【趋势展望】11月7日，大盘全天探底回升，沪指相对偏强。总体上个股涨多跌少，两市超2700只个股上涨。沪深两市成交额9900多亿，较上个交易日缩量超700亿。北向资金净卖出超45亿元。结构上看，算力概念大涨，东数西算、CPO、光通信等方向领涨；短剧+游戏概念继续活跃；此外，“龙字辈”概念股延续强势，天龙股份10连板。跌幅榜来看，保险、航空机场、旅游酒店等板块跌幅居前。
短线快速反弹后，大盘重回震荡整固，两市成交跌至万亿以下。不过，综合诸多盘面信号来看，当下的整固更可能是中场休息，并非反弹结束。
另一方面，科技热点正有序接力，支撑大盘维持不错的交投热度。在AI+方向（影视、游戏、传媒等）有所分化之后，7日算力方向开始接棒，消费电子、存储等方向也频频异动。
配置上，坚守科技赛道，目前AI已经接棒华为成为短期市场的核心引领，上游的算力、半导体以及下游的游戏、影视等板块可反复跟踪；华为链仍在震荡整固，短期重点关注消费电子方向；另外，持续关注创新药、减肥药、医药商业等板块的中期拐点机会。
【题材研判】11月7日，手机板块有两则大消息：2、海关总署发布10月出口数据，其中手机出口（全部是安卓）金额为18,738.9美元，环比上涨近20%，接近历史最高，远超市场预期。
“安卓系”逆袭的关键：创新+国产化
在过去四年的制裁时间里，华为面临着前所未有的挑战和困难，高端机的市场份额从2019年20%跌至2022年不足2%，然而这家中国科技巨头并未停止创新的步伐。
10月首周，华为手机周销量份额增长至19.4%，位居市场第一，超过了苹果的17.4%。
近几年，苹果将部分生产环节从我国转移出去，国内的“果链”企业近几年成长速度放缓，股价也不“香”了，甚至个别企业被剔除供应链后股价与营收经历了双重打击。
但随着今年国产机的全面逆袭，这些企业迎来救赎：非官方数据显示，小米14的国产化率提升至75%，华为Mate 60 Pro系列国产化率更是高达九成。
传感器：自从智能手机变革以来，索尼的传感器的市场份额超过4成，从苹果iPhone到华为mate60 Pro，都采用了索尼的图像传感器。而这一次，小米14用的是国产豪威图像处理器。
另外，自媒体拆机后发现，瑞声科技的扬声器、欧菲光的镜头、华通电脑、歌尔股份、胜宏科技等供应商的身影也都“浮出水面”。
论周期：智能手机将在四季度迎来拐点
1、从前瞻指标看，半导体制造周期略提前消费电子周期1-2季度，三季度板块营收增速转正，是一个非常积极的信号，意味着三季度下游需求回升，订单回暖，四季度及明年即将迎来盈利期；
2、从下游需求看，手机出货量转暖。据海关总署发布的最新出口数据，10月手机出口逆势上涨20%；产业数据显示，10月安卓手机销售同比有15%的增长，预计新品促销催动销售现象尤为持续到春节之前。
浅谈投资机会：把握国产化主线
最后，关注材料创新，比如今年部分高端旗舰机（Iphone 15 Pro、小米14.三星旗舰机等）都用了钛合金材料，随着未来使用机型逐渐扩大，单机需求用量将翻倍，消费电子用钛材预计将成为需求增长最显著的戏份领域。
发表于 2023-11-8 08:43:34
