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情报精选：美联储降息预期迅速升温；财政部，出手！消费贷款贴息；20%涨停、3年17倍大牛股，澄清；碳酸锂创新高；融资余额重返2万亿元

1、北京时间8月12日晚间，最新出炉的美国7月CPI数据整体符合预期，金融市场对美联储降息的预期迅速升温。美国7月CPI同比上升2.7%，低于预期；环比上升0.2%，符合预期。有分析称，这份CPI数据为美联储在9月份降息扫清了障碍。根据交易数据，目前市场预计美联储9月降息的概率高达95%。受此影响，美股三大指数集体走强。

3、8月12日，财政部、央行、金管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》（简称《实施方案》）。该《实施方案》要点是：1）支持范围：2025年9月1日至2026年8月31日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）；2）贴息范围：单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。单笔5万元以上的消费，以5万元消费额度为上限进行贴息。

5、财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息 政策实施方案》，将按照贷款本金对经营主体进行贴息，贴息期限不超过1年，年贴息比例为1个百分点。单户享受的最高贴息金额1万元。餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类消费领域的服务业经营主体贷款，可享受贴息支持。在2025年3月16日至2025年12月31日期间签订贷款合同且相关贷款资金发放至经营主体的，按照贷款本金对经营主体进行贴息。

7、商务部公布，自8月14日起，进口经营者在进口原产于加拿大和日本的卤化丁基橡胶时应向中国海关提供相应的保证金。此外，商务部强调，中方对自加拿大进口豌豆淀粉发起反倾销调查与加方近期对中方采取的违反世贸组织规则的歧视性措施有本质区别。

9、在国家数据局指导下，全国数据标准化技术委员会秘书处牵头研制了《数据基础设施 区域_行业功能节点技术要求（征求意见稿）》《数据基础设施 接入管理（征求意见稿）》《数据基础设施 安全能力通用要求（征求意见稿）》、《可信数据空间 数字合约技术要求（征求意见稿）》《可信数据空间 使用控制技术要求（征求意见稿）》《可信数据空间 技术能力评价规范（征求意见稿）》，现面向社会公开征求技术文件意见。

1、8月12日，南向资金净买入约94.50亿港元。其中，盈富基金、恒生中国企业分别获净买入约41.61亿港元、18.73亿港元；快手-W遭净卖出约23.75亿港元。港交所披露，贝莱德在哔哩哔哩-W的持股比例于8月6日从5.97%升至6.15%；在美团-W的持股比例从5.89%升至6.02%；在吉利汽车的持股比例从4.97%升至5.13%。花旗集团在招行的持股比例于8月6日从4.99%升至5.08%。

3、8月12日，寒武纪强势20%涨停，截至收盘，股价报收于848.88元/股，创下历史新高，市值达到3551亿元。据统计，当日寒武纪主力资金净流入6.07亿元，创2月21日以来新高。自2022年4月份创下46元/股的低位至今，寒武纪三年多已涨了近17倍。当晚，寒武纪表示，关注到网上传播的，关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息均为误导市场的不实信息。

5、干法锂电池隔膜骨干生产企业负责人闭门座谈会在深圳召开，落实国家综合整治“内卷式”竞争相关部署。星源材质、中兴新材、惠强新材、沧州明珠、恩捷股份、博盛新材、天鸿新材、康辉新材8家企业负责人与会。8家企业达成多项共识：一是价格自律；二是科学释放产能；三是暂停扩产；四是加强产业链合作；五是希望社会监督。

7、中国移动四川公司近日携手华为，完成全国首个1120MHz频谱带宽下的5G-A多载波聚合性能测试，单用户下载速率达到11.13Gbps，创造国内室外实际应用环境下的无线下载速率新纪录。这一“新速度”意味着可在不到10秒的瞬间下载一部10GB以上的4K超高清电影。

9、中国恒大公告，收到联交所信函，联交所的上市委员会已决定取消本公司的上市地位。股份上市的最后一天为2025年8月22日，并将于2025年8月25日上午9时起取消股份上市地位。公司无意就上市委员会作出取消上市地位的决定申请复核。

1、有知情人士表示，华望汽车的渠道招募为“代理模式”，本月底，首批40个城市的渠道招募会截止报名。鸿蒙智行“五界”更新计划也浮出水面：新款智界R7已下线，8月12日开启13城巡展，预售价26.8万元起，8小时订单突破20000台；鸿蒙智行首款旅行车享界S9T将于8月18日开启小订；全新问界M7计划于9月上市。另据透露，鸿蒙智行首款MPV将落地于智界品牌，新车计划于2026年第一季度正式发布。

3、总投资超20亿元的苏州市人工智能（太湖）算力中心（吴中区人工智能算力中心）目前已正式投用。官方数据显示，该中心建成后可提供8000P算力的智算中心。规划总机架数约260个左右，已上架高性能算力服务器4000P以上。

5、阿里通义千问宣布，Qwen Code每天可享2000次免费调用，无token额度限制。

7、8月12日，纽约原糖期货连续第三个交易日上涨，创下自2月21日以来的最长连涨纪录，主要因市场对巴西作为最大产糖国甘蔗产量下降的担忧加剧，可能导致供应减少。

机会

点评：历时一年去库存，当前产业、贸易商库存已处于低位水平，刚需补库下对钨价形成偏强支撑。2025年6月，APT开工率录得74.95%，处于近五年历史同期最高位。地缘博弈复杂化，战略金属储备需求可能持续提高，各国军事及工业用钨储备规模可能持续上行；而矿山产能释放节奏受政策刚性约束，短期缺口难以弥合，预计钨价有望保持高位震荡偏强格局。

2、据财联社消息，近日，中国信通院联合脑机接口产业联盟发布《脑机接口技术与应用研究报告（2025年）》。报告提出脑机接口在多重利好因素驱动下，应用前景广阔，科研创新和产业落地将日趋加速，产业生态也将不断繁荣。

公司调研：

孩子王：目前公司暂未涉及社区托育业务

东方生物：基孔肯雅热检测试剂主要销往非洲、南美、东南亚、南亚等地区

芯朋微：与英诺赛科在多个领域的合作有序推进

皓元医药：公司正积极有序推进重庆皓元的市场推广和项目推进进度

隆利科技：背光显示产品已成功应用在大疆运动相机上

辉隆股份：辉铝新材部分产品可应用于新能源汽车电池和储能

中科信息：人工智能麻醉辅助机器人顺利完成了首次临床试验

海能实业：公司割草机订单保持稳定增长

越秀资本：控股子公司拟公开发行合计不超过120亿元债券

江特电机：实际控制人变更为王新和朱军

中国重工：异议股东现金选择权行权价格为4.03元/股

江苏索普：拟定增募资不超过15亿元

思科瑞：股东拟询价转让2.2%公司股份

美晨科技：控股股东潍坊市国投公司与潍坊市国资管理集团战略重组

金橙子：拟购买萨米特55%股权 股票将复牌

永和智控：终止协议转让暨终止控制权变更

泰慕士：控股股东拟转让公司29.99%股份 广州市国资委将成为实控人

金固股份：收到阿凡达低碳车轮项目定点通知

金科环境：已与坤亨国际签署RWA发行合作框架协议

中天科技：拟8000万美元在沙特投资设立全资子公司

华润双鹤：拟投资设立生物医药产业基金 旨在优化公司在合成生物等重点领域的战略布局

复旦复华：控股子公司拟4887万元增资联光元和

维尔利：中标老虎冲生活垃圾卫生填埋场渗沥液处理改建项目

中来股份：控股子公司之全资子公司中标2.8亿元户用光伏项目委托运行维护总承包项目

贵州茅台：出资约7.74亿元实施茅台本部制酒车间（二期）排水管网维修改造项目

瑞纳智能：子公司为乌鲁木齐热力供热老化管道及设施更新改造项目施工一标段第一中标候选人

业绩&分红

贵州茅台：上半年度净利润454.03亿元 同比增长8.89%

道氏技术：上半年度净利润同比增长108.16%

晶晨股份：上半年净利润同比增长37.12%

永杰新材：上半年净利润同比增长13.62% 拟10派1.8元

金龙鱼：上半年净利润同比增长60%

神马电力：上半年净利润同比增长13.6%

昀冢科技：上半年净亏损9993.65万元

水发燃气：修正业绩预告 上半年预亏5791.11万元至6191.11万元

瑞丰高材：补缴企业所得税及滞纳金合计667.71万元

罗牛山：7月生猪销售收入9750.29万元 环比增长10.61%

臻镭科技：上调股份回购价格上限为74元/股

奥士康：调整回购股份价格上限至53.35元/股

洪通燃气：高级管理人员赵勇减持计划已实施完毕

品茗科技：董事陈飞军拟减持不超0.54%公司股份

天亿马：两股东拟合计减持3.46%公司股份

科力装备：员工战略配售资管计划拟减持不超过2.45%公司股份

国能日新：部分董事、监事、高级管理人员拟减持公司股份

文投控股：东方弘远国际投资拟减持公司不超1%股份

乐歌股份：董事兼高管朱伟计划减持不超过0.14%公司股份

双一科技：控股股东及其一致行动人拟减持不超过131万股

华建集团：股东国盛集团拟减持不超过1%公司股份

亚华电子：持股5%以上股东及部分董事、高级管理人员拟减持股份

唐人神：大生行拟减持不超过0.70%公司股份

通用电梯：宁波宁聚计划减持不超过1%公司股份

麦捷科技：董事、高管拟减持股份

每日复盘




沪指再创年内新高，有望突破前期高点！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指已经逼近去年10月初的高点3674.4点，若顺利突破前高，有望进一步吸引场外资金进场。接下来若没有重大利空的刺激，市场或将延续上行态势，结构性行情、热点轮动的风格大概率将延续。

【消息】据财联社消息，8月12日，财政部等九部门印发《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》，明确餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域服务业经营主体的贷款可享受贴息政策。贷款资金用于改善消费基础设施和提升服务供给能力。贴息标准为贷款本金的1%，期限不超过1年，中央财政承担90%，省级财政承担10%。

二是中央财政主导贴息力度，保证资金足额到位；三是采用“免申即享”模式，大幅提升政策落地效率；四是资金用途明确导向，避免资金挪用风险。

总体上，上述政策与“以旧换新”补贴政策形成新的促消费组合，进一步降低信用消费的成本，提升居民加杠杆消费的动力。

此外，也将激活消费新场景。文化娱乐企业可借低成本资金开发沉浸式演出、体育场馆可增设智能健身设备，通过服务升级刺激消费意愿，预计带动相关领域客单价提升。

落脚到A股市场，在政策精准扶持补贴下，可关注餐饮企业的连锁化与品牌化、旅游景区智慧化改造、健康管理机构定制化服务等相关消费服务领域的机会。

三大指数均再创年内新高 两市共60只个股涨停

题材前瞻




OpenAI计划在未来5个月内将算力集群扩容一倍

AI算力概念

OpenAI CEO萨姆・奥尔特曼在X上表示，计划在未来5个月内将算力集群扩容一倍，以改善当前资源紧张的局面。此外，OpenAI与软银、甲骨文等合作的「星际之门」项目首期已投入1000亿美元，在得克萨斯州阿比林建设包含10个数据中心的超级园区，计划部署10万台GB200算力集群。该项目规划未来4年总投资5000亿美元，在全美建设20座超算中心，目标实现千万级GPU规模的分布式训练能力。

北美四大云厂商二季度合计资本开支同比增长69%至874亿美元，并保持2025年资本开支的积极态度。海外CSP资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好海外算力配套产业链，另一方面或将继续带动国内互联网厂商增加投资。

在GB200机柜的生产制造环节中，公司参与的环节显著增加，份额或有所提升。NVIDIA Blackwell系列产品从2025年二季度开始量产爬坡和顺利出货，预计将显著增厚公司营收和业绩。

风险提示：宏观经济影响下游需求、AI发展不及预期、市场竞争加剧、中美博弈加剧、原材料价格波动、公司业绩不及预期风险。

价值掘金




工业富联（601138）：OpenAI计划在未来5个月内将算力集群扩容一倍，算力产业链受益

概念		关注区间		名称	机构	工业富联	算力	海外CSP资本开支高增叠加乐观指引，有望持续提振算力需求信心，一方面或持续利好海外算力配套产业链，另一方面或将继续带动国内互联网厂商增加投资	20250813
300475	湘财证券《半导体行业事件点评：三星延后DDR4停产，DDR4价格或趋稳-250807》	华创证券《香农芯创（300475）：AI存力中军，云程发轫，万里可期-250730》一文给予“强推”评级	华丰科技		华为昇腾	华为昇腾384为国产算力发展提供了全新思路和方向,打开国产算力新局面，国产算力产业链有望迎来催化并加速渗透，市场空间广阔	20250811
600031	东莞证券《机械设备行业双周报：关注机器人短期波动风险-250314》	湘财证券《三一重工（600031）：国际化业务持续快速发展叠加降本增效，推动公司业绩超预期-250503》一文给予“买入”评级	德赛西威	无人驾驶	预计Robotaxi将于2026年开始逐步大规模商业化，2030年在中国B端共享出行比例渗透率将超30%，市场规模将达约5000亿元	20250807

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策加码支持！这一万亿前沿产业的量产节奏再超预期

近日，飞行汽车概念的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦飞行汽车概念，看多逻辑如下：（1）顶层政策持续提升对低空经济产业发展重视；（2）飞行汽车量产及应用节奏持续超预期；（3）eVTOL加速量产尤其将推动固态电池更早突破应用。

可关注飞行汽车零部件、整机制造、基建配套、空管运营等四大主线环节的头部企业，以及订单规模较多的公司。

【核心逻辑】

7月31日，发改委召开2025年上半年发展改革形势通报会，提到要推进低空经济高质量发展。

地方配套政策也持续跟进。《深圳市低空基础设施高质量建设方案（2024—2026年）》明确，以打造“全球低空经济第一城”为目标；7月末，湖北省13个地区签约低空经济综合实验区； 8月5日，山东省国兴低空经济集团有限公司正式注册成立，注册资本5亿元。

8月3日，我国自主研发的2吨级电动垂直起降航空器（eVTOL）——峰飞航空凯瑞鸥，成功实现全球首次海上石油平台物资运输飞行。

7月22日，峰飞航空交付全球首架获颁适航“三证齐全”吨级以上eVTOL航空器V2000CG凯瑞鸥。其最大商载400公斤，巡航速度最高200公里/小时。

此外，另有亿航智能、小鹏汇天等企业均已收获数千架订单，预计今年底小批量产，从2026年开始大规模量产交付。

作为技术核心组件，电池性能和安全性直接决定了eVTOL性能和市场接受度。能量密度方面，eVTOL垂直起飞所需要的动力是地面行驶的10-15倍，商用门槛高达400Wh/kg,且未来能量密度要求将会达到1000Wh/kg,远高于车用动力电池能量密度；充放电倍率方面, eVTOL在起降阶段要求电池瞬间充放电倍率在5C以上；安全性能、循环寿命等方面，eVTOL对电池的要求也极为严苛。

此外,传统液态电池的电解液使用可燃性有机溶剂，在受到外力或封装不善时容易发生漏液现象，而固态电解质不存在液体泄漏的问题，在针刺、挤压测试中不易短路或起火，抗物理损伤性能优于液态电池。

【趋势研判】

【相关标的】

零部件：英搏尔、卧龙电驱、纵横通信、海特高新。

开源证券殷晟路《电力设备行业周报：峰飞航空吨级 eVTOL 海上石油平台首飞，无锡苏州协同立法护航低空经济-250810》

金元证券李景星《低空经济行业周报：低空物流发展加速，峰飞、亿航等机型试飞，低空基础设施建设体系标准逐渐成型-250804》

西南证券邰桂龙《低空经济行业双周报（0721-0803）：各地低空配套政策陆续发布，沃兰特航空获海外17.5亿美金订单-250803》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入15.33亿

寒武纪（688256）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是寒武纪今年第2次上榜。

5.盘面趋势：寒武纪为AI芯片概念的龙头，强势20CM涨停，榜单显示，买一、买五分别是知名游资“涪陵广场路”、“中山东路”的席位，分别净买入10.86亿元、3.02亿元；买二和卖一均为沪股通席位，净买入1662.1万元；买三、卖二、卖四均为机构席位，净卖出2.33亿元；买四为量化基金，净买入3.32亿元。整体来看，寒武纪的上涨反映了市场对AI产业的持续关注，游资的参与可能带来短期波动，未来走势可能受到行业趋势和公司业绩预期的影响，投资者需关注市场情绪变化和公司基本面情况。

中核钛白：8月12日公司在大宗交易平台以4.28元／股的价格成交2138.48万股，占公司流通股本的0.57%。

洪通燃气(605169)

天然气

近日，发改委发布《关于完善省内天然气管道运输价格机制促进行业高质量发展的指导意见》，明确要求优化管网布局、减少中间环节。这直接降低下游用气成本，提升消费预期。

政策除了降低天然气管道运输成本外，也在强化供应。近日。新奥舟山LNG三期项目全面投产，令长三角地区年接收能力突破1000万吨。

此外，欧盟、韩国近日均与美国签署协议，分别承诺未来3年内从美国购买价值7500亿、1000亿美元能源产品，这进一步强化全球天然气需求增长预期。

公司天然气产业链布局进一步加强，成本有所下降。

【风险提示】宏观经济增速不及预期；天然气销售量价下行；安全生产风险。

山西证券胡博《LNG产销量明显增长，天然气产业链布局进一步加深-250422》

投资日历




2025上海具身智能机器人产业大会启幕

机密爆料




两市机构资金合计净流出376.99亿元

其中，机构重点增持：半导体（61.40亿）、计算机设备（11.85亿）、通信设备（11.84亿）、电子化学品（6.59亿）、航运港口（4.90亿）；

个股方面，08月12日机构净流入前五的股票分别为：寒武纪-U（20.16亿）、中国长城（9.74亿）、新易盛（8.39亿）、浪潮信息（6.74亿）、中际旭创（6.68亿）；