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中场休息!坚守趋势主线

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发表于 2023-11-8 08:43:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
中场休息!坚守趋势主线
【研究员】:

目前两市成交仍接近万亿,相较于前期7000-8000亿的成交,仍是比较高的水平。这足以说明,当前市场偏好较前期已有明显的提升。当然,如果后市成交量进一步回落,那么指数休整的时间可能会超预期。


【趋势展望】11月7日,大盘全天探底回升,沪指相对偏强。总体上个股涨多跌少,两市超2700只个股上涨。沪深两市成交额9900多亿,较上个交易日缩量超700亿。北向资金净卖出超45亿元。

结构上看,算力概念大涨,东数西算、CPO、光通信等方向领涨;短剧+游戏概念继续活跃;此外,“龙字辈”概念股延续强势,天龙股份10连板。跌幅榜来看,保险、航空机场、旅游酒店等板块跌幅居前。

短线快速反弹后,大盘重回震荡整固,两市成交跌至万亿以下。不过,综合诸多盘面信号来看,当下的整固更可能是中场休息,并非反弹结束

另一方面,科技热点正有序接力,支撑大盘维持不错的交投热度。在AI+方向(影视、游戏、传媒等)有所分化之后,7日算力方向开始接棒,消费电子、存储等方向也频频异动。

配置上,坚守科技赛道,目前AI已经接棒华为成为短期市场的核心引领,上游的算力、半导体以及下游的游戏、影视等板块可反复跟踪;华为链仍在震荡整固,短期重点关注消费电子方向;另外,持续关注创新药、减肥药、医药商业等板块的中期拐点机会。

【题材研判】11月7日,手机板块有两则大消息:

2、海关总署发布10月出口数据,其中手机出口(全部是安卓)金额为18,738.9美元,环比上涨近20%,接近历史最高,远超市场预期。

“安卓系”逆袭的关键:创新+国产化

在过去四年的制裁时间里,华为面临着前所未有的挑战和困难,高端机的市场份额从2019年20%跌至2022年不足2%,然而这家中国科技巨头并未停止创新的步伐。

10月首周,华为手机周销量份额增长至19.4%,位居市场第一,超过了苹果的17.4%。

近几年,苹果将部分生产环节从我国转移出去,国内的“果链”企业近几年成长速度放缓,股价也不“香”了,甚至个别企业被剔除供应链后股价与营收经历了双重打击。

但随着今年国产机的全面逆袭,这些企业迎来救赎:非官方数据显示,小米14的国产化率提升至75%,华为Mate 60 Pro系列国产化率更是高达九成

传感器:自从智能手机变革以来,索尼的传感器的市场份额超过4成,从苹果iPhone到华为mate60 Pro,都采用了索尼的图像传感器。而这一次,小米14用的是国产豪威图像处理器。

另外,自媒体拆机后发现,瑞声科技的扬声器、欧菲光的镜头、华通电脑、歌尔股份、胜宏科技等供应商的身影也都“浮出水面”。

论周期:智能手机将在四季度迎来拐点

1、从前瞻指标看,半导体制造周期略提前消费电子周期1-2季度,三季度板块营收增速转正,是一个非常积极的信号,意味着三季度下游需求回升,订单回暖,四季度及明年即将迎来盈利期;

2、从下游需求看,手机出货量转暖。据海关总署发布的最新出口数据,10月手机出口逆势上涨20%;产业数据显示,10月安卓手机销售同比有15%的增长,预计新品促销催动销售现象尤为持续到春节之前。

浅谈投资机会:把握国产化主线

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最后,关注材料创新,比如今年部分高端旗舰机(Iphone 15 Pro、小米14.三星旗舰机等)都用了钛合金材料,随着未来使用机型逐渐扩大,单机需求用量将翻倍,消费电子用钛材预计将成为需求增长最显著的戏份领域。



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