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情报精选：重磅！决策层听取海南自贸港建设汇报！黄仁勋，中国赢了；谷歌、微软，大动作；寒武纪，重返股价一哥

1、11月6日上午，决策层在三亚听取海南自由贸易港建设工作汇报。他指出，今年12月18日海南自由贸易港正式启动全岛封关，这是我国坚定不移扩大高水平对外开放、推动建设开放型世界经济的标志性举措。他强调，建设海南自由贸易港的战略目标，就是要把海南自由贸易港打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户。要稳步扩大制度型开放，进一步提高贸易投资自由化便利化水平。

3、黄仁勋接受采访时表示：“中国将赢得人工智能竞赛。”他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。同时他还批评了西方的做法，称这是阻碍进步的“犬儒主义”。他提到美国各州的AI新规可能产生“50条新规范”，这可能会扼杀AI创新和竞争。

5、谷歌正在推出其最强大的AI芯片Ironwood，未来几周将全面上市。Ironwood是谷歌第七代张量处理单元（TPU），Ironwood的速度比其前身快四倍多，主要客户已经在排队。人工智能初创公司Anthropic计划使用多达100万个新TPU来运行其Claude模型。近日，谷歌正与Anthropic洽谈新一轮投资，融资成功后，后者估值或超3500亿美元。

7、白宫表示，礼来将在美国投资270亿美元，诺和诺德将投资100亿美元，两家公司将在美国新建工厂。美国政府、礼来制药、诺和诺德宣布关于降低GLP-1减肥药价格的协议，两家公司定价每个月245美元。两家公司将得美国食品药品管理局（FDA）优先审查券（PRV）；两家公司的GLP-1s价格还从MedicAid（医疗补助计划）和Medicare（国家老年人医疗保险制度）层面降低价格。

9、国家能源局表示，固态电池、氢储能等一批颠覆性前沿新型储能技术加速发展，为应对未来新型电力系统对于多时间尺度、高安全性的能量存储需求提供坚实支撑。

11、国家医疗保障局办公室关于开展医保经办全流程智能审核试点工作的通知。通知指出，整合智能审核系统功能建设、推进人工智能技术在经办审核工作中应用，探索开发经办智能审核知识库、规则库、模型库，建立全国通用型知识、规则与模型，推进各地审核标准与流程统一。

13、金融监管总局首席风险官向东表示，2024年全国科技保险为科技创新活动提供保障超过9万亿元，险资投资科技企业超过6000亿元。今年前三季度，科技保险保费收入同比增长30%，大幅高于行业平均水平。随着新一轮科技革命和产业变革加速突破，科技保险有望迎来历史性发展机遇。

15、《广州市大力发展智能建造与工业化建筑加快推进建筑产业现代化的实施意见》提出，到2030年，全市智能建造与工业化建筑产业总产值突破5000亿元。2026年起，全市出让的居住用地100%实施装配式建筑，商业用地、工业用地在技术可行的前提下应用尽用装配式建筑，新出让的商业用地中建筑公共区域应采用装配式装修。

市场

2、11月6日，寒武纪再度拉涨，当天收涨9.79%，成交额达192.5亿元。寒武纪当天股价收报于1480元，再次超越贵州茅台（1435.13元），成为目前A股“股价一哥”，其距离再创历史新高（1595.88元）仅差7.8%。目前，寒武纪以1480元的股价成为A股最贵标的，同时其A股市值达6241亿元，在电子板块中位居第二，仅次于工业富联，融资余额也位于电子板块第二名，仅低于胜宏科技。

4、贵州茅台代总经理王莉指出，8月以来，茅台酒终端动销环比持续向好；茅台1935酒在9月、10月的终端动销环比、同比都有明显增长。临近年底，公司已制定针对性的市场政策，将充分抓住9月、10月动销带来的机遇，加大市场开拓力度。

6、上纬新材公告，智元机器人旗下上海智元恒岳科技合伙企业（有限合伙）对其发起的要约收购已完成股份交割。智元恒岳已完成清算过户手续，现持有上纬新材2.36亿股股份，占总股本的58.6232%，智元恒岳及其一致行动人共计持有2.57亿股股份，占总股本的63.6232%。

8、机构称，电解铝1-9月表需累计增长3.9%，利润在高位不断稳步上升，进一步改善了铝业公司的盈利。

行业

2、松下宣布将持续加大电子材料工厂的投资来应对当下生成式AI服务器等新兴市场机遇，新建工厂涉及5G电子、集成电路新材料及半导体材料供应链，累计投资超15亿元。

4、ASML中国区总裁沈波表示，AI正驱动全球对不同制程节点芯片的需求不断增长，其中主流芯片在这一增长趋势中发挥着重要作用。依托ASML全景光刻解决方案，我们致力于帮助中国客户把握主流芯片市场机遇。

6、瑞士地中海航运公司首席执行官、世界航运理事会主席索伦·托夫特说，中国是地中海航运最看好的市场，我们对中国市场信心百倍，将继续“重仓”中国，进一步加强在华投资，打造新的基础设施，订购新的集装箱船舶，并积极发展航空货运等新业务。

8、集邦咨询将2025年全球八大主要CSPs资本支出(CapEx)总额年增率从原本的61%，上修至65%。预期2026年CSPs仍将维持积极的投资节奏，合计资本支出将进一步推升至6,000亿美元以上，年增来到40%。

10、财联社获悉，多晶硅重组“联合体”平台正在筹划中，预计成立700亿元左右规模的基金，将采用百亿资金撬动700亿的“承债式”方式收购。

机会

点评：《中国光电子器件产业技术发展路线图（2023-2027年）》明确提出，到2027年本土企业光电子器件销售额争取达到7300亿元的目标。近期，海外光模块的需求指引不断上修，导致上游的光芯片缺口有望继续扩大，相关企业业绩有望进入爆发期。

2、据搜狐网消息，Wind数据显示，今年前三季度，42家券商合计实现营收4195.60亿元，归母净利润1690.49亿元，分别较去年同期（调整后）增长42.55%、62.38%，整体呈现大幅增长态势。

公司调研：

中际旭创：公司1.6T光模块包含硅光和EML方案

崇达技术：公司与超聚变目前处于样品合作阶段

胜宏科技：目前已完成M7及M8级材料在产品中的电性能和热性能验证 正积极推进M9级材料认证

航宇科技：参与国内首台套钍基熔盐实验堆项目

中兵红箭：金刚石半导体衬底材料已推向市场

云天化：参股公司六氟磷酸锂产能5000吨/年

沪硅产业：300mm硅片产能利用率较高

重组&再融资

均胜电子：境外上市外资股（H股）挂牌并上市交易

百联股份：拟向关联方转让杨浦世纪联华100%股权并委托管理

真爱美家：筹划控制权变更事项继续停牌

科兴制药：向香港联交所递交H股发行上市申请并刊发申请资料

上纬新材：要约收购交割完成 智元恒岳持股比例增至58.62%

中研股份：拟对全资子公司厚和医疗增资4500万元

大禹节水：联合体预中标海南省大隆灌区续建配套与现代化改造工程建设运营一体化总承包（EPCO）项目

中简科技：签订5.63亿元销售合同

多氟多：子公司硼同位素产品取得客户订单

中际旭创：高端光模块产业园三期项目结项

*ST原尚：拟采购100台氢燃料电池翼开启厢式车

通化金马：拟7000万元设立全资子公司桂林金马创新投资有限公司

豪恩汽电：收到某头部新能源汽车品牌定点信 预估生命周期内总营业额约4.7亿元

普洛药业：与嘉兴安帝康生物科技签署战略合作框架协议

华虹公司：前三季度净利润为2.51亿元 同比下降56.52%

京基智农：10月份销售生猪23.33万头 销售收入3.17亿元

大秦铁路：10月大秦线完成货物运输量3251万吨 同比下降4.7%

天邦食品：2025年10月销售商品猪68.60万头

四川九洲：子公司补缴税款3980.86万元

中通客车：10月份销售量同比增长33.87%

国瓷材料：拟1亿元-2亿元回购公司股份

抚顺特钢：回购股份专用贷款展期至3年

西力科技：股东合计拟减持不超2.08%股份

新风光：股东济宁博创拟减持不超0.1978%股份 许琳拟减持不超0.5354%股份

联德股份：控股股东之一致行动人11月5日共计减持195.28万股公司股份

盟固利：股东北京银帝投资及其一致行动人拟合计减持不超3%公司股份

华纬科技：股东万泽投资计划减持不超1.92%公司股份

理工光科：股东湖北省投资公司计划减持不超0.77%股份

达利凯普：股东磐信投资拟减持不超4.5%股份

高盟新材：三位高管拟合计减持不超0.061%股份

盛弘股份：特定股东及董监高拟合计减持不超2.82%股份

线上线下：副总经理崔嵘计划减持不超0.03%公司股份

文科股份：股东泽广投资计划减持不超0.55%公司股份

振华股份：在股票交易异常波动期间 三名董事合计减持6.4万股公司股份

每日复盘




沪指再上4000点，指数有望震荡上行！
【每日收评】

【热点回顾】

【趋势展望】

展望后市：沪指再上4000点，提振了市场信心，接下来指数有望延续震荡上行的趋势；同时，科技风格或将回归。

【消息】据新浪财经消息，11月5日，国际航空运输协会宣布，将新增人民币作为国际航协清算所（ICH）可供航空公司及其他供应商使用的结算货币之一。人民币结算计划于2025年12月上线。南航和厦门航空将于2025年11月率先试点人民币结算。

2023年，中国与东盟、中东等地区签订本币结算协议，人民币跨境支付系统（CIPS）覆盖全球超180个国家和地区，交易量同比大增。

2025年，国际航协清算所（ICH）正式将人民币纳入结算货币体系，成为继美元、欧元后的第八种可选币种，南航、厦门航空率先试点。

国际清算银行（BIS）数据显示，2025年人民币跨境支付占比达4.2%，较2020年提升2.1个百分点。这将推动人民币资产价值重估。

具体到A股市场，人民币国际化进程已进入加速期，从结算货币扩展至金融基础设施，再通过升值预期传导至资产价值重估。A股市场中的航空、银行、出口制造、金融科技及资源类企业将直接受益。

沪指放量涨近1%重回4000点 两市共72只个股涨停

题材前瞻




宇树科技发布全身遥操作平台

人形机器人概念

11月6日，根据宇树科技官方视频号，宇树发布了全身遥操作平台。视频中，在人类遥操作的控制之下，宇树的G1机器人能够进行洗碗、使用扫地机器人清洁、整理衣物、端水等家务活动。

宇树科技年营收已超10亿元人民币，公司预计于10至12月提交招股书，正式启动上市进程。宇树随着人形机器人行业一同快速发展，上市有望重新定价商业价值，关注宇树上市可能带来的投资机会。

公司在与微软、英伟达、地平线及其控股子公司地瓜机器人陆续合作后，8月，公司宣布Gemini 330系列3D深度相机全面兼容NVIDIAJetson Thor平台，实现双目传感器数据直接传输至Je tson Thor，为人形机器人等实时AI场景提供高效视觉输入。作为NVIDIANPN合作伙伴，公司此前已推出Persee N1、Femto Mega等Jetson平台产品。

风险提示：原材料价格波动风险，行业竞争加剧风险，技术研发风险，经营风险，应收账款风险，政府补助变化风险。

价值掘金




奥比中光（688322）：宇树科技发布全身遥操作平台，或将刺激人形机器人概念！

概念		关注区间		名称	机构	奥比中光	人形机器人	宇树随着人形机器人行业一同快速发展，上市有望重新定价商业价值，关注宇树上市可能带来的投资机会	20251107
688120	长城证券《电子行业：深度剖析HBM千亿蓝海，AI算力激战下供需新格局-250821》	华泰证券《华海清科（688120）：布局HBM、先进封装保障未来成长-251103》一文给予“买入”评级	信科移动		6G	2025年标志着6G标准的元年，3GPP已全面启动6G技术的研究工作	20251105
688676	东北证券《电力设备行业深度报告：AIDC供电新方案，SST固态变压器空间广阔-251015》	东吴证券《金盘科技（688676）：业绩符合市场预期，加码布局SST-251028》一文给予“买入”评级	阳光诺和	CAR-T	体内CAR-T正凭借其独特优势成为细胞治疗领域新的热点方向，各大药企纷纷入场，2025年内交易频出	20251103

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




上游原料连涨刺激下游产品跟涨预期！四季度景气迎反转

近日，化肥板块的消息催化不断：

与此同时，近日多份研报聚焦化肥板块，看多逻辑如下：（1）磷矿石新增产能延后，磷肥行业景气或将维持；（2）海外供应减弱令钾肥量价再次迎来反转；（3）国内化肥需求及生产中长期有望稳增。

化肥需求中长期稳增。具有磷矿资源，上下游一体化布局完善的企业有望持续受益；钾肥头部企业在价格巨震中仍将保持较好盈利能力，值得关注。

1、磷矿石新增产能延后，磷肥行业景气或将维持。

然而，考虑到近年来环保政策的趋严，以及各企业磷矿石产能实际的建设情况，后续磷矿石新增产能的投放进度将有所延后，中短期内高品位磷矿石的高景气程度仍有望延续。

而基于海外磷肥的高位价格，国内磷肥出口企业将获得较高的利润回报，也有助于缓解国内淡季市场的下行压力。

2、海外供应减弱令钾肥量价再次迎来反转。

进口供应减弱而需求稳定令上半年国内钾肥上涨突出，但今年7月15日，有关部门召开钾肥保供稳价会议，骨干流通企业均表态后期将加强供应，推动肥价尽快降至合理水平。随即，四季度以来国内氯化钾价格有所回落。

叠加俄罗斯终止《黑海粮食外运协议》，小麦和玉米期货价格均大幅上升，农民粮食种植意愿有所提升，推高了钾肥的需求。

人口增长支撑对粮食的需求，进而促进化肥需求的提升。据IFA（国际肥料工业协会）报告，预计2025年全球化肥消费总量仍有望保持增长。

其中，尿素方面，2025年来，受春耕用肥需求带动，尿素价格逐步回暖。成本端，煤炭价格持续下行，尿素价差走阔，尿素企业盈利情况有所改善。后续出口政策以及新增产能投放节奏或是影响价格的核心因素。

磷化工以磷矿石为起点，下游以农化制品为主，具有刚需属性，近年来随着含磷新能源材料等新应用领域不断扩展，而国内磷矿石新增产能及进口磷矿石短期难放量，磷矿石的资源稀缺属性日益凸显，磷矿石长期价格中枢维持较高水平。

川恒股份、芭田股份、川金诺、亚钾国际、云天化、藏格矿业。

华安证券王强峰等《基础化工行业周报：2026年化肥、原油进口配额总量公布，地缘催化油价震荡走强-251028》

西南证券甄理《化肥行业跟踪报告：供给有序、需求刚性，看好化肥景气回暖-250612》

国信证券杨林等《化肥及农药行业：2025年5月月度观察，国际钾肥价格持续上涨，突发事件影响农药供给-250604》

深度调研




主力资金连续三个交易日增仓，累计净流入14.11亿

顺钠股份（000533）

1.盘面异动：连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%。

3.榜史概况：此次是顺钠股份今年第14次上榜。

5.盘面趋势：顺钠股份为电网设备概念的龙头之一，强势两连板，榜单显示，买三为知名游资“成都系”的席位，净买入6172.21万元；买一、买二、买四、买五、卖一、卖二、卖三、卖四、卖五均为机构席位，合计净买入7520.97万元。整体来看，机构的净买入显示出对其基本面的认可，成都系的参与或将导致短线剧烈波动，投资者在关注短期市场情绪的同时，也应结合基本面进行综合判断。

紫金矿业：11月6日公司在大宗交易平台以29.70元／股的价格成交730.00万股，占公司流通股本的0.04%。

云天化(600096)

磷化工

生意社数据显示，11月5日，黄磷指数上涨4%，近两周累计涨幅超过7%。而黄磷上涨对下游磷化工、磷肥等板块也带来业绩回升预期。。

本轮黄磷的涨价源于化肥领域的湿法磷酸装置集中减停产，及下游电池领域电解液原料需求恢复，即磷化工供需产业链出现明显结构性修复。

而需求端，储能电池需求“异军突起”，拉动六氟磷酸锂需求爆发，进而推升黄磷需求；中长期来看，随着固态电池即将量产，有望进一步拉动磷的需求。

关注上游的磷矿开采及磷化工相关企业，将直接受益于产品的涨价。

【核心优势】

中期来看，在供需持续紧平衡、行业监管趋严、新产能建设成本及开采成本趋于提升的行业背景下，磷矿石价格有望在维持高位运行。公司资源优势显著，现有磷矿储量近8亿吨，原矿生产能力1450万吨/年。目前公司子公司磷化集团昆阳磷矿二矿地采项目进入试运行阶段，450万吨/年磷矿浮选项目按计划施工建设；参股公司聚磷新材镇雄磷矿探转采工作正快速推进。未来公司磷资源保障能力将不断强化，有助于进一步夯实公司磷化工产业链一体化优势和竞争优势。此外，磷肥出口数据显著改善，令25Q3公司盈利创新高。

【研报参考】

中国银河王鹏《磷肥出口显著改善，公司25Q3业绩亮眼-251030》

投资日历




CGC2025全球计算大会深圳启幕

机密爆料




两市机构资金合计净流出639.98亿元

其中，机构重点增持：汽车整车（10.31亿）、银行（9.33亿）、综合行业（8.31亿）、通信设备（7.35亿）、酿酒行业（6.58亿）；

个股方面，10月16日机构净流入前五的股票分别为：长安汽车（11.09亿）、常山北明（10.04亿）、中兴通讯（9.52亿）、中际旭创（6.86亿）、香农芯创（6.76亿）；

机构净流出前五的股票分别为：紫金矿业（-11.09亿）、三花智控（-10.01亿）、宁德时代（-8.61亿）、北方稀土（-8.32亿）、盛和资源（-7.29亿）。