新冠检测常态化！机构继续看好抗疫板块，把握两条主线

三大指数分化震荡，军工板块大涨

1、5月5日，大小指数全天分化，沪指延续反弹走势，盘中涨超1%，创业板指一度跌超3%，随后震荡回升跌幅收窄。

大盘：截止收盘沪指涨0.68%，深成指涨0.23%，创业板指跌1.33%。

医药医疗股整体强势，新冠检测、医药商业、新冠药物等纷纷走强，天瑞仪器、华康医疗、之江生物、兰卫医学、中国医药等十余股涨停或涨超10%。

3、观点：美联储加息靴子落地，市场表现平稳，基本印证我们此前对于风险提前消化的判断。经历连续密集的政策对冲之后，市场情绪基本兜住，指数大幅创新低的风险在下降。当下的关键在于，市场对于反弹行情的期待和信心有多强，将决定指数和个股反弹的高度，这个需要指数在磨底过程当中积蓄力量。因此指数仍会来回波动，但大的风险暂时缓和，磨底阶段注意交易节奏。

【今日头条回顾】

点评：

从加息节奏看，相对于激进派，本次官员表态相对偏鸽。在本次加息前，市场预期本次加息50bp的概率高达90%，还有一部分观点认为本次会加息75bp或者6月加息75bp。本次鲍威尔明确委员会并未积极考虑加息75个基点，市场担忧情绪缓解。

值得注意的是，未来两次议息会议上，美联储可能继续加息50bp。在被问到接下来几个月的加息幅度时，鲍威尔称单次加息50个基点将是未来货币政策例会上的选项之一，但单次加息75个基点尚未成为美联储积极考虑的选项。

具体到A股上，随着外围加息靴子落地，国内加码“稳增长”提振市场信心，半导体，锂电池这些景气赛道板块已经很明确的进入到反弹格局，在里面可以继续优中选优，回撤布局即可。

观点：指数重新筑底

2.外围靴子落地有助于市场筑底

题材方向：光伏设备、食品、农业

两市共152只个股成功封涨停

2022年5月5日，两市共152只个股成功封涨停（不含ST），较上个交易日减少67只。沪深两市分化震荡，沪指上涨0.68%，创业板指下跌1.33%，以下为部分精选涨停个股分析：

题材前瞻




“稳增长”政策持续加码，银行估值有望上升

政策评估：★★★☆☆

市场评估：★★★☆☆

强势龙头：成都银行（601838）

操作策略：天风证券《信贷投放快马加鞭，开门“红”奠定高增长基调》（20220428）一文中维持公司“买入”评级。

风险提示：（1）整体经济未来修复不及预期，信用成本大幅提升的风险；（2）公司的重大经营风险等。

价值掘金




成都银行（601838）:信贷投放快马加鞭，开门“红”奠定高增长基调

【操作纪律】

2、强制止盈：当赢利>5%，且当日大幅拉高远离均价后，再从最高点下跌破均价，则需及时止盈。

4、买入规则：当日调入的，原则上，集合竞价即可买入（注意：9:20—9:25，不得超过9:25）；碰到特殊情况，视情况自行调节。非连板股（没有出现二连板的）:如调入日集合竞价高开幅度>3%，视为无效调入，不予以操作（连板股不受此影响）。

6、深套之后，原则上解套卖出为首要原则（在策略上可以先至少卖出一半）。

7、未给出特别提示情况下，每一只新调入标的仓位为10%（随行情的好坏在10%/20%/30%之间切换），百元以上标的，会事先做安排。

产业纵横




新冠检测常态化！机构继续看好抗疫板块，把握两条主线

太平洋证券盛丽华等在《医药行业2021年报及2022年1季报总结：聚焦疫情修复和关注低估，把握优质资产回调良机-220504》中指出，2021年，生物医药行业的扣非后归母净利润总额为1708.76亿元，同比增长35.2%（剔除*ST康美）。2022Q1生物医药行业的扣非后归母净利润总额为740.18亿元，同比增长54.56%。

增长强劲主要是三方面的驱动：1）新冠疫苗；2）新冠检测；3）新冠相关疫苗药物研发和商业化驱动CXO业务保持高增长。

展望后市来看，西部证券吴天昊在《医疗器械&医疗服务行业2022年中期策略报告：检测行业迎机遇，医疗消费正起航-220503》中指出，新冠疫情防控需求增加，且国家正式启用新冠抗原自检试剂，检测试剂行业或迎来史上重大机遇。

不过，国信证券认为，国产厂商具备供应链、人力资源等优势，快速扩张产能，并以高性价比的优势在海外获得了大量订单，随着海外疫情管控放松和竞争格局恶化导致价格战等因素，将考验试剂厂商的订单获取能力。

从产品端看，市场格局向龙头企业高度集中（预计市场份额前三企业合计份额超65%，其中达安基因约30%，伯杰约20%，明德约15%），持证核酸试剂的厂家37家，下游检验机构更换试剂品牌因需要技术标准调试和矫正，更倾向持续沿用同一厂家的试剂，龙头企业产能充足+规模化成本优势突出。

落脚到资本市场，太平洋证券建议继续关注疫情主线，核酸检测常态化，上海、深圳、广州等城市均分别开设数百个的常态化核酸免费采样点，看好核酸检测服务提供商：金域医学、凯普生物。

深度调研




俄乌矛盾再激化 种业龙头受益全球粮价上涨

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

得益于国家对农业生产的补贴及政策支持，我国农业仍能维持自产自给。从农业部公示的转基因安全性状来看，国内转基因后续推广节奏有望加速落地。参照美国大豆单产在转基因种子推行后持续增长，我国农业生产效率有望在转基因落地后迈入高速提升通道，在保证粮食安全的基础上打造农业强国。

种业处于农业种植的最前端，被喻为农业的“芯片”，受到各方关注。今年3月1日，新修订后的《种子法》正式实施，市场普遍认为，将为中国种子产业的发展构筑法律的基石，随着种业版权保护问题被强化，国内种业将迎来重大发展。

（1）主业多元增长（开源证券《公司小大麦产量刷新纪录》2021-8-19）

（2）农业全产业链优势（中泰证券《规模种植典范，粮食全产业链新贵》2021-11-18）

【风险提示】

格力电器（000651）

家电

近日，格力电器披露第一季度报告，报告期内，公司实现营业收入352.6亿元，同比增长6.24%；净利润40.03亿元，同比增长16.28%；基本每股收益0.68元。

（1）人民币贬值将拉动收入和毛利率提升（安信证券张立聪《人民币贬值对家电企业的三重影响》2022-4-25）

（2）国常会鼓励家电等大宗消费，地方加码家电补贴（光大证券洪吉然《国常会鼓励家电消费，地方加码家电补贴》2022-4-19）

【核心优势】

在一季度原材料价格持续大幅上涨的背景下，公司的盈利能力仍然保持了相对稳定，2022Q1公司毛利率为24.3%，同比下降0.9pp，毛利率降幅收窄。整体来看，公司的毛净利率降幅收窄，均呈现一定的改善趋势。未来随着原材料价格的趋稳，并且考虑到公司较为强势的产业链地位，预期公司的盈利能力将加速修复。

公司积极布局抖音等新兴电商，发力直播渠道，2021年“格力董明珠店”直播带货迎来高速发展。公司开启双线融合的“新零售”营销模式变革，“新零售”以27家销售公司、70+家线上经销商店铺、3万+家线下专卖店、第三方电商平台官方旗舰店为基础，建立覆盖全国的双线销售网络，提供线下体验、线上下单、全国统一配送和安装的双线联动一体化服务，激活渠道优势。

原材料价格或大幅波动、终端需求不及预期风险。

【所属概念】

【事件驱动】

【技术图解】

【行业前景】

2021年全年煤企业绩亮眼，煤价高位运行推动煤企2022一季度业绩持续大增。长协价方面，1-2月份，5500大卡动力煤年度长协价为725元/吨，3-4月份在720元/吨；去年1-3月份长协价分别为58114/6元/吨。

2022年初至今，世界三大港口动力煤价均大幅上涨，且近期呈现加速上涨态势，欧洲ARA港/理查德RB/纽卡斯尔NEWC动力煤现货价涨幅分别为132.2%/149.3%/123.1%，国内外煤价价差持续扩大，增大了国内煤炭价格调控压力，但也赋予了行业稳定增长的动力。

辽宁能源主要业务是煤炭、电力的生产和销售,城市供暖及提供工业蒸汽等。公司拥有与煤矿配套的铁路运输系统,主要从事矿区煤炭和原材料的运输,与主要客户生产基地相连通。公司主要煤炭品种有主焦煤、气煤、肥煤、瘦煤、贫瘦煤、贫煤、无烟煤、三分之一焦煤和褐煤。

经济增速放缓风险；煤价大幅下跌风险；政策变化风险。

热点聚焦




美联储加息靴子落地，未来或难有超预期的紧缩

1、据新华社，5月5日凌晨，美联储宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调到0.75%至1%之间，这是自2000年以来加息幅度首次达到50个基点。与此同时，美联储宣布将从6月1日起缩减规模近9万亿美元的资产负债表，以配合加息举措，遏制飙升的通胀。

2、据财新网消息，5月5日公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得36.2，较3月下降5.8个百分点，连续第二个月创2020年3月以来新低。

3、据新浪财经，去年一季度，草甘膦的国内均价约3万元/吨；今年一季度，国内均价已超7万元/吨，同比涨幅超过100%。

※政策风向

点评：本次政治局会议对房地产行业的着墨较多，并且定调较之前更加积极，主要从供需两端表态支持房地产平稳健康发展。本次会议定调后，各地迅速出台相关政策响应。会议当日，南阳、洛阳、沈阳、株洲等多个城市迅速出台房地产调控宽松新政，惠州、上饶等城市也在次日出台新政，包括但不限于购房补贴、提高贷款额度、降低首付比例等，大范围多维度的调控宽松正在持续出台。相关机构表示，5、6、7月进入地方政策密集调整期，“稳增长”的政策力度和空间值得期待。

点评：由于俄乌冲突升级、供应链持续紧张等因素，美国通胀高企，取消或削减关税是缓解美国通胀压力的重要举措之一。此外，关税的取消或削减将会给美国企业带来更大的竞争压力，从而促进其放缓价格上涨，也有助于降低通胀水平。数据显示，若美国取消对中国输美产品加征的关税及以“国家安全”为名加征的钢铁关税等，可以降低美国CPI约1.3个百分点。