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情报精选：重磅！中美，新一轮“互动”；黄仁勋：英伟达争取重返中国市场；全球黄金储备大增；9月新开两融户创新高

1、北京时间10月18日上午，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，双方围绕落实今年以来两国元首历次通话重要共识进行了坦诚、深入、建设性的交流，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。

3、据环球网援引香港《南华早报》报道，英伟达黄仁勋近日表示，由于美国实施出口管制，这家美国半导体巨头被禁止向中国大陆企业出售其先进产品，该公司在华高端芯片市场份额已从95%降至0%。他还表示，美对华技术封锁是一个“错误”，英伟达将继续争取重返中国市场。

5、德意志银行最新研究显示，黄金在全球“外汇+黄金”储备中的占比已攀升至30%，在同一时期，美元的份额则从43%下降至40%。德银分析师指出，若要使其份额追平美元，金价在现有持仓量不变的情况下需要升至每盎司5790美元。

7、农业农村部、国家发改委、财政部、自然资源部、中国人民银行、金融监管总局发布《关于加强现代农事综合服务中心建设的指导意见》。引导有条件的农民合作社联合社、农民合作社等服务主体建设现代农事综合服务中心。鼓励农村集体经济组织盘活利用各类空闲、废弃、低效利用的设施农业用地和存量集体建设用地，以及老旧厂房、仓库等闲置资源。

9、科技部召开“十五五”国家科技创新发展工作地方、部门座谈会。会议强调，促进科技创新和产业创新深度融合，加强关键核心技术攻关，推进教育科技人才一体发展，营造良好创新环境，全面提升科技创新能力，为推动实现中国式现代化作出更大贡献。

11、中国人民银行支付结算司负责人披露，2025年上半年入境人员移动支付活跃用户超过1000万人，交易笔数、金额同比分别增长162%、149%。

13、中银理财董事长表示，今年7月至8月，我国非银存款连续2个月同比多增，而居民和企业存款合计连续2个月同比少增，低利率环境下，资产收益持续下行，已经开始出现“存款搬家”现象。

市场

2、10月17日，南向资金净买入约63.03亿港元。美团-W、盈富基金分别获净买入约11.49亿港元、9.38亿港元；阿里巴巴-W遭净卖出21.53亿港元。

4、财政部发布2025年前三季度财政收支情况，印花税3142亿元，同比增长34.5%。其中，证券交易印花税1448亿元，同比增长103.4%。

6、10月17日，国内商品期市夜盘收盘多数上涨，黑色系涨幅居前，焦煤、焦炭分别上涨3.67%、2.79%。

8、寒武纪发布三季报，第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；净利润为5.67亿元；前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。

10、电池厂商因210N的10月排单火爆，上涨报价至0.32元/W，已有小批量成交。10月硅片排产大幅提升预期，头部企业开工率不减反增，部分专业化厂也有提产计划。整体Q4根据协会配额，11-12月硅片企业基本确定减产。

行业

2、马斯克表示，Grok 5将是通用人工智能（AGI），或者是与通用人工智能难以区分的东西。

4、据新华社，我国已建自动化码头数量达60座，智慧港口建设继续领跑全球。全国电子航道图发布里程已突破1万公里，船舶岸电全年使用量预计突破2亿度。

6、近期，国产商业火箭发射频次持续加快，“批量上天”态势已现。10月19日，中科宇航力箭一号遥八运载火箭在东风商业航天创新试验区发射，采用“一箭3星”的方式，将中科卫星03星和04星等卫星顺利送入预定轨道。此外，仅今年8月，国内就完成9次商业发射任务，全年民商火箭计划排期达至少20次。

8、10月17日晚，历时两个月北极航线往返任务的“鸿伟”轮抵达南京龙潭港码头。该轮于8月15日从南京启航，首次取道北极东北航道，直航欧洲。相比经红海—苏伊士运河或绕行好望角的路线，这条北极新航线运输时间从的36天大幅减少至26天，节省10天，运输成本也显著降低。

1、据央视新闻消息，10月17日国常会听取了关于有效降低全社会物流成本行动落实情况汇报、并指出：物流在畅通国内大循环、发展现代化产业体系中发挥着重要基础支撑作用。要持续推动物流降本提质增效，加快建设供需适配、内外联通、安全高效、智慧绿色的现代物流体系。

点评：此次政策调整与海南自贸港“封关运作”形成联动。2025年12月31日前，全岛封关运作将进一步降低跨境贸易成本。据海南省商务厅数据，2025年海南跨境电商进出口额同比增长38%。机构预计，2025年海南机场旅客吞吐量有望突破5000万人次，带动物流业务增长30%。2026年海南免税市场规模有望达900亿元。随着离岛免税、封关运作等政策红利相继释放，海南板块估值修复空间有望得以提升。

公司

金能科技：公司丙烷采购将以非美货源为主

快克智能：为安费诺提供高速连接器的AOI检测设备

依顿电子：公司目前未与新凯来合作

格力博：美国关税政策暂未对公司在美销售产生显著影响

奥特维：公司与固态电池知名企业合作 已有固态电池设备出货

华昌化工：30万吨多元醇项目进入试生产阶段

西部材料：控股子公司菲尔特无法按时披露重组预案或报告书 延期复牌

长沙银行：收到监管机构批复 同意发行不超过120亿元资本工具

赣锋锂业：转让控股子公司深圳易储部分股权并引入战略投资人

经纬辉开：拟8.5亿元收购中兴系统100%股权 进入专网通信领域

*ST花王：出售全资子公司中维国际100%股权

均胜电子：香港联交所审议公司发行H股

依米康：实控人拟协议转让公司5%股份

*ST海华：公司实际控制人将变更为祝镓阳、占舜迪、张栋 股票复牌

盟升电子：控股股东、实控人向荣及其一致行动人拟协议转让6.25%公司股份

汉威科技：拟筹划境外发行股份（H股）并在香港联交所上市

熵基科技：拟收购龙之源55%股权

阳光诺和：拟1500万元认缴元码智药股权 元码智药有望成为全球首个进入临床的修饰环状mRNA体内CAR-T疗法

重大投资&合同

天邑股份：中标中国电信智能机顶盒采购项目

永茂泰：与国内某头部人形机器人企业签订战略合作框架协议 共同推出极具性价比的具身智能机器人执行器及关节零部件

大众交通：拟投资设立私募基金 投资范围包括半导体、汽车电子、智能制造等

罗博特科：签订单笔金额约7.61亿元光伏电池整线解决方案合同

盛视科技：签署1.02亿元珲春口岸项目合同

光洋股份：投资设立机器人业务公司完成注册登记

国信证券：子公司万和证券参与海南自由贸易港跨境资产管理试点业务获得备案

新城市：拟使用部分募集资金投资建设新项目“建筑绿能及零碳园区规划建设项目”

天和磁材：全资子公司拟8.5亿元投资高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目

业绩&分红

神通科技：前三季度净利润同比增长584%

萤石网络：第三季度净利润同比增长28.73%

思特威：前三季度净利同比预增140%-169%

片仔癀：第三季度净利润同比下降28.82%

龙净环保：第三季度净利润同比增长54.99%

海康威视：前三季度净利润同比增长14.94%

东尼电子：第三季度净利润同比增长11.1%

探路者：前三季度净利润同比预降64.62%-70.51%

海通发展：第三季度归母净利润同比下降1.49%

寒武纪：前三季度净利润16亿元

紫金矿业：前三季度净利润同比增长55

圣晖集成：第三季度净利润同比增长93.89%

海大集团：前三季度净利润为同比增长14%

国盾量子：前三季度归母净亏损2646.96万元

思源电气：前三季度净利润同比增长46.94%

晨化股份：前三季度归母净利润5281.04万元 同比下降20.80%

尚纬股份：第三季度净利润同比下降72.48%

翔丰华：第三季度净利润同比增长26.01%

惠泉啤酒：前三季度净利润同比增长23.70%

珠海冠宇：预计第三季度净利润同比增长50.43%-80.51%

星网宇达：第三季度净利润同比增长816%

中国人寿：前三季度净利同比预增50%-70%

唐人神：预计今年公司出栏生猪500万头-550万头

圆通速递：9月快递产品收入同比增长14.89%

韵达股份：9月份快递服务业务收入同比增长4.14%

铜陵有色：2025年预计生产黄金19.13吨、白银542吨

京能电力：前三季度累计完成上网电量同比下降2.91%

通化东宝：拟2000万元-4000万元回购公司股份

深圳新星：拟将回购股份价格上限调整为不超过30元/股

大洋电机：上调回购股份价格上限并延长实施期限

联动科技：控股股东、实际控制人及其一致行动人拟减持不超过2.9963%公司股份

圣邦股份：控股股东一致行动人计划减持不超过1.28%公司股份

航天工程：国创基金与新车基金拟合计减持不超过3%公司股份

澜起科技：珠海融英及其一致行动人累计减持1%股份

友发集团：董事张德刚拟减持不超354万股公司股份

嘉诚国际：股东恒尚投资拟减持不超过公司总股本的1%

横河精密：董事黄飞虎、陆正苗拟减持不超过69000股

智能自控：控股股东一致行动人计划减持不超过1%公司股份

10月20日-23日 四中全会

每日复盘




市场全线调整，静待企稳修复！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：指数虽然调整，但沪指仍在区间震荡的格局之中，并未走弱；政策端，重磅会议召开在即，政策利好预期可期。总的来看，指数随时有望企稳反弹修复。

【消息】据财政部网站，10月17日，财政部、海关总署、税务总局联合印发公告，调整海南离岛旅客免税购物政策，定于11月1日起实施；内容包括扩大离岛免税商品范围，允许更多国内商品进入离岛免税店销售，调整离岛旅客免税购物年龄，允许离境旅客享受离岛免税政策等。

这一调整标志着海南免税政策从“离岛免税”向“离境免税”的延伸，与国内多地试点政策形成协同效应。

此次政策调整后，离境旅客的加入预计将进一步释放消费需求。机构预测，2025年海南免税市场规模有望突破700亿元，年复合增长率超20%。

而且此次政策调整与海南自贸港“封关运作”形成联动。2025年12月31日前，全岛封关运作将进一步降低跨境贸易成本。据海南省商务厅数据，2025年海南跨境电商进出口额同比增长38%，政策红利持续释放。

具体到A股市场，截至2025年10月，海南板块估值仍低于历史均值。随着离岛免税、封关运作等政策红利相继释放，海南板块估值修复空间有望得以提升。可关注“政策受益+业绩兑现”主线，尤其是涉及免税、物流、航运方面的机遇。

三大指数盘中均跌超2% 两市共44只个股涨停

题材前瞻




天兵科技启动IPO辅导

商业航天概念

证监会官网显示，10月17日，江苏天兵航天科技股份有限公司在江苏证监局完成IPO辅导备案，辅导机构为中信建投证券。天兵科技是我国商业航天领域率先开展新一代液体火箭发动机及中大型液体运载火箭研制的高新技术企业。

商业航天力量在深空探测中越来越重要，是深空经济的重要一环，2025全球商业航天市场规模预计突破7000亿美元。火箭发射作为产业链核心环节，需求主要来自卫星发射。低轨卫星因低延时、低成本及灵活组网等优势，成为卫星通信建设焦点，2024年全球LEO卫星市场规模约126.4亿美元，预计2033年将增至413.1亿美元，年复合增长率约14%。

我国商业航天与卫星互联网领域呈现强劲发展动能，从卫星研制、发射、地面设备制造、运营及服务等全产业链的市场化供给能力显著跃升，成为驱动新一轮科技革命与经济增长的重要引擎。公司背靠卫星研制核心国家队航天五院，卡位最关键的小卫星研发制造环节，有望充分受益商业航天和卫星互联网行业未来蓬勃的发展。

风险提示：1：卫星研制交付进度不及预期；2：行业竞争加剧，毛利率下滑；3：卫星互联网行业发展不及预期；4：商业航天产业发展不及预期。

价值掘金




中国卫星（600118）：天兵科技启动IPO辅导，有望刺激商业航天概念！

概念		关注区间		名称	机构	中国卫星	商业航天	商业航天力量在深空探测中越来越重要，是深空经济的重要一环，2025全球商业航天市场规模预计突破7000亿美元	20251020
601869	银河证券《通信行业：空芯光纤规模化落地加速，景气度快速提升-250924》	华鑫证券《长飞光纤（601869）：主营业务提质增效，大力拓展新型光纤研发应用-251008》一文给予“买入”评级	通合科技		充电桩	充电设备投资额1200亿元；若再考虑配电、高压接线、EPC施工等，整体投资规模有望达到2000亿元	20251016
688027	财通证券《计算机行业：量子计算，产业加速-250914》	海通国际《国盾量子（688027）：量子计算驱动业绩高增，与中电信协同效应显著-250929》一文给予“优于大市”评级	芯原股份	ASIC概念	AI渗透率持续提升带动推理需求激增，拓宽ASIC市场空间。博通预计2027年大客户ASIC可服务市场为600-900亿美元	20251014

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




政策密集出台改善供需平衡，这个行业迎低位修复机会！

近日，钢铁板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦钢铁板块，看多逻辑如下：（1）安全检查、减碳、控产等政策改善钢铁供需预期；（2）三季度钢铁业利润有望低位修复；（3）钢铁出口受冲击，但短痛也将进一步倒逼竞争力提升。

短期可聚焦三季报盈利超预期的普钢龙头，长期看好两类标的：一是受益于高端产品供给提升的特钢企业，二是在钢结构建筑、汽车用钢等新需求领域具备优势的厂商。

1、安全检查、减碳、控产等政策改善钢铁供需预期。

近日发布的《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》提出“继续实施产量压减政策，按照支持先进企业发展、倒逼落后低效产能退出的原则落实年度产量调控任务”。

总体上，反内卷背景下，通过安全生产监查及抑制无序竞争和过剩产能释放，钢铁行业产能管理有望进一步加强，四季度及明年供需结构有望改善并修复价格预期。

2、三季度钢铁业利润有望低位修复。

基建、制造业端用钢需求有望平稳增长。此外，出口方面看，1-8月钢材出口量维持同比增势。

其中，在海外关税影响下，出口占比较低的普钢公司受影响较小，叠加国家“稳增长”政策下，房地产、基建等行业用钢需求有望边际改善。

欧盟公布提案，削减钢铁免税进口配额至1830万吨/年，同比减少47%，并将配额外的关税从25%提升至50%；而中美贸易摩擦再起，美国威胁11月1日起对华额外加征100%关税，钢材直接、间接出口或将受到一定抑制。

另一个有利的方面是，目前铁矿石和焦煤价格都仍处于相对低位，有助于稳定钢企成本。

虽然钢铁业目前利润整体下行，但伴随“稳增长”政策纵深推进及出口高位，钢铁需求总量有望保持平稳或边际略增。而反内卷持续落地则收缩钢铁供给总量，产业格局有望稳中趋好。叠加低估值优势，板块已具结构性机遇。

山东钢铁、首钢股份、宝钢股份、南钢股份、马钢股份、中信特钢。

国泰海通证券李鹏飞等《钢铁行业周度更新报告：节后需求仍有望逐步恢复增长-251013》

浙商证券沈皓俊等《钢铁行业周报：铁水维持高位，钢材价格获得支撑-251012》

信达证券高升等《钢铁行业周报：两部门着手治理价格无序竞争，反内卷下钢价有望迎来秩序重构-251012》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入22.70亿

海峡创新（300300）

1.盘面异动：有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%。

3.榜史概况：此次是海峡创新今年第1次上榜。

5.盘面趋势：海峡创新为海西概念的龙头之一，逆市20CM涨停，榜单显示，买四和卖四均为机构席位，合计净买入1930.98万元；买一、买二、买三分别为知名游资“章盟主”、“成都系”、“方新侠”的席位，分别净买入3991.49万元、2411.73万元、2269.35万元。整体来看，机构资金的净买入显示出市场对其基本面的认可，多家游资的积极参与，市场关注度显著提升，短期内股价波动可能加剧，投资者需结合自身风险承受能力，谨慎操作。

实达集团：10月17日公司在大宗交易平台以3.50元／股的价格成交1071.00万股，占公司流通股本的0.50%。

海通发展(603162)

港口航运

近日，中国航运领域的反制政策正式落地，交通运输部对符合特定条件的涉美船舶征收特别港务费。政策反制增强了国内港口的议价能力，维护了行业公平竞争环境，提振了行业信心。

对涉美船舶征收特别港务费对航运企业而言，短期效率损失将引发供给短缺，推升运价上涨。对港口企业而言，贸易流量改变将利好海外关键中转枢纽及面向东南亚航线的港口。

事实上，在常规贸易逐渐消化美国关税的冲击后，国内沿海干散货运输市场景气度持续回升，上半年中国沿海（散货）综合运价指数均值1012点，同比上升3%、中国沿海煤炭运价指数秦皇岛-张家港（4-5万DWT）均值26.1元/吨，同比上升14%。

公司持续扩充自营运力规模，利润弹性增加

【风险提示】宏观经济波动、地缘政治风险、运价上涨不及预期等风险。

西南证券胡光怿《运价承压利润下滑，静待旺季释放弹性-250722》

投资日历




美联储10月支付创新会议聚焦三大领域

机密爆料




两市机构资金合计净流出639.98亿元

其中，机构重点增持：汽车整车（10.31亿）、银行（9.33亿）、综合行业（8.31亿）、通信设备（7.35亿）、酿酒行业（6.58亿）；

个股方面，10月16日机构净流入前五的股票分别为：长安汽车（11.09亿）、常山北明（10.04亿）、中兴通讯（9.52亿）、中际旭创（6.86亿）、香农芯创（6.76亿）；

机构净流出前五的股票分别为：紫金矿业（-11.09亿）、三花智控（-10.01亿）、宁德时代（-8.61亿）、北方稀土（-8.32亿）、盛和资源（-7.29亿）。