个股精研 2017.12.20

《复盘：又见地量普涨耍流氓，反复磨底还会继续》周二，大盘高开后稍下探，便在银行券商、保险等权重护盘下震荡上行，重新收复五、十日线，收盘以缩量光头中阳报收于3300点下方。深成指收复二十日线，创业板收在1800点下方处。目前高位强势股补跌风险加剧，一旦手中个股破位下行，应立即出局。走势上看，周三或有冲击3300点再回落的机会。   

《江山化工：化工基建双主业共振，开启新周期》公司DMF 具备16 万吨年产能,2016 年市场份额约30%,且仍在逐步回升。今年以来北方产能因环保限产,公司整体盈利有所改善,未来预计将保持稳健发展;其他产品如DMAC(4 万吨)、顺酐(8 万吨)景气整体向上。

《新股申购》伊戈尔：发行价12.41元，申购上限1.3万股，主营消费及工业领域用电源 。上海雅仕：发行价10.54元，申购上限1.3万股，主营供应链物流。

情报前沿




周三情报精选

【新股申购】

伊戈尔：发行价12.41元，申购上限1.3万股，主营消费及工业领域用电源 。

上海雅仕：发行价10.54元，申购上限1.3万股，主营供应链物流。

【定增&重组】

传化智联：拟定增募资逾49亿元加码智能物流 股票复牌牌。

雷鸣科化：203亿收购淮矿股份 股票复牌

深赤湾A：实控人招商局集团筹划重组 标的涉及港口行业

迪威视讯：拟收购建筑业公司控股权

宋城演艺：终止非公开发行

达华智能：拟将定增变更为配股

泛微网络：1.84亿元增资上海CA 股票复牌

【重大事项】

国民技术：失联事件或致2017年度亏损 复牌且继续推进资产购买事项

*ST东数：威高国际医疗投资2.83亿元竞得16.06%公司股权

光启技术：停牌筹划重大事项

潮宏基：重大事项停牌

实达集团：重大事项停牌

嘉寓股份：27.3亿元出售土地资产 股票复牌

步森股份：跌幅异常股票停牌 拟签战略合作协议

日科化学：发生安全事故 股票复牌

【投资经营】

誉衡药业：拟16亿元收购支付领域企业瑾呈集团70%股权

富瑞特装：拟收购东风特专4.5%股权 涉足新能源整车领域

高能环境：中标1.1亿元项目

亚太股份：拟5000万元参设国汽研究院

利安隆：拟逾5亿元投建高分子材料抗老化助剂项目

巨化股份：合资设立中巨芯科技

辰安科技：拟购买科大立安100%股权

保隆科技：拟与长安汽车等设立国汽智能网联汽车研究院

上海医药：转让上海华氏资产经营有限公司100%股权

华宇软件：与阿里云签订合作框架协议

易华录：控股子公司获批云服务牌照

海欣股份：控股孙公司拟引入投资者

亨通光电：与洛克利共同投资25/100G硅光模块项目

吉艾科技：中标3.25亿元不良资产债权

中国铁建：联合体中标100亿元项目

森霸股份：2017年度业绩预增近三成

【增/减持】

延华智能：实控人协议转让公司18.82%投票权

融钰集团：大股东拟协议转让公司5.81%股份 股票复牌

圣阳股份：实控人及其一致人转让5.01%股权及16.30%表决权

华昌达：大股东拟转让控制权

武进不锈：股东建银资源久鑫拟减持不超7.5%股份

汇金通：股东吉林投资拟清仓减持5.12%股份

川金诺：新疆昊天拟清仓减持公司4.84%股份

龙宇燃油：股东九泰基金拟减持不超2%股份

杉杉股份：减持宁波银行839万股 获收益1.4亿元

深天马Ａ：持股5%以上股东减持700万股

久其软件：董事王新累计减持583万股

海虹控股：员工持股计划清仓减持587万股

瑞丰光电：员工持股计划清仓减持259万股

富邦股份：股东正鸿发展减持124万股

美尚生态：高管周芳蓉减持121万股

汇金科技：股东拟减持42.58万股

深天地A：股东深投控减持公司1%股份

赛轮金宇：副董事长拟增持1000万股至2000万股

联创光电：实控人累计增持近820万股

太极集团：控股股东已累计增持1%股份

神州高铁：董事长增持539万股

览海投资：控股股东拟增持3000万元至1.2亿元

日机密封：控股股东拟增持1%至2%股份

天坛生物：控股股东拟增持不超2%股份

象屿股份：控股股东拟增持0.5亿元-2亿元

莎普爱思：控股股东拟增持1000万元至2000万元

康恩贝：控股股东累计增持1939万股 完成增持计划

索菲亚：员工持股计划受让控股股东所持595万股

恒锋信息：社保基金会划转1.54%公司股份 中比基金持股增至5.56%

【其他事项】

国新能源：收到1亿元冬季供暖期气源补贴

国投安信：更名为“国投资本”

苏州科达：拟推771万股股权激励 股票复牌

雅百特：包括董事长在内的12名董监高集体辞职

【今起停牌】光启技术、潮宏基、实达集团、步森股份、象屿股份

【今起复牌】传化智联、雷鸣科化、花园生物、泛微网络、*ST东数、*ST圣莱、日科化学、誉衡药业、延华智能、融钰集团、苏州科达、嘉寓股份

市场追踪




复盘：又见地量普涨耍流氓，反复磨底还会继续

【盘面回顾与展望】

19日，盘面属性：活跃。活跃度>18日（极活跃>活跃>无趣>萎靡>极萎靡）

早盘：次新股概念（涨停：科创新源）=>区块链概念（涨停：飞天诚信）

午盘：银行板块（涨停：张家港行）=>5G概念（涨停：广和通）

涨停家数：24家

放量：20家

跌停家数：6家

涨幅大于5%的个股：64家

跌幅大于5%的个股：13家

点评：周二，大盘高开后稍下探，便在银行券商、保险等权重护盘下震荡上行，重新收复五、十日线，收盘以缩量光头中阳报收于3300点下方。深成指收复二十日线，创业板收在1800点下方处。目前高位强势股补跌风险加剧，一旦手中个股破位下行，应立即出局。走势上看，周三或有冲击3300点再回落的机会。     

熟悉秋官的朋友都知道，最近秋官复盘有点简单，似乎没有什么好复盘的感觉。确实，目前A股这种格局，秋官写复盘以来也是第一次遇到。而现在指数被GJD完全控盘，炒作被ZJH完全监管，不死不活的局面持续着。如果说11月之前，还有白马蓝筹可以说一说，有相应的趋势性机会可以谈一谈，11月之后的牛皮格局，二连稀缺，题材持续性差到极点，真的是让我江郎才尽。

以周二的盘面来看，周一和前天的热门板块基本上宣告一日游。资金在蓝筹白马和部分题材中反复捣腾，提前预判节奏几乎是不可预测毫无规律可言。就拿前天破位的上证50来讲亦是如此。这不周二的行情跟13号的大致一样：50拉抬、个股普涨、地量。所以判断上还是一样：

不好的地方是，普涨且缩量。缩量是一个最明显的梗，表示大部分人没有参与行情的欲望。好的地方是，受到周二消息面刺激，区块链这个题材在世界范围内发酵（如下图，从目前事件的关注度来看，应该还会反复活跃），所以周三的行情向上还是向下或是结构性，目前依然难以预测。需要密切关注，50能否继续反弹（前天对于上证50的判断，秋官又一次错误）上面提到的个股会不会出现超过一只的二连板。不过从题材格局、气势、跟风来看，总体一般。

【热点板块分析】

区块链概念

点评：柏拉图爱空认为，一天就见高潮了,除了300377以外,其余的成交都在亿元左右,区块链板块的总成交也就40多亿,40多亿是什么概念,中国平安近两月的地量差不多,我提这些东西说明什么,说明板块容量非常有限,也就是在眼下行情极度低迷的情况下能倒腾一下,很难成为大资金的选择。

5G概念

点评：5G周二更像是打一个题材的反抽，因为早上区块链刺激了一下市场的人气，区块链板块的容量是个问题，部分资金就开始倒腾5G，持续性暂时不好判断。

【其他涨停个股】

天创时尚：电子商务概念。受信息“腾讯京东携手大幅溢价投资唯品会，同时达成战略合作”刺激。

科创新源：次新股概念，二连板。低开拉起后超预期的缩量二连，超预期的点在于没有助攻也能全天封死，周三看如果再有超预期的放量三板，可能带动板块效应了。

杭齿前进：反抽板。

九鼎新材：新材料概念。算是N字的反抽板，没有板块效应。

张家港行：银行板块。银行保险周二发威，午后他也发威，暂时没有题材概念，前面有过一个二连，短线可以看作是趁着市场人气模仿一下。

安科生物：生物医药概念。这个似乎也是走趋势了，可以关注持续性。

慧眼识金




价值掘金: 牛皮市道，除了等什么都做不了

【今日个股操作】无。

【持仓股动向】

【收益曲线】

【历史回顾】

【操作纪律】

1、强制止损：5%为强制止损位，在没有特别预先提示下，一经触发，强制执行。

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

3、强制平仓：当标的股盈利<5%，而持股周期大于5个交易日时，如遇盘中向下波动吞食全部利润，需强制平仓。

4、买入规则：原则上，开盘价即可买入；碰到特殊情况，视情况自行调节。高开幅度大于5%，视为无效调入，不予以操作。

5、卖出规则：前一日预先提示，方式有两种：1）提示“调出”--即开盘价即刻卖出，2）提示“待调出”--即自行视当日具体情况卖出，尽量保证卖出当日的波动空间，并尽量避免选择大起大落庄股（本产品统计方式则按均价计算）。

6、深套之后，解套就卖是第一原则。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%，百元以上标的事先做安排。

深度调研




江山化工：化工基建双主业共振，开启新周期

★催化剂：江山化工是国内PC 领域先行者,也是DMF 和DMAC 行业龙头,2016 年以来行业景气复苏,产能与价格优势驱动公司业绩显著好转。重组收购浙江交工后,实现“化工+基建”双主业经营。浙江交工是浙江省路桥工程龙头企业,2016 年省内高速公路施工市占率20%,公路养护市占率85%。2016 年和2017 年1-7 月新签订单同比增速均超过130%,充足在手订单有望开启新成长周期,首次覆盖给予“增持”评级。

核心逻辑：PC 国产化先行者,“洋垃圾”禁令有望助推行业景气。子公司浙铁大风拥有10 万吨PC 产能,采用酯交换法新工艺,具备环保优势。受益于建筑、汽车、家电、电子等方面需求持续增长,PC 市场前景广阔,2016 年国内自给率仍处37%低位,未来有望实现进口替代;且“洋垃圾”进口禁令自2018 年初逐步实施,据塑料行业协会测算,对再生PC原料影响约40-50 万吨(占比逾25%),有望助推PC 持续景气持续向上。

DMF/DMAC、顺酐等传统主业稳步复苏。公司DMF 具备16 万吨年产能,2016 年市场份额约30%,且仍在逐步回升。今年以来北方产能因环保限产,公司整体盈利有所改善,未来预计将保持稳健发展;其他产品如DMAC(4 万吨)、顺酐(8 万吨)景气整体向上。

路桥工程订单充足,PPP 一带一路开启新市场。受益于公路投资高景气和省内高市占率优势,浙江交工2016 年以来新签订单和业绩实现快速增长。2016 年新签合同同比增长136.56%,年末剩余合同195 亿元,是当年营收的1.75 倍。2017 年新签合同继续大幅增长,1-7 月累计新承接合同额221.96 亿元,同比增长130.66%。新签订单快速转化,带动公司2017H1 实现归母净利润2.01 亿元,同比增长74.85%。2016 年公司省内营收占比71%,大股东交通集团占比18%,公司依托省内优势,同时积极开拓省外海外“两外”市场,2016 年新签省外订单同比翻倍。公司借助PPP 和一带一路机遇,公路工程业务有望快速发展。

★估值分析：我们对公司采用分部估值法,预计2017-19 年化工业务实现归母净利5.25/8.03/9.56 亿元,工程施工实现业绩5.87/8.54/10.62 亿元(承诺业绩为5.2、6.5、7.5 亿元),净利润合计为11.12/16.57/20.18 亿元。目前化工板块可比公司2017 年平均PE 为14.35 倍,路桥施工板块17 年11.60 倍PE(未来三年平均PEG 0.41)。考虑到公司国内化工龙头和工程业务未来三年38.18%的复合增速,我们认可给予化工业务2017 年17-20 倍PE,建筑业务0.5-0.55 倍PEG(对应2017 年19.1-21.0 倍PE),公司两大业务合计合理市值约为201.5-228.5 亿元,对应目标价15.44-17.51 元。                        

风险提示：化工品价格波动,业务整合协同风险,承诺业绩兑现风险。

机密爆料




上市公司大单资金持续流入揭秘

机构评级：一周最具上涨潜力20股

博览财经大行研报平台统计，近一周有216股机构给予买入评级，其89股明确上涨上升空间。其中大禹节水目标涨幅最大，预计目标价为13.5元，涨幅102.1%，中国国贸紧随其后，预计目标价为30元，涨幅75.54%。

大禹节水（300021）预中标邹城市农村供水PPP项目。所属板块：PPP模式、材料行业、创业板综、甘肃板块、基金重仓、美丽中国、水利建设。

中国国贸（600007）前三季度盈利4.77亿元。所属板块：北京板块、房地产、沪股通、 机构重仓、融资融券、上证380 、中字头。

以下为连续一周各券商机构给予买入评级的个股中最具上涨潜力的20只个股。

东旭蓝天：剥离地产业务有助公司环保能源主业发展

交易问道




面对失败的交易操作，你该如何？

在多年学习巴菲特、芒格、彼得.林奇、沃尔特.施洛斯、塞斯.卡拉曼等价值投资大师之后，总试图寻找价值投资中的精髓部分，然后进行适度地简化、量化，经过不断升华认识，直到最终能比较明确地找到可以具体实施的投资策略。

我是一个平凡的交易者，而非神佛，那么我设计的交易规则（系统）就必然存在瑕疵、我的主观情绪和不合理的交易习惯会时时在交易过程中出现而影响到规则的执行力度。一个大概率正收益的交易规则本身所具有的瑕疵，会造成一些失败的操作而引起账面上的一些亏损。

面对这样的亏损，我们该如何看待及如何处理？

一般而言，我们的做法是完善自己的交易系统，想尽可能地避免失败、至少尽可能地减少失败，我也是从这样的路走过来的，这是因为我们的传统的教育给我们造成的习惯性思维。

方法的完善，本身没有错误。错误的是“追求完美”这种有意识或潜意识的思想。一旦一个人被追求完美所控制，无论在交易中、或者生活的其他方方面面，都会在行为上表现得很纠结。如此，就会赢了细节，输了格局。

举例来说，一个交易系统，经过统计，如果每一年的收益率可以稳定地达到大于等于50%（操作的资金量在5000万以下），都应该被视作是一个优秀的交易系统。

完善自己的思想理念，就是建设自己的心态，提高自己的境界，说到底就是“舍与得”的关系处理、进而就是如何合理恰当地使用交易系统以发挥其最佳效用。

交易的结果会因为良好的心态而出现良好的、甚至意想不到的优异的结果。

种因到结果，中间有一个过程。如果有人教你如何选股、开单，这仅仅是种因，有没有好的结果，中间的路非常坎坷难走，既有天时（即行情的波动大小和时间的延续长短），也有人和（即交易者对操作的把握因素）。所以说，选股开单很重要，但不是最重要的。按照交易规则选股开单，已经很好了，接下来的更为重要的是过程的把握，客观因素是天时，主观因素是人自己的心态把握。我们无法左右天时，但是我们可以左右自己的心态。我知道，很多人（无论是新手老手、专家白痴）都有拿到过大牛股（或所谓的强势交易品种），我想问有几个人是从头拿到底的？几乎没有。为什么？问题出在过程的把握上。

用什么去左右自己的心态才算是合理的把握呢？舍与得的辩证关系和概率思想，这就是所谓的大局观。说得再直白一些，就是明白一个交易系统比如说一年时间内的大概率平均盈利率、忽略当下的一些失误率、把操作的注意力完完全全地放在规则的执行上。(选自高手操盘宝典)

投资日历




2017中国房地产开发峰会

2017中国房地产开发峰会将于12月20日在广州举行。本次峰会将通过组织、聚集房地产开发上、中、下游优质资源，为产业相关的投资、设计、运营管理、供应、分销等专业群体构建有效的市场营销、品牌建立、互动交流的贸易促进平台。

个股饕餮




关注！主力资金连续5日及以上净流入84股

据数据宝统计，截至19日收盘，两市共84只股连续5日或5日以上主力资金净流入。新澳股份连续41日主力资金净流入，排名第一；华仪电气连续26日主力资金净流入，列第二。从主力资金净流入总规模看，伊利股份主力资金净流入金额最大，连续5天累计净流入8.28亿元，新澳股份紧随其后，41天累计净流入6.90亿元。从主力资金净流入占成交额比率看，科创信息占比排名居首，该股近8日涨114.42%。

警惕！主力资金连续5日及以上净流出395股

据数据宝统计，截至19日收盘，两市共395只股连续5日或5日以上主力资金净流出。从净流出持续时间看，上海电气等连续27日主力资金净流出，排名第一；新华龙连续24日主力资金净流出，列第二。从主力资金净流出总规模看，中兴通讯主力资金净流出金额最大，连续6天累计净流出15.73亿元，华友钴业紧随其后，5天累计净流出13.99亿元。从主力资金净流出占成交额比率看，紫江企业占比排名居首，该股近6日跌2.03%。