切换快，政策预期性较强，继医疗、环保之后，租售同权再掀涨停潮，世联行、昆百大A等都是人气标的，
次新股在周一大幅杀跌之后周二做过山车反包，原尚股份周一全天封死跌停板，周二分时巨震反包涨停，天铁股份也是两根长阳夹长阴，次新股人气再次被激活，
湖南人认为，三季报炒作已经是如火如荼了，虽然篇幅不大，但博眼球者还是存在的，中广核技业绩超千倍，怎么也得给个面子来个涨停，对于该板块，仍要注意判断业绩的真实性和实际利润，或者是提前埋伏业绩预期股，而不是等待公告利好兑现；
总体而言，现在仍属于热点切换加速期，环保、医疗等前期热点周二跌幅较大，连周一的党建股金桥信息和文化股新华网都是深度调整，这类缺乏实际利好支撑的预期一日游板块坑人无比，更多的只是拍马屁蹭热度而已，所以切勿盲目追涨杀跌。
注：本表针对市场行情，主观筛选未来中短期适合关注的板块，通过“配置计划”展现我们对板块配置价值程度的预判，通过“市场热度”反应我们对当下市场趋势的思考。本表不对资金仓位配置进行指导。
监管层频频释放政策转暖信号 证券板块存交易性投资机会
三季度券商月报数据环比二季度大幅好转，符合预期，券商3季报业绩大概率继续改善。可比口径下，三季度较二季度净利润季度环比提升15%，其中中原（+394%）、东吴（+279%）、申万（+174%）位居前三；前10券商中，申万（+174%）、招商（+84%）、中信（+34%）环比增幅领先。同比方面，受去年7月、8月一级市场火爆带来的高基数影响，三季度母公司净利润同比-8%，但较上半年同比-11%进一步改善。由于直投的卓越表现将成为推动自营业务超预期重要看点和最大预期差，叠加国际业务持续向好影响，预计券商三季报较半年报业绩继续改善，累计同比降幅有望缩减至-10%之内。在子公司业绩全面爆发情况下，全年业绩有望实现正增长（16Q4债灾）。
目前融资融券余额9949.87亿元，年初以来，券商的股权质押规模（未解押交易的标的市值）30122.7亿元。2016年以来金融监管趋严，且市场震荡探底，上半年目前披露情况来看券商盈利有所下降。今年以来金融监管仍将维持趋严态势，且市场大概率维持震荡，政策等方面的催化可以产生阶段反弹行情，因此证券板块存在交易性投资机会。
政策复苏趋势明确，流动性预期明朗。6月以来，监管层已经频频释放政策转暖信号，停滞2年的FICC业务有望复苏，9月股指期货的二次松绑进一步验证我们的判断，后续彻底松绑几乎确定。此外，行业对龙头的渴望明确加强，近期会领导在多个场合提及要打造代表中国一流券商水平，具备参与国际竞争能力和国际影响力的“券商国家队”，优质大型券商请务必重视。大会确定于10月18日召开，我们判断大会之后证券行业一系列重磅政策或将持续出台。
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人类首次发现双中子星合并引力波 两条主线布局概念股
中新社消息，美国激光干涉引力波天文台（LIGO）等机构16日联合宣布首次发现双中子星并合引力波事件。本次发现的引力波事件不同于以往的双黑洞并合，而是由两颗中子星并合产生。这是人类首次同时探测到引力波及其电磁对应体，印证了“双中子星并合不仅能产生引力波，还能产生电磁波”的理论预言，因此有评论称“正式开启了引力波天文学时代”。
由于该引力波事件意义重大，天文学界使用了大量的地面望远镜和空间望远镜进行观测。但在引力波事件发生时，仅有4台X射线和伽马射线望远镜成功监测到爆发天区，其中就有“慧眼”。
据了解，慧眼望远镜带有高能、中能、低能X射线望远镜和空间环境监测器等科学仪器，能将以自身为圆心的全宇宙360度的范围纳入视野之内；能对银河系进行大天区巡天和扫描，发现新的高能天体；也能借助伽马射线暴工作模式，发现其他剧烈爆发现象，可帮助研究宇宙深处大质量恒星的死亡及中子星并合等过程中的黑洞形成。
长江证券指出，目前引力波的测量方法以激光干涉为主，高功率激光器以及功率放大设备是其中的核心，因此投资者可以从技术发展的角度关注激光器企业。目前A股上市的激光器公司为华工科技和大族激光。华工科技为激光装备领先上市公司，产品有应用于航空航天、精密仪器、军工电子等领域。另外，国内引力波探测计划天琴计划的起草团队大部分科研工作者均来自于华中科技大学引力实验中心，这一中心在引力研究方面为国内领先。大族激光通过收购以色列Nextec公司从而在工业级激光测量方面取得领先成绩，其激光量测产品除了在消费电子加工中大规模应用外，还在汽车、航空等精密加工中取得应用。
1. 激光测距主线之下，关注高功率激光器相关企业，建议关注：
巨星科技（公司收购华达科捷公司是全球领先的激光测距仪和激化扫频仪生产商，是世界上第一个实现真绿光激光产品的公司）、大港股份（公司子公司中科大港是是中科院激光测距方向唯一的合作方，目前已掌握军用级30KM激光测距仪技术）
2. 高轨卫星发射主线之下，建议关注：中国卫星（A 股小卫星制作、发射纯正标的）
全球铜精矿供求失衡加剧 价格仍有进一步上行空间
作为铜的第一大消费国，中国经济表现强劲，市场普遍看好中国需求，市场对铜消费的乐观预期导致铜价大涨。
今年迄今为止，铜价已经升逾20%，本周涨幅高达2.9%。荷兰银行分析师Casper Burgering称，过去三个月，全球精炼铜市场出现短缺，有助于推升铜价。铜的基本面仍稳固，没有迹象表明需求将放缓，他预计年底前价格在6,800-6,850美元之间。
中国是全球电解铜第一大生产与消费国，但中国铜资源极度匮乏，自给率不足30％，且呈现逐年扩大之势，因此也是第一大铜进口国，传统进口大多来自南美、蒙古、非洲和澳大利亚等地。
所以，中国关于铜进出口方面的政策变动对国际铜价影响较大。据悉，从2018年起，贸易单位代理进口废铜资格将被取消，国内收货人证书中利用单位和收货人统一，进口许可证中进口商和利用商统一，该项政策实施后，仅能申请到国内收货人证书和进口许可证的实体企业或拆解企业有进口废铜的资质，贸易商将失去进口废铜资格，无论是废六类（进口量为60万金属吨）还是废七类（60-70万金属吨）废铜进口都会受到影响。
华泰证券认为，短期内废铜和粗铜库存处于合理区间，电铜市场相对充裕，铜精矿供应存在缺口。预计2016-2020年国内铜需求放缓，而供给端2021年前全球矿山投产项目稀少，但新建冶炼项目多，铜精矿需求稳增，此外废铜受限于国内回收渠道的不完善以及进口渠道的收紧，未来供给难以增加。因此预计铜精矿供给持续改善，预计未来铜价会收到矿产量短缺的支撑。
★核心逻辑：
海外需求依然强劲，供不应求持续高增长。市场调研公司LightCounting 近期表示， 2017 年全球 100GbE 光收发器出货量有望达到 300 万只，超过之前预测数据的 20%， 2018 年主要客户对 100GbE 产品的需求计划翻倍，甚至有可能增长到三倍。 近期， AOI 也公布了最新季度的业绩预告，受某大客户产品线由 40G 切换至 100G 的影响，三季度业绩低于此前预期。我们认为，单一客户切换产品线是短时间影响，不代表行业需求发生反转， 100G 光模块的产品周期有望持续三至四年。 分析 AOI 最新的业绩预告， 在大客户销售额大幅降低的情况下，其余客户销售额同比增长 25%，表明行业整体需求仍然持续上升。结合产业调研结果， 虽然主要供应商的产能增速高于预期且有新的供应商开始供货，但具备批量供货能力的产能增长较为有限，我们预计 2018 年 100G 光模块有望延续供不应求的态势，产品价格的下降会在合理范围内， 高速光模块市场有望持续高速增长。
★估值分析：公司作为全球高速光模块龙头，充分受益数据中心市场的高速增长。 基于目前的研究及产业调研结果， 我们判断明年 100G 光模块市场仍然有望维持供不应求的态势， 考虑到公司后续产能的持续释放， 我们上调公司2017-2019 年可实现的净利润分别至 2.30 亿元、 6.40 亿元和 8.30 亿元（不考虑 2018 年一次性扣除超额业绩奖励），对应的摊薄 EPS 分别为 0.54 元、 1.51 元和 1.96 元。我们给予公司 2018 年 40xPE，目标市值 256 亿元，对应目标价 54 元， 维持“增持”评级。
风险提示：1） 全球云服务商高速光模块需求不及预期； 2） 国内云服务商部署进度不及预期； 3） 5G 建设及部署进度不及预期
上市公司大单资金持续流入揭秘
发表于 2017-10-18 09:22:53
